公司法人治理與財(cái)務(wù)控制

1、北 京 大 學(xué)講座大綱大型企業(yè)的三大組織/經(jīng)營模式現(xiàn)代企業(yè)制度的局限性中國民族企業(yè)發(fā)展路在何方？民族企業(yè)發(fā)展所需要的環(huán)境條件I. 大 型 企 業(yè) 的 三 大 組 織 / 經(jīng) 營 模 式國 營 企 業(yè) （包括國有銀行）美 /英 模 式 與 日 / 德 模 式東 南 亞 家 族 企 業(yè) 模 式I. 大 型 企 業(yè) 的 三 大 組 織 / 經(jīng) 營 模 式中 國 民 族 企 業(yè) 發(fā) 展 之 路應(yīng) 否 和 國 際 接 軌？ 和 哪 個(gè) “國 際” 接 軌？南 韓 模 式 過 時(shí)了嗎？ 中 國 經(jīng) 濟(jì) 疆 土 上 的 “三 國 演 義” (國 企 /民 營/與 跨 國 公 司)II. 現(xiàn) 代 企 業(yè) 制

2、度 的 局 限性現(xiàn) 代 大 型 企 業(yè) 的 共 同 特 征現(xiàn) 代 大 型 企 業(yè) 面 臨 的 幾 個(gè) 共 同 問 題解 決 這 些 問 題 的 方 法高 級(jí) 經(jīng) 理 人 員 的 激 勵(lì) 報(bào) 酬 機(jī) 制監(jiān) 督 機(jī) 制國 營 企 業(yè) 制 度 的 弱 點(diǎn)家 族 企 業(yè) 的 作 用 (與 抑 制 經(jīng) 理 人 員 腐 敗)II. 現(xiàn) 代 企 業(yè) 制 度 的 局 限性II.1 現(xiàn) 代 大 型 企 業(yè) 的 共 同 特 征;兩 權(quán) 分 離 - 管 理 權(quán) 和 所 有 權(quán) 的 分 離;總 經(jīng) 理 持 股 很 小美 國 大 公 司 老 總 持 股 為 0.2% - 0.5%日 本 老 總 持 股 更 少國 營 企

3、 業(yè) 老 總 持 股 為 零。總 經(jīng) 理 任 期 有 限 (3-5 年).II. 現(xiàn) 代 企 業(yè) 制 度 的 局 限性II.2 兩權(quán)分離帶來的主要問題1。 公司款消費(fèi)問題的本質(zhì)老總持股1%100%公司費(fèi)用$100$100老總個(gè)人承擔(dān)的費(fèi)用$1$100(不考慮所得稅)老總持股越小的企業(yè)， 公司款消費(fèi)的傾向越嚴(yán)重.最極端的例子： 國營企業(yè) (老總持股為零)消費(fèi)的主要形式 公款?yuàn)蕵罚?車， 房/俱樂部 /頭等艙/ 公司自備飛機(jī) 公款旅游 公款收藏名貴古董， 明人字畫 個(gè)人專用電梯， 直升飛機(jī)上下班 金制咖啡杯公款消費(fèi)并非全是壞事 吸引優(yōu)秀管理人才的必要條件 稅務(wù)計(jì)劃2。經(jīng) 營 決 策 上 的 短 期

4、 行 為減 少 新 產(chǎn) 品 開 發(fā), 人 員 培 訓(xùn), 廣 告 及 設(shè) 備 維 修 的 費(fèi) 用會(huì) 計(jì) 上 的 靈 活 性 (特 別 是 國 際 會(huì) 計(jì) 準(zhǔn) 則). 會(huì)計(jì)方法收入確認(rèn)存貨計(jì)價(jià)折舊方法會(huì)計(jì)估測(cè)壞帳準(zhǔn)備預(yù)提保修費(fèi)用固定資產(chǎn)使用年限/殘值交易時(shí)間的控制 高級(jí)財(cái)務(wù)運(yùn)作 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的局限性II. 現(xiàn) 代 企 業(yè) 制 度 的 局 限性II.2 兩權(quán)分離帶來的主要問題3. 長期投資決 策 上 的 誤導(dǎo) 項(xiàng) 目 回 收 期 (長 期 項(xiàng) 目 和 短 期 項(xiàng) 目) 個(gè) 人 帝 國 建 造深 挖 洞 戰(zhàn) 略 (掘 戰(zhàn) 壕 戰(zhàn) 略)項(xiàng) 目 系 統(tǒng) 風(fēng) 險(xiǎn) 和 整 體 風(fēng) 險(xiǎn)II. 現(xiàn) 代 企 業(yè) 制 度

5、 的 局 限性II.2 兩權(quán)分離帶來的主要問題II. 現(xiàn) 代 企 業(yè) 制 度 的 局 限性II.2。 現(xiàn) 代 大 型 企 業(yè) 的 幾個(gè) 共 同 問 題公 司 款 消 費(fèi)問 題 的 本 質(zhì) 及 表 現(xiàn) 形 式公 司 款 消 費(fèi) 并 非 全 是 壞 事經(jīng) 營 決 策 上 的 短 期 行 為減 少 新 產(chǎn) 品 開 發(fā), 人 員 培 訓(xùn), 廣 告 及 設(shè) 備 維 修 費(fèi) 用會(huì) 計(jì) 上 的 靈 活 性 (特 別 是 國 際 會(huì) 計(jì) 準(zhǔn) 則).戰(zhàn) 略 投 資 決 策 上 的 誤 導(dǎo)項(xiàng) 目 回 收 期 (長 期 項(xiàng) 目 和 短 期 項(xiàng) 目)個(gè) 人 帝 國 建 造深 挖 洞 戰(zhàn) 略 (掘 戰(zhàn) 壕 戰(zhàn) 略)項(xiàng)

6、目 系 統(tǒng) 風(fēng) 險(xiǎn) 和 整 體 風(fēng) 險(xiǎn) II. 現(xiàn) 代 企 業(yè) 制 度 的 局 限性II.3 問 題 的 解 決 方 法解 決 上 述 問 題 的 難 處公 司 款 消 費(fèi) 問 題 (不 一 定 全 是 壞 事) 相 對(duì) 容 易 解 決經(jīng) 營 決 策 上 的 短 期 行 為 和 戰(zhàn) 略 投資 決 策 上 的 誤 導(dǎo) 比 較 難 以 對(duì) 付.僅 靠 監(jiān) 管 是 不 夠 的 (董事會(huì)/監(jiān)事會(huì)).“知 識(shí) 越 多 有 可 能 越 反 動(dòng)”.II. 現(xiàn) 代 企 業(yè) 制 度 的 局 限性問 題 的 核 心 是 總 經(jīng) 理 個(gè)人 的 利 益 和企 業(yè) 的 后 勁 沒 有 直 接 聯(lián) 系.II. 現(xiàn) 代 企

7、 業(yè) 制 度 的 局 限性但 是, 世 界 上 有 很 多 非 常 成 功 的 (兩 權(quán) 分 離 的) 大 型 企 業(yè).美 國 的 杜 邦, 通 用 電 器, 寶 潔, 可 口 可 樂,摩 托 羅 拉 和 迪.斯 尼德 國 的 奔 馳, 西 門 子, 大 眾, 及 拜 爾.日 本 的 豐 田, 三 鈴 和 日 立.南 韓 的 現(xiàn) 代, LG，大 宇 和 三 星II. 現(xiàn) 代 企 業(yè) 制 度 的 局 限性這 些 企 業(yè) 的 共 同特 征(跨 國 界， 跨洲 際， 跨 文 化) 是 什 么?上 市 公 司.II. 現(xiàn) 代 企 業(yè) 制 度 的 局 限性這是必然還是偶然?II. 現(xiàn) 代 企 業(yè) 制 度

8、 的 局 限性1. 美/英之路高級(jí)經(jīng)理人員的激勵(lì)報(bào)酬機(jī)制美國大公司總經(jīng)理的報(bào)酬結(jié)構(gòu)基本工資獎(jiǎng)金(利潤分成)認(rèn)股權(quán)II. 現(xiàn) 代 企 業(yè) 制 度 的 局 限性無 論 是 計(jì) 劃 經(jīng) 濟(jì) 還 是市 場(chǎng) 經(jīng) 濟(jì)，股 票 價(jià) 格 都 是 唯 一 的向 前 方 看 的能 比 較 客 觀 全 面 地 反 映 企 業(yè) 后 勁 的 變 量核 心 是： 不 是 股 票 市 場(chǎng)是 否 完 善而 是 有 沒 有 其 它 變 量 能 超 越 股價(jià) 的 前 瞻性，全 面 性， 客 觀 性“自古 華 山 一 條 道” （兩 權(quán) 分 離 的 企 業(yè)） 大 部 分 企 業(yè) 是 非 上 市 企 業(yè) II. 現(xiàn) 代 企 業(yè) 制

9、度 的 局 限性2. 日 本 / 德 國 模 式大 股 東 的 相 對(duì) 穩(wěn) 定大 股 東 對(duì) 管 理 的 高 度 介 入 而 形 成 的 集 體決 策 制 度終 身 雇 傭 制 外 部 經(jīng) 理 人 員 市 場(chǎng) 不 存 在很 少 日/ 德 公 司 給 高 級(jí) 經(jīng) 理 人 員 認(rèn)股權(quán)日 本 公 司 高 級(jí) 經(jīng) 理人員 的 收 入 遠(yuǎn) 低 于他 們 的美 國 同 行II. 現(xiàn) 代 企 業(yè) 制 度 的 局 限性3. 東 南 亞 家 族 企 業(yè) 模 式香 港 的 上 市 公 司：董 事 會(huì) 成 員 控 股 平 均 值 為 43.5% (56.8%)南 韓 的 家 族 企 業(yè)五 大 家 族 企 業(yè) (包

10、括 現(xiàn) 代，大 宇，三 星，LG) 大 股 東 控 股 平 均 值 為 48.2%三 十 家 大 型 家 族 企 業(yè) 大 股 東 控 股 平 均 值 為 42.7%這是為什么？II. 現(xiàn) 代 企 業(yè) 制 度 的 局 限性II.4 現(xiàn) 代 企 業(yè) 制 度 與家族企業(yè)的競爭 III. 中國民族企業(yè)發(fā)展路在何方？III.1. 企 業(yè) 制 度 興 國國 家 的 富 強(qiáng) 取 決 于 企 業(yè) 的 實(shí) 力企 業(yè) 的 發(fā) 展 有 賴 于 健 全 的 企 業(yè) 制 度企 業(yè) 制 度 的 核 心 在 于 解 決 以下 問 題使高級(jí)經(jīng)理人員和 股 東 成 為 “ 同 一 條 戰(zhàn) 壕 里 的 戰(zhàn) 友”III. 中國民族

11、企業(yè)發(fā)展路在何方？現(xiàn)代企業(yè)制度之路美/英日/德家 族 企 業(yè)特 別是 南 韓 模 式 年份國有集體個(gè)體其它年份 國有集體個(gè)體 其它 197877.6322.37 0.00 0.00 199152.9435.70 5.70 5.66197978.4721.53 0.00 0.00 199248.0938.04 6.76 7.11198075.9723.54 0.02 0.48 199343.1338.36 8.3510.16198174.7624.62 0.04 0.58 199434.0740.8711.5113.55198274.4424.82 0.06 0.68 199530.4042.8

12、013.2013.10198373.3525.74 0.12 0.78 199628.4839.4015.4816.65198469.0929.71 0.19 1.01 199725.6838.1117.9218.45198564.8632.08 1.85 1.21198662.2733.51 2.76 1.46198759.7334.62 3.64 2.02198856.8036.15 4.34 2.72198956.0635.69 4.80 3.44199054.6035.62 5.39 4.38資料來源：中國統(tǒng)計(jì)年鑒: , 1993, 1994 , 1995, 1996 ，1997 和 1998 III. 中國民族企業(yè)發(fā)展路在何方？中國經(jīng)濟(jì)版圖的變化 (1978-1997)III. 中國民族企業(yè)發(fā)展路在何方？III.2. 民 族 企 業(yè) 在 企 業(yè) 制 度 上 的 主 要 問 題國 企 的 主 要 問 題 是經(jīng) 理 人 員 與 股 東 的 “同 床 異 夢(mèng)”民 營 企 業(yè) 的 主 要 弱 點(diǎn) 是“規(guī) 模 不 夠”和跨國公司相比， 民 族