家用電器行業(yè)動態(tài)報告

1、行情回顧本周板塊漲跌情況本周中信家電行業(yè)指數(shù)收于 13277.51 點，周內上漲 1.01%，全年累計下跌 12.51%。上證指數(shù)收于 3253.24 點，周內下跌 0.51%，全年下跌 10.62%。滬深 300 指數(shù)收于 4170.1 點，周內下跌 1.61%，全年累計下跌 15.59%。圖 1：中信家電行業(yè)指數(shù)與上證指數(shù)對比，圖 2：中信家電行業(yè)指數(shù)與滬深 300 指數(shù)對比，本周投資觀點白電：近日全國范圍內高溫天氣持續(xù)，對空調等家電的需求依然旺盛，銷售情況良好，有望促進盈利改善。推薦標的：【海爾智家】：夏季空調需求量大，旗下品牌卡薩帝在高端大家電市場處于領先地位，其成長受經(jīng)濟周期影響較小

2、，市場份額的擴大有助于結構性提升海爾的整體盈利能力?！久赖募瘓F】：堅持科技制造戰(zhàn)略轉型，在發(fā)展家電等 C 端業(yè)務的同時進軍智慧樓宇、工業(yè)電機等 B 端業(yè)務領域，汽車零配件有望趕上電動化趨勢，未來可期。【格力電器】：夏季高溫天氣促成空調市場利好，國內空調市場仍有增長空間，格力淡季返利+壓貨生產(chǎn)打造的經(jīng)營模式賦予格力獨特競爭力，股息率高具備配置價值。廚電：集成灶市場線上渠道拓展加快，滲透率保持正增長；洗碗機需求仍旺盛。推薦標的：【老板電器】：高端集成灶代表品牌，持續(xù)加大對蒸烤一體機、洗碗機行業(yè)的投入以拓寬產(chǎn)業(yè)布局，廚電龍頭地位穩(wěn)固?！净鹦侨恕浚杭稍钚袠I(yè)龍頭，線上渠道穩(wěn)居行業(yè)前列，線下渠道不斷完善

3、，數(shù)字化系統(tǒng)予以支撐，品牌影響力持續(xù)擴大。清潔電器：高價位和高品質產(chǎn)品不斷得到消費者認可，自清潔產(chǎn)品滲透率仍在持 續(xù)提升。石頭科技率先在三月底推出兩款新品T8 和G10S，有望帶動整體的行業(yè)需 求提升，市占率大幅提升。推薦標的：【科沃斯】：清潔電器行業(yè)龍頭，品牌力 不斷增強，低價格帶產(chǎn)品T10 銷售情況優(yōu)秀，窗寶、沁寶等新產(chǎn)品被市場充分認可；添可洗地機線上份額較高且增速穩(wěn)定，有望在清潔電器領域多維度發(fā)力。銷售數(shù)據(jù)跟蹤白電：冰洗空線上銷售良好空調銷額情況：2022W30 線上銷額 27.4 億元，yoy+6.45%，均價 2988 元，環(huán)比上調 91 元；銷售量 91.7 萬臺，yoy+11.5

4、2%。線下銷額 5.2 億元，yoy-4.17%，均價3936 元，環(huán)比下調 92 元。目前全國高溫天氣仍在持續(xù)，市場對空調需求依然旺盛，空調線上銷售額、銷售量同比均增加；線下市場同比小幅下降，主要由于居民更 多轉而選擇線上消費，均價隨之下降。圖 3：空調線上零售銷額（單位：億元）圖 4：空調線下零售銷額（單位：億元），奧維云網(wǎng)，奧維云網(wǎng)空調市占率：市占率方面，2022W30 線上市場中，格力、美的、海爾銷額市占率分別為 31.17%/26.18%/12.2%，格力保持第一，環(huán)比上升 2.8pct，美的環(huán)比上漲 3.0pct。線下市場中，格力、美的、海爾銷額市占率 30.77%/35.86%/

5、14.91%。圖 5：空調線上銷量市占率圖 6：空調線下銷量市占率，奧維云網(wǎng)，奧維云網(wǎng)冰箱：2022W30 線上/線下銷額分別為 12.82/3.04 億元，yoy 分別+3.13%/+7.49%。線上/線下銷量分別為 63/5.52 萬臺，yoy 分別為+4.97%/-9.15%。市占率方面，線上線下海爾穩(wěn)居第一，銷額市占率分別為 41.04%/35.47%。圖 7：冰箱線上零售銷額（單位：億元）圖 8：冰箱線下零售銷額（單位：億元），奧維云網(wǎng)，奧維云網(wǎng)洗衣機：銷額方面，2022W30 洗衣機線上銷額8.98 億元，yoy-41.82%，同比下降。線下銷額為 1.55 億元，yoy-6.66

6、%；銷量方面，洗衣機線上銷量 52.74 萬臺，yoy+38.32%，線下銷量 4.22 萬臺，yoy-16.63%。市占率方面，海爾龍頭地位依舊穩(wěn)固，2022W30 線上/線下銷額市占率分別為 58.44%/36.77%。圖 9：洗衣機線上零售銷額（單位：億元）圖 10：洗衣機線下零售銷額（單位：億元），奧維云網(wǎng)，奧維云網(wǎng)清潔電器：掃地機器人銷額同比增長清潔電器：2022W30 洗地機、吸塵器、掃地機器人等品類的線上銷量 20.81 萬臺， yoy-12.96%，銷售額為 2.05 億元，yoy-2.07%；線下市場方面，2022W30 清潔電器線下銷量為 0.38 萬臺，yoy-14.09

7、%。圖 11：清潔電器線上零售銷量(單位：千臺)圖 12：清潔電器線下零售銷量(單位：千臺)，奧維云網(wǎng)，奧維云網(wǎng)掃地機器人銷額情況：2022W30 掃地機器人線上銷額 0.74 億元，yoy+4.44%，銷量2.61 萬臺，yoy-23.75%。線下銷額為 231.14 萬元，yoy+42.6%。高價位產(chǎn)品連續(xù)保持正增長，4000+價格段產(chǎn)品線上線下銷量占比分別為 18.66%/64.84%， yoy+17.02%/+59.27%。從均價看，2022W30 的線下均價為 4514 元，環(huán)比下降 100元。圖 13：掃地機器人線上零售銷額（單位：百萬元）圖 14：掃地機器人線下零售銷額（單位：百

8、萬元），奧維云網(wǎng)，奧維云網(wǎng)掃地機器人市占率情況：2022W30 科沃斯繼續(xù)保持第一位置，線上銷售額/銷售量市占率分別為 33.4%/28.08%，環(huán)比上漲 3.9pct 和 3.5pct；石頭重回第二，線上銷售額/銷售量市占率分別為 20.23%/14.16%。云鯨線上銷售額市占率為 19.41%；圖 15：掃地機器人線上銷額市占率圖 16：掃地機器人線上銷量市占率，奧維云網(wǎng)，奧維云網(wǎng)廚電：線上銷售穩(wěn)定集成灶銷額情況：2022W30 集成灶線上銷額 0.89 億元，yoy+6.99%。線下銷額約259.4 萬元，yoy-7.87%。價格方面，線上高價位機型銷量占比持續(xù)提升，10000- 109

9、99 價格段銷售額占比 16.41%，yoy+9.47%。圖 17：集成灶線上零售銷額（單位：百萬元）圖 18：集成灶線下零售銷額（單位：百萬元），奧維云網(wǎng)，奧維云網(wǎng)集成灶市占率情況：2022W30，線上火星人占據(jù)第一，銷額市占率為 29.24%， wow+4.2%。億田、帥豐、美大線上銷售額市占率分別為 13.99%/3.5%/5.12%。線下市場火星人領先，火星人、美大銷額市占率分別為 20.78%/19.37%。圖 19：集成灶線上銷額市占率圖 20：集成灶線上銷量市占率，奧維云網(wǎng)，奧維云網(wǎng)洗碗機銷售情況：2022W30 洗碗機線上銷量約 1.24 萬臺，yoy+1.13%；銷售額約 0

10、.54 億元，yoy-0.74%。線下銷售量為 0.18 萬，yoy-18.01%；銷售額約 0.13 億元， yoy-12.74%。圖 21：洗碗機線上零售銷量（單位：千臺）圖 22：洗碗機線下零售銷量（單位：千臺），奧維云網(wǎng)，奧維云網(wǎng)洗碗機市占率情況：線上銷量方面，美的位居第一，海爾、西門子位居第二、第三，市占率分別為24.6%/14.95%/9.99%。線下銷量西門子位居第一，方太、老板位居第二/第三，西門子、方太、老板銷量市占分別為 44.03%/16.57%/13.56%。圖 23：洗碗機線上銷量市占率圖 24：洗碗機線下銷量市占率，奧維云網(wǎng)，奧維云網(wǎng)上下游數(shù)據(jù)跟蹤原材料價格：鋼銅鋁

11、均小幅反彈上漲本周螺紋鋼和熱軋板卷價格分別收于 4187 元/噸和3981 元/噸，當周分別上漲2.75%和 2.26%；LME3 個月銅和鋁價格為 7925 美元/噸和 2482.5 美元/噸，當周分別上漲 5.92%/3.09%。圖 25：鋼材價格走勢（單位：元/噸），wind圖 26：銅價走勢（單位：美元/噸）圖 27：鋁價走勢（單位：美元/噸），wind，wind海運情況：多區(qū)域航線運價下跌CICFI 綜合指數(shù)收于 1377.72 點，周內小幅下跌 0.64%，較去年年初上漲 39.34%，仍處在高位。美東航線運價上漲，美西航線和歐洲航線運價下跌。圖 ：海運價格走勢，wind圖 29：美國航線價格走勢圖 30：歐洲航線價格走勢，wind，wind房地產(chǎn)情況：環(huán)比降幅顯著放緩2022 年 7 月 24 日，30 大中城市商品房成交 27,540 套，同比減少 25.63%；成交面積 292.73 萬平方米，同比減少 27.10%，環(huán)比降幅明顯放