財務(wù)比率分析與財務(wù)計劃課件

1、第三章 財務(wù)比率分析和財務(wù)計劃 第1頁，共87頁。第一節(jié) 財務(wù)比率分析第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算教學(xué)內(nèi)容2第2頁，共87頁。了解財務(wù)指標(biāo)體系的內(nèi)涵，掌握用于短期償債能力比率分析及長期償債能力比率分析、獲利能力比率分析、營運能力比率分析、市況測定比率分析的相關(guān)指標(biāo)，了解財務(wù)比率分析的標(biāo)準(zhǔn)，理解財務(wù)比率分析的基本方法，了解財務(wù)計劃的概念，掌握財務(wù)計劃的內(nèi)容，了解財務(wù)計劃的編制程序，重點掌握現(xiàn)金預(yù)算的編制。 教學(xué)目的與要求3第3頁，共87頁。本章應(yīng)重點掌握各類財務(wù)比率的內(nèi)涵及其計算，并掌握財務(wù)計劃的編制程序以及現(xiàn)金預(yù)算的具體編制方法。本章的難點是財務(wù)計劃的編制及現(xiàn)金預(yù)算的編制。 教學(xué)重點、難點4第4

2、頁，共87頁。參考資料 財務(wù)報表解釋（ACCA財務(wù)管理叢書） 張新民 武艷輝 譯 中信出版社 2002財務(wù)報告粉飾手法的識別與防范吳革 對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社 2003年財務(wù)管理與政策 美詹姆斯C范霍恩 著 劉志遠(yuǎn) 主譯 東北財經(jīng)大學(xué)出版社 2000.114.上市公司虛假會計報表識別技術(shù) 劉姝威 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 2002年5、學(xué)術(shù)期刊網(wǎng) 5第5頁，共87頁。一、財務(wù)分析的意義與財務(wù)比率二、償債能力比率分析三、獲利能力比率分析四、市況測定比率五、營運能力比率分析六、財務(wù)比率分析的標(biāo)準(zhǔn)與方法第一節(jié) 財務(wù)比率分析6第6頁，共87頁。一、財務(wù)分析的意義與財務(wù)比率 是顯微鏡，從細(xì)微處反映企業(yè)的財務(wù)狀況和

3、經(jīng)營成果；是透視鏡，窺視企業(yè)深層次的問題；是望遠(yuǎn)鏡，展望企業(yè)撲朔迷離的前景 財務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表和其他相關(guān)資料，運用一定的定性分析和定量分析方法，對企業(yè)過去的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及未來發(fā)展前景進(jìn)行剖析和評價，以期揭示企業(yè)經(jīng)營活動的未來發(fā)展趨勢，從而為企業(yè)提高管理水平、優(yōu)化決策和實現(xiàn)增值提供財務(wù)信息 第一節(jié) 財務(wù)比率分析7第7頁，共87頁。財務(wù)分析的依據(jù) 會計報表主表 資產(chǎn)負(fù)債表 損益表 現(xiàn)金流量表 所有者權(quán)益變動表附表 會計報表附注 財務(wù)報告第一節(jié) 財務(wù)比率分析8第8頁，共87頁。財務(wù)報表分析的基本框架9第9頁，共87頁。財務(wù)分析的方法財務(wù)分析方法 趨勢分析法 比率分析法 因素分析法第一節(jié)

4、 財務(wù)比率分析10第10頁，共87頁。財務(wù)指標(biāo)是指收集傳達(dá)財務(wù)信息 ，說明資金活動，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程和成果的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。財務(wù)指標(biāo)體系是由各種不同的財務(wù)指標(biāo)構(gòu)成的一系列指標(biāo)的集合。其中財務(wù)比率是其核心。一、財務(wù)分析的意義與財務(wù)比率第一節(jié) 財務(wù)比率分析11第11頁，共87頁。財務(wù)比率-主要是以財務(wù)報表資料為依據(jù)，將兩個相關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行相除而得到的比率。財務(wù)比率分析-從不同的方面以財務(wù)比率為依據(jù)對企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)成果等所進(jìn)行的分析。一、財務(wù)分析的意義與財務(wù)比率第一節(jié) 財務(wù)比率分析12第12頁，共87頁。財務(wù)比率分析指標(biāo)體系的總圖示第一節(jié) 財務(wù)比率分析短期償債能力分析獲利能力分析市況能力分析長期償

5、債能力分析償債能力分析營運能力分析一、財務(wù)分析的意義與財務(wù)比率13第13頁，共87頁。第一節(jié) 財務(wù)比率分析一、財務(wù)分析的意義與財務(wù)比率14第14頁，共87頁。二、償債能力比率分析 1.短期償債能力比率的構(gòu)成 短期償債能力是指企業(yè)償付流動負(fù)債的能力。 短期償債能力比率是衡量企業(yè)當(dāng)前財務(wù)能力，特別是流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。 反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)主要有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。第一節(jié) 財務(wù)比率分析15第15頁，共87頁。第一節(jié) 財務(wù)比率分析二、償債能力比率分析16第16頁，共87頁。（2） 速動比率含義：速動比率是速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。計算公式： 速動比率=速動資產(chǎn)流動負(fù)債速動比

6、率是對流動比率的補充，一般速動比率保持在1：1的比例較為適宜。二、償債能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析17第17頁，共87頁。（3）現(xiàn)金比率 含義 ：現(xiàn)金比率是現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物與流動負(fù)債的比率。該比率又稱為現(xiàn)金流動負(fù)債比率。它比速動比率更能體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的流動性及債務(wù)的償還能力。是對流動比率更進(jìn)一步的補充。計算公式： 現(xiàn)金比率=現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流動負(fù)債貨幣資金+短期投資二、償債能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析18第18頁，共87頁。2. 長期償債能力比率的構(gòu)成 長期償債能力比率用來衡量企業(yè)償還長期債務(wù)的能力。主要包括利息保證倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)和到期債務(wù)本息償付比率等。二、償

7、債能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析19第19頁，共87頁。（1）利息保證倍數(shù)含義：利息保障倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率。計算公式： 利息保障倍數(shù)=息稅前利潤利息費用利潤總額+利息支出一般來說，該比率應(yīng)大于1，該比率越高，企業(yè)就有可能增加負(fù)債。否則企業(yè)就不能借入資金。二、償債能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析20第20頁，共87頁。（2）資產(chǎn)負(fù)債率含義：該比率又稱負(fù)債比率，是指企業(yè)負(fù)債總額對資產(chǎn)總額的率。計算公式： 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額100%該比率越高，表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越差，反之，則償還能力越強。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于100%時，表明企業(yè)資不抵債。二、償債能力比率分析第一節(jié) 財

8、務(wù)比率分析21第21頁，共87頁。（3）股東權(quán)益比率含義：該比率又稱所有者權(quán)益比率。它是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。計算公式： 所有者權(quán)益比率=股東權(quán)益資產(chǎn)總額100%該比率與資產(chǎn)負(fù)債率是從兩個不同的側(cè)面來反映企業(yè)的長期財務(wù)狀況。這兩個比率之間的關(guān)系用公式表示如下： 所有者權(quán)益比率+資產(chǎn)負(fù)債率=1二、償債能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析22第22頁，共87頁。（4）權(quán)益乘數(shù)含義：該比率是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。它用來衡量企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。計算公式： 二、償債能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析23第23頁，共87頁。二、償債能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析24第24頁，共87頁。（5）到期債務(wù)

9、本息償付比率含義：該比率是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與本期到期債務(wù)本息的比率。計算公式：二、償債能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析25第25頁，共87頁。 獲利能力比率分析是用來說明企業(yè)賺取利潤的能力，其主要指標(biāo)有：銷售利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、盈利現(xiàn)金比率 、資本保值增值率等。 凡獲利能力指標(biāo)越高越好，說明企業(yè)的獲利能力強。三、獲利能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析26第26頁，共87頁。1.銷售利潤率含義：銷售利潤率是企業(yè)稅后利潤與銷售收入的比率。該比率用來衡量企業(yè)銷售收入的獲利水平。計算公式： 銷售利潤率=銷售利潤銷售收入凈額100%銷售收入-銷售折扣及退回-銷售折讓三、獲利

10、能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析27第27頁，共87頁。2. 成本費用利潤率成本費用利潤率是指企業(yè)利潤與成本費用的比率。它用來衡量企業(yè)為了取得利潤而付出的代價。計算公式 三、獲利能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析28第28頁，共87頁。3. 總資產(chǎn)報酬率含義：是指企業(yè)息稅前利潤與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。它用來衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲利的能力。計算公式：三、獲利能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析29第29頁，共87頁。4. 凈資產(chǎn)收益率含義：又稱權(quán)益凈利率，是指凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。它用來衡量企業(yè)運用投資者投入資本的獲利能力。計算公式：三、獲利能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析30第30頁，共87頁

11、。5. 盈利現(xiàn)金比率含義：盈利現(xiàn)金比率是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率。計算公式： 若該比率小于1，說明企業(yè)雖盈利但現(xiàn)金短缺。三、獲利能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析31第31頁，共87頁。6. 資本保值增值率內(nèi)涵：該指標(biāo)用于衡量投資者投入企業(yè)資本的完整性和保全性。計算公式：該比率=100%，為資本保值；該比率1，為資本增值。三、獲利能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析32第32頁，共87頁。 營運能力比率用來衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率，通常指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。 營運能力比率主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。 通常各周轉(zhuǎn)率指標(biāo)越高越好，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果好，周

12、轉(zhuǎn)速度快。四、營運能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析33第33頁，共87頁。1. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率內(nèi)涵：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款的流動程度，即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的快慢程度。分析中，可以將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合分析。計算公式： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為反指標(biāo)，越小越好。四、營運能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析34第34頁，共87頁。四、營運能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析35第35頁，共87頁。2. 存貨周轉(zhuǎn)率內(nèi)涵：存貨周轉(zhuǎn)率用來衡量企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)。分析中，常常與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合使用。計算公式：四、營運能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析36第36頁，共87頁。四、營運能力比率分

13、析第一節(jié) 財務(wù)比率分析37第37頁，共87頁。3. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率內(nèi)涵：它用來衡量流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度。分析時，可以與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合起來進(jìn)行評價。計算公式：四、營運能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析38第38頁，共87頁。四、營運能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析39第39頁，共87頁。4. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率內(nèi)涵：該比率用來衡量總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。分析中常常與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合應(yīng)用。計算公式：四、營運能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析40第40頁，共87頁。四、營運能力比率分析第一節(jié) 財務(wù)比率分析41第41頁，共87頁。五、市況測定比率 市況測定比率是反映企業(yè)市場價值的比率。主要指標(biāo)有：每股收益、每股

14、股利、股利發(fā)放率和市盈率等。第一節(jié) 財務(wù)比率分析42第42頁，共87頁。1. 每股收益含義：每股收益又稱每股利潤是企業(yè)稅后利潤扣除優(yōu)先股股利后的余額與企業(yè)發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值。 它是衡量股份企業(yè)盈利能力的指標(biāo)之一，該指標(biāo)越高，說明每一股份可分得的利潤越多，股東的投資效益越好，反之則差。計算公式：五、市況測定比率第一節(jié) 財務(wù)比率分析43第43頁，共87頁。2. 每股股利含義： 每股股利是股利總額與企業(yè)發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值。它用來衡量股份企業(yè)的獲利能力，該指標(biāo)高，說明股本獲利能力越強。 計算公式：五、市況測定比率第一節(jié) 財務(wù)比率分析44第44頁，共87頁。3. 股利發(fā)放率含義：股利發(fā)放

15、率是指普通股每股股利與每股收益的比值。它用來反映普通股股東從每股的全部獲利中分到手的部分 。計算公式： 股利發(fā)放率=每股股利每股收益100%五、市況測定比率第一節(jié) 財務(wù)比率分析45第45頁，共87頁。4. 市盈率含義：市盈率是指普通股每股市價與每股收益的比值。它用來反映投資者對單位收益所愿支付的價格。計算公式：市盈率=普通股每股市價普通股每股收益五、市況測定比率第一節(jié) 財務(wù)比率分析46第46頁，共87頁。六、財務(wù)比率分析的基本標(biāo)準(zhǔn)1、比較的原因及比較標(biāo)準(zhǔn)的種類實際值標(biāo)準(zhǔn)值 分析評價有絕對標(biāo)準(zhǔn)、預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)、歷史標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。第一節(jié) 財務(wù)比率分析47第47頁，共87頁。2、絕對標(biāo)準(zhǔn)與預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)絕對標(biāo)

16、準(zhǔn)：即社會上公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)。該類標(biāo)準(zhǔn)不分行業(yè)、規(guī)模、時間及分析的目的。標(biāo)準(zhǔn)是唯一的。如速動比率與流動比率的評價標(biāo)準(zhǔn)。預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)：即企業(yè)為改進(jìn)經(jīng)營活動和管理工作而預(yù)先確定的指標(biāo)比率。該類標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)內(nèi)部或主管部門制定。六、財務(wù)比率分析的基本標(biāo)準(zhǔn)第一節(jié) 財務(wù)比率分析48第48頁，共87頁。3、歷史標(biāo)準(zhǔn)與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)：即根據(jù)企業(yè)過去實際歷史資料而產(chǎn)生的連續(xù)性財務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)。該類標(biāo)準(zhǔn)基于企業(yè)的過去實際情況而產(chǎn)生，因此實際運用中，為便于分析應(yīng)注意調(diào)整歷史標(biāo)準(zhǔn)。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：即行業(yè)所規(guī)定的平均財務(wù)比率標(biāo)準(zhǔn)。該類標(biāo)準(zhǔn)一般按不同的企業(yè)規(guī)模及不同的地區(qū)而詳細(xì)規(guī)定。由于企業(yè)之間的差異性，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)常常無法統(tǒng)一行業(yè)內(nèi)部的所有指

17、標(biāo)。六、財務(wù)比率分析的基本標(biāo)準(zhǔn)第一節(jié) 財務(wù)比率分析49第49頁，共87頁。第一節(jié) 財務(wù)比率分析銷售費用50第50頁，共87頁。一、財務(wù)計劃的內(nèi)容和編制二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容與編制第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算51第51頁，共87頁。 一、財務(wù)計劃的內(nèi)容和編制1. 財務(wù)計劃的概念 財務(wù)計劃是企業(yè)總體計劃的一部分。它是以貨幣形式展示未來某一特定期間內(nèi)企業(yè)全部經(jīng)營活動的各項目標(biāo)及其資源配置的定量說明。第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算52第52頁，共87頁。2. 財務(wù)計劃的內(nèi)容 財務(wù)計劃是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一組計劃。 具體包括：企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃、銷售預(yù)測、預(yù)計財務(wù)報表、資金需求與籌集計劃、資金調(diào)整計劃。 一、

18、財務(wù)計劃的內(nèi)容和編制第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算53第53頁，共87頁。3. 財務(wù)計劃的編制程序（1）企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的編制 企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃是指企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)、戰(zhàn)略方向，它的核心是制定企業(yè)的長期目標(biāo)并將其付諸實現(xiàn)。按規(guī)劃所涵蓋的時間范圍不同可分為三種： 一、財務(wù)計劃的內(nèi)容和編制第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算54第54頁，共87頁。企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃長期規(guī)劃中期規(guī)劃短期規(guī)劃是針對未來5年或更長時間確定的發(fā)展規(guī)劃，目的為長期生產(chǎn)能力需要和資源配置做準(zhǔn)備。針對未來2年時間的發(fā)展規(guī)劃。主要是根據(jù)現(xiàn)有的固定生產(chǎn)能力來滿足市場需求的詳細(xì)計劃。是指一年或一年以內(nèi)的規(guī)劃。從某種意義上說是中期規(guī)劃的“作業(yè)”規(guī)劃。 一、財務(wù)計劃

19、的內(nèi)容和編制第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算55第55頁，共87頁。（2）銷售預(yù)測 銷售預(yù)測中，財務(wù)人員應(yīng)考慮的因素主要有：預(yù)測結(jié)果與所依據(jù)的模型和分析方法是否合理； 是否與國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)所在地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)品市場需求相一致； 是否與企業(yè)自身的價格政策、信用政策、廣告政策以及生產(chǎn)能力相統(tǒng)一 ；競爭對手的經(jīng)營戰(zhàn)略和政策。 一、財務(wù)計劃的內(nèi)容和編制第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算56第56頁，共87頁。（3）預(yù)計財務(wù)報表的編制 根據(jù)銷售預(yù)測，企業(yè)可編制預(yù)計資產(chǎn)負(fù)表、預(yù)計損益表和預(yù)計現(xiàn)金流量表。它們與一般財務(wù)報表的形式和內(nèi)容都完全相同，所不同的是報表的資料均為預(yù)測數(shù)而非實際數(shù)。 一、財務(wù)計劃的內(nèi)容和編

20、制第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算57第57頁，共87頁。預(yù)計利潤表和預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表的編制 預(yù)計利潤表與實際利潤表的內(nèi)容、格式相同。通過提供預(yù)計利潤表，可為內(nèi)部酬資及外部籌資提供信息。 （根據(jù)銷售百分比法編制） 預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表與實際資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容、格式相同。通過提供預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表，可預(yù)測資產(chǎn)和負(fù)債及所有者權(quán)益有關(guān)項目的數(shù)額，進(jìn)而為預(yù)測外部籌資額提供信息。（根據(jù)銷售百分比法編制） 一、財務(wù)計劃的內(nèi)容和編制第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算58第58頁，共87頁。銷售百分比法 銷售百分比法是根據(jù)銷售收入與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表有關(guān)項目之間的比例關(guān)系，預(yù)測各項目資金需要量的方法。 例如，某企業(yè)每年為銷售10萬元的貨

21、物，需有2萬元存貨，即存貨占銷售收入的百分比是20%（210）。若銷售收入增至20萬元，即銷售收入增長200%，那么該企業(yè)就需有4萬元存貨（2020%）（或2200%）。由此可見，在某項目占銷售收入的比率既定的條件下，便可預(yù)測未來一定銷售收入下其他項目的需要量。 一、財務(wù)計劃的內(nèi)容和編制第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算59第59頁，共87頁。（4）資金需要量的確定 在預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表的基礎(chǔ)上，就可確定企業(yè)計劃期需追加的資金量。公式如下：基期資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)總額 = - 計劃期預(yù)計追加的資金量預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)總額 一、財務(wù)計劃的內(nèi)容和編制第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算60第60頁，共87頁。（5）籌

22、資量的確定 在預(yù)計利潤表的基礎(chǔ)上，根據(jù)股利支付率可預(yù)測追加的內(nèi)部籌資額，即新增的留存收益，并結(jié)合資金需要量可以預(yù)測外部籌資額，包括負(fù)債和發(fā)行股票。 預(yù)計新增 留存收益 所需籌資量 =資金需要量預(yù)計新增留存收益 = 預(yù)計 凈利潤 （ 1- ） 股利 支付率 + 一、財務(wù)計劃的內(nèi)容和編制第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算61第61頁，共87頁。（6）資金調(diào)整計劃 企業(yè)的股利政策和資產(chǎn)負(fù)債率不是一成不變的，企業(yè)可通過改變財務(wù)方針或政策對企業(yè)的資金來源及財務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。資金需要量 考慮股利政策 考慮財務(wù)結(jié)構(gòu) 外部籌資方式（股票、負(fù)債） 一、財務(wù)計劃的內(nèi)容和編制第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算62第62頁，共87頁

23、。一、財務(wù)計劃的內(nèi)容和編制第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算例：某公司年的銷售額為萬元，年預(yù)計銷售額為萬元確定其財務(wù)計劃步驟：確定銷售百分比預(yù)計計劃年度的資產(chǎn)和負(fù)債預(yù)計留存收益增加額（股利支付率為，銷售凈利率為.）預(yù)計外部融資需求確定資金調(diào)整計劃63第63頁，共87頁。上年實際（萬元）銷售百分比計劃（萬元）資產(chǎn)流動資產(chǎn).長期資產(chǎn).資產(chǎn)合計.負(fù)債及所有者權(quán)益短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款.預(yù)提費用.長期負(fù)債負(fù)債合計.實收資本資本公積留存收益股東權(quán)益融資需求總計.64第64頁，共87頁。1. 現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容 現(xiàn)金預(yù)算包括現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金籌措與運用四項內(nèi)容。（1）現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流入包括期初的現(xiàn)

24、金結(jié)存數(shù)和預(yù)算期內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流入。如現(xiàn)銷收入、收回的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)到期兌現(xiàn)和票據(jù)貼現(xiàn)收入等。第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容和編制65第65頁，共87頁。（2）現(xiàn)金流出 現(xiàn)金流出是指預(yù)算期內(nèi)預(yù)計發(fā)生的現(xiàn)金流出。如采購材料支付貨款、支付工資、支付部分制造費用、支付銷售費用、管理用、財務(wù)用、償還應(yīng)付款項、交納稅金、支付利潤以及資本性支出等有關(guān)費用等。（3）現(xiàn)金凈流量及現(xiàn)金需求量 現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量 根據(jù)現(xiàn)金凈流量和其他資料可以確定現(xiàn)金需求量。（4）現(xiàn)金籌措與運用計劃 根據(jù)計劃期現(xiàn)金凈流量及企業(yè)有關(guān)資金管理的各項政策，確定籌集或運用現(xiàn)金的數(shù)額。（考慮現(xiàn)金多余或不足）

25、第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容和編制66第66頁，共87頁。2. 現(xiàn)金預(yù)算的編制 現(xiàn)金預(yù)算一般以年、季、月、旬、周甚至日為編制期。 （例題分析中以季為單位編制）（1）現(xiàn)金流入量預(yù)計各季的銷售收入編制預(yù)計銷售收入表編制預(yù)計現(xiàn)金收入表考慮現(xiàn)銷、賒銷收入第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容和編制67第67頁，共87頁。（2）現(xiàn)金流出量 需編制現(xiàn)金流出計劃表。該計劃表應(yīng)包括： 材料采購支出；工資、管理費用、營業(yè)費用（銷售費用）； 資本支出（源于資本支出預(yù)算）； 所得稅、利息及股利支出。（注意：這里的利息支出只包括全部長期債務(wù)的利息支出，但不包括為彌補該年度資金不足而借入的短期債務(wù)

26、利息支出。） 第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容和編制68第68頁，共87頁。（3）現(xiàn)金凈流量及現(xiàn)金需求計劃 該計劃應(yīng)反映各季的現(xiàn)金凈流量和累計現(xiàn)金余缺數(shù)?，F(xiàn)金流入中，除考慮銷售現(xiàn)金收入外，還應(yīng)考慮其他收入。累計現(xiàn)金余缺=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金凈流量-最低現(xiàn)金持有量期末現(xiàn)金余額結(jié)合企業(yè)實際確定第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容和編制69第69頁，共87頁。3. 短期資金籌集計劃 企業(yè)短期資金來源主要包括：短期銀行借款和商業(yè)信用（即延期付款）。 （1）注意：由于現(xiàn)金折扣的存在，采用商業(yè)信用方式可能會出現(xiàn)信用成本，另外采用該種方式可能會由于到期款項無法按時償付而損傷公司的商業(yè)信譽。

27、鑒于此，企業(yè)應(yīng)慎重使用商業(yè)信用。第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容和編制70第70頁，共87頁。（2）完善財務(wù)計劃 編完短期計劃后，需分析評價并進(jìn)行完善：能否尋求其他短期資金來源以取代延期付款酬資方式；是否應(yīng)持有更多的現(xiàn)金、短期有價證券或貸款能力，以防止由于客戶原因而引起現(xiàn)金短缺；該計劃是否會降低流動比率或資產(chǎn)變現(xiàn)能力，是否會引起銀行的不利反映；延期支付貨款是否會引起供應(yīng)商的不滿； 是否應(yīng)籌措長期資本；為緩解資金壓力，能否延緩資本支出預(yù)算。 第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算二、現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容和編制71第71頁，共87頁。案例分析： 假定東方公司生產(chǎn)銷售甲、乙兩種產(chǎn)品，預(yù)計07年各種產(chǎn)品銷售

28、量及售價如下表，預(yù)計銷售環(huán)節(jié)稅金為銷售收入的5。預(yù)算期初應(yīng)收賬款余額為195600元，預(yù)算期全部收回。預(yù)算期銷售情況為現(xiàn)銷占60，賒銷占40。編制現(xiàn)金預(yù)算： 第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算72第72頁，共87頁。第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算產(chǎn)品名稱全年合計預(yù)計銷售量(件)預(yù)計單價（元/件）預(yù)計銷售收入甲產(chǎn)品560040224000乙產(chǎn)品840050420000合計644000銷售環(huán)節(jié)稅金流出32200回收前期應(yīng)收賬款195600預(yù)算期現(xiàn)銷收入386400現(xiàn)金收入合計582000銷售預(yù)算73第73頁，共87頁。第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算項 目甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品預(yù)計銷售量56008400加：預(yù)計期末存

29、貨300500減：期初存貨400800預(yù)計生產(chǎn)量5500810074第74頁，共87頁。第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算直接材料消耗和采購預(yù)算項 目全年合計甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量55008100單位產(chǎn)品材料消耗定額（公斤/件）34預(yù)計材料消耗量（公斤）1650032400預(yù)計材料消耗總量（公斤）48900加：預(yù)計期末材料存量（公斤）6400減：預(yù)計期初材料存量（公斤）6200預(yù)計材料采購量（公斤）49100材料單價（元/公斤）6預(yù)計材料采購成本（元）294600償還前期所欠材料款（元）125000預(yù)算期現(xiàn)購材料支出（元）147300現(xiàn)金支出合計（元）27230075第75頁，共87頁。第二節(jié) 財務(wù)計

30、劃和現(xiàn)金預(yù)算直接人工預(yù)算項 目全年合計甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量55008100單位產(chǎn)品直接人工工時（小時/件）23預(yù)計直接人工工時（小時）1100024300預(yù)計直接人工工時合計（小時）35300小時工資率（元/小時）2.5預(yù)計直接人工總成本（元）8825076第76頁，共87頁。第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算制造費用預(yù)算變動制造費用金額固定制造費用金額間接材料5820修理費5920間接人工20130折舊費16540修理費5860管理人員工資8350水電費3490保險費5910小計35300財產(chǎn)稅5640直接人工總工時（小時）35300小計42360變動費用分配率（元/小時）1固定費用分配率（元/小

31、時）1.2合計77660減：折舊16540現(xiàn)金支出的費用6112077第77頁，共87頁。第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算甲產(chǎn)品成本項目單耗單價單位成本生產(chǎn)成本（5500件）期末存貨成本（300件）銷售成本（5600件）直接材料3618990005400100800直接人工22.5527500150028000變動制造費用2121100060011200固定制造費用21.22.41320072013440合計27.4150700822015344078第78頁，共87頁。第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算乙產(chǎn)品成本項目單耗單價單位成本生產(chǎn)成本（8100件）期末存貨成本（500

32、件）銷售成本（8400件）直接材料462419440012000201600直接人工32.57.560750375063000變動制造費用31324300150025200固定制造費用31.23.629160180030240合計38.13086101905032004079第79頁，共87頁。第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算銷售及管理費用預(yù)算銷售費用項目金額管理費用項目金額銷售人員工資4300管理人員工資6700專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)辦公費用5400差旅費2900廣告費6300保險費3700包裝費、運雜費3600折舊費8600保管費2100辦公費1400合計45000減：折舊費8600現(xiàn)金支出的費用3640

33、080第80頁，共87頁。第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算利息費用預(yù)算假定東方公司發(fā)行有一項長期債券，期限為5年，年利率為4，面值總額為100000元，每年付息一次。資本支出預(yù)算 07年預(yù)計購入不需要安裝的機(jī)器一臺，價值30000元。81第81頁，共87頁?，F(xiàn)金預(yù)算項 目金額期初現(xiàn)金余額8756預(yù)算期現(xiàn)金收入額582000可供使用的現(xiàn)金590756預(yù)算期現(xiàn)金支出額572756其中：直接材料272300直接人工88250制造費用61120銷售及管理費用36400產(chǎn)品銷售稅金32200預(yù)計所得稅28486購買機(jī)器設(shè)備30000預(yù)分股利24000現(xiàn)金余缺18000向銀行借款100000歸還銀行借款1000

34、00支付銀行借款利息3000支付債券利息4000期末現(xiàn)金余額1100082第82頁，共87頁。第二節(jié) 財務(wù)計劃和現(xiàn)金預(yù)算預(yù)計損益表項目金額銷售收入644000銷售稅金及附加32200銷售成本473480毛利137320銷售及管理費用45000利息7000利潤總額86320應(yīng)交所得稅28486稅后凈利潤5783483第83頁，共87頁。預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)項目年初年末項目年初年末流動資產(chǎn)負(fù)債貨幣資產(chǎn)875611000應(yīng)付賬款125000應(yīng)收賬款195600257600長期借款50000存貨7864065670合計175000合計282996334270固定資產(chǎn)股東權(quán)益土地1600016000普通股

35、股本12000012000房屋及設(shè)備4000070000未分配利潤3599669830累計折舊800033140合計155996189830合計4800052860資產(chǎn)合計330996387130負(fù)債及股東權(quán)益合計33099638713084第84頁，共87頁。作業(yè)見習(xí)題集85第85頁，共87頁。加強做責(zé)任心，責(zé)任到人，責(zé)任到位才是長久的發(fā)展。8月-228月-22Friday, August 5, 2022弄虛作假要不得，踏實肯干第一名。07:34:5007:34:5007:348/5/2022 7:34:50 AM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。8月-2207:34:5007:34Aug-2205-Aug-22重于泰山，輕于鴻毛。07:34:5007:34:5007:34Friday, August 5, 2022安全在于心細(xì)，事故出在麻痹。8月-228月-2207:34:5007:34:50