2022Q2中國(guó)ETF市場(chǎng)盤(pán)點(diǎn)回顧

1、整體分析：ETF 發(fā)行成立速度減緩，總體規(guī)模較 Q1 上升ETF 總體份額季度環(huán)比上漲 6.30%，規(guī)模季度環(huán)比上漲 10.54%根據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，我國(guó)非貨幣型 ETF 份額和規(guī)模在 2022 年第二季度均保持正增長(zhǎng)，總份額季度環(huán)比上升 6.30%?？傄?guī)模季度環(huán)比上升 10.54%。需要指出，本報(bào)告對(duì)于 ETF 數(shù)量及規(guī)模的統(tǒng)計(jì)均以二季度末（2022 年 6 月 30 日）的數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，部分產(chǎn)品數(shù)據(jù)披露略有滯后，實(shí)際市場(chǎng)情況或略有偏差。圖表1： 2021Q2 至 2022Q2 非貨幣 ETF 份額變化（單位：億份）9,261.868,712.587,359.916,256.025,332.6

2、210,0009,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00002021Q22021Q32021Q42022Q12022Q2資料來(lái)源：Wind，圖表2： 2021Q2 至 2022Q2 非貨幣 ETF 凈值規(guī)模變化（單位：億元）11,263.7611,633.0910,523.449,175.569,682.4514,00012,00010,0008,0006,0004,0002,00002021Q22021Q32021Q42022Q12022Q2資料來(lái)源：Wind，股票、債券和跨境型 ETF 份額均上漲，僅商品型 ETF 份額下降2022 年二季度股

3、票、債券、跨境型 ETF 的份額均實(shí)現(xiàn)上漲，僅商品型 ETF 份額下降，其中股票型 ETF 份額占全部 ETF 份額的 77.02%。從各類型 ETF 的份額變化情況來(lái)看，股票型 ETF 份額在 2022 年二季度較一季度上漲 4.63%；債券型 ETF 份額由 2022 年一季度的7.60 億份上升至 8.26 億份；商品型 ETF 份額由 2022 年一季度的 72.09 億份下降至 65.86億份，跌幅為 8.64%；跨境型 ETF 份額較 2022 年一季度環(huán)比增長(zhǎng) 13.17%，達(dá) 2054.60億份，且在總體 ETF 中的份額占比穩(wěn)步上升，從 2021 年第四季度的 20.84%上

4、升至22.18%。圖表3： 各類型 ETF 份額占比（截至 2022 年 6 月 30 日）0.71%跨境型22.18%股票型77.02%商品型債券型0.09%資料來(lái)源：Wind，圖表4： 股票型 ETF 份額變化（單位：億份）圖表5： 債券型 ETF 份額變化（單位：億份）8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00006,817.357,133.146,100.885,406.364,714.662021Q22021Q32021Q42022Q12022Q28.48.28.07.87.67.47.27.06.86.66.46.28.267.517.607.0

5、27.022021Q22021Q32021Q42022Q12022Q2資料來(lái)源：Wind，資料來(lái)源：Wind，圖表6： 商品型 ETF 份額變化（單位：億份）圖表7： 跨境型 ETF 份額變化（單位：億份）83.9074.7078.4472.0965.8690807060504030201002021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22,5002,0001,5001,00050002,054.601,815.551,167.62764.19536.242021Q22021Q32021Q42022Q12022Q2資料來(lái)源：Wind，資料來(lái)源：Wind，股票、債券和跨境型 ETF

6、 規(guī)模增長(zhǎng)，商品型 ETF 二季度規(guī)模下降截至 2022 年 6 月 30 日，我國(guó)非貨幣型 ETF 總規(guī)模為 11633.09 億元，整體規(guī)模較上一季度上升 10.54%，主要由股票型 ETF 和跨境型 ETF 規(guī)模上漲所貢獻(xiàn)，債券型 ETF 規(guī)模漲幅較高、商品型 ETF 規(guī)模較上一季度下降。跨境型 ETF 規(guī)模第二季度持續(xù)增長(zhǎng)，由 2022 年第一季度的 1366.17 億元上升至 1675.02億元，環(huán)比增長(zhǎng) 22.61%，規(guī)模占比達(dá) 14.40%。股票型 ETF 規(guī)模占比達(dá) 80.86%，總體規(guī)模上升至 9406.21 億元，環(huán)比增長(zhǎng) 8.58%。債券型 ETF 總體規(guī)模為 318.6

7、8 億元，Q2 環(huán)比增長(zhǎng) 38.29%，商品型 ETF 總體規(guī)模為 233.19 億元，較上季度回落。圖表8： 各類型 ETF 存量規(guī)模占比（截至 2022 年 6 月 30 日）債券型跨境型14.40%股票型80.86%2.74%商品型2.00%資料來(lái)源：Wind，圖表9： 股票型 ETF 存量規(guī)模變化（單位：億元）圖表10： 債券型 ETF 存量規(guī)模變化（單位：億元）12,00010,0008,0006,0004,0002,000350318.68238.43230.44176.49184.39300250200150100509628.399406.218020.138416.57866

8、3.2202021Q22021Q32021Q42022Q12022Q202021Q22021Q32021Q42022Q12022Q2資料來(lái)源：Wind，資料來(lái)源：Wind，圖表11： 商品型 ETF 存量規(guī)模變化（單位：億元）圖表12： 跨境型 ETF 存量規(guī)模變化（單位：億元）350300250200150100500288.26254.83267.27263.61233.192021Q22021Q32021Q42022Q12022Q21,8001,6001,4001,2001,00080060040020001675.021366.171108.69814.21724.112021Q220

9、21Q32021Q42022Q12022Q2資料來(lái)源：Wind，資料來(lái)源：Wind，二季度新成立 25 只 ETF，較一季度發(fā)行速度減緩截至 2022 年 6 月 30 日，我國(guó)已成立的 ETF 共 672 只（不包含貨幣型）。2022 年 Q2 新成立的 ETF 數(shù)量為 25 只（其中 21 只股票型 ETF，4 只跨境型 ETF），僅為上季度新成立 ETF數(shù)量的 64.10%。總體看來(lái)，在 2021 年 ETF 發(fā)行數(shù)量大幅上漲后，2022 年市場(chǎng)熱度有所回落，2022Q2ETF新成立數(shù)量較前幾個(gè)季度持續(xù)大幅下降。但由于近兩年 ETF 市場(chǎng)發(fā)展較為迅速，2020 年至今新成立 ETF 共

10、431 只，占現(xiàn)有 ETF 存量的 64.14%。圖表13： 2017-2022 年每季度新成立 ETF 數(shù)量（單位：只）68697267393927292725211716148933553580706050403020102017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q20資料來(lái)源：Wind，從各類型 ETF 在 2022 年二季度末的存量與增量?jī)煞矫鎭?lái)看，股票型 ETF 仍是

11、ETF 市場(chǎng)的主流。截至 6 月 30 日，我國(guó)現(xiàn)有股票型 ETF 共 571 只，較上一季度末數(shù)量增加 21 只；債券型 ETF 已連續(xù)多個(gè)季度未有新產(chǎn)品，當(dāng)前存量仍為 13 只；商品型 ETF 當(dāng)前存量為 19只，較上季度無(wú)變化；跨境型 ETF 當(dāng)前存量為 69 只，較上季度新增 4 只。當(dāng)前股票型 ETF數(shù)量存量占比為 84.97%，在 ETF 市場(chǎng)中占據(jù)主流地位。圖表14： 各類型 ETF 數(shù)量 2022Q2 存量比例2.83%跨境10.27%1.93%股票84.97%商品債券資料來(lái)源：Wind，圖表15： 各類型 ETF 各季度存量統(tǒng)計(jì)（單位：只）圖表16： 各類型 ETF 數(shù)量 2

12、022Q2 增量（單位：只）21Q321Q422Q122Q2214006002550020400153001020010050股票型債券型商品型跨境型0股票型債券型商品型跨境型資料來(lái)源：Wind，資料來(lái)源：Wind，細(xì)分類別：商品型ETF 表現(xiàn)不佳，ETF 交投依舊活躍業(yè)績(jī)表現(xiàn)：Q2 商品型 ETF 平均凈值下跌，其余類型 ETF 平均凈值均上漲2022 年二季度商品型 ETF 平均凈值出現(xiàn)下降，其余類型 ETF 平均凈值均上漲。受全球商品市場(chǎng)回調(diào)影響，2022Q2 商品型 ETF 平均凈值下跌幅度為 1.81%。而股票型 ETF 平均凈值則在經(jīng)歷 2022 年一季度顯著下跌后迎來(lái)反彈，上漲

13、4.36%。債券型 ETF 平均凈值依然保持穩(wěn)定，小幅上漲 1.15%。而跨境型 ETF 平均凈值在連續(xù)下跌三個(gè)季度也出現(xiàn)反彈，2022年二季度上漲 4.99%。上述各類型的 ETF 平均凈值漲跌幅是所有該類型 ETF 的凈值漲跌幅的算術(shù)平均值。圖表17： 近四個(gè)季度各類型 ETF 平均凈值漲跌幅（單位：%）21Q321Q422Q122Q29.254.094.364.992.12 1.831.150.46 0.91-0.62-0.47-1.81-7.07-12.85-14.57-13.68151050(5)(10)(15)(20)股票型債券型商品型跨境型資料來(lái)源：Wind，股票 ETF：Q2

14、走勢(shì)反彈上漲 4.36%，新成立 ETF 主要為主題類 ETF截至 2022 年二季度末，市場(chǎng)上已成立 571 只股票型 ETF，其中包括 122 只寬基類 ETF、 173 只行業(yè)類 ETF、231 只主題類 ETF、45 只策略類 ETF。2022 年二季度新增 21 只股票型 ETF，分別為 12 只主題類 ETF、2 只寬基類 ETF、5 只行業(yè)類 ETF、2 只策略類 ETF。行業(yè)、主題型 ETF 增長(zhǎng)數(shù)量最多，寬基和策略型 ETF 增長(zhǎng)數(shù)量較少。從整體數(shù)量占比來(lái)看，主題類 ETF 占股票型 ETF 總數(shù)的 40.45%，已成為股票型 ETF 中的主要類型。其中分類的大致標(biāo)準(zhǔn)為：寬基

15、類 ETF 是指跟蹤寬基指數(shù)的 ETF；行業(yè)類 ETF 是指跟蹤某一行業(yè)指數(shù)的 ETF；主題 ETF 是指跟蹤某一市場(chǎng)主題指數(shù)的 ETF；策略類 ETF 是指跟蹤通過(guò)因子優(yōu)化選股或權(quán)重的指數(shù)的 ETF。圖表18： 每年新成立的股票型 ETF（單位：只）成立年份2004 年寬基 ETF1行業(yè) ETF主題 ETF策略 ETF總計(jì)12006 年3142009 年12142010 年145102011 年833142012 年5162013 年946192014 年3472015 年76132016 年35192017 年782172018 年81134262019 年23143110782020 年

16、1828198732021 年2592119102462022 年（截至 Q2）31820344合計(jì)12217323145571資料來(lái)源：Wind，分類別來(lái)看，寬基類 ETF 雖然在數(shù)量上僅有 122 只，占比 21.37%，但在規(guī)模上明顯超過(guò)其他類別，二季度末凈值規(guī)模為 3968.98 億元，占股票型 ETF 凈值規(guī)模的 42.28%。行業(yè) ETF 二季度末數(shù)量為 173 只，占比 30.30%，規(guī)模為 3166.85 億元，規(guī)模占比 33.73%。主題類 ETF 近幾年新發(fā)數(shù)量明顯增加，截至 2022 年二季度末數(shù)量達(dá) 231 只，占比 40.46%，規(guī)模為 1907.75 億元，占比 2

17、0.32%。策略類 ETF 在數(shù)量和規(guī)模上均最小，數(shù)量為 45 只，占比 7.88%，規(guī)模為 344.20 億元，僅占比 3.67%。圖表19： 股票型 ETF 數(shù)量（單位：只）圖表20： 股票型 ETF 各類型規(guī)模（單位：億元）25020015010050023117312245寬基ETF行業(yè)ETF主題ETF策略ETF4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,00050003968.983166.851907.75344.20寬基行業(yè)主題策略資料來(lái)源：Wind，截至 2022 年 6 月 30 日資料來(lái)源：Wind，截至 2022 年 6 月 30 日在 20

18、22 年二季度中，市場(chǎng)止跌反彈，四種類型的股票 ETF 均收獲一定的上漲。主題 ETF平均上漲幅度相對(duì)最大，二季度平均上漲 5.18%。其次為寬基型 ETF，二季度平均上漲 4.14%，行業(yè)和策略類 ETF 分別平均上漲 3.64%和 3.64%。圖表21： 2022 年二季度各類股票型 ETF 平均漲跌幅（單位：%）5.184.143.643.646543210寬基行業(yè)主題策略資料來(lái)源：Wind，截至 2022 年 6 月 30 日2022 年第二季度業(yè)績(jī)排名前十的股票型 ETF 產(chǎn)品如下表，多數(shù)為食品飲料的行業(yè) ETF。圖表22： 2022Q2 凈值漲幅前十的股票型 ETF排名證券代碼基金

19、場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱ETF 類型復(fù)權(quán)單位凈值漲跌幅（%）管理公司1159618.SZ華安中證光伏產(chǎn)業(yè) ETF行業(yè)35.81華安基金2512690.SH鵬華中證酒 ETF行業(yè)25.75鵬華基金3516110.SH國(guó)泰中證 800 汽車(chē)與零部件 ETF行業(yè)25.48國(guó)泰基金4159789.SZ建信中證飲料主題 ETF行業(yè)24.80建信基金5159843.SZ招商國(guó)證食品飲料 ETF行業(yè)21.85招商基金6515170.SH華夏中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題 ETF行業(yè)21.84華夏基金7515710.SH華寶中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題 ETF行業(yè)21.66華寶基金8159862.SZ銀華中證細(xì)分食品飲料 ETF行業(yè)2

20、1.41銀華基金9516900.SH華安中證申萬(wàn)食品飲料 ETF行業(yè)21.22華安基金10159736.SZ天弘中證食品飲料 ETF行業(yè)19.97天弘基金資料來(lái)源：Wind，債券 ETF：13 只 ETF 均實(shí)現(xiàn)正收益，博時(shí)可轉(zhuǎn)債 ETF 領(lǐng)漲2022 年二季度無(wú)新成立債券型 ETF，截至 2022 年 6 月 30 日，國(guó)內(nèi)共有 13 只債券 ETF。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，表現(xiàn)最好的是博時(shí)可轉(zhuǎn)債 ETF，其在 2022 年二季度實(shí)現(xiàn) 4.07%的正收益。其余債券型 ETF 表現(xiàn)也比較穩(wěn)定，13 只債券型 ETF 均實(shí)現(xiàn)了正收益。圖表23： 2022Q2 凈值漲幅前十的債券型 ETF排名證券代碼基金

21、場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱上市日期復(fù)權(quán)單位凈值漲跌幅（%）管理公司1511380.SH博時(shí)中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券 ETF2020/3/64.07博時(shí)基金2511180.SH海富通上證投資級(jí)可轉(zhuǎn)債 ETF2020/7/133.25海富通基金3511220.SH海富通上證城投債 ETF2014/11/131.41海富通基金4511030.SH平安中債-中高等級(jí)公司債利差因子 ETF2018/12/271.04平安基金5511270.SH海富通上證 10 年期地方政府債 ETF2018/10/120.99海富通基金6159972.SZ鵬華中證 5 年期地方政府債 ETF2019/8/230.87鵬華基金7511060

22、.SH海富通上證 5 年期地方政府債 ETF2019/11/70.80海富通基金8511360.SH海富通中證短融 ETF2020/8/30.72海富通基金9159816.SZ鵬華中證 0-4 年期地方政府債 ETF2020/7/300.71鵬華基金10511260.SH國(guó)泰上證 10 年期國(guó)債 ETF2017/8/40.48國(guó)泰基金資料來(lái)源：Wind，商品 ETF：整體表現(xiàn)不佳，建信上海金 ETF 跌幅較小截至 2022 年二季度末，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)商品 ETF 共有 19 只，其中 16 只為黃金 ETF，3 只商品期貨 ETF。商品期貨 ETF 投資的品種分別為有色金屬期貨、豆粕期貨和鄭商所能源

23、化工期貨。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，2022 年二季度商品期貨 ETF 整體表現(xiàn)不佳，19 只商品型 ETF 收益均為負(fù)。其中建信上海金 ETF 跌幅最小，區(qū)間凈值跌幅為-0.62%。圖表24： 2022Q2 凈值漲幅前十的商品型 ETF排名代碼基金場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱上市日期復(fù)權(quán)單位凈值漲跌幅（%）管理公司1518860.SH建信上海金 ETF2020/8/5-0.62建信基金2518880.SH華安黃金 ETF2013/7/18-0.67華安基金3159937.SZ博時(shí)黃金 ETF2014/8/13-0.68博時(shí)基金4159934.SZ易方達(dá)黃金 ETF2013/11/29-0.68易方達(dá)基金5159834.S

24、Z南方上海金 ETF2022/3/3-0.69南方基金6518800.SH國(guó)泰黃金 ETF2013/7/18-0.69國(guó)泰基金7518890.SH中銀上海金 ETF2020/8/28-0.73中銀基金8518850.SH華夏黃金 ETF2020/4/13-0.73華夏基金9159833.SZ大成上海金 ETF2022/3/18-0.75大成基金10159812.SZ前海開(kāi)源黃金 ETF2020/4/29-0.76前海開(kāi)源基金資料來(lái)源：Wind，跨境 ETF：Q2 表現(xiàn)良好，80%以上的跨境 ETF 實(shí)現(xiàn)正收益截至 2022 年二季度末，市場(chǎng)共有 69 只跨境型 ETF，其中共有 56 只實(shí)現(xiàn)凈

25、值上漲。其中，凈值漲幅最大的是博時(shí)中證港股通消費(fèi)主題 ETF，上漲 28.86%。圖表25： 2022Q2 凈值漲幅前十的跨境型 ETF排名代碼基金場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱上市日期單位復(fù)權(quán)凈值漲跌（%）管理公司1513960.SH博時(shí)中證港股通消費(fèi)主題 ETF2022/3/326.86博時(shí)基金2513380.SH廣發(fā)恒生科技 ETF2022/4/2718.60廣發(fā)基金3513770.SH華寶中證港股通互聯(lián)網(wǎng) ETF2022/2/913.22華寶基金4159792.SZ富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng) ETF2021/9/1513.20富國(guó)基金5513980.SH景順長(zhǎng)城中證港股通科技 ETF2021/6/2113.08景

26、順長(zhǎng)城基金6159607.SZ嘉實(shí)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng) 30ETF2021/11/2412.87嘉實(shí)基金7513360.SH博時(shí)中證全球中國(guó)教育 ETF2021/6/812.82博時(shí)基金8159605.SZ廣發(fā)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng) 30ETF2021/11/2412.75廣發(fā)基金9513860.SH海富通中證港股通科技 ETF2021/6/1712.21海富通基金10513150.SH華泰柏瑞中證港股通科技 ETF2022/1/2512.12華泰柏瑞基金資料來(lái)源：Wind，交投情況：各類別 ETF 成交活躍，整體日均成交額有所提升從日均成交額來(lái)看，2022 年二季度的 ETF 日均成交額為 557

27、.13 億元，環(huán)比上升 9.73%。 2022 年二季度各類型 ETF 表現(xiàn)較為分化，跨境型、債券型和股票型 ETF 日均成交額均有不同幅度的上漲，而商品型 ETF 日均成交額有所下降。債券型 ETF 日均成交額從一季度的18.88 億元上升至 43.48 億元，季度環(huán)比上升 130.30%；跨境型 ETF 日均成交額從一季度的 114.65 億元上升至 129.43 億元，季度環(huán)比上升 12.89%；股票型 ETF 的日均成交額為從一季度的 357.83 億元上升至 368.68 億元，季度環(huán)比小幅上升 3.03%，但仍占 ETF 總體日均成交額的 66.17%；商品型 ETF 日均成交額從

28、一季度的 16.35 億元下降至 15.54 億元，季度環(huán)比下降 4.95%。圖表26： 我國(guó)上市 ETF（不含貨幣 ETF）各季度日均成交額變化（單位：億元）557.13507.71474.43449.28316.0660050040030020010002021Q22021Q32021Q42022Q12022Q2資料來(lái)源：Wind，圖表27： 各類型 ETF 近五個(gè)季度日均成交額變化（單位：億元）股票ETF債券ETF商品ETF跨境ETF4504003503002502001501005002021Q22021Q32021Q42022Q12022Q2資料來(lái)源：Wind，截至 2022 年二季

29、度末，ETF 日均成交額和日均換手率排名前十的產(chǎn)品分別如下：圖表28： 2022 年二季度日均成交額前十 ETF排名證券代碼基金簡(jiǎn)稱區(qū)間日均成交額（億元）基金類型基金管理人1511360.SH海富通中證短融 ETF35.72跨境海富通基金2513330.SH華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè) ETF28.70跨境華夏基金3510300.SH華泰柏瑞滬深 300ETF22.32跨境華泰柏瑞基金4513050.SH易方達(dá)中證海外互聯(lián) ETF21.91跨境易方達(dá)基金5510050.SH華夏上證 50ETF19.04跨境華夏基金6512880.SH國(guó)泰中證全指證券公司 ETF14.24股票國(guó)泰基金7510500.S

30、H南方中證 500ETF13.36跨境南方基金8563000.SH易方達(dá) MSCI 中國(guó) A50 互聯(lián)互通 ETF12.07跨境易方達(dá)基金9159915.SZ易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板 ETF11.92跨境易方達(dá)基金10588000.SH華夏上證科創(chuàng)板 50ETF11.78債券華夏基金資料來(lái)源：Wind，圖表29： 2022 年二季度日均換手率前十 ETF排名證券代碼基金簡(jiǎn)稱區(qū)間日均換手率（%）基金類型基金管理人1513960.SH博時(shí)中證港股通消費(fèi)主題 ETF121.09跨境博時(shí)基金2513380.SH廣發(fā)恒生科技 ETF91.80跨境廣發(fā)基金3513320.SH易方達(dá)恒生港股通新經(jīng)濟(jì) ETF89.58跨

31、境易方達(dá)基金4513160.SH銀華恒生港股通中國(guó)科技 ETF70.67跨境銀華基金5159750.SZ招商中證香港科技 ETF65.69跨境招商基金6560650.SH民生加銀中證企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力 50ETF52.69股票民生加銀基金7513770.SH華寶中證港股通互聯(lián)網(wǎng) ETF51.62跨境華寶基金8513020.SH國(guó)泰中證港股通科技 ETF50.67跨境國(guó)泰基金9513530.SH華泰柏瑞中證港股通高股息投資 ETF47.17跨境華泰柏瑞基金10511180.SH海富通上證投資級(jí)可轉(zhuǎn)債 ETF47.08債券海富通基金資料來(lái)源：Wind，行業(yè)格局：ETF 基金規(guī)模向頭部公司和頭部產(chǎn)品聚集

32、基金公司：華夏規(guī)模穩(wěn)居第一，前五大公司規(guī)模占比達(dá) 59.17%我國(guó) ETF 市場(chǎng)發(fā)展至今，行業(yè)格局已相對(duì)穩(wěn)定，頭部基金公司占據(jù)市場(chǎng)中多數(shù)份額。截至2022 年 6 月 30 日，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)（除貨幣型 ETF 外）共成立 672 只 ETF，分別來(lái)自 51 家基金公司。其中華夏基金已成立 65 只 ETF，位居首位。易方達(dá)基金和國(guó)泰基金分別以 50 只和 41 只ETF 成立數(shù)量緊隨其后。上述三家基金公司的ETF 產(chǎn)品數(shù)量占據(jù)全市場(chǎng)的23.21%，頭部效應(yīng)顯著。從今年新成立的 ETF 來(lái)看，2022 上半年華夏基金成立了 5 只 ETF，易方達(dá)基金成立了 7只 ETF，國(guó)泰基金成立了 4 只 ET

33、F。前 15 大公司總共成立 51 只基金，占全部新成立基金的 82.26%。圖表30： ETF 數(shù)量排名前十的基金公司（單位：只）基金公司數(shù)量總計(jì) 2022 年 H1 成立 2021 年成立 2020 年成立 2019 年成立 2018 年成立 2017 年成立 2017 年之前華夏基金655298102110易方達(dá)基金5072145139國(guó)泰基金4142064016富國(guó)基金3431576201南方基金3331212249嘉實(shí)基金3241035037廣發(fā)基金3027331311銀華基金2861344100博時(shí)基金2711072106華泰柏瑞基金2741331204資料來(lái)源：Wind，圖表31

34、： ETF 數(shù)量排名前十的基金公司的產(chǎn)品數(shù)量（單位：只）基金公司ETF 數(shù)量總計(jì)股票型 ETF債券型 ETF商品型 ETF跨境型 ETF華夏基金6552211易方達(dá)基金504019國(guó)泰基金4134214富國(guó)基金3431111南方基金332715嘉實(shí)基金322813廣發(fā)基金302613銀華基金28244博時(shí)基金2719116華泰柏瑞基金27234資料來(lái)源：Wind，從 ETF 規(guī)模來(lái)看，華夏基金以 2485.05 億元的總規(guī)模占據(jù)市場(chǎng)的 21.35%，與 2022 年一季度基本持平。易方達(dá)基金與華泰柏瑞基金規(guī)?？傆?jì)分別為 1514.17 億元、1031.02 億元，位居第二、第三。前三大基金公司

35、共占據(jù)市場(chǎng)規(guī)模的 43.23%，接近一半的市場(chǎng)規(guī)模，而前 15 大基金公司規(guī)模占市場(chǎng)規(guī)模的 91.61%，可見(jiàn)我國(guó) ETF 市場(chǎng)頭部效應(yīng)十分明顯。圖表32： ETF 存量規(guī)模前十五的基金公司基金公司數(shù)量（只）規(guī)模（億元）規(guī)模市場(chǎng)占比產(chǎn)品線特色華夏基金652485.0521.35%全方位布局：寬基 ETF+細(xì)分行業(yè)主題 ETF（5G、芯片、人工智能、新能源車(chē)等）+SmartBeta（創(chuàng)藍(lán)籌 &創(chuàng)成長(zhǎng)）+商品期貨 ETF（豆粕期貨）。2021 年新成立 23 只股票 ETF 和 6 只跨境 ETF。易方達(dá)基金華泰柏瑞基金50271514.171031.0213.01%8.86%全方位布局，跨境 E

36、TF 規(guī)模全市場(chǎng)領(lǐng)先：寬基 ETF +主題 ETF（人工智能、云計(jì)算、一帶一路）+ 跨境 ETF（H 股 ETF、中概互聯(lián)、日經(jīng) 225）+商品 ETF（黃金 ETF）。2021 年新成立 20 只股票 ETF 和 1只跨境 ETF（恒生科技）。全市場(chǎng)成立最早的滬深 300ETF。行業(yè)覆蓋廣泛：光伏、物聯(lián)網(wǎng)、游戲、稀土等。2021 年產(chǎn)品數(shù)量增勢(shì)強(qiáng)勁，新成立 12 只股票 ETF 和 1 只跨境 ETF。國(guó)泰基金41983.058.45%細(xì)分行業(yè)主題 ETF 布局充分（證券、金融、生物醫(yī)藥、半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)、通信、鋼鐵、煤炭、家用電器）南方基金33872.727.50%+債券 ETF（5 年國(guó)債

37、、10 年國(guó)債）。2021 年新成立 19 只股票 ETF 和 1 只跨境 ETF（港股通 50ETF）。中證 500ETF 是公募市場(chǎng)規(guī)模最大的 500ETF 產(chǎn)品；跨境 ETF 布局廣泛，主要覆蓋香港和日本權(quán)益市場(chǎng)；南方原油是代表性的跟蹤國(guó)際原油價(jià)格的工具型產(chǎn)品。2021 年新成立 11 只股票 ETF 和 1 只跨境ETF（香港科技）。廣發(fā)基金30589.215.06%行業(yè)主題 ETF 完善且精細(xì)：軍工、金融地產(chǎn)、傳媒、能源、原材料、工業(yè)、科技、消費(fèi)、環(huán)保、京津冀、華寶基金21572.934.92%醫(yī)藥、大灣區(qū)。2021 年新成立 6 只股票 ETF 和 1 只跨境 ETF（中概互聯(lián) E

38、TF）。專注行業(yè)主題 ETF：科技 ETF、券商 ETF、醫(yī)療 ETF、銀行 ETF、軍工行業(yè)、價(jià)值 ETF。2021 年產(chǎn)品華安基金23462.163.97%數(shù)量增長(zhǎng)較多，新成立 13 只 ETF，均為股票 ETF。寬基 ETF（上證 180、創(chuàng)業(yè)板 50）+商品 ETF（黃金 ETF）+跨境 ETF（德國(guó) ETF、法國(guó) ETF、日經(jīng) 225）。2021 年新成立 8 只股票 ETF 和 1 只跨境 ETF（HS 科技）。天弘基金20403.803.47%2019 年開(kāi)始布局 ETF 產(chǎn)品線，覆蓋多個(gè)行業(yè)，產(chǎn)品包括光伏 ETF、電子 ETF、飲食 ETF 等。2021 年新成立 12 只股票

39、 ETF 和 1 只商品 ETF（上海金）。博時(shí)基金27363.573.12%代表性產(chǎn)品：博時(shí)黃金 ETF。2021 年新成立 6 只股票 ETF 和 4 只跨境 ETF（多投資香港市場(chǎng)）。嘉實(shí)基金32362.583.12%行業(yè) ETF 覆蓋廣泛，包括軟件、新能源、消費(fèi)、醫(yī)藥等。2021 年新成立 8 只股票 ETF 和 2 只跨境 ETF。匯添富基金24354.903.05%區(qū)域性 ETF（上海國(guó)企、長(zhǎng)三角）+寬基（中證 800ETF）+行業(yè)主題（中證主要消費(fèi) ETF）。2021 年鵬華基金22242.352.08%新成立 9 只股票 ETF。寬基 ETF（中證 500）+行業(yè)主題 ETF（

40、芯片、國(guó)防、酒、傳媒、光伏）+債券 ETF（5 年地債）+跨境富國(guó)基金34237.332.04%ETF（香港消費(fèi)、香港醫(yī)藥）。2021 年新成立 8 只股票 ETF 和 3 只跨境 ETF。行業(yè)主題 ETF：一帶一路、軍工龍頭、科技 50、消費(fèi) 50 等+滬深 300、中證 500 等寬基類指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)平安基金20185.671.60%品。2021 年新成立 14 只股票 ETF 和 1 只跨境 ETF（港股通互聯(lián)網(wǎng) ETF）。寬基 ETF（滬深 300、中證 500、創(chuàng)業(yè)板、MSCI 中國(guó) A 股）+策略 ETF（低波）+行業(yè)主題 ETF（新能源車(chē)、光伏、畜牧、醫(yī)療）+區(qū)域性 ETF（大灣區(qū)）

41、+債券 ETF（公司債、國(guó)債）。2021 年新成立 7 只股票 ETF 和 1 只跨境 ETF（港股醫(yī)藥 ETF）。合計(jì)46910660.5391.61%資料來(lái)源：Wind，產(chǎn)品規(guī)模：31 只百億元以上 ETF 占全市場(chǎng)總規(guī)模的 53%截至 2022 年第二季度末，規(guī)模在 100 億元以上的 ETF 數(shù)量為 31 只，較上季度增多，雖然數(shù)量?jī)H占已成立非貨幣型 ETF 總數(shù)的 4.61%，總規(guī)模占比卻高達(dá) 53.47%。百億以上 ETF 規(guī)模集中度較 2022 年第一季度的 49%上升?？傮w來(lái)看，ETF 產(chǎn)品規(guī)模集中度仍然較高，頭部占比接近 50%，競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。不過(guò)自 2018 年第四季度以來(lái)

42、，ETF 百億規(guī)模集中度占比從 72%逐步縮減至 2022 年第二季度的 53%。盡管百億龍頭 ETF 規(guī)模集中度仍較高，但縱向看總體仍然呈現(xiàn)出減弱趨勢(shì)，主要是由于近兩年行業(yè)主題類基金的規(guī)模逐漸擴(kuò)大。圖表33： 規(guī)模在 100 億元以上的 ETF 在全市場(chǎng)的規(guī)模占比72%67%69%70%62%60%58% 58%55%51%50%48%50%51%53%46%49%80%70%60%50%40%30%20%10%0%18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 19Q2 19Q3 19Q4 20Q1 20Q2 20Q3 20Q4 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2資料來(lái)源：

43、Wind，截至 2022 年二季度末，各類型 ETF 規(guī)模排名前十的產(chǎn)品如下：圖表34： 規(guī)模排名前十股票型 ETF（截至 2022 年 6 月 30 日）排名證券代碼證券簡(jiǎn)稱基金規(guī)模（億元）基金管理人1510050.SH華夏上證 50ETF531.11華夏基金2510300.SH華泰柏瑞滬深 300ETF487.66華泰柏瑞基金3510500.SH南方中證 500ETF424.20南方基金4512880.SH國(guó)泰中證全指證券公司 ETF326.54國(guó)泰基金5588000.SH華夏上證科創(chuàng)板 50ETF282.57華夏基金6510330.SH華夏滬深 300ETF231.27華夏基金75120

44、00.SH華寶中證全指證券 ETF228.67華寶基金8510180.SH華安上證 180ETF215.25華安基金9159995.SZ華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片 ETF194.02華夏基金10159919.SZ嘉實(shí)滬深 300ETF190.95嘉實(shí)基金資料來(lái)源：Wind，圖表35： 規(guī)模排名前十債券型 ETF（截至 2022 年 6 月 30 日）排名證券代碼證券簡(jiǎn)稱基金規(guī)模（億元）基金管理人1511360.SH海富通中證短融 ETF148.25海富通基金2511030.SH平安中債-中高等級(jí)公司債利差因子 ETF52.66平安基金3159972.SZ鵬華中證 5 年期地方政府債 ETF39.29鵬

45、華基金4159816.SZ鵬華中證 0-4 年期地方政府債 ETF16.90鵬華基金5511220.SH海富通上證城投債 ETF12.50海富通基金6511020.SH平安 5-10 年期國(guó)債活躍券 ETF11.82平安基金7511010.SH國(guó)泰上證 5 年期國(guó)債 ETF8.06國(guó)泰基金8511380.SH博時(shí)中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券 ETF7.50博時(shí)基金9511260.SH國(guó)泰上證 10 年期國(guó)債 ETF7.46國(guó)泰基金10 511270.SH海富通上證 10 年期地方政府債 ETF7.09海富通基金資料來(lái)源：Wind，圖表36： 規(guī)模排名前十商品型 ETF（截至 2022 年 6 月 3

46、0 日）排名證券代碼證券簡(jiǎn)稱基金規(guī)模（億元）基金管理人1518880.SH華安黃金 ETF100.14華安基金2159937.SZ博時(shí)黃金 ETF68.03博時(shí)基金3159934.SZ易方達(dá)黃金 ETF40.03易方達(dá)基金4518800.SH國(guó)泰黃金 ETF7.23國(guó)泰基金5159980.SZ大成有色金屬期貨 ETF5.45大成基金6159981.SZ建信易盛鄭商所能源化工期貨 ETF3.58建信基金7159985.SZ華夏飼料豆粕期貨 ETF2.71華夏基金8518680.SH富國(guó)上海金 ETF1.45富國(guó)基金9518850.SH華夏黃金 ETF1.42華夏基金10518600.SH廣發(fā)上海

47、金 ETF1.33廣發(fā)基金資料來(lái)源：Wind，圖表37： 規(guī)模排名前十跨境型 ETF（截至 2022 年 6 月 30 日）排名證券代碼證券簡(jiǎn)稱基金規(guī)模（億元）基金管理人1513050.SH易方達(dá)中證海外互聯(lián) ETF397.41易方達(dá)基金2513330.SH華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè) ETF277.66華夏基金3159920.SZ華夏恒生 ETF149.90華夏基金4513180.SH華夏恒生科技 ETF123.85華夏基金5510900.SH易方達(dá)恒生 H 股 ETF104.16易方達(dá)基金6159941.SZ廣發(fā)納斯達(dá)克 100ETF79.29廣發(fā)基金7513130.SH華泰柏瑞南方東英恒生科技

48、ETF69.63華泰柏瑞基金8513500.SH博時(shí)標(biāo)普 500ETF62.95博時(shí)基金9513060.SH博時(shí)恒生醫(yī)療保健 ETF60.14博時(shí)基金10159605.SZ廣發(fā)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng) 30ETF41.95廣發(fā)基金資料來(lái)源：Wind，熱點(diǎn)觀察：首批 87 只 ETF 納入互聯(lián)互通標(biāo)的6 月 24 日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布關(guān)于交易型開(kāi)放式基金納入互聯(lián)互通相關(guān)安排的公告（下稱公告），提出自公告發(fā)布之日起，交易型開(kāi)放式基金正式納入互聯(lián)互通，內(nèi)地和香港投資者可以通過(guò)當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買(mǎi)賣(mài)規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票和交易型開(kāi)放式基金的基金份額。同時(shí)，滬深兩市交易所、中登公司也發(fā)布了相關(guān)公

49、告。我們?cè)?022Q1 中國(guó) ETF 市場(chǎng)盤(pán)點(diǎn)回顧（2022/4/11）報(bào)告中提及深滬港交易所及中結(jié)算就 ETF 納入互聯(lián)互通達(dá)成共識(shí)，未來(lái)可期待相關(guān)細(xì)則的出臺(tái)。6 月 24 日公告一共有 5條：一是明確內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制拓展至交易型開(kāi)放式基金，二是明確相關(guān)制度安排參照股票互聯(lián)互通，三是明確投資者識(shí)別碼安排，四是明確證券公司、公募基金管理人相關(guān)要求，五是明確業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則相關(guān)安排。內(nèi)地方面的互聯(lián)互通 ETF 標(biāo)的梳理如下：圖表38： 互聯(lián)互通 ETF寬基類（截至 2022/6/30）類型基金代碼基金簡(jiǎn)稱基金成立日基金經(jīng)理基金規(guī)模（億元）跟蹤指數(shù)名稱上證 50510050.OF華夏

50、上證 50ETF2004-12-30張弘弢,徐猛531.11上證 50滬深 300510300.OF華泰柏瑞滬深 300ETF2012-05-04柳軍487.66滬深 300510330.OF華夏滬深 300ETF2012-12-25張弘弢,趙宗庭231.27滬深 300159919.OF嘉實(shí)滬深 300ETF2012-05-07何如,劉珈吟190.95滬深 300510310.OF易方達(dá)滬深 300ETF2013-03-06余海燕116.34滬深 300515330.OF天弘滬深 300ETF2019-12-05陳瑤68.44滬深 300515380.OF泰康滬深 300ETF2019-12

51、-27魏軍42.14滬深 300510350.OF工銀滬深 300ETF2019-05-20劉偉琳32.08滬深 300159925.OF南方滬深 300ETF2013-02-18羅文杰18.10滬深 300510360.OF廣發(fā)滬深 300ETF2015-08-20劉杰16.47滬深 300510380.OF國(guó)壽安保滬深 300ETF2018-01-19李康14.99滬深 300中證 500510500.OF南方中證 500ETF2013-02-06羅文杰424.20中證 500512500.OF華夏中證 500ETF2015-05-05榮膺41.70中證 500159922.OF嘉實(shí)中證

52、500ETF2013-02-06何如,李直32.74中證 500510510.OF廣發(fā)中證 500ETF2013-04-11劉杰28.27中證 500159820.OF天弘中證 500ETF2020-08-07陳瑤24.47中證 500510580.OF易方達(dá)中證 500ETF2015-08-27余海燕19.90中證 500創(chuàng)業(yè)板指159915.OF易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板 ETF2011-09-20成曦,劉樹(shù)榮169.95創(chuàng)業(yè)板指159977.OF天弘創(chuàng)業(yè)板 ETF2019-09-12張子法,林心龍49.44創(chuàng)業(yè)板指159948.OF南方創(chuàng)業(yè)板 ETF2016-05-13孫偉23.62創(chuàng)業(yè)板指15995

53、2.OF廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板 ETF2017-04-25劉杰18.50創(chuàng)業(yè)板指上證 180510180.OF華安上證 180ETF2006-04-13許之彥215.25上證 180創(chuàng)業(yè)板 50159949.OF華安創(chuàng)業(yè)板 50ETF2016-06-30許之彥100.67創(chuàng)業(yè)板 50深證 100159901.OF易方達(dá)深證 100ETF2006-03-24成曦,劉樹(shù)榮71.61深證 100中證 800515800.OF匯添富中證 800ETF2019-10-08過(guò)蓓蓓,樂(lè)無(wú)穹20.06中證 800資料來(lái)源：Wind，圖表39： 互聯(lián)互通 ETF行業(yè)類（截至 2022/6/30）類型基金代碼基金簡(jiǎn)稱基金成立

54、日基金經(jīng)理基金規(guī)模（億元）跟蹤指數(shù)名稱銀行512800.OF華寶中證銀行 ETF2017-07-18胡潔105.54中證銀行515290.OF天弘中證銀行 ETF2020-12-11陳瑤73.73中證銀行512700.OF南方中證銀行 ETF2017-06-28孫偉27.55中證銀行非銀金融512880.OF國(guó)泰中證全指證券公司 ETF2016-07-26艾小軍326.54證券公司512000.OF華寶中證全指證券 ETF2016-08-30豐晨成,胡潔228.67證券公司512900.OF南方中證全指證券公司 ETF2017-03-10孫偉80.09證券公司159841.OF天弘中證全指證券

55、公司 ETF2021-01-28沙川,陳瑤40.10證券公司醫(yī)藥生物512010.OF易方達(dá)滬深 300 醫(yī)藥衛(wèi)生 ETF2013-09-23余海燕91.90300 醫(yī)藥159992.OF銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè) ETF2020-03-20馬君,王帥43.20CS 創(chuàng)新藥512290.OF國(guó)泰中證生物醫(yī)藥 ETF2019-04-18梁杏,黃岳37.32CS 生醫(yī)159938.OF廣發(fā)中證全指醫(yī)藥衛(wèi)生 ETF2014-12-01霍華明29.89全指醫(yī)藥512170.OF華寶中證醫(yī)療 ETF2019-05-20胡潔145.66中證醫(yī)療食品飲料159736.OF天弘中證食品飲料 ETF2021-09-09

56、沙川79.41CS 食品飲512690.OF鵬華中證酒 ETF2019-04-04張羽翔92.76中證酒515170.OF華夏中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題 ETF2020-12-30徐猛43.02細(xì)分食品國(guó)防和軍工512660.OF國(guó)泰中證軍工 ETF2016-07-26艾小軍118.63中證軍工512680.OF廣發(fā)中證軍工 ETF2016-08-30霍華明32.38中證軍工512710.OF富國(guó)中證軍工龍頭 ETF2019-07-23王樂(lè)樂(lè),牛志冬46.51軍工龍頭512670.OF鵬華中證國(guó)防 ETF2019-07-05張羽翔25.93中證國(guó)防電子159995.OF華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片 ETF2020-01-20趙宗庭194.02國(guó)證芯片159801.OF廣發(fā)國(guó)證半導(dǎo)體芯片 ETF2020-01-20羅國(guó)慶19.07國(guó)證芯片512760.OF國(guó)泰 CES 半導(dǎo)體芯片 ETF2019-05-16艾小軍125.71中華半導(dǎo)體芯片512480.OF國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體 ETF2019-05-08黃欣,章椹元109.61中證全指半導(dǎo)體電力設(shè)備515790.OF華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè) ETF2020-12-07李茜,李沐陽(yáng)162.27光伏產(chǎn)業(yè)516160.OF南方中證新能源 ETF2021-01-22龔濤27.99中證新