黃金股份有限公司財務分析報告

1、山東黃金股份有限公司財務分析報告目錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc433390078 捌一、公司概況啊 PAGEREF _Toc433390078 h 巴1 HYPERLINK l _Toc433390079 哎二、公司外部環(huán)礙境及公司戰(zhàn)略分稗析凹 PAGEREF _Toc433390079 h 翱2 HYPERLINK l _Toc433390080 熬1. 隘山東黃金集團外爸部環(huán)境分析俺 PAGEREF _Toc433390080 h 跋2 HYPERLINK l _Toc433390081 八1.1 傲宏觀環(huán)境分析（霸PEST矮模型）叭 PAGEREF

2、_Toc433390081 h 扮2 HYPERLINK l _Toc433390082 安1.2 扳基于五力模型的礙行業(yè)競爭分析懊 PAGEREF _Toc433390082 h 芭4 HYPERLINK l _Toc433390083 笆1.3 敗山東黃金市場需伴求分析壩 PAGEREF _Toc433390083 h 愛6 HYPERLINK l _Toc433390084 矮2. 拜山東黃金集團戰(zhàn)白略分析靶 PAGEREF _Toc433390084 h 案7 HYPERLINK l _Toc433390085 板2.1 SWO氨T哀矩陣分析隘 PAGEREF _Toc43339008

3、5 h 霸7 HYPERLINK l _Toc433390086 扒2.2 拌山東黃金的目前敗策略分析：暗 PAGEREF _Toc433390086 h 案9 HYPERLINK l _Toc433390087 艾三、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)胺構(gòu)與資金結(jié)構(gòu)分盎析跋 PAGEREF _Toc433390087 h 暗9 HYPERLINK l _Toc433390088 1. 概念 PAGEREF _Toc433390088 h 9 HYPERLINK l _Toc433390089 絆2. 昂分析結(jié)果凹 PAGEREF _Toc433390089 h 拌10 HYPERLINK l _Toc4333900

4、90 按2.1 愛資金來源結(jié)構(gòu)分傲析板 PAGEREF _Toc433390090 h 靶10 HYPERLINK l _Toc433390091 笆2.2 傲資金占用結(jié)構(gòu)分板析百 PAGEREF _Toc433390091 h 安14 HYPERLINK l _Toc433390092 奧2.3 背整體分析壩 PAGEREF _Toc433390092 h 胺19 HYPERLINK l _Toc433390093 挨四、企業(yè)償債能骯力分析按 PAGEREF _Toc433390093 h 俺19 HYPERLINK l _Toc433390094 氨1. 按概念疤 PAGEREF _Toc

5、433390094 h 澳19 HYPERLINK l _Toc433390095 拔2. 絆短期償債能力分凹析按 PAGEREF _Toc433390095 h 爸20 HYPERLINK l _Toc433390096 耙2.1 靶營運資本壩 PAGEREF _Toc433390096 h 骯20 HYPERLINK l _Toc433390097 礙2.2 百流動比率岸 PAGEREF _Toc433390097 h 辦21 HYPERLINK l _Toc433390098 般2.3 阿速動比率按 PAGEREF _Toc433390098 h 暗22 HYPERLINK l _Toc

6、433390099 般2.4 懊補充指標礙 PAGEREF _Toc433390099 h 邦23 HYPERLINK l _Toc433390100 岸2.5 般整體分析把 PAGEREF _Toc433390100 h 俺26 HYPERLINK l _Toc433390101 頒3.般長期償債能力分埃析皚 PAGEREF _Toc433390101 h 礙27 HYPERLINK l _Toc433390102 翱3.1 百資產(chǎn)負債率拜 PAGEREF _Toc433390102 h 扮27 HYPERLINK l _Toc433390103 岸3.2 搬已獲利息倍數(shù)礙 PAGEREF

7、_Toc433390103 h 鞍28 HYPERLINK l _Toc433390104 搬3.3 安長期資本債務率襖 PAGEREF _Toc433390104 h 壩29 HYPERLINK l _Toc433390105 岸3.4 敖補充指標盎 PAGEREF _Toc433390105 h 拌30 HYPERLINK l _Toc433390106 案3.5 背整體分析邦 PAGEREF _Toc433390106 h 暗33 HYPERLINK l _Toc433390107 搬五、企業(yè)營運能襖力分析芭 PAGEREF _Toc433390107 h 氨34 HYPERLINK l

8、 _Toc433390108 叭1. 耙概念懊 PAGEREF _Toc433390108 h 熬34 HYPERLINK l _Toc433390109 靶2. 氨指標分析奧 PAGEREF _Toc433390109 h 柏34 HYPERLINK l _Toc433390110 叭2.1 哎總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率拜 PAGEREF _Toc433390110 h 敗34 HYPERLINK l _Toc433390111 皚2.2 唉流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率拜 PAGEREF _Toc433390111 h 背35 HYPERLINK l _Toc433390112 敗2.3 凹固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率巴 PAGER

9、EF _Toc433390112 h 鞍36 HYPERLINK l _Toc433390113 胺2.4 盎存貨周轉(zhuǎn)率埃 PAGEREF _Toc433390113 h 氨37 HYPERLINK l _Toc433390114 藹2.5 扮應收賬款周轉(zhuǎn)率背 PAGEREF _Toc433390114 h 扒38 HYPERLINK l _Toc433390115 奧2.6 霸整體分析疤 PAGEREF _Toc433390115 h 挨39 HYPERLINK l _Toc433390116 敗六、企業(yè)盈利能阿力分析拌 PAGEREF _Toc433390116 h 熬40 HYPERLI

10、NK l _Toc433390117 氨1. 拔概念骯 PAGEREF _Toc433390117 h 笆40 HYPERLINK l _Toc433390118 艾2. 哎指標分析耙 PAGEREF _Toc433390118 h 隘40 HYPERLINK l _Toc433390119 叭2.1 岸總資產(chǎn)報酬率頒 PAGEREF _Toc433390119 h 胺40 HYPERLINK l _Toc433390120 壩2.2 皚營業(yè)利潤率拌 PAGEREF _Toc433390120 h 拌41 HYPERLINK l _Toc433390121 盎2.3 把成本費用利潤率壩 PAG

11、EREF _Toc433390121 h 藹42 HYPERLINK l _Toc433390122 柏2.4 阿資本收益率凹 PAGEREF _Toc433390122 h 癌43 HYPERLINK l _Toc433390123 氨2.5 疤權(quán)益凈利率皚 PAGEREF _Toc433390123 h 笆44 HYPERLINK l _Toc433390125 昂2.佰6皚 矮每股收益耙 PAGEREF _Toc433390125 h 癌46 HYPERLINK l _Toc433390128 拔2.巴7矮 邦每股凈資產(chǎn)版 PAGEREF _Toc433390128 h 巴49 HYPE

12、RLINK l _Toc433390130 襖2.擺8耙 背整體分析鞍 PAGEREF _Toc433390130 h 絆51 HYPERLINK l _Toc433390131 阿七、企業(yè)發(fā)展能澳力分析艾 PAGEREF _Toc433390131 h 氨52 HYPERLINK l _Toc433390132 白1. 案概念佰 PAGEREF _Toc433390132 h 骯52 HYPERLINK l _Toc433390133 版2. 案指標分析愛 PAGEREF _Toc433390133 h 霸52 HYPERLINK l _Toc433390134 般2.1 唉營業(yè)收入增長率皚

13、 PAGEREF _Toc433390134 h 爸52 HYPERLINK l _Toc433390135 隘2.2 擺利潤增長率霸 PAGEREF _Toc433390135 h 埃53 HYPERLINK l _Toc433390136 氨2.3 盎總資產(chǎn)增長率跋 PAGEREF _Toc433390136 h 敗54 HYPERLINK l _Toc433390137 埃2.4 哀營運資金增長率邦 PAGEREF _Toc433390137 h 霸55 HYPERLINK l _Toc433390138 襖2.5 凹固定資產(chǎn)增長率伴 PAGEREF _Toc433390138 h 敖5

14、6 HYPERLINK l _Toc433390139 傲2.6版可持續(xù)增長率矮 PAGEREF _Toc433390139 h 絆57 HYPERLINK l _Toc433390140 襖2.7 昂整體分析皚 PAGEREF _Toc433390140 h 拜58 HYPERLINK l _Toc433390141 襖八、企業(yè)財務狀罷況綜合評價哎 PAGEREF _Toc433390141 h 斑59 HYPERLINK l _Toc433390142 捌1. 澳含義及特點癌 PAGEREF _Toc433390142 h 跋59 HYPERLINK l _Toc433390143 凹2.

15、 礙杜邦分析矮 PAGEREF _Toc433390143 h 叭59 HYPERLINK l _Toc433390144 耙2.1 壩概念疤 PAGEREF _Toc433390144 h 扮59 HYPERLINK l _Toc433390145 盎2.2 敖杜邦分析圖俺 PAGEREF _Toc433390145 h 班60 HYPERLINK l _Toc433390146 搬2.3 佰杜邦分析數(shù)據(jù)及昂分析結(jié)論暗 PAGEREF _Toc433390146 h 霸61 HYPERLINK l _Toc433390147 疤九、結(jié)論和建議伴 PAGEREF _Toc433390147 h

16、 扮63 HYPERLINK l _Toc433390148 十、附錄 PAGEREF _Toc433390148 h 63 HYPERLINK l _Toc433390149 半1. 哀資產(chǎn)負債表罷 PAGEREF _Toc433390149 h 氨63 HYPERLINK l _Toc433390150 柏2. 翱現(xiàn)金流量表盎 PAGEREF _Toc433390150 h 盎65 HYPERLINK l _Toc433390151 疤3. 耙利潤表半 PAGEREF _Toc433390151 h 伴67靶山東黃金礦業(yè)股笆份有限公司財務分析報告一、公司概況隘公司名稱：板山東黃金礦業(yè)股班份

17、有限公司傲公司英文名稱：半Shandon辦g Gold 扮Mining 俺Co.,Ltd凹.絆上市市場：矮上海證券交易所吧上市日期： HYPERLINK t 阿2003-08柏-28暗發(fā)行價格：扮4.78霸主承銷商： HYPERLINK t 骯天同證券有限責安任公司板澳成立日期： HYPERLINK t 疤2000-01澳-31背注冊資本：芭142307萬百元巴機構(gòu)類型：班其它半組織形式：哀董事會秘書：稗邱子裕瓣公司電話：岸0531-67絆710376扳董秘電話：板0531-67哀710376邦公司傳真：昂0531-67扳710380版董秘傳真：哀0531-67伴710380瓣公司電子郵箱：

18、HYPERLINK mailto:ir 靶irsd-g凹疤百董秘電子郵箱：哎irsd-g隘骯公司網(wǎng)址： HYPERLINK t 鞍郵政編碼：熬250100暗信息披露網(wǎng)址： HYPERLINK t 擺證券簡稱更名歷哎史：板G魯黃金 山東按黃金管理團隊：柏歷屆董事會成員版姓 名爸職 務哀任職日期阿離職日期鞍第4屆董事會 懊起始日期:20八13-10-1鞍5 終止日期:隘2016-10板-14 HYPERLINK t 愛王立君阿董事長挨2015-02罷-11奧2016-10拌-14 HYPERLINK t 笆陳玉民熬董事長澳2013-10耙-15板2015-02熬-11 HYPERLINK t 般裴

19、佃飛耙副董事長稗2013-10版-15疤2014-01拔-20 HYPERLINK t 百王立君安副董事長般2014-05皚-21胺2015-02啊-11 HYPERLINK t 半鄧鵬飛霸副董事長拌2013-10班-15佰2014-01氨-20 HYPERLINK t 礙Bing sh班eng Ten凹g笆獨立董事挨2014-12啊-16礙2016-10壩-14 HYPERLINK t 捌姜軍扳獨立董事敖2014-12笆-16傲2016-10耙-14 HYPERLINK t 盎高永濤阿獨立董事芭2013-10扳-15皚2016-10矮-14 HYPERLINK t 靶宋文平壩獨立董事安201

20、3-10搬-15盎2014-12皚-16 HYPERLINK t 阿劉戰(zhàn)熬獨立董事暗2013-10皚-15把2014-12耙-16 HYPERLINK t 礙孫佑民版董事巴2014-05皚-20昂2016-10柏-14 HYPERLINK t 把邱子裕般董事奧2015-02矮-27版2016-10哀-14 HYPERLINK t 白王立君佰董事跋2014-05氨-20瓣2016-10辦-14 HYPERLINK t 搬裴佃飛盎董事藹2013-10稗-15柏2014-01矮-20 HYPERLINK t 邦劉清德半董事爸2013-10奧-15岸2016-10阿-14 HYPERLINK t 哎林

21、樸芳安董事拌2013-10氨-15佰2015-02鞍-11 HYPERLINK t 昂鄧鵬飛拜董事吧2013-10昂-15案2014-01頒-20 HYPERLINK t 辦崔侖隘董事半2013-10巴-15敖2015-02八-11 HYPERLINK t 藹陳玉民懊董事愛2013-10傲-15胺2015-02懊-11 HYPERLINK t 般陳道江埃董事翱2015-02敗-27拜2016-10跋-14 HYPERLINK t 扮畢洪濤瓣董事板2015-02搬-27頒2016-10敖-14敗二、公司外部環(huán)俺境及公司戰(zhàn)略分八析扒1.奧 叭山東黃金集團外啊部環(huán)境分析擺1.笆1 靶宏觀環(huán)境分析（暗

22、PEST模型）笆1.1.1佰政治和法律環(huán)境邦 啊A氨家電節(jié)能補貼哎政策已于201般3年5月31日暗正式完結(jié)，對于拌近年來一直倚靠鞍政策扶植取得不白俗成績的彩電產(chǎn)拔業(yè)而言無疑是缺瓣失了一劑強有力擺的助推劑。靶B凹為鼓勵出口，氨國家一直對家電疤產(chǎn)品實行出口退哎稅政策。受全球半金融危機的影響哎，家電行業(yè)的出扒口壓力不斷增大襖，受到巨大沖擊搬。為緩解國內(nèi)家邦電企業(yè)的出口壓皚力，財政部已連擺續(xù)三次上調(diào)部分哎家用電器產(chǎn)品增班值稅出口退稅率班，補貼力度不斷把加大，有助于家板用電器產(chǎn)品的海柏外需求增加，對半家電企業(yè)培育發(fā)礙展海外市場具有巴長遠意義。暗C瓣隨著我國經(jīng)濟背的發(fā)展，我國法疤律對經(jīng)濟的保護愛也越來越完

23、善。柏尤其在專利技術(shù)盎保護方面，各國把也普遍有保護專敖利技術(shù)的法律，瓣這對各企業(yè)的研敖發(fā)成果進行了肯邦定，也有利于研絆發(fā)人員開發(fā)更好板的技術(shù)和產(chǎn)品。佰1.巴1.2 疤經(jīng)濟環(huán)境頒A柏國民經(jīng)濟繼續(xù)胺保持平穩(wěn)較快發(fā)拜展辦，壩城鄉(xiāng)居民收入穩(wěn)班定增長，農(nóng)村居白民收入增速快于愛城鎮(zhèn)，這將直接伴帶動農(nóng)村市場的伴家電需求。伴B阿人民幣升值壓拜力不斷增大霸。壩自2010年以跋來，美元兌人民埃幣匯率急速下跌盎，人民幣加速升唉值。人民幣升值伴對于企業(yè)來說，愛弊利并存。對于案一些依賴進口國耙外的高端生產(chǎn)設昂備的企業(yè)來講，翱人民幣升值有利吧于降低進口成本安，以獲取更大利芭潤和進行更大規(guī)搬模投資。但是與懊此同時，人民幣伴

24、升值也將導致出?？诋a(chǎn)品競爭力降百低，從銷量、毛隘利率兩個方面對澳企業(yè)的盈利空間爸形成擠壓。一方吧面，升值后產(chǎn)品百失去價格優(yōu)勢，邦出口量將會大幅胺減少；另一方面絆，會降低企業(yè)的罷毛利率。這些也背會對我國家用電吧器產(chǎn)品在國際市稗場上的競爭力帶昂來一定影響。 拜C邦進入2013背年，中國彩電業(yè)捌都將面臨一個發(fā)俺展的機會，尤其安是日系彩電的衰般退將讓其讓出近拔一千萬臺的市場絆，市場前景可謂絆一片大好。中國盎彩電企業(yè)將正式疤邁入一個千萬級罷時代。笆1.1.3 百社會和文化環(huán)境拔A爸勞動人口和城鞍鎮(zhèn)人口增加，帶骯動消費需求礙。瓣2014年末，敗中國大陸總?cè)丝诎檫_13.678頒2億人(不包括般香港特別行政區(qū)

25、斑、澳門特別行政澳區(qū)和臺灣地區(qū))唉，比上年末增加奧710萬人，人隘口自然增長率為搬5.21壩吧。從年齡結(jié)構(gòu)看把，16周歲以上案至60周歲以下半（不含60周歲隘）的勞動年齡人搬口91583萬襖人，比上年末減皚少371萬人，八占總?cè)丝诘谋戎匕隇?7.0%；按60周歲及以上扒人口21242捌萬人，占總?cè)丝诎娴?5.5%；暗65周歲及以上癌人口13755白萬人，占總?cè)丝诎恋?0.1%。斑從城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)看，挨城鎮(zhèn)常住人口7伴4916萬人，爸比上年末增加1霸805萬人，鄉(xiāng)安村常住人口61挨866萬人，減扒少1095萬人柏，城鎮(zhèn)人口占總版人口比重為54芭.77%。隨著半人口增加和城鎮(zhèn)凹化的深入，將進捌一步帶動國

26、內(nèi)對扳家電產(chǎn)品的需求辦。挨B芭消費觀念從價霸格認知到品牌認耙知，更注重節(jié)能背環(huán)保把。安隨著居民收入不胺斷增長，消費能愛力的增強，我國埃居民的消費觀念瓣也產(chǎn)生了重大變癌化，從早期的價案格認知已經(jīng)過渡版到了品牌認知，扒更加注重家電產(chǎn)熬品的質(zhì)量，功能傲和美譽度。不同傲階層和家庭的消安費需求也逐漸產(chǎn)盎生差異化和個性扒化，多媒體數(shù)字壩電視已為消費者芭廣泛接受，并且罷更加注重家電產(chǎn)胺品的節(jié)能環(huán)保。唉C絆如今世界人口埃已經(jīng)超過70億背，而在以各大洲扮看，亞洲最多，扳占世界總?cè)丝诘陌?8.4；其疤次是歐洲，占1辦6.3；以下骯依次為非洲（占哀11）、拉丁罷美洲（占8.3阿）、北美洲（辦5.5），大扒洋洲最少，

27、僅占礙0.5。可以版知道亞洲人口占艾世界人口二分之壩一以上，而山東霸黃金的總部又設把在亞洲人口最多艾的國家。可見這鞍對山東黃金公司斑非常有利，山東熬黃金可以先在國啊內(nèi)擴大規(guī)模，壯叭大自己，然后進拔行經(jīng)濟全球化更把具有實力。罷1.1.4 跋技術(shù)分析安A擺家電產(chǎn)品走向案數(shù)字化，信息化胺。礙隨著數(shù)字技術(shù)、耙模糊技術(shù)、信息背技術(shù)不斷導入家埃電產(chǎn)品，產(chǎn)品的唉更新?lián)Q代不斷加安快，不僅滿足了敗不同階層和家庭熬的消費需求，也藹為市場創(chuàng)造新的爸消費領域、導入拜新的消費理念、哎形成新的消費熱哀點。在發(fā)展數(shù)字礙電視和4C融合拔產(chǎn)品的過程中，辦傳統(tǒng)的彩電企業(yè)絆越來越多地與I罷T企業(yè)進行技術(shù)佰合作，彩電將逐藹步發(fā)展成家

28、庭智胺能化終端平臺。版國內(nèi)寬帶的提升案和智能電視的發(fā)澳展，正讓電視重白回家庭娛樂中心佰。相對于PC、胺手機等，大屏幕跋的電視更能滿足挨消費者對視聽品襖質(zhì)的追求。而網(wǎng)擺速的大幅提升將拜使電視的用戶體板驗得到根本性改跋變。一個屬于智背能電視的春天正啊在到來。擺B罷節(jié)能減排，綠芭色家電將成主流霸。罷受節(jié)能惠民工程哎的拉動，我國的扳家電企業(yè)對高效罷節(jié)能家電的研發(fā)胺和投入力度將不哎斷增強。另外，啊近年來許多國家班紛紛實行綠色標吧志制度，歐美日般等國有防止空氣奧污染、噪聲污染柏防治、電磁污染把防止、節(jié)約能源襖等方面眾多法規(guī)俺，使我國許多出拌口產(chǎn)品的市場準柏入嚴重受阻。對啊產(chǎn)品的各種檢驗笆、測試、認證和敖技

29、術(shù)鑒定，以及板在包裝、標簽、氨廣告等方面做出埃更多適應性調(diào)整扒，將推動家電行耙業(yè)向綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)耙型。安C八核心技術(shù)缺乏絆，與發(fā)達國家仍罷存差距辦。凹我國家電企業(yè)普愛遍存在著缺乏擁擺有自主知識產(chǎn)權(quán)扒的核心技術(shù)，處稗于世界產(chǎn)業(yè)價值骯鏈的末端，產(chǎn)業(yè)氨升級滯后的問題案。在技術(shù)開發(fā)上傲與日本、歐美發(fā)爸達國家相比仍有背很大差距。產(chǎn)業(yè)頒水平多數(shù)停留在爸終端產(chǎn)品組裝上癌，能夠帶來持久艾競爭優(yōu)勢的核心襖技術(shù)仍掌握在跨隘國公司手中，如板電冰箱和空調(diào)機矮的壓縮機，微波皚爐的磁控管，影盎碟機的解碼器等盎關鍵技術(shù)還需要懊向外國企業(yè)購買阿，這也成為我國扳家電行業(yè)發(fā)展的啊瓶頸。柏1.胺2 板基于五力模型的拌行業(yè)競爭分析辦1.

30、2.1 氨供應商對家電產(chǎn)唉品價格的控制稗影響家電企業(yè)供絆應商對家電產(chǎn)品搬的價格控制的主胺要因素包括成本叭對利潤空間的影絆響、分銷商數(shù)目昂的多少對供應商礙的反作用力大小懊、產(chǎn)品差異化所翱帶來的品牌溢價背、購買者之間的岸競爭對企業(yè)轉(zhuǎn)換案成本的影響以及凹由產(chǎn)品需求的價俺格彈性所決定的奧供應商調(diào)整價格芭的能力。我國家礙電行業(yè)屬于生產(chǎn)按密集型，整體利背潤水平偏低，加哎之各企業(yè)尤其是邦大家電企業(yè)產(chǎn)品背之間的同質(zhì)化程隘度較高，市場領拌先企業(yè)之間的品靶牌競爭異常激烈把，因此，我國現(xiàn)壩階段影響供應商百對家電企業(yè)價格盎的控制能力的主敖要因素反應在成岸本方面。胺我國豐富的資源白和廉價的勞動力伴使得我國家電企擺業(yè)的成

31、本低于國芭外同行，加之國板家對環(huán)境保護等襖影響家電產(chǎn)品生佰產(chǎn)的外部性缺乏絆完善的法制監(jiān)督疤和引導，我國家拌電企業(yè)在過去二爸十年間憑借較低辦的成本和價格打礙入國際市場并獲岸得了令人鼓舞的藹國際市場份額。板但是，近年來，矮國際原材料價格靶的上漲以及歐盟板強制推行的環(huán)境瓣保護標準給我國矮家電企業(yè)帶來了百極大的成本壓力稗。壩以彩電市場為例昂，其供應商可分疤為原料供應商、拌硬件供應商、專邦利供應商。阿1.敖2.2 把顧客的討價還價皚能力皚影響顧客對家電扳企業(yè)的討價還價跋能力的因素主要俺有收入水平、需藹求偏好、差異化岸需求、市場發(fā)育岸程度和替代品的鞍關聯(lián)程度。傲一方面，隨著我艾國經(jīng)濟的發(fā)展和吧人民生活水平

32、的襖提高，農(nóng)村和城擺鎮(zhèn)居民的收入水盎平都有提高。他壩們在家電價格范八圍的可選擇性更骯廣，議價能力也艾更強。我國消費巴者對能滿足個性澳化的高端產(chǎn)品的白需求日趨增大，敗消費者愿意為這暗些高性能的產(chǎn)品熬支付品牌溢價；挨另一方面，廣大班落后的農(nóng)村消費叭者依然渴望物美頒價廉、服務周到岸的標準化產(chǎn)品，耙對于這一部分消扒費群體而言企業(yè)半產(chǎn)品的價格彈性班較高，差異化需霸求不明顯?？傮w埃上來看，由于我安國家電企業(yè)有著搬過剩的生產(chǎn)能力挨，國內(nèi)市場供過絆于求，加之市場半競爭激烈，消費頒者的選擇面較廣埃，因此，消費者板行為對企業(yè)的定挨價有著舉足輕重叭的影響。在國際辦市場上，我國家版電企業(yè)面臨國外拜優(yōu)秀品牌技術(shù)含啊量更

33、高、性能更稗好、產(chǎn)品差異化按更大的家電產(chǎn)品敗的挑戰(zhàn)，許多企奧業(yè)采取低價策略扳以贏得消費者，啊在這種情況下，愛顧客有很強的討捌價還價能力。耙1.案2.3 暗新進入者的進入俺障礙凹新進入者的進入癌障礙對行業(yè)的平斑均利潤有很大的矮影響，當進入障伴礙較小時大量競哀爭者的參與不僅暗加劇了競爭的激艾烈程度，而且將叭削弱整個行業(yè)的把品牌利潤。影響岸我國家電行業(yè)者捌的進入障礙有:埃規(guī)模經(jīng)濟、差異凹化、資本需求、矮銷售渠道、市場按份額、政府管制胺、轉(zhuǎn)換成本和消稗費者忠誠。唉我國家電企業(yè)國叭內(nèi)集中度較高，挨國內(nèi)新參與者跨白越資金、技術(shù)和版市場等各方面壁皚壘的難度較大。傲與此同時，我國盎家電企業(yè)面臨國把外品牌的大舉

34、進阿攻。國外品牌的哀進入雖然面臨市暗場、消費者和政隘策法規(guī)等各方障氨礙，但其先進的跋技術(shù)、雄厚的資挨金和在消費者心安目中的積極形象盎，大大降低了其奧進軍我國家電市襖場的障礙。加入伴世貿(mào)組織后，我柏國逐步降低了關跋稅水平，加之零岸售業(yè)的對外開放佰，國外品牌和家搬電零售商進入我熬國市場的壁壘進傲一步降低。敖1.熬2.4 扒現(xiàn)有競爭對手的霸競爭稗在全球化競爭中哎，我國家電企業(yè)罷的競爭對手來自扮全球各地，目前哎活躍在我國市場疤上的家電品牌有芭很大一部分是國襖際名牌，我國亦瓣有不少家電品牌挨如海爾、山東黃耙金、格蘭仕等活奧躍在國外市場。懊影響現(xiàn)有競爭的罷因素有:國際市阿場需求、品牌集挨中度、規(guī)模經(jīng)濟班、

35、生產(chǎn)效率、核瓣心技術(shù)、品牌差頒異、國際競爭規(guī)扮則和消費者偏好骯。翱這些因素將共同岸影響家電企業(yè)的佰利潤和競爭程度艾，市場需求越大拌，企業(yè)集中度越邦高，規(guī)模經(jīng)濟效哎應越明顯、企業(yè)伴生產(chǎn)效率差異越岸大則企業(yè)之間的壩競爭將更深、更哀廣，市場需求的俺疲軟和國際競爭挨規(guī)則的不完善或瓣不能有效實施則胺將影響品牌的成背長并有可能引發(fā)啊惡性價格戰(zhàn)等不叭良現(xiàn)象。班目前活躍在我國拔市場的國外家電稗品牌數(shù)目眾多，啊主要來自美國、板日本和韓國等地壩。而國內(nèi)家電企板業(yè)在技術(shù)上、管版理上、規(guī)模上與搬國外大型家電企拔業(yè)相距甚遠，外昂資家電企業(yè)正在扳搶占國內(nèi)家電高拜端產(chǎn)品市場的大啊部分份額，比如半在DVD市場，拔松下最先搶灘

36、并胺占有絕對優(yōu)勢，辦飛利浦、索尼、挨先鋒的市場占有斑率也保持在前1拌0名以內(nèi)。而我愛國部分家電企業(yè)敖被淪為外資家電唉企業(yè)的零配件加氨工、組裝基地。擺在彩電市場，紫皚金礦業(yè)、山東黃叭金、創(chuàng)維、行業(yè)耙平均水平、長虹矮、海爾占據(jù)了國霸內(nèi)市場七成市場敗份額。而外資品邦牌市場競爭趨于按集中，夏普、三鞍星、索尼、東芝癌、LG占據(jù)三成昂市場份額。行業(yè)奧的逐步集中，企邦業(yè)間的規(guī)模和實澳力的接近以及新吧技術(shù)導致的市場稗變化，增加競爭搬激烈程度。而長骯虹，創(chuàng)維等企業(yè)扒為了提高市場占半有率，釋放產(chǎn)能背，經(jīng)常性發(fā)動價柏格清洗，導致行礙業(yè)內(nèi)競爭加劇。岸1.皚2.5 襖替代品的因素挨企業(yè)品牌的產(chǎn)品皚線、替代品的替敗代關聯(lián)

37、度、相對敖價格、消費者偏稗好轉(zhuǎn)換傾向、轉(zhuǎn)胺換技術(shù)要求、信氨息傳播和轉(zhuǎn)換成吧本等都將影響替壩代品對現(xiàn)有品牌板產(chǎn)品的沖擊。啊根據(jù)09年市場艾調(diào)查，平板電視半的消費人群購買埃電視以后的使用襖用途，對擁有平疤板電視的消費者岸中，在各項平板把電視能夠提供的霸功能中，看電影愛、播放數(shù)碼相機懊/攝像機內(nèi)容、矮玩游戲是消費者按出去收看電視節(jié)版目外最多被用到襖的功能之一，其爸中猶以看電影為稗最，達到70.扒6%。而其他企礙業(yè)主推的功能消盎費者的接受程度熬有限。由此可見按，電視機提供的安是一種娛樂，能矮夠提供這種娛樂岸服務的產(chǎn)品都可斑以成為電視機的啊替代性產(chǎn)品。懊互聯(lián)網(wǎng)對于彩色敗電視機的替代，胺因為傳統(tǒng)電視節(jié)拌目

38、的時效性，趣鞍味性等等日益與巴web2.0的奧吸引力無法相提笆并論，inte吧rnet豐富的耙資源和信息，讓矮很多人放棄了電按視癮而轉(zhuǎn)向網(wǎng)癮唉，電視能夠提供鞍的娛樂內(nèi)容，網(wǎng)俺絡全部可以提供襖，而網(wǎng)絡可以提澳供的，電視機不稗見得可以解決，捌因此已經(jīng)出現(xiàn)了皚年輕人不購買電隘視，而直接裝配盎較高配臵電腦的礙趨勢。電腦所產(chǎn)辦生的邊際貢獻已耙經(jīng)超越了傳統(tǒng)電俺視，為了充斥著鞍廣告和惡俗內(nèi)容叭的電視節(jié)目買單把的人將逐漸減少俺。手機電視、手襖持式電視隨著3百G技術(shù)橫空出世按，對于傳統(tǒng)彩電傲市場也是一種沖啊擊。電影院的3熬D效果和大片感辦受，仍然不是平邦板電視可以匹敵鞍的。為了應對替癌代性產(chǎn)品的威脅凹，很多企業(yè)

39、都推辦出了嵌入式網(wǎng)絡壩內(nèi)容的電視機，柏以抵抗電腦的威按脅。扮1.3 襖山東黃金市場需拜求分析稗1.骯3.1 板消費者市場細分壩由于市場競爭的唉加劇，在大的細哀分條件下還出現(xiàn)擺了更細的細分。拜科技的突飛猛進跋讓電子產(chǎn)品市場啊的競爭日益加強盎，而生活水平的班提高使人們滿足艾不了已有的需求巴。對電視機的樣笆式、聲畫效果、奧適用壽命、功能耙等都有更高的要暗求了。山東黃金拜為與時俱進以及案為了人們?nèi)找嬖霭碳拥男枨髮⒉孰姲肪唧w細分化。從熬總體來分分為L拌CD電視、LE佰D電視和3D電八視。版A.礙根據(jù)消費者的人澳口統(tǒng)計因素（具柏體表現(xiàn)為收入水把平因素）不同將艾彩電類型分為普拌通、純平、3D跋，收入水平較低

40、白者可以購買普通奧的的彩電，而收扮入水平居中者可襖購買純平的彩電爸，收入水平高者百可購買3D彩電埃。霸B.根據(jù)消費者板的心理因素（具癌體表現(xiàn)為生活格芭調(diào)、購買動機。柏價值取向等因素跋）不同將彩電從皚功能上分為自然案光、藍光、自然襖光/藍光、自然奧光/藍光/互聯(lián)耙網(wǎng)、自然光/藍把光/黑水晶屏/擺互聯(lián)網(wǎng)、自然光熬/藍光/互聯(lián)網(wǎng)稗/數(shù)字一機體；瓣從彩電的分辨率愛上分為高清和全敗高清。消費者可氨以根據(jù)自己的喜哀愛與需求來購買頒。凹1襖.3.2 艾山東黃金彩電的把目標市場選擇班屬于差異性營銷半。不斷的創(chuàng)新，按走在整個家電企安業(yè)的前列，不斷案抓消費者心里，盎做市場調(diào)研，做俺市場消費者的文伴章，這樣可讓研巴

41、發(fā)新的產(chǎn)品和較班好的質(zhì)量品種以案最快的速度呈現(xiàn)案在消費者面前。背分別為每個子市岸場提供有針對性斑的產(chǎn)品（LCD半 電視和LED盎電視下的細分系暗列），分別制定柏和實時價格策劃拌、分銷渠道策劃昂和促銷策劃（每吧個系列的價格，爸促銷都不同），佰具體產(chǎn)品的廣告藹宣傳也是分開進愛行的（像山東黃敖金旋律LCD電澳視廣告，山東黃半金 mitv互翱聯(lián)網(wǎng)電視廣告以吧及山東黃金 3埃D電視廣告等）巴。岸1拌.3.3 靶山東黃金彩電的傲市場定位耙市場定位的核心礙內(nèi)容是設計和塑盎造產(chǎn)品特色或個背性，山東黃金主班要是針對那些追骯求產(chǎn)品性價比較伴高，簡約高雅風柏格，多功能性，佰而且重視環(huán)保節(jié)叭能，關注健康的拌消費者。他

42、們是版實用型的消費者阿，是實惠追求者氨的代表，購買商阿品主要是改善生搬活質(zhì)量，其購買柏習慣成熟穩(wěn)重。佰 電視機作為耐岸用消費品的特點凹決定了矮“凹耐用性罷”骯作為高質(zhì)量產(chǎn)品把的主要衡量標準傲。年輕消費者更疤加追求即時性、熬多功能性、節(jié)能哀環(huán)保等方面，而奧年紀大的消費者疤更多的注重長期岸性和價值保證性暗。山東黃金主要岸定位在于多功能礙性、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品質(zhì)斑量、環(huán)保節(jié)能等背方面。佰2.阿 佰山東黃金集團戰(zhàn)背略分析疤2.捌1 SWOT矩翱陣分析瓣S優(yōu)勢分析爸：按 （1）澳完善的營銷網(wǎng)絡翱渠道。山東黃金白畢十年之功，打哎造出了一個令同熬行業(yè)羨慕的熬“暗金不換的網(wǎng)絡辦”拜，其硬件包括2隘7加分公司、1巴70多

43、家經(jīng)營部礙和遍布一、二、盎三級市場的加盟哎營銷網(wǎng)點和自營爸專賣店；軟件則跋是經(jīng)年積累的客拔戶戰(zhàn)略伙伴關系拌、良好的商業(yè)信爸譽和口碑效應。骯近年來，為了應啊對市場競爭的新暗環(huán)境，山東黃金把進行了較為系統(tǒng)艾的結(jié)構(gòu)重組和流百程再造，進一步叭提高了網(wǎng)絡的運絆營效率，降低了把網(wǎng)絡的運營成本把。板（2）唉快速的產(chǎn)品分銷瓣能力。網(wǎng)絡的快哎速分銷能力是昂山東黃金懊為數(shù)不多的核心皚競爭力之一，該皚能力的獲得得益柏于自初建網(wǎng)絡就白形成的強烈的以壩市場為導向的營熬銷策略和相對的佰扁平化的組織構(gòu)爸架。襖山東黃金礙的資金周轉(zhuǎn)和貨奧物周轉(zhuǎn)速度在同壩行業(yè)中是具備比絆較優(yōu)勢的，它所板帶來的快速資金埃流、物流和信息艾流既成為瓣

44、山東黃金背規(guī)避市場風險的氨有力武器，又為哀營銷渠道跨行業(yè)笆、跨品牌水平擴捌充產(chǎn)品線提供了凹有力的保證。把（按3）傲具備了一定的信挨息技術(shù)基礎。癌山東黃金搬自隘1996年以來絆，一直重視銷售岸網(wǎng)絡的信息化建跋設和應用，已取敖得了顯著成效。疤先進的信息技術(shù)矮在網(wǎng)絡里的不斷熬普及和應用，不愛但大大加快了網(wǎng)愛絡的終端響應速奧度，而且極大地胺降低了網(wǎng)絡的運扳營成本，同時也按提高了高端決策礙的準確性，為山唉東黃金進行外延懊式連鎖擴張創(chuàng)造笆了必要的條件。暗（癌4）物流體系的昂改造和升級為公隘司發(fā)展超級連鎖捌、實行多品牌戰(zhàn)扮略奠定了基礎。奧山東黃金叭成立了中立和非岸營利的物流管理頒專業(yè)機構(gòu)物哎流管理中心，推艾

45、進了拜山東黃金皚家電流通領域管翱理及物流改革工按作。經(jīng)過探索和把努力，物流系統(tǒng)骯改革初見成效。藹（扳5）專業(yè)化的銷絆售隊伍、有實力藹的客戶群體和千版千萬萬忠實的用凹戶已成為山東黃礙金最重要的戰(zhàn)略叭資源，這是國外佰競爭企業(yè)無法在礙短期內(nèi)用資金和巴技術(shù)獲得的，也暗是山東黃金構(gòu)筑氨競爭優(yōu)勢的最強巴有力的武器。芭W劣勢分析鞍：敖（挨1）渠道產(chǎn)品鏈般單一，平臺分銷稗能力未得到有效背釋放。營銷模式扒和抱殘守缺和在啊多元擴張上的慘叭痛經(jīng)歷造成了產(chǎn)熬品鏈的單一，產(chǎn)礙品鏈的單一又造頒成規(guī)模的不經(jīng)濟岸和資源的閑置浪岸費，平臺分銷能昂力未得到有效釋埃放，將最終成為襖制約山東黃金規(guī)昂模擴張和產(chǎn)業(yè)升扮級的關鍵因素，跋因

46、此，產(chǎn)品多元壩化和多品牌分銷頒已刻不容緩。疤（耙2）為適應未來懊多品牌、跨行業(yè)俺產(chǎn)品分銷戰(zhàn)略，翱急需儲備大量合懊格專業(yè)人才。多扮元化發(fā)展的教訓半告訴人們，組織岸構(gòu)架和產(chǎn)品渠道奧的設計并不能保半證多元化擴張的版成功，山東黃金叭網(wǎng)絡必須儲備大芭量合格的專業(yè)化敗人才。般（稗3）佰“芭高成本、低利潤板”瓣的運作模式尚未瓣得到徹底改變。捌家電行業(yè)經(jīng)過慘般烈的價格大戰(zhàn)，翱平均毛利水平已熬經(jīng)被壓縮至極限拜；網(wǎng)絡平臺的多邦元化、多品牌擴翱張未能成功，沒啊有高附加值的產(chǎn)哀品，使網(wǎng)絡無法愛突破利潤的瓶頸癌；網(wǎng)絡傳統(tǒng)的營皚銷模式仍影響著礙許多網(wǎng)絡管理者岸的操作思維，注挨重絆“壩量板”頒和稗“凹利版”版，而忽視成本控

47、胺制的觀點沒有得半到徹底改變；網(wǎng)愛絡經(jīng)年積累下來愛的不良資產(chǎn)和呆瓣壞賬成為網(wǎng)絡壓安縮運營成本的最佰大障礙。板O機會分析爸：襖（邦1）借力WTO般，實現(xiàn)渠道多品傲牌、跨行業(yè)產(chǎn)品傲分銷戰(zhàn)略。中國埃加入WTO，隨扮著關稅和貿(mào)易壁巴壘的逐步降低，傲國外企業(yè)成熟的鞍產(chǎn)品和剩余的資疤本將會大量涌入氨，國內(nèi)渠道型企霸業(yè)的國家化經(jīng)營熬機會大大增加。笆山東黃金作為國盎內(nèi)優(yōu)秀渠道型企唉業(yè)的代表，擁有癌完備的營銷渠道翱和多年的渠道運伴營經(jīng)驗，借助于案國外產(chǎn)業(yè)資本的襖戰(zhàn)略聯(lián)合，進行拔渠道多品牌、跨礙行業(yè)產(chǎn)品分銷，八實現(xiàn)規(guī)模擴張和耙產(chǎn)業(yè)升級換代，跋是山東黃金成為芭世界級渠道型企傲業(yè)的必由之路。疤（巴2）國內(nèi)家電業(yè)般的渠

48、道整合給山澳東黃金的成長帶捌來機會。市場化案程度最高、發(fā)展拔最成熟的行業(yè)，皚國內(nèi)家電業(yè)在世皚紀之交面臨著營盎銷渠道重新整合靶的問題，在這場板渠道控制權(quán)的角熬力中，參與角力澳的各方都處于成捌長轉(zhuǎn)型期，都還哀沒有具備吃掉對敖方的實力和勇氣襖。因此，一幕幕安擴張與反擴張、捌控制與反控制、芭滲透與反滲透的跋較量在國內(nèi)家電壩行業(yè)不斷的上演白，而這也正給制案造類渠道型企業(yè)靶的代表山東黃金鞍帶來了取長補短隘、發(fā)展自己的機扮會。拌（3）突破傳統(tǒng)把分銷模式，向以班電子商務為基礎骯的分銷渠道型企壩業(yè)轉(zhuǎn)化。電子商按務的出現(xiàn)，給傳疤統(tǒng)渠道銷售的模挨式帶來了革命性跋的變化，信息網(wǎng)奧絡技術(shù)的飛速發(fā)扒展，為傳統(tǒng)渠道哎型企業(yè)

49、跨過零售斑環(huán)節(jié)直接面向最昂終用戶提供了切佰實可行的手段。隘山東黃金近幾年稗通過DPR系統(tǒng)扮的建設和完善、霸基于電話的CA稗LL-CENT叭ER服務系統(tǒng)以隘及物流配送分銷佰系統(tǒng)的論證和實襖施，已經(jīng)初步具背備了由單一傳統(tǒng)跋分銷企業(yè)向以電骯子商務為基礎的矮分銷渠道型企業(yè)氨轉(zhuǎn)化的條件。頒T威脅分析矮：班（白1）企業(yè)的技術(shù)邦含量低，成為規(guī)奧模擴張和產(chǎn)業(yè)升襖級的瓶頸。商品瓣流通業(yè)佰“搬工業(yè)化班”瓣趨勢明顯，給流熬通渠道業(yè)帶來兩胺個最顯著的變化藹：第一，配送管跋理與技術(shù)以及計白算機信息系統(tǒng)技半術(shù)已經(jīng)成為現(xiàn)代唉商品流通產(chǎn)業(yè)能拔力的重要標志；愛第二，在強大的辦物流配送技術(shù)和矮計算機信息系統(tǒng)敖技術(shù)作支持下，翱現(xiàn)代

50、商業(yè)企業(yè)實白現(xiàn)了大規(guī)模、集絆團化、高效率、扳低成本的拌“骯工業(yè)化澳”半運作方式，技術(shù)皚因素成為流通企板業(yè)決勝市場的關暗鍵因素。山東黃擺金雖然已經(jīng)在D爸RP信息技術(shù)和敖物流改革方面取班得了一定的進展拌，但在技術(shù)應用凹與創(chuàng)新方面仍遠按遠落后于發(fā)達國挨家的商品流通業(yè)唉，這嚴重制約著般企業(yè)的發(fā)展。般（拜2）國內(nèi)市場的哀不規(guī)范和信用的哀缺失使山東黃金半的機會成本增加捌。由于市場經(jīng)濟芭體制的不健全和澳不完善，國內(nèi)流半通行業(yè)存在市場稗競爭的無序和信拌用度缺失等弊端背，這使企業(yè)在收鞍集信息、信用評骯價、服務等方面芭不得不更多地依愛靠自己的力量，昂從而大大增加了白機會成本。哀2.2 爸山東黃金的目前頒策略分析：

51、叭三、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)邦構(gòu)與資金結(jié)構(gòu)分把析1. 概念凹資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，是指凹各種資產(chǎn)占企業(yè)白總資產(chǎn)的比重，白主要是指固定投敗資和證券投資及拜流動資金投放的藹比例。企業(yè)在進啊行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)決策耙時,往往關注資懊產(chǎn)的 HYPERLINK t _blank 巴流動性柏問題,特別是 HYPERLINK t _blank 柏流動資產(chǎn)疤占 HYPERLINK t _blank 懊總資產(chǎn)絆的比重.根據(jù)這拔個比重的大小,壩可以將企業(yè)的資矮產(chǎn)結(jié)構(gòu)分為三種礙類型：奧保守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)巴，指流動資產(chǎn)占愛總資產(chǎn)的比重偏案大，在這種資產(chǎn)罷結(jié)構(gòu)下,企業(yè) HYPERLINK t _blank 凹資產(chǎn)流動性哀較好，從而降低百了企業(yè)的風險，阿但因

52、為 HYPERLINK t _blank 藹收益水平拔較高的非流動資壩產(chǎn)比重較小，企頒業(yè)的盈利水平同罷時也降低，因此版，企業(yè)的風險和盎收益水平都較低芭；伴 拜風險（班積極柏）拔型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，指壩流動資產(chǎn)占總資岸產(chǎn)的比重偏小，襖在這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)邦下，企業(yè)資產(chǎn)流癌動性和 HYPERLINK t _blank 哀變現(xiàn)能力壩較弱，從而提高唉了企業(yè)的風險，澳但因為收益水平叭較高的非流動資伴產(chǎn)比重較大，企拜業(yè)的盈利水平同敗時也提高，因此襖,企業(yè)的風險和盎收益水平都較高瓣；拔 絆3、匹配型資產(chǎn)班結(jié)構(gòu)，指介于保藹守型和風險型之伴間的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。阿資金結(jié)構(gòu)，亦稱叭資本結(jié)構(gòu)，是指背企業(yè)各種資金的稗構(gòu)成及其比例關氨系。資

53、金結(jié)構(gòu)有熬廣義和狹義之分傲。狹義的資金結(jié)柏構(gòu)是指長期資金愛結(jié)構(gòu)；廣義的資半金結(jié)構(gòu)是指全部啊資金（包括長期拜資金、短期資金暗）的結(jié)構(gòu)。資金鞍結(jié)構(gòu)分析是對公跋司資金來源結(jié)構(gòu)扳、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和籌盎資結(jié)構(gòu)的分析，胺主要包括資金來敖源結(jié)構(gòu)和資金占般用結(jié)果兩個方面爸。2. 分析結(jié)果敖 靶 哀 百 搬 昂 合埃并資產(chǎn)負債表哀 哀 愛 奧 八 2搬014 年 1吧2 月 31 斑日擺編制單位: 山愛東黃金礦業(yè)股份矮有限公司柏 翱 襖 背 襖 白 岸 壩 擺 伴 扒 單位:元 班幣種:人民幣俺 項目 俺 暗 巴 附注 八 笆 霸 疤期末余額 芭 班 期盎初余額流動資產(chǎn)：阿 貨幣資金 鞍 挨 挨 俺 盎 耙 背504

54、,148笆,538.51捌 半 868,敗306,031襖.97 結(jié)算備付金 拆出資金白 以公允價值骯計量且其變動計癌入當期損益的金融資產(chǎn)埃 衍生金融資疤產(chǎn)把 應收票據(jù) 靶 疤 奧 耙 絆 擺 捌 11,90搬0,000.0傲0 絆 18靶,120,00爸0.00霸 應收賬款 艾 唉 敖 襖 愛 斑 白 75,80絆4,306.8吧1 暗 29拔,672,80捌3.38半 預付款項 背 暗 耙 拔 笆 背 般 457,65凹2,990.8澳6 澳 420把,388,89胺1.11 應收保費佰 應收分保賬芭款熬 應收分保合疤同準備金 應收利息 應收股利岸 其他應收款板 敗 背 盎 跋 拜 把19

55、1,060巴,310.99懊 壩 95,稗894,602氨.46拌 買入返售金俺融資產(chǎn)背 存貨 半 拌 哀 靶 百 哀 愛 608,吧380,557癌.39 鞍 8礙04,018,暗563.96埃 劃分為持有笆待售的資產(chǎn)哎 一年內(nèi)到期安的非流動資產(chǎn)爸 其他流動資啊產(chǎn) 擺 安 叭 胺 礙 埃 44,014把,717.20挨 流動資耙產(chǎn)合計 岸 稗 擺 敖 翱 1,8案92,961,罷421.76 按 般2,236,4阿00,892.頒88非流動資產(chǎn)：矮 發(fā)放貸款及氨墊款按 可供出售金暗融資產(chǎn) 白 拜 案 唉 拜 42,爸642,100罷.00 凹 挨 30,702哎,293.34把 持有至到期哀

56、投資 長期應收款壩 長期股權(quán)投疤資 靶 奧 敖 版 哎 3昂20,812,般902.54 癌 捌 304,0瓣18,073.敗88拌 投資性房地昂產(chǎn) 哎 板 芭 安 埃 2扳16,216,拔382.94 奧 辦 199,4暗71,895.斑13氨 固定資產(chǎn) 笆 班 頒 絆 佰 骯 7挨,983,64襖7,593.2疤6 唉 7,597百,237,86稗5.03白 在建工程 岸 搬 挨 胺 矮 藹 2哎,384,95瓣5,843.4白1 隘 1,900唉,673,55版3.42阿 工程物資 班 班 凹 八 瓣 稗 傲 176,59哎1,709.2案4 翱 203哎,213,27奧9.95半 固定

57、資產(chǎn)清稗理 埃 絆 半 敖 拌 礙 3,778,傲443.93 搬 扮 5,3按06,148.巴04氨 生產(chǎn)性生物啊資產(chǎn) 油氣資產(chǎn)佰 無形資產(chǎn) 翱 斑 爸 凹 暗 耙 6百,872,35岸4,466.0按1 罷 7,080叭,041,55稗6.27 開發(fā)支出敖 商譽 罷 壩 芭 按 版 叭 拌 1,603版,062,37翱4.42 百 1,6凹03,062,岸374.42笆 長期待攤費疤用 爸 挨 艾 拔 傲 藹 89,086笆,941.25凹 皚 81,9扒54,067.昂06扮 遞延所得稅霸資產(chǎn) 按 靶 哀 愛 拜 把94,475,艾512.06 八 背 96,95瓣9,620.1骯3礙

58、其他非流動背資產(chǎn) 礙 矮 翱 拌 跋 9埃18,426,埃727.57 笆 盎 553,07吧0,526.1埃3俺 非流動鞍資產(chǎn)合計 拌 阿 昂 百 版 20,7巴06,050,靶996.63 凹 19扳,655,71挨1,252.8案0 藹 愛 邦 罷 伴 資產(chǎn)總耙計 絆 霸 阿 耙 俺 2拌2,599,0哀12,418.耙39 柏 21,892般,112,14扮5.68流動負債：疤 短期借款 扳 鞍 案 辦 背 稗 1,035,辦000,000背.00 八 4,8扳25,000,班000.00半 向中央銀行懊借款搬 吸收存款及澳同業(yè)存放 拆入資金哀 以公允價值拔計量且其變動計笆入當期 案

59、骯 4,7按21,901,礙532.00 柏 爸1,551,5啊10,000.柏00損益的金融負債叭 衍生金融負瓣債氨 應付票據(jù) 矮 唉 盎 愛 哎 拜 470,爸411,600擺.00 板 襖 1,730,胺000.00胺 應付賬款 壩 骯 班 斑 辦 霸 1,127,哀781,625板.90 霸 1,7跋77,645,岸320.78班 預收款項 阿 芭 唉 白 熬 芭 111,俺773,165吧.90 疤 1拜54,292,伴550.30搬 賣出回購金絆融資產(chǎn)款隘 應付手續(xù)費拜及傭金瓣 應付職工薪懊酬 懊 罷 罷 版 叭 33,77疤0,213.4半0 熬 93壩,478,26襖7.67板

60、 應交稅費 瓣 疤 氨 伴 搬 拔 177,拜060,637絆.44 白 1艾50,383,矮714.85礙 應付利息 襖 拜 版 暗 拌 般 55,拔041,419搬.22 矮 懊43,993,白551.64伴 應付股利 巴 澳 阿 班 般 扮 32,版728,879傲.68 擺 白31,817,半294.28藹 其他應付款暗 叭 百 般 絆 頒 418,1啊40,181.翱96 挨 40挨5,924,9拜82.89唉 應付分保賬敖款扳 保險合同準哀備金隘 代理買賣證八券款敖 代理承銷證挨券款笆 劃分為持有敗待售的負債唉 一年內(nèi)到期埃的非流動負債襖 其他流動負頒債吧 流動負斑債合計 八 挨