第二部分 國(guó)債期貨(共14頁(yè))

1、 國(guó)債(guzhi)期貨 一、單選題 1. 若某公司債的收益率為7.32%，同期限(qxin)國(guó)債收益率為3.56%，則導(dǎo)致該公司債收益率更高的主要原因是（A ）。 A. 信用風(fēng)險(xiǎn)(fngxin) B. 利率風(fēng)險(xiǎn) C. 購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn) D. 再投資風(fēng)險(xiǎn) 2. 國(guó)債A價(jià)格為95元，到期收益率為5%；國(guó)債B價(jià)格為100元，到期收益率為3%。關(guān)于國(guó)債A和國(guó)債B投資價(jià)值的合理判斷是（D ）。 A. 國(guó)債A較高 B. 國(guó)債B較高 C. 兩者投資價(jià)值相等 D. 不能確定 3. 以下關(guān)于債券收益率說(shuō)法正確的為（B ）。 A. 市場(chǎng)中債券報(bào)價(jià)用的收益率是票面利率 B. 市場(chǎng)中債券報(bào)價(jià)用的收益率是到期收益率 C.

2、到期收益率高的債券，通常價(jià)格也高 D. 到期收益率低的債券，通常久期也低 4. 目前，政策性銀行主要通過(guò)（D ）來(lái)解決資金來(lái)源問(wèn)題。 A. 吸收公眾存款 B. 央行貸款 C. 中央財(cái)政撥款 D. 發(fā)行債券 5. 可以同時(shí)在銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)進(jìn)行交易的債券品種是（B ）。 A. 央票 B. 企業(yè)債 C. 公司債 D. 政策性金融債 6. 銀行間市場(chǎng)交易最活躍的利率衍生產(chǎn)品是（B ）。 A. 國(guó)債 B. 利率互換 C. 債券遠(yuǎn)期 D. 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 7. 我國(guó)銀行間市場(chǎng)的利率互換交易主要是（B ）。 A. 長(zhǎng)期利率和短期利率的互換 B. 固定利率和浮動(dòng)利率的互換 C. 不同利息率之間的互換 D

3、. 存款利率和貸款利率的互換 8. 國(guó)泰基金國(guó)債ETF跟蹤的指數(shù)是（A ）。 A. 上證5年期國(guó)債指數(shù) B. 中債5年期國(guó)債指數(shù) C. 上證10年期國(guó)債指數(shù) D. 中債10年期國(guó)債指數(shù) 9. 個(gè)人投資者可參與（B ）的交易。 A. 交易所和銀行間債券市場(chǎng) B. 交易所債券市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng) C. 商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)和銀行間債券市場(chǎng) D. 交易所和銀行間債券市場(chǎng)、商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng) 10. 銀行間債券市場(chǎng)交易中心的交易系統(tǒng)提供詢價(jià)和（B ）兩種交易方式。 A. 集中競(jìng)價(jià) B. 點(diǎn)擊成交 C. 連續(xù)競(jìng)價(jià) D. 非格式化詢價(jià) 21 11. 目前，在我國(guó)債券交易量中，（A ）的成交量占絕大部分。 A.

4、 銀行間市場(chǎng) B. 商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng) C. 上海證券交易所 D. 深圳證券交易所 12. 目前，我國(guó)國(guó)債采取定期滾動(dòng)發(fā)行制度，對(duì)（D ）年的關(guān)鍵期限國(guó)債每季度至少各發(fā)行1次。 A. 1、5、10 B. 1、3、5、10 C. 3、5、10 D. 1、3、5、7、10 13. 債券轉(zhuǎn)托管是指同一債券托管客戶將持有債券在（B ）間進(jìn)行的托管轉(zhuǎn)移。 A. 不同交易機(jī)構(gòu) B. 不同托管機(jī)構(gòu) C. 不同代理機(jī)構(gòu) D. 不同銀行 14. 我國(guó)國(guó)債持有量最大的機(jī)構(gòu)類(lèi)型是（C ）。 A. 保險(xiǎn)公司 B. 證券公司 C. 商業(yè)銀行 D. 基金公司 15. 某息票率為5.25%的債券收益率為4.85%，每年(mi

5、nin)付息兩次，該債券價(jià)格應(yīng)（A ）票面價(jià)值。 A. 大于 B. 等于(dngy) C. 小于 D. 不相關(guān) 16. 當(dāng)固定票息債券(zhiqun)的收益率下降時(shí)，債券價(jià)格將（A ）。 A. 上升 B. 下降 C. 不變 D. 先上升，后下降 17. 根據(jù)表中“債券90016”和“債券90012”相關(guān)信息，如果預(yù)期市場(chǎng)利率下跌，則理論上（A ）。 代碼 簡(jiǎn)稱 票面利率 到期日 付息頻率 90016 09附息國(guó)債16 3.48% 2019-7-23 半年一次 90012 09附息國(guó)債12 3.09% 2019-6-18 半年一次 A. 兩只債券價(jià)格均上漲，債券90016上漲幅度高于債券9001

6、2 B. 兩只債券價(jià)格均下跌，債券90016下跌幅度高于債券90012 C. 兩只債券價(jià)格均上漲，債券90016上漲幅度低于債券90012 D. 兩只債券價(jià)格均下跌，債券90016下跌幅度低于債券90012 18. 一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)?shù)狡谑找媛氏陆?、上升時(shí)，債券價(jià)格分別會(huì)（A ）。 A. 加速上漲，減速下跌 B. 加速上漲，加速下跌 C. 減速上漲，減速下跌 D. 減速上漲，加速下跌 19. 假設(shè)投資者持有如下的債券組合： 債券A的面值為10,000,000，價(jià)格為98，久期為7； 債券B的面值為20,000,000，價(jià)格為96，久期為10； 債券C的面值為10,000,000，價(jià)格為110，久期為

7、12； 則該組合的久期為（C ）。 A. 8.542 B. 9.214 C. 9.815 D. 10.623 20. 關(guān)于凸性的描述，正確的是（C ）。 A. 凸性隨久期的增加而降低 B. 沒(méi)有隱含期權(quán)的債券，凸性始終小于0 22 C. 沒(méi)有隱含期權(quán)的債券，凸性始終大于0 D. 票面利率越大，凸性越小 21. 某投資經(jīng)理的債券組合如下： 市場(chǎng)價(jià)值 久期 債券1 150萬(wàn)元 3 債券2 350萬(wàn)元 5 債券3 200萬(wàn)元 5 該債券組合的基點(diǎn)價(jià)值為（A ）元。 A. 3200 B. 7800 C. 60萬(wàn) D. 32萬(wàn) 22. 某投資經(jīng)理的債券組合如下： 市場(chǎng)價(jià)值 久期 債券1 100萬(wàn)元 7

8、債券2 350萬(wàn)元 5 債券3 200萬(wàn)元 1 該債券組合的基點(diǎn)價(jià)值為（A ）元。 A. 2650 B. 7800 C. 10.3萬(wàn) D. 26.5萬(wàn) 23. 某投資經(jīng)理的債券組合如下： 市場(chǎng)(shchng)價(jià)值 久期 債券(zhiqun)1 100萬(wàn)元 1 債券(zhiqun)2 350萬(wàn)元 2 債券3 200萬(wàn)元 4 該債券組合的基點(diǎn)價(jià)值為（A ）元。 A. 1600 B. 7800 C. 32萬(wàn) D. 16萬(wàn) 24. 其他條件相同的情況下，息票率越高的債券，債券久期（B ）。 A. 越大 B. 越小 C. 息票率對(duì)債券久期無(wú)影響 D. 不確定 25. A債券市值6000萬(wàn)元，久期為7；B

9、債券市值4000萬(wàn)元，久期為10，則A和B債券組合的久期為（A ）。 A. 8.2 B. 9.4 C. 6.25 D. 6.7 26. 普通附息債券的凸性（B ）。 A. 大于0 B. 小于0 C. 等于0 D. 等于1 27. 目前即期利率曲線正常，如果預(yù)期短期利率下跌幅度超過(guò)長(zhǎng)期利率，導(dǎo)致收益曲線變陡，應(yīng)該（A ）。 A. 買(mǎi)入短期國(guó)債，賣(mài)出長(zhǎng)期國(guó)債 B. 賣(mài)出短期國(guó)債，買(mǎi)入長(zhǎng)期國(guó)債 C. 進(jìn)行收取浮動(dòng)利率、支付固定利率的利率互換 D. 進(jìn)行收取固定利率、支付浮動(dòng)利率的利率互換 23 28. 如果收益率曲線的整體形狀是向下傾斜的，按照市場(chǎng)分割理論（C ）。 A. 收益率將下行 B. 短期國(guó)

10、債收益率處于歷史較高位置 C. 長(zhǎng)期國(guó)債購(gòu)買(mǎi)需求相對(duì)旺盛將導(dǎo)致長(zhǎng)期收益率較低 D. 長(zhǎng)期國(guó)債購(gòu)買(mǎi)需求相對(duì)旺盛將導(dǎo)致未來(lái)收益率將下行 29. 2014年1月3日的35遠(yuǎn)期利率指的是（ A）的利率。 A. 2014年4月3日至2014年6月3日 B. 2014年1月3日至2014年4月3日 C. 2014年4月3日至2014年7月3日 D. 2014年1月3日至2014年9月3日 30. 按連續(xù)復(fù)利計(jì)息，3個(gè)月的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是5.25%，12個(gè)月的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是5.75%，3個(gè)月之后執(zhí)行的為期9個(gè)月的遠(yuǎn)期利率是（B ）。 A. 5.96% B. 5.92% C. 5.88% D. 5.56% 31.

11、根據(jù)預(yù)期理論，如果市場(chǎng)認(rèn)為收益率在未來(lái)會(huì)上升，則期限較長(zhǎng)債券的收益率會(huì)（A ）期限較短債券的收益率。 A. 高于 B. 等于 C. 低于 D. 不確定 32. 對(duì)于利率期貨和遠(yuǎn)期利率協(xié)議的比較，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（C ）。 A. 遠(yuǎn)期利率協(xié)議屬于場(chǎng)外交易，利率期貨屬于交易所內(nèi)交易 B. 遠(yuǎn)期利率協(xié)議存在信用風(fēng)險(xiǎn)，利率期貨信用風(fēng)險(xiǎn)極小 C. 兩者共同點(diǎn)是每日發(fā)生現(xiàn)金流 D. 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易金額和交割日期都不受限制，利率期貨是標(biāo)準(zhǔn)化的契約交易 33. 世界上最早推出利率期貨(qhu)合約的國(guó)家是（C ）。 A. 英國(guó)(yn u) B. 法國(guó) C. 美國(guó) D. 荷蘭 34. 以下關(guān)于(guny)1

12、992年推出的國(guó)債期貨說(shuō)法不正確的是（C ）。 A. 1992年12月28日，上海證券交易所首次推出了國(guó)債期貨 B. 上海證券交易所的國(guó)債期貨交易最初沒(méi)有對(duì)個(gè)人投資者開(kāi)放 C. 上市初期國(guó)債期貨交投非常清淡，市場(chǎng)很不活躍 D. 1992年至1995年國(guó)債期貨試點(diǎn)時(shí)期，國(guó)債期貨只在上海證券交易所交易 42. 根據(jù)5年期國(guó)債期貨合約交易細(xì)則，2014年3月4日，市場(chǎng)上交易的國(guó)債期貨合約有（B ）。 A. TF1406，TF1409，TF1412 B. TF1403，TF1406，TF1409 C. TF1403，TF1404，TF1406 D. TF1403，TF1406，TF1409，TF141

13、2 43. 某投資者買(mǎi)入100手中金所5年期國(guó)債期貨合約，若當(dāng)天收盤(pán)結(jié)算后他的保證金賬戶有350萬(wàn)元，該合約結(jié)算價(jià)為92.820元，次日該合約下跌，結(jié)算價(jià)為92.520元，該投資者的保證金比例是3%，那么為維持該持倉(cāng)，該投資者應(yīng)該（C ）。 A. 追繳30萬(wàn)元保證金 B. 追繳9000元保證金 C. 無(wú)需追繳保證金 D. 追繳3萬(wàn)元保證金 45. 中金所5年期國(guó)債期貨一般交易日的當(dāng)日結(jié)算價(jià)為（A ）。 A. 最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均值 B. 最后半小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均值 C. 最后一分鐘成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均值 D. 最后三十秒成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均值 4

14、6. 中金所5年期國(guó)債期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)的計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后（C ）位。 A. 1 B. 2 C. 3 D. 4 47. 中金所5年期國(guó)債期貨合約新合約掛牌時(shí)間為（C ）。 A. 到期合約到期前兩個(gè)月的第一個(gè)交易日 B. 到期合約到期前一個(gè)月的第一個(gè)交易日 C. 到期合約最后交易日的下一個(gè)交易日 D. 到期合約最后交易日的下一個(gè)月第一個(gè)交易日 48. 中金所5年期國(guó)債期貨交易的最小下單數(shù)量為（A ）手。 A. 1 B. 5 C. 8 D. 10 49. 中金所5年期國(guó)債期貨合約集合競(jìng)價(jià)指令撮合時(shí)間為（D ）。 A. 9:04-9:05 B. 9:10-9:14 C. 9:10-9:15 D.

15、9:14-9:15 50. 中金所5年期國(guó)債期貨合約集合競(jìng)價(jià)指令申報(bào)時(shí)間為（B ）。 A. 9:00-9:09 B. 9:10-9:14 C. 9:14-9:15 D. 9:00-9:14 51. 國(guó)債期貨最后交易日進(jìn)入交割的，待交割國(guó)債的應(yīng)計(jì)利息計(jì)算截止日為（D ）。 A. 最后交易日 B. 意向申報(bào)日 C. 交券日 D. 配對(duì)繳款日 52. 中金所5年期國(guó)債期貨最后交易日的交割結(jié)算價(jià)為（D ）。 A. 最后交易日的開(kāi)盤(pán)價(jià) B. 最后交易日前一日結(jié)算價(jià) C. 最后交易日收盤(pán)價(jià) D. 最后交易日全天成交量加權(quán)平均價(jià) 53. 中金所5年期國(guó)債期貨交割貨款的計(jì)算公式為（B ）。 A. 交割結(jié)算價(jià)+

16、應(yīng)計(jì)利息 B. （交割結(jié)算價(jià)轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息）合約面值/100 C. 交割(jiog)結(jié)算價(jià)+應(yīng)計(jì)利息轉(zhuǎn)換(zhunhun)因子 D. （交割(jiog)結(jié)算價(jià)+應(yīng)計(jì)利息）轉(zhuǎn)換因子 54. 中金所5年期國(guó)債期貨實(shí)物交割的配對(duì)原則是（A ）。 A. “同市場(chǎng)優(yōu)先”原則 B. “時(shí)間優(yōu)先”原則 C. “價(jià)格優(yōu)先”原則 D. “時(shí)間優(yōu)先，價(jià)格優(yōu)先”原則 55. 國(guó)債期貨合約的最小交割單位是（B ）手。 A. 5 B. 10 C. 20 D. 50 56. 在下列中金所5年期國(guó)債期貨可交割債券中，關(guān)于轉(zhuǎn)換因子的判斷正確的是（C ）。 A. 剩余期限4.79年，票面利率2.90%的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子大于1

17、 B. 剩余期限4.62年，票面利率3.65%的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子小于1 C. 剩余期限6.90年，票面利率3.94%的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子大于1 D. 剩余期限4.25年，票面利率3.09%的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子小于1 57. 假設(shè)中金所5年期國(guó)債期貨某可交割債券的票面利率為5%，則該債券的轉(zhuǎn)換因子（A ）。 A. 大于1 B. 小于1 C. 等于1 D. 無(wú)法確定 58. 中金所5年期國(guó)債期貨可交割券的轉(zhuǎn)換因子在合約上市時(shí)公布，在合約存續(xù)期間其數(shù)值（A ）。 A. 不變 B. 每日變動(dòng)一次 C. 每月變動(dòng)一次 D. 每周變動(dòng)一次 59. 國(guó)債期貨中，隱含回購(gòu)利率越高的債券，其凈基差一般（A ）。 A. 越

18、小 B. 越大 C. 無(wú)關(guān) D. 等于0 60. 已知某國(guó)債期貨合約在某交易日的發(fā)票價(jià)格為119.014元，對(duì)應(yīng)標(biāo)的物的現(xiàn)券價(jià)格（全價(jià)）為115.679元，交易日距離交割日剛好3個(gè)月，且在此期間無(wú)付息，則該可交割國(guó)債的隱含回購(gòu)利率（IRR）是（C ）。 A. 7.654% B. 3.75% C. 11.53% D. -3.61% 61. 國(guó)債期貨合約可以用（B ）來(lái)作為期貨合約DV01和久期的近似值。 A. “最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期” B. “最便宜可交割券的DV01/對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子”和“最便宜可交割券的久期” C. “最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的

19、久期/對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子” D. “最便宜可交割券的DV01/對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子”和“最便宜可交割券的久期/對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子” 62. 根據(jù)判斷最便宜可交割券的經(jīng)驗(yàn)法則，對(duì)久期相同的債券來(lái)說(shuō)，收益率高的國(guó)債價(jià)格與收益率低的國(guó)債價(jià)格相比（A ）。 A. 更便宜 B. 更昂貴 C. 相同 D. 無(wú)法確定 63. 假設(shè)某國(guó)國(guó)債期貨合約的名義標(biāo)準(zhǔn)券利率是3%，但目前市場(chǎng)上相近期限國(guó)債的利率通常在2%左右。若該國(guó)債期貨合約的可交割券范圍為15-25年，那么按照經(jīng)驗(yàn)法則，此時(shí)最便宜可交割券應(yīng)該為剩余期限接近（A ）年的債券。 A. 25 B. 15 C. 20 D. 5 64. 國(guó)債期貨合約的發(fā)票價(jià)格等于（C ）。

20、 A. 期貨結(jié)算價(jià)格轉(zhuǎn)換因子 B. 期貨(qhu)結(jié)算價(jià)格轉(zhuǎn)換因子(ynz)+買(mǎi)券利息 C. 期貨結(jié)算(ji sun)價(jià)格轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息 D. 期貨結(jié)算價(jià)格轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息-買(mǎi)券利息 65. 如果預(yù)期未來(lái)貨幣政策趨于寬松，不考慮其他因素，則應(yīng)在市場(chǎng)上（C ）。 A. 做多國(guó)債基差 B. 做空國(guó)債基差 C. 買(mǎi)入國(guó)債期貨 D. 賣(mài)出國(guó)債期貨 66. 2014年9月以來(lái)，央行引導(dǎo)回購(gòu)利率下行，其行為對(duì)國(guó)債期貨的影響為（A ）。 A. 釋放流動(dòng)性，導(dǎo)致利率下跌，國(guó)債期貨上漲 B. 釋放流動(dòng)性，導(dǎo)致利率上漲，國(guó)債期貨下跌 C. 收縮流動(dòng)性，導(dǎo)致利率上漲，國(guó)債期貨下跌 D. 收縮流動(dòng)性，導(dǎo)致利率下

21、跌，國(guó)債期貨上漲 67. 如果預(yù)期未來(lái)我國(guó)GDP增速將加速上行，不考慮其他因素，則應(yīng)當(dāng)在國(guó)債期貨上（D ）。 A. 做多 B. 做空 C. 平倉(cāng)空頭頭寸 D. 買(mǎi)遠(yuǎn)月合約，賣(mài)近月合約 68. 按照持有成本模型，當(dāng)短期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資金利率上升而其他條件不變時(shí)，國(guó)債期貨的價(jià)格會(huì)（A ）。 A. 上升 B. 下降 C. 不變 D. 不確定 27 70. 投資者做多5手中金所5年期國(guó)債期貨合約，開(kāi)倉(cāng)價(jià)格為98.880，平倉(cāng)價(jià)格為98.124，其盈虧是（A ）元。（不計(jì)交易成本） A. -37800 B. 37800 C. -3780 D. 3780 71. 投資者持有市場(chǎng)價(jià)值為2.25億的國(guó)債組合，修正久期

22、為5.2，已知國(guó)債期貨合約對(duì)應(yīng)的最便宜可交割券的修正久期為5.8，價(jià)格為97.525，對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子為1.025，那么為了對(duì)國(guó)債組合進(jìn)行套期保值，投資者應(yīng)該賣(mài)出約（D ）份國(guó)債期貨合約。 A. 264份 B. 258份 C. 251份 D. 212份 72. 國(guó)債期貨對(duì)短融和中票對(duì)沖效果不佳的最主要原因是（C ）。 A. 到期期限不匹配 B. 到期收益率不匹配 C. 短融和中票不是可交割券 D. 短融和中票存在信用風(fēng)險(xiǎn) 73. 利用修正久期法計(jì)算投資組合套期保值所需國(guó)債期貨數(shù)量為（D ）。 組合市場(chǎng)價(jià)值 1200萬(wàn)； CTD債券價(jià)格 99.5； 債券組合修正久期 8.5； CTD券修正久期 5

23、.5； CTD券轉(zhuǎn)換因子 1.1； A. 賣(mài)空12手國(guó)債期貨 B. 賣(mài)空11手國(guó)債期貨 C. 賣(mài)空19手國(guó)債期貨 D. 賣(mài)空21手國(guó)債期貨 74. 久期中性法計(jì)算套期保值比例的公式是（A）。 A. 套期保值比例= （債券久期*債券價(jià)格）/（CTD久期*期貨價(jià)格） B. 套期保值比例=（債券久期*期貨價(jià)格）/（CTD久期*債券價(jià)格） C. 套期保值比例=（CTD久期*債券價(jià)格）/（債券久期*期貨價(jià)格） D. 套期保值(bo zh)比例=（CTD久期*期貨價(jià)格）/（債券久期*債券價(jià)格） 75. 關(guān)于套期保值比例，下列(xili)說(shuō)法錯(cuò)誤的是（D ）。 A. 嚴(yán)格意義(yy)講，在任一時(shí)刻，套期保值

24、比例都是瞬時(shí)有效的 B. 隨著時(shí)間改變調(diào)整套期保值比例稱為動(dòng)態(tài)套期保值 C. 套期保值比例的目標(biāo)，是使得期貨和現(xiàn)貨的價(jià)格變動(dòng)互相抵消 D. 采用最優(yōu)套期保值比例，實(shí)施靜態(tài)套期保值，可以實(shí)現(xiàn)完美對(duì)沖 76. 關(guān)于動(dòng)態(tài)套期保值和靜態(tài)套期保值，下列說(shuō)法正確的是（D ）。 A. 動(dòng)態(tài)套期保值的損益更穩(wěn)定，因此動(dòng)態(tài)套期保值比靜態(tài)套期保值好 B. 靜態(tài)套期保值有機(jī)會(huì)獲得更多收益，因此靜態(tài)套期保值比動(dòng)態(tài)套期保值好 C. 靜態(tài)套期保值操作簡(jiǎn)便，因此比動(dòng)態(tài)套保好 D. 靜態(tài)套期保值和動(dòng)態(tài)套期保值各有優(yōu)缺點(diǎn)，無(wú)法比較好壞 77. 國(guó)債期貨賣(mài)出套期保值適用的情形主要有（B ）。 A. 持有債券，擔(dān)心利率下降 B.

25、持有債券，擔(dān)心利率上升 C. 預(yù)計(jì)賣(mài)出債券，擔(dān)心利率下降 D. 預(yù)計(jì)買(mǎi)入債券，擔(dān)心利率上升 78. 某機(jī)構(gòu)持有1億元某種可交割國(guó)債，該國(guó)債的修正久期是5.8。國(guó)債期貨最便宜交割券的修正久期是6.4，國(guó)債期貨報(bào)價(jià)110。那么該機(jī)構(gòu)想用國(guó)債期貨調(diào)整修正久期到1.0，應(yīng)該（D ）。 A. 做多國(guó)債期貨合約78張 B. 做多國(guó)債期貨合約68張 C. 做空國(guó)債期貨合約78張 D. 做空國(guó)債期貨合約68張 79. 國(guó)債期貨買(mǎi)入套期保值適用的情形主要有（C ）。 A. 持有債券，擔(dān)心利率下降 B. 持有債券，擔(dān)心利率上升 C. 預(yù)計(jì)買(mǎi)入債券，擔(dān)心利率下降 D. 預(yù)計(jì)賣(mài)出債券，擔(dān)心利率上升 80. 對(duì)于國(guó)債期

26、貨賣(mài)出套期保值的適用情形，以下描述不正確的是（D ）。 A. 持有固定收益?zhèn)?，?dān)心利率上升 B. 利用債券融資的籌資人擔(dān)心利率上升 C. 資金的借方擔(dān)心利率上升 D. 計(jì)劃買(mǎi)入固定收益?zhèn)?，?dān)心利率上升 81. 某債券經(jīng)理計(jì)劃使其管理的10億元的債券組合久期從6.54增加至7.68。國(guó)債期貨價(jià)值945 000元，修正久期為8.22。為使久期達(dá)到目標(biāo)值，需要（ A）張期貨合約。 A. 買(mǎi)入147張 B. 賣(mài)出147張 C. 買(mǎi)入155張 D. 賣(mài)出155張 82. 某機(jī)構(gòu)持有1億元國(guó)債組合，其中持有國(guó)債1的市值占50%，修正久期是5.8，持有國(guó)債2的市值占30%，修正久期是5.2，持有國(guó)債3的

27、市值占20%，修正久期是3.1。國(guó)債期貨最便宜交割券的修正久期是6.4。國(guó)債期貨報(bào)價(jià)98。那么該機(jī)構(gòu)將國(guó)債組合的修正久期調(diào)整為2，需要交易（A ）手國(guó)債期貨。（合約規(guī)模為100萬(wàn)元/手） A. 49 B. 40 C. 56 D. 84 83. 2月1日，某金融機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)將在3月1日發(fā)行面值為1億、期限5年、一年支付一次利率的平價(jià)債券，基點(diǎn)價(jià)值為45000。3月到期的中期國(guó)債期貨的久期為5.3，國(guó)債期貨價(jià)格為83.490。為了防止發(fā)行成本增加，應(yīng)該（B ）。 A. 買(mǎi)入92份國(guó)債期貨 B. 賣(mài)出92份國(guó)債期貨 C. 買(mǎi)入102份國(guó)債期貨 D. 賣(mài)出102份國(guó)債期貨 84. 2月1日，某金融機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)

28、將在第二日買(mǎi)入面值1億元，剩余時(shí)間5年的國(guó)債，現(xiàn)券價(jià)格是102，修正久期是4.47。3月到期的中期國(guó)債期貨的久期為5.3，國(guó)債期貨市場(chǎng)凈價(jià)為83.490。為了規(guī)避隔夜風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該（C ）。 A. 買(mǎi)入113份國(guó)債(guzhi)期貨 B. 賣(mài)出113份國(guó)債期貨 C. 買(mǎi)入103份國(guó)債(guzhi)期貨 D. 賣(mài)出103份國(guó)債期貨 85. 某債券組合(zh)價(jià)值為1億元，久期為5。若投資經(jīng)理買(mǎi)入國(guó)債期貨合約20手，價(jià)值1950 萬(wàn)元，國(guó)債期貨久期6.5，則該組合的久期變?yōu)椋– ）。 A. 6.3 B. 6.2375 C. 6.2675 D. 6.185 86. 假設(shè)2014年2月28日，14天質(zhì)押式

29、回購(gòu)利率報(bào)價(jià)3.7531%，最便宜可交割券130015.IB凈價(jià)報(bào)價(jià)95.2906，其要素表如下： 債券代碼 到期日 每年付息次數(shù) 票面利息 轉(zhuǎn)換因子 130015.IB 2020-7-11 1 3.46% 1.0261 那么下列選項(xiàng)最接近國(guó)債期貨TF1403的理論價(jià)格的是（B ）。（不考慮交割期權(quán)） A. 90.7297 B. 92.8761 C. 95.1487 D. 95.3002 87. 全球期貨市場(chǎng)最早出現(xiàn)的利率期貨品種是（D ）期貨。 A. 美國(guó)短期國(guó)債 B. 歐洲美元 C. 美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債 D. GNMA抵押憑證 89. 一般地，市場(chǎng)利率上升，標(biāo)的物期限較長(zhǎng)的國(guó)債期貨合約價(jià)格的跌

30、幅（B ）期限較短的國(guó)債期貨合約價(jià)格的跌幅。 A. 等于 B. 小于 C. 大于 D. 不確定 90. 預(yù)期季末市場(chǎng)資金面較為緊張，可進(jìn)行的交易策略是（C ）。 A. 做多國(guó)債期貨，做多股指期貨 B. 做多國(guó)債期貨，做空股指期貨 C. 做空國(guó)債期貨，做空股指期貨 D. 做空國(guó)債期貨，做多股指期貨 96. 投資10000元于期限為3年、年息8%的債券（按年付息），按復(fù)利計(jì)算該項(xiàng)投資的終值約為（A）。 A. 12600元 B. 12400元 C. 10800元 D. 13310元 二、多選題 97. 我國(guó)債券二級(jí)市場(chǎng)活躍的交易品種主要有（ABD ）。 A. 國(guó)債 B. 金融機(jī)構(gòu)債 C. 商業(yè)銀行次

31、級(jí)債 D. 公司債 98. 構(gòu)成附息國(guó)債的基本要素有（ABC ）。 A. 票面價(jià)值 B. 應(yīng)計(jì)利息 C. 票面利率 D. 凈價(jià) 99. 在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，投資債券的收益可以表現(xiàn)為（ABCD ）。 A. 利息收入 B. 資本利得 C. 再投資收益 D. 債務(wù)人違約金 100.國(guó)債投資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括（ABCD）。 A. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B. 購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn) C. 信用風(fēng)險(xiǎn) D. 再投資風(fēng)險(xiǎn) 101.國(guó)內(nèi)國(guó)債的登記托管機(jī)構(gòu)是（AB ）。 A. 中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司 B. 中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司 C. 上海證券交易所 D. 深圳證券交易所 102.國(guó)債發(fā)行承銷(xiāo)團(tuán)成員包括（ABC ）。 A. 商業(yè)銀行

32、B. 保險(xiǎn)公司 C. 證券公司 D. 銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì) 103.除了標(biāo)的指數(shù)成分國(guó)債和備選成分國(guó)債，國(guó)債ETF還可以投資于（AB ）。 A. 國(guó)債逆回購(gòu) B. 短期融資券 C. 房地產(chǎn)信托 D. 國(guó)債期貨 104.關(guān)于(guny)收益率曲線的說(shuō)法，正確的是（ABCD ）。 A. 收益率曲線可以用于衡量市場(chǎng)(shchng)上債券的報(bào)價(jià)是否合理 B. 收益率曲線代表整個(gè)市場(chǎng)對(duì)于期限(qxin)結(jié)構(gòu)的觀點(diǎn) C. 收益率曲線可以用于幫助計(jì)算VaR等風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo) D. 中債收益率曲線的定位是公允收益率曲線 105.利率期限結(jié)構(gòu)方面的理論包括（ABD ）。 A. 預(yù)期假說(shuō) B. 市場(chǎng)分割理論 C. 有效市

33、場(chǎng)假說(shuō) D. 流動(dòng)性偏好假說(shuō) 106.美國(guó)長(zhǎng)期資本管理公司（LTCM）倒閉的原因有（BC）。 A. 只投資于債券市場(chǎng) B. 俄羅斯國(guó)債違約 C. 財(cái)務(wù)杠桿過(guò)大 D. 國(guó)債期貨套利失敗 107.國(guó)債期貨市場(chǎng)的建立具有重要意義，主要表現(xiàn)為（ABCD ）。 A. 國(guó)債期貨給投資者提供了規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的有效工具 B. 國(guó)債期貨具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，提高債券市場(chǎng)定價(jià)效率 C. 國(guó)債期貨有助于增加債券現(xiàn)貨市場(chǎng)的流動(dòng)性 D. 有利于豐富投資工具、促進(jìn)交易所與銀行間市場(chǎng)的互聯(lián) 108.以下屬于中金所上市的5年期國(guó)債期貨合約可能出現(xiàn)的報(bào)價(jià)的是（AB ）。 A. 96.882 B. 101.664 C. 99.663

34、D. 88.7755 109.根據(jù)現(xiàn)行交易規(guī)則，2014年11月17日，中國(guó)金融期貨交易所掛牌交易的5年期國(guó)債期貨合約有（ACD ）。 A. TF1412 B. TF1501 C. TF1503 D. TF1506 110.國(guó)債期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)控制制度包括（ABD ）。 A. 漲跌停板制度 B. 臨近交割月份梯度提高保證金 C. 臨近交割月份梯度提高持倉(cāng)限額 D. 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 111.中金所國(guó)債期貨風(fēng)險(xiǎn)控制措施包括（ABD ）。 A. 保證金制度 B. 漲跌停板制度 C. 熔斷制度 D. 持倉(cāng)限額制度 112.自然人投資者滿足以下（ABC ）條件可參與中金所國(guó)債期貨交易。 A. 申請(qǐng)開(kāi)戶時(shí)

35、保證金賬戶可用資金余額不低于50萬(wàn)元人民幣 B. 具備金融期貨基礎(chǔ)知識(shí)并通過(guò)相關(guān)測(cè)試 C. 必須通過(guò)期貨公司綜合評(píng)估 D. 具備至少10個(gè)交易日、20筆以上金融仿真成交記錄或者最近3年內(nèi)具有至少10筆以上的商品期貨成交記錄 113.中金所5年期國(guó)債期貨合約的可交割國(guó)債應(yīng)當(dāng)滿足的條件是（AD ）。 A. 中華人民共和國(guó)財(cái)政部在境內(nèi)發(fā)行的記賬式國(guó)債 B. 同時(shí)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)、上海證券交易所和深圳證券交易所上市交易 C. 固定利率且定期付息 D. 合約到期月份首日剩余期限為4至7年 114.中金所5年期國(guó)債期貨可交割國(guó)債需滿足的條件為（ACD ）。 A. 符合轉(zhuǎn)托管相關(guān)規(guī)定 B. 儲(chǔ)蓄式國(guó)債

36、C. 記賬式國(guó)債 D. 可以在銀行間市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)和柜臺(tái)市場(chǎng)的債券托管機(jī)構(gòu)托管 115.距合約到期月首日剩余期限為（CD ）年期的國(guó)債，可用于交割中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨合約。 A. 2 B. 3 C. 5 D. 6 116.以下關(guān)于轉(zhuǎn)換因子(ynz)的說(shuō)法，正確的是（ABD ）。 A. 轉(zhuǎn)換因子定義為面值1元的可交割國(guó)債在假定其收益率為名義標(biāo)準(zhǔn)券票面利率(ll)下在交割日的凈價(jià) B. 每個(gè)合約對(duì)應(yīng)的可交割券的轉(zhuǎn)換因子(ynz)是唯一的 C. 轉(zhuǎn)換因子在合約存續(xù)期間數(shù)值逐漸變小 D. 轉(zhuǎn)換因子被用來(lái)計(jì)算國(guó)債期貨合約交割時(shí)國(guó)債的發(fā)票價(jià)格 117.根據(jù)中金所5年期國(guó)債期貨產(chǎn)品設(shè)計(jì)，下列說(shuō)

37、法正確的是（AD ）。 A. 票面利率為3%的可交割國(guó)債，其轉(zhuǎn)換因子等于1 B. 交割月首日剩余期限為5年的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子等于1 C. 交割月首日新發(fā)行的5年期國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子等于1 D. 同一國(guó)債在不同合約上的轉(zhuǎn)換因子不同 118.關(guān)于國(guó)債期貨，以下說(shuō)法正確的是（ABC ）。 A. 同等條件下，可交割國(guó)債的票面利率越高，所對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子越大 B. 同一個(gè)可交割國(guó)債對(duì)應(yīng)的近月合約的轉(zhuǎn)換因子比對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月合約的轉(zhuǎn)換因子小 C. 一般情況下，隱含回購(gòu)利率最大的國(guó)債最可能是最便宜可交割券 D. 同一個(gè)可交割國(guó)債對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月合約的轉(zhuǎn)換因子比對(duì)應(yīng)的近月合約的轉(zhuǎn)換因子小 119.可能造成最便宜交割債券發(fā)生改變的

38、市場(chǎng)環(huán)境包括（ABC ）。 A. 收益率曲線的斜率變陡 B. 收益率曲線的斜率變平 C. 新的可交割國(guó)債發(fā)行 D. 收益率曲線平行移動(dòng) 120.對(duì)于票面利率3%的5年期國(guó)債期貨，根據(jù)尋找CTD債券的經(jīng)驗(yàn)法則，下列說(shuō)法正確的是（ABD ）。 A. 到期收益率在3%之下，久期最小的國(guó)債是CTD B. 到期收益率在3%之上，久期最大的國(guó)債是CTD C. 相同久期的國(guó)債中，收益率最低的國(guó)債是CTD D. 相同久期的國(guó)債中，收益率最高的國(guó)債是CTD 121.尋找最便宜可交割債券的經(jīng)驗(yàn)法則是（ABD ）。 A. 對(duì)收益率在國(guó)債期貨票面利率以下的國(guó)債而言，久期最小的國(guó)債是最便宜可交割債券。 B. 對(duì)收益率在

39、國(guó)債期貨票面利率以上的國(guó)債而言，久期最大的國(guó)債是最便宜可交割債券。 C. 對(duì)具有同樣久期的國(guó)債而言，收益率最低的國(guó)債是最便宜可交割債券。 D. 對(duì)具有同樣久期的國(guó)債而言，收益率最高的國(guó)債是最便宜可交割債券。 122.下列可以用于尋找最便宜可交割券（CTD）的方法是（ABC ）。 A. 計(jì)算隱含回購(gòu)利率 B. 計(jì)算凈基差 C. 計(jì)算市場(chǎng)期限結(jié)構(gòu) D. 計(jì)算遠(yuǎn)期價(jià)格 123.國(guó)債期貨理論定價(jià)時(shí)，需要考慮的因素有（ABC ）。 A. 現(xiàn)貨凈價(jià) B. 轉(zhuǎn)換因子 C. 持有收益 D. 交割期權(quán)價(jià)值 124.影響國(guó)債期貨價(jià)格的因素有（ABCD ）。 A. 通貨膨脹 B. 經(jīng)濟(jì)增速 C. 央行的貨幣政策 D

40、. 資金面的松緊程度 125.以下對(duì)國(guó)債期貨行情走勢(shì)利好的有（BC ）。 A. 最新公布的數(shù)據(jù)顯示，上個(gè)月的CPI同比增長(zhǎng)2.2%，低于市場(chǎng)預(yù)期 B. 上個(gè)月官方制造業(yè)PMI為52.3，高于市場(chǎng)預(yù)期 33 C. 周二央行在公開(kāi)市場(chǎng)上投放了2000億資金，向市場(chǎng)注入了較大的流動(dòng)性 D. 上個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)(gngy)增加值同比增長(zhǎng)10.9%，環(huán)比和同比均出現(xiàn)回落 126.投資者參與國(guó)債期貨交易(q hu jio y)通常需要考慮的因素有（ABCD ）。 A. 經(jīng)濟(jì)增速 B. 財(cái)政政策 C. 市場(chǎng)利率(ll) D. 貨幣政策 127.投資者認(rèn)為某可交割國(guó)債的基差未來(lái)會(huì)變大，他決定采取基差套利策略，

41、以下說(shuō)法正確的是（BC ）。 A. 投資者應(yīng)賣(mài)出該可交割國(guó)債的現(xiàn)券，買(mǎi)入國(guó)債期貨 B. 投資者應(yīng)買(mǎi)入該可交割國(guó)債的現(xiàn)券，賣(mài)出國(guó)債期貨 C. 如果未來(lái)基差變大，投資者可以獲得基差變大的收益 D. 投資者可以獲得現(xiàn)券的利息收益 128.下列關(guān)于國(guó)債期貨基差交易的說(shuō)法，正確的是（BC ）。 A. 基差交易一定可以盈利 B. 基差交易需要同時(shí)對(duì)期貨現(xiàn)貨進(jìn)行操作 C. 基差交易可以看作是對(duì)基差的投機(jī)交易 D. 基差交易的損益曲線類(lèi)似于期權(quán) 129.基差多頭交易進(jìn)入交割時(shí)，若需對(duì)期貨頭寸進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整越早越好。其適用的情形有（AD ）。 A. 國(guó)債價(jià)格處于上漲趨勢(shì)，且轉(zhuǎn)換因子大于1 B. 國(guó)債價(jià)格處于下跌

42、趨勢(shì)，且轉(zhuǎn)換因子大于1 C. 國(guó)債價(jià)格處于上漲趨勢(shì)，且轉(zhuǎn)換因子小于1 D. 國(guó)債價(jià)格處于下跌趨勢(shì)，且轉(zhuǎn)換因子小于1 130.基差交易與國(guó)債期現(xiàn)套利交易的區(qū)別在于（ABC ）。 A. 期現(xiàn)的頭寸方向不同 B. 期現(xiàn)數(shù)量比例不同 C. 損益曲線不同 D. 現(xiàn)貨的品種不同 131.在國(guó)債期貨基差交易中，和做多基差相比，做空基差的難度在于（ABC ）。 A. 現(xiàn)貨上沒(méi)有非常好的做空工具 B. 現(xiàn)貨上做空操作的規(guī)模難以做大 C. 期貨買(mǎi)入交割得到的現(xiàn)貨，不一定是交易中做空的現(xiàn)貨 D. 轉(zhuǎn)換因子在使用時(shí)存在舍入情況，期現(xiàn)數(shù)量不一定與轉(zhuǎn)換因子完全匹配 132.國(guó)債期貨基差交易的風(fēng)險(xiǎn)有（ABCD ）。 A.

43、數(shù)值舍入風(fēng)險(xiǎn) B. 資金成本風(fēng)險(xiǎn) C. 現(xiàn)貨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) D. 信用風(fēng)險(xiǎn) 133.國(guó)債期貨的基差交易的操作可以是（AC ）。 A. 做多可交割券，做空國(guó)債期貨 B. 做多當(dāng)季國(guó)債期貨，做空下一季國(guó)債期貨 C. 做空可交割券，做多國(guó)債期貨 D. 做空當(dāng)季國(guó)債期貨，做多下一季國(guó)債期貨 國(guó)債期貨交易中，做空基差的套利策略中的風(fēng)險(xiǎn)包含（CD ）。 A. 國(guó)債收益率曲線變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) B. 回購(gòu)利率市場(chǎng)變動(dòng)帶來(lái)交易成本變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) C. 現(xiàn)貨不活躍帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) D. 期貨部位被逼空的風(fēng)險(xiǎn) 135.某債券基金持有1億元的債券組合，債券組合的久期是4.5，此時(shí)國(guó)債期貨合約CTD券的久期是5.0。經(jīng)過(guò)分析，認(rèn)為未

44、來(lái)市場(chǎng)收益率水平會(huì)下降，如果基金公司希望將債券組合的久期調(diào)整為5.5，可以（BD ）。 A. 買(mǎi)入國(guó)債期貨 B. 買(mǎi)入久期為8的債券 C. 買(mǎi)入CTD券 D. 從債券組合中賣(mài)出部分久期較小的債券 136.根據(jù)持有成本模型，國(guó)債期貨定價(jià)的影響(yngxing)因素有（AD ）。 A. 債券現(xiàn)貨價(jià)格(jig) B. 轉(zhuǎn)換因子 C. 合約面值 D. 回購(gòu)利率 137.在中長(zhǎng)期國(guó)債期貨交易中，期貨價(jià)格的影響(yngxing)因素有（BD ）。 A. 交割國(guó)債品種的選擇權(quán) B. 可交割券存量變化 C. 交割時(shí)機(jī)的選擇權(quán) D. 可交割券的新增發(fā)行 138.按照同一票面利率折現(xiàn)計(jì)算出的轉(zhuǎn)換因子，其假設(shè)前提有

45、（AB ）。 A. 在交割日時(shí)市場(chǎng)收益率曲線呈水平狀態(tài) B. 到期收益率與期貨合約的名義息票利率相同 C. 在交割日時(shí)市場(chǎng)收益率曲線向上傾斜 D. 到期收益率高于期貨合約的名義息票利率 139.目前，CME集團(tuán)上市交易的國(guó)債期貨合約期限包括（ ）。 A. 1年 B. 2年 C. 5年 D. 10年 140.在歐洲期貨交易所（Eurex）上市交易的有（ ）的國(guó)債期貨合約。 A. 德國(guó) B. 法國(guó) C. 英國(guó) D. 瑞士 141.在美國(guó)期貨市場(chǎng)，利率期貨交易品種主要有（ABCD ）。 A. 歐洲美元期貨 B. 短期國(guó)債（T-bills）期貨 C. 中期國(guó)債（T-notes）期貨 D. 長(zhǎng)期國(guó)債（T

46、-bonds）期貨 142.預(yù)期市場(chǎng)將爆發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)，違約事件將增多，可行的交易策略有（CD ）。 A. 買(mǎi)入高等級(jí)信用債，賣(mài)出低等級(jí)信用債 B. 買(mǎi)入高久期債券，賣(mài)出低久期債券 C. 賣(mài)出信用債，買(mǎi)入國(guó)債 D. 買(mǎi)入CDS 143.若收益率曲線向上傾斜，當(dāng)其向下平移時(shí)，投資者可選擇的套利策略有（AB ）。 A. 買(mǎi)入10年期國(guó)債期貨，賣(mài)出5年期國(guó)債期貨 B. 買(mǎi)入5年期國(guó)債期貨，賣(mài)出3年期國(guó)債期貨 C. 賣(mài)出10年期國(guó)債期貨，買(mǎi)入5年期國(guó)債期貨 D. 賣(mài)出5年期國(guó)債期貨，買(mǎi)入3年期國(guó)債期貨 144.某套利投資者以98元賣(mài)出10手遠(yuǎn)月國(guó)債期貨合約，同時(shí)以96元買(mǎi)入10手近月國(guó)債期貨合約，當(dāng)合約價(jià)

47、差為（AB ）時(shí)，該投資者將獲利。（不計(jì)交易成本） A. 1元 B. 1.5元 C. 2元 D. 2.5元 145.3月10日，某套利者在中金所以96元買(mǎi)入10手近月國(guó)債期貨合約，同時(shí)賣(mài)出10手遠(yuǎn)月國(guó)債期貨合約。到4月15日平倉(cāng)時(shí)，價(jià)差為1元。若該筆交易的盈利為50000元，則建倉(cāng)時(shí)遠(yuǎn)月國(guó)債期貨合約的價(jià)格可能為（AC ）元。（不計(jì)交易成本） A. 95.5 B. 96 C. 97.5 D. 98 146.某基金經(jīng)理持有債券組合價(jià)值為1.2億元，久期為6?，F(xiàn)在擬將債券組合額度提高到2億元，久期調(diào)整為7，則可使用的操作方法是（AC ）。 A. 賣(mài)出1.2億元的債券資產(chǎn)，買(mǎi)入平均久期為7的2億元國(guó)債

48、 B. 買(mǎi)入1.2億元久期為6的債券，賣(mài)出平均久期為7的2億元國(guó)債 C. 買(mǎi)入8 000萬(wàn)元久期為8.5的債券 D. 賣(mài)出8 000萬(wàn)元久期為8.5的債券 147.關(guān)于國(guó)債期貨在資產(chǎn)組合管理中的應(yīng)用，以下說(shuō)法正確的是（AC ）。 A. 買(mǎi)入國(guó)債期貨將提高資產(chǎn)組合的久期 B. 賣(mài)出國(guó)債期貨將提高資產(chǎn)組合的久期 C. 賣(mài)出國(guó)債期貨將降低資產(chǎn)組合的久期 D. 買(mǎi)入國(guó)債期貨將降低資產(chǎn)組合的久期 148.關(guān)于債券到期收益率的描述，正確的是（ABCD ）。 A. 隱含假設(shè)(jish)包括債券沒(méi)有違約、投資者持有到期 B. 隱含假設(shè)每一期(y q)現(xiàn)金流都按照既定收益率進(jìn)行再投資 C. 能夠綜合反應(yīng)債券投資

49、的未來(lái)(wili)收益 D. 與債券價(jià)格一一對(duì)應(yīng) 149.以下關(guān)于債券價(jià)格及其波動(dòng)的描述，正確的是（AD ）。 A. 債券的市場(chǎng)價(jià)格與收益率反向變動(dòng) B. 隨到期日的臨近，債券價(jià)格波動(dòng)幅度增加 C. 債券價(jià)格波動(dòng)幅度與到期時(shí)間無(wú)關(guān) D. 給定收益率變動(dòng)幅度，息票率高的債券價(jià)格波動(dòng)較小 三、判斷題 150.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金類(lèi)別的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，基金資產(chǎn)70%以上投資于債券的為債券基金。 151.企業(yè)債比國(guó)債的收益率更高，是因?yàn)槠髽I(yè)債發(fā)行的規(guī)模較小，為了吸引投資者，需要提高收益率。 152.我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)采用連續(xù)競(jìng)價(jià)制度。 153.貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值，也稱為資金時(shí)間價(jià)

50、值。 154.財(cái)政部采用滾動(dòng)發(fā)行制度后，對(duì)關(guān)鍵期限國(guó)債提前一個(gè)月公布下個(gè)月的發(fā)行計(jì)劃。 155.目前，商業(yè)銀行的持有國(guó)債總規(guī)模大于基金公司。 156.若債券的應(yīng)計(jì)利息為3元，凈價(jià)為100元，則其全價(jià)應(yīng)為97元。 157.到期收益率是指?jìng)泵嫠鶚?biāo)明的利率或購(gòu)買(mǎi)債券時(shí)所獲得的折價(jià)收益與債券當(dāng)前價(jià)格的比率。 158.收益率曲線變化的類(lèi)型主要有水平變化、斜率變化和曲度變化三種類(lèi)型。 159.在經(jīng)濟(jì)處于衰退時(shí)期，經(jīng)濟(jì)面臨通縮壓力，短期國(guó)債的收益率有可能高于長(zhǎng)期國(guó)債的收益率。 160.遠(yuǎn)期利率協(xié)議是一種針對(duì)債券的遠(yuǎn)期合約。 161.在國(guó)債期貨“327”事件中，國(guó)債期貨價(jià)格波動(dòng)劇烈，因此從國(guó)債期貨交易的本身特性出發(fā)，國(guó)債期貨的價(jià)格波動(dòng)幅度通常大于股指期貨。 162.利用利率期貨進(jìn)行套利的目標(biāo)是規(guī)避利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 163.利率衍生產(chǎn)品是一種損益以某種方式依賴于利率水平的金融創(chuàng)新工具，具體包括國(guó)債期貨、遠(yuǎn)期