智利養(yǎng)老模式

1、智利的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度對(duì)我國(guó)社會(huì)保障模式的啟示【文章摘要】本文通過(guò)全面分析介紹智利養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的國(guó)際實(shí)踐及其優(yōu)劣性，對(duì)于規(guī)范完 善社會(huì)保障制度有三點(diǎn)啟示和借鑒：一是引入市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)和嚴(yán)格透明的問(wèn)責(zé)機(jī)制有利于改善 社會(huì)保障基金的管理效率；二是政府應(yīng)當(dāng)承擔(dān)社會(huì)保障制度轉(zhuǎn)軌的成本，化解歷史債務(wù)；完 全積累的個(gè)人賬戶制并不必然代表社會(huì)保障制度改革的成功方向?！娟P(guān)鍵詞】強(qiáng)制儲(chǔ)蓄型；社會(huì)保障；模式；實(shí)踐各國(guó)社會(huì)保障制度模式的選擇主要受到歷史文化傳統(tǒng)、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展階段、人口結(jié)構(gòu) 以及社會(huì)保障理念的影響。因此，各國(guó)的社會(huì)保障制度在保障項(xiàng)目、覆蓋范圍、資金籌集、 資金運(yùn)作和待遇提供水平等方面均有所差別。概括起來(lái)，一般

2、將社會(huì)保障制度分為四種典型 模式：國(guó)家保障模式、福利國(guó)家模式、社會(huì)保險(xiǎn)模式和強(qiáng)制儲(chǔ)蓄模式。國(guó)家保障模式由于脫 離了生產(chǎn)力發(fā)展水平，不具有可持續(xù)性，目前已經(jīng)被大部分國(guó)家所摒棄；福利國(guó)家模式強(qiáng)調(diào) 政府的責(zé)任，保障水平較高；社會(huì)保險(xiǎn)模式強(qiáng)調(diào)政府、企業(yè)和個(gè)人共同負(fù)擔(dān)社會(huì)保障的責(zé)任。 本文重點(diǎn)探討強(qiáng)制儲(chǔ)蓄型社會(huì)保障模式的國(guó)際實(shí)踐及給我們的啟示。一、強(qiáng)制儲(chǔ)蓄型社會(huì)保障模式特征強(qiáng)制儲(chǔ)蓄模式強(qiáng)調(diào)個(gè)人責(zé)任，即基于自我保障原則， 運(yùn)用政府管制和社會(huì)服務(wù)功能，設(shè)計(jì)和實(shí)施的社會(huì)保障計(jì)劃。該模式的特征如下：企業(yè)和個(gè)人是社會(huì)福利提供者；市場(chǎng)化管理：政府是計(jì)劃的指導(dǎo)人、監(jiān)督人和相對(duì)擔(dān)保人（機(jī)制擔(dān)保，非資金擔(dān)保）， 企業(yè)或個(gè)

3、人承擔(dān)籌集資金、管理計(jì)劃和支付待遇的計(jì)劃發(fā)起人、管理人和擔(dān)保人責(zé)任；企業(yè)和個(gè)人委托中介機(jī)構(gòu)，進(jìn)行市場(chǎng)化的多樣運(yùn)作；建立集體賬戶或個(gè)人賬戶；受益人依據(jù)個(gè)人貢獻(xiàn)和資產(chǎn)收益獲得相應(yīng)福利待遇。二、智利的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度模式1、智利養(yǎng)老金體系智利社會(huì)保障制度的突出特點(diǎn)就是其養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的智利模式， 也就是個(gè)人繳費(fèi)、個(gè)人所有、完全積累、私人機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的養(yǎng)老金私有化模式（鄭功成，2001）。 其主要特征包括：養(yǎng)老金制度從現(xiàn)收現(xiàn)付制變?yōu)橥耆鹬?；養(yǎng)老金支付由確定給付型（DB型）轉(zhuǎn)變?yōu)榇_定繳費(fèi)型（DC型），退休后養(yǎng)老金與 繳費(fèi)、基金投資回報(bào)和基金管理費(fèi)相掛鉤。私營(yíng)管理、自由選擇。由專門的私營(yíng)養(yǎng)老基金管理公司（AFP

4、）負(fù)責(zé)養(yǎng)老金的保值 增值；AFP多家并存，投保人可自由選擇其中任何一家，各養(yǎng)老基金管理公司在管理、服 務(wù)、收益、收費(fèi)等方面展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。按照規(guī)定，職工有權(quán)4次轉(zhuǎn)換自己開(kāi)戶的養(yǎng)老基金管理 公司。監(jiān)管法制化。養(yǎng)老金投資有嚴(yán)格的規(guī)定，在投資范圍方面，養(yǎng)老基金可以投資政府 債券、抵押貸款、銀行債券、公司債券和股票，國(guó)外證券產(chǎn)品以及少量的風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品；在 投資工具方面，必須是經(jīng)政府認(rèn)可的私人風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類后，才能成為AFP的 投資對(duì)象；在投資數(shù)量方面，對(duì)一種項(xiàng)目的投資不能超過(guò)養(yǎng)老金總額的30%，但對(duì)政府債 券投資的限制相對(duì)較寬；在投資收益方面，AFP每月的投資收益率不得低于過(guò)去12個(gè)月全 部養(yǎng)老金

5、平均實(shí)際收益率的2個(gè)百分點(diǎn)。政府承擔(dān)最后風(fēng)險(xiǎn)。2、智利模式的主要問(wèn)題一是缺乏社會(huì)保障應(yīng)有的互濟(jì)性和公平性。智利養(yǎng)老金實(shí)行完全的個(gè)人賬戶制，實(shí)際 上不是一種養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)制度，而是一種在法律強(qiáng)制下的個(gè)人儲(chǔ)蓄加投資型養(yǎng)老模式。智利 模式缺乏職工之間的互濟(jì)，也延續(xù)著在職時(shí)的工資差別，擴(kuò)大了老年人的收入差異，而且這 種制度對(duì)于工齡較短的婦女和長(zhǎng)壽老人實(shí)際上是一種政策歧視。二是智利模式的普及率在90年代后有所下降。智利模式在改革初期吸引了大量工人 參與，1990年參加個(gè)人賬戶繳費(fèi)的職工人數(shù)為264萬(wàn)人，達(dá)到了 70.7%，而到了 1994年比 率下降為57.4%，約有40%的職工未參與。三是私營(yíng)養(yǎng)老基金運(yùn)

6、行的成本較高。為了爭(zhēng)取更多的客戶，私營(yíng)養(yǎng)老基金公司需要花 費(fèi)大量的營(yíng)銷費(fèi)用和擴(kuò)大相應(yīng)的管理人員。按照歷史數(shù)據(jù)估算，到2004年末，賬戶管理費(fèi) 用累計(jì)占養(yǎng)老金資產(chǎn)的比例大約為23.82%，也就是說(shuō)，超過(guò)1/5的養(yǎng)老基金資產(chǎn)被管理傭 金消耗掉。四是容易形成壟斷，影響效率，且政府仍然承擔(dān)了最后責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。到2005年，市 場(chǎng)上僅有6家基金管理公司，其中三家大型公司占據(jù)了市場(chǎng)份額的70%以上，呈現(xiàn)出高度 壟斷經(jīng)營(yíng)的格局，影響效率。養(yǎng)老基金公司破產(chǎn)后，政府仍然是最后的責(zé)任承擔(dān)者。在1982 年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，掌握養(yǎng)老金管理的最有實(shí)力的兩大集團(tuán)一一威爾和克魯扎一洛藍(lán)集團(tuán)迅速 破產(chǎn)，政府不得不暫時(shí)接管并重新私

7、有化。五是投資回報(bào)率波動(dòng)較大。盡管養(yǎng)老基金歷史上取得了平均超過(guò)10%的投資回報(bào)率， 但投資回報(bào)率的波動(dòng)幅度很大，并在90年代有兩個(gè)年份是負(fù)的回報(bào)率。研究也表明，歷史 上智利養(yǎng)老基金投資回報(bào)率的波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)出很大的相關(guān)性，也就是說(shuō)智利模式的投 資收益主要取決于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而不是私營(yíng)化管理。三、智利模式對(duì)我們養(yǎng)老保險(xiǎn)制度建立的啟示和借鑒1、引入市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)和嚴(yán)格透明的問(wèn)責(zé)機(jī)制有利于改善社會(huì)保障基金的管理效率傳統(tǒng)的社會(huì)保障體制個(gè)人無(wú)法選擇基金的管理者，由國(guó)家法定機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理。這在傳 統(tǒng)現(xiàn)收現(xiàn)付制度下，由于基金積累較少，統(tǒng)一的管理體制的效率損失尚不突出，但仍然存在 著大量資金被用于建設(shè)“樓堂管所”等

8、浪費(fèi)現(xiàn)象。在部分積累制或完全積累制下，國(guó)家制定 機(jī)構(gòu)壟斷經(jīng)營(yíng)將不可避免地帶來(lái)低效率，直接影響投資收益率。智利的經(jīng)驗(yàn)表明，在政府嚴(yán) 格的監(jiān)管下，多家養(yǎng)老基金管理公司參與競(jìng)爭(zhēng)，可以在確保養(yǎng)老金安全的前提下實(shí)現(xiàn)較高的 經(jīng)營(yíng)效率，提高投資收益率。根據(jù)摩根集團(tuán)的估計(jì)，在1981-1991年的10年中，智利養(yǎng)老 基金的實(shí)際收益率年均15%，是國(guó)家管理制度下投資收益率的5倍。另一方面，智利養(yǎng)老基金的投資運(yùn)作受到了嚴(yán)格的政府監(jiān)管，監(jiān)管者與被監(jiān)管者分離， 基金運(yùn)作對(duì)繳費(fèi)者也是高度透明的。在傳統(tǒng)體制下，養(yǎng)老基金的經(jīng)營(yíng)管理者隸屬于監(jiān)管機(jī)構(gòu)， 監(jiān)管者與被監(jiān)管者事實(shí)上是不分的，影響了監(jiān)管的公正性和有效性。在新體制下，智

9、利的養(yǎng) 老基金管理局作為政府部門負(fù)責(zé)規(guī)范與監(jiān)管，養(yǎng)老基金管理公司是法定的經(jīng)營(yíng)者。基金管理 公司依法向繳款者征收管理費(fèi)用，但收費(fèi)必須清楚明確，并定期向繳款者披露信息，為繳款 者提供個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶報(bào)告?；鸬墓芾砗屯顿Y計(jì)劃嚴(yán)格按照分散化、透明化和獨(dú)立化的原則 進(jìn)行。因此，我們應(yīng)當(dāng)明確個(gè)人賬戶的本質(zhì)是一種強(qiáng)制性的個(gè)人儲(chǔ)蓄，其性質(zhì)歸個(gè)人所有， 應(yīng)當(dāng)賦予個(gè)人的知情權(quán)和選擇權(quán)，一是建立規(guī)范的信息披露機(jī)制，確保基金管理的安全、透 明；二是打破地方社保機(jī)構(gòu)的壟斷經(jīng)營(yíng)，允許個(gè)人在政府監(jiān)管范圍內(nèi)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選 擇不同的基金管理人，擴(kuò)大基金投資品種，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金管理的高效和透明。政府應(yīng)當(dāng)承擔(dān)社會(huì)保障制度轉(zhuǎn)軌

10、的成本，化解歷史債務(wù)智利能夠順利實(shí)現(xiàn)從現(xiàn)收現(xiàn) 付制向完全積累制的轉(zhuǎn)變，關(guān)鍵在于政府承擔(dān)了制度轉(zhuǎn)軌的成本，以漸進(jìn)地方式消化對(duì)改革 前參加工作的職工養(yǎng)老金歷史欠賬。我國(guó)的養(yǎng)老保障制度從現(xiàn)收現(xiàn)付制轉(zhuǎn)向部分積累的統(tǒng)賬 結(jié)合制，也面臨者巨大的養(yǎng)老金隱性債務(wù)。由于養(yǎng)老金隱性債務(wù)規(guī)模的測(cè)算，同繳費(fèi)率、退 休年齡和投資回報(bào)等參數(shù)密切相關(guān)，不同的學(xué)者測(cè)算結(jié)果并不相同。宋曉梧等（2001）以 1997年全國(guó)統(tǒng)一企業(yè)職工基本養(yǎng)老金制度為評(píng)估試點(diǎn)，設(shè)定不同的參數(shù)，得出了 10種不同 的我國(guó)養(yǎng)老金隱性債務(wù)規(guī)模，最低為18301億元，最高為119353億元；何平等（2001）以 1999年為評(píng)估試點(diǎn)，預(yù)測(cè)社會(huì)統(tǒng)籌基金在未

11、來(lái)25年間將出現(xiàn)收不抵支，總?cè)笨?1.87萬(wàn)億元， 年均717億元；洗懿敏等（2003）測(cè)算了 12個(gè)方案，養(yǎng)老金隱性債務(wù)規(guī)模最高約占2001 年GDP的145%，最低約占110%。毫無(wú)疑問(wèn)，社會(huì)保障歷史欠賬是我國(guó)養(yǎng)老金制度轉(zhuǎn)軌為“統(tǒng)賬結(jié)合”模式的產(chǎn)物，而 且我們選擇的是轉(zhuǎn)軌債務(wù)規(guī)模最大的方式，即要求所有在職人員全都加入新制度。在償還養(yǎng) 老金歷史債務(wù)方面，我們并沒(méi)有采取財(cái)政負(fù)擔(dān)或者劃撥部分國(guó)有資產(chǎn)的方法，而是采取了體 制內(nèi)消化的方式：即維持較高的企業(yè)繳費(fèi)率和專為“中人”設(shè)計(jì)過(guò)渡性養(yǎng)老金，將轉(zhuǎn)軌前的 工作年限折算成系數(shù)，加發(fā)一塊過(guò)渡性養(yǎng)老金。從實(shí)踐看，由于政府沒(méi)有采取有效的措施承 擔(dān)起養(yǎng)老金歷史

12、欠賬，導(dǎo)致了個(gè)人賬戶長(zhǎng)期空賬運(yùn)行，欠賬極大地拖累了社會(huì)保障改革?？?的來(lái)說(shuō)，以1997年作為轉(zhuǎn)軌起點(diǎn)，轉(zhuǎn)軌成本大約可以在50年的時(shí)間內(nèi)分?jǐn)?，也就是每年?落實(shí)的轉(zhuǎn)軌成本僅占年度GDP的0.6%左右，完全可以通過(guò)發(fā)行國(guó)債、增加財(cái)政支出、出售 國(guó)有資產(chǎn)等手段解決。借鑒智利的經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為不管采取什么方案，應(yīng)當(dāng)明確政府對(duì)養(yǎng)老 金歷史欠賬的償還責(zé)任，而不能再沿用體制內(nèi)消化的方法，由現(xiàn)有職工承擔(dān)兩代人的養(yǎng)老費(fèi) 用。完全積累的個(gè)人賬戶制并不必然代表社會(huì)保障制度改革的成功方向首先，養(yǎng)老制度只是智利社會(huì)保障制度的一個(gè)方面，個(gè)人完全積累的私有化保障模式 并不適用于智利其他的社會(huì)救助、社會(huì)福利及其社會(huì)保險(xiǎn)。其次，

13、個(gè)人賬戶從性質(zhì)上說(shuō)屬于強(qiáng)制性的個(gè)人儲(chǔ)蓄加投資型養(yǎng)老，缺乏社會(huì)保障應(yīng)有 的責(zé)任共擔(dān)、互濟(jì)性和公平性，可以說(shuō)并不是嚴(yán)格意義上的社會(huì)保障，基本上屬于個(gè)人自保。 筆者認(rèn)為在基本社會(huì)保障層次，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持現(xiàn)收現(xiàn)付的全國(guó)社會(huì)統(tǒng)籌，不設(shè)個(gè)人賬戶，充分體 現(xiàn)社會(huì)保障的互濟(jì)性和公平性。世界銀行（1996）提出的三支柱養(yǎng)老保障體制：第一支柱是 公共管理的，以稅收籌資為基礎(chǔ)的養(yǎng)老體制，稱為強(qiáng)制性公共管理支柱；第二支柱是私人管 理的，以完全積累制（設(shè)立個(gè)人賬戶）為基礎(chǔ)的養(yǎng)老體制，稱為強(qiáng)制性私營(yíng)支柱；第三支柱 是以個(gè)人的自愿儲(chǔ)蓄為基礎(chǔ)的支柱，以滿足較高水平的保障需求，稱為自愿支柱。第一支柱 發(fā)揮再分配功能，后兩個(gè)支柱發(fā)揮儲(chǔ)

14、蓄功能?？梢?jiàn)，第一支柱是不設(shè)個(gè)人賬戶的，它體現(xiàn) 的再分配功能與個(gè)人賬戶的儲(chǔ)蓄功能是不同的，第一支柱體現(xiàn)的是真正的社會(huì)保障。養(yǎng)老金 制度的發(fā)展趨勢(shì)是以個(gè)人賬戶為主導(dǎo)，但是這不屬于狹義的社會(huì)保障范疇，屬于政府強(qiáng)制的 個(gè)人儲(chǔ)蓄投資型養(yǎng)老制度，應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮個(gè)人的知情權(quán)和選擇權(quán)，允許多個(gè)養(yǎng)老基金管理公 司競(jìng)爭(zhēng)，最大限度地在確保安全的前提下提高基金投資收益率，確保較高的替代率。第三，智利模式還不能等于社會(huì)保障制度改革的成功模式（鄭功成，2001）。智利模 式在20多年的實(shí)踐中盡管取得了一些成就，但也暴露出了許多問(wèn)題。特別是，智利模式高 度依賴基金投資收益率，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度、資本市場(chǎng)成熟程度都有較高的要求。

15、智利養(yǎng)老金 的投資收益率也有明顯的下降趨勢(shì)。無(wú)論是俾斯麥?zhǔn)降纳鐣?huì)保險(xiǎn)，還是貝弗利奇的福利國(guó)家 計(jì)劃，都經(jīng)歷了近一個(gè)世紀(jì)的檢驗(yàn)，仍然在很多國(guó)家運(yùn)行著，而智利模式實(shí)踐的時(shí)間尚短， 還難以作出明確的結(jié)論。考慮到中國(guó)的國(guó)情，筆者認(rèn)為完全積累不能作為我國(guó)養(yǎng)老保障制度 改革的目標(biāo)模式，仍然應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持建立社會(huì)基本養(yǎng)老保障、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng) 老保險(xiǎn)相結(jié)合的多支柱的養(yǎng)老保障制度。智利養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革及其借鑒智利于1980年頒布了養(yǎng)老保險(xiǎn)法，實(shí)施養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革，從現(xiàn)收現(xiàn)付、公共部門 管理到強(qiáng)制個(gè)人儲(chǔ)蓄、民營(yíng)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)收支運(yùn)營(yíng)，建立了以強(qiáng)制性個(gè)人儲(chǔ)蓄為主的“新制”和以 保留社會(huì)保險(xiǎn)特點(diǎn)的“舊制”并存的養(yǎng)

16、老保險(xiǎn)制度。本文試對(duì)智利養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革情況作以 介紹，并分析其對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)改革的借鑒意義。一、智利現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)體制1980年改革之前,智利有200萬(wàn)職工參加養(yǎng)老保險(xiǎn)，退休人員80萬(wàn)人。改革后大部分職 工選擇轉(zhuǎn)入新制度。目前舊制度中的在職職工25萬(wàn)人，退休人員90萬(wàn)人，同樣不再實(shí)行雇主 繳費(fèi)制，完全由個(gè)人繳費(fèi)（15%）,只是不建立個(gè)人賬戶，而實(shí)行社會(huì)互濟(jì),由于靠25萬(wàn)人繳費(fèi)無(wú) 法解決90萬(wàn)退休人員的養(yǎng)老金，因此舊制養(yǎng)老金中的75%仍由財(cái)政負(fù)擔(dān)?？傊抢F(xiàn)行養(yǎng) 老保險(xiǎn)制度以強(qiáng)制性個(gè)人儲(chǔ)蓄的“新制”為主，并存社會(huì)保險(xiǎn)的“舊制”,由政府立法并建立適用 兩種制度的監(jiān)控體系，公立、民營(yíng)機(jī)構(gòu)具體操作。

17、完全個(gè)人繳費(fèi)供款?！靶轮啤币?guī)定，養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)完全由個(gè)人繳納，繳費(fèi)比例為本人工資總額 的10%，另外再按215%左右繳納傷殘保險(xiǎn)費(fèi)和私營(yíng)管理公司的管理費(fèi)（實(shí)際支出管理費(fèi)約 1%），月收入在116萬(wàn)比索（合2000美元）以上的部分不繳費(fèi)，雇主不繳費(fèi)但有責(zé)任替雇員代扣 代繳養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，若不履行這一職責(zé)，要受法律處罰。2、建立個(gè)人賬戶。“新制”以建立個(gè)人賬戶、實(shí)現(xiàn)個(gè)人養(yǎng)老金積累為基礎(chǔ)，每一個(gè)參保 者都必須建立自己的養(yǎng)老金賬戶，按月將所繳納的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)存入該戶。個(gè)人賬戶由繳費(fèi)者 選擇一家養(yǎng)老基金管理公司負(fù)責(zé)管理，隨著繳費(fèi)的不斷增加及投資增值，形成養(yǎng)老金積累，繳 費(fèi)者退休時(shí)按個(gè)人賬戶積累額多少?zèng)Q定養(yǎng)老金領(lǐng)取

18、額的高低。個(gè)人賬戶的基本用途是在繳費(fèi) 者達(dá)到規(guī)定退休條件后為其支付養(yǎng)老金，但繳費(fèi)者也可以以個(gè)人賬戶資金做擔(dān)保申請(qǐng)住房貸 款，甚至可以取出部分現(xiàn)款,前提條件是保證個(gè)人賬戶的儲(chǔ)蓄余額能夠滿足按退休前10年平 均工資的70%支付養(yǎng)老金的需要。3、養(yǎng)老金管理體制。智利改革后養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收入、支出、投資等均由私營(yíng)性質(zhì)的 養(yǎng)老金管理股份制公司（AFP）操作。該公司的經(jīng)營(yíng)按有關(guān)法規(guī)在養(yǎng)老金管理總監(jiān)署（SOAFP） 的嚴(yán)格監(jiān)控下進(jìn)行，繳費(fèi)者可以自愿選擇任何一家AFP公司，也可以更換，但必須在一家公司 繳費(fèi)6個(gè)月以上。AFP公司的資產(chǎn)與所經(jīng)營(yíng)的個(gè)人賬戶養(yǎng)老基金資產(chǎn)分開(kāi)經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)養(yǎng)老金 收益所得完全劃歸養(yǎng)老基金

19、，其自己的經(jīng)營(yíng)收益要依法納稅。申請(qǐng)成立AFP要有一定數(shù)量的 注冊(cè)資本,而且要保證有1萬(wàn)人左右的參保者。目前大多數(shù)公司的股東為商業(yè)銀行，如公司經(jīng) 營(yíng)不善可以申請(qǐng)破產(chǎn)，但僅限于公司自身資產(chǎn)，不損失養(yǎng)老金。智利目前AFP公司有8家。智 利政府在建立“新制”時(shí)，明確個(gè)人賬戶積累資金可以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資，使其保值增值。20多年來(lái)平 均收益率達(dá)到11%。4、養(yǎng)老金給付方法。給付條件一般為男滿65歲，女滿60歲,繳費(fèi)滿20年。但如果個(gè)人 賬戶已積累的基金可滿足退休前10年平均工資的70%或50%（傷殘），也可提前領(lǐng)取養(yǎng)老金。 給付方式有三種,可自愿選擇。計(jì)劃提款。繳費(fèi)者符合退休條件后，將個(gè)人賬戶的儲(chǔ)蓄款繼續(xù)存在A

20、FP由AFP 為其制定一個(gè)提款計(jì)劃，按月領(lǐng)取，余額繼續(xù)按投資回報(bào)率計(jì)息。如果一個(gè)人壽命短，存款余額 未提完，則可以繼承;若一個(gè)人壽命長(zhǎng)，存款已全部提完，則享受由財(cái)政支付的最低養(yǎng)老金（150 美元/月）。終身年金方式。繳費(fèi)者退休時(shí)，由AFP將其個(gè)人賬戶儲(chǔ)蓄存款余額轉(zhuǎn)入一家人 壽保險(xiǎn)公司購(gòu)買終身年金。若存款余額超過(guò)購(gòu)買最低年金所需金額,退休者又不愿意多買，可 將超過(guò)部分一次提取，然后由人壽保險(xiǎn)公司每月支付退休者養(yǎng)老金，直至死亡，年金不可繼承。臨時(shí)提款加終身年金。退休者將個(gè)人賬戶儲(chǔ)蓄額先提取一部分,其余轉(zhuǎn)入人壽保 險(xiǎn)公司，由保險(xiǎn)公司支付終身年金。5、養(yǎng)老金政府監(jiān)管體系。智利新的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度雖然實(shí)行個(gè)

21、人賬戶制度，由私營(yíng)機(jī)構(gòu) 管理,但并非“私有化制度”，政府一方面對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)施嚴(yán)格的立法和監(jiān)管,一方面承擔(dān)最終風(fēng)險(xiǎn)。其監(jiān)管體系構(gòu)成如下：勞動(dòng)與社會(huì)保障部,是政府管理社會(huì)保障制度的最高行政部門，負(fù)責(zé)研究制定有 關(guān)社會(huì)保障的法規(guī)和政策，設(shè)有專門負(fù)責(zé)社會(huì)保障事務(wù)的副部長(zhǎng)及其相應(yīng)的機(jī)構(gòu)和管理人 員。養(yǎng)老金管理總監(jiān)署(SOAFP),隸屬于勞動(dòng)與社會(huì)保障部,但總監(jiān)由總統(tǒng)任命。負(fù)責(zé) 管理新制度中所有私營(yíng)AFP主要職責(zé):一是審查成立新的AFP的申請(qǐng)及破產(chǎn)申請(qǐng)，有權(quán)批準(zhǔn) 或否決;二是制定AFP管理養(yǎng)老金的有關(guān)規(guī)則，解釋法律的相關(guān)條款;三是評(píng)估AFP的運(yùn)營(yíng)狀 況，定期公布，供繳費(fèi)者選擇;四是監(jiān)控養(yǎng)老金的繳費(fèi)、轉(zhuǎn)移、

22、收益及傭金情況和基金投資方向; 五是對(duì)違法及經(jīng)營(yíng)不善的AFP可不經(jīng)法院直接制裁;六是聘任若干金融分析家，每人分別聯(lián) 系幾個(gè)AFP每天向各AFP提供資金市場(chǎng)的價(jià)格，匯總各AFP的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)等。社會(huì)保險(xiǎn)總監(jiān)署(SOSS)，成立于1927年，隸屬于勞動(dòng)和社會(huì)保障部，是與SOAFP 平行的一個(gè)政府機(jī)構(gòu)?，F(xiàn)在的主要職責(zé)是監(jiān)督舊制度的各公立社會(huì)保險(xiǎn)公司，具體職責(zé)類似 于養(yǎng)老金總監(jiān)署。養(yǎng)老金規(guī)范化協(xié)會(huì)(INP)，其主要職責(zé)是規(guī)范、統(tǒng)一各公立社會(huì)保險(xiǎn)公司的養(yǎng)老保 險(xiǎn)費(fèi)收繳、支付標(biāo)準(zhǔn)等制度。風(fēng)險(xiǎn)鑒定委員會(huì),是獨(dú)立于政府的機(jī)構(gòu)，主要職責(zé)是規(guī)定AFP管理的養(yǎng)老基金的 投資范圍及各種投資比例，包括確認(rèn)哪些股票可以作為養(yǎng)

23、老基金投資的項(xiàng)目。風(fēng)險(xiǎn)鑒定委員 會(huì)由7人組成，其中1人為AFP總監(jiān)署代表,1人為中央銀行代表,1人為AFP公司代表，其他4 人選舉產(chǎn)生。二、對(duì)智利養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的分析評(píng)價(jià)目前世界各國(guó)社會(huì)保障制度五花八門，很難找到兩個(gè)國(guó)家的社會(huì)保障制度完全一樣，但 有一個(gè)共同遵循的原則，就是從本國(guó)的實(shí)際情況出發(fā)設(shè)計(jì)社會(huì)保障模式。智利在其特有的政 治、經(jīng)濟(jì)背景下，采取政府強(qiáng)制“突變式”的方法實(shí)行完全個(gè)人繳費(fèi)儲(chǔ)蓄基金制度。從總體上 看，這一改革是成功的，其積極意義體現(xiàn)在以下幾方面：1、在傳統(tǒng)的公平為主的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)領(lǐng)域加入更多的效率機(jī)制，在傳統(tǒng)的國(guó)家、 企業(yè)責(zé)任領(lǐng)域增加更多的個(gè)人責(zé)任，在傳統(tǒng)的政府壟斷性管理的

24、領(lǐng)域加入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，從而進(jìn)一 步減輕了政府責(zé)任,政府由主要籌集者變?yōu)楸O(jiān)督管理者，減輕了企業(yè)負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)了企業(yè)發(fā)展的 活力。2、積累了巨額資金，活躍了資本市場(chǎng)，促進(jìn)了國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展。智利個(gè)人賬戶積累養(yǎng)老基 金,占全國(guó)整個(gè)資本市場(chǎng)25%左右。這筆資金的投入，刺激了國(guó)內(nèi)GDP的增長(zhǎng)，在GDP增長(zhǎng)中, 養(yǎng)老金份額的投資因素占2615%;同時(shí)，增加了財(cái)政收入，減輕了財(cái)政壓力。投資者用較低的貸 款利率，購(gòu)買了 4617萬(wàn)套住房，約5915億美元，促進(jìn)了建筑業(yè)的發(fā)展;由于投資的增加,也促進(jìn) 了勞動(dòng)力市場(chǎng)調(diào)整，降低了失業(yè)率。目前智利不穩(wěn)定勞動(dòng)力降到18%左右。3、智利的個(gè)人賬戶制度是對(duì)繳費(fèi)者的儲(chǔ)備基金制，比較適應(yīng)現(xiàn)

25、階段(特別是私有制條件 下)人們的思想觀念,同時(shí)資金投資運(yùn)營(yíng)的收益率得到了繳費(fèi)者的擁護(hù),擴(kuò)大了養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆 蓋面。4、政府在改革中發(fā)揮了全面作用。一是將過(guò)去破碎的保險(xiǎn)制度統(tǒng)一,并進(jìn)行嚴(yán)格的成 體系的法制化的監(jiān)督管理;二是有效地解決了極為復(fù)雜的“中人過(guò)渡”問(wèn)題;三是財(cái)政承擔(dān)了巨 大的資金責(zé)任;四是調(diào)節(jié)社會(huì)收入關(guān)系,維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定。通過(guò)政府最低養(yǎng)老金制度來(lái)解決個(gè)人 賬戶本身無(wú)法解決收入再分配的公平問(wèn)題。5、私營(yíng)公司有效的競(jìng)爭(zhēng)，不僅帶來(lái)可觀的投資收益，而且提高了辦事效率、服務(wù)質(zhì)量和 管理水平。當(dāng)然，智利的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革并非完美無(wú)缺，也存在著一些弊端:一是新制度減輕了雇 主的負(fù)擔(dān)，轉(zhuǎn)移到雇員身上，特別

26、是低收入雇員并未從這一制度中得到優(yōu)惠。二是養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí) 行完全的個(gè)人賬戶，不實(shí)行社會(huì)共濟(jì),相當(dāng)于強(qiáng)制個(gè)人儲(chǔ)蓄,違背了社會(huì)保險(xiǎn)的基本規(guī)律，特別 是個(gè)人賬戶儲(chǔ)蓄存額高于退休前10年平均工資70%部分資金可以提前一次性支取，使政府承 擔(dān)了潛在風(fēng)險(xiǎn)。三是目前個(gè)人賬戶養(yǎng)老金規(guī)模越來(lái)越大，且投資收益頗佳，主要依賴于智利政 治穩(wěn)定，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的良好運(yùn)行及較低的通貨膨脹，如果一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，則后果不堪設(shè)想。 1998年亞洲金融危機(jī)就波及到智利,養(yǎng)老金運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)了赤字。四是管理成本過(guò)高。傭金即管 理費(fèi)提取數(shù)額較大，已占繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)的215%，造成雇員心理不平衡，存在不穩(wěn)定因素。三、智利養(yǎng)老保險(xiǎn)制度對(duì)我國(guó)的借鑒盡管我國(guó)社會(huì)制度、歷史文化、經(jīng)濟(jì)政治等國(guó)情實(shí)際與智利存在很大差異，社會(huì)保障制 度也不盡相同，但智利實(shí)施養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革本身為我們提供了許多經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，值得認(rèn)真總 結(jié)和借鑒。1、在籌資上統(tǒng)一養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)計(jì)征水平。智利的“舊制”養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)施55年，被新制度代 替的一個(gè)重要原因是“舊制”分散、破碎、體系混亂、