證券投資理論與實(shí)務(wù)(第二版)第七章-證券投資基金--_1-PPT精選課件

1、第七章 證券投資基金核心內(nèi)容本章對(duì)證券投資基金進(jìn)行了概括式的介紹，其中包括：證券投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展；封閉式基金、開放式基金的設(shè)立與交易；證券投資基金的運(yùn)作與管理；證券投資基金的信息披露；證券投資基金的監(jiān)督管理。教學(xué)目的通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，重點(diǎn)了解和掌握以下內(nèi)容：證券投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展；證券投資基金的功能；封閉式基金的設(shè)立、上市和終止；開放式基金的設(shè)立、認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)與贖回；了解基金管理人和托管人的主要職責(zé)與工作內(nèi)容；掌握證券投資基金收益的來(lái)源與分配；熟悉證券投資基金信息披露的原則與內(nèi)容；了解證券投資基金監(jiān)管的目標(biāo)與原則。本章內(nèi)容證券投資基金概述第一節(jié)封閉式基金與開放式基金第二節(jié)證券投資基金的運(yùn)作第

2、三節(jié)證券投資基金的信息披露與監(jiān)管第三節(jié)第一節(jié) 證券投資基金概述一、證券投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展 二、我國(guó)證券投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展 三、證券投資基金的功能及在我國(guó)的運(yùn)用 封閉式基金開放式基金期限不同有固定的封閉期沒(méi)有固定期限發(fā)行規(guī)模限制不同規(guī)模固定沒(méi)有發(fā)行規(guī)模限制；交易方式不同封閉期內(nèi)不能贖回可以申購(gòu)或贖回交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同買賣價(jià)格并不必然反映凈資產(chǎn)價(jià)格交易價(jià)格取決于基金份額凈資產(chǎn)大小投資策略不同基金資產(chǎn)的投資組合能有效地在預(yù)定計(jì)劃內(nèi)進(jìn)行長(zhǎng)期投資在投資組合上需保留一部分現(xiàn)金和高流動(dòng)性的金融工具 封 閉 式 基 金 與 開 放 式 基 金 的不 同第二節(jié) 封閉式基金與開放式基金一、封閉式基金 確立基

3、金發(fā)起人擬定基金方案提交設(shè)立基金的相關(guān)文件監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審核和批準(zhǔn)由符合條件的機(jī)構(gòu)或法人作為發(fā)起人，共同發(fā)起設(shè)立基金并擬定該基金的總體方案和相關(guān)文件。由證監(jiān)會(huì)對(duì)基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人的資格以及有關(guān)資料的完整性進(jìn)行審核，并做出批準(zhǔn)與否的決定向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交申請(qǐng)報(bào)告、發(fā)起人協(xié)議、基金契約、托管協(xié)議、招募說(shuō)明書、發(fā)起人財(cái)務(wù)報(bào)告、法律意見書等相關(guān)文件（二）封閉式基金的上市、交易和終止二、開放式基金 （一）開放式基金的設(shè)立基金申報(bào)證監(jiān)會(huì)審核專家評(píng)議批準(zhǔn)通過(guò)證監(jiān)會(huì)于60個(gè)工作日內(nèi)做出批準(zhǔn)、暫停審核或不予批準(zhǔn)的決定由專家組成咨詢委員會(huì)審閱申報(bào)資料，并提出咨詢意見證監(jiān)會(huì)正式受理申報(bào)材料，并由相關(guān)業(yè)務(wù)部門

4、進(jìn)行審核由基金管理公司組織申報(bào)材料并上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)（二）開放式基金的認(rèn)購(gòu) （三）開放式基金的申購(gòu)與贖回 第三節(jié) 證券投資基金的運(yùn)作 一、基金管理人 根據(jù)中華人民共和國(guó)證券投資基金法的有關(guān)規(guī)定，下列人員不得擔(dān)任基金管理人的基金從業(yè)人員。（1）因犯有貪污賄賂、瀆職、侵犯財(cái)產(chǎn)罪或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序罪,被判處刑罰的；（2）對(duì)所任職的公司、企業(yè)因經(jīng)營(yíng)不善破產(chǎn)清算或者因違法被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照負(fù)有個(gè)人責(zé)任的董事、監(jiān)事、廠長(zhǎng)、經(jīng)理及其他高級(jí)管理人員,自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算終結(jié)或者被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起未逾五年的；（3）個(gè)人所負(fù)債務(wù)數(shù)額較大,到期未清償?shù)?；?）因違法行為被開除的基金管理人、基金托管人、證券交

5、易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司及其他機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員和國(guó)家機(jī)關(guān)工作人員；（5）因違法行為被吊銷執(zhí)業(yè)證書或者被取消資格的律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、驗(yàn)證機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、投資咨詢從業(yè)人員；（6）法律、行政法規(guī)規(guī)定不得從事基金業(yè)務(wù)的其他人員。2基金管理公司設(shè)立的限制（二）基金管理公司的特點(diǎn) 2法律規(guī)定的禁止行為根據(jù)中華人民共和國(guó)證券投資基金法的有關(guān)規(guī)定，基金管理人不得有下列行為：（1）將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)從事證券投資；（2）不公平地對(duì)待其管理的不同基金財(cái)產(chǎn)；（3）利用基金財(cái)產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人牟取利益；（4）向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承

6、擔(dān)損失；（5）依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定,由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。3基金管理人的業(yè)務(wù)內(nèi)容作為基金管理人，其主要業(yè)務(wù)大致可分為以下四類：（1）基金募集與銷售業(yè)務(wù)。依照我國(guó)證券投資基金法的規(guī)定，依法募集基金是基金管理公司的一項(xiàng)法定權(quán)利，其他任何機(jī)構(gòu)不得從事基金的募集活動(dòng)。（2）投資管理業(yè)務(wù)。投資管理是基金管理公司的核心業(yè)務(wù)?；鸸芾砉局g的競(jìng)爭(zhēng)在很大程度上取決于其投資管理能力的高低。（3）基金行政事務(wù)?；鹦姓聞?wù)是基金投資管理與市場(chǎng)營(yíng)銷工作的后臺(tái)保障，它通常包括基金注冊(cè)登記、核算與估值、基金清算和信息披露等業(yè)務(wù)?；鹦姓I(yè)務(wù)在很大程度上反映了基金管理公司對(duì)投資者服務(wù)的質(zhì)量。

7、（4）受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。在國(guó)外，基金業(yè)務(wù)大多實(shí)行兼營(yíng)制，即一般的基金管理公司除可開展基金業(yè)務(wù)外，受托管理其他資產(chǎn)也是其常規(guī)的一項(xiàng)主要業(yè)務(wù)。從我國(guó)目前的實(shí)際情況看，全國(guó)社會(huì)保障基金和企業(yè)年金作為特定性質(zhì)的資產(chǎn)已可以委托符合要求的基金管理公司進(jìn)行資產(chǎn)管理。4證券投資基金的投資范圍根據(jù)中華人民共和國(guó)證券投資基金法的有關(guān)規(guī)定，基金財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)用于投資上市交易的股票、債券以及國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券品種，不得用于下列投資或者活動(dòng)：（1）承銷證券；（2）向他人貸款或者提供擔(dān)保；（3）從事承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資；（4）買賣其他基金份額，但是國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外；（5）向其基金管理人、基金托管人出資或者買

8、賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或者債券；（6）買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券；（7）從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng)；（8）依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動(dòng)。二、基金托管人2基金托管人設(shè)立的限制根據(jù)中華人民共和國(guó)證券投資基金法的有關(guān)規(guī)定，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)有下列情形之一的基金托管人，依據(jù)職權(quán)責(zé)令整頓,或者取消基金托管資格：（1）有重大違法違規(guī)行為；（2）不再具備法律規(guī)定的資格條件；（3）法律、行

9、政法規(guī)規(guī)定的其他情形。2基金托管人的作用基金托管人在基金運(yùn)作中具有非常重要的作用，其關(guān)鍵是有利于保障基金資產(chǎn)的安全，保護(hù)基金持有人的利益。具體體現(xiàn)為：第一，基金托管人的介入，使基金資產(chǎn)的所有權(quán)、使用權(quán)與保管權(quán)分離，基金托管人、基金管理人和基金份額持有人之間形成一種相互制約關(guān)系，從而可以防止基金財(cái)產(chǎn)挪作它用，有效保障資產(chǎn)安全。第二，通過(guò)基金托管人對(duì)基金管理人的投資運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督包括對(duì)投資目標(biāo)、投資范圍、投資比例、投資限制等投資行為的監(jiān)督，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)基金管理人是否按照有關(guān)法規(guī)和基金合同約定的要求運(yùn)作。托管人對(duì)于基金管理人違法、違規(guī)行為，可以及時(shí)向監(jiān)管部門報(bào)告。第三，通過(guò)托管人的會(huì)計(jì)核算和基金估值，可以及時(shí)掌握基金資產(chǎn)的狀況，避免“黑箱”操作給基金資產(chǎn)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。3基金托管人的業(yè)務(wù)作為基金托管人所開展的業(yè)務(wù)一般有以下四方面：（1）資產(chǎn)保管業(yè)務(wù)?；鹜泄苋藨?yīng)為基金資產(chǎn)設(shè)立獨(dú)立的賬戶，保證基金的全部資產(chǎn)安全完整。（2）資金清算業(yè)務(wù)。執(zhí)行基金管理人的投資指令，辦理基金名下的資金往來(lái)。（3）會(huì)計(jì)復(fù)核業(yè)務(wù)。建立基金賬冊(cè)并進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，復(fù)核審查管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和份額凈值。（4）監(jiān)督基金管理人的行為是否