非實(shí)物黃金投資管理

1、第3章 非實(shí)物黃金投資 主講：1第一節(jié) 賬戶黃金賬戶黃金買賣，或“網(wǎng)上黃金”，或者“紙黃金”（以下，賬戶黃金與紙黃金通用），是指客戶按照銀行報(bào)價(jià)在賬面上買賣“虛擬”黃金，利用國(guó)際黃金價(jià)格波動(dòng)，通過(guò)高拋低吸、賺取價(jià)差的業(yè)務(wù)。參與紙黃金交易，雖然紙黃金的價(jià)格與黃金的市場(chǎng)價(jià)格相一致，客戶通常不能提取實(shí)物黃金。 2第一節(jié) 賬戶黃金一賬戶黃金的特點(diǎn) （一）交易渠道廣（二）交易起點(diǎn)低，適合大眾理財(cái) （三）交易成本低，無(wú)開(kāi)戶費(fèi)，交易只收取較低的買賣差價(jià)（四）交易時(shí)間長(zhǎng)（五）交易資金實(shí)時(shí)清算（六）交易方式靈活多樣3一、賬戶黃金的簡(jiǎn)介“賬戶黃金”是一種個(gè)人憑證式黃金，投資者按銀行報(bào)價(jià)在賬面（黃金賬戶）上買賣“虛

2、擬”黃金個(gè)人通過(guò)把握國(guó)際金價(jià)走勢(shì)低吸高拋，賺取黃金價(jià)格的波動(dòng)差價(jià)。投資者的買賣交易記錄只在個(gè)人預(yù)先開(kāi)立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn)，不發(fā)生實(shí)金提取和交割。 4二、賬戶黃金的盈利模式盈利模式即通過(guò)低買高賣，獲取差價(jià)利潤(rùn) 紙黃金實(shí)際上是通過(guò)投機(jī)交易獲利，而不是對(duì)黃金實(shí)物投資。 目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要有建行、工行和中行的紙黃金，其中工行的紙黃金手續(xù)費(fèi)較低，單邊點(diǎn)差為0.4元/克。 5三、賬戶黃金的類別黃金儲(chǔ)蓄存單黃金交收定單黃金匯票大面額黃金可轉(zhuǎn)讓存單黃金債券黃金賬戶存折黃金倉(cāng)儲(chǔ)單黃金提貨單黃金現(xiàn)貨交易中當(dāng)天尚未交收的成交單還有國(guó)際貨幣基金組織的特別提款權(quán)等。6四、賬戶黃金的交易規(guī)則交易品種美元，人民幣。交易

3、計(jì)量元/克（1盎司31.1035克）。加以起點(diǎn)金額是人民幣金10克（按現(xiàn)價(jià)就是2000元左右），美元金1盎司（按現(xiàn)價(jià)就是950美元左右）交易時(shí)間全天交易，周一8點(diǎn)至周六凌晨3點(diǎn)，每日凌晨3點(diǎn)至4點(diǎn)帳務(wù)處理，如遇國(guó)際、國(guó)內(nèi)節(jié)假日休市，將提前通知客戶。交易方式柜臺(tái)、電話銀行、網(wǎng)上銀行、自助終端等?！包S金寶”中間價(jià)計(jì)算公式：中間價(jià)國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格當(dāng)日美元兌人民幣即期結(jié)售匯中間價(jià)/31.1035（盎司與克之間的換算單位，1盎司31.1035克）。 7五、賬戶黃金的品種中行黃金寶交易時(shí)間：周一到周五，每天24小時(shí) 單邊點(diǎn)差0.5元/克和3美元/盎司 美元金和人民幣金 單位：人民幣/克 美元/盎司 網(wǎng)上銀

4、行、電話銀行以及網(wǎng)點(diǎn)辦理; 8五、賬戶黃金的品種工行金行家周一8時(shí)到周六凌晨4時(shí) 單邊點(diǎn)差0.4元/克和3美元/盎司美元金和人民幣金單位：人民幣/克美元/盎司 網(wǎng)上銀行、電話銀行以及網(wǎng)點(diǎn)辦理9五、賬戶黃金的品種建行賬戶金從周一早7:00至周六凌晨4:00(系統(tǒng)切換和休市時(shí)間除外)交易點(diǎn)差為單邊0.4元網(wǎng)點(diǎn)辦理,網(wǎng)上銀行等電子渠道都可辦理 10六、賬戶黃金的優(yōu)勢(shì) 其為記賬式黃金，不僅為投資人省去了存儲(chǔ)成本，也為投資人的變現(xiàn)提供了便利。投資真金購(gòu)買之后需要操心保存、存儲(chǔ)；需要變現(xiàn)之時(shí)，又有鑒別是否為真金的成本（無(wú)須鑒定）。而紙黃金采用記賬方式，用國(guó)際金價(jià)以及由此換算來(lái)的人民幣標(biāo)價(jià)，省去了投資真金的

5、不便。 紙黃金與國(guó)際金價(jià)掛鉤，采取24小時(shí)不間斷交易模式。國(guó)內(nèi)夜晚，正好對(duì)應(yīng)著歐美的白日（時(shí)差），即黃金價(jià)格波動(dòng)最大之時(shí)，為上班族的理財(cái)提供了充沛的時(shí)間。紙黃金提供了美元金和人民幣金兩種交易模式，為外幣和人民幣的理財(cái)都提供了相應(yīng)的機(jī)會(huì)。同時(shí)，紙黃金采用T+0的交割方式，當(dāng)時(shí)購(gòu)買，當(dāng)時(shí)到賬，便于做日內(nèi)交易，比國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)多了更多的短線操作機(jī)會(huì)。中國(guó)銀行紙黃金目前報(bào)價(jià)在同業(yè)之中最具有優(yōu)勢(shì)，較小的雙邊點(diǎn)差為投資人獲得更多的收益提供了機(jī)會(huì)。 11第一節(jié) 賬戶黃金二紙黃金交易時(shí)間分析 （一）開(kāi)通網(wǎng)上銀行賬戶 （二）開(kāi)立黃金投資賬戶 （三）在賬戶中存入資金，買賣黃金 12第一節(jié) 賬戶黃金三各商業(yè)銀行的賬戶

6、貴金屬 （一）工商銀行賬戶貴金屬（二）建設(shè)銀行賬戶黃金交易（三）中國(guó)銀行黃金寶交易（四）中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的存金通業(yè)務(wù)（五）招商銀行紙黃金業(yè)務(wù)（七）國(guó)際金（倫敦金）產(chǎn)品 13第一節(jié) 賬戶黃金四紙黃金交易技巧（一）利用好黃金的季節(jié)性需求（二）控制好交易節(jié)奏（三）不可勉強(qiáng)參與那些看不懂的行情（四）要選擇好離場(chǎng)時(shí)機(jī)14第二節(jié) 黃金股票黃金股票是股票市場(chǎng)中的板塊分類，是黃金投資的延伸產(chǎn)品。黃金股票就是黃金公司向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的上市或不上市的股票，所以又可稱為金礦公司股票。在黃金股票中還有一種被稱謂磐泥黃金股票的投資行為，投資者買賣已購(gòu)置了大批可能含有沙金成分的河床或礦金成分的山地，但還未被開(kāi)發(fā)證實(shí)的股份公司所

7、發(fā)行的股票就被稱為磐泥股票。15第二節(jié) 黃金股票黃金銷售的企業(yè)，例如老廟黃金、老鳳祥等。黃金交易、投資的平臺(tái)，例如工商銀行、建設(shè)銀行。他們?yōu)橥顿Y者提供投資平臺(tái)。16第二節(jié) 黃金股票一我國(guó)黃金股票現(xiàn)狀嚴(yán)格意義上，黃金股票僅現(xiàn)于上市的金礦企業(yè)。這里將金礦企業(yè)、貴金屬冶煉企業(yè)和貴金屬銷售企業(yè)都納入其中。二我國(guó)黃金股票投資的特點(diǎn)（一）影響黃金股價(jià)的因素與其他股價(jià)有相同之處（二）黃金股票的價(jià)格走勢(shì)，受到黃金市場(chǎng)的極大影響（三）黃金股票投資操作與黃金不完全相同17第三節(jié) 黃金基金 黃金基金是一種實(shí)物黃金投資工具，是黃金證券投資基金的簡(jiǎn)稱。黃金基金是由基金發(fā)起人組織成立，由投資人出資認(rèn)購(gòu)，基金管理公司負(fù)責(zé)具

8、體的投資操作，專門以黃金或黃金類衍生交易品種作為投資媒體的一種共同基金，由專家組成的投資委員會(huì)管理。黃金基金的投資風(fēng)險(xiǎn)較小、收益比較穩(wěn)定，與我們熟知的證券投資基金有相同特點(diǎn)。黃金基金分為開(kāi)放式基金或封閉式基金。全球最大的黃金基金ETF，是位于美國(guó)紐約的SPDR機(jī)構(gòu)。 18第三節(jié) 黃金基金 一黃金基金的特點(diǎn)（一）集合理財(cái)，專業(yè)管理 （二）組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)（三）利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)（四）嚴(yán)格監(jiān)管，信息透明二國(guó)內(nèi)黃金基金（一）諾安全球黃金證券投資基金 （二）嘉實(shí)黃金證券投資基金 （三）易方達(dá)黃金主題證券投資基金 19第四節(jié) 黃金ETFETF（Exchange Traded Fund）主要是指交易型開(kāi)

9、放式指數(shù)基金，又稱交易所交易基金，是一種在交易所上市交易的開(kāi)放式證券投資基金產(chǎn)品，交易手續(xù)與股票完全相同。其在證券市場(chǎng)的交易價(jià)格或二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格，以每股凈資產(chǎn)價(jià)格為基準(zhǔn)。黃金ETF，是ETF中的一種，屬于實(shí)物型基金。與追蹤一籃子股票組合的價(jià)格波動(dòng)的股票ETF類似，黃金ETF（Exchange Traded Fund），全稱黃金交易型開(kāi)放式基金，是一種以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，以現(xiàn)貨黃金價(jià)格波動(dòng)作為獲利手段的金融衍生產(chǎn)品，可以在證券市場(chǎng)交易。 20第四節(jié) 黃金ETF一. 黃金ETF概述（一）黃金ETF的特點(diǎn) 1.如同股票交易一樣便捷 2.基金的資產(chǎn)安全性高3.交易成本低4.流動(dòng)性強(qiáng)5.交易透明6.交易彈性

10、大21第四節(jié) 黃金ETF一. 黃金ETF概述（二）運(yùn)行模式 22第四節(jié) 黃金ETF二黃金ETF投資（一）黃金ETF發(fā)展沿革（二）全球十大黃金ETF簡(jiǎn)介 SPDR Gold SharesGold Bullion SecuritiesiShares COMEX Gold TrustNew Gold Debentures Gold Bullion Securities(ASX)23第四節(jié) 黃金ETF二黃金ETF投資（三）黃金ETF的風(fēng)險(xiǎn)分析 由黃金價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)金價(jià)風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn) 24第四節(jié) 黃金ETF二黃金ETF投資（三）黃金ETF的風(fēng)險(xiǎn)分析 由黃金ETF操作帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)黃金ETF二級(jí)市場(chǎng)交易地與凈值定價(jià)地的不一致，導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格和凈值在一段時(shí)間內(nèi)不一致所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)基金出售黃金資產(chǎn)用以支付管理費(fèi)，將