2022年新強(qiáng)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈及產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域分析

1、2022年新強(qiáng)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈及產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域分析.新強(qiáng)聯(lián)：軸承龍頭掌握核心技術(shù)，產(chǎn)業(yè)鏈加速布局 公司主要從事大型回轉(zhuǎn)支承和工業(yè)鍛件的研發(fā)、生產(chǎn)和 銷(xiāo)售。公司的主要產(chǎn)品包括風(fēng)電主軸軸承、偏航軸承、變槳 軸承，盾構(gòu)機(jī)軸承及關(guān)鍵零部件，海工裝備起重機(jī)回轉(zhuǎn)支承和 鍛件等。L1股權(quán):實(shí)控人持股39.49%公司控股股東、實(shí)際控制人為肖爭(zhēng)強(qiáng)、肖高強(qiáng)兄弟，目 前肖爭(zhēng)強(qiáng)、肖高強(qiáng)合計(jì)持有公司39.49%的股權(quán)，處于控股地 位。同時(shí)，肖爭(zhēng)強(qiáng)擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、肖高強(qiáng)擔(dān)任總經(jīng)理，可 對(duì)公司董事會(huì)決策和日常經(jīng)營(yíng)管理施加重大影響。此外，公 司控股鍛件企業(yè)圣久鍛件，確保公司軸承原材料的穩(wěn)定供應(yīng)。產(chǎn)品：掌握核心技術(shù)公司自成立以來(lái)，專(zhuān)

2、注從事大型回轉(zhuǎn)支承的設(shè)計(jì)制造， 經(jīng)過(guò)多年的設(shè)計(jì)創(chuàng)新、設(shè)備更新和工藝改進(jìn)，公司在大型回 轉(zhuǎn)支承行業(yè)占據(jù)了優(yōu)勢(shì)地位，局部產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代。 在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，大功率風(fēng)力發(fā)電組用的三排滾子主軸軸承替代 進(jìn)口，形成量產(chǎn)，成為國(guó)內(nèi)唯一制造商；大功率風(fēng)力發(fā)電機(jī)的故障是由滾動(dòng)軸承失效引起的。滾動(dòng)軸承被廣泛應(yīng)用于風(fēng) 電齒輪箱，占齒輪箱總本錢(qián)的20%以上，是降低風(fēng)電齒輪箱 本錢(qián)的重要環(huán)節(jié)，但目前國(guó)內(nèi)風(fēng)電齒輪箱軸承幾乎全部進(jìn)口自 SKF、FAG、TIMKEN等國(guó)外企業(yè)。隨著風(fēng)電齒輪箱朝著10MW+超大功率開(kāi)展(風(fēng)輪重量將 超過(guò)500。，以及市場(chǎng)對(duì)高性?xún)r(jià)比、高可靠大功率風(fēng)電齒輪 箱的需求越來(lái)越大，假設(shè)仍全部采用進(jìn)口滾

3、動(dòng)軸承，不僅會(huì)使 滾動(dòng)軸承徑向尺寸過(guò)大，增大風(fēng)電齒輪箱故障失效率，還將增 加風(fēng)電齒輪箱本錢(qián)，嚴(yán)重制約其性?xún)r(jià)比。因此，亟需探索基 于新軸承類(lèi)型的風(fēng)電齒輪箱設(shè)計(jì)技術(shù)，滑動(dòng)軸承進(jìn)入視野2。圖24:滑動(dòng)軸承結(jié)構(gòu)與主要類(lèi)型滑動(dòng)軸承主要結(jié)構(gòu)組成滑動(dòng)軸承主要結(jié)構(gòu)組成徑向滑動(dòng)軸承 推力滑動(dòng)軸承r 1I 滑動(dòng)軸承,圓瓦軸承橢圓瓦軸承三油葉軸承錯(cuò)位瓦軸承可傾瓦軸承徑向軸承(m/s)承載能力 (MPa)圓瓦304橢圓瓦703.5三油葉902.4錯(cuò)位瓦903.5可傾瓦1203.0階梯腔軸承r平面油溝軸承三斜平面軸承可傾瓦軸承推力軸承承載能力 (MPa)平面油溝定位1.0階悌腔3.5斜平面最大直徑 600mm3.5可傾

4、瓦大型軸承3.5資料來(lái)源：滑動(dòng)軸承在風(fēng)電齒輪箱中的應(yīng)用現(xiàn)狀與開(kāi)展趨勢(shì)，民生證券研究院滑動(dòng)軸承主要由軸向定位環(huán)、供油孔和軸瓦等組成，根 據(jù)其受力方向可劃分為徑向滑動(dòng)軸承和推力滑動(dòng)軸承，已被 廣泛應(yīng)用于航空發(fā)動(dòng)機(jī)減速齒輪箱、船舶推進(jìn)軸系以及內(nèi)燃機(jī) 等高速、輕載工程應(yīng)用場(chǎng)景，具有徑向尺寸小、承載能力強(qiáng)、 本錢(qián)低等優(yōu)點(diǎn)，可替代滾動(dòng)軸承應(yīng)用于風(fēng)電主軸承以及齒輪 箱的行星級(jí)和平行級(jí)軸承。國(guó)內(nèi)外滑動(dòng)軸承進(jìn)度：目前國(guó)內(nèi)滑動(dòng)軸承風(fēng)電齒輪箱研 發(fā)與國(guó)外并跑，均處于樣機(jī)開(kāi)發(fā)與測(cè)試階段，應(yīng)用滑動(dòng)軸承 已成為全球風(fēng)電齒輪箱行業(yè)的共識(shí)，并具有朝10MW+超大功 率應(yīng)用的開(kāi)展態(tài)勢(shì)?；瑒?dòng)軸承的應(yīng)用場(chǎng)景：老舊風(fēng)場(chǎng)改造+10MW

5、以上超大風(fēng) 電齒輪箱市場(chǎng)：1)“十四五”期間，全國(guó)1.5MW及以下老舊 風(fēng)電機(jī)組技改需求近20GW,預(yù)計(jì)所需軸承數(shù)量超62萬(wàn)套。 大局部老舊風(fēng)電場(chǎng)位于風(fēng)能資源條件好的地區(qū)，而所安裝風(fēng) 電機(jī)組普遍存在發(fā)電能力差、故障率高、平安隱患多等問(wèn)題, 迫切需要進(jìn)行置換或技術(shù)升級(jí)改造，將對(duì)性?xún)r(jià)比、功率密度占 優(yōu)的滑動(dòng)軸承風(fēng)電齒輪箱產(chǎn)生巨大的市場(chǎng)需求；2) “十四五” 期間，我國(guó)風(fēng)電預(yù)計(jì)年均新增裝機(jī)容量不低于50GW,風(fēng)電軸 承市場(chǎng)規(guī)模接近百億元。相比滾動(dòng)軸承，滑動(dòng)軸承更容易實(shí)現(xiàn) 國(guó)產(chǎn)化，開(kāi)發(fā)應(yīng)用國(guó)產(chǎn)滑動(dòng)軸承的風(fēng)電齒輪箱，不僅可以打 破國(guó)外風(fēng)電軸承“卡脖子”，還會(huì)降低風(fēng)電齒輪箱本錢(qián)，有助 于在超大功率風(fēng)電機(jī)組

6、開(kāi)展潮流中占領(lǐng)全球風(fēng)電齒輪箱市場(chǎng)。軸承是風(fēng)機(jī)本錢(qián)中占比擬高且國(guó)產(chǎn)化率偏低的部件根據(jù)三一重能披露的招股說(shuō)明書(shū)（上會(huì)稿），2018-2020 年公司采購(gòu)回轉(zhuǎn)支撐金額占原材料本錢(qián)的比例分別是4.8%、 5.0%和5.6%,僅次于齒輪箱、葉片、發(fā)電機(jī)。圖26:三一重能風(fēng)機(jī)及配件業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)本錢(qián)原材料明細(xì)構(gòu)成資料來(lái)源：三一重能招股說(shuō)明書(shū)，民生證券研究院根據(jù)Wood Mackenzie的數(shù)據(jù)，截止2019年我國(guó)風(fēng)電核 心部件中基本都實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)化，例如塔筒（國(guó)產(chǎn)化率100%）、 發(fā)電機(jī)（國(guó)產(chǎn)化率93%）、機(jī)艙（國(guó)產(chǎn)化率89%）、齒輪箱 （國(guó)產(chǎn)化率80%）、變流器（國(guó)產(chǎn)化率75%）、葉片（國(guó)產(chǎn) 化率73%）,而軸

7、承環(huán)節(jié)的國(guó)產(chǎn)化率相對(duì)較低，例如主軸軸 承的國(guó)產(chǎn)化率僅為33%,而變槳&偏航軸承國(guó)產(chǎn)化率也僅為 50% o軸承行業(yè)市場(chǎng)集中度較高，主要軸承品牌集中在德國(guó)、瑞典和日本等國(guó)家，近年來(lái)以洛軸和瓦軸為代表的國(guó)產(chǎn)軸承 廠(chǎng)商市場(chǎng)份額雖然較小，但比例在不斷提升。根據(jù)三一重能披露的公告內(nèi)容，公司回轉(zhuǎn)支撐環(huán)節(jié)全部 國(guó)產(chǎn)化，主供應(yīng)商包含洛陽(yáng)LYC、新強(qiáng)聯(lián)和瓦軸，2018-2019 年洛陽(yáng)YLC占比擬高，2020-2021H1新強(qiáng)聯(lián)占比開(kāi)始超越洛 陽(yáng)LYC,從價(jià)格來(lái)看，2020年新強(qiáng)聯(lián)是三家里最廉價(jià)的， 2021H1新強(qiáng)聯(lián)的份額繼續(xù)提升但價(jià)格相對(duì)洛陽(yáng)LYC略高一 點(diǎn)。圖29: 2018-2021H1三一重能回轉(zhuǎn)支撐采

8、購(gòu)供應(yīng)商及采購(gòu)價(jià)值情況（單位：億元）穿斗來(lái)源：三一重工公告，民生證券研究院從三一重能的主軸軸承供應(yīng)商來(lái)看，洛陽(yáng)LYC實(shí)現(xiàn)了 4MW-5MW主軸的供貨，5MW目前是唯一供貨商，瓦軸實(shí) 現(xiàn)了 2MW-3MW的供貨，海外供應(yīng)商為斯凱孚，供貨產(chǎn)品在 4MW及以?xún)?nèi)。風(fēng)電軸承市場(chǎng)：2023年約255億元參考三一重能的變槳偏航軸承及主軸軸承的采購(gòu)單價(jià)情 況以及新強(qiáng)聯(lián)的公告內(nèi)容，我們測(cè)算出中國(guó)風(fēng)電軸承市場(chǎng)的規(guī)?？赡軙?huì)從2021年的128億元提升至2023年的255億元，其 中主軸軸承約111.2億元，變槳偏航軸承約143.8億元。從單 機(jī)MW投資來(lái)看，主軸軸承和變槳偏航軸承均呈現(xiàn)上行趨勢(shì), 與大型化帶來(lái)的影響

9、有關(guān)。2）盾構(gòu)機(jī)軸承、海工軸承及工程機(jī)械軸承盾構(gòu)機(jī)軸承：國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程推進(jìn)中盾構(gòu)機(jī)是隧道掘進(jìn)的核心設(shè)備，被譽(yù)為工程機(jī)械之母， 也是高端裝備制造業(yè)的標(biāo)志性產(chǎn)品，目前廣泛用于城市軌道 交通建設(shè)，地下綜合管廊等城市地下空間，鐵路及公路隧道工 程，引水工程及軍事隧道工程。根據(jù)鐵建重工招股書(shū)披露， 2019年我國(guó)盾構(gòu)機(jī)銷(xiāo)量559臺(tái)，主要參與者包括中鐵工業(yè)、 鐵建重工、中交天和、三三工業(yè)、海瑞克、羅賓斯等。30:我國(guó)盾構(gòu)機(jī)行業(yè)產(chǎn)量情況全國(guó)盾構(gòu)機(jī)行業(yè)產(chǎn)量（臺(tái)）資料來(lái)源：鐵建重工招股書(shū)，民生證券研究院盾構(gòu)機(jī)主軸承作為盾構(gòu)設(shè)備關(guān)鍵核心部件，代表著軸承 行業(yè)的最高技術(shù)水平。我國(guó)盾構(gòu)機(jī)主軸承長(zhǎng)期依賴(lài)進(jìn)口， 2009年新

10、強(qiáng)聯(lián)盾構(gòu)機(jī)主軸承研制成功并實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售，并獲得上 海市基礎(chǔ)工程出具的產(chǎn)品使用證明，實(shí)現(xiàn)了這 一領(lǐng)域的進(jìn)口替代。2015年7月24日，中鐵裝備聯(lián)合國(guó)內(nèi)主軸承、減速機(jī) 技術(shù)優(yōu)勢(shì)企業(yè)洛陽(yáng)LYC軸承和鄭州機(jī)械研究所, 成功申報(bào)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)國(guó)家強(qiáng)基工程，承當(dāng)盾構(gòu)/TBM主軸承、 減速機(jī)工業(yè)試驗(yàn)平臺(tái)建設(shè)工程，開(kāi)展國(guó)產(chǎn)主軸承、減速機(jī)關(guān) 鍵技術(shù)研究及工業(yè)性試驗(yàn)，盾構(gòu)/TBM主軸承減速機(jī)工業(yè)試驗(yàn) 平臺(tái)位于中鐵工程裝備集團(tuán)鄭州基地，試驗(yàn)平臺(tái)于2018年6 月完成生產(chǎn)制造、組裝、調(diào)試，經(jīng)過(guò)充分調(diào)研及論證，于 2018年7月12日正式開(kāi)始試驗(yàn)，經(jīng)過(guò)空載試驗(yàn)、均載試驗(yàn)和 加速試驗(yàn)三個(gè)階段，2019年6月30日完成主軸承、減

11、速機(jī) 10000小時(shí)等效壽命試驗(yàn)，應(yīng)用狀態(tài)良好，各項(xiàng)參數(shù)指標(biāo)運(yùn)轉(zhuǎn) 正常。海工軸承：海風(fēng)驅(qū)動(dòng)海上浮吊船軸承需求釋放我國(guó)水上運(yùn)輸船舶正在穩(wěn)步更新改造，同時(shí)在朝著大型 化開(kāi)展。為滿(mǎn)足水路交通運(yùn)輸需求的增長(zhǎng)，水運(yùn)建設(shè)固定資 產(chǎn)投資穩(wěn)步增加。隨著大型水上運(yùn)輸船舶和港口的建設(shè)，對(duì)船 用機(jī)械軸承和港口機(jī)械軸承的市場(chǎng)需求也保持著穩(wěn)定的需求。 目前我國(guó)特大型重載回轉(zhuǎn)支承主要依賴(lài)進(jìn)口，新強(qiáng)聯(lián)研發(fā)的特 大型重載回轉(zhuǎn)支承已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。根據(jù)公司官網(wǎng)披露，憑借新強(qiáng) 聯(lián)可生產(chǎn)最大外徑達(dá)12米鍛件的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，新強(qiáng)聯(lián)在該 大型重載回轉(zhuǎn)支承的設(shè)計(jì)和制造一直走在行業(yè)的前列，占據(jù) 海工大型回轉(zhuǎn)支承產(chǎn)品絕大局部市場(chǎng)份額。工程機(jī)械：需

12、求場(chǎng)景較多隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的深入，社會(huì)需求結(jié)構(gòu)正在發(fā)生 變化，工程機(jī)械產(chǎn)品多用途化趨勢(shì)日益明顯，產(chǎn)品需求從大 量、通用性向小量、專(zhuān)用性轉(zhuǎn)變，工程機(jī)械“跨界”成為多種領(lǐng) 域的創(chuàng)新應(yīng)用。在此基礎(chǔ)之上，堆取料機(jī)、掘進(jìn)機(jī)械等大型機(jī)械的需求量隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的深入，市場(chǎng)需求穩(wěn)步 增長(zhǎng)。新強(qiáng)聯(lián)主要生產(chǎn)大型的回轉(zhuǎn)支承應(yīng)用于大型的履帶吊車(chē), 為國(guó)際知名工程機(jī)械龍頭企業(yè)生產(chǎn)700噸、800噸、1250噸 等大型履帶吊回轉(zhuǎn)支承產(chǎn)品。32:海工軸承使用場(chǎng)景資料來(lái)源：新強(qiáng)聯(lián)官網(wǎng)，民生證券研究院組變槳軸承、偏航軸承形成了批量生產(chǎn)能力，成為行業(yè)內(nèi)主要 生產(chǎn)廠(chǎng)家之一；盾構(gòu)機(jī)主軸承及盾構(gòu)機(jī)關(guān)鍵零部件形成量產(chǎn) 并替代進(jìn)

13、口；特大型重載回轉(zhuǎn)支承形成量產(chǎn)。無(wú)軟帶淬火技術(shù)軸承的工作條件要求整個(gè)圓周環(huán)形輻道外表具有穩(wěn)定的 力學(xué)性能及均勻的淬硬層。具有較低外表硬度和機(jī)械強(qiáng)度的 軟帶將導(dǎo)致該區(qū)域容易受到磨損，從而形成裂紋形核和擴(kuò)展的 特殊區(qū)域。當(dāng)掃描感應(yīng)加熱路徑末端與掃描起點(diǎn)重疊時(shí)，傳統(tǒng)的掃 描感應(yīng)加熱工藝會(huì)產(chǎn)生一個(gè)軟區(qū)，這種重疊會(huì)使已經(jīng)淬火的 材料回火。無(wú)軟帶掃描技術(shù)可滿(mǎn)足軸承感應(yīng)淬火消除軟帶的工 藝要求。無(wú)軟帶工藝使用兩個(gè)加熱組件，每個(gè)加熱組件配有 兩個(gè)感應(yīng)器，分別稱(chēng)為預(yù)熱感應(yīng)器和加熱感應(yīng)器。每個(gè)感應(yīng) 器都有一個(gè)獨(dú)立的電源，可以設(shè)置為加熱工藝所需的功率輸出。 這兩個(gè)加熱組件能夠繞著軸承輻道移動(dòng)，每個(gè)組件覆蓋半個(gè) 軸承

14、圓環(huán)。預(yù)熱和加熱感應(yīng)器均設(shè)置為與軸承輻道外表平行，并通 過(guò)安裝在加熱組件上與感應(yīng)器連接的旋轉(zhuǎn)數(shù)控芯軸，保證感 應(yīng)器和輻道在任何情況下平行。每個(gè)噴淋裝置上配備一個(gè)主冷 卻噴淋和一個(gè)輔助冷卻噴淋。必須根據(jù)軸承輻道幾何結(jié)構(gòu)專(zhuān) 門(mén)設(shè)計(jì)感應(yīng)器和冷卻噴淋裝置。主冷卻噴淋提供實(shí)現(xiàn)馬氏體相變所需的快速冷卻，而輔助冷卻噴淋有助于完成相變并將材 料冷卻至室溫。機(jī)械特性和冶金分析說(shuō)明，該工藝使加熱和淬火具有很 好的一致性，淬火處理后，輻道具有均勻的淬硬層深度和沿 輻道圓周方向的外表硬度。在關(guān)鍵的起始區(qū)和結(jié)束區(qū)，淬硬層 深度和外表硬度與穩(wěn)定掃描區(qū)的結(jié)果一致。淬硬層深度達(dá) 10mm,外表沒(méi)有過(guò)熱。根據(jù)ASTME112標(biāo)

15、準(zhǔn)，在輻道起始 和結(jié)束區(qū)域獲得了一個(gè)細(xì)晶粒組織，最粗晶粒度為8級(jí)，淬火 外表無(wú)貝氏體或非馬氏體相變組織。新強(qiáng)聯(lián)正在對(duì)無(wú)軟帶淬火技術(shù)進(jìn)行攻關(guān)，同時(shí)，引進(jìn)意 大利先進(jìn)中頻淬火設(shè)備，設(shè)計(jì)高速、高靠性的無(wú)軟帶回轉(zhuǎn)支 承和原來(lái)采用滲碳淬火的其它軸承，使無(wú)軟帶回轉(zhuǎn)支承應(yīng)用到 風(fēng)電主軸軸承、盾構(gòu)機(jī)主軸承、大型離心澆鑄機(jī)軸承和鋼廠(chǎng) 的軋鋼軸承，應(yīng)用前景非常廣闊。目前，公司無(wú)軟帶回轉(zhuǎn)支 承已獲四項(xiàng)實(shí)用新型專(zhuān)利，四項(xiàng)創(chuàng)造專(zhuān)利已進(jìn)入實(shí)審程序。三排滾子結(jié)構(gòu)大功率風(fēng)力發(fā)電機(jī)組主軸軸承的設(shè)計(jì)制造 技術(shù)針對(duì)直驅(qū)式風(fēng)力發(fā)電機(jī)主軸軸承具體工作特點(diǎn)，其關(guān)鍵 技術(shù)在于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、原材料設(shè)計(jì)、中頻淬火工藝設(shè)計(jì)、 保持架結(jié)構(gòu)及加工方

16、式設(shè)計(jì)、滾子結(jié)構(gòu)及加工方式設(shè)計(jì)、深孔 加工方式設(shè)計(jì)和套圈調(diào)質(zhì)工藝設(shè)計(jì)等。公司經(jīng)過(guò)多年潛心研究，突破了多項(xiàng)技術(shù)困難，在國(guó)內(nèi)率先設(shè)計(jì)制造出三排滾子 結(jié)構(gòu)的直驅(qū)式風(fēng)力發(fā)電機(jī)主軸軸承，公司已成為三排滾子結(jié)構(gòu) 直驅(qū)式大功率風(fēng)力發(fā)電機(jī)組主軸軸承國(guó)內(nèi)唯一的制造商?？蛻?hù)：明陽(yáng)、遠(yuǎn)景占比擬高，多元化趨勢(shì)明顯公司目前涉及客戶(hù)包括明陽(yáng)、遠(yuǎn)景、湘電、三一、華儀、 東方電氣等風(fēng)電主機(jī)廠(chǎng)商、新能軸承等軸承生產(chǎn)企業(yè)。2018- 2021年重要客戶(hù)貢獻(xiàn)收入占公司整體收入比例在66%-91%, 2021年前五大客戶(hù)為明陽(yáng)(占收入比例45%)、遠(yuǎn)景(17%)、東方電氣(11%)、三一 (9%)、中國(guó)海裝(5%) o產(chǎn)能：定增+轉(zhuǎn)

17、債積極擴(kuò)產(chǎn)2020年底產(chǎn)能近乎滿(mǎn)產(chǎn)公司的軸承產(chǎn)品包括風(fēng)電類(lèi)軸承、盾構(gòu)機(jī)類(lèi)軸承、海工 裝備類(lèi)軸承和工程機(jī)械等其他類(lèi)軸承，公司各類(lèi)軸承產(chǎn)品使 用相同的生產(chǎn)線(xiàn)，其中風(fēng)電軸承系公司主要產(chǎn)品。公司產(chǎn)能利 用率充足，產(chǎn)銷(xiāo)旺盛，公司現(xiàn)有產(chǎn)能已無(wú)法滿(mǎn)足公司未來(lái)業(yè)務(wù) 增長(zhǎng)的需求定增擴(kuò)產(chǎn)6,900個(gè)風(fēng)電軸承近年來(lái)，公司憑借多年的研發(fā)積累和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以及高 質(zhì)量和性能的產(chǎn)品，持續(xù)開(kāi)發(fā)風(fēng)電類(lèi)產(chǎn)品核心客戶(hù)。核心客 戶(hù)從明陽(yáng)智能、湘電風(fēng)能，增加為明陽(yáng)智能、遠(yuǎn)景能源、東方電氣、湘電風(fēng)能、三一重能、中船海裝、中車(chē)風(fēng)電等，未來(lái) 公司將持續(xù)開(kāi)發(fā)如金風(fēng)科技、上海電氣、運(yùn)達(dá)風(fēng)能等其他頭 部風(fēng)電整機(jī)客戶(hù)。2021年7月公司非公開(kāi)發(fā)行募

18、資14.6億元用于擴(kuò)張風(fēng)電 軸承產(chǎn)能6,900個(gè)，其中風(fēng)電主軸軸承1,500個(gè)，偏航變槳軸 承5,400個(gè)。本工程建設(shè)期為2年，計(jì)劃從2021年1月開(kāi)始工程建設(shè), 開(kāi)工第二年開(kāi)始試生產(chǎn)，2022年到達(dá)50%生產(chǎn)負(fù)荷，2023年 開(kāi)始生產(chǎn)負(fù)荷為100%,達(dá)產(chǎn)運(yùn)行。本次募投工程滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn) 銷(xiāo)售后，預(yù)計(jì)每年可以貢獻(xiàn)2.8億元利潤(rùn)。擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債不超過(guò)15億元用于建設(shè)齒輪箱軸承等產(chǎn)能2022年1月15日，公司發(fā)布擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債公告，金額不 超過(guò)15億元，其中11.13億元用于齒輪箱軸承及精密零部件 工程，3.87億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。齒輪箱軸承及精密零部件工程達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)齒輪箱精密零 部件產(chǎn)品57,500個(gè)

19、（套），對(duì)應(yīng)2,000個(gè)風(fēng)電齒輪箱的零部件 用量。其中3-6MW風(fēng)電齒輪箱精密零部件45,000個(gè)（套）， 對(duì)應(yīng)1500個(gè)風(fēng)電齒輪箱零部件用量；6-10MW風(fēng)電齒輪箱精 密零部件12,500個(gè)（套），對(duì)應(yīng)500個(gè)風(fēng)電齒輪箱零部件用 量本工程建設(shè)期為3年，計(jì)劃從2022年1月開(kāi)始工程建設(shè), 到2024年12月完成建設(shè)。工程建設(shè)第三年開(kāi)始試生產(chǎn)， 2024年到達(dá)30%生產(chǎn)負(fù)荷，2025年到達(dá)70%生產(chǎn)負(fù)荷，2026 年開(kāi)始生產(chǎn)負(fù)荷為100%,達(dá)產(chǎn)運(yùn)行。工程滿(mǎn)產(chǎn)后預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn) 凈利潤(rùn)約2.74億元，凈利率近18%o并購(gòu)?fù)卣怪笼X輪箱環(huán)節(jié)2021年12月9日，公司擬以自有資金1.76億元收購(gòu)洛 陽(yáng)豪智機(jī)械

20、55%股權(quán)。2020年豪智科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 2.6億元，凈利潤(rùn)約0.47億元，凈利率約17.9%,資產(chǎn)負(fù)債率 43.1%, ROE 達(dá) 44.0%； 2021Q1-Q3,實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 1.9 億元，凈 利潤(rùn)0.31億元，凈利率16.1%,資產(chǎn)負(fù)債率38.9%, ROE達(dá) 24.8%O豪智機(jī)械主要的產(chǎn)品為風(fēng)電鎖緊盤(pán)，風(fēng)電鎖緊盤(pán)是風(fēng)力 發(fā)電機(jī)組的核心部件之一，是風(fēng)力發(fā)電機(jī)組主傳動(dòng)軸與高速 齒輪箱之間傳遞大扭矩的連接部件。公司具有豐富的風(fēng)電鎖緊 盤(pán)研發(fā)經(jīng)驗(yàn)和能力，為多家風(fēng)電整機(jī)企業(yè)和風(fēng)電齒輪箱企業(yè) 供貨。豪智機(jī)械的主要客戶(hù)為風(fēng)電齒輪箱企業(yè)和風(fēng)電整機(jī)企 業(yè)。風(fēng)電齒輪箱企業(yè)客戶(hù)主要為南高齒和德力佳傳動(dòng)科技 （江

21、蘇），南高齒為全球最大的風(fēng)電齒輪箱制造商。 豪智機(jī)械風(fēng)電整機(jī)客戶(hù)主要為遠(yuǎn)景能源、GE風(fēng)電和中船海裝 風(fēng)電等。豪智機(jī)械承諾2022年、2023年、2024年凈利潤(rùn)分別不 低于4,000萬(wàn)元、4,600萬(wàn)元、5,290萬(wàn)元，業(yè)績(jī)承諾期合計(jì)承 諾凈利潤(rùn)數(shù)不少于13,890萬(wàn)元。公司收購(gòu)豪智機(jī)械主要是可 以實(shí)現(xiàn)向齒輪箱環(huán)節(jié)延伸，與公司可轉(zhuǎn)債擬募資15億元，其 中11.1億元用于齒輪箱軸承及精密零部件工程建設(shè)協(xié)同。.新強(qiáng)聯(lián)產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)品主要應(yīng)用于風(fēng)力發(fā)電機(jī)組、盾構(gòu)機(jī)、海工裝備和工 程機(jī)械等領(lǐng)域。1）風(fēng)電軸承：國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)行時(shí)風(fēng)電軸承是風(fēng)機(jī)所有運(yùn)動(dòng)部位的樞紐，作為風(fēng)機(jī)的核心 部件，風(fēng)力發(fā)電機(jī)的受力和振

22、動(dòng)情況復(fù)雜，必須能夠承受巨 大的沖擊負(fù)荷，在腐蝕、風(fēng)沙、潮濕和低溫環(huán)境下工作，同時(shí) 要滿(mǎn)足20年使用壽命和高可靠性的要求，這些都對(duì)軸承設(shè)計(jì) 制造提出了巨大的挑戰(zhàn)。風(fēng)機(jī)可以分為雙饋、直驅(qū)和半直驅(qū)3 類(lèi)，均需要偏航軸承1套、變槳軸承3套，主軸軸承1-3套 （根據(jù)支撐點(diǎn)的個(gè)數(shù)不同而不同）。主軸軸承定制化明顯主軸軸承的選型具有定制性，設(shè)計(jì)初期方案確實(shí)定和選 型會(huì)對(duì)軸承的故障產(chǎn)生巨大的影響1。目前，用于兆瓦級(jí)風(fēng)電 機(jī)組的主軸軸承的形式主要有3點(diǎn)支承的軸承設(shè)計(jì)和2點(diǎn)支承 的軸承設(shè)計(jì)，其中3點(diǎn)支承的軸承方案主要是球面滾子軸承+2個(gè)圓柱滾子軸承的組合，而2點(diǎn)支承的軸承方案又分為球 面滾子軸承+調(diào)心滾子軸承組合、球面滾子