電解液公司治理方案【范文】

1、泓域/電解液公司治理方案電解液公司治理方案xxx集團有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110979033 一、 項目概況 PAGEREF _Toc110979033 h 4 HYPERLINK l _Toc110979034 二、 員工參與制度的模式 PAGEREF _Toc110979034 h 7 HYPERLINK l _Toc110979035 三、 西方國家職工參與公司治理的方式 PAGEREF _Toc110979035 h 10 HYPERLINK l _Toc110979036 四、 我國員工持股計劃制度的探索 PAGEREF _To

2、c110979036 h 14 HYPERLINK l _Toc110979037 五、 員工持股計劃定義 PAGEREF _Toc110979037 h 16 HYPERLINK l _Toc110979038 六、 信息披露制度 PAGEREF _Toc110979038 h 18 HYPERLINK l _Toc110979039 七、 信息披露 PAGEREF _Toc110979039 h 23 HYPERLINK l _Toc110979040 八、 我國中小投資者利益保護的現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc110979040 h 26 HYPERLINK l _Toc11097904

3、1 九、 投資者利益 PAGEREF _Toc110979041 h 28 HYPERLINK l _Toc110979042 十、 監(jiān)事及其職責 PAGEREF _Toc110979042 h 30 HYPERLINK l _Toc110979043 十一、 監(jiān)事會的職權(quán) PAGEREF _Toc110979043 h 31 HYPERLINK l _Toc110979044 十二、 監(jiān)事會在公司治理中的作用 PAGEREF _Toc110979044 h 33 HYPERLINK l _Toc110979045 十三、 獨立監(jiān)事的獨立性 PAGEREF _Toc110979045 h 35

4、 HYPERLINK l _Toc110979046 十四、 獨立監(jiān)事制度的作用 PAGEREF _Toc110979046 h 37 HYPERLINK l _Toc110979047 十五、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc110979047 h 38 HYPERLINK l _Toc110979048 十六、 釩電為質(zhì)子交換膜帶來新應(yīng)用，2026年市場規(guī)模有望達63億元 PAGEREF _Toc110979048 h 39 HYPERLINK l _Toc110979049 十七、 必要性分析 PAGEREF _Toc110979049 h 40 HYPERLINK l _Toc1

5、10979050 十八、 發(fā)展規(guī)劃分析 PAGEREF _Toc110979050 h 40 HYPERLINK l _Toc110979051 十九、 法人治理 PAGEREF _Toc110979051 h 43 HYPERLINK l _Toc110979052 二十、 項目風險分析 PAGEREF _Toc110979052 h 60 HYPERLINK l _Toc110979053 項目風險對策 PAGEREF _Toc110979053 h 63 HYPERLINK l _Toc110979054 （一）政策風險對策 PAGEREF _Toc110979054 h 63 HYPE

6、RLINK l _Toc110979055 目前，國內(nèi)有良好的宏觀經(jīng)濟政策，但還需要把握機會，抓住國家目前鼓勵符合產(chǎn)業(yè)政策項目建設(shè)的機會，讓項目盡快進入實施階段。 PAGEREF _Toc110979055 h 63項目概況（一）項目基本情況1、承辦單位名稱：xxx集團有限公司2、項目性質(zhì)：新建3、項目建設(shè)地點：xx（以最終選址方案為準）4、項目聯(lián)系人：盧xx（二）主辦單位基本情況企業(yè)履行社會責任，既是實現(xiàn)經(jīng)濟、環(huán)境、社會可持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是實現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應(yīng)經(jīng)濟社會發(fā)展趨勢的外在要求，也是提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)在需求；既是企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、實現(xiàn)科學發(fā)展的重要

7、途徑，也是企業(yè)國際化發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積極履行社會責任，依法經(jīng)營、誠實守信，節(jié)約資源、保護環(huán)境，以人為本、構(gòu)建和諧企業(yè)，回饋社會、實現(xiàn)價值共享，致力于實現(xiàn)經(jīng)濟、環(huán)境和社會三大責任的有機統(tǒng)一。公司把建立健全社會責任管理機制作為社會責任管理推進工作的基礎(chǔ)，從制度建設(shè)、組織架構(gòu)和能力建設(shè)等方面著手，建立了一套較為完善的社會責任管理機制。公司堅持提升企業(yè)素質(zhì)，即“企業(yè)管理水平進一步提高，人力資源結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，人員素質(zhì)進一步提升，安全生產(chǎn)意識和社會責任意識進一步增強，誠信經(jīng)營水平進一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素質(zhì)企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。公司秉承

8、“以人為本、品質(zhì)為本”的發(fā)展理念，倡導(dǎo)“誠信尊重”的企業(yè)情懷；堅持“品質(zhì)營造未來，細節(jié)決定成敗”為質(zhì)量方針；以“真誠服務(wù)贏得市場，以優(yōu)質(zhì)品質(zhì)謀求發(fā)展”的營銷思路；以科學發(fā)展觀縱觀全局，爭取實現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)軍、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)跑的發(fā)展目標。 公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺，實施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)專項行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù)，促進互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，業(yè)通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務(wù)平臺，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價值鏈，促進帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。（三）項目建設(shè)選址及用地規(guī)模本期項目選址位于xx（以最終選址方案為準），占地面積約12.00

9、畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項目建設(shè)。（四）項目總投資及資金構(gòu)成本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資5721.65萬元，其中：建設(shè)投資4549.88萬元，占項目總投資的79.52%；建設(shè)期利息106.31萬元，占項目總投資的1.86%；流動資金1065.46萬元，占項目總投資的18.62%。（五）項目資本金籌措方案項目總投資5721.65萬元，根據(jù)資金籌措方案，xxx集團有限公司計劃自籌資金（資本金）3552.12萬元。（六）申請銀行借款方案根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期工程項目申請銀行借款

10、總額2169.53萬元。（七）項目預(yù)期經(jīng)濟效益規(guī)劃目標1、項目達產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：13200.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：10908.79萬元。3、項目達產(chǎn)年凈利潤（NP）：1674.86萬元。4、財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：21.98%。5、全部投資回收期（Pt）：5.83年（含建設(shè)期24個月）。6、達產(chǎn)年盈虧平衡點（BEP）：4757.29萬元（產(chǎn)值）。（八）項目建設(shè)進度規(guī)劃項目計劃從可行性研究報告的編制到工程竣工驗收、投產(chǎn)運營共需24個月的時間。員工參與制度的模式雖然西方各國雇員參與公司治理的立法狀況、參與方式和參與程度等存在一些差別，但仍可劃分為美、日的持股模式和歐

11、洲的非持股模式。比較兩種模式，可說是各有利弊。歐洲模式規(guī)定的職工參與權(quán)較為廣泛，而且該模式將職工參與制度作為強制性條款進行規(guī)定，使職工的參與權(quán)能夠獲得充足法律保障。但是，由于職工和股東之間缺乏資本聯(lián)系紐帶，股東代表和職工代表在公司機構(gòu)中的對立形象并未獲得根本性的改變，這在一定程度上影響了公司內(nèi)部機構(gòu)的科學決策和決策的效率。而偏重職工持股參與的美、日模式則剛好能克服這一弊端。因為在這一模式中，職工代表同時又具有股東身份，這使得其在公司機構(gòu)中易于獲得非雇員股東代表的理解和支持，公司決策的效率和科學性也隨之提高。而且，此模式將職工利益與公司經(jīng)營效果直接聯(lián)系，有利于提高職工對公司長期經(jīng)營的關(guān)注度。但是

12、，職工持股制度對職工所持股份進行區(qū)別對待，限制其轉(zhuǎn)讓，違背了股權(quán)平等原則，加上職工所持股份所占比重較低，使職工代表對公司決策影響不大?；谝陨显?，隨著國際交流的加強，各國有關(guān)職工參與制度的差距正在逐漸縮小，職工參與方式顯現(xiàn)出融合的趨勢。這一趨勢對我國職工參與制度的發(fā)展具有指導(dǎo)或啟示作用。（一）德國的員工參與共決制共決制即共同決定制，是指雇員選舉自己的代表，依法進入公司的決策層，與所有者代表一起共同組成公司的決策機構(gòu)。德國是共決制的典范，原因在于歐洲是社會主義思想的發(fā)源地，而且工人運動非常活躍，歐洲一直就有重視工人權(quán)益的傳統(tǒng)，共決制使工人不需要擁有實物資產(chǎn)就可以參與到公司治理中。20世紀50年

13、代以來，德國制定了一系列促進員工參與共決制的法律，如1951年頒布的煤鋼行業(yè)參與決定法、1952年頒布的企業(yè)職工委員會參與管理法和企業(yè)組織法、1976年的參與決定法。職工參與的最高形式就是職工派代表直接參加監(jiān)事會、管理理事會和職工委員會，主要規(guī)定如下：煤鋼行業(yè)參與決定法規(guī)定：員工在1000人以上的公司中，監(jiān)事會和理事會中必須有員工代表；監(jiān)事會由11人組成，勞資雙方各出5名代表，聯(lián)合提名1名中立者擔任主席；管理理事會通常由47人組成，其中要有一名勞工經(jīng)理。參與決定法規(guī)定：員工超過2000人的大企業(yè)，監(jiān)事會由12、16或20名成員組成，其中股東代表、員工代表各占一半，主席由股東推選的人員擔任。企業(yè)

14、組織法規(guī)定：凡是員工在500人以上的企業(yè)，員工在監(jiān)事會中的比例不得小于三分之一。另外，企業(yè)組織法還規(guī)定：擁有員工5名以上的企業(yè)必須經(jīng)本企業(yè)職工選舉成立企業(yè)職工委員會，職工委員會在企業(yè)福利、勞動、人事和經(jīng)濟事務(wù)方面參與企業(yè)民主管理。員工參與共決制是德國社會市場經(jīng)濟體制的重要組成部分，它在一定程度上促進了德國社會各個階層的平等和勞資關(guān)系的和諧，激發(fā)了員工的工作潛能，對提高企業(yè)力發(fā)揮了一定作用。（二）日本的終身雇傭制和年功序列制終身雇傭制主要是指日本的年輕人在走出校門后，一經(jīng)被某一家企業(yè)正式錄用，將一直在同一家企業(yè)工作，直到退休，中途一般不會被解雇。員工很少更換雇主，而企業(yè)在經(jīng)濟不景氣的時候也很少解

15、雇員工，使得員工的利益和企業(yè)的利益牢牢拴在一起，員工與企業(yè)形成了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，強化了員工在公司中的地位，提高了員工的安全感和對企業(yè)的忠誠度及歸屬感，員工時刻把公司的利益放在首位。年功序列制是指員工的工資待遇隨著員工在企業(yè)的資歷逐年提高，而資歷條件也是員工晉升的主要條件，經(jīng)理人員通常都是由企業(yè)內(nèi)部員工提升而來的，這使得所有的員工為了提薪和晉升很少更換雇主，并且使員工之間、員工與經(jīng)理層之間得以相互配合，共同促進企業(yè)的發(fā)展和繁榮。但是隨著日本經(jīng)濟的持續(xù)低迷，特別是1997年亞洲金融危機終身雇傭制和年功序列制也暴露出了許多弊端。終身雇傭制增加了企業(yè)的負擔，同時企業(yè)一旦發(fā)生危險，員工無法分散風險。

16、而年功序列制注重資歷，不太注重工作業(yè)績和能力，特別是不利于主張競爭和自由的年輕一代的發(fā)展，影響了企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。盡管如此，日本的終身雇傭制和年功序列制相結(jié)合，有力地調(diào)動了員工的積極性，使員工各級參與到公司的管理和決策中，也為員工參與公司治理奠定了基礎(chǔ)，在促進了企業(yè)發(fā)展的同時，也促進了日本經(jīng)濟的迅速發(fā)展和崛起。我國目前采用的公司治理結(jié)構(gòu)類似于德國模式，同樣采用雙層委員會制，同樣強調(diào)職工參與。如何立足本國國情，借鑒國外公司治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)點，實乃我國公司治理的重中之重。西方國家職工參與公司治理的方式利益相關(guān)者理論推動了公司治理觀念的變革，公司治理的一個趨勢是，現(xiàn)代企業(yè)越來越重視職工參與企業(yè)治理，表現(xiàn)為

17、職工參與企業(yè)的決策、監(jiān)督、檢查和管理的全過程。其形式多種多樣，如企業(yè)董事會中的職工代表制度、公司職工建議制度等，有些已經(jīng)制度化、法律化。由于國內(nèi)立法環(huán)境不同，各國職工參與制度在內(nèi)容和形式上都各有不同。而不同國家側(cè)重的模式也有差別。如美、日側(cè)重于職工持股參與，而歐洲則注重非持股參與。但縱觀西方發(fā)達國家職工參與方式，大體可歸納為以下4種方式：持股參與、經(jīng)營參與、監(jiān)督參與、信息參與。（1）信息參與方式。信息參與是公司職工通過特定機構(gòu)或勞資協(xié)議參與公司管理，有權(quán)了解公司的經(jīng)營狀況，并向公司決策機關(guān)提出建議和意見。這種參與方式層次較低，參與程度也不夠深。通常是通過談判的形式表現(xiàn)出來，內(nèi)容主要涉及勞動時間

18、、勞動報酬、職工福利等社會性問題。一般是先選出雇員的談判代表，最后按法定程序進行談判然后簽訂集體合同。通過信息參與，促使雙方在理解、信任、合作的基礎(chǔ)上達到雙方利益的一致，這是作為公司重要利益相關(guān)者的職工參與企業(yè)管理的重要手段。（2）經(jīng)營參與方式。由雇員代表直接進入董事會，參與經(jīng)營決策。這是20世紀70年代后歐洲大陸各國普遍推行的方式。許多國家的法律規(guī)定公司董事會必須有職工代表，從而為職工參與公司治理改善公司治理結(jié)構(gòu)，提供了制度基礎(chǔ)。德國、法國、荷蘭、瑞典等國法律都規(guī)定，公司董事中必須有職工代表，少至1人，多則占董事會人數(shù)的1/3左右。例如法國于1986年和1988年修訂后的商事公司法規(guī)定，董事

19、會可包括由職工選舉產(chǎn)生的董事，但職工董事數(shù)額不得超過4個，上市公司不得超過5個，同時職工董事人數(shù)不得超過其他董事人數(shù)的1/3。如為國家投資設(shè)立或國家持股比例超過50%的公司所控制或共同持股的公司，雇傭人員在2001000人之間，則其董事必須包含2名職工代表或雇傭人員超過1000人，則董事會成員中1/3須為職工代表。德國參與決定法和冶礦業(yè)勞工參決法都規(guī)定必須在董事會中設(shè)1名勞方董事，由雇員代表擔任，享有同等權(quán)利。（3）監(jiān)督參與方式。監(jiān)督參與即公司職工通過參加公司的監(jiān)督機構(gòu)來行使監(jiān)督權(quán)。通常是由職工進入監(jiān)事會的方式進行。在傳統(tǒng)公司法里，監(jiān)事會成員一般是在有行為能力的股東中選任。20世紀，德國首創(chuàng)的

20、“職工參與制”，即職工參與企業(yè)決策制度，對西方國家，特別是歐洲大陸國家產(chǎn)生了較大影響?，F(xiàn)在歐洲大陸不少國家，都通過立法規(guī)定監(jiān)事會中應(yīng)有一定比例的職工代表參與公司的經(jīng)營監(jiān)督。職工監(jiān)事所占的比例高的為1/2，一般都規(guī)定監(jiān)事會成員的1/3由職工代表擔任。如德國共同決定法規(guī)定，監(jiān)事會由勞資雙方的代表組成，是公司的最高權(quán)力機構(gòu)。監(jiān)事會負責公司經(jīng)營董事會的任免，對公司經(jīng)營董事會進行監(jiān)督和檢查。其中監(jiān)事會成員由勞資雙方對等組成，權(quán)力相當。法國勞動法規(guī)定，雇員人數(shù)超過50人以上的企業(yè)必須設(shè)立勞資協(xié)會，該協(xié)會有權(quán)從其成員中選出2名代表參加董事會或監(jiān)事會，雇員代表應(yīng)邀參加董事會或監(jiān)事會的所有會議，并參加討論，但無

21、表決權(quán)。與歐洲不同，美國公司內(nèi)部不設(shè)監(jiān)事會，而由董事會履行監(jiān)督職責，為解決職工監(jiān)督參與問題。美國公司法引入了“外部董事制度”，即在董事會中設(shè)置一個由來自于公司外部且獨立于公司業(yè)務(wù)執(zhí)行委員會的外部董事組成的內(nèi)部委員會來行使監(jiān)督參與權(quán)。這不僅賦予公司職工監(jiān)督參與權(quán)，而且拓寬了公司管理機構(gòu)獲得忠告和建議的渠道，有利于實現(xiàn)管理機構(gòu)內(nèi)部在權(quán)力和利益上的相互制約和平衡。（4）職工持股參與方式。持股參與又稱所有參與，是指職工通過持有公司股份成為其股東，并參加股東大會來行使其民主管理權(quán)利。這是美國和日本雇員參與公司管理的重要途徑。推行職工持股的目的在于通過職工擁有公司的一部分股份，參與利潤分配來提高與公司的關(guān)

22、聯(lián)度，增強企業(yè)的凝聚力，并為企業(yè)職工參與公司治理提供制度保證。職工持股的基本做法是由公司提供一部分股份，或拿出一部分現(xiàn)金，轉(zhuǎn)交給一個專門設(shè)立的職工基金會，購進股票，然后由公司董事會根據(jù)職工相應(yīng)工資水平或勞動貢獻大小，把這些股票分配給職工。一般說來，職工提供的勞動被作為享有公司股權(quán)的依據(jù)，職工所持股份就按工資水平而定。其實質(zhì)是將一部分利潤采用按勞分紅的方法進行分配，分配的結(jié)果不是直接讓職工得到現(xiàn)金，而是得到一種投資憑證（職工股）。在職工持股企業(yè)中，職工股份的轉(zhuǎn)讓受到嚴格限制，以確保職工參與意識的維持和股東結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定。職工持股參與制度在美國、日本的公司管理實踐中都發(fā)揮了不少作用。我國員工持股計劃制

23、度的探索要建立和推行員工持股制度，必須充分借鑒西方先進企業(yè)和國家的經(jīng)驗。一是完善的立法是員工持股制度有效推行的制度保障。西方發(fā)達國家基本上是把企業(yè)員工持股制度作為一項社會保障計劃來加以推行和支持的。在美國，ESOP實際上是一項特別的養(yǎng)老金福利計劃，它的初衷很大程度上是為雇員創(chuàng)造多種退休收入來源。日本及其他一些國家也基本上把這項制度作為增加員工收入，提高社會保險能力的方法給予相應(yīng)的政策支持。借鑒國外的做法，我國的員工持股計劃應(yīng)該與社會保障制度，特別是與職工養(yǎng)老保險制度結(jié)合起來。這不僅可以增強企業(yè)的內(nèi)部凝聚力，而且可以逐漸發(fā)展成為一種事前的、內(nèi)生的員工自我養(yǎng)老保障制度，減輕國家和社會的養(yǎng)老負擔。二

24、是設(shè)立專門的組織為員工持股計劃的順利實施提供組織保障。對于員工持有的股份，西方各國基本上都建立了專門的機構(gòu)實行統(tǒng)一管理。美國的員工持股計劃基本上有兩類：一類是不利用信貸杠桿的員工持股計劃，也稱股票獎金計劃，即期權(quán)式股票。公司直接將股票交給員工持股計劃委員會，由委員會為每個員工建立賬戶，員工每年從企業(yè)利潤中按其持有的股票分得紅利，并用這些紅利來歸還原雇主或公司以股票形式的賒賬，還完后股票即屬員工所有。另一類是利用信貸杠桿的員工持股計劃。即公司先設(shè)立一個員工持股計劃信托基金會，該基金會由公司擔保向銀行或其他金融機構(gòu)貸款，用以購買公司的股票，購買的股票由信托基金會掌握而不直接分配給每個員工，公司每年

25、從利潤中按預(yù)定比例提取一部分歸還銀行貸款，隨著貸款的償還，信托基金會按事前確定的比例逐步將股票轉(zhuǎn)入員工個人賬戶。我國推行員工持股制度，可以設(shè)立員工持股會，對員工持股進行統(tǒng)一管理和監(jiān)督，員工持股的管理機構(gòu)可主要由工會組織來管理，但應(yīng)依法建立專門的機構(gòu)，并明確其法律地位。一些大型企業(yè)內(nèi)部職工持股或高層管理人員持股也可以由外部的信托機構(gòu)、基金管理機構(gòu)來管理。三是員工持股制度的實施要注意兼顧公平與效率。實行員工持股計劃在充分重視其激勵作用的同時還必須認真考慮分配公平問題，各國政府都對員工持股制度作了一些鼓勵公平合理分配的規(guī)定：如對通過持股計劃獲得的收入進行限制，確保低收入員工能從員工持股計劃的推行中獲

26、得合理的利益。美國規(guī)定，實行員工持股計劃的企業(yè)須有70%以上的員工參加，一般員工因此獲得收益不低于高薪階層收益的70%，但每個員工從員工持股計劃中收益不超過其年工資總額的25%；企業(yè)雇員持股比例達30%以上，出售股票的股東免交28%的股份收入增值所得稅，貸款的金融機構(gòu)其利息可免征50%所得稅。四是要發(fā)揮信用在員工持股計劃中的作用，普遍實行購股手段非現(xiàn)金化。美、英等國基本上通過信用制度鼓勵企業(yè)員工持股。如美國實行ESOP的公司，雇員購買股票并不是用現(xiàn)金支付，而是用預(yù)期勞動支付。其資金來源方式主要有兩種：一是由公司先建立具有法人資格的雇員持股基金，再由公司擔保由持股基金向金融機構(gòu)貸款，形成雇員持股

27、，然后用股本的紅利逐年（法律規(guī)定不超過7年）償還；二是由公司直接出讓股本總額的30%左右給公司雇員持股基金，購股款用日后的紅利逐年償還。有的國家還規(guī)定實行員工持股的企業(yè)可用稅前利潤的一定比例用于購買股票分配給員工。從實踐看，我國職工持股的資金來源主要有現(xiàn)金出資、銀行貸（借）款、公益金、凈資產(chǎn)增值獎勵、專利及專有技術(shù)作價等，以現(xiàn)金為主要購股手段，這與西方發(fā)達國家通行的以預(yù)期勞動為支付手段有很大的差異。我們應(yīng)借鑒西方國家的成功做法，推行職工持股貸款項目。這不僅可以解決職工持股計劃實行過程中的資金問題，而且對解決銀行貸款出路、啟動投資等問題也具有一定的促進作用。員工持股計劃定義員工持股是指員工通過認

28、購或購買公司股票從而以員工和股東的身份參與到公司治理中。目前員工持股的主要形式有員工持股計劃、員工股票期權(quán)和員工股票購買計劃等等。員工股票期權(quán)是指公司按照一定的程序授予員工購買本公司股票的權(quán)利，該權(quán)利允許員工在未來的某一時間以某種價格購買公司一定數(shù)量的股票。員工股票期權(quán)限于經(jīng)理或管理者，則稱為經(jīng)理股票期權(quán)。目前將股票期權(quán)普及到所有員工的企業(yè)還比較少，主要是經(jīng)理股票期權(quán)。員工股票購買計劃是一種面向全體員工的持股計劃，員工可以將一定比例的指定薪酬用于購買公司的股票，購買價略低于股票市價，一般是股票市價的85%。股票來源一般為董事會授權(quán)增發(fā)的新股或公司從證券二級市場上回購的股票，員工認購后可以出售獲

29、利。因此，員工股票購買計劃是一種短期激勵性質(zhì)兼具福利的計劃。員工持股計劃也稱員工股票所有權(quán)計劃，是指企業(yè)員工通過貸款或現(xiàn)金等方式購買或認購企業(yè)的股票，從而以勞動者和所有者雙重身份參與到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營與企業(yè)治理中。員工持股計劃的基本內(nèi)容是：在企業(yè)內(nèi)部或外部設(shè)立專門機構(gòu)（員工持股會或員工持股信托基金），這種機構(gòu)通過信貸方式形成購股基金，然后幫助員工購買并取得本企業(yè)的股票，進而使本企業(yè)員工從中分得一定比例，一定數(shù)額的股票紅利。同時也通過持股制度調(diào)動員工參與企業(yè)經(jīng)營的積極性，形成對企業(yè)經(jīng)營者的有效約束。顯然，員工持股計劃從根本上打破了物質(zhì)資本一元壟斷的局面，它主張勞動力資本化，這給員工提供了一條憑自己

30、的勞動、技術(shù)、知識分享利潤的途徑，從而比簡單的讓員工出資購買公司的股份大大前進了一步。對于員工股票期權(quán)和員工股票購買計劃，員工大多數(shù)會行權(quán)或在得到股票后進行拋售，所以，這兩種計劃是短期的激勵，而不是長期的激勵，因此員工對公司治理的參與效果沒有員工持股計劃好。從公司治理的角度看，員工持股計劃有效地把員工的長遠利益相結(jié)合，從而使員工在公司治理中發(fā)揮積極的作用。信息披露制度信息披露制度，也稱公示制度、公開披露制度，是上市公司為保障投資者利益、接受社會公眾的監(jiān)督而依照法律規(guī)定必須將其自身的財務(wù)變化、經(jīng)營狀況等信息和資料向證券管理部門和證券交易所報告，并向社會公開或公告，以便使投資者充分了解情況的制度。

31、它既包括發(fā)行前的披露，也包括上市后的持續(xù)信息公開，它主要由招股說明書制度、定期報告制度和臨時報告制度組成。從世界范圍來看，信息披露制度主要存在完全信息披露制度和實質(zhì)性審查制度兩種模式。（一）信息披露制度的特征1、從信息披露法律制度的主體上看，它是以發(fā)行人為主體、由多方主體共同參加的制度從各個主體在信息披露制度中所起的作用和所處的地位看，它們大體可分為四類：第一類是信息披露的重要主體，這類主體包括證券市場的監(jiān)管機構(gòu)和政府有關(guān)部門；第二類是信息披露的一般主體，即證券發(fā)行人，它們依法承擔披露義務(wù)，所披露的主要是關(guān)于自己的及與自己有關(guān)的信息，是證券市場信息的主要披露人；第三類是信息披露的特定主體，它們

32、是證券市場的投資者，一般沒有信息披露的義務(wù)，只是在特定情況下，它們才履行披露義務(wù)；第四類主體是其他機構(gòu)，如股票交易場所等自律組織、各類證券中介機構(gòu)，它們是制定一些市場交易規(guī)則，有時也發(fā)布極為重要的信息，如交易制度的改革等，因此也應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定履行相應(yīng)職責。2、持續(xù)性信息披露制度在信息公開的時間上是個永遠持續(xù)的過程，是定期與不定期的結(jié)合。3、強制性有關(guān)市場主體在一定的條件下披露信息是一項法定義務(wù)，披露者沒有絲毫變更的余地。法律對發(fā)行人的披露義務(wù)也作出了詳盡的規(guī)定，發(fā)行人的自主權(quán)是極為有限的，它在提供所有法律要求披露的信息之后，才有少許自由發(fā)揮的余地。盡管如此，它依然必須對其中的所有信息的真實性、

33、準確性和完整性承擔責任。4、權(quán)利與義務(wù)的單向性信息披露制度在法律上的另一個特點是權(quán)利義務(wù)的單向性，即信息披露人只承擔信息披露的義務(wù)和責任，投資者只享有獲得信息的權(quán)利。無論在證券發(fā)行階段還是在交易階段，發(fā)行人或特定條件下的其他披露主體均只承擔披露義務(wù)，而不得要求對價。而無論是現(xiàn)實投資者或是潛在投資者均可依法要求有關(guān)披露主體提供必須披露的信息材料。（二）信息披露制度的內(nèi)容1、證券發(fā)行的信息披露制度在此期間最主要的就是招股說明書和上市公告書。在采取注冊制的發(fā)行審核制度下，發(fā)行和上市是兩個獨立的過程，即公開發(fā)行的股票不一定會在證券交易所上市。從證券市場的實際操作程序來看，如果發(fā)行人希望公開發(fā)行的股票上

34、市，各交易所一般都要求發(fā)行公司在公布招股說明書之前，必須取得證交所的同意。該招股說明書由于完備的內(nèi)容與信息披露，成為公司發(fā)行上市過程中的核心。而上市公告書在許多發(fā)達的證券市場中并非必然的程序之一。許多市場中的招股說明書實際上就是上市公告書。2、證券交易的信息披露制度證券交易的信息披露也稱持續(xù)階段的信息披露，是指證券發(fā)行上市后，發(fā)行人所要承擔的信息披露義務(wù)。主要是定期報告和臨時報告兩類，定期報告又包括中期報告和年度報告。中期報告。中期報告是上市公司向國務(wù)院證券監(jiān)管機構(gòu)和證券交易所提交的反映公司基本經(jīng)營情況及與證券交易有關(guān)的重大信息的法律文件，包括半年度報告和季度報告。內(nèi)容包括：公司財務(wù)會計報告和

35、經(jīng)營情況，涉及公司的重大訴訟事項，已發(fā)行的股票、債券變動情況，提交股東大會審議的重要事項，國務(wù)院證券監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定的其他事項。年度報告。年度報告是上市公司在每個會計年度結(jié)束時，向國務(wù)院證券監(jiān)管機構(gòu)和證券交易所提交的反映公司基本經(jīng)營情況及與證券交易有關(guān)的重大信息的法律文件。包括：公司概況，公司財務(wù)會計報告和經(jīng)營情況，董事、監(jiān)事、經(jīng)理及高級管理人員簡介及其持股情況，已發(fā)行的股票、債券變動情況，包括持有公司股份最多的前10名股東名單和持股數(shù)額，國務(wù)院證券監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定的其他事項。臨時報告。臨時報告指上市公司在發(fā)生重大事件后，立即將該信息向社會公眾披露，說明事件的實質(zhì)，并報告證券監(jiān)管機構(gòu)和證券交易所的法定

36、信息披露文件。臨時報告包括以下三種：重大事件報告、收購報告書與公司合并公告。（三）信息披露制度的作用信息具有外部性、壟斷供給、不對稱性特點，信息使用者借助于信息披露制度等獲得所需的信息，由于多種因素的存在使得信息供求矛盾依靠非市場因素來調(diào)節(jié)。信息披露制度是外部調(diào)節(jié)機制的一部分，這一機制有助于縮短上市公司自愿信息供給與信息需求者期望之間的差距，改善信息質(zhì)量。具體來說，信息披露制度有三方面的作用：有利于保護投資者，使股東全面了解公司情況，做出科學決策。同時也有利于減少關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)部交易等行為的發(fā)生。加強對經(jīng)營者的約束和激勵。在信息公開披露的情況下，經(jīng)營者受到證券市場的強大約束，大大降低了其濫用權(quán)利

37、的可能性。另一方面，許多上市公司高管人員的報酬都是與股價掛鉤的，典型形式即股票期權(quán)。而信息披露（特別是在公司業(yè)績較好時）有助于提升股價，加大對經(jīng)營者的激勵。當然，這種做法是一柄雙刃劍，也有經(jīng)營者為了高收入而操縱信息披露的。信息披露促進了控制權(quán)市場的發(fā)展?？刂茩?quán)市場發(fā)揮作用的基礎(chǔ)是充分、準確的信息。強制性信息披露有助于收購者獲得更多信息。如果信息不充分，就可能會影響收購的正常進行。在公司經(jīng)營狀況不佳時，信息披露會導(dǎo)致股價下跌，增加公司收購的可能性，促進控制權(quán)的優(yōu)化配置。信息披露（一）信息披露的必要性根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)理論，公司治理中存在道德風險（如操縱財務(wù)信息）和信息不對稱現(xiàn)象，它們會對公司的股東（特

38、別是外部中小股東）造成利益損害。而信息披露正是糾正這些問題的重要措施。強制性信息披露可以提高信息質(zhì)量，并使證券市場逼近最優(yōu)效率狀態(tài)，同時，它還可以節(jié)約交易成本。從實踐中看，全球各國普遍越來越重視對信息披露的監(jiān)管。理論上而言，公司并沒有進行信息披露的動力。原因有二：公司管理層缺乏主動披露的激勵。公司的信息公布會使競爭對手、供應(yīng)商、客戶等了解公司的運營情況，使?jié)撛谑召徴吒菀讓具M行評估，選擇適合的收購時機，減少收購風險和收購成本。如果披露的信息是公司的壞消息，會影響管理層在經(jīng)理市場的形象，也會影響企業(yè)的產(chǎn)品銷售，甚至導(dǎo)致股價大幅度下跌，公司被惡意并購。信息披露是有成本的（根據(jù)信息經(jīng)濟學，信息的

39、供給存在信息成本）。在信息披露公開化的情況下，還容易出現(xiàn)爭執(zhí)和分歧，甚至引起股東訴訟。這就是信息披露的外部性。因此，各國大多采用強制性信息披露方式（部分國家輔以自愿性披露）。但是，即使是在強制性披露的情況下，上市公司還是有一定的披露彈性，如披露程度的詳略、披露時間的遲早、表外披露還是表內(nèi)披露等。（二）信息披露的價值信號理論認為，在信息不對稱情況下，質(zhì)量較好的公司有較高標準的公司治理信息。公司治理好的公司，將及時披露該公司績效信息。管理當局為降低股東和債權(quán)人的疑慮，主動披露信息作為信號，以傳遞其并未產(chǎn)生支出偏好或偷懶行為而降低公司價值的信息，進而解除代理責任或獲得市場資源。信號功能在于，從多個方

40、面向信息使用者提供公司狀況的信息。通過直接披露的信息，了解公司治理結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、股利政策、會計政策選擇等，判斷公司價值、公司破產(chǎn)可能性、會計政策穩(wěn)健性等。如果經(jīng)營者提供的反映公司價值的信息存在虛假成分，信號的顯示功能就會對公眾發(fā)出警告。公司披露信息的動力在于獲得資源的低成本，真實、完整、及時的信息可以增強投資者的信心。ParthaSengupta（1998）研究認為，債權(quán)人和承銷商在預(yù)測企業(yè)的拖欠風險時通?？紤]的因素是信息披露政策。信息披露質(zhì)量由以下幾個方面決定：季報、年報的詳細和明晰程度，能否獲取公司管理層與財務(wù)分析師的討論結(jié)果，通過媒體發(fā)布信息的頻率等。實證發(fā)現(xiàn)，當公司在上述幾個方面的表

41、現(xiàn)較好時，公司債務(wù)的籌資成本較低。債權(quán)人和承銷商評價拖欠風險的因素之一是公司隱瞞不利信息的可能性，當公司過去的信息披露質(zhì)量較高時，債權(quán)人和保險商認為公司隱瞞不利信息的可能性很低，因而要求的風險報酬也更低。當公司面對的市場不確定性越大時，公司信息披露質(zhì)量和債務(wù)籌資成本的反向關(guān)系越明顯。公司為了獲得社會資源就必須滿足資源提供者對信息的需求。（三）信息披露的目標提升信息透明度是信息披露的目標所在。契約理論認為，企業(yè)是一系列契約的集合。例如企業(yè)與債權(quán)人之間，所有者與經(jīng)營者之間，企業(yè)與供應(yīng)商、銷售代理商之間，企業(yè)內(nèi)部高層管理者與其下屬之間，企業(yè)與員工之間的契約。如果市場是有效的，某一契約當事人的機會主義

42、行為均有可能損害另一方當事人利益，因而存在自愿降低信息不對稱性，提高信息透明度的要求。契約動力將驅(qū)使公司管理當局提供所有與契約履行相關(guān)的信息，信息披露及評價是契約當事人內(nèi)部協(xié)調(diào)的結(jié)果。如果參與契約簽訂的人數(shù)眾多，契約就可能失效，因為此時契約簽訂成本太高。由于經(jīng)營者、所有者、債權(quán)人委托代理關(guān)系的存在，且由于信息處理處于經(jīng)營者控制之中，信息質(zhì)量和披露質(zhì)量被利益相關(guān)者所關(guān)注?？紤]到不同信息需求者的需求，經(jīng)營者與其他利益相關(guān)者不得不就信息需求達成一致意見。我國中小投資者利益保護的現(xiàn)狀2000年以來，中小投資者利益的保護問題逐漸受到重視，國家也相繼出臺了關(guān)于投資者保護的法律法規(guī)，但是中小投資者人微言輕的

43、弱勢地位依舊制約著其與位高權(quán)重的大股東和利益集團抗衡。我國中小投資者利益保護機制的種種缺陷，使中小股東的權(quán)益受到了不同程度的侵害。（1）投票表決權(quán)難以實現(xiàn)。實現(xiàn)中小投資者參與公司經(jīng)營管理的權(quán)利，必須通過股東大會來“用手投票”。由于我國上市公司特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)，國有股和法人股兩類未流通股比重較高，國有大股東處于絕對控股地位，在“資本多數(shù)決”原則下，控股股東可以合法地利用控制權(quán)操縱股東大會，使股東大會從一個民主決策機構(gòu)演變成為大股東一票表決的場所和合法轉(zhuǎn)移上市公司利益的工具，小股東的利益無法通過股東大會“用手投票”的方式得到保護，這導(dǎo)致了中小股東“用腳投票”等短視投機行為的出現(xiàn)。（2）剩余分配權(quán)無法

44、保障。獲取股票持有收益是中小投資者做出投資決策的根本目的，也是保護中小投資者利益最重要的環(huán)節(jié)。然而，我國上市公司的股利政策卻成為控股股東謀取私利的工具，股利分配呈現(xiàn)出“釣魚式分紅”和“掏空式分紅”兩種極端，上市公司股利政策缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性，近幾年上市公司很少分配現(xiàn)金股利，或以股票股利取而代之，這實際上是對中小投資者資金的低效率占用。（3）信息不對稱。中小投資者監(jiān)督管理層經(jīng)營管理的唯一途徑就是獲取公司披露的有關(guān)公司經(jīng)營的信息，但我國上市公司信息披露制度仍存在種種缺陷，導(dǎo)致虛假陳述幾乎成了流行病。欺騙上市、虛構(gòu)利潤、誤導(dǎo)性預(yù)測、信息披露不及時、不全面等行為使外部中小投資者難以獲得投資決策所需的關(guān)

45、鍵信息，信息的不對稱成為內(nèi)部人侵害中小投資者利益的途徑之一。（4）民事責任缺位。我國關(guān)于中小投資者保護的法律條款雖臻于完善，但是與很多發(fā)達國家相比還存在差距，比較突出的一點是民事責任缺位。我國證券法關(guān)于證券違法犯罪行為的行政責任、刑事責任和民事責任的規(guī)定嚴重失衡，涉及民事責任的條款僅規(guī)定了虛假陳述和違背客戶意思表示造成損失這兩種情況必須承擔民事賠償責任，其他都是行政責任和刑事責任。民事責任的缺位使得投資者在證券市場中因不法行為而遭受損害不能得到充分救助，不能訴請法院獲得賠償，中小投資者的權(quán)益還是得不到切實的保障?！鹃喿x】法律體系對外部投資者利益的影響LLSV(1998)（Laporta,Lop

46、ez2de2Silanes,Shleifer和Vishny，簡稱LLSV）比較了不同法系對股東權(quán)力的保護程度。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，普通法系國家的企業(yè)比大陸法系國家的企業(yè)更能保護股東，特別是小股東的利益。在公司治理對外部投資者缺乏保護的大陸法系國家，公司的股權(quán)有集中的趨勢。這是因為當投資者法律保護環(huán)境較差的時候，外部股東的權(quán)利由于缺乏法律保護很容易被剝奪，人們通常不會選擇通過股權(quán)來相互融資，因此，公司股權(quán)掌握在少數(shù)幾個大股東手中。大股東出于對自身利益的追求，往往利用手中的大額投票權(quán)對公司施加影響。當大股東的權(quán)力足以決定經(jīng)營管理層的選擇或在相反情況下，即大股東治理和監(jiān)督不到位，都將導(dǎo)致實際上的內(nèi)部人控制問題

47、，給他們有效剝奪中小股東利益的機會。投資者利益（一）投資者利益概念投資者利益也已就是股東的權(quán)益，泛指公司給予股東的各種權(quán)益或者所有者權(quán)利，具體是指股東基于股東資格而享有的從公司獲取經(jīng)濟利益并參與公司管理的權(quán)利。我國公司法對股東權(quán)益做出了基本界定，確定公司股東作為出資者按投入公司的資本額享有所有者的資產(chǎn)受益、重大決策和選擇管理者等權(quán)利。投資者的權(quán)益目標是通過股票投資獲得最大的收益。投資者的收益由兩部分構(gòu)成：一是公司派發(fā)的股息與紅利；二是通過買賣股票賺取的差價收入。（二）投資者利益的分類對于股權(quán)的分類有很多種，如以重要程度分，分為固有權(quán)與非固有權(quán)；以行使方法分，分為單獨股東與少數(shù)股東權(quán)；以行使主體

48、分，分為一般股東權(quán)與特別股東權(quán)；以其產(chǎn)生的法律淵源分，又分為法定股東權(quán)與章定股東權(quán)。而其中最重要的一種分類方式就是按照行使目的將其分為自益權(quán)和共益權(quán)。自益權(quán)是股東為自己的利益而行使的權(quán)利，以資本市場為例，投資者的這類基本權(quán)益主要包括：證券賦予的權(quán)利，如股票賦予的股權(quán)，債券賦予的債權(quán)等；信息知情權(quán)，即充分了解相關(guān)證券的各種公開信息的權(quán)利；證券交易權(quán)，即可根據(jù)自己的意愿，自由買賣證券；交易選擇權(quán)，即是根據(jù)自己的意愿選擇適合自己的投資需求的證券品種、數(shù)量和交易方式。共益權(quán)是股東為自己的利益的同時兼為公司利益而行使的權(quán)利，主要包括：表決權(quán)、代表訴訟提起權(quán)、股東大會召集請求權(quán)和召集權(quán)、提案權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、股

49、東大會決議撤銷訴權(quán)、股東大會召集決議無效確認訴權(quán)、累積投票權(quán)、新股發(fā)行停止請求權(quán)、新股發(fā)行無效權(quán)、公司設(shè)立無效訴權(quán)、公司合并無效訴權(quán)、會計文件查閱權(quán)、會計賬簿查閱權(quán)、檢查人選任請求權(quán)、董事監(jiān)事和清算人解任請求權(quán)、公司重整請求權(quán)等。維護投資者權(quán)益，從根本上講就是要充分而有效地落實投資者的以上這些基本權(quán)益。但在實踐中，投資者（主要指中小投資者，下同）的這些基本權(quán)益常常受到影響甚至傷害。監(jiān)事及其職責監(jiān)事是由股東選舉產(chǎn)生的監(jiān)督業(yè)務(wù)執(zhí)行狀況和檢查公司財務(wù)狀況的有行為能力者。監(jiān)事的設(shè)置必須按照法律和公司章程的規(guī)定執(zhí)行。監(jiān)事由創(chuàng)立會或股東大會選任，要以契約的形式確定與股東大會之間的委托代理關(guān)系。監(jiān)事有以下職

50、權(quán)：（1）業(yè)務(wù)監(jiān)督權(quán)。監(jiān)事有權(quán)隨時對公司業(yè)務(wù)及財務(wù)狀況進行查核，可代表公司委托律師、會計師進行審核，還可以要求董事會提出報告。（2）財務(wù)會計審核權(quán)。即監(jiān)事有權(quán)對董事會在每個會計年度結(jié)束時所造具的會計報表（資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表、損益表、財務(wù)狀況變動表等）代表公司委托注冊會計師進行審核。（3）董事會停止違法請求權(quán)。即有權(quán)通知董事會停止違反法律或公司章程的行為，停止經(jīng)營與經(jīng)營登記范圍不符的業(yè)務(wù)。（4）調(diào)查權(quán)。監(jiān)事有權(quán)調(diào)查公司的設(shè)立經(jīng)過，審查清算人的業(yè)務(wù)。（5）列席會議權(quán)。監(jiān)事有權(quán)列席董事會會議。（6）代表公司權(quán)。在某些特殊情況下，監(jiān)事可以行使公司代表公司，比如申請公司設(shè)立等各項登記的代表權(quán)。監(jiān)事有

51、權(quán)代表公司向有關(guān)部門申請進行設(shè)立，修改公司章程，發(fā)行股票和債券，變更、合并、解散公司等各項登記事務(wù)；在出現(xiàn)公司與董事發(fā)生訴訟或交易時，監(jiān)事可以代表公司與董事進行訴訟與交易。（7）股東會召集權(quán)。在必要的時候，監(jiān)事具有召集股東會的權(quán)利。監(jiān)事會受股東大會的委托行使出資者監(jiān)督權(quán)，在行使其職能時不僅享有以下職權(quán)，而且要承擔一定的責任和義務(wù)。按照中國的公司法，監(jiān)事應(yīng)承擔以下責任和義務(wù)：（1）忠實履行監(jiān)事的監(jiān)督職責。（2）不得利用在公司的地位和職權(quán)為自己牟取私利，不得利用職權(quán)收受賄賂或者其他非法收入。（3）除依照法律法規(guī)或者經(jīng)股東同意外，監(jiān)事不得泄露公司秘密。（4）監(jiān)事執(zhí)行公司職務(wù)時違反法律法規(guī)或者公司章程

52、的規(guī)定，給公司造成損害的，應(yīng)當承擔賠償責任。undefined監(jiān)事會的職權(quán)各國公司法對監(jiān)事會的職權(quán)規(guī)定大相徑庭。權(quán)限大者，規(guī)定得粗疏寬泛；權(quán)限小者，則規(guī)定得詳細嚴格。西方國家的公司實踐業(yè)已證明，制度健全、權(quán)限廣泛者，能收到實效；權(quán)限較小且規(guī)定不嚴者，則難有監(jiān)督之實。我國現(xiàn)行公司法規(guī)定，監(jiān)事會、不設(shè)監(jiān)事會的公司監(jiān)事行使以下職權(quán)：（1）檢查公司財務(wù)，可在必要時以公司名義另行委托會計師事務(wù)所獨立審查公司財務(wù)；（2）對公司董事、總裁、副總裁、財務(wù)總監(jiān)和董事會秘書執(zhí)行公司職務(wù)時違反法律、法規(guī)或公司章程的行為進行監(jiān)督；（3）當公司董事、總裁、副總裁、財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書的行為損害公司的利益時，要求前述人員

53、予以糾正；（4）核對董事會擬提交股東大會的財務(wù)報告、營業(yè)報告和利潤分配方案等財務(wù)資料，發(fā)現(xiàn)疑問的可以公司名義委托注冊會計師、執(zhí)業(yè)審計師幫助復(fù)審；（5）可對公司聘用會計師事務(wù)所發(fā)表建議；（6）提議召開臨時股東大會，也可以在股東年會上提出臨時提案；（7）提議召開臨時董事會；（8）代表公司與董事交涉或?qū)Χ缕鹪V?，F(xiàn)行公司法第55條規(guī)定，監(jiān)事可以列席董事會會議，并對董事會決議事項提出質(zhì)詢或者建議。監(jiān)事會、不設(shè)監(jiān)事會的公司的監(jiān)事發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營情況異常，可以進行調(diào)查；必要時，可以聘請會計師事務(wù)所等協(xié)助其工作，費用由公司承擔?，F(xiàn)行公司法與以前公司法相比，在監(jiān)事會的職權(quán)方面已經(jīng)有了很大的進步，在現(xiàn)行公司法當中，

54、已經(jīng)規(guī)定了監(jiān)事會的股東會召集權(quán)和代表公司訴訟的權(quán)利。監(jiān)事會在公司治理中的作用綜觀各國公司立法規(guī)定和公司實踐，監(jiān)事會作用主要體現(xiàn)在以下四個方面：1、監(jiān)督企業(yè)控制者，維護股東利益在公司治理出現(xiàn)問題的時候，首先受傷害的往往是股東的利益，這是監(jiān)事會制度所要解決的首要問題。監(jiān)督企業(yè)控制者，維護股東利益又是兩個層面的含義：一是維護股東的利益不受企業(yè)控制者侵害，二是要維護每個股東的利益，保障中小股東的利益不受大股東侵害。在美國，財富1000家大公司中，20世紀初沒有一家公司涉及股東訴訟賠償案，1985年有1/6的公司董事和經(jīng)理卷入了股東訴訟賠償案。事實上，國內(nèi)的相關(guān)事件更是觸目驚心。2、維護利益相關(guān)者的權(quán)益

55、傳統(tǒng)公司治理理論認為，董事會及其成員應(yīng)當由股東選舉產(chǎn)生并作為股東的代理人維護股東的利益。然而上述理論已經(jīng)受到新經(jīng)濟的重大沖擊。20世紀末以來，人們普遍認識到董事會的職責既要引導(dǎo)公司朝著實現(xiàn)股東利益的目標努力，又要考慮雇員的利益、社會的利益以及公司生存的需要。一個更為流行的觀點認為：現(xiàn)代公司是由各個利益平等的利益相關(guān)者所組成的，股東只是其中的一員，經(jīng)理不僅僅要為股東，還要為公司所有利益相關(guān)者服務(wù)。公司并不是股東主導(dǎo)的“分享民主”的企業(yè)制度，其本質(zhì)上是一種受產(chǎn)品市場影響的企業(yè)實體，股東的利益并非靠表決權(quán)的保護，而是要依賴市場、產(chǎn)品市場和經(jīng)理市場的保護。債權(quán)人、經(jīng)理和公司雇員具有特殊資源者也同樣是公

56、司的所有者。公司應(yīng)該更有責任感，它的責任范圍不應(yīng)該僅僅局限于股東，它應(yīng)該有利于更大社會范圍的群體，即所有與公司利益相關(guān)者的團體。在公司的所有利益相關(guān)者中，受影響最大的是公司的債權(quán)人和職工。3、保護債權(quán)人的利益股份公司的有限責任制度使得公司與債權(quán)人存在著既相互依存，又相互防范的復(fù)雜關(guān)系。為維護債權(quán)人的利益，有些國家的公司，例如日本、德國，實施的是一種“銀行主導(dǎo)型模式”、銀行常依其在公司的巨額持股或?qū)π」蓶|投票權(quán)行使代表而主宰公司的重要決策機構(gòu)一監(jiān)事會，即通過銀行代表進入公司監(jiān)事會得以實現(xiàn)對公司及經(jīng)營管階層之制衡。另外，英國的審計人制度和美國的審計委員會制度，同樣設(shè)置了許多維護債權(quán)人利益的制度安排

57、。4、維護職工的利益各國商法均把公司視為社團法人，而職工就是社團的成員。因而，很多國家注重通過發(fā)揮職工的參與和監(jiān)督作用，維護職工的利益。職工參與監(jiān)事會也給公司帶來了以下優(yōu)點：一是職工與公司形成休戚相關(guān)的經(jīng)濟共同體，有助于減少勞資糾紛；二是職工身在企業(yè)內(nèi)部，能夠直接感覺到企業(yè)經(jīng)營狀況的變化和問題，有助于提高監(jiān)事會的監(jiān)督效果，一定程度上有助于消除信息不對稱的影響，降低監(jiān)督成本：三是有助于職工對公司的長期發(fā)展給予關(guān)注，避免盲目追求短期利潤。獨立監(jiān)事的獨立性對獨立監(jiān)事概念的理解，關(guān)鍵是如何理解“獨立”，即要達到什么樣的標準，獨立監(jiān)事才算是真正的“獨立”監(jiān)事？綜合人們對“獨立”的看法，我們判斷獨立監(jiān)事是

58、否“獨立”主要基于以下幾個因素：與該公司或該公司關(guān)聯(lián)企業(yè)的雇傭關(guān)系；與該公司或該公司關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)濟利益關(guān)系；與該公司或該公司關(guān)聯(lián)企業(yè)的高級管理人員的私人關(guān)系或經(jīng)濟利益關(guān)系。只要屬于以上三種情形之一，這樣的監(jiān)事就不是真正意義上的獨立監(jiān)事。另外，還有一種特殊情形，即一開始具備獨立監(jiān)事資格，但后來在履行監(jiān)事職責過程中與公司管理層產(chǎn)生了影響其做出獨立客觀判斷之利害關(guān)系，這樣的監(jiān)事也不是真正意義上的獨立監(jiān)事。外部監(jiān)事與獨立監(jiān)事這兩個概念是否等同，又有什么不同呢？就我國公司治理的情況而言，獨立監(jiān)事與外部監(jiān)事實際上是兩個內(nèi)涵不同的范疇。外部監(jiān)事只是表明此監(jiān)事不是公司一般職工或管理者，而獨立監(jiān)事強調(diào)此監(jiān)事不但

59、不屬于公司成員，而且與公司沒有經(jīng)濟上或其他可能妨礙其做出客觀判斷的利害關(guān)系。獨立監(jiān)事不兼任公司職工，與公司不存在實質(zhì)性利害關(guān)系，獨立監(jiān)事又不同于其他外部監(jiān)事，尤其是股東代表監(jiān)事。從形式上看，獨立監(jiān)事來自公司之外，其深層含義是強調(diào)該監(jiān)事與公司既無職務(wù)所屬關(guān)系，又無經(jīng)營利害關(guān)系，有的只是監(jiān)督的客觀性。這種獨立特征，保障了監(jiān)事行使監(jiān)督權(quán)的獨立性。可以說，外部監(jiān)事強調(diào)的是監(jiān)事來源的外部性，與“內(nèi)部監(jiān)事”相對；獨立監(jiān)事強調(diào)的是監(jiān)事行使權(quán)時的獨立性，與之相對的是“非獨立監(jiān)事”。出于確保監(jiān)事獨立性的考慮，獨立監(jiān)事必須來源于公司的外部，由外部監(jiān)事?lián)?。所以也可以說，獨立監(jiān)事必須是外部監(jiān)事，但外部監(jiān)事不一定是獨

60、立監(jiān)事，因為有些外部監(jiān)事可能與公司、管理層存在利害關(guān)系而不具有監(jiān)督的獨立性。獨立監(jiān)事制度的作用目前我國在獨立監(jiān)事制度方面尚未做出完善的規(guī)定，但是獨立監(jiān)事制度在以下方面可以發(fā)揮它的作用：1、可以增強對我國上市公司的監(jiān)督力度近年來我國頻頻發(fā)生上市公司財務(wù)造假、惡意“圈錢”、違規(guī)擔保等損害投資者及上市公司利益事件，這些事件表明我國上市公司的監(jiān)督機制要繼續(xù)加強。獨立監(jiān)事獨立于公司，能夠以更加有效和客觀的形式監(jiān)督權(quán)力，加大監(jiān)督力度。2、有利于完善我國公司監(jiān)事會制度長期以來，我國監(jiān)事會沒有發(fā)揮其應(yīng)有的監(jiān)督作用，存在缺乏獨立性、缺乏專業(yè)性、缺乏激勵約束機制和議事機制不合理等問題。獨立監(jiān)事是與公司管理層沒有任