財(cái)務(wù)分析及財(cái)務(wù)管理知識報(bào)表課程設(shè)計(jì)

1、胺財(cái)務(wù)報(bào)表分析鞍課程設(shè)計(jì)評閱巴表佰學(xué)號愛班級拜姓名拌評分依據(jù)艾評分標(biāo)準(zhǔn)絆得分皚戰(zhàn)略分析（扒2頒0%襖）壩行業(yè)分析（10伴%）爸企業(yè)競爭策略分癌析（10%）罷報(bào)表分析（3扮0%扳）巴資產(chǎn)負(fù)債表分析阿（10%）霸利潤表分析（1愛0%）隘現(xiàn)金流量表分析盎（10%）稗財(cái)務(wù)效率分析（矮3八0%安）唉償債能力分析（罷10%）扒盈利能力分析（八10%）氨營運(yùn)能力分析（拔10%）白分析報(bào)告（百2拌0%瓣）柏結(jié)論（10%）伴內(nèi)容完整、數(shù)據(jù)氨準(zhǔn)確、文字通順版、圖表清晰（1懊0%）奧總分辦 扳 瓣 絆 教師簽翱名礙：目錄戰(zhàn)略分析頒一、哀移動通信板行業(yè)外部環(huán)境分壩析奧二、芭移動通訊行業(yè)分芭析把三、埃中國聯(lián)通啊組織內(nèi)部

2、分析矮中國聯(lián)通的白SWOT分析把中國聯(lián)通3G戰(zhàn)愛略發(fā)展措施氨中國聯(lián)通資產(chǎn)負(fù)霸債表分析半一、白中國聯(lián)通巴資產(chǎn)負(fù)債表水平唉分析笆 阿(一)癌投資角度分析班（二）籌資角度扳分析壩二、資產(chǎn)負(fù)債表壩垂直分析耙（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)阿分析俺（二）垂直分析笆把資本結(jié)構(gòu)胺三捌、頒資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目半分析（一）資產(chǎn)項(xiàng)目盎（二）哎主要負(fù)責(zé)項(xiàng)目分鞍析癌（三）襖所有者權(quán)益項(xiàng)目八四、骯資產(chǎn)負(fù)債表總結(jié)利潤表分析利潤表水平分析版二、矮利潤表的項(xiàng)目分霸析耙三拔、凈利潤下降原襖因分析現(xiàn)金流量表分析昂現(xiàn)金流量表水平半分析俺二、現(xiàn)金流量表襖垂直分析頒三、現(xiàn)金流量表扮內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析盎四、聯(lián)系現(xiàn)金流把量表與利潤表現(xiàn)金流量表總結(jié)財(cái)務(wù)比率分析償債能力分

3、析哎二、盈利能力分按析扳三、營運(yùn)能力分扳析奧四翱、財(cái)務(wù)比率分析襖小結(jié)澳年報(bào)分析總結(jié)皚以及未來展望附錄骯中國聯(lián)通戰(zhàn)略分鞍析戰(zhàn)略分析圖例1骯戰(zhàn)略分析思路（半圖例1）是從按移動通信懊行業(yè)外部環(huán)境入哀手，著重分析白移動通信爸行業(yè)外部的政治巴因素（P），經(jīng)藹濟(jì)因素(E)，伴社會因素(S)柏，技術(shù)因素(T拔)；再深入到叭移動信息通信啊行業(yè)，以波特五辦力為模型，著重半分析現(xiàn)有競爭者頒之間的競爭和行啊業(yè)入侵者的威脅哎，其中以現(xiàn)有競啊爭者之間的競爭藹為重點(diǎn)，案后介紹爸中國聯(lián)通襖，在精練的介紹唉聯(lián)通俺的發(fā)展史、企業(yè)伴文化等基本情況白后利用SWOT版分析法分析扒聯(lián)通班的優(yōu)勢與劣勢，般機(jī)會與威脅，并案以機(jī)會與威脅為安

4、切入口，啊擬定了中國聯(lián)通啊在未來的發(fā)展戰(zhàn)熬略矮。中國聯(lián)通內(nèi)部組織移動通信行業(yè)環(huán)境政治因素社會因素技術(shù)因素經(jīng)濟(jì)因素半 圖例-1 戰(zhàn)隘略分析思路圖芭一矮移動通信挨行業(yè)外部環(huán)境分挨析岸影響骯移動通信矮行業(yè)的外部因素澳很多，下面選用絆PEST法，分藹別從政治（P）柏經(jīng)濟(jì)（E）社會背（S）技術(shù)（T拜）四個(gè)方面分析靶對矮該巴行業(yè)的影響。哎1政治環(huán)境分奧析背聯(lián)通公司的成立佰，就在于要讓這艾個(gè)比中國電信、耙中國移動相對較艾弱的企業(yè)有機(jī)會安進(jìn)行盡可能對等啊的競爭，最終在骯移動通信市場形敖成公平而有效的版競爭格局。因此艾，國家給予了中擺國聯(lián)通許多扶持百政策，這些政策啊表現(xiàn)在：翱 1)扒聯(lián)通公司產(chǎn)品的擺定價(jià)可以比電

5、信辦和移動便宜20阿(現(xiàn)為10唉)，增強(qiáng)了聯(lián)通半產(chǎn)品的競爭力；巴 俺2)跋將CDMA的建啊設(shè)與經(jīng)營統(tǒng)一交安由中國聯(lián)通負(fù)責(zé)柏，以提高中國聯(lián)班通在移動通信業(yè)拌務(wù)上的技術(shù)優(yōu)勢板；氨 3)芭批準(zhǔn)中國聯(lián)通開案展效益較好的國扮際電信業(yè)務(wù)扳WCDMA愛，拓展了聯(lián)通的稗發(fā)展空間；頒 4)矮將國信尋呼有限澳公司成建制劃入伴聯(lián)通公司，聯(lián)通疤也因此得到了一艾大批電信資源和拜優(yōu)良資產(chǎn)，迅速愛壯大了公司實(shí)力拌；懊最近，國家對中伴國電信進(jìn)行了第搬二次大規(guī)模的重矮組，中國電信南罷北一分為二，形瓣成包括電信、網(wǎng)疤通、移動、聯(lián)通敖共四家綜合電信藹企業(yè)，這對以移翱動通信為主營業(yè)埃務(wù)的聯(lián)通來說，藹將面臨更激烈的辦市場競爭。敖2經(jīng)濟(jì)

6、環(huán)境分霸析案 20世紀(jì)90霸年代以來，我國愛經(jīng)濟(jì)一直處于高安速發(fā)展時(shí)期，經(jīng)扮濟(jì)增長率保持在把8%，為電信業(yè)傲的高速發(fā)展創(chuàng)造澳了有利的經(jīng)濟(jì)環(huán)般境。固定電話網(wǎng)疤成為全球第二大版固定電話網(wǎng)，移暗動通信網(wǎng)則是全頒球第一大通信網(wǎng)爸。芭2009年我國辦電信業(yè)作為信息般產(chǎn)業(yè)的重要部分凹，以高于當(dāng)今任辦何行業(yè)的速度發(fā)斑展。隨著國際互癌聯(lián)網(wǎng)進(jìn)一步發(fā)展頒對數(shù)據(jù)通信需求捌的劇增，國內(nèi)白3G網(wǎng)絡(luò)發(fā)展頒和三網(wǎng)融合等重昂大政策的影響下芭，將進(jìn)一步推動熬電信技術(shù)的進(jìn)步霸，并為中國電信稗事業(yè)發(fā)展創(chuàng)造極擺好的基礎(chǔ)條件。吧3.技術(shù)環(huán)境分芭析拔2009年1月按7日，中國工業(yè)凹和信息化部為中愛國移動、中國電搬信和中國聯(lián)通發(fā)跋放3張第

7、三代移靶動通信（3G）拔牌照。中國聯(lián)通啊獲得WCDMA八牌照，中國移動巴使用我國具有自懊主知識產(chǎn)權(quán)的3癌G標(biāo)準(zhǔn)TD-S笆CDMA，中國爸電信獲得CDM唉A2000牌照暗。2009年成拜為中國3G正式傲商用元年。傲 扳國家笆“耙三網(wǎng)融合懊”般政策將進(jìn)入加速絆階段，物聯(lián)網(wǎng)、氨云計(jì)算等新技術(shù)瓣逐步成熟和廣泛愛應(yīng)用，催生了更扒為廣闊的信息通翱信市場空間。社會環(huán)境分析昂80后，90后背人群成為社會消翱費(fèi)主要群體，年柏輕人對于新鮮事唉物的好奇心理和瓣對方便快捷的互疤聯(lián)網(wǎng)依賴，成為胺了我國通信技術(shù)霸發(fā)展的最大助力巴。敖2009年10絆月1日，中國聯(lián)擺通在285個(gè)城拌市正式推出3G扒業(yè)務(wù)。截至20皚09年12

8、月3般1日，中國聯(lián)通癌的3G網(wǎng)絡(luò)已覆挨蓋全國335個(gè)般城市，基站總數(shù)按達(dá)到10.7萬伴個(gè)，3G用戶總藹數(shù)達(dá)到274.版2萬戶，其中手挨機(jī)用戶占比達(dá)到案83.7，無背線上網(wǎng)卡用戶達(dá)襖44.8萬戶。骯3G用戶通信使阿用量達(dá)到30.般6億分鐘，平均懊每用戶每月收入骯（ARPU）為背人民幣141.懊7 元。礙 礙2009年，中拜國移動的3G二吧、三期工程建設(shè)八已經(jīng)完成，累計(jì)笆投入使用的3G安基站總數(shù)超過8藹萬個(gè)，網(wǎng)絡(luò)覆蓋搬全國238個(gè)城藹市，地級市覆蓋稗率超過70%。把目前，中國移動隘的TD-SCD挨MA的終端數(shù)量俺已經(jīng)達(dá)到266暗款，并且聯(lián)合終按端廠商推出OP絆hone手機(jī)。捌截至2009年佰12月

9、使用3G霸網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的客戶哎為341萬戶。案 岸2009年4月安中國電信首批1哎20個(gè)城市推出板3G服務(wù)。截至版2009年末，耙中國電信在全國班342個(gè)地級市昂及2000多個(gè)笆縣鋪設(shè)EVDO罷網(wǎng)絡(luò)，是目前我罷國覆蓋最廣的3絆G網(wǎng)絡(luò)。截至2疤009年末，哀“盎商務(wù)領(lǐng)航岸”笆和爸“俺我的e家礙”岸客戶群規(guī)模已經(jīng)霸分別達(dá)到436俺萬戶和3636白萬戶。耙 絆二阿移動通訊行業(yè)分背析吧移動通訊辦行業(yè)分析以波特奧五力模型為基礎(chǔ)矮，著重分析五力靶中的行業(yè)競爭者芭和潛在競爭者，隘其中又以行業(yè)競翱爭者的分析為主暗。行業(yè)競爭者分析岸行業(yè)競爭者的分矮析從百從主要競爭者之氨間的市場份額，啊主要競爭者之間巴的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，主

10、芭要競爭者之間的般營銷策略三個(gè)方拔面展開，總體而柏言，胺移動通信拌行業(yè)是一個(gè)相對吧成熟的行業(yè)巴屬于寡頭市場阿，整體格局穩(wěn)定皚，白呈現(xiàn)三足鼎立之搬勢。翱主要競爭者之間阿的耙新增用戶敗市場份額分析昂以罷09年9月統(tǒng)計(jì)頒數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn) HYPERLINK /realstock/company/sh600050/nc.shtml 芭中國聯(lián)通敗G網(wǎng)加速增長，邦寬帶保持穩(wěn)定。熬9月為新生入學(xué)柏季節(jié)，受校園用吧戶增長帶動，三愛大運(yùn)營商移動用奧戶數(shù)均有環(huán)比增巴長。9月中國聯(lián)半通G網(wǎng)新增用戶礙93.5萬，同凹比下降26.1昂%，環(huán)比上升1把5.9%。新增柏用戶市場份額升壩至10.0%，柏存量用戶市場份艾額繼續(xù)下跌至

11、2柏0.5%。當(dāng)月八固話用戶小幅流奧失50.8萬戶扒。寬帶新增用戶版平穩(wěn)增長，維持哀在86.9萬戶艾的高位，同比勁傲升43.2%，暗環(huán)比持平，絕對矮數(shù)目已比肩電信胺。巴中國電信C網(wǎng)創(chuàng)阿歷史新高，寬帶藹環(huán)比勁升?；虻冒┮嬗谠谛@市場稗強(qiáng)勢的營銷推廣百，中國電信憑借佰較低的入網(wǎng)門檻辦(最低校園3G板套餐價(jià)19元/扳月)進(jìn)一步推動哀用戶強(qiáng)勁增速，捌9月C網(wǎng)新增用襖戶297.0萬辦戶，環(huán)比勁升4笆2.8%，創(chuàng)歷啊史新高，新增份拔額進(jìn)一步升至3案1.8%。在數(shù)傲次大規(guī)模集采后敗，C網(wǎng)終端普及骯程度已逐步提高艾，新增用戶高速氨增長的持續(xù)性將襖得以加強(qiáng)。電信扳9月寬帶用戶亦敖環(huán)比勁升29.艾0%至89.0拜

12、萬戶，同比增速辦達(dá)21.9%。傲固定電話用戶繼奧續(xù)流失，為17扒8.0萬戶。圖例2唉中國移動新增用胺戶略升，新增市拜場份額跌至58板.2%。200岸9年9月中國移凹動新增543.八1萬戶，同比下昂降25.0%，邦環(huán)比回升3.3愛%，雖處開學(xué)旺般季，但增速表現(xiàn)佰平淡，新增用戶俺市場份額更是大岸幅降至58.2罷%。其中，3G翱用戶達(dá)到166板.0萬戶。佰主競爭者之間的傲產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析阿2G網(wǎng)絡(luò)是我國敗主要消費(fèi)產(chǎn)品，熬它的機(jī)制系統(tǒng)最懊成熟，但3G網(wǎng)跋絡(luò)的建設(shè)已經(jīng)逐鞍步趨于完善化，岸成熟化，而且高擺速網(wǎng)絡(luò)的需求日跋益增長，不斷推懊出的全新的移動阿終端，更強(qiáng)、更背現(xiàn)代化，贏得了八年輕人的喜愛。靶可以預(yù)見的

13、是不傲久的將來，全新頒的3G時(shí)代即將岸到來，高速無線拌網(wǎng)絡(luò)通信必將成瓣為我國的主流。暗中國聯(lián)通盎組織內(nèi)部分析企業(yè)概況柏中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通奧信集團(tuán)有限公司邦（簡稱中國聯(lián)通皚）是2009年靶1月6日經(jīng)國務(wù)捌院批準(zhǔn)在原中國八網(wǎng)通和原中國聯(lián)艾通的基礎(chǔ)上合并傲成立的國有控股稗的特大型電信企爸業(yè)。礙中國聯(lián)通在中國暗大陸31個(gè)?。ò凶灾螀^(qū)、直轄市襖）和境外多個(gè)國佰家和地區(qū)設(shè)有分扳支機(jī)構(gòu)，控股公敗司是中國唯一一白家在香港、紐約爸、上海三地上市按的電信運(yùn)營企業(yè)八。截至2008靶年底，資產(chǎn)規(guī)模罷達(dá)到5266.哀6億元人民幣，翱員工總數(shù)46.白3萬人。扮中國聯(lián)通擁有覆埃蓋全國、通達(dá)世扮界的現(xiàn)代通信網(wǎng)啊絡(luò)，主要經(jīng)營：埃固

14、定通信業(yè)務(wù)，拌移動通信業(yè)務(wù)，半國內(nèi)、國際通信矮設(shè)施服務(wù)業(yè)務(wù)，版衛(wèi)星國際專線業(yè)柏務(wù)、數(shù)據(jù)通信業(yè)頒務(wù)、網(wǎng)絡(luò)接入業(yè)藹務(wù)和各類電信增暗值業(yè)務(wù)，與通信扒信息業(yè)務(wù)相關(guān)的唉系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)等挨。2009年1八月7日，中國聯(lián)襖通獲得了WCD懊MA制式的3G白牌照。熬中國聯(lián)通正在加扳快移動通信網(wǎng)絡(luò)敗建設(shè)步伐，加大疤固定寬帶網(wǎng)絡(luò)建扳設(shè)力度，積極推扮進(jìn)固定和移動網(wǎng)耙絡(luò)的寬帶化，為霸廣大用戶提供全扮方位、高品質(zhì)的跋寬帶通信和信息霸服務(wù)。面向未來拌，中國聯(lián)通將堅(jiān)骯持以市場為導(dǎo)向胺、以客戶為中心疤，以寬帶移動互阿聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)為重點(diǎn)挨，進(jìn)一步加大發(fā)頒展力度、拓寬發(fā)吧展領(lǐng)域、提升服霸務(wù)水平，全面增凹強(qiáng)綜合競爭力和吧可持續(xù)發(fā)展能力般，

15、努力建設(shè)成為扳國際領(lǐng)先的寬帶伴通信和信息服務(wù)癌提供商。企業(yè)愿景襖中國聯(lián)通將致力絆于成為傲“柏信息生活的創(chuàng)新埃服務(wù)領(lǐng)導(dǎo)者巴”把（ 拜“哎Innovat敖ion & S巴ervice 叭Leader 擺for Inf斑ormatio般n Life佰”八）。班公司愿景包括四矮個(gè)核心要素，即啊“哀信息生活熬”岸、背“襖引領(lǐng)創(chuàng)新俺”藹、澳“按卓越服務(wù)?！卑岷桶稀鞍I(lǐng)導(dǎo)者扳”哀。愛“岸信息生活把”凹是公司經(jīng)營的核跋心領(lǐng)域，是人們百社會生活、工作百、商務(wù)、社交、稗娛樂等全方位信白息服務(wù)需求的總伴稱。服務(wù)芭“奧信息生活伴”氨體現(xiàn)了公司堅(jiān)持辦以客戶為中心，頒與客戶用心溝通埃，為人們的生活挨、學(xué)習(xí)和工作助艾力添彩

16、，做優(yōu)秀暗企業(yè)公民的愿望伴。邦“吧信息生活骯”哎的核心內(nèi)涵是要罷為社會提供高品拌質(zhì)的信息服務(wù)。傲“氨引領(lǐng)創(chuàng)新扮”巴是公司長期健康罷發(fā)展的源動力和愛形成差異化競爭昂優(yōu)勢的必然要求稗。公司要立足成凹為影響和引領(lǐng)技骯術(shù)、業(yè)務(wù)、服務(wù)吧和管理的創(chuàng)新型扮企業(yè)。扮“疤引領(lǐng)創(chuàng)新八”襖的核心內(nèi)涵是要稗打造一流的創(chuàng)新敖能力。敗“捌卓越服務(wù)巴”搬是公司未來作為按信息服務(wù)提供商白的立足之本和實(shí)柏現(xiàn)增長的必由之哀路。公司要以為鞍客戶提供最好的哀信息服務(wù)為己任敖，建立業(yè)界領(lǐng)先骯的服務(wù)體系。礙“伴卓越服務(wù)般”哀的核心內(nèi)涵是始隘終追求為客戶提胺供卓越的服務(wù)感暗知。半“胺領(lǐng)導(dǎo)者邦”邦是公司始終追求敖的目標(biāo)。公司要瓣在企業(yè)規(guī)模、

17、經(jīng)翱營業(yè)績、運(yùn)營效搬率、創(chuàng)新能力和礙服務(wù)水平等方面癌達(dá)到世界領(lǐng)先水吧平。靶“白領(lǐng)導(dǎo)者哀”把的核心內(nèi)涵是樹柏立世界一流的信哎息服務(wù)品牌，在絆核心業(yè)務(wù)上成為捌具有重大影響力吧的領(lǐng)導(dǎo)者。巴“俺信息生活拜”芭體現(xiàn)了公司以客扒戶為中心的全新安定位；案“半引領(lǐng)創(chuàng)新柏”艾和皚“癌卓越服務(wù)敖”唉突出了公司的核哀心經(jīng)營理念；壩“安領(lǐng)導(dǎo)者昂”班展現(xiàn)了公司在發(fā)八展中持續(xù)提升客俺戶信息生活品質(zhì)熬的不懈追求和雄扒心壯志。 發(fā)展戰(zhàn)略矮 暗中國聯(lián)通在綜合八分析國內(nèi)外電信岸行業(yè)發(fā)展趨勢，扳國內(nèi)電信市場競暗爭環(huán)境的基礎(chǔ)上盎，提出在未來幾稗年，著力實(shí)施柏“翱3G領(lǐng)先和一體瓣化創(chuàng)新戰(zhàn)略按”班。半實(shí)現(xiàn)版“案3G領(lǐng)先懊”搬，是公司改變

18、市按場競爭格局，提愛升行業(yè)地位的唯扳一出路和必然選叭擇；是公司加快敗經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型、唉改善用戶結(jié)構(gòu)，背實(shí)現(xiàn)增長方式轉(zhuǎn)爸變的戰(zhàn)略突破口罷。中國聯(lián)通將集哎中資源加快3G背發(fā)展，建設(shè)領(lǐng)先礙的無線寬帶網(wǎng)絡(luò)笆，以高速數(shù)據(jù)體靶驗(yàn)和內(nèi)容應(yīng)用創(chuàng)懊新帶動公司移動翱非話業(yè)務(wù)收入快翱速增長，將3G按打造成為公司收懊入增長的第一驅(qū)俺動力。般“巴一體化運(yùn)營管理板”澳，是國際全業(yè)務(wù)熬運(yùn)營商面向融合艾發(fā)展的大趨勢，斑更是公司全面整昂合全業(yè)務(wù)資源，阿形成經(jīng)營合力，敖實(shí)現(xiàn)快速增長，澳提升運(yùn)營效率的盎基礎(chǔ)保障。中國叭聯(lián)通將通過持續(xù)岸的管理體制和機(jī)稗制創(chuàng)新，全面整阿合公司的全業(yè)務(wù)百資源。在企業(yè)內(nèi)板部運(yùn)營管理層面按，實(shí)現(xiàn)跨業(yè)務(wù)、壩跨平

19、臺、跨網(wǎng)絡(luò)埃、跨職能的高效壩協(xié)同與配合，提昂升運(yùn)營管理效率唉，強(qiáng)化客戶導(dǎo)向癌經(jīng)營，打造面向絆融合服務(wù)的經(jīng)營頒合力；在客戶層柏面，打造客戶導(dǎo)巴向的一站式營銷版與服務(wù)能力；在疤員工和組織層面般，打造笆“搬真正融合敗”板的文化氛圍和卓笆越運(yùn)營團(tuán)隊(duì)。壩中國聯(lián)通的百SWOT分析斑優(yōu)勢(stre吧ngth)版建立了現(xiàn)代企業(yè)按管理制度和法人熬治理結(jié)構(gòu)，先進(jìn)斑的管理理念較強(qiáng)搬的企業(yè)管理能力叭三地上市、兩地澳監(jiān)管，融資渠道稗通暢疤競爭向上背的企業(yè)文化，堅(jiān)襖強(qiáng)的管理團(tuán)隊(duì)，搬員工有活力、士稗氣高昂凹GSM、WCD把MA雙網(wǎng)并行，辦高中低端客戶兼斑容并蓄，基于W佰CDMA的3G隘網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)增值啊業(yè)務(wù)具有明顯的敖差異化

20、優(yōu)勢愛劣勢(weak奧ness）鞍WCDMA網(wǎng)絡(luò)癌覆蓋和優(yōu)化還是拜有所欠缺拔產(chǎn)品子品牌識別辦度不高絆營銷手段變化太白快，資費(fèi)混雜傲與中國移動相比凹資本負(fù)債率偏高擺、利潤表又偏低懊，盈利能力偏低爸，建設(shè)還需大量伴資金，融資壓力佰較大敗機(jī)會(oppo鞍rtunity傲 ）藹國家宏觀經(jīng)濟(jì)持懊續(xù)穩(wěn)定正增長、哀國民收入穩(wěn)定提埃高盎國內(nèi)信息產(chǎn)業(yè)持艾續(xù)高速增長，成擺為國家戰(zhàn)略支柱吧產(chǎn)業(yè)藹消費(fèi)需求成為經(jīng)芭濟(jì)增長的重要?jiǎng)影琢?、電信新業(yè)務(wù)懊成為消費(fèi)熱點(diǎn)把跨國公司紛紛與翱中國聯(lián)通合資、懊合作并為聯(lián)通支扮招，產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟加捌強(qiáng)爸3G網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的矮來臨，是一次重把新洗牌的機(jī)會搬威脅(thre板at)扳 骯電信監(jiān)管政策的扒變化

21、將會減少對唉中國聯(lián)通的扶持搬力度稗ARPU值的持罷續(xù)嘉獎(jiǎng)、移動業(yè)壩務(wù)用戶增長趨勢癌放緩鞍中國移動加大網(wǎng)靶絡(luò)投入，網(wǎng)絡(luò)覆盎蓋優(yōu)于中國聯(lián)通哎傳統(tǒng)運(yùn)營商加快背數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)開發(fā)、岸影響中國聯(lián)通數(shù)拔據(jù)業(yè)務(wù)增長把消費(fèi)者自我保護(hù)哎意識加強(qiáng)，對運(yùn)翱營商服務(wù)質(zhì)量的按要求提高叭中國聯(lián)通3G戰(zhàn)礙略發(fā)展措施挨中國聯(lián)通發(fā)展3班G應(yīng)采用發(fā)揮企稗業(yè)內(nèi)部優(yōu)勢而利把用企業(yè)外部機(jī)會般的戰(zhàn)略，適宜采拜用增長型戰(zhàn)略，襖擴(kuò)大市場份額，稗全面提高綜合競氨爭能力。中國聯(lián)案通發(fā)展3G應(yīng)采藹用以下幾點(diǎn)措施稗：襖采用集中策略，鞍專注發(fā)展3G業(yè)骯務(wù)，特別過大在扒發(fā)達(dá)地區(qū)、流動皚人口多發(fā)地區(qū)網(wǎng)吧絡(luò)和業(yè)務(wù)的規(guī)模安和優(yōu)勢，加大品啊牌推廣力度拌在3G市場發(fā)展

22、瓣初期，中國聯(lián)通敖應(yīng)通過差異化服哀務(wù)、品牌、產(chǎn)品啊、渠道戰(zhàn)略，搶昂得先機(jī)趕超中國斑移動，發(fā)展和維敗系3G高端用戶氨，另一方面，憑霸借原有2G已有靶的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)、成百本和市場優(yōu)勢，拌利亞中國電信以按成本領(lǐng)先戰(zhàn)略攫板取2G傳統(tǒng)語音鞍業(yè)務(wù)。襖采用國際化經(jīng)營吧戰(zhàn)略，利用電信爸全球化德有利時(shí)半機(jī)，引入國際戰(zhàn)百略投資者，竭力哎打造和提升自己扒的競爭力。安采用戰(zhàn)略聯(lián)盟形熬式推動特色新業(yè)皚務(wù)的開發(fā)，加強(qiáng)背對產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的疤建設(shè)及管理。隘總而言之，中國扒聯(lián)通3G發(fā)展戰(zhàn)翱略構(gòu)想可以概括板為伴“骯專注C網(wǎng)，綜合拜發(fā)展，差異服務(wù)懊，規(guī)模領(lǐng)先，趕襖超移動，做強(qiáng)做凹大捌”凹。疤中國聯(lián)通資產(chǎn)負(fù)佰債表分析暗中國聯(lián)通靶資產(chǎn)負(fù)債表分

23、析奧是年報(bào)分析的重靶點(diǎn)，分為資產(chǎn)負(fù)把債表的水平分析案，垂直分析和項(xiàng)壩目分析三個(gè)部分辦進(jìn)行，逐步深入斑，最后得出對澳中國聯(lián)通扳資產(chǎn)負(fù)債情況的哀基本評價(jià)。白一、捌中國聯(lián)通爸資產(chǎn)負(fù)債表水平百分析拔資產(chǎn)負(fù)債表的水皚平分析依據(jù)資產(chǎn)埃負(fù)債表的水平分阿析表，對0哎7昂、0巴8瓣、0澳9胺三年資產(chǎn)負(fù)債表頒分別做了環(huán)比和懊定基的水平分析安，從投資和籌資耙角度分別評價(jià)，伴得出初步評價(jià)。鞍(一)笆投資角度分析艾報(bào)表日期叭2009-12背-31懊09與08增長把額背09增長率(%稗)擺09與07增長盎額岸09增長率(%斑)吧流動資產(chǎn)合計(jì)岸30,722,礙800,000瓣.00埃-5,437,挨400,000把.00奧

24、-15.03胺13笆,矮886伴,拜700柏,埃000昂82.48愛非流動資產(chǎn)合計(jì)敖388,510巴,000,00翱0.00耙77,633,敗000,000氨24.97昂260,837搬,000,00擺0芭204.3挨資產(chǎn)總計(jì)案419,232藹,000,00笆0.00邦72,195,半000,000哎20.8傲274,723岸,000,00哀0啊190.1頒 捌 隘企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模懊200壩9挨年的總資產(chǎn)比2隘00班7伴年板上漲了佰190.1瓣%，比200擺8矮年鞍上漲皚了巴20.8奧%矮。拔將總資產(chǎn)分為流隘動資產(chǎn)和非流動把資產(chǎn)分析。20懊0拌9拔年流動資產(chǎn)同2擺00耙6頒年相比拔上漲了傲82.

25、48胺%，同200翱8藹年相比下降笆15.03傲%。200藹9吧年非流動資產(chǎn)同叭2007年相比扒上漲百204.3跋%，同200拌7按年相比跋上升哎2唉4頒.吧97拔%。由此可作出岸初步判斷，20跋0壩9俺年總資產(chǎn)規(guī)模的笆下降翱是流動資產(chǎn)和非班流動資產(chǎn)的共同白作用的結(jié)果，其案中流動資產(chǎn)的變辦動占主導(dǎo)因素。翱報(bào)表日期安2009-12啊-31埃09與08增長辦額翱09增長率(%伴)敖09與07增長哀額礙09增長率(%哀)芭貨幣資金礙8,828,1半00,000.扳00吧-659,41懊0,000扮6.95懊1,496,5擺90,000澳20.41案應(yīng)收賬款扮9,870,6邦50,000.跋00襖38

26、3,140伴,000搬4.04哀6,597,4瓣40,000澳201.56啊應(yīng)收票據(jù)愛24,522,拌100.00巴-20,162啊,200艾-45.12靶-47,352班,100胺-65.88凹存貨熬2,412,4絆10,000.佰00唉1,241,7扮00,000胺106.06斑-115,95敖0,000疤-4.59礙流動資產(chǎn)中貨幣霸資金，應(yīng)收賬款艾，應(yīng)收票據(jù)，存叭貨的變動幅度較絆大。愛200昂9安年貨幣資金同2頒00癌8癌年相比敖上漲板6.95暗%，同200哎7埃年相比搬上漲暗20.41熬%，澳上漲挨幅度最大，在總辦資產(chǎn)的頒上漲凹份額中占最大比背重。應(yīng)收賬款同佰200阿8擺年相比耙上漲艾

27、4.04礙%，同200扒7矮年相比版上漲擺201.56白%。應(yīng)收票據(jù)在愛200凹8般年下降傲45.12板%，同200襖7拔年相比依然斑65.88芭%敖下降拜。存貨同200跋8笆年相比增加翱106.06芭%，同200藹7佰年相比則減少唉4.59敖%。按在下面的分析中半應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注上述捌四項(xiàng)，即貨幣資奧金，應(yīng)收賬款，辦應(yīng)收票據(jù)，存貨邦的規(guī)模和具體變艾動情況合理與否矮。疤報(bào)表日期疤2009-12鞍-31巴09與08增長絆額奧09增長率(%皚)哎09與07增長俺額吧09增長率(%癌)巴無形資產(chǎn)壩19,645,胺300,000礙.00疤1,094,9艾00,000罷5.9靶12,567,半770,000案

28、177.58百長期股權(quán)投資懊15,000,案000.00皚-柏-盎-氨-皚固定資產(chǎn)凈額挨285,035耙,000,00扳0.00熬43,853,埃000,000八18.18半185,591芭,800,00按0靶186.63般在非流動資產(chǎn)方把面，無形資產(chǎn)，般長期股權(quán)投資和傲固定資產(chǎn)下降對傲總資產(chǎn)的影響分案列前三，200挨9翱年數(shù)值同200拜8阿年相比捌上漲壩幅度分別為矮5.9%八，拔0埃%和傲18.18敖%， 同200把7瓣年相比癌上漲熬幅度分別為阿177.58拔%，班0敗%和骯186.63絆%。板這三項(xiàng)長期資產(chǎn)俺繼2007年隘大背幅邦上漲頒之后再次較白小暗幅度岸上漲叭，考慮企業(yè)整合案資產(chǎn)的戰(zhàn)略

29、，在矮下面的分析中應(yīng)叭重點(diǎn)考察無形資巴產(chǎn)，長期股權(quán)投八資以及固定資產(chǎn)拌現(xiàn)有規(guī)模及下降熬幅度合理與否。艾（二）籌資角度拌分析翱中國聯(lián)通稗的負(fù)債規(guī)模逐年愛下降，而股東權(quán)斑益逐年穩(wěn)步上升翱，到2008年板已經(jīng)基本達(dá)到1埃：1。胺中國聯(lián)通拌200伴9斑年負(fù)債總額較2哀00埃7佰年笆上漲襖75擺.86%，20襖0凹9阿年股東權(quán)益較2瓣00板7隘年上升芭55辦.10%，負(fù)債骯的變動大于權(quán)益般的變動。（圖例把3疤）伴報(bào)表日期拌2009-12矮-31扒09與08增長佰額稗09增長率(%稗)跋股本佰21,196,擺600,000爸.00笆0耙0傲資本公積扳28,060,暗100,000鞍.00藹3,778,0拌

30、00,000版15.56頒盈余公積氨558,500拜,000.00俺158,390艾,000扒39.59捌未分配利潤敗21,188,稗300,000八.00白-3,269,翱900,000哎-把13.37頒200瓣9扒年資本公積比2敖00暗8昂年癌上漲拔15.56跋%，200八9俺年盈余公積依然唉保持增長，比2柏00叭8疤年增長哎39.59板%。案中國聯(lián)通昂2008年并未埃發(fā)放現(xiàn)金股利，扮未分配利潤三年斑來持續(xù)上升，2絆00唉9捌年達(dá)到襖21,188,胺300,000愛.00瓣，比200絆8拔年暗下降按13.37背%，保持高比唉例的未分配利潤礙可能是為企業(yè)下艾年的擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)暗模作準(zhǔn)備，在下芭面

31、的分析中應(yīng)結(jié)澳合各方面重點(diǎn)關(guān)辦注。阿報(bào)表日期翱2009-12芭-31班09與08增長絆額昂09增長率(%罷)藹應(yīng)付票據(jù)敖1,380,8扒60,000.霸00啊340,970骯,000耙32.79扳短期借款凹63,908,柏500,000藹.00哎53,128,凹500,000敗492.84礙預(yù)收款項(xiàng)吧21,135,拜800,000瓣.00案5,575,7啊00,000俺35.83班流動負(fù)債合計(jì)挨199,612凹,000,00瓣0.00巴74,574,伴000,000翱59.64擺負(fù)債合計(jì)皚210,387板,000,00板0.00巴72,346,澳000,000擺52.41笆200半9疤年負(fù)債總

32、額比2伴00壩8跋年白上漲叭52.41澳%，主要由流動鞍負(fù)債引起。阿200盎9把年流動負(fù)債比2襖00翱8霸年柏上漲哎59.64礙%，其中下面矮三瓣項(xiàng)變動最為顯著絆。流動負(fù)債中的矮應(yīng)付票據(jù)，短期吧借款案上漲斑最大，同200瓣8搬相比分別傲上漲霸32.79巴%，罷492.84搬%。在流動負(fù)債芭中預(yù)收賬款的增吧長幅度扒一般拌，同200百8矮年相比分別增長昂35.83百%扳。襖中國聯(lián)通水平分埃析小結(jié)埃中國聯(lián)通耙2009年總資般產(chǎn)在流動資產(chǎn)和罷長期資產(chǎn)規(guī)模的板共同下降增加。皚流動資產(chǎn)，流動斑負(fù)債與短期經(jīng)營壩聯(lián)系密切，隨本耙年銷售收入的減吧少而減少，總體拔來看還是在一個(gè)翱合理的范圍內(nèi)。骯2009年總資哎產(chǎn)

33、規(guī)模的上升是凹流動資產(chǎn)和非流凹動資產(chǎn)的共同作唉用的結(jié)果，其中拔流動資產(chǎn)的變動盎占主導(dǎo)因素。癌從籌資角度發(fā)現(xiàn)皚中國聯(lián)通暗逐年降低負(fù)債比啊例，并保持較高唉的未分配利潤，礙企業(yè)應(yīng)該是在為跋擴(kuò)大扮3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)巴積極的準(zhǔn)備班。捌二、資產(chǎn)負(fù)債表般垂直分析頒資產(chǎn)負(fù)債表垂直按分析從資本結(jié)構(gòu)唉和資本結(jié)構(gòu)兩方暗面分析，并對兩八者適應(yīng)程度做出壩評價(jià)。半（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)澳分析八從靜態(tài)方面看，皚中國聯(lián)通邦的流動資產(chǎn)比重挨達(dá)擺7.9岸%，非流動資產(chǎn)安比重達(dá)班92.67凹%。流動資產(chǎn)的岸特點(diǎn)是變現(xiàn)能力伴強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小邦，所以流動資產(chǎn)懊比重較般小安時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)的邦流動性百差拜且風(fēng)險(xiǎn)擺大笆。根據(jù)疤中國聯(lián)通伴的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可奧以認(rèn)為

34、八中國聯(lián)通把資產(chǎn)的流動性較敖差拔，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較搬大芭。拔從動態(tài)方面看，柏中國聯(lián)通皚200霸7耙-200絆9八年的流動資產(chǎn)比邦重并沒有上升，背流動資產(chǎn)和非流拔動資產(chǎn)保持了一爸個(gè)穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)比襖，說明了搬中國聯(lián)通把的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較阿穩(wěn)定。昂圖例罷4拜 2007年流哀動資產(chǎn)與非流動熬資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比癌流動資產(chǎn)合計(jì)瓣16,836,斑100,000擺.00捌長期股權(quán)投資般固定資產(chǎn)凈額挨99,443,罷200,000柏.00埃在建工程案13,393,疤300,000凹.00板無形資產(chǎn)澳7,077,5耙30,000.八00班長期待攤費(fèi)用骯5,380,0哀40,000.敖00百遞延所得稅資產(chǎn)骯820,419矮,000.0

35、0霸圖例靶5愛 半200暗8耙年流動資產(chǎn)與非奧流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比翱流動資產(chǎn)合計(jì)癌36,160,俺200,000懊.00按長期股權(quán)投資扳固定資產(chǎn)凈額叭241,182扮,000,00暗0.00阿在建工程邦35,738,鞍300,000挨.00跋無形資產(chǎn)笆18,550,澳400,000笆.00艾長期待攤費(fèi)用柏6,086,5骯30,000.版00敖遞延所得稅資產(chǎn)隘4,307,2笆40,000.岸00翱圖例昂6疤 拔200壩9案年流動資產(chǎn)與非靶流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比按流動資產(chǎn)合計(jì)皚30,722,胺800,000傲.00捌長期股權(quán)投資襖15,000,奧000.00跋固定資產(chǎn)凈額挨285,035八,000,00捌0.0

36、0把在建工程安57,843,傲900,000靶.00稗無形資產(chǎn)岸19,645,哎300,000芭.00扳長期待攤費(fèi)用板7,620,5霸00,000.盎00胺遞延所得稅資產(chǎn)愛4,080,7巴60,000.伴00伴（二）垂直分析拌八資本結(jié)構(gòu)壩從靜態(tài)方面看，扮中國聯(lián)通壩權(quán)益比重達(dá)到4癌8%，負(fù)債比重按達(dá)到49%，資把本結(jié)構(gòu)權(quán)益與負(fù)胺債比約為1:1啊,資產(chǎn)負(fù)債率較拌低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相頒對較小。這樣的安財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否合襖適，還需結(jié)合企埃業(yè)盈利能力和經(jīng)敖營風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)。哀從動態(tài)方面看，俺中國聯(lián)通板權(quán)益比重上升6敖%，負(fù)債比重下翱降5%，表明癌中國聯(lián)通稗的資本結(jié)構(gòu)還是昂比較穩(wěn)定，財(cái)務(wù)岸實(shí)力略有增加。襖圖例拌7爸 20

37、07年襖小天鵝負(fù)債與所伴有者權(quán)益結(jié)構(gòu)比扳負(fù)債合計(jì)埃51,571,靶800,000扳.00愛少數(shù)股東權(quán)益啊38,513,伴400,000百.00奧股東權(quán)益合計(jì)埃92,937,斑500,000邦.00爸圖例愛8百 2007年小昂天鵝負(fù)債與所有哀者權(quán)益結(jié)構(gòu)比靶負(fù)債合計(jì)叭138,041把,000,00霸0.00挨少數(shù)股東權(quán)益瓣138,679般,000,00捌0.00擺股東權(quán)益合計(jì)按208,997八,000,00罷0.00皚圖例暗9擺 2007年小擺天鵝負(fù)債與所有芭者權(quán)益結(jié)構(gòu)比骯負(fù)債合計(jì)頒210,387柏,000,00背0.00靶少數(shù)股東權(quán)益隘137,862背,000,00八0.00伴股東權(quán)益合計(jì)敗20

38、8,845巴,000,00按0.00擺三、資產(chǎn)負(fù)債表巴項(xiàng)目分析疤資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目敖分析各資產(chǎn)負(fù)債疤及所有者權(quán)益變霸動較大及重要的按相關(guān)的科目。(一)資產(chǎn)項(xiàng)目1貨幣資金氨從存量規(guī)模及變把動情況看，中國背聯(lián)通本年貨幣資愛金比上年減少扳8828101捌716辦元，下降7%，矮變動幅度較大，挨結(jié)合主營業(yè)收入疤減少15.1%艾，應(yīng)付票據(jù)增加岸340970萬疤以及應(yīng)付賬款增安加388165案00萬，貨幣資背金的存量規(guī)模和傲減少幅度還是合辦理的。疤從比重及變動情白況看，期末貨幣哎資金比重為28疤.73%，期初拌比重為26.2懊4%，上升了2絆.49%，結(jié)合半企業(yè)貨幣資金需八求分析，該比重案比較合理。2.應(yīng)收賬

39、款稗查看前后兩期的頒壞賬準(zhǔn)備，企業(yè)癌能保持壞賬計(jì)提伴比例的前后一致岸。應(yīng)收賬款的構(gòu)澳成比例，發(fā)現(xiàn)企熬業(yè)一年內(nèi)的應(yīng)收百賬款比例下降，爸而5年內(nèi)的上升氨幅度較大，可見癌企業(yè)應(yīng)收賬款的罷質(zhì)量有所下降。3.應(yīng)收票據(jù)擺本年應(yīng)收票據(jù)雖翱然比2008年暗下降40162稗186，但是從稗報(bào)表附注中可以靶發(fā)現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)均傲為銀行承兌匯票矮，說明銀行匯票阿的質(zhì)量較高懊。 4.預(yù)付款項(xiàng)暗預(yù)付賬款本年比澳上年增加了0.壩04%。把 5.其他應(yīng)搬收款哀 從上表中可拌以看出其他應(yīng)收翱款的壞賬計(jì)提比癌例穩(wěn)定，但是從俺其他應(yīng)收款的帳澳齡結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，2扳-3年的其他應(yīng)懊收款大幅度縮水捌，而3-5年，百5年以上的其他板應(yīng)收款有較大幅

40、礙度增長，說明其敗他應(yīng)收款的質(zhì)量哀下降，企業(yè)應(yīng)加絆強(qiáng)其他應(yīng)收款的邦管理。6.存貨般本年存貨各項(xiàng)目伴的計(jì)提比例比去皚年有一定的上升笆，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備凹的比例下降可以叭接受。骯7.可供出售金埃融資產(chǎn)岸8長期股權(quán)投拜資敗長期股權(quán)投資的拌減少，主要是由奧于合營聯(lián)營企業(yè)拜投資的減少導(dǎo)致捌。長期股權(quán)投資瓣同上年相比減少礙5542073奧元。9.固定資產(chǎn)疤固定資產(chǎn)同上年擺比減少4226拌80.3451白2萬元，減少主敖要是由于出售固扳定資產(chǎn)（以房屋骯建筑物，芭 拔機(jī)器設(shè)備為主）白。10.在建工程佰在建工程同上年癌相比上升220矮378.254霸5萬元，主要是扒因?yàn)楣煞莨疽瓢鎰泳W(wǎng)絡(luò)工程和固爸定網(wǎng)絡(luò)工程的進(jìn)疤行

41、，可見公司發(fā)艾展可觀。矮（二）柏主要負(fù)責(zé)項(xiàng)目分?jǐn)[析1.短期借款版短期借款200邦9年相較于20稗08年有所增加半。2應(yīng)付票據(jù)澳2009年應(yīng)付礙票據(jù)比2008熬年增加3409熬.7234萬，把是由于企業(yè)增加霸銀行承兌匯票結(jié)艾算貨款。200按9年應(yīng)付票據(jù)的靶增加，主要是由伴于增加銀行承兌凹匯票結(jié)算貨款，盎增加現(xiàn)金支付貨?？?，嚴(yán)格控制付唉款進(jìn)度。同時(shí)也絆從另一個(gè)側(cè)面反八應(yīng)出企業(yè)商業(yè)信巴用受到影響，以懊現(xiàn)金支付貨款。安（三）所有者權(quán)礙益項(xiàng)目疤1. 未分配利靶潤盎2009年沒有哎提取現(xiàn)金股利，愛也沒有提取職工爸福利及獎(jiǎng)勵(lì)基金霸，說明中國聯(lián)通盎保持較高的未分胺配利潤是為企業(yè)爸?jǐn)U展作準(zhǔn)備。熬四哎、敖資產(chǎn)負(fù)債

42、表總結(jié)擺2009年是中啊國聯(lián)通革新的一礙年，資產(chǎn)規(guī)模有捌所調(diào)整，整體看搬比較穩(wěn)定。藹但是存在下面兩叭個(gè)隱患：扒通過對重大變動邦項(xiàng)目及重要項(xiàng)目昂的分析，可以看凹出中國聯(lián)通流動藹資金特別是現(xiàn)金澳從緊，其他應(yīng)收邦款保持較大規(guī)模襖且占用關(guān)聯(lián)方資扮金以及預(yù)收賬款辦的大幅度增加都盎反應(yīng)出現(xiàn)金從緊氨的問題。耙短期借款中抵押暗借款的增加，應(yīng)扮付票據(jù)的減少采扮用現(xiàn)金方式付款胺都反映出企業(yè)商拜業(yè)信用有所下降把。利潤表分析利潤表水平分析版報(bào)表日期版2009年12叭月31日爸2008年12拌月31日班09比08增長傲額斑09增長率罷營業(yè)收入隘1583690爸00000.0阿0 搬1527640礙00000.0擺0 唉

43、5605000班000.00 耙1.036懊營業(yè)成本敖1056540案00000.0愛0 阿9619060愛0000.00擺 襖9463400唉000.00 版1.098邦管理費(fèi)用凹1404790藹0000.00把 把1255830頒0000.00哀 靶1489600疤000.00 半1.118按投資收益板2121570骯00.00 佰-凹從利潤表水平分扮析表中可以發(fā)現(xiàn)稗，主營業(yè)務(wù)收入跋較上年岸上漲啊103.66挨%，辦上漲懊幅度較大，隨之敖營業(yè)成本氨上漲艾109.83般%，營業(yè)成本稗上漲鞍的俺比例更高跋。管理費(fèi)用增長胺111.86礙%。投資收益凹沒有可比性傲。拜因此可以初步判哀斷本年皚中國聯(lián)

44、通佰經(jīng)常性損益方面岸收益雖然拔上漲笆，但是比非經(jīng)常靶性損益澳上漲版幅度小，凹中國聯(lián)通擺盈利主要還是來扳源于巴非鞍經(jīng)常性損益。跋報(bào)表日期昂2009年12胺月31日矮2008年12笆月31日懊期末百期初隘變動情況癌營業(yè)收入襖1583690班00000.0胺0 稗1527640吧00000.0芭0 柏100.00 扮100.00 把營業(yè)成本搬1056540伴00000.0阿0 昂9619060拌0000.00挨 皚0.67 板0.63 八0.04 岸管理費(fèi)用翱1404790矮0000.00氨 疤1255830案0000.00矮 稗0.09 懊0.08 頒0.01 扒投資收益絆2121570瓣00.0

45、0 礙-斑0.00 骯從利潤表垂直分阿析表中發(fā)現(xiàn)，主敗營業(yè)務(wù)所占比例拔上升，上升幅度八為疤0.04絆%，比例不是很艾大，而管理費(fèi)用邦比例把上升，所占比例氨達(dá)到鞍0.09罷%，上漲熬0.01挨%哎。俺從垂直分析可以疤看出，利潤結(jié)構(gòu)盎越來越側(cè)重于經(jīng)斑常性損益項(xiàng)目，氨而主營業(yè)務(wù)的盈胺利能力直接關(guān)系熬到企業(yè)的盈利能癌力。吧報(bào)表日期八2009年12扳月31日翱2008年12爸月31日拜09比08增長癌額扮09增長率挨營業(yè)收入半1583690案00000.0耙0 熬1527640八00000.0瓣0 奧5605000啊000.00 拌0.03669暗0581551懊營業(yè)利潤扮1135550絆0000.00

46、邦 癌5412780爸000.00 佰5942720伴000.00 頒1.09790盎53278襖利潤總額拜1218100挨0000.00爸 八7482250阿000.00 稗4698750唉000.00 捌0.62798奧623409懊凈利潤骯9373890吧000.00 扳3372780敗0000.00哀 俺-243539耙10000.0凹0 般-0.7220哎7229644唉報(bào)表日期哎2009年12爸月31日搬2008年12百月31日八期末半期初板變動情況拔營業(yè)收入奧1583690敖00000.0捌0 半1527640霸00000.0挨0 按100.00 隘100.00 伴營業(yè)利潤俺11

47、35550骯0000.00啊 斑5412780啊000.00 捌0.07 瓣0.04 罷0.04 版利潤總額敗1218100般0000.00矮 叭7482250案000.00 胺0.08 啊0.05 盎0.03 啊凈利潤挨9373890背000.00 矮3372780背0000.00鞍 拌0.06 般0.22 啊-0.16 艾20白09藹年氨中國聯(lián)通安的盈利水平下降辦，凈利潤下降岸72.21板%，營業(yè)利潤凹上漲把109.79瓣%，巴并不骯是其主要原因。愛經(jīng)分析是因?yàn)闋I敗業(yè)收入的上漲幅敖度太小。拜下面分析中將重爸點(diǎn)分析營業(yè)利潤跋上漲跋的原因。板二、凹利潤表的項(xiàng)目分班析(一)營業(yè)收入唉2009 年

48、岸2008 年（哀經(jīng)重列）懊變動額搬變動率跋主營業(yè)務(wù)收入：愛通話費(fèi)俺62,817,百268,174把67,115,敗328,393版-429806哎0219 拔-6.84%斑增值業(yè)務(wù)收入罷24,956,艾849,252阿23,990,班986,132隘9658631扳20 板3.87%艾寬帶收入昂24,643,埃063,736按21,615,半384,039百3027679矮697 啊12.29%愛網(wǎng)間結(jié)算收入愛14,164,昂978,891傲14,593,斑020,605襖-428041般714 澳-3.02%昂月租費(fèi)拔15,992,暗370,010暗17,082,跋890,394翱-109

49、052笆0384 岸-6.82%傲電路及網(wǎng)元租賃藹收入挨5,859,7暗55,116盎5,670,7盎08,225啊1890468版91 搬3.23%俺管理型數(shù)據(jù)及其半他互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收氨入板2,538,9癌62,245埃2,744,8盎77,797俺-205915背552 拔-8.11%皚裝移機(jī)收入及一扮次性不退還收入案的攤銷半1,357,1愛57,500氨1,387,3敗89,764拜-302322捌64 暗-2.23%把信息與通信技術(shù)靶服務(wù)及設(shè)計(jì)服務(wù)靶收入等哎2,313,4霸63,678扳5,186,4搬35,557罷-287297版1879 般-124.18爸%懊初裝費(fèi)收入絆489,600

50、礙,437拌885,656鞍,598盎-396056礙161 澳-80.89%伴其他跋1,001,8八87,190辦1,837,1埃35,504熬-835248皚314 阿-83.37%按小計(jì)藹156,135案,356,22昂9敗162,109癌,813,00頒8把-597445安6779 昂-3.83%跋其他業(yè)務(wù)收入：哎銷售通信產(chǎn)品收哎入礙2,233,4叭63,304疤1,975,4盎99,799頒2579635佰05 佰11.55%矮合計(jì)靶158,368埃,819,53絆3頒164,085阿,312,80版7啊-571649百3274 拔-3.61%邦從各項(xiàng)營業(yè)收入皚項(xiàng)目的水平分析斑中可以

51、看出，斑信息與通信技術(shù)案服務(wù)及設(shè)計(jì)服務(wù)罷收入等氨的下降幅度最大凹，下降氨124.18%傲。由于案網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展埃和社會的廣泛需澳求以及案3G時(shí)代的來臨矮，所以扒寬帶收入百、邦銷售通信產(chǎn)品收板入搬上升，熬寬帶收入愛上升幅度最大，岸上升吧12.29頒%擺各項(xiàng)收入的垂直按分析中可以看出胺，背通話費(fèi)笆所占比重最大按，其次是增值業(yè)拜務(wù)收入、寬帶收案入網(wǎng)間結(jié)算收入班，但是本年的昂通話費(fèi)版收入啊月租費(fèi)收入等懊比重稗都有所霸下降，鞍合計(jì)下降耙比重達(dá)矮3.61%爸。巴中國聯(lián)通爸本年主營業(yè)務(wù)的靶收入的減少主要奧是由于捌信息與通信技術(shù)愛服務(wù)及設(shè)計(jì)服務(wù)胺收入、初裝費(fèi)收藹入和其他收入俺的大幅度下降造搬成的哀。（二）營業(yè)

52、成本罷2009爸2008 （經(jīng)疤重列）斑變動額跋變動率巴主營業(yè)務(wù)成本：熬折舊及攤銷背46,281,巴559,348襖46,847,昂723,127跋-566,16佰3,779 跋-1.22%巴網(wǎng)間結(jié)算支出襖12,954,胺807,898翱13,038,傲197,779捌-83,389按,881 氨-0.64%俺人工成本扮15,259,耙109,757胺14,086,岸446,563俺1,172,6白63,194 扳7.69%挨網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行及支撐暗成本埃21,727,氨803,042埃18,736,罷307,279暗2,991,4熬95,763 伴13.77%絆信息與通信技術(shù)跋服務(wù)成本敗839,17

53、9背,780凹3,009,8笆88,637澳-2,170,翱708,857翱 靶-258.67埃%把其他昂3,902,7懊24,988皚4,206,5敗78,241昂-303,85澳3,253 挨-7.79%拌小計(jì)爸102,965岸,184,81骯3礙99,925,昂141,626凹3,040,0唉43,187 笆2.95%疤其他業(yè)務(wù)成本：八銷售通信產(chǎn)品成伴本艾2,688,5拌80,076斑2,155,6叭67,905扒532,912胺,171 芭19.82%百合計(jì)扮105,653叭,764,88胺9壩102,080霸,809,53般1扳3,572,9安55,358 擺3.38%百營業(yè)成本的水

54、平拔分析中可以看出案，柏信息與通信技術(shù)百服務(wù)成本唉下降幅度最大，斑下降按258.67%爸，在營業(yè)收入中白也是隘信息與通信技術(shù)愛服務(wù)收入擺下降幅度最大，哎這點(diǎn)上吻合。凹由營業(yè)成本垂直阿分析中可以看出澳，愛中國聯(lián)通啊營業(yè)成本中以哎通信費(fèi)疤比重最大，阿2009年?duì)I業(yè)爸成本合計(jì)上漲3爸.38%而營業(yè)皚收入合計(jì)下降3懊.61%。與盈癌利水平下降的結(jié)叭果相一致。骯本年?duì)I業(yè)成本的盎下降主要是由于般信息與通信技術(shù)敖服務(wù)成本愛下降造成埃。(三)管理費(fèi)用阿本年管理費(fèi)用為愛1404787叭6509敗，比上年增長了頒3387581疤66跋，增長率為藹2.44%唉。這個(gè)增長率較暗為合理。（四）投資收益按本年投資收益大阿

55、幅度礙增長罷97.85叭%。查看投資收疤益各項(xiàng)目，發(fā)現(xiàn)背中國聯(lián)通瓣投資收益減少主昂要是挨持有可供出售金唉融資產(chǎn)期間取得稗的股利收益襖的罷增長笆。這些都是企業(yè)翱非經(jīng)營性損益。敗三扮、凈利潤下降原罷因分析頒中國聯(lián)通200鞍9年凈利潤人民案幣巴93.7辦億元，低于上年傲的人民幣339拜.1億元。中國拜聯(lián)通2009年盎凈利潤不及20拌08年的一半，埃因?yàn)?008年矮業(yè)績受到一筆一辦次性業(yè)務(wù)剝離所巴得的顯著提振。把中國聯(lián)通200稗8年10月將壩CDMA耙業(yè)務(wù)出售給中國埃電信，獲得人民翱幣275.7億笆元的稅后利得。瓣中國聯(lián)通200搬9年收入為人民疤幣1,547.頒2億元，高于上邦年的人民幣1,懊489.

56、1億元澳。 投資者將主暗要關(guān)注中國聯(lián)通辦的3G戰(zhàn)略以及板手機(jī)補(bǔ)貼、用戶凹數(shù)目標(biāo)和利潤方扮面的預(yù)期?，F(xiàn)金流量表分析胺現(xiàn)金流量表水平佰分析澳2009半2008百09比08增長氨額昂09增長率靶經(jīng)營活動產(chǎn)生的敖現(xiàn)金流量凈額罷59,308,胺800,000昂.00背60,075,芭100,000靶.00扳-766300頒000笆-1.29%白投資活動產(chǎn)生的叭現(xiàn)金流量凈額笆-90,250瓣,000,00捌0.00背-24,754把,700,00捌0.00拜-654953把00000襖72.57%奧籌資活動產(chǎn)生的奧現(xiàn)金流量凈額半28,525,爸900,000阿.00唉-38,063耙,000,00按0.0

57、0百6658890把0000搬233.43%斑匯率變動對現(xiàn)金跋的影響拌0捌0啊0搬0.00%按現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)板物的凈增加額唉-2,415,霸210,000案.00辦-2,742,礙620,000昂.00扮3274100佰00氨-13.56%癌從水平分析可以稗看出，公司現(xiàn)金隘流哀有所下降凹。200辦9傲年出現(xiàn)負(fù)的現(xiàn)金拔流，說明企業(yè)在吧現(xiàn)金方面存在隱罷患。把通過對經(jīng)營活動辦和昂現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)拜物的凈增加額班的分析，發(fā)現(xiàn)盎兩挨個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流芭量均為負(fù)。熬現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)八物的凈增加額耙下降幅度最大，藹表明企業(yè)阿現(xiàn)金唉狀況有所惡化。壩聯(lián)系資產(chǎn)負(fù)債表佰的貨幣資金的分岸析，發(fā)現(xiàn)班中國聯(lián)通暗貨幣資金的減少半額

58、版3274100安00罷即為現(xiàn)金流量表熬中現(xiàn)金及現(xiàn)金等唉價(jià)物的變動額，藹但是貨幣資金中熬的其他貨幣資金皚為定期存款和銀斑行保證金，不屬哀于現(xiàn)金流量表中耙的現(xiàn)金及現(xiàn)金等按價(jià)物的概念，所胺以可以證明現(xiàn)金埃流量表的披露有阿誤，企業(yè)實(shí)際的白現(xiàn)金流情況應(yīng)該叭更為惡劣。奧二、現(xiàn)金流量表稗垂直分析盎2009-12邦-31安流入結(jié)構(gòu)巴經(jīng)營活動現(xiàn)金流癌入小計(jì)扮147,365愛,000,00辦0.00暗0.597 霸投資活動現(xiàn)金流邦入小計(jì)稗1,122,2熬30,000.安00安0.005 爸籌資活動現(xiàn)金流班入小計(jì)阿98,317,爸900,000皚.00挨0.398 班2009-12芭-31藹流出結(jié)構(gòu)芭經(jīng)營活動現(xiàn)金

59、流敖出小計(jì)癌88,056,敖500,000敗.00擺0.3板5凹投資活動現(xiàn)金流鞍出小計(jì)胺86,333,皚000,000傲.00百0.3叭6般籌資活動現(xiàn)金流阿出小計(jì)敗69,792,拔000,000佰.00扳0.29埃2009-12氨-31伴流入流出比頒經(jīng)營活動產(chǎn)生的板現(xiàn)金流量凈額頒59,308,捌800,000吧.00唉1.673礙投資活動產(chǎn)生的版現(xiàn)金流量凈額皚-90,250八,000,00笆0.00敗0.012氨籌資活動產(chǎn)生的皚現(xiàn)金流量凈額翱28,525,斑900,000搬.00暗1.408凹通過垂直分析可笆以看出，公司的半主要現(xiàn)金流入來笆自于經(jīng)營活動，艾而現(xiàn)金流出主要般來自于經(jīng)營活動隘。扮

60、哎從各項(xiàng)目流入流昂出比可以看出公岸司的投資活動的伴流出現(xiàn)金占項(xiàng)目辦凈現(xiàn)金流比例最巴高。捌三、現(xiàn)金流量表笆內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析俺（一）經(jīng)營活動邦內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析板銷售商品、提供芭勞務(wù)收到的現(xiàn)金半146,941白,000,00辦0.00骯收到的稅費(fèi)返還哀5,459,1絆40.00捌收到的其他與經(jīng)胺營活動有關(guān)的現(xiàn)般金絆419,096百,000.00昂購買商品、接受伴勞務(wù)支付的現(xiàn)金叭56,170,扮200,000八.00版支付給職工以及翱為職工支付的現(xiàn)靶金暗22,111,捌800,000矮.00巴支付的各項(xiàng)稅費(fèi)絆9,774,4傲50,000.敗00伴支付的其他與經(jīng)耙營活動有關(guān)的現(xiàn)瓣金斑- 搬同經(jīng)營活動現(xiàn)金伴流入相