貨幣銀行學(xué)(新)ppt課件

1、貨幣銀行學(xué)第八章 貨幣供應(yīng).第一節(jié) 貨幣供應(yīng)及其特性 貨幣供應(yīng)通常是指一定時(shí)點(diǎn)上經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中貨幣的存量。 貨幣供應(yīng)量包括存款量和現(xiàn)金發(fā)行量，它是銀行體系信貸收支的結(jié)果。.一、名義貨幣供應(yīng)與實(shí)踐貨幣供應(yīng) 名義貨幣供應(yīng)是指一定時(shí)點(diǎn)上不思索物價(jià)要素影響的貨幣存量；實(shí)踐貨幣供應(yīng)就是指剔除了物價(jià)影響之后的一定時(shí)點(diǎn)上的貨幣存量。 .二、貨幣供應(yīng)的特性 金屬貨幣的供應(yīng)是個(gè)外生變量，在流通中，金屬貨幣的數(shù)量一直堅(jiān)持與貨幣需求量相一致，具有自動(dòng)調(diào)理作用。他的內(nèi)生性在于取決于商品流通對(duì)貨幣流通的需求，貨幣流通要順應(yīng)商品流通需求。.信譽(yù)貨幣的供應(yīng)不完全是外生變量，貨幣供應(yīng)中的通貨和銀行預(yù)備金具有較強(qiáng)的內(nèi)生性，政府只能

2、影響它。.凱恩斯以為：中央銀行只需控制負(fù)債規(guī)模就能控制商業(yè)銀行預(yù)備金總量。信譽(yù)貨幣可經(jīng)過政府政策靈敏調(diào)理利率來順應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)開展需求。.弗里德曼以為：根底貨幣供應(yīng)由政府決議，法定存款預(yù)備率由政府規(guī)定，超額預(yù)備率取決于商業(yè)銀行，流通中現(xiàn)金由社會(huì)公眾決議，政府不能控制。.第二節(jié) 根底貨幣與貨幣乘數(shù) 根底貨幣是指商業(yè)銀行的預(yù)備金與流通于銀行體系之外而為社會(huì)公眾所持有的現(xiàn)金之和。根據(jù)根底貨幣的定義，可用公式表示為：B = C + R.貨幣供應(yīng)量等于根底貨幣與貨幣乘數(shù)的乘積。根底貨幣，無論是流通中的現(xiàn)金，還是商業(yè)銀行的預(yù)備金，實(shí)踐上都是中央銀行的負(fù)債.商業(yè)銀行的存款或超額預(yù)備金是擴(kuò)張信譽(yù)的根底。.貨幣乘數(shù)，

3、是用于闡明貨幣供應(yīng)變化量與根底貨幣變化量關(guān)系的系數(shù)，即：.CRCDC+R=根底貨幣 C+D=貨幣供應(yīng)量社會(huì)公眾持有的現(xiàn)金不可以發(fā)明貨幣。.狹義貨幣的乘數(shù)公式 :.四貨幣乘數(shù)的影響要素與貨幣乘數(shù)的關(guān)系分析活期存款法定預(yù)備金率活期存款法定預(yù)備金率與貨幣乘數(shù)呈反向變動(dòng)關(guān)系.定期存款法定預(yù)備金率定期存款法定預(yù)備金率與貨幣乘數(shù)呈反向變動(dòng)關(guān)系.超額存款預(yù)備金率超額法定預(yù)備金率與貨幣乘數(shù)呈反向變動(dòng)關(guān)系.通貨比率通貨比率與貨幣乘數(shù)呈反向變動(dòng)關(guān)系.定期存款的比率定期比率與貨幣乘數(shù)m1呈反向變動(dòng)關(guān)系定期比率與貨幣乘數(shù)m2呈同向變動(dòng)關(guān)系.M1=C+D B=C+Rm1=M1/B=(C+D)/(C+R)R=E+Rd+R

4、t=E+Ed+Dt*rtm1=(C+D)/(C+E+Rd+Dt*rt) (C+D)/D C/D+1m1= = (C+E+Rd+Dt*rt)/D (C/D+E/D+Rd/D+Dt/D)*rt.廣義貨幣的乘數(shù)公式 :.影響貨幣乘數(shù)的要素 : 1活期存款法定預(yù)備率rd、定期存款法定預(yù)備率rt變動(dòng)。這兩個(gè)變量與貨幣乘數(shù)成反比變化 2超額預(yù)備金e變動(dòng)。同上 3通貨比率c。同上 4定期存款與活期存款的比率t。在m1式同上，在m2式成正比變化 .第三節(jié)：貨幣供應(yīng)決議要素一、中央銀行可支配要素1、根底貨幣經(jīng)過公開市場(chǎng)買賣及對(duì)銀行貸款，增減預(yù)備金R與通貨C。后者更受制于社會(huì)經(jīng)濟(jì)各主體對(duì)現(xiàn)金需求。2、法定活期存款

5、預(yù)備率rd與定期存款預(yù)備率rt可完全控制，但威力大，彈性小。.二、銀行和其他存款機(jī)構(gòu)決議要素超額預(yù)備率e 的變動(dòng)受商業(yè)銀行志愿影響，主要取決于商業(yè)銀行的行為，而不是中央銀行，它只能起外部的影響作用。.三、工商企業(yè)消費(fèi)公眾的影響1社會(huì)公眾手持現(xiàn)金對(duì)活期存款比率c收入財(cái)富的變化市場(chǎng)利率高低銀行業(yè)的穩(wěn)定通貨膨脹.2、定期存款與活期存款比率t取決于公眾對(duì)資產(chǎn)的選擇收入添加，t趨于上升，反之反是。利率期限構(gòu)造變動(dòng)的影響，由于定期存款利息收入高而流動(dòng)性差。.四、政府的決議要素1、增稅影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，提高稅收會(huì)使投資減少，貸款需求減少。2、增發(fā)政府債券社會(huì)公眾用現(xiàn)金和活期存款購買債券，與用儲(chǔ)蓄、定期存款購買添

6、加的m1貨幣供應(yīng)量影響是不同的。3、改動(dòng)根底貨幣商業(yè)銀行將購入的債券抵押或出賣給中央銀行會(huì)將曾經(jīng)減少的預(yù)備金添加。.第四節(jié) 內(nèi)生與外生貨幣供應(yīng)實(shí)際 貨幣供應(yīng)量是外生變量，其涵義是貨幣供應(yīng)量并不是由經(jīng)濟(jì)要素所決議的，而是由貨幣當(dāng)局完全支配的。貨幣供應(yīng)量是內(nèi)生變量，其涵義是貨幣供應(yīng)的變動(dòng)是貨幣當(dāng)局決議不了的，起決議作用的是經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部的多種要素。 .一、外生的貨幣供應(yīng)實(shí)際 一弗里德曼、施瓦茲的貨幣供應(yīng)模型: .強(qiáng)力貨幣H=C+R，而H是由中央銀行所決議的。M由H、D/R、D/C三個(gè)要素決議的。由中央銀行、商業(yè)銀行、社會(huì)公眾三部門共同行為決議。.但H的變動(dòng)會(huì)影響預(yù)備金與通貨變化，從而改動(dòng)社會(huì)貨幣供應(yīng)

7、總量。因此中央銀行變動(dòng)H就能產(chǎn)生這樣的影響力，貨幣供應(yīng)可以由中央銀行的貨幣政策所決議。 .弗里德曼施瓦茨模型中的貨幣供應(yīng)決議要素高能貨幣High-Powered Money中央銀行可以直接控制的外生變量商業(yè)銀行存款與預(yù)備金之比 與貨幣供應(yīng)量同向變動(dòng)銀行體系可以決議這一比例受制于中央銀行的法定預(yù)備金政策經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)情況也是影響此比例要素商業(yè)銀行存款與非銀行公眾持有的通貨之比 與貨幣供應(yīng)量同向變動(dòng)首先取決于非銀行公眾商業(yè)銀行的效力質(zhì)量和利率程度中央銀行的貨幣政策可以影響銀行預(yù)備金和通貨.二卡甘的貨幣供應(yīng)模型 卡甘也同樣以為，強(qiáng)力貨幣受政府或中央銀行控制。 .卡甘模型中貨幣的供應(yīng)決議要素高能貨幣 中央銀

8、行可以直接控制的外生變量預(yù)備金比率 與貨幣供應(yīng)量反向變動(dòng)通貨比率 與貨幣供應(yīng)量反向變動(dòng)美國(guó)貨幣供應(yīng)變動(dòng)的緣由在長(zhǎng)期中貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)的主要緣由是強(qiáng)力貨幣的增長(zhǎng)貨幣供應(yīng)的短期動(dòng)搖主要由于通貨比率的變動(dòng)預(yù)備金比率的變動(dòng)主要由于法定預(yù)備金率的變動(dòng).三喬頓的貨幣乘數(shù)模型 喬頓的貨幣乘數(shù)模型為： .喬頓模型中的貨幣乘數(shù)決議要素通貨比率k ：通貨與活期存款之比 與貨幣乘數(shù)反向變動(dòng)預(yù)備金比率r:預(yù)備金與全部存款之比 與貨幣乘數(shù)反向變動(dòng)政府存款比率g：政府存款與活期存款之比 與貨幣乘數(shù)反向變動(dòng)定期存款比率t：定期存款與活期存款之比 與貨幣乘數(shù)反向變動(dòng) 與弗里德曼施瓦茨、卡甘模型的區(qū)別區(qū)分了狹義與廣義貨幣，采用狹義

9、貨幣定義區(qū)分了受制于不同預(yù)備金率的不同類型的存款.二、貨幣供應(yīng)的內(nèi)生實(shí)際一新劍橋?qū)W派的貨幣供應(yīng)實(shí)際不完全贊成凱恩斯的外生貨幣供應(yīng)論以為中央銀行很難自主地決議貨幣供應(yīng)量，貨幣供應(yīng)量在很大程度上是中央銀行被動(dòng)地順應(yīng)公眾貨幣需求的結(jié)果中央銀行對(duì)貨幣供應(yīng)量的控制才干是有限的商業(yè)銀行設(shè)法躲避中央銀行的控制中央銀行在貨幣供應(yīng)控制方面存在一定的盲區(qū)如銀行承兌的商業(yè)票據(jù)很多非銀行機(jī)構(gòu)不受中央銀行控制中央銀行控制貨幣供應(yīng)具有不對(duì)稱性其添加貨幣供才干大于其減少貨幣供應(yīng)才干.二新古典綜合學(xué)派的貨幣供應(yīng)實(shí)際內(nèi)生貨幣供應(yīng)論貨幣當(dāng)局無法對(duì)信貸供應(yīng)實(shí)行完全控制，貨幣供應(yīng)量已成為一個(gè)內(nèi)變量貨幣供應(yīng)量是由中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、企

10、業(yè)和公眾的行為共同決議的由金融機(jī)構(gòu)活動(dòng)決議的信貸及其發(fā)明的存款貨幣，是貨幣供應(yīng)的發(fā)源地經(jīng)過金融創(chuàng)新可以相對(duì)地?cái)U(kuò)展貨幣供應(yīng)量企業(yè)可以發(fā)明非銀行方式的支付手段，經(jīng)過擴(kuò)展信譽(yù)規(guī)模推進(jìn)貨幣供應(yīng)量的添加.貨幣供應(yīng)新論 貨幣供應(yīng)的“新觀念一舊論的觀念將商業(yè)銀行與其他金融中介嚴(yán)厲區(qū)分開來商業(yè)銀行是獨(dú)一可以發(fā)明貨幣的金融機(jī)構(gòu)，只需活期存款是支付工具。二新論的觀念極為注重利率及貨幣需求對(duì)供應(yīng)的影響商業(yè)銀行的信譽(yù)發(fā)明才干受制于人們的對(duì)貸款和活期存款的需求銀行體系發(fā)明貨幣的才干取決于貸款和投資時(shí)機(jī)以及銀行新增貸款的邊沿本錢與邊沿收益的對(duì)比運(yùn)用資產(chǎn)選擇和風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)際分析商業(yè)銀行的決策行為.非銀行金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行均具

11、有信譽(yù)發(fā)明才干非銀行金融中介的某些負(fù)債同樣具有支付功能，非銀行金融中介的存在減弱商業(yè)銀行的存款貨幣發(fā)明才干運(yùn)用資產(chǎn)選擇實(shí)際分析貨幣政策貨幣供應(yīng)是內(nèi)生變量，人們的資產(chǎn)選擇行為影響貨幣需求貨幣供應(yīng)不再是貨幣當(dāng)局可直接控制的外生變量中央銀行的宏觀金融控制手段應(yīng)該改動(dòng)主張相機(jī)抉擇政策，強(qiáng)調(diào)利率工具的重要性將非銀行機(jī)構(gòu)的信譽(yù)活動(dòng)納入金融監(jiān)管范圍之內(nèi)主張以更廣義的貨幣定義作為了解貨幣與經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系的根底，并以此來論述復(fù)雜的貨幣供應(yīng)決議機(jī)制.第五節(jié) 貨幣平衡與社會(huì)總供求一、貨幣平衡與非平衡 Ms = Md假設(shè)貨幣供應(yīng)的內(nèi)生變量利率可以作為貨幣供求能否平衡的指示器利率是貨幣平衡的自動(dòng)調(diào)理杠桿假設(shè)貨幣供應(yīng)是外生變量貨幣供應(yīng)完全由貨幣當(dāng)局決議，無利率彈性貨幣需求僅影響利率，而不能經(jīng)過利率機(jī)制對(duì)貨幣供應(yīng)影響.二、貨幣供