中國保險業(yè)制度創(chuàng)新研究

1、. ：.；中國保險業(yè)制度創(chuàng)新研討保險制度創(chuàng)新是指順應(yīng)現(xiàn)代保險金融化的開展潮流，改動傳統(tǒng)保險運營理念，突破保險運營僅局限保險承保范疇的制度安排，實現(xiàn)保險保證與保險投資并舉，構(gòu)建保險市場與資本市場深度交融、保險業(yè)與金融市場協(xié)同開展的新的制度安排。高效的保險投資是保險制度創(chuàng)新的動因，也是保險制度創(chuàng)新的結(jié)果。一、保險制度創(chuàng)新的背景和趨勢目前，國際保險業(yè)保險制度創(chuàng)新，是在國際經(jīng)濟、金融出現(xiàn)金融保險效力一體化趨勢背景下的一場保險制度的變革。金融和保險效力的一體化是指各自的產(chǎn)品及效力被相互采用，從而構(gòu)成業(yè)務(wù)交叉與交融。近來年，“一站式金融效力成為金融業(yè)的一種開展趨勢。對客戶來講，經(jīng)過一個金融效力機構(gòu)獲得所需

2、的各種金融產(chǎn)品與效力，這確實是非常便利。金融與保險一體化客觀上是由于市場競爭猛烈、金融控制放松、客戶尋求本錢更為低、更便利的金融效力等多種緣由。隨著國際金融和保險集團在不同市場的快速開展，以及各國金融控制的放松，金融與保險業(yè)呈現(xiàn)出全球化的開展趨勢，推進(jìn)了保險業(yè)在保險制度、產(chǎn)品開發(fā)和增值效力方面的完善與創(chuàng)新。保險制度包括保險業(yè)運作的根本原那么，如最大誠信原那么、可保利益原那么、損害賠償原那么、近因原那么等；險種設(shè)計、保險合同的制定、產(chǎn)品定價、展業(yè)、承保、理賠、投資、預(yù)備金的提取等方面的共同做法。20世紀(jì)后期，國際保險業(yè)在經(jīng)濟、金融全球一體化的進(jìn)程中，進(jìn)展了保險制度的艱苦變革，完成了保險市場與資本

3、市場的整合，保險金融化、證券化成為根本開展趨勢。目前，國際保險業(yè)在保險市場與資本市場高度交融的新的平臺上運作，實現(xiàn)了保險運營的一次“質(zhì)的飛躍。從我國目前的情況來看，我國保險業(yè)在運作中存在很多缺陷，有很多不符合國際慣例的作法。特別是在保險投資問題上，與現(xiàn)代國際保險業(yè)開展相比存在較大的差距。我國保險運營長期“一條腿走路的制度安排，制約了我國保險業(yè)參與國際競爭的才干，影響了我國保險業(yè)安康和繼續(xù)開展。未來的國際競爭要求我們遵照同一個游戲規(guī)那么。對此我們一定要有清醒的認(rèn)識。只需及早地融入世界，熟習(xí)國際游戲規(guī)那么，才干在日益嚴(yán)酷的國際競爭中立于不敗之地。因此，進(jìn)展保險制度創(chuàng)新，構(gòu)建全新的保險運營平臺，實現(xiàn)

4、保險業(yè)與資本市場的協(xié)調(diào)開展，是與國際接軌，參與國際競爭的必然選擇。二、我國保險制度創(chuàng)新的環(huán)境分析國外成熟的市場經(jīng)濟閱歷闡明，保險制度創(chuàng)新是建立在良好的市場環(huán)境和現(xiàn)代化的企業(yè)制度根底上的。因此，進(jìn)展保險制度的艱苦變革，需求逐漸完善我國保險制度創(chuàng)新所需求的企業(yè)根底和市場環(huán)境。首先，要建立現(xiàn)代化的保險企業(yè)制度。要處理好保險企業(yè)組織方式、保險公司運營方式及其運營情況的根本評價目的、保險公司的信息披露制度、競爭原那么、稅收政策等幾個方面的問題。其次，要完善保險運營的市場環(huán)境，尤其是保險投資環(huán)境，重點是完善保險投資所必需的政策法規(guī)環(huán)境和資本市場環(huán)境。完善的資本市場環(huán)境，是實現(xiàn)我國保險業(yè)繼續(xù)開展的重要根底和

5、保險創(chuàng)新的平臺。目前，我國對保險投資的規(guī)定非常嚴(yán)厲。從外表上來看，這些規(guī)定似乎可以保證資金的平安性，但問題是，在中國這樣一個體制方式和開展方式都處于轉(zhuǎn)型期、經(jīng)濟增長率和經(jīng)濟變量動搖率相對都很高的國家中，這樣一種規(guī)定有能夠?qū)⒈ｋU公司置于宏大的負(fù)。債風(fēng)險之中。然而，假設(shè)只是簡單地改動或放松保險投資的監(jiān)管規(guī)定，在目前中國資本市場很不成熟、投機性很強，保險公司投資人才匱乏的情況下，又有能夠使保險公司面臨艱苦的資產(chǎn)風(fēng)險。因此，需求積極穩(wěn)妥地改革和完善政策法規(guī)環(huán)境。要處理保險投資的兩難問題，滿足保險業(yè)的資金運用需求，必需將保險投資問題提到戰(zhàn)略高度來認(rèn)識。詳細(xì)講，就是該當(dāng)大力開展和完善資本市場，同時推進(jìn)保險

6、投資的多元化。第一，政府要調(diào)整對資本市場的政策，從總體上看，要重點開展包括壽險基金在內(nèi)的機構(gòu)投資者；第二，逐漸擴展壽險公司進(jìn)入資本市場的業(yè)務(wù)范圍，放開投資業(yè)務(wù)和允許其直接運營證券業(yè)，對產(chǎn)險公司和壽險公司應(yīng)區(qū)別對待，逐漸放寬壽險公司的投資業(yè)務(wù)范圍。第三，逐漸放寬投資政策，允許國內(nèi)保險公司選擇海外較為成熟的資本市場進(jìn)展投資。這不僅有利于加強內(nèi)資保險公司的競爭才干。而且可以進(jìn)一步擴展其投資組合，降低風(fēng)險程度。目前，我國各類金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)活動遭到嚴(yán)厲的分業(yè)運營限制，保險企業(yè)的運營方式單一，缺乏創(chuàng)新的根底。鑒于此，對于全球金融業(yè)務(wù)一體化趨勢，我門要從容面對，仔細(xì)研討，既不可視而不見，又不可盲目跟隨，結(jié)合

7、我國的實踐情況，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)金融一體化，為保險業(yè)繼續(xù)開展發(fā)明良好的環(huán)境。三、我國保險制度創(chuàng)新的根底實現(xiàn)保險業(yè)與金融市場尤其是資本市場的協(xié)調(diào)開展是我國現(xiàn)階段保險制度創(chuàng)新的根本目的。保險投資是保險市場與資本市場銜接的紐帶，是我國保險制度創(chuàng)新的根底。國際保險業(yè)開展的趨勢闡明，現(xiàn)代保險越來越離不開保險投資，保險投資是保險業(yè)的重要利潤來源，是保險業(yè)繼續(xù)開展的根底。首先，保險公司是金融市場上一個正在不斷生長的重要參與者。它們承保各種不同的企業(yè)和家庭風(fēng)險，從而推進(jìn)其參與經(jīng)濟與金融活動。在盈利性的驅(qū)動下，它們也已成為全球?qū)拸V金融市場上日趨重要的投資者和金融媒介。它們給資本市場帶來了創(chuàng)新的保險方式，為金融風(fēng)險

8、提供保險保證，并在新金融工具的開發(fā)進(jìn)程中搭起了銀行與保險產(chǎn)品間的橋梁。保險與再保險公司拓寬了金融工具的范疇，提高了市場參與者的多樣性，并為企業(yè)和金融機構(gòu)的融資和躲避風(fēng)險發(fā)明了新的時機。與此同時，它們還促進(jìn)了資本市場的流動性及其價錢發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揚。保險業(yè)參與資本市場有著深沉的經(jīng)濟背景?；叵肷鲜兰o(jì)的90年代，我們可以看到，費率疲軟與低債券收益的環(huán)境刺激著創(chuàng)新，從而促使保險與資本市場之間出現(xiàn)了某種對接。保險公司在這一時期努力于將其龐大的投資組合與融資渠道進(jìn)展多元化。例如，在信貸衍生市場上它們正成為日益重要的參與者，協(xié)助 銀行對其信貸風(fēng)險暴露頭寸進(jìn)展套期與多元配置。在融資方面，美國人壽保險公司曾經(jīng)發(fā)行

9、了融資安排(FAs)與擔(dān)保投資契約(GICs)，這一發(fā)行量很快上升到大約400 -500億美金的規(guī)模(J.P Morgan，2001)。對市場參與者的調(diào)查闡明，這些基金普通都投向與FAGIC有相近到期期限的高收益證券，以便得到正向的收益。在保險需求添加過程中，對新活動中風(fēng)險的日益注重，對保險費率的穩(wěn)定這些思索導(dǎo)致許多保險公司開場重新評價他們的資本市場活動。其次，金融市場為保險業(yè)擺脫姿態(tài)提供了必要的市場環(huán)境，為保險資金在貨幣市場、資本市場有效運作提供了空間，為保險業(yè)與貨幣市場、資本市場共開展，最終到達(dá)利益共享發(fā)明了條件。保險業(yè)介入貨幣市場與資本市場，一方面表現(xiàn)為保險資金介入貨幣市場與資本市場。保

10、險資金介入貨幣市場，即保險資金存入銀行可以商談利率，允許保險公司與銀行協(xié)作，使保險資金進(jìn)入消費信貸領(lǐng)域和房地產(chǎn)按揭業(yè)務(wù)，允許保險資金投向有長期穩(wěn)定報答的國家重點建立工程，允許保險資金涉足風(fēng)險投資領(lǐng)域等；保險資金介入資本市場，即允許保險公司單獨或者與基金管理公司協(xié)作組建獨立的保險基金進(jìn)入股市，或者支持保險資金從目前間接進(jìn)入股市轉(zhuǎn)為直接進(jìn)入股市。另一方面，貨幣市場、資本市場對保險市場有三大拉動作用。一是保險產(chǎn)品更趨向投資型；二是保險公司運營的業(yè)務(wù)范圍發(fā)生變化；三是保險公司的組織構(gòu)造由互助型向股份制轉(zhuǎn)變。四、我國保險制度創(chuàng)新的目的隨著國際金融保險效力一體化的推進(jìn)，保險業(yè)、銀行業(yè)、證券業(yè)的日益交融，成

11、為當(dāng)今金融業(yè)開展的趨勢。它為我國保險業(yè)擺脫姿態(tài)提供了必要的宏觀環(huán)境，同時也為資本市場的完善提供了契機。資產(chǎn)收益率低、“利差損問題使中國保險業(yè)將面臨償付才干缺乏的姿態(tài)；市場構(gòu)造不完善、功能存在缺陷使資本市場開展墮入泥潭。為擺脫這一姿態(tài)，需營造保險市場與資本市場整合的根底環(huán)境，制定符合國情的制度安排，使中國保險市場深度參與資本市場的運作，與資本市場共同開展，以到達(dá)利益共享，并在風(fēng)險控制的根底上最終擺脫各自的姿態(tài)。首先，中國保險業(yè)的繼續(xù)、快速、安康開展也離不開資本市場的支持。保險業(yè)的競爭使得保險運營利潤空間日趨窄小，保險投資利潤成為維持保險生存開展的根底。根據(jù)新修正的，保險資金主要運用于資本市場中。

12、現(xiàn)階段中國的資本市場還不規(guī)范，不完善，但是資本市場只需在開展中才干得到規(guī)范和完善。中國保險業(yè)不能坐等資本市場規(guī)范和完善以后再開展，必需與資本市場同步開展；覦范和完善。保險業(yè)急需的資金運用人才只需在開展中才干不斷吸收引進(jìn)和培育提高。其次，保險業(yè)是金融業(yè)的重要組成部分，是資本市場中最大、最有影響力的機構(gòu)投資者之一。中國資本市場的完善、規(guī)范和開展需求一大批理性的機構(gòu)投資者，需求穩(wěn)定的長期資金來源，保險業(yè)就是重要的機構(gòu)投資者和主要的資金來源。同時，中國金融的分業(yè)運營和分業(yè)監(jiān)管并不影響保險業(yè)在資本市場上發(fā)揚作用。隨著保險業(yè)的進(jìn)一步開展，其在資本市場中的作用和位置會越來越大。五、推進(jìn)我國保險制度創(chuàng)新的措施

13、實現(xiàn)保險業(yè)的可繼續(xù)開展，需求高效的資金營運、高效的保險投資，因此，必需在完善資金運用管理體系上進(jìn)展專業(yè)化資金營運管理。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，保險運營環(huán)境發(fā)生了根本性的變化，構(gòu)建全新的保險運營平臺，探求并建立高效的保險投資運作管理體系，是當(dāng)前艱苦的保險制度創(chuàng)新。保險資金運用渠道的拓寬并不一定等于資金投資收益的提高。積極探求適宜的保險投資的組織管理體系，允許符合條件的保險公司設(shè)立專業(yè)資產(chǎn)管理公司，是保險業(yè)進(jìn)入資本市場，提高投資收益率，防備風(fēng)險的內(nèi)部條件。由于保險公司設(shè)立的資產(chǎn)管理公司所管理的都是保險公司保費收入資金，而不像普通資產(chǎn)管理公司那樣吸收社會各界的自在資金，這種資產(chǎn)管理公司應(yīng)該被認(rèn)定為保險相關(guān)企業(yè)。保險公司設(shè)立資產(chǎn)管理公司并不違反的規(guī)定。可以以為，保險資產(chǎn)管理公司是現(xiàn)階段我國保險投資的組織管理體系的新的制度安排。當(dāng)然，在現(xiàn)有體制下，要充分釋放我國保險業(yè)所蘊涵的宏大創(chuàng)新能量，還應(yīng)該注重處置好幾個關(guān)系：創(chuàng)新與WTO規(guī)那么的關(guān)系；創(chuàng)新與市場的關(guān)系；創(chuàng)新與運作條件的關(guān)系；創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系。由于保險創(chuàng)新的最終目的是經(jīng)過創(chuàng)新擴展市場來獲取更多的新資源，而要到達(dá)這一目的必需