CTA策略詳細(xì)介紹

1、CTA策略(CommodityTradingAdvisorStrategy)稱為商品交易顧問策略，也稱作管理期貨。商品交易顧問對商品等投資標(biāo)的走勢做出預(yù)判，通過期貨期權(quán)等衍生品在投資中進(jìn)行做多、做空或多空雙向的投資操作，為投資者獲取來自于傳統(tǒng)股票、債券等資產(chǎn)類別之外的投資回報。CTA策略的趨勢交易：趨勢交易是通過大量的指標(biāo)排除市場噪音，設(shè)定交易系統(tǒng)，判斷當(dāng)前市場趨勢，然后建立頭寸，而調(diào)整頭寸的臨界點(diǎn)都是特定計(jì)算機(jī)算法所規(guī)定的。CTA策略的趨勢交易之所以會取得成功，不僅是因?yàn)橥顿Y者相信市場并非那么有效，更重要的是他們觀察到市場是存在趨勢的。事件性影響會導(dǎo)致標(biāo)的物價值在短期內(nèi)迅速提升，但其價格卻需

2、要一段時間后才提升，之后價格還可能會繼續(xù)攀升以致超出其價值。在這期間，趨勢跟蹤策略就可以買入獲利。CTA策略(CommodityTradingAdvisorStrategy)稱為商品交易顧問策略，也稱作管理期貨。商品交易顧問對商品等投資標(biāo)的走勢做出預(yù)判，通過期貨期權(quán)等衍生品在投資中進(jìn)行做多、做空或多空雙向的投資操作，為投資者獲取來自于傳統(tǒng)股票、債券等資產(chǎn)類別之外的投資回報。什么是CTA策略?CTA策略有什么特點(diǎn)？CTA策略的趨勢交易趨勢交易是通過大量的指標(biāo)排除市場噪音，設(shè)定交易系統(tǒng)，判斷當(dāng)前市場趨勢，然后建立頭寸，而調(diào)整頭寸的臨界點(diǎn)都是特定計(jì)算機(jī)算法所規(guī)定的。CTA策略的趨勢交易之所以會取得成

3、功，不僅是因?yàn)橥顿Y者相信市場并非那么有效，更重要的是他們觀察到市場是存在趨勢的。事件性影響會導(dǎo)致標(biāo)的物價值在短期內(nèi)迅速提升，但其價格卻需要一段時間后才提升，之后價格還可能會繼續(xù)攀升以致超出其價值。在這期間，趨勢跟蹤策略就可以買入獲利。CTA策略的特點(diǎn)成長于波動期貨市場是多空交易機(jī)制，CTA策略的機(jī)會可以是任意方向的波動。致勝于交易量化CTA的交易方法，一般是在基本面和技術(shù)分析中導(dǎo)入數(shù)量模型，并根據(jù)數(shù)量模型產(chǎn)生的買或賣的信號進(jìn)行投資決策。立足于風(fēng)控CTA策略以追求絕對收益為目標(biāo)，所以其核心風(fēng)控在于如何在不適應(yīng)的市場環(huán)境中控制回撤。CTA策略為何得到業(yè)界的認(rèn)可？投資于非傳統(tǒng)資產(chǎn)類，分散投資研究表明

4、CTA策略是獨(dú)立于股市的，商品類資產(chǎn)與股票類資產(chǎn)可以形成互補(bǔ)。多空并舉，跨越不同市場【1】CTA策略在實(shí)施中既可能根據(jù)對氣候變化的研究結(jié)果，在厄爾尼諾現(xiàn)象的高峰期前買入大豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品期貨，也可以基于經(jīng)濟(jì)放緩的判斷賣出銅、鋁等工業(yè)材料金屬期貨?！?】在實(shí)踐中，CTA策略基金可以參與全球150多個市場，從期貨到期權(quán)，從黃金、外匯到原油，范圍之廣遠(yuǎn)超傳統(tǒng)投資策略。充分使用杠桿，博取更高回報在CTA策略中，杠桿的使用極為普遍，期貨為例，由于期貨交易廣泛采用保證金交易制度，投資者只需要繳納占投資本金一定比例的保證金，就可以利用較小的資金量來完成大額資金交易。CTA是什么？那么，對于CTA策略，你了解

5、多少呢？今天我們就來聊聊它。CTA，英文釋義CommodityTradingAdvisor，商品交易顧問，簡稱CTA，是指通過為客戶提供期貨、期權(quán)方面的交易建議，或通過受管理的期貨賬戶參與實(shí)際交易，來獲得收益的機(jī)構(gòu)或個人。其實(shí)這一解釋并沒有說清楚CTA策略的本質(zhì)。實(shí)際上，CTA是做多波動率的一種策略，它不預(yù)測趨勢，而是只跟隨趨勢，市場上漲時做多，市場下跌時做空。因此，該策略比較適合趨勢較明顯的市場。CTA的歷史追溯CTA的歷史，1949年，美國證券經(jīng)紀(jì)人RichardDonchuan設(shè)立了第一個公開發(fā)售的期貨基金，標(biāo)志著CTA基金的誕生。1971年，管理期貨行業(yè)協(xié)會(managedfuture

6、association)的建立，標(biāo)志著CTA正式成為業(yè)界所接受的一種投資策略在投資范圍上，CTA經(jīng)歷了逐漸擴(kuò)充的過程。CTA的投資品種從一開始的僅限于商品期貨，至I近些年擴(kuò)展到包括利率期貨、股指期貨、外匯期貨在內(nèi)的幾乎所有的期貨品種。當(dāng)然，CTA策略研究對象也包括股票、外匯和期權(quán)等任何有一定歷史公開量價數(shù)據(jù)的品種。CTA如何獲利我們所稱的CTA策略即管理期貨策略，細(xì)分下去又包括趨勢策略和反轉(zhuǎn)策略。從周期上來看，CTA又可以分為高頻交易、中短線的趨勢跟蹤、長線趨勢跟蹤。中短線策略收益平穩(wěn)，回撤較小，且有一定的資金容量，適合作為主力策略。長線策略收益較高，資金容量大，可以作為策略組合的一部分用于增

7、強(qiáng)收益，但由于回撤較大，所以比重也不能太高。所以，以中短期為主，配合少量長線的趨勢跟蹤策略似乎是個不錯的搭配哦面小編帶你了解趨勢跟蹤策略。首先映入眼簾的是一張圖開盤價*區(qū)間秦度開盤價開蠱價醫(yī)間室度冥它歷史數(shù)據(jù)昨日最f白介花日皮蠱於昨日最裔護(hù)這是趨勢跟蹤策略常用的一種方法，是在當(dāng)日開盤價的基礎(chǔ)上加上一個區(qū)間寬度值得到上突破價，減去區(qū)間寬度值得到下突破價。這就是區(qū)間突破策略，即當(dāng)價格突破某一價位時，采取做多做法，當(dāng)價格跌破某一價位時，采取做空做法。CTA的優(yōu)勢要問CTA有哪些優(yōu)勢？當(dāng)然要數(shù)它與其他策略的低相關(guān)性。2008年美國遭遇金融危機(jī)，股票、債券哀鴻遍野，唯獨(dú)CTA基金當(dāng)年獲得正收益。因?yàn)镃T

8、A是投資于與股票市場漲跌相關(guān)性非常低的期貨市場，所以趨勢跟蹤策略能夠提供與股市最低的相關(guān)性，并且能在長期熊市中與股票體現(xiàn)出很明顯的負(fù)相關(guān)性。同時，CTA是少數(shù)不論在市場下跌還是上漲的環(huán)境中都能賺錢的策略之一，長久來看,CTA基金的業(yè)績也較為穩(wěn)定?；谏鲜鰞牲c(diǎn)優(yōu)勢，CTA近些年贏得了快速發(fā)展。全球最負(fù)盛名的CTA公司全球最負(fù)盛名的“四大”CTA公司其實(shí)是在英國。如果要介紹現(xiàn)代CTA，還是要從AHL（ManGroup旗下）說起。因?yàn)槟壳白畲笮偷腃TA基金中，超過一半都有這個基金的血脈。1987年，Adam,Harding,Leuck三人共同創(chuàng)立了AHL,該公司是當(dāng)時100億美元級別CTA里業(yè)績記錄

9、最長的。但1994年AHL被ManGroup收購后，Harding創(chuàng)辦了如今大名鼎鼎的Winton,Adam和Harding創(chuàng)立了Aspect。此外，AHL和Winton的幾個雇員又加盟BlueGrest創(chuàng)立了Bluetrend。到2012年，英國倫敦這“四大CTA基本上包攬了世界CTA規(guī)模的前5，管理大概600億美元的資產(chǎn)，占倫敦全部對沖基金管理總規(guī)模的20%。下面就讓我們來欣賞兩家全球比較盛名的CTA基金吧。Winton（英國元盛資產(chǎn)管理有限公司）成立時間：1997年10月管理規(guī)模：339億美元旗艦產(chǎn)品：WintonDiverifiedTradingProgram是一只分散化、趨勢跟蹤的期

10、貨投資基金，運(yùn)用高度量化的方法分析歷史價格行為并預(yù)測期貨價格的趨勢，投資標(biāo)的包括幾十個國家的超過120個期貨市場中的股指、利率、外匯和商品，可以分散風(fēng)險。業(yè)績表現(xiàn)：截至2016年1月的年化收益高達(dá)12.78%，遠(yuǎn)超同期標(biāo)普500的6.21%。AHL成立時間：1987年公司背景：AHL是英國曼氏金融集團(tuán)下屬的系統(tǒng)化趨勢跟隨基金。ManAHLDiversifiedProgram是該基金的核心投資決策交易程序，其目標(biāo)是在投資期內(nèi)尋求可觀的中期絕對資本增值，旨在于升市與跌市中均可爭取利潤。在全球超過140個金融市場，透過把握價格走勢和市場失衡的情況下獲利，并于全日24小時進(jìn)行交易，投資于不同國家、行業(yè)和市場的期貨商品，并運(yùn)用多種交易策略和交易頻率,