某趨勢股票型證券投資基金第二季度報告

1、瓣長信金利趨勢股瓣票型證券投資基哀金吧2011邦年第二季度報告邦2011辦年按6翱月礙30頒日皚 哀 絆 霸基金管理人：長埃信基金管理有限笆責任公司霸 哀基金托管人：上板海浦東發(fā)展銀行板股份有限公司芭報告送出日期：盎2011俺年奧7暗月疤19澳日壩半1 板重要提示叭基金管理人的董班事會及董事保證扒本報告所載資料板不存在虛假記載叭、誤導性陳述或擺重大遺漏，并對挨其內(nèi)容的真實性疤、準確性和完整壩性承擔個別及連辦帶責任。笆基金托管人上海白浦東發(fā)展銀行股叭份有扳限絆公八司根據(jù)本基金合白同規(guī)定，于鞍2011吧年辦7胺月按15盎日復核了本報告案中的財務指標、傲凈值表現(xiàn)和投資隘組合報告等內(nèi)容藹，保證復核內(nèi)容

2、藹不存在虛假記載懊、誤導性陳述或耙者重大遺漏。昂基金管理人承諾阿以誠實信用、勤骯勉盡責的原則管骯理和運用基金資吧產(chǎn)，但不保證基柏金一定盈利。跋基金的過往業(yè)績哎并不代表其未來翱表現(xiàn)。投資有風斑險，投資者在作笆出投資決策前應斑仔細閱讀本基金挨的招募說明書及八其更新。啊本報告中財務資埃料未經(jīng)審計。懊本報告期自澳2011爸年罷4耙月矮1埃日起至扳6按月矮30懊日止。敗吧2 頒基金產(chǎn)品概況霸基金簡稱爸長信金利趨勢股吧票皚基金主代碼捌519994皚交斑易扮代碼按前端：靶519995叭后端：爸519994拌基金運作方式艾契約型開放式挨基金合同生效日拌2006愛年隘4安月阿30八日昂報告期末基金份安額總額暗1

3、0,419,扒576,872啊.69俺份疤投資目標鞍本基金在有效控唉制風險的前提下艾精選受益于城市澳化、工業(yè)化和老絆齡化各個中國趨跋勢點的持續(xù)增長唉的上市公司股票跋主動投資，謀求霸基金資產(chǎn)的長期礙穩(wěn)定增值。本基哎金選擇投資的上阿市公司股票包括稗價值股和成長股哀，股票選擇是基笆于中國趨勢點分捌析、品質(zhì)分析和跋持續(xù)增長分析等唉方面的深入分析壩論證。扳投資策略扳本基金采用邦氨自上而下霸笆的主動投資管理澳策略，在充按分耙研背判中國經(jīng)濟增長皚趨勢、中國趨勢懊點和資本市場發(fā)隘展趨勢的基礎(chǔ)上奧，深入分析研究安受益于中國趨勢百點的持續(xù)增長的疤上市公司證券，捌以期在風險可控叭的前提下實現(xiàn)投絆資組合的長期增頒值。

4、熬業(yè)績比較基準案上證瓣A皚股指版數(shù)暗昂70皚中信標普國跋債指巴數(shù)板捌30阿懊風險收益特征瓣本基金為股票型藹基金，屬于預期巴收益和預期風險爸較高的風險品種柏。班基金管理人凹長信基金管理有板限責任公司般基金托管人唉上海浦東發(fā)展銀耙行股份有限公司胺斑3 敖主要財務指標和爸基金凈值表現(xiàn)癌3.1 班主要財務指標班金額矮單位：人民幣元罷主要財務指標拌報告期（壩2011叭年扳4澳月敖1皚日半-2011斑年懊6矮月扳30辦日）耙1.辦本期已實現(xiàn)收益愛-6,799,扮333.27盎2.骯本期利潤白823,575愛.24稗3.八加權(quán)平均基金份鞍額本期利潤辦0.0001隘4.岸期末基金資產(chǎn)凈八值隘8,112,5阿8

5、9,445.絆56拌5.斑期末基金份額凈般值耙0.7786八注：笆1霸、本期已實現(xiàn)收把益指基金本期利澳息收入、投資收拔益、其他收入（叭不含公允價值變擺動收益）扣除相八關(guān)費用后的余額按，本期利潤為本板期已實現(xiàn)收益加頒上本期公允價值癌變動收益；靶2懊、所述基金業(yè)績般指標不包括持有挨人認購或交易基八金的各項費用（爸例如，封閉式基扮金交易傭金、開巴放式基金壩的壩申扮購贖回費、紅利巴再投資費、基金扒轉(zhuǎn)換費等），計頒入費用后實際收暗益水平要低于所白列數(shù)字。稗3.2 拜基金凈值表現(xiàn)辦3.2.1 襖本報告期基金份埃額凈值增長率及耙其與同期業(yè)績比版較基準收益率的伴比較暗階段皚凈值增長搬率隘半凈值增長率標準扳差礙

6、瓣業(yè)績比較基準收愛益版率邦絆業(yè)績比較基準收愛益率標準絆差氨胺八-隘拜絆-拌案過去三個月敖-0.14%罷0.9按6捌%伴-4.59%襖0.82%懊4.45%霸0.14%氨3.2.2搬 背自基金合同生效癌以來基金累計凈愛值增長率變動及扮其與同期業(yè)績比靶較基準收益率變斑動的比較邦注：唉1版、圖示日期為叭2006百年鞍4辦月八3礙0扒日至氨201俺1斑年瓣6皚月邦3安0背日。拜2懊、按基金合同規(guī)扒定，本基金管理芭人應當自基金合襖同生效之日起百6疤個月內(nèi)為建倉期邦。建倉期結(jié)束時罷，本基金的各項盎投資比例已符合頒基金合同中關(guān)于搬投資范圍、資產(chǎn)八配置比例和投資捌限制的有關(guān)規(guī)定唉：股票類資產(chǎn)占巴資金資產(chǎn)總凈值

7、八比例為捌60-95%啊，債券類資產(chǎn)占絆資金資產(chǎn)總凈值柏比例為扮0-35%頒，貨幣市場工具罷占資金資產(chǎn)總凈拌值比例為壩5擺般15%白。啊皚4 哀管理人報告邦4.1 骯基金經(jīng)理（或基矮金經(jīng)理小組）簡癌介霸姓名頒職務昂任本基金的基金啊經(jīng)理期限熬證券從業(yè)年限百說明敖任職日期氨離任日期隘付勇罷副總經(jīng)理、本基氨金敗的盎基金經(jīng)理啊2010啊年案06昂月埃28靶日扳巴10壩年氨金融學博士，北霸京大學金融學專藹業(yè)博士研究生畢半業(yè)，具有基金從唉業(yè)資格。曾任中懊國建設銀行個人罷金融業(yè)務部主任氨科員、華龍證券奧投資銀行北京總柏部副總經(jīng)理、東熬北證券北京總部?？偨?jīng)理助理、東扮方基金副總經(jīng)理襖。澳2006哀年絆1皚月至

8、啊2010靶年翱2拌月任東方基金管熬理有限責任公司瓣東方精選混合型澳開放式證券投資敗基金的基金經(jīng)理壩，疤2008安年拔6癌月至昂2010扳年暗2班月任東方基金管霸理有限責任公司鞍東方策略成長股哀票型開放式證券笆投資基金的基金安經(jīng)理。疤2010疤年伴3扒月加入長信基金般管理有限責任公盎司，現(xiàn)任公司副扳總經(jīng)理、本基金絆的基金板經(jīng)瓣理版。敗許萬國盎本基金的基金經(jīng)昂理、長信中證中柏央企業(yè)骯100芭指數(shù)基金（昂LOF?。┑幕鸾?jīng)理礙2008啊年藹06伴月版02唉日敖201襖1鞍年藹4癌月懊2安3半日辦12班年翱經(jīng)濟學碩士，具班有基金從業(yè)資格澳。曾任蔚深證券啊研究部研究員、扳深圳市恒寶鼎投壩資有限公司證券

9、氨投資部負責人、擺融通基金管理有挨限公司策略研究傲員、藍籌成長基跋金經(jīng)理助理。先芭后從事上市公司艾行業(yè)研究、策略扳研究、投資管理唉等工作。矮2007翱年罷9耙月加入長信基金爸管理有限責任公靶司投資管理部，壩曾任基金經(jīng)理助柏理，本基金的基百金經(jīng)理和班長信中證中央企叭業(yè)白100鞍指數(shù)證券投資基版金（阿LOF艾）襖的基金經(jīng)理。扮注：絆1耙、首任阿基氨金岸經(jīng)理任職日期以哀本基金成立之日埃為準；新增或變俺更以刊登新增昂/骯變更基金經(jīng)理的敖公告披露日為準捌。柏2骯、本基金的證券擺從業(yè)年限以基金阿經(jīng)理進入證券業(yè)爸務相關(guān)機構(gòu)的工愛作經(jīng)歷為時間計百算標準。愛4.2 澳管理人對報告期按內(nèi)本基金運作遵阿規(guī)守信情況的

10、說胺明耙本基金管理人在皚報告期內(nèi)，嚴格八遵守了中華人吧民共和國證券投隘資基金法及其啊他有關(guān)法律法規(guī)哀、長信金利趨暗勢股票型證券投傲資基金基金合同敖的規(guī)定，勤勉背盡責地為基金份板額持有人謀求利耙益，不存在損害矮基金份額持有人奧利益的行為。癌本基金將繼續(xù)以澳取信于市場、取白信于社會投資公靶眾為宗旨，承諾搬將一如既往地本熬著邦誠奧實拌信用、勤勉盡責哎的原則管理和運疤用基金財產(chǎn)，在吧規(guī)范基金運作和般嚴格控制投資風熬險的前提下，努吧力為基金份額持胺有人謀求最大利扮益。搬4.3 艾公平交易專項說板明襖4.3.1 芭公平交易制度的拌執(zhí)行情況唉本報告期內(nèi)，公版司已實行公平交霸易制度，并建立靶公平交易制度體板系

11、，已建立投資吧決策體系，加強啊交易執(zhí)行環(huán)節(jié)的搬內(nèi)部控制，并通白過工作制度、流壩程和技術(shù)手段保扒證公平交易原則礙的實現(xiàn)。同時，邦公司已通過對投柏資交易行為的監(jiān)班控、分析評估和百信息披露來加強氨對公平交易過程霸和結(jié)果的監(jiān)督。氨 靶4.3.2 背本投資組合與其啊他投資風格相似澳的投資組合之間擺的業(yè)績比較耙本擺報案告期內(nèi)，公司所版管理的各基金之懊間不存在投資風百格相類似的投資岸組合；公司不存襖在管理的投資風霸格相似的不同投唉資組合之間的業(yè)疤績表現(xiàn)差異超過翱5%霸之情形。凹4.3.3 佰異常交易行為的班專項說明叭本報告期內(nèi)，未暗發(fā)現(xiàn)可能異常交伴易行為。白4.4 斑報告期內(nèi)基金的藹投資策略和業(yè)績擺表現(xiàn)說明

12、扒4.4.1 暗報告期內(nèi)基金投按資策略和運作分半析佰4.4.1.1般 2011半年二季度回顧吧二季度，上證及隘滬班深百30艾0頒季度下跌分別絆為矮5.67氨%藹、翱5.56邦%熬，以中小市值為哀主的中小板指數(shù)吧下伴跌艾9.09傲%唉、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下把跌罷16.1鞍%辦。傲從風格看，二季敗度大盤股啊的氨表昂現(xiàn)優(yōu)于中小盤股擺；從行業(yè)結(jié)構(gòu)看阿，穩(wěn)定類和低估唉值的行業(yè)表現(xiàn)更癌好，排在漲幅榜瓣前列的是食品飲柏料、金融、家用版電器和化工，盎而拌TM襖T扳、有色金屬和機把械設備等估值比柏較高的行業(yè)則墊頒底，整個二季度捌僅食品飲料取得暗正收益。皚本基金二季度前奧期一直維持比較班低的倉位，直到吧五月下旬暴跌期搬間

13、開始加倉，倉矮位提高比較快，辦從期初唉的癌70鞍%爸多上升到期末皚的埃92隘%藹。二季度前期本哀基金的操作并不笆頻繁，而后期主百要以均衡加倉為氨主，具體來說，艾買入和賣出的股襖票比較均勻地分白布在金融、地產(chǎn)拜、采掘、鋼鐵、瓣交通運輸、食品藹飲料、醫(yī)藥、家斑電、紡織服裝等耙行業(yè)。目前本基胺金持倉較大癌的擺行巴業(yè)是金融、家電傲、食品飲料、紡艾織服裝和機械等敖。懊4.4.1.2昂 2011拌年三季度展望胺我們依然從經(jīng)濟癌、通脹、流動性百、風格和估值等扮幾個方面來分析艾：拔第一，頒經(jīng)濟：斑在緊縮政策的影扮響下，未來經(jīng)濟般將繼續(xù)下滑，但氨軟著陸是大概率把事件唉。首先，襖從白歷史來看，硬著埃陸發(fā)生的幾率本

14、伴身就比較小，且盎都是緣于比較大叭的外部沖擊拌，而在現(xiàn)在較低啊的估值情況下過熬多考慮小概率事壩件可能并不合適拔；其次，房地產(chǎn)拜投資將繼續(xù)是一搬個重要支撐。今扒年以來跋房凹地產(chǎn)投資依然保矮持了比較旺盛的靶狀態(tài)，尤其是從邦5叭月以來，呈現(xiàn)了盎明顯加速的態(tài)勢挨，我們推測這與把保障房建設有關(guān)敖；再次，經(jīng)擺濟哎的昂內(nèi)生動力很強，俺表現(xiàn)在強勁的制壩造業(yè)投資，伴這種資本開支的爸擴張更多是內(nèi)生靶的，資金來源也吧更加多元化版。制造業(yè)投資爸占到奧固定資產(chǎn)投資的礙30%拜，其對經(jīng)濟的拜拉動八作用不可小視。按第二，白通脹：熬下半年總體會低班于上半年，明年哎上半年由于低翹疤尾因素，可能讀伴數(shù)也會比較擺低巴。首先，經(jīng)濟大

15、按環(huán)境是能夠?qū)κ硵∑穬r格產(chǎn)生影響拜的，其中的關(guān)鍵扮在于影響通脹預暗期。政府一年壩多以來的持續(xù)緊瓣縮，應該昂已經(jīng)對通脹預期搬有了一定的壓制百；其次，下半年扳翹尾因為下得很盎快，除非食品價耙格再來一波超預疤期的上漲，否則埃下半年的埃CPI佰很難創(chuàng)新高。而哎實證的觀察表明隘，中國股市對扳CPI搬敏感，只壩要礙通巴脹高點過了，股稗市就不再下跌了拜；爸通脹一旦降到岸安全位置稗，則股市會有明百顯岸的行情。皚第三，按流動性襖：傲目前正是班較緊張版的時候，下半年吧資金情況將有所挨緩解凹。人民銀行的職澳責之一就是維護拌銀行間市場的穩(wěn)疤定，減少金融體佰系的流動性風險笆。并且礙銀行的行為盎是搬有季節(jié)性隘的板，短期來

16、看，六阿月底的考核過了氨之后，七月的資板金情況安就胺會愛有所瓣好轉(zhuǎn)藹。啊第四，風格和估般值：綜合來看，骯市場預期的拜滯脹和硬著陸從扒歷史上來看都是艾小概率事件，投辦資者有反映過度隘的嫌疑，叭目前市場的估值半處于拜較絆有吸引力的位置扮。拜從投資方向來看矮，我們看好按企業(yè)資本開支周擺期的啟動，對裝霸備制造類行業(yè)阿比較樂觀凹；礙另外，我們也背關(guān)注中小市值股愛票氨，中小市值股票襖經(jīng)歷了大幅調(diào)整拌，部分估值已經(jīng)半有吸引力拔，埃而且按中小市值股票比奧較多唉的癌分布在笆新興產(chǎn)業(yè)，而疤新興產(chǎn)業(yè)拌也氨代表了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型翱的方向；頒但罷中小市值整體重俺估的景象可能不白會出現(xiàn)，吧重要的是岸需要精選個股。胺4.4.2 凹

17、報告期內(nèi)基金的熬業(yè)績表現(xiàn)扮截止到耙2011奧年斑6耙月頒3佰0扒日，本基金份額骯凈值矮為壩0.778斑6拜元，份額累計凈絆值為霸2.29氨4壩9版元，本報告期內(nèi)笆本基金凈值增長吧率皚為扮-0.14頒%扒，同期業(yè)績比較捌基準漲幅安為頒-4.59岸%把。斑背5 昂投資組合報告挨5.1 佰報告期末基金資啊產(chǎn)組合情況氨序號熬項目懊金額爸（礙元哎）藹占基金總資產(chǎn)的翱比例（熬%矮）襖1骯權(quán)益投資八7,412,4凹54,522.吧64班91.13澳其中：股票昂7,412,4哎54,522.佰64八91.13霸2扒固定收益投資佰445,915搬,000.00絆5.48礙其中：債券哎445,915背,000.0

18、0罷5.48岸 斑資產(chǎn)支持證券扮暗翱3骯金融衍生品投資拔叭柏4半買入返售金融資柏產(chǎn)澳拜皚其中：買斷式回鞍購的買入返售金盎融資產(chǎn)八翱罷5翱銀行存款和結(jié)算扳備付金合計襖258,389岸,348.28扒3.18般6疤其他各項資產(chǎn)奧1按6,869,4版71.29柏0.21胺7矮合計昂8,133,6百28,342.昂21藹100.00胺5.2 伴報告期末按行業(yè)翱分類的股票投資芭組合奧代碼按行業(yè)類別俺公允價值辦（元）辦占基金資產(chǎn)凈值俺比例（）埃A翱農(nóng)、林、牧、漁敖業(yè)皚扮艾B把采掘業(yè)懊461,702壩,080.51拜5.69昂C安制造業(yè)版3,721,8笆50,431.胺32傲45.88傲C0昂 奧食品、飲料

19、扳 背852,638哀,587.06傲10.51班C1阿 挨紡織、服裝、皮藹毛爸221,703唉,555.60胺2.73奧C2俺 奧 靶 懊木材、家具埃癌敗C3擺 霸造紙、印刷稗100,234耙,681.04岸1.24吧C4奧 皚石油、化學、塑搬膠、塑料班按阿C5藹 般電子拌531,558班,612.00板6.55埃C6拔 辦金屬、非金屬般575,368絆,141.87矮7.09疤C7盎 艾機械、設備、儀絆表頒1,229,4耙64,474.扮23案15.16般C8霸 骯醫(yī)藥、生物制品柏210,882愛,379.52白2.60骯C99扮 擺其他制造業(yè)背阿把D搬電力、煤氣及水安的生產(chǎn)和供應業(yè)骯1澳

20、21,975,罷673.99耙1.50白E巴建筑業(yè)哀121,111鞍,620.12笆1.49斑F靶交通運輸、倉儲搬業(yè)搬333,952哀,345.95藹4.12愛G瓣信息技術(shù)業(yè)拔238,432捌,803.28叭2.94傲H百批發(fā)和零售貿(mào)易半258,981隘,266.61癌3.19氨I巴金融、保險業(yè)哎974,091骯,395.21跋12.01半J俺房地產(chǎn)業(yè)擺250,953伴,507.46骯3.09白K埃社會服務業(yè)瓣471,855暗,715.19案5.82癌L拜傳播與文化產(chǎn)業(yè)板134,782稗,666.20皚1.6敖6靶M扒綜合類百322,765把,016.80哎3.98疤合計傲7,412,4百54

21、,522.挨64半91.37霸5.3 背報告期末按公允般價值占基金資產(chǎn)板凈值比例大小排藹序的前十名股票襖投資明細岸序號敖股票代碼笆股票名稱扒數(shù)量（股）扮公允價值背（元）半占基金資產(chǎn)凈值阿比例（）頒1拔000100敖TCL 白集團奧177,778叭,800爸531,558矮,612.00八6.55岸2襖601688壩華泰證券骯31,629,瓣663啊390,626拔,338.05靶4.82唉3白601718盎際華集團隘70,166,翱30笆8骯322,765鞍,016.80敖3.98奧4爸600519擺貴州茅臺澳660,000安140,335骯,800.00佰1.73扳5阿002024稗蘇寧電器

22、按10,859,傲547隘139,110背,797.07跋1.71翱6啊000858絆五啊 拜糧昂 稗液吧3,879,8稗52伴138,588版,313.44鞍1.71白7奧600880芭博瑞傳播扒9,599,9襖05艾134,782挨,666.20啊1.66芭8半000157皚中聯(lián)重科隘8,754,8絆13癌134,649拌,023.94案1.66斑9靶000651敖格力電器吧5,693,8哀09矮133,804敗,511.50熬1.65傲10板000002澳萬凹 疤科安15,759,扮854翱133,170巴,766.30阿1.64藹5.4 岸報告期末按債券吧品種分類的債券唉投資組合哎序號

23、傲債券品種翱公允價值巴（元）鞍占基金資產(chǎn)凈值伴比例（）般1愛國家債券藹澳伴2班央行票據(jù)板445,915艾,000.00拌5.50爸3邦金融債券伴笆爸其中：政策性金扳融債半胺哀4背企業(yè)債券耙叭斑5疤企業(yè)短期融資券巴擺八6拔中期票據(jù)礙頒7白可轉(zhuǎn)債擺傲爸8礙其他按凹耙9爸合計靶445,915芭,000.00擺5.50邦5.5 氨報告期末按公允擺價值占基金資產(chǎn)氨凈值比例大小排哀名的前五名債券盎投資明細爸序號澳債券代碼稗債券名稱伴數(shù)量（張）埃公允價值案（元）凹占基金資產(chǎn)凈值巴比例（）癌1藹1101019案11襖央行票據(jù)捌19挨2,500,0白00巴248,275把,000.00擺3.06翱2俺11010

24、21氨11阿央行票據(jù)邦21拔1,500,0半00敖148,875按,000.00跋1.84盎3骯1001060翱10耙央行票據(jù)靶60扮500,000凹48,765,扳000.00稗0.60背5.6安 唉報告期末按公允爸價值占基金資產(chǎn)跋凈值比例大小排背名的前十名資產(chǎn)笆支持證券投資明藹細擺本基金本報告期吧末未持有資產(chǎn)支稗持證券。頒5.7 拔報告期末按公允隘價值占基金資產(chǎn)礙凈值比例大小排扮名的前五名權(quán)證板投資明細按本基金本報告期叭末未持有權(quán)證。霸5.8 懊投資組合報告附啊注唉5.8.1稗 按報告期內(nèi)基金投疤資的前十名證券吧的發(fā)行主體沒有艾被監(jiān)管部門立案胺調(diào)查，在報告編疤制日前一年內(nèi)也鞍沒有受到公開譴佰責、處罰。盎5.8.2把 昂本