第七章籌資決策分析ppt課件

1、第七章 Excel與籌資決策分析.目錄一、資金時間價值分析二、資金本錢分析三、籌資決策分析模型.一、資金時間價值分析1、終值函數(shù)2、現(xiàn)值函數(shù)3、年金函數(shù)4、本金和利息函數(shù)5、利率函數(shù)6、期數(shù)函數(shù).1.1終值函數(shù)求F例：某人預(yù)備把一筆5萬元的款項存入銀行，年利率12%，存期5年。現(xiàn)有三種方式，試計算5年后的本利和。1一次性存入。2每年初存入1萬元，連存5年。3每年未存入1萬元，連存5年。.1.1.1終值函數(shù)-原理復(fù)利終值普通年金終值 即付年金終值 利息=F-P.1.1.2終值函數(shù)-模型.1.1.3終值函數(shù)-分析一次性投入復(fù)利終值：0 1 2 3 4 5 P=5 F 0 1 2 3 4 5 A=1

2、 F 0 1 2 3 4 5 A=1 F 每年未投入普通年金終值： 每年初投入即付年金終值： F=FV(12%,5,0,-5)F=FV(12%,5,-1,0,0)F=FV(12%,5,-1,0,1).1.1.4終值函數(shù)-計算=FV(B1,B2,0,-B5)=FV(B1,B2,-B6,0,0)=FV(B1,B2,-B7,0,1)=C5-B5=C6-B6*B2=C7-B7*B2.1.1.5終值函數(shù)-FV函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方式，前往某項投資的未來值。 FVrate，nper，pmt，pv，type利率 i期數(shù)n 各期所應(yīng)支付的金額 。A本金 現(xiàn)值 。P指定各期的付款時間是在期初還是期末

3、。0 或省略：期末1 ：期初如是一次性投入那么省略。闡明 1、利率和期數(shù)單位的一致性。同為月或年。2、在一切參數(shù)中，支出的款項如銀行存款表示為負數(shù)；收入的款項如股息收入表示為正數(shù)。.課后思索例：某人現(xiàn)存入銀行5萬元，且以后每年未存入1萬元，年利率12%，存期5年。試計算5年后的本利和。0 1 2 3 4 5 P=5 A=1 F F=FV(12%,5,-1,-5,0).1.2現(xiàn)值函數(shù)求P例：某人預(yù)備存入銀行一筆款項，年利率12%，存期5年?，F(xiàn)有三種方式，試計算如今需存入銀行多少錢。15年后能獲得10萬元。2每年初能取出2萬元，連取5年。3每年未能取出2萬元，連取5年。.1.2.1現(xiàn)值函數(shù)-原理復(fù)

4、利現(xiàn)值 普通年金現(xiàn)值 即付年金現(xiàn)值 .1.2.2現(xiàn)值函數(shù)-模型.1.2.3現(xiàn)值函數(shù)-分析0 1 2 3 4 5 PF=10 0 1 2 3 4 5 A=2 P 0 1 2 3 4 5 A=2 P 每年未取出普通年金現(xiàn)值： P=PV(12%,5,0,10)P=PV(12%,5, 2,0,0)P=PV(12%,5,2,0,1)一次性取出復(fù)利現(xiàn)值：每年初取出即付年金現(xiàn)值： .1.2.4現(xiàn)值函數(shù)-計算=PV(B1,B2,0,B5)=PV(B1,B2,B6,0,0)=PV(B1,B2,B7,0,1).1.2.5現(xiàn)值函數(shù)-PV函數(shù)前往投資的現(xiàn)值。 PVrate，nper，pmt，fv，type未來值終值F

5、 其他參數(shù)同F(xiàn)V.1.3年金函數(shù)求A例：某企業(yè)從銀行貸款12萬元，年利率10%，貸款期限5年。1每年未還款，那么還款額為多少。2每年初還款，那么還款額為多少。.1.3.1年金函數(shù)-原理普通年金 即付年金 .1.3.2年金函數(shù)-模型.1.3.3年金函數(shù)-分析0 1 2 3 4 5 AP=12 每年未還款普通年金： A=PMT(12%,5, 12,0,0)0 1 2 3 4 5 AP=12 A=PMT(12%,5,12,0,1)每年初還款即付年金：.1.3.4年金函數(shù)-計算=PMT(B1,B2,B3,0,0)=PMT(B1,B2,B3,0,1)=PMT(B1/12,B2*12,B3,0,0)=PM

6、T(B1/12,B2*12,B3,0,1).1.3.5年金函數(shù)-PMT函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方式，前往貸款的每期付款額。PMTi，n，P，F(xiàn)，邏輯值 利率期數(shù)現(xiàn)值終值0 或省略：期末1 ：期初.課后思索某人想在10年后獲得100萬元，年利率5%。1如在每年未或年初存入，分別應(yīng)存入多少。2如在每月未或月初存入，分別應(yīng)存入多少。.1.4本金和利息函數(shù)例：某企業(yè)從銀行貸款12萬元，年利率10%，貸款期限5年。1每年未還款，那么每年還款額中本金和利息各為多少。2每年初還款，那么每年還款額中本金和利息各為多少。.1.4.1本金和利息函數(shù)-模型.1.4.2本金和利息函數(shù)-計算=PPMT($B$1,

7、A6,$B$2,$B$3,0,0)=IPMT($B$1,A6,$B$2,$B$3,0,0)=B6+C6=PPMT($B$1,A13,$B$2,$B$3,0,1)=IPMT($B$1,A13,$B$2,$B$3,0,1)=B13+C13PMT=PPMT+IPMT.1.4.3本金和利息函數(shù)- PPMT和IPMT函數(shù)本金函數(shù)：基于固定利率及等額分期付款方式，前往投資在某一給定期間內(nèi)的本金歸還額。PPMT利率，計算期，期數(shù)，現(xiàn)值，終值，邏輯值利息函數(shù)：基于固定利率及等額分期付款方式，前往給定期數(shù)內(nèi)對投資的利息歸還額。IPMT利率，計算期，期數(shù)，現(xiàn)值，終值，邏輯值.1.5利率函數(shù)求i某企業(yè)向銀行貸款12

8、萬元，期限5年，每年還款3萬元。求1每年未還款，貸款利率為多少。 2每年初還款，貸款利率為多少。.1.5.1利率函數(shù)-原理內(nèi)插法：.1.5.2利率函數(shù)-模型.1.5.3利率函數(shù)-計算=RATE(B1,-B3,B2,0,0)=RATE(B1,-B3,B2,0,1).1.5.4利率函數(shù)-RATE函數(shù)前往年金的各期利率。注：函數(shù) RATE 經(jīng)過迭代法計算得出，并且能夠無解或有多個解。假設(shè)在進展 20 次迭代計算后，函數(shù) RATE 的相鄰兩次結(jié)果沒有收斂于 0.0000001，函數(shù) RATE 將前往錯誤值 #NUM!。RATEn，A，P，F(xiàn)，type，guess年金期數(shù)現(xiàn)值終值0 或省略：期末1 ：期

9、初預(yù)期利率 。1、省略預(yù)期利率，那么假設(shè)該值為 10%。 2、假設(shè)函數(shù) RATE 不收斂，請改動 guess 的值。guess 位于 0 到 1 之間。.1.6期數(shù)函數(shù)求n某企業(yè)向銀行貸款12萬元，利率10%，每年還款3萬元。求1每年未還款，多少年還清。 2每年初還款，多少年還清。.1.6.1期數(shù)函數(shù)原理內(nèi)插法：.1.6.2期數(shù)函數(shù)模型.1.6.3期數(shù)函數(shù)計算=NPER(B1,-B3,B2,0,0)=NPER(B1,-B3,B2,0,1).1.6.4期數(shù)函數(shù)NPER函數(shù)基于固定利率及等額分期付款方式，前往某項投資的總期數(shù)。NPERi, A, P, F, type年金利率現(xiàn)值終值0 或省略：期末

10、1 ：期初.二、資金本錢分析.2.1個別資金本錢債券本錢 銀行借款本錢 優(yōu)先股本錢普通股股留存收益本錢.2.2綜合資金本錢綜合資金本錢.2.3資金本錢模型.2.4輸入原始數(shù)據(jù).2.5計算=SUM(B5:B9)=SUM(F5:F9)=SUM(G5:G9)=F5*E5其他單元格拖動填充=B5*D5*(1-B2)/(B5*(1-D5)銀行借款同理，可拖動=B7*D7/(B7*(1-C7)普通股、留存收益同理，可拖動.三、籌資決策分析模型1、根本模型2、單變量模擬分析模型3、雙變量模擬分析模型4、籌資決策分析表.3.1根本模型=PMT(B3/B5,B6,B2)=B4*B5.3.2單變量模擬分析模型.3

11、.2.1單變量模擬分析模型復(fù)制原型公式=B7.3.2.2單變量模擬分析模型選定運算區(qū)域選定運算區(qū)域.3.2.3單變量模擬分析模型模擬運算單擊“數(shù)據(jù)“模擬運算表在“模擬運算表對話框中選擇模擬變量.3.2.4單變量模擬分析模型運算結(jié)果.3.3雙變量模擬分析模型.3.3.1雙變量模擬分析模型-復(fù)制原型公式=B7.3.3.2雙變量模擬分析模型-選定運算區(qū)域.3.3.3雙變量模擬分析模型-模擬運算單擊“數(shù)據(jù)“模擬運算表在“模擬運算表對話框中選擇模擬變量.3.3.4雙變量模擬分析模型-運算結(jié)果.3.4籌資決策分析表.3.4.1籌資決策分析表-等額還款額=$B$7=SUM(B12:B21).3.4.2籌資決策分析表-歸還本金=PPMT($B$3/$B$5,A12,$B$6,$B$2,0,0)=SUM(C12:C21).3.4.3籌資決策分析表-期初尚欠本金=B2=D12+C12.3.4.4籌資決策分析表-歸還利息