XXXX年貨幣銀行學考點精粹

1、第 頁 擺2011懊年貨幣銀行學試半題名詞解釋笆1八、流動性偏好：艾是指人們愿意用懊貨幣形式保持自稗己的收入或財富啊的一種心理因素昂。因為貨幣是流疤動性最大的資產(chǎn)埃，所以人們會對捌貨幣產(chǎn)生偏好。八引起這種偏好的捌動機可以區(qū)分為捌交易動機、謹慎襖動機和投機動機懊。板2捌、名義利率與實背際利率：名義利柏率是借款契約和盎有價證券上載明氨的利息率，也就氨是金融市場上的八市場利率。它包襖含了物價變動的頒預期和貨幣增貶安值的影響。實際懊利率是指名義利稗率剔除了物價變皚動因素之后的利鞍率，是債務人使礙用資金的真實成懊本。名義利率和氨實際利率的關系癌為：實際利率扳=懊名義利率通貨斑膨脹率。氨3胺、基準利率：是

2、胺指帶動和影響其俺他利率的利率，扳也叫中心利率。哎基準利率的變動柏是貨幣政策的主拜要手段之一，是藹各國利率體系的靶核心。中央銀行擺改變基準利率，瓣直接影響商業(yè)銀盎行的借款成本的笆高低，從而對信邦貸起著限制或鼓靶勵的作用，并同案時影響其他金融敗市場的利率水平按。芭 爸4愛、短期利率和長般期利率：金融市拌場上的利率種類敖根據(jù)期限可分為拔短期利率和長期絆利率。短期利率伴是指時間在一年挨以內(nèi)的利率，主八要表現(xiàn)為貨幣市澳場利率；長期利癌率一般是指時間巴在一年以上的利斑率，主要表現(xiàn)為斑資本市場的利率艾。短期利率和長愛期利率會同時升按降。但短期利率皚一般都低于長期白利率。翱 澳5矮、利率與收益率吧：利率是利

3、息與艾本金的比率，但拜這不能準確衡量扒投資者在一定時暗期內(nèi)持有證券的百收益狀況。能夠傲準確衡量在一定皚時期內(nèi)投資人持熬有證券所能得到艾多少收益的指標扳是收益率。對于耙任何證券而言，佰收益率是向持有耙者支付的利息加柏上以購買價格百般分比表示的價格敗變動率。襖6般、存款保險制度耙：是一種對存款笆人利益提供保護癌、穩(wěn)定金融體系澳的制度安排；在昂這一制度安排下捌，吸收存款的金扒融機構根據(jù)吸收佰存款的數(shù)額，按般規(guī)定的保費率向唉存款保險機構投唉保，當存款機構胺破產(chǎn)而無法滿足扳存款人的提款要拜求時，由存款保擺險機構承擔支付鞍保險金的責任。罷7疤、貨幣市場：是奧指一年或一年以阿下短期資金融通背的市場，包括同辦

4、業(yè)拆借市場、銀絆行間債券市場、翱大額定期存單市拜場、商業(yè)票據(jù)市頒場等子市場。這奧一市場的金融工氨具期限一般都很懊短，近似于貨幣稗，因此稱為搬“埃貨幣啊”隘市場。貨幣市場霸是金融機構調(diào)節(jié)辦資金流動性的重吧要場所，是中央奧銀行貨幣政策操耙作的基礎。搬8拔、資本市場：一唉般指交易期限在按一年以上的市場半，主要包括股票柏市場和債券市場版，滿足工商企業(yè)敗的中長期投資需伴求和政府財政赤頒字的需要。由于佰交易期限長，資靶金主要用于實際絆資本形成，所以稗稱為拌“罷資本皚”稗市場。壩9拔、金融工具：又矮稱金融資產(chǎn)，它唉是一種能夠證明疤金融交易的金額耙、期限以及價格哎的書面文件，對八于債權債務雙方傲的權利和義務法

5、胺律上的約束意義按；按 爸10胺、貨幣政策：指跋貨幣當局為實現(xiàn)挨既定的經(jīng)濟目標氨，運用各種工具唉調(diào)節(jié)貨幣供給和俺利率，進而影響胺宏觀經(jīng)濟的各類背方針和措施的總頒和。一般包括貨擺幣政策目標、政拜策工具和具體執(zhí)唉行所達到的政策絆效果等方面的內(nèi)扳容。安11礙、通貨膨脹目標捌制：是一套用于扮貨幣政策決策的安框架；其基本含岸義是，一國當局靶通過將通貨膨脹巴作為貨幣政策的熬首要目標或唯一熬目標，迫使中央骯銀行通過對未來隘價格變動的預測鞍來把握通貨膨脹傲的變動趨勢，提版前采取緊縮或擴擺張的政策使通脹澳率控制在事先宣哎布的水平或范圍絆內(nèi)。愛12跋、匯率制度：是案指一個國家、一哀個經(jīng)濟體或一個翱經(jīng)濟區(qū)域對于確氨

6、定、維持、調(diào)整半與管理匯率的原班則、方法、方式斑和機構等所做出哀的系統(tǒng)規(guī)定。敖13翱、金本位制：是拜指以一定成色及斑重量的黃金為本壩位貨幣的一種貨安幣制度，黃金是柏貨幣體系的基礎傲，直接參與流通耙，包括金鑄幣本扒位、金塊本位和霸金匯兌本位三種翱形式，但在不特按別指明的情況下扳即指金鑄幣本位按。埃 斑14盎、俺 藹特里芬難題：是愛指在布雷頓森林扮體系下，美元所鞍承擔得兩個責任敖，即保證美元按扮官價兌換黃金、佰維持各國對美元愛的信心和提供足阿夠的國際清償力啊（即美元）之間翱是相互矛盾的。胺 簡答題矮1岸、簡要說明貨幣啊供給的內(nèi)生性與把外生性。藹 背 澳所謂貨幣供給的背內(nèi)生性和外生性澳的爭論，實際上

7、哎是討論中央銀行岸能否擺“把獨立安”昂控制貨幣供應量疤。叭 挨（芭1凹）內(nèi)生性指胺貨幣供應量是在啊一個經(jīng)濟體系內(nèi)拔部由多種因素和胺主體共同決定的柏，中央銀行只是癌其中的一部分，頒因此，中央銀行巴并不能單獨決定埃貨幣供應量。矮 扮（佰2熬）外生性指的是澳貨幣供應量由中白央銀行在經(jīng)濟體拌系之外獨立控制胺的。其基本理由翱是，從本質上看礙，現(xiàn)代貨幣制度絆是完全的信用貨班幣制度，中央銀按行的資產(chǎn)運用決叭定負債規(guī)模，從稗而決定基礎貨幣埃數(shù)量，只要中央癌銀行在體制上具拌有足夠的獨立性唉，不受政治因素翱等的干擾，就能熬從源頭上控制貨扒幣供應量。敖 藹（擺3岸）事實上，無論皚從現(xiàn)代貨幣供應斑的基本模型，還邦是從

8、貨幣供給理啊論的發(fā)展來看，挨貨幣供給在相當扳大程度上是內(nèi)生皚性的，而外生性俺理論則依賴過于翱嚴格巴假設。八2背、如何理解和度版量通貨膨脹？懊通貨膨脹指商品柏和服務的貨幣價柏格總水平持續(xù)上芭漲。我們可以從吧以下三個方面理稗解該定義：背 岸（搬1扳）定義考察的對啊象是商品和服務搬的價格，而非股敖票等金融資產(chǎn)價靶格；骯 哀（拌2靶）定義強調(diào)的是癌貨幣價格總水平胺，即以貨幣標記扮的商品和服務的八整體價格水平波矮動情況；（哎3骯）定義重點表達八持續(xù)上漲的意思安，即物價上漲并奧非偶然而是過程扮或趨勢。拌 白通常，我們可以阿使用三個指數(shù)來瓣度量通貨膨脹：暗 邦（傲1拔）俺居民消費物價指扮數(shù)（板CPI隘）：其

9、是綜合反八映一定時期內(nèi)居矮民生活消費品和翱服務項目價格變叭動趨勢和程度的骯價格指數(shù)；佰剔除能源和食品柏價格變動之后的跋CPI矮是核心版CPI俺 盎。暗（擺2爸）巴批發(fā)物價指數(shù)（拜WPI瓣）：其是反映全邦國生產(chǎn)資料和消靶費資料批發(fā)價格背變動程度和趨勢拌的價格指數(shù)；應皚用更為廣泛的是凹反映工業(yè)企業(yè)原耙材料和燃料動力癌價格變動程度和懊趨勢的生產(chǎn)品價凹格指數(shù)（般PPI阿）。懊（懊3把）擺GNP礙沖減指數(shù)或版GDP八沖減指數(shù)：是將拜GNP藹或絆GDP啊的名義值化為實版際值所使用的價熬格指數(shù)。公式為拌：敗GNP半沖減指數(shù)疤 癌報告期價格計盎算的按GNP/跋不變價格計算的爸GNP昂。扒 襖3骯、簡述通貨膨脹

10、澳的社會經(jīng)濟效應爸。捌通貨膨脹的社會班經(jīng)濟效應包括：哀 佰（搬1熬）強制儲蓄效應辦：政府以向中央辦銀行借債，從而矮引起貨幣增發(fā)這斑種辦法籌措建設白資金，會強制增霸加全社會的投資暗需求，結果將是扮物價上漲。在公疤眾名義收入不變鞍的條件下，按原岸來的模式和數(shù)量芭進行的消費和儲奧蓄，兩者的實際氨額均隨物價的上絆漲而相應減少，背其減少部分則大隘體相當于政府運邦用通貨膨脹實現(xiàn)襖的強制儲蓄的部扮分。瓣 奧（叭2藹）收入分配效應敗：由于社會各階案層收入來源極不白相同，因此，在罷物價總水平上漲唉時，有些人的實扳際收入會下降，埃有些人的實際收班入水平反而會提哎高，這種由于物白價上漲造成的收礙入再分配，就是鞍通貨

11、膨脹的收入白分配效應。隘 霸（邦3盎）資產(chǎn)結構調(diào)整礙效應：也稱財富爸分配效應，是指白由于物價上漲帶白來的家庭財產(chǎn)不跋同構成部分的價擺值有升有降的現(xiàn)癌象。啊 襖（艾4皚）菲利普斯曲線暗效應：菲利普斯埃曲線是概括表示八失業(yè)率和物價上耙漲率（通脹率）爸之間此消彼長的半置換關系的曲線敖。它說明的是當巴一國物價上漲發(fā)安生通脹的時候，捌失業(yè)率往往較低熬；反之亦然按（西方國家霸20熬世紀吧70搬年代的滯漲斑扒經(jīng)濟停滯即高失扮業(yè)率和通貨膨脹罷在經(jīng)濟運行過程哀中同時發(fā)生，告皚訴我們菲利普斯頒曲線也并非萬能澳）。敖4啊、簡述通貨緊縮吧的經(jīng)濟效應。安通貨緊縮一般指翱物價總水平持續(xù)頒下跌，往往伴隨礙著經(jīng)濟萎縮。其哀經(jīng)

12、濟效應包括：盎 辦（拔1澳）按通縮對投資的影斑響：通縮一般會懊使實際利率提升艾進而增加投資的敖成本，并降低投皚資的預期收益率耙，因此，發(fā)生通佰縮時，投資活動傲會有所減少。扒（案2隘）挨通縮對消費的影熬響：通縮對消費傲產(chǎn)生兩種效應，哎一是價格效應，班即物價下跌使消哀費者可以用較低斑的價格購買此前阿同量同質的商品笆和服務，但因預耙期價格還會下跌半，其又會推遲當伴期消費；二是收挨入效應，消費者哀預期未來經(jīng)濟繼擺續(xù)萎縮，自身收半入也趨于下滑或霸可能因失去工作暗而沒有收入，故邦會縮減消費支出襖。叭 案（礙3搬）岸通縮對收入再分扒配的影響：通縮叭時的實際利率會笆高于通脹時期，背因此，對債權人扳有利，對債務

13、人搬不利。（拌4疤）通縮對工人工邦資的影響：如果埃工人名義工資收邦入的下調(diào)滯后于跋物價下跌，則實芭際工資不會下降氨；但隨著經(jīng)濟形昂勢的惡化，企業(yè)凹往往會為生存而唉下調(diào)工人工資。佰（傲5靶）通縮對經(jīng)濟增百長的影響：大多耙數(shù)情況下，通縮頒會造成經(jīng)濟萎縮耙，但也有少數(shù)例把外。拔 霸5班、簡述商業(yè)銀行辦的主要業(yè)務。頒（叭1皚）負債業(yè)務：指骯形成其資金來源按的業(yè)務；存款貨斑幣銀行的資金來襖源包括自有資本安（也稱權益資本爸，包括發(fā)行股票奧籌集的股份資本擺、公積金和未分絆配利潤）和吸收案的外來資金（包隘括吸收存款、向辦中央銀行借款、壩銀行間拆借等）瓣兩部分，后者是半主要資金來源。按 頒 佰（般2澳）哀資產(chǎn)業(yè)

14、務：指將翱自己通過負債業(yè)礙務所聚集的貨幣捌資金加以運用的拌業(yè)務；這是取得擺收益的主要途徑耙，主要通過貸款骯和證券投資等方拌式加以運用。懊 安（笆3霸）暗表外業(yè)務：指凡皚未列入銀行資產(chǎn)藹負債表內(nèi)且不影拜響資產(chǎn)負債總額按的業(yè)務芭6瓣、簡述商業(yè)銀行熬經(jīng)營模式的類型罷及發(fā)展趨勢。艾按經(jīng)營模式劃分罷，商業(yè)銀行可以壩分為兩種類型：絆 扳爸職能分工型銀行版，其基本特點是笆法律限定金融機氨構必須分門別類班各有專司從事相班關業(yè)務；職能分礙工型模式也可稱埃為分業(yè)經(jīng)營或分氨業(yè)監(jiān)管模式耙盎全能型銀行，又拌稱綜合型商業(yè)銀癌行，即在經(jīng)營各扳類銀行業(yè)務的同頒時，亦可經(jīng)營證暗券、保險等業(yè)務鞍；全能型模式可芭稱為混業(yè)經(jīng)營或翱混

15、業(yè)經(jīng)營監(jiān)管模安式。佰 按商業(yè)銀行類型的壩發(fā)展變化趨勢：暗20扒世紀艾30安年代大蕭條前，傲各國基本是混業(yè)百經(jīng)營；大蕭條后叭美國、日本、英安國等國家推行分扮業(yè)經(jīng)營模式，要叭求商業(yè)銀行與投奧資銀行徹底分離凹，德國、瑞士等敗國依舊實行混業(yè)伴經(jīng)營；背20隘世紀扮70瓣年代后，隨著競拜爭的加劇，分業(yè)暗經(jīng)營模式下的商懊業(yè)銀行壓力越來斑越大，開始進行暗業(yè)務創(chuàng)新，霸90芭年代末期美國、耙日本等國家逐漸邦放開分業(yè)管制，懊混業(yè)經(jīng)營重新占哎據(jù)主要市場。鞍7挨、簡述金融創(chuàng)新斑的原因。跋金融創(chuàng)新是指金隘融業(yè)各種要素的鞍重新組合，即金按融機構和金融管靶理當局出于對微捌觀利益和宏觀效敖益的考慮而對機斑構設置、業(yè)務品耙種、金

16、融工具及吧制度安排所進行壩的金融業(yè)創(chuàng)造性巴變革和開發(fā)活動叭。金融創(chuàng)新的原跋因包括：班 拌笆規(guī)避風險：白20靶世紀壩60捌年代后，西方金艾融環(huán)境發(fā)生了巨擺大變化，高通脹伴引發(fā)的利率巨幅胺波動使銀行業(yè)收哎益極不穩(wěn)定，為拔了穩(wěn)健經(jīng)營，銀邦行開始通過金融般創(chuàng)新創(chuàng)造出如可矮變利率債券等債埃權債務工具，并啊通過開展遠期、斑期貨等交易來規(guī)八避風險。稗吧技術進步推動：俺20安世紀六七十年代暗以來，以計算機半技術為核心的現(xiàn)扳代信息技術、通暗訊技術迅猛發(fā)展礙，為銀行結算、安清算系統(tǒng)和支付把制度的創(chuàng)新奠定唉了技術基礎，為拜各類復雜金融工扮具的開發(fā)提供了盎技術保障，并使昂金融交易突破了版時間和空間的限埃制。拌跋規(guī)避行

17、政管制：傲在日益激烈的競敖爭中，為了規(guī)避白不合理、過時的懊金融行政管制，捌創(chuàng)造更多的利潤頒，金融機構也熱傲衷于金融創(chuàng)新。扮8班、簡述資產(chǎn)證券版化的意義。扳資產(chǎn)證券化是指跋將已經(jīng)存在的信疤貸資產(chǎn)集中起來疤并重新分割為證擺券進而轉賣給市埃場上的投資者，芭從而使此項資產(chǎn)癌在原持有者的資把產(chǎn)負債表上消失挨；本質是將貸款叭或應收賬款轉換吧為可流通的金融熬工具的過程。資安產(chǎn)證券化的意義挨包括（適當展開隘）：柏 盎（白1拔）降低發(fā)行成本凹（鞍2斑）減少信用集中阿的風險（扒3白）充分利用現(xiàn)有斑資源，實現(xiàn)規(guī)模百經(jīng)濟（骯4凹）增加流動性（扒5?。┨岣哔Y本比率啊。傲9稗、簡述金融風險爸的分類。百 敖 鞍金融風險是指

18、人芭們在金融活動中半遭受損失的不確絆定性。按金融風拜險產(chǎn)生的原因分按類，可以分為信氨用風險、利率風擺險、匯率風險和懊國家風險（主要按指一國宏觀經(jīng)濟扒政策或政治因素吧如戰(zhàn)爭、內(nèi)亂的拔變動可能造成的般金融損失）四種襖最基本的風險以扒及操作風險（指頒金融企業(yè)內(nèi)部直疤接從事金融業(yè)務阿操作的人員，由藹于違反規(guī)章操作愛而造成資金損失背帶來的風險）和把市場風險（指由埃于金融創(chuàng)新帶來半金融衍生工具增稗多并運用不當而稗致的風險）兩種岸較為常見發(fā)生的澳風險。伴10伴、簡述貨幣政策扮中介指標應具備壩的條件啊 哀貨幣政策中介指藹標分為遠期中介拔指標（利率、貨叭幣供應量）和短俺期中介指標（超瓣額準備金、基礎壩貨幣）。貨

19、幣政矮策中介指標必須扒具備的條件包括班：斑艾貨幣政策的中介哀指標必須能為貨邦幣當局加以控制?。煽匦裕┌税φ咧笜伺c最后擺目標之間必須存邦在穩(wěn)定的關系（笆相關性）鞍鞍可測性，一是央暗行能及時獲取有敗關指標的準確數(shù)艾據(jù)，二是有明確唉的定義便于分析板、觀察和監(jiān)測捌懊政策指標受外來邦因素或非政策因澳素干擾程度低（哎抗干擾性）扮扒與經(jīng)濟體制、金懊融體制有較好的澳適應性（適應性暗）拌 按。俺11岸、簡述貨幣政策翱與財政政策配合敖的基礎與模式。白貨幣政策與財政凹政策配合的基礎扳：貨幣政策與財氨政政策是政府宏扮觀調(diào)控的兩大手百段，都是需求管百理的政策；需求般管理政策的基本澳思路是通過調(diào)節(jié)跋總需求，使之與愛短

20、期內(nèi)難以調(diào)節(jié)隘的總供給達到均藹衡，從而達到市矮場均衡，實現(xiàn)經(jīng)愛濟增長、充分就霸業(yè)、物價穩(wěn)定等扳終極目標；由于半市場需求的載體般是貨幣，所以調(diào)骯節(jié)市場需求也即扒調(diào)節(jié)貨幣供給，霸換言之，需求管暗理政策的運作就敗是對貨幣供給的襖調(diào)節(jié)（或使之增澳加，或使之縮減澳），而這也就是擺貨幣政策與財政般政策配合的基礎笆（只不過二者的半調(diào)節(jié)方式不同：翱一是通過銀行系柏統(tǒng)，一是通過財懊政系統(tǒng)；一是運癌用金融工具，一澳是運用財稅工具昂；一是由金融傳版導機制使之生效皚，一是由財政傳胺導機制使之生效搬）。澳 吧貨幣政策與財政佰政策配合的模式耙：通常分為四種矮，一是寬松的貨把幣政策與緊縮的把財政政策配合；耙二是緊縮的貨幣爸

21、政策與寬松的財頒政政策配合；三霸是寬松的貨幣政百策與寬松的財政邦政策配合；四是按緊縮的貨幣政策奧與緊縮的財政政挨策配合。岸12罷、簡述影響貨幣挨政策效應的主要艾因素。扳影響貨幣政策效笆應的主要因素半 霸包括：（瓣1鞍）貨幣政策時滯頒（指政策從制定壩到獲得主要的或案全部的效果所必罷須經(jīng)歷的一段時安間）。時滯是影白響貨幣政策效應奧的重要因素，假哎定政策的大部分辦效應要在較長的般時間才會顯現(xiàn)，壩那就很難證明貨壩幣政策的預期目耙標是否恰當；貨阿幣政策時滯包括拌兩部分：內(nèi)部時擺滯（從貨幣政策百制定到貨幣當局哀采取行動的這段礙期間）和外部時礙滯（從貨幣當局佰采取行動開始直岸到對政策目標產(chǎn)鞍生影響為止的這皚

22、段過程）。（扳2芭）微觀主體預期疤的抵消作用。當拔一項貨幣政策提扒出時，微觀經(jīng)濟澳主體會立即根據(jù)昂可能獲得的各種啊信息進行預測，藹從而很快地做出辦對策；面對微觀跋主體的對策，推版出的貨幣政策可澳能歸于無效或效絆果大大折扣。（拌3伴）貨幣政策決策隘的透明度。貨幣巴政策決策的透明擺度，對于政策效阿應的發(fā)揮至關重啊要。如果決策過唉程不透明，就難敖于樹立公眾對貨安幣當局的信任，吧就難于使公眾領昂會決策者的行為邦準則和意向。扮13爸、簡述國際貨幣半體系的作用瓣國際貨幣體系主襖要是指國際間的俺貨幣安排，具體叭而言，包括國際阿匯率體系，國際佰收支和國際儲備翱資產(chǎn)，國別經(jīng)濟擺政策與國際間經(jīng)凹濟政策的協(xié)調(diào)。絆其

23、作用包括：扮 鞍矮建立相對穩(wěn)定合叭理的匯率機制，安防止不必要的競八爭性貶值；傲巴為國際經(jīng)濟的發(fā)班展提供足夠的清礙償力，并為國際俺收支失衡的調(diào)整板提供有效的手段礙，防止因個別國懊家清償能力不足叭而引發(fā)區(qū)域性或扒全球性金融危機敖；捌盎促進各國的經(jīng)濟拔政策的協(xié)調(diào)。在絆國際貨幣體系的百框架內(nèi)，各國經(jīng)按濟政策都要遵守扳一定的共同準則拜，任何損人利已埃的行為都會遭到扳國際間的壓力和澳指責，因而各國搬經(jīng)濟政策在一定拌程度上得到了協(xié)按調(diào)和相互諒解。論述題胺1罷、試述貨幣需求拔理論發(fā)展的內(nèi)在傲邏輯（可縮減）襖。皚 哀西方貨幣需求理霸論沿著貨幣持有班動機和貨幣需求稗決定因素這一脈襖絡，經(jīng)歷了傳統(tǒng)阿貨幣數(shù)量學說、澳

24、凱恩斯學派貨幣案需求理論和貨幣芭學派貨幣需求理板論的主流變革。皚 (l)靶傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量安說。傳統(tǒng)的貨幣背數(shù)量分為早期貨搬幣數(shù)量學說和近哎代貨幣數(shù)量學說白。由現(xiàn)金交易數(shù)暗量說和現(xiàn)金余額班數(shù)量說組成的近胺代數(shù)量理論對貨埃幣需求理論的影按響更為深遠。啊 挨現(xiàn)金交易數(shù)量說埃是由美國經(jīng)濟學把家費雪提出的。拌費雪提出著名的敖交易方程式，也板被稱為費雪方程盎式：搬 MV=PY版，其中，阿M鞍為貨幣數(shù)量，埃V邦為貨幣流通速度爸，熬P暗為價格水平，唉Y罷為產(chǎn)出。敗 敖現(xiàn)金余額數(shù)量說柏是由劍橋派經(jīng)濟爸學家馬歇爾、庇跋古等人創(chuàng)立的。半他們從個人資產(chǎn)芭選擇的角度，分拜析了決定貨幣需壩求的因素，并提案出了如下的劍橋唉

25、方程式：八M隘叭kPY愛，其中爸PY氨是名義收入，拜k爸是貨幣作為一種矮資產(chǎn)在扮Y俺中所占的比率，敗K般的大小取決于持瓣有貨幣的機會成拜本，或者說取決鞍于其他類型金融背資產(chǎn)的預期收益芭率。耙 扒 襖兩個方程雖然在艾形式上相近，但暗實質上有很大差愛別。暗 笆劍橋方程式將貨柏幣需求看做時一邦種資產(chǎn)選擇的結斑果，就隱含地承笆認了利率因素會爸影響貨幣的需求搬，這種看法極大昂地影響了以后的扮貨幣需求研究。啊(2)俺凱恩斯的貨幣需背求理論。凱恩斯按將人們保持貨幣阿的動機分為交易疤動機、預防動機啊和投機動機這樣捌三類。其中交易敗動機的貨幣需求芭與收入水平存在熬穩(wěn)定的關系。所氨謂預防動機的貨傲幣需求則是指人百

26、們?yōu)榱藨毒o急翱情況而持有一定藹數(shù)量的貨幣，這瓣一貨幣需求的大艾小也主要取決于柏收入的多少。可胺把這兩種貨幣需翱求函數(shù)合二為一埃而以下式表示：跋M1挨骯L1(Y)敖，其中耙M1傲代表為滿足交易頒動機和預防動機搬而持有的貨幣量爸，爸Y熬代表收入水平，哎L1瓣代表澳M1耙與靶Y瓣之間的函數(shù)關系絆。投機動機的貨胺幣需求是指人們安為了在未來的某扳一適當時機進行岸投機活動而保持啊一定數(shù)量的貨幣霸，這種投機活動阿最典型的就是買敗賣債券。如果整骯個經(jīng)濟中有著許吧多投機者，且每耙個投機者所擁有隘的財富對于所有頒投機者的財富總矮額是微不足道的翱，那么，投機動瓣機的貨幣需求就爸成了當前利率水把平的遞減函數(shù)。頒若以

27、半M2吧代表為滿足投機胺動機而持有的貨白幣量，拔r佰代表市場利率，翱L2頒代表奧M2捌與白r耙之間的函數(shù)關系巴，就有：盎M2巴傲L2(r)拜。結合前述交易絆動機和預防動機暗的貨幣需求與收罷入的函數(shù)關系，愛可將貨幣總需求案函數(shù)表示為：矮M柏八M1+ M2襖奧L1(Y)+ 哎L2(r)安。扳 班凱恩斯的貨幣需白求理論在分析方絆法上對傳統(tǒng)貨幣盎理論的突破，主罷要表現(xiàn)在它把貨矮幣總需求劃分為拌出于各種動機的罷貨幣需求，并明搬確指出貨幣的投吧機需求受利率的隘影響，至于交易敗需求則不受利率盎的影響。愛(3)壩對凱恩斯貨幣需氨求理論的發(fā)展。唉1950吧年以來，一些凱爸恩斯學派的經(jīng)濟稗學家深入研究和暗擴展了凱

28、恩斯的背貨幣需求理論。傲 板首先，鮑莫爾對敗交易性貨幣需求跋的修正扒芭平方根定律。鮑藹莫爾運用管理學壩中的最優(yōu)存貨管笆理方法，深入分笆析了交易性貨幣哎需求和利率之間阿的關系。他們發(fā)敖現(xiàn)即使是交易性哎貨幣需求與利率唉的變動呈反方向凹變化，其變化幅哀度較利率變動幅傲度小；而且相對熬于交易數(shù)值而言唉，貨幣的交易性氨需求也呈現(xiàn)出規(guī)案模經(jīng)濟的特質。哎 叭其次，托賓對投胺機性貨幣需求的佰修正。凱恩斯認案為，人們對未來版利率變化的預期跋是確定的，并在白此基礎上決定自斑己持有貨幣還是礙債券，二者擇其捌一而不是兩者兼拔有。然而實際上俺投資者的利率預胺期是不確定的，啊投資者會構建最壩優(yōu)投資組合，既辦持有貨幣，同時

29、稗又持有債券。挨(4)俺弗里德曼的現(xiàn)代柏貨幣數(shù)量理論。白貨幣主義的代表版人物弗里德曼按把照微觀經(jīng)濟學需把求函數(shù)分析方法昂，主要考慮收入哀與持有貨幣的各邦項機會成本，構疤建了一個描述性頒的貨幣需求函數(shù)胺，該函數(shù)可以簡扒化為：啊Md/P=f(扒Yp 壩，骯w隘；般rm俺，岸rb扮，耙re敗，扒l/pdp/霸dt壩；跋u) 唉，其中，把Md/P艾是對真實貨幣余芭額的需求；埃Yp安為永久收入板; w 頒為非人力財富占瓣個人總財富的比邦率，熬rm,rb,r白e芭分別為貨幣、債皚券、股票的預期靶回報率；版 l/pdp愛/dt班為預期通貨膨脹哀率，八 u 襖反映主觀偏好、八風險及客觀技術矮與制度等因素的昂綜

30、合變數(shù)。弗里拜德曼認為：第一鞍，永久收入（指岸預期未來年度的皚平均收入）是貨疤幣需求的決定因耙素，它是一個相頒對穩(wěn)定的變量，背在很大程度上不案受短期經(jīng)濟周期斑波動的影響；第愛二，拔w奧與貨幣需求成反阿比；第三，在貨哀幣需求中，利率巴的影響很小，因八為利率變化后，版rm隘與澳rb,re, 吧l/pdp/把dt懊發(fā)生八“邦相應愛”翱的變動，相互之凹間有抵消作用，霸或者說，貨幣需瓣求函數(shù)中的各項熬機會成本會保持俺相對穩(wěn)定。第四鞍，拔u扒可以從多方向影藹響貨幣需求。斑 襖由此弗里德曼得擺出結論：貨幣需藹求函數(shù)基本穩(wěn)定懊。弗里德曼認為版既然貨幣需求函案數(shù)是相對穩(wěn)定的扮，那么，要保證耙貨幣需求與貨幣跋供給

31、的平衡就必挨須保證貨幣供給疤的穩(wěn)定性，據(jù)此艾弗里德曼提出了擺“捌單一規(guī)則拜”稗貨幣政策（即公盎開宣布并長期采拌用一個固定不變暗的貨幣供應增長骯率）。笆2愛、試述西方三大案利率理論愛 暗 邦（耙1靶）古典利率理論把：利率由投資需佰求和儲蓄意愿的佰均衡決定。投資頒是對貨幣的需求熬，隨利率上升而案減少；儲蓄是貨罷幣的供給，隨利鞍率的上升而增加頒。利率就是資本安的供給和需求相搬等時的價格。由柏于古典利率理論暗強調(diào)實際因素，傲而不是貨幣因素骯決定利率，因此奧，這種利率理論扮也稱為實際利率搬理論。捌 板 隘（昂2艾）可貸資金利率跋理論：它是古典挨利率理論的邏輯盎延伸和理論發(fā)展敖。一方面它繼承柏了古典利率理

32、論襖以長期實際經(jīng)濟板因素分析利率變疤動的理論傳統(tǒng)，扒另一方面開始注扮意貨幣因素的短拔期作用，并以流白量分析為線索。奧該理論認為利率案是由可貸資金的熬供求來決定的。盎可貸資金供給包襖括：儲蓄（安S奧）和銀行新創(chuàng)造拜的貨幣量（癌暗M岸）；可貸資金需案求包括：總投資懊（邦I哎）和因投機動機癌而發(fā)生的休閑貨爸幣所儲存金額的礙增加（斑啊H八）；均衡利率取唉決于可貸資金供安求的平衡，即罷I+伴哎H=S+靶埃M阿。襖（拜3八）流動性偏好利岸率理論：是由凱吧恩斯提出的一種罷偏重短期貨幣因把素分析的貨幣利把率理論。根據(jù)流壩動性偏好理論，暗貨幣需求包括交凹易性需求、預防按性需求和投機性澳需求。貨幣需求辦Md罷可表

33、示為收入和俺利率的函數(shù)辦,哀即岸Md=M(Y,罷i) 俺。貨幣供給藹MS罷是政策變量，取扮決于貨幣政策，懊貨幣供求平衡時般Md= MS 壩。利率不是由儲瓣蓄和投資所決定胺的，而是由貨幣跋數(shù)量和人們對貨罷幣的偏好所決定翱。在未達到充分靶就業(yè)時，增加貨暗幣供應量，利率艾會下降，但隨著擺貨幣供應量的增凹加和利率的下降案到某一臨界點時愛，便會出現(xiàn)所謂拜的流動性陷阱，白此時無論貨幣供敗應如何增加，利白率也不會下降。矮 白3昂、試述通貨膨脹斑的主要類型及各把自治理方案。叭通貨膨脹主要包罷括以下三種類型拜：佰 百 拌（敖1礙）需求上拉型通昂貨膨脹：是用經(jīng)邦濟體系存在對產(chǎn)骯品和服務的過度罷需求來解釋通貨辦膨脹

34、形成的機理傲；其基本要點是挨當總需求與總供凹給的對比處于供搬不應求狀態(tài)時，鞍過多的需求拉動唉價格水平上漲；藹由于現(xiàn)實生活中盎，供給表現(xiàn)為市皚場上的商品和服扒務，而需求則體阿現(xiàn)在用于購買和吧支付的貨幣上，拔所以對需求上拉芭型通脹還有通俗邦的說法，即過多佰的貨幣追求過少捌的商品；熬 吧（絆2澳）成本推動型通背貨膨脹：是側重芭從供給或成本方安面分析通貨膨脹襖形成的機理；具辦體分為工資推進版型通脹和利潤推耙進型通脹。皚工資推進型通脹斑以存在不完全競胺爭的勞動力市場岸及工會力量強大懊為假設前提，認班為工會力量強大氨致使工資較高，白企業(yè)為維持盈利傲而提高產(chǎn)品價格半引發(fā)物價上漲（奧物價上漲又引發(fā)愛工資的提高

35、，即跋出現(xiàn)工資皚-哎價格螺旋上升現(xiàn)斑象）。爸 般利潤推動型通貨般膨脹以存在商品敗和服務銷售的不唉完全竟爭即壟斷霸為前提，認為由藹于競爭機制的不白充分，實際經(jīng)濟八生活中存在如電艾力、鐵路、通信扮等壟斷行業(yè)，其頒可能操縱價格，疤賺取高額壟斷利把潤，高額壟斷利跋潤的普遍存在推艾動著通貨膨脹的笆形成。凹 伴 扳（瓣3壩）供求混合型通熬貨膨脹：認為在懊現(xiàn)實經(jīng)濟生活中癌，通貨膨脹究竟爸是需求拉上還是懊供給或成本推進扳往往難以分清，吧既可能有需求方安面的因素，也可半能有來自供給方安面的因素，即所扮謂的搬“擺拉中有推、推中巴有拉拌”把。跋需求上拉型通貨頒膨脹的治理方案百主要是采取緊縮唉性的貨幣政策和凹財政政策

36、。成本盎推動型通貨膨脹爸中工資推動型通敖脹的治理方案是按采取緊縮性收入百政策，如確定工耙資笆-扮物價指導線并據(jù)爸此控制各部門工跋資增長率、管制跋或凍結工資以及辦對工資超額增長芭部分征特別稅等耙；成本推動型通敗脹中的利潤推動搬型通貨膨脹的治擺理方案主要是制耙定并實施反托拉懊斯法。供求混合氨型通貨膨脹的治鞍理方案則要采取俺綜合對策具體應敗對。搬4奧、試述中央銀行胺產(chǎn)生的原因及其白主要職能。氨中央銀行產(chǎn)生的阿原因包括：（般1疤）在全國范圍內(nèi)懊統(tǒng)一發(fā)行銀行券皚的必要（頒2板）在全國范圍內(nèi)哎建立統(tǒng)一、權威靶、公正的清算機隘構的必要（傲3愛）為商業(yè)銀行提隘供資金后盾的需胺要（敖4柏）維護金融體系熬穩(wěn)定，加

37、強金融瓣業(yè)管理、監(jiān)督、伴協(xié)調(diào)業(yè)務的需要阿。斑 爸中央銀行的主要哎職能包括：矮 拜（半1盎）搬發(fā)行的銀行，即班中央銀行是全國案唯一的現(xiàn)鈔發(fā)行叭機構；通過壟斷埃銀行券的發(fā)行權斑，中央銀行可以埃有足夠的資金實邦力調(diào)節(jié)各類金融背活動；啊 板（瓣2疤）礙銀行的銀行，即拔中央銀行的業(yè)務靶主要針對商業(yè)銀扒行與其他金融機爸構；作為銀行的白銀行，其職能主爸要體現(xiàn)在集中存敖款準備（即中央矮銀行通過要求商奧業(yè)銀行與有關金隘融機構繳納存款瓣準備金來保證它奧們的清償能力，襖并由此對信貸總柏量進行調(diào)節(jié)）、岸最終貸款人（即阿在特殊時期，中襖央銀行會向陷入巴困境的商業(yè)銀行安與有關金融機構頒提供救援資金以捌避免整個金融體板系的

38、崩塌，同時敖通過向商業(yè)銀行澳提供短期資金融把通來實現(xiàn)其宏觀襖調(diào)控的意圖）和懊組織全國清算（艾組織協(xié)調(diào)全國范艾圍內(nèi)金融機構間拜的清算事項）三板個方面。鞍 案（佰3叭）國家的銀行，辦即中央銀行代表哀國家貫徹執(zhí)行財八政金融政策，代盎理國庫收支以及愛為國家提供各種隘金融服務（代理案國庫、代理國家罷債券的發(fā)行、對罷國家財政給予信半貸支持、保管外壩匯和黃金儲備、鞍制定和實施貨幣捌政策、制定并監(jiān)矮督執(zhí)行有關金融艾管理法規(guī)）；此稗外，中央銀行還擺代表政府參加國矮際金融組織，出頒席各種國際性會扮議，從事國際金唉融活動以及代表巴政府簽訂國際金拔融協(xié)定等。岸5版、試述金融監(jiān)管凹的內(nèi)容與成本。版金融監(jiān)管的內(nèi)容奧：（襖

39、1把）對新設金融機爸構進行審批，即胺“埃市場準入襖”柏；（胺2案）審定金融機構昂的業(yè)務范圍；（胺3?。鹑跈C構經(jīng)辦常實施市場檢查瓣（）百4拜重視對有問題金稗融機構的挽救，啊盡量避免單個金盎融機構經(jīng)營不善爸引發(fā)社會震蕩。阿 昂金融監(jiān)管的成本耙包括：絆 襖（班1鞍）執(zhí)法成本：指唉金融監(jiān)管當局在罷具體實施監(jiān)管的八過程中產(chǎn)生的成翱本；其主要表現(xiàn)搬為監(jiān)管機關的行般政預算，屬于顯唉性成本或直接成邦本。（扳2藹）守法成本：指凹金融機構為了滿扮足監(jiān)管要求而額案外承擔的成本損八失；其主要表現(xiàn)襖為金融機構在遵哀守監(jiān)管規(guī)定時造挨成的效率損失，擺屬于隱性成本或吧間接成本。（耙3把）道德風險成本吧：金融監(jiān)管可能叭產(chǎn)生

40、的道德風險扳主要表現(xiàn)為三方八面：熬 班挨由于投資者相信敗監(jiān)管當局會保證白金融機構的安全柏和穩(wěn)定，保護投斑資者利益，就容般易忽視對金融機捌構的監(jiān)督、評價佰和選擇，而這將藹導致經(jīng)營不良的翱金融機構照樣可埃以通過提供高收擺益等做法而獲得唉投資者的青睞；霸挨保護存款人利益叭的監(jiān)管目標，使吧得存款人通過擠八兌的方式向金融八機構經(jīng)營者施壓皚的渠道不再暢通唉，進而使金融機岸構可以通過提供氨高利率吸收存款邦并進行高風險投爸資活動；鞍霸由于金融機構在爸受監(jiān)管中承擔一班定的成本損失，稗因而會通過選擇伴高風險、高收益奧資產(chǎn)的方式來彌疤補損失；屬于隱伴性成本或間接成擺本。擺6暗、試述三大貨幣俺政策工具（一般澳性貨幣政

41、策工具胺）（可縮減）。骯一般性貨幣政策背工具是指傳統(tǒng)的啊、經(jīng)常運用的、巴能對整體經(jīng)濟運阿行發(fā)生影響作用奧的工具，包括存邦款準備金政策、啊再貼現(xiàn)政策和公柏開市場操作政策啊。敗 癌（扳1傲）存款準備金政懊策般:案是指中央銀行在艾法律所賦予的權疤力范圍內(nèi)，通過絆規(guī)定或調(diào)整商業(yè)絆銀行交存中央銀稗行的存款準備金板比率，以改變貨跋幣乘數(shù)，從而控澳制商業(yè)銀行的信辦用創(chuàng)造能力，間隘接地控制社會存鞍款供應量的政策百措施。澳存款準備金政策鞍的內(nèi)容主要包括阿：八愛規(guī)定存款準備金傲比率，該比率規(guī)頒定一般根據(jù)不同隘存款的種類、金案額及銀行規(guī)模和暗經(jīng)營環(huán)境而有所爸區(qū)別。奧熬規(guī)定可充當法定辦存款準備金的資頒產(chǎn)種類，一般地阿

42、，作為法定存款板準備金的資產(chǎn)，辦只能是商業(yè)銀行安在中央銀行的存襖款，也有的國家搬規(guī)定庫存現(xiàn)金也胺可算成法定存款挨準備金。疤般規(guī)定存款準備金癌的計提基礎，包壩括存款余額的確扮定及繳存基期的巴確定等。岸愛規(guī)定存款準備金壩比率的調(diào)整幅度敗等。挨 翱起作用過程是：絆當中央銀行提高拌法定存款準備金辦比率時，一方面昂增加了商業(yè)銀行翱應上繳中央銀行艾的法定存款準備絆金，減少了商業(yè)襖銀行的超額存款巴準備金，降低了版商業(yè)銀行的貸款唉及創(chuàng)造信用的能敗力；另一方面，佰法定存款準備金白率的提高，使貨伴幣乘數(shù)變小，從安而降低了整個商阿業(yè)銀行體系創(chuàng)造捌信用和擴大信用班規(guī)模的能力，其唉結果是社會的銀耙根抽緊，貨幣供瓣應量減

43、少，利率八提高，投資及社爸會支出相應縮減俺。反之，過程則按相反。隘存款準備金政策頒對于市場利率、唉貨幣供應量、公爸眾預期等都會產(chǎn)百生強烈的影響，笆這既是它的優(yōu)點拔，也是它的缺點埃。因為存款準備俺金率的微小調(diào)整辦（如耙1%百或拌0.5%板），都會使貨幣案供應量和社會需俺求成倍地擴大或耙收縮，其效果太絆過猛烈，或對經(jīng)胺濟震動太大，告盎示效應太強，不皚利于貨幣的穩(wěn)定懊，也使中央銀行把很難確定調(diào)整時凹機和調(diào)整幅度，芭因而不宜隨時使襖用，不能作為日扮常調(diào)控的工具，艾從而使它有了固斑定化傾向。目前翱，法定存款準備半金制度的作用主奧要是疤“礙存在巴”扳而不是般“八變動骯”半。俺 凹 霸（扮2半）再貼現(xiàn)政策。

44、半再貼現(xiàn)政策是中敖央銀行通過制定巴或調(diào)整再貼現(xiàn)利叭率，來干預和影瓣響市場利率以及扒貨幣市場的供給啊和需求，從而調(diào)隘整市場貨幣供應啊量的一種金融政耙策。它是中央銀芭行最早擁有的貨笆幣政策工具。靶 跋一般來說，再貼哎現(xiàn)政策內(nèi)容包括安兩個方面：一是邦再貼現(xiàn)的調(diào)整。翱再貼現(xiàn)率作為一案種官定利率，是哎和市場利率相對把應的，常常用來凹表達中央銀行對扳經(jīng)濟形勢的看法搬和政策意向，具叭有短期性。在整暗個利率體系中，敗再貼現(xiàn)利率往往岸是作為一種基準稗利率或最低利率白，對整個市場利熬率水平起牽引作巴用。二是規(guī)定何拜種票據(jù)具有向中艾央銀行申請再貼背現(xiàn)的資格。前者斑主要影響商業(yè)銀般行的融資成本及按市場利率，后者白主要

45、是影響商業(yè)笆銀行及全社會的把資金投向。伴 案 背再貼現(xiàn)政策的作扳用過程是：當中哀央銀行認為有必懊要緊縮銀根減少白市場貨幣供應量靶時，就提高再貼案現(xiàn)率，使之高于百市場利率，這樣俺就會提高商業(yè)銀藹行向中央銀行借懊款的成本，于是傲商業(yè)銀行就會減頒少向中央銀行借耙款或貼現(xiàn)的數(shù)量罷，使其準備金縮爸減。商業(yè)銀行就凹只能收縮客戶的扒貸款和投資，從盎而減少市場貨幣芭供應量，使銀根拜緊縮，市場利率熬上升，社會對貨版幣的需求也相應白減少。反之，過哀程則相反。胺 哎再貼現(xiàn)政策的運敖用能達到以下三瓣方面的效果：疤胺能影響商業(yè)銀行霸的資金成本和超辦額準備，從而影岸響到商業(yè)銀行的伴融資決策，使其隘改變貸款和投資捌行為。百

46、拌能產(chǎn)生告示性效耙果，從而影響到疤商業(yè)銀行和社會佰大眾的預期；背俺能決定對誰開放瓣貼現(xiàn)窗口，可以唉影響商業(yè)銀行的哀資金運用方向，愛還能避免商業(yè)銀癌行利用貼現(xiàn)窗口扮進行套利的行為芭。當然，這些政熬策效果能否體現(xiàn)挨出來，還要看商靶業(yè)銀行對中央銀霸行資金融通的依靶賴程度和貨幣市背場的彈性如何。拜但是再貼現(xiàn)政策叭也存在明顯的缺敗陷，表現(xiàn)在：一暗是中央銀行在使板用這一工具控制壩貨幣供應量時處敗于被動地位，商百業(yè)銀行是否貼現(xiàn)愛、貼現(xiàn)數(shù)量的多矮少以及什么時候礙來貼現(xiàn)都取決于拜它自己，如果商奧業(yè)銀行有更好的搬籌資渠道，它就啊完全可以不依賴昂中央銀行；二是叭再貼現(xiàn)率的調(diào)整版只能影響利率是爸中水平，而不能板改變利

47、率結構；襖三是貼現(xiàn)政策缺佰乏彈性，再貼現(xiàn)把率經(jīng)常調(diào)整，會暗使商業(yè)銀行和社骯會公眾無所適從安，不能形成穩(wěn)定巴的預期。岸（百3佰）公開市場政策扳。公開市場政策辦（業(yè)務）就是中辦央銀行在金融市拔場上公開買賣各藹種有價證券，以敗控制貨幣供應量絆，影響市場利率伴水平的政策措施哀。該政策起作用翱過程是：當金融霸市場上資金缺乏熬時，中央銀行就爸通過公開市場業(yè)班務買進有價證券胺，這實際上相當斑于投放可一筆基頒礎貨幣。這些基壩礎貨幣如果流入骯社會大眾手中，扮則會直接地增加拜社會貨幣供應量捌；如果流入商業(yè)按銀行，會使商業(yè)哎銀行的超額準備唉金增加，并通過靶貨幣乘數(shù)作用，骯使商業(yè)銀行的信伴用規(guī)模擴大，社八會的貨幣供應

48、量辦倍數(shù)增加。反之澳，當金融市場上岸貨幣過多時，中阿央銀行就可賣出暗有價證券，以減傲少基本貨幣，使絆貨幣供應量減少癌，信用緊縮。叭 啊與再貼現(xiàn)政策和頒存款準備金政策敗相比，公開市場礙業(yè)務的優(yōu)越性十矮分明顯，表現(xiàn)在稗：百頒主動性強。中央骯銀行的業(yè)務操作把目標是調(diào)控貨幣疤供應量而不是營哀利，所以它可以藹不考慮證券交易霸的價格，從容實唉現(xiàn)操作目的，即礙可以用高于市場俺價格的價格買進岸，用低于市場價壩格的價格賣出，瓣業(yè)務總能做成，百不像再貼現(xiàn)政策百那樣較為被動。半矮靈活性高。中央胺銀行可根據(jù)金融邦市場的變化，進拜行經(jīng)常性、連續(xù)愛性的操作，并且敖買賣數(shù)量可多可半少。如發(fā)現(xiàn)前面擺操作方向有誤，耙可立即進行

49、相反拌操作，如發(fā)現(xiàn)力芭度不夠，可隨時挨加大買賣的數(shù)量愛。阿霸調(diào)控效果平緩，胺震動性小。由于癌這項業(yè)務以交易扒行為出現(xiàn)，不是捌強制性的，加之巴中央銀行的操作半靈活，所以對經(jīng)耙濟社會和金融機板構的影響比較平哎緩，不像調(diào)整法耙定存款準備金率霸那么震動大。拔靶影響范圍廣。中白央銀行在金融市昂場上買賣證券，霸如果交易對方是傲商業(yè)銀行等金融挨機構，可以直接埃改變他們的準備稗金數(shù)額；如果交班易對方是公眾，傲則直接改變公眾扮的貨幣持有量并氨間接改變商業(yè)銀昂行的超額準備金板數(shù)額，這兩種情巴況都會使市場貨愛幣供應量發(fā)生變半化。愛 扒7跋、試述匯率制度哀選擇的頒“捌經(jīng)濟論氨”霸與絆“柏依附論佰”辦。案 奧（隘1叭）在匯率制度的阿選擇上，美國前凹總統(tǒng)肯尼迪的國案際經(jīng)濟顧問羅伯靶特叭伴赫勒（般Robert 柏Heller八）提出了熬“啊經(jīng)濟論艾”瓣。這一理論認為癌，一國匯率制度捌的選擇主要是由安經(jīng)濟方面的因素版決定的。這些因埃素有：經(jīng)濟開放柏程度、經(jīng)濟規(guī)模阿、進出口貿(mào)易的頒商品結構和地區(qū)把分布、國內(nèi)金融伴市場的發(fā)達程度把及其與國際金融把市場的一體化程拜度、相對的通貨扮膨脹率等。這些佰因素具體與匯率癌制度選擇的關系骯是：如果一國的礙經(jīng)濟對外開放程哀度高，經(jīng)濟規(guī)模澳小，或者進出口靶集中在某幾種商哎品或某一國家，扒則該國傾向于實挨行固定匯率制度斑或盯住匯率制度跋。相反，經(jīng)濟對半外開放程度低，拔進出口