期貨結算業(yè)務簡介

1、期貨結算業(yè)務簡介主要內(nèi)容一、期貨結算概述二、結算實務簡介期貨結算概述 結算概念 結算機構 結算體系 基本規(guī)則結算概念：結算是指根據(jù)期貨交易所公布的結算價格對交易雙方的交易盈虧狀況進行的資金清算和劃轉。 ：結算是指根據(jù)交易結果和交易所有關規(guī)定對會員交易保證金、盈虧、手續(xù)費、交割貨款和其他有關款項進行的計算、劃撥的業(yè)務活動。結算內(nèi)容登記確認交易結果 確認成交：買、賣；開倉、平倉根據(jù)交易結果結算權益 持倉結算：多、空持倉部位 資金結算：交易保證金、盈虧、手續(xù)費等結算機構的職責完成結算業(yè)務擔保合約履約防范結算風險結算機構的組織形式第一種，作為某一交易所內(nèi)部機構的結算機構；第二種，交易所轉投資的全資子公

2、司(相對獨立)；第三種，由多家交易所和實力較強的金融機構出資組成一家全國性的結算公司，多家交易所共用這一個結算公司(完全獨立)。國內(nèi)結算機構交易所內(nèi)設的結算部門條例規(guī)定：國務院期貨監(jiān)督管理機構可以批準設立期貨專門結算機構，專門履行期貨交易所的結算以及相關職責，并承擔相應法律責任。 結算體系全員結算制度 兩層結算模式：交易所對全體會員結算，會員對其受托的客戶結算。會員分級結算制度 期貨交易所會員：結算會員、非結算會員 三層結算模式：交易所對結算會員結算，結算會員對非結算會員或客戶結算，非結算會員對客戶進行結算。保證金存管銀行 存放會員保證金、劃轉保證金業(yè)務 基本規(guī)則保證金制度當日無負債結算制度風

3、險準備金制度風險處置措施基本規(guī)則保證金制度保證金，是指會員按規(guī)定向交易所交納一定的資金，用于結算和保證履約。 保證金只能用于期貨合約的履行，不得查封、凍結、扣劃或者強制執(zhí)行。 保證金分為結算準備金和交易保證金。結算準備金結算準備金，是指會員為了交易結算在交易所專用結算帳戶中預先準備的資金，是未被合約占用的保證金。 結算準備金最低余額由交易所決定。期貨公司會員結算準備金最低余額為200萬元，以期貨公司會員自有資金足額繳納；非期貨公司會員結算準備金最低余額為50萬元。 交易保證金交易保證金，是指會員在交易所專用結算帳戶確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。 交易保證金按持倉合約價值的一定比率

4、收取。繳存方式現(xiàn)金有價證券充抵基本規(guī)則當日無負債結算制度 是指每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。會員必須在下一個交易日開市前補足至結算準備金最低余額(A) 。 未補足的，若結算準備金余額大于零而低于結算準備金最低余額(0A200或50 萬元)，禁止開新倉；若結算準備金余額小于零(A0 )，則交易所將按有關規(guī)定對該會員強行平倉。 基本規(guī)則風險準備金制度 風險準備金是指由交易所設立，用于為維護期貨市場正常運轉提供財務擔保和彌補因交易所不可預見風險帶來的虧損的資金。風險準備金的來源：

5、（一）交易所按向會員收取手續(xù)費收入20%的比例，從管理費用中提??；（二）符合國家財政政策規(guī)定的其他收入。風險處置措施會員不能履行合約責任時，交易所有權對其采取下列保障措施: （一）動用會員的結算準備金； （二）暫停開倉交易； （三）按規(guī)定強行平倉，直至用平倉后釋放的保證金能夠履約為止； （四）將充抵保證金的有價證券變現(xiàn)，用變現(xiàn)所得履約賠償。 風險處置措施采取前條措施后會員仍不能清償債務的，交易所可采取以下清償措施： （一）轉讓會員資格，用轉讓所得抵償； （二）動用風險準備金進行履約賠償； （三）動用交易所的自有資產(chǎn)進行履約賠償； （四）通過法律程序繼續(xù)對該會員追償。 結算實務簡介賬戶管理出入金

6、業(yè)務每日結算流程結算價的確定當日盈虧的計算充抵保證金業(yè)務交割結算業(yè)務移倉業(yè)務賬戶管理交易所專用結算帳戶會員專用資金帳戶 保證金存管銀行：交、工、建、農(nóng)、中 會員可在多家銀行開立專用資金帳戶,可同時通過多家銀行追加和清退資金。會員結算帳戶 交易所對會員存入交易所專用結算帳戶的保證金實行分賬管理，為每一會員設立明細帳戶，按日序時登記核算每一會員出入金、盈虧、交易保證金、手續(xù)費等。 出入金業(yè)務逐日結算流程結算公式當日結算準備金余額=上一交易日結算準備金余額+上一交易日交易保證金當日交易保證金+當日實際可用充抵金額-上一交易日實際可用充抵金額+當日盈虧+入金出金手續(xù)費等當日盈虧=（賣出成交價-當日結算

7、價）*賣出量+(當日結算價-買入成交價)*買入量）+（上一交易日結算價-當日結算價）*（上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量） 當日盈虧的計算當日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧。 （1） 平倉盈虧=平歷史倉盈虧+平當日倉盈虧 平歷史倉盈虧=(賣出平倉價-上一交易日結算價)*賣出量+(上一交易日結算價-買入平倉價)*買入平倉量 平當日倉盈虧=(當日賣出平倉價-當日買入開倉價)*賣出平倉量+(當日賣出開倉價-當日買入平倉價)*買入平倉量 （2） 持倉盈虧=歷史持倉盈虧+當日開倉持倉盈虧 歷史持倉盈虧 = ( 上一日結算價當日結算價 ) 賣出歷史持倉量 + ( 當日結算價上一日結算價 ) 買入歷史持

8、倉量 當日開倉持倉盈虧=（賣出開倉價-當日結算價）*賣出開倉量+（當日結算價-買入開倉價）*買入開倉量 舉例某客戶某日開倉賣出大豆期貨合約20手，成交價格5020元，當天平倉5手，成交價格為5010元，當日結算價為5030元，交易保證金比例為5%。第二日全部平倉，平倉價格為5020。當日交易保證金=(20-5)手 10噸/手5030元/噸5%=37,725元當日平倉盈虧=(5020-5010)元/噸 5手 10噸/手=500元當日持倉盈虧=(5020-5030)元/噸 15手 10噸/手=-1500元第二日平倉盈虧=(5030-5020)元/噸 15手 10噸/手=1500元結算價的確定當日結

9、算價是指某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權平均價。當日無成交價格的，以上一交易日結算價作為當日結算價。 當日結算價=當日總成交額/當日總成交量（按最小變動價位舍位取整）各品種主要參數(shù)交易品種豆一豆二豆油棕櫚油豆粕玉米聚乙烯LLDPE交易手續(xù)費(元/手)4444326短線手續(xù)費(元/手)22121.513交割手續(xù)費(元/噸)4411112交割預報定金(元/噸)10101010101020交易保證金5%（豆一、豆粕、豆油、棕櫚油暫行7%）漲跌停板4% （豆一、豆粕、豆油、棕櫚油暫行5%）最后交易日合約月份第10個交易日持倉量變化保證金標準結算時執(zhí)行，盤中保證金不再變化聚乙烯、棕櫚油豆二、豆油

10、 豆一、豆粕玉米交易保證金N 25N 50N 100N 150合約價值的5%25N3050N60100N150150N200合約價值的8%30N3560N70150N200200N250合約價值的9%35N70N200N250N合約價值的10%合約月份雙邊持倉總量N萬手 臨近交割月保證金變化交易時間段交易保證金(元/手)交割月份前一個月第一個交易日合約價值的10%交割月份前一個月第六個交易日合約價值的15%交割月份前一個月第十一個交易日合約價值的20%交割月份前一個月第十六個交易日合約價值的25%交割月份第一個交易日合約價值的30%加收時間為規(guī)定日期的前一日結算時有價證券充抵保證金規(guī)定第七十一

11、條 期貨交易所可以接受以下有價證券充抵保證金： (一) 經(jīng)期貨交易所認定的標準倉單； (二) 可流通的國債； (三) 中國證監(jiān)會認定的其他有價證券。 以前款規(guī)定的有價證券充抵保證金的，充抵的期限不得超過該有價證券的有效期限。有價證券充抵保證金規(guī)定第七十三條 有價證券充抵保證金的金額不得高于以下標準中的較低值：(一) 有價證券基準計算價值的80；(二) 會員在期貨交易所專用結算賬戶中的實有貨幣資金的4倍。第七十四條 期貨交易的相關虧損、費用、貨款和稅金等款項，應當以貨幣資金支付，不得以有價證券充抵的金額支付。倉單充抵保證金價值計算 以標準倉單交存日前一交易日該品種最近交割月合約結算價為基準價核算

12、其市值。充抵金額 不高于市值的80%。現(xiàn)金配比 按會員實有貨幣資金的4倍確定會員的最大充抵金額。充抵額度隨帳戶內(nèi)貨幣資金余額變化而變化。舉例4月29日某會員以聚乙烯倉單200手到交易所辦理倉單充抵保證金業(yè)務，該會員當日交易保證金50萬元，結算準備金200萬元，全部為貨幣資金 。 4月28日聚乙烯l0805合約結算價為15000元。倉單市值=200手 5噸/手15000（元/噸）=1500萬元充抵金額=1500萬元80%=1200萬元現(xiàn)金配比額度=(50+200)萬元 4=1000萬元可用充抵額度=1000萬元國債充抵保證金相關規(guī)定第七十二條 國債充抵保證金的，期貨交易所以充抵日前一交易日該國債

13、在上海證券交易所、深圳證券交易所較低的收盤價為基準計算價值。 期貨交易所可以根據(jù)市場情況對用于充抵保證金的有價證券的基準計算價值進行調(diào)整。倉單抵保證金細則規(guī)定 標準倉單交到交易所后，與其所示數(shù)量相同的最近交割月賣持倉交易保證金在結算時不再收取。 例子：某客戶持有a0805賣持倉100手，持有大豆標準倉單20手。4月29日會員將客戶倉單提交交易所，則當日結算時，交易所只收取客戶80手持倉的交易保證金。交割結算業(yè)務交割通知貨款收付票據(jù)流轉交割結算價期轉現(xiàn)：雙方協(xié)議價格滾動交割：配對日的當日結算價最后交易日：交割月第一個交易日起至最后交易日所有成交價格的加權平均價貨款收付標準倉單期轉現(xiàn)：期轉現(xiàn)批準日

14、 適用：所有品種 滾動交割：配對日、交收日；最后交易日、最后交割日 適用：豆一、豆二、豆粕、豆油、玉米一次性交割：最后交易日、最后交割日 適用：聚乙烯(LLDPE)、棕櫚油票據(jù)流轉交割賣方客戶給對應的買方客戶開具增值稅發(fā)票，客戶開具的增值稅發(fā)票由雙方會員轉交、領取并協(xié)助核實，交易所負責監(jiān)督。配對日或最后交易日后一個工作日內(nèi)，買方應將開具增值稅發(fā)票的具體事項，如購貨單位名稱、地址、納稅人登記號、金額等信息通知賣方。提交稅票時間期轉現(xiàn)：期轉現(xiàn)批準日滾動交割：配對日后7日內(nèi)一次性交割：最后交割日閉市前最后交割日豆 一：最后交易日后第7日(節(jié)假日順延)玉 米：最后交易日后第2個交易日聚乙烯：最后交易日

15、后第2個交易日棕櫚油：最后交易日后第2個交易日豆 二：最后交易日后第3個交易日豆 油：最后交易日后第3個交易日豆 粕：最后交易日后第4個交易日遲交增值稅發(fā)票規(guī)定交割當月，會員未按規(guī)定時間提交增值稅發(fā)票的，交易所將按一定比例預留該會員的交割貨款（預留比例為交割貨款金額的20%），直至該會員提交相應的增值稅發(fā)票后返回；至下一個月起會員仍未提交完畢相應增值稅發(fā)票的，交易所將對該會員處以相應交割貨款金額按日0.5的滯納金（從會員應交增值稅發(fā)票而未交之日起計算），從該會員在交易所預留的交割貨款金額中抵扣，如至該月底，會員仍未提交完畢相應增值稅發(fā)票，視作不交增值稅發(fā)票，處以貨款金額20%的罰款。 移倉業(yè)務移倉條件 經(jīng)紀會員因故不能從事期貨經(jīng)紀業(yè)務或發(fā)生合并、分立、破產(chǎn)時，由經(jīng)紀會員和客戶提出申請，經(jīng)交易所批準，可進行客戶移倉。移倉時間 批準后，交易所將與經(jīng)紀會員約定一周內(nèi)的某一交易日結算后為客戶移倉，并提供移倉前后的持倉清單。移倉內(nèi)容 僅包括客戶的持倉及相應的交易保證金，不包括當日的盈虧、交易手續(xù)費、稅金、結算準備金等其他款項。注意事項 會員當日結算準備金余額低于零或持有權利憑證質押額度時不得辦理移倉。 結算結果發(fā)送當日結算完畢后，交易所通過會員服務系統(tǒng)向會員發(fā)送結算結果。