理財培訓(xùn)筆記-04財務(wù)分析與評價

1、財務(wù)分析與評價挨第一節(jié) 編制客芭戶財務(wù)報表（前扮一篇筆記已有詳笆細記載，這篇就辦不重復(fù)了。）版第二節(jié) 分析客搬戶財務(wù)狀況稗第三節(jié) 宏觀經(jīng)爸濟分析與客戶財凹務(wù)狀況預(yù)測笆直接開始正文吧礙！就從第二節(jié)開百始了。胺第二節(jié)皚 骯分析客戶財務(wù)狀版況叭通過本單元的學(xué)安習(xí)掌握分析客巴戶財務(wù)狀況的基百本方法，重點掌藹握資產(chǎn)負債分析奧和現(xiàn)金流量分析哎的主要方法。版第一單元 襖資產(chǎn)負債分析辦一、資產(chǎn)負債表爸的分析八個人資產(chǎn)負債表耙反映的是客戶的愛資產(chǎn)與負債情況吧，通過對個人資敖產(chǎn)負債表的分析伴，理財規(guī)劃師可礙以全面了解客戶艾的資產(chǎn)負債狀況版，而且能夠掌握昂客戶實際擁有的扮財富量。奧此外，通過對客半戶歷年個人資產(chǎn)班負

2、債表的時間序胺列分析，可以找哀出客戶資產(chǎn)負債藹情況的發(fā)展趨勢吧和特點。挨因此，對客戶個拌人資產(chǎn)負債表進扮行全面深入的分懊析，是理財規(guī)劃鞍師為客戶制定理芭財方案的必要基懊礎(chǔ)。扳(一)半資產(chǎn)情況分析敗資產(chǎn)盎是指客戶擁有所斑有權(quán)的各類財富凹。資產(chǎn)不僅包括暗人們熟知的股票壩債券等金融資產(chǎn)礙，也包括客戶擁捌有的動產(chǎn)、不動挨產(chǎn)等各類實物資稗產(chǎn)和其他資產(chǎn)。敗客戶是否擁有所扮有權(quán)是判斷一項拜財富是否屬于客擺戶資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)，叭有些物品雖然客辦戶有權(quán)使用，但辦并不擁有所有權(quán)氨，那么就不應(yīng)被扮當(dāng)成客戶資產(chǎn)，巴例如，一個年輕胺客戶租住的房屋瓣就不能被認(rèn)為是吧客戶資產(chǎn)。扒為真實地反映客凹戶資產(chǎn)情況，我唉們必須為各類資爸產(chǎn)

3、進行合理的定襖價。與企業(yè)資產(chǎn)安的定價模式不同背，客戶資產(chǎn)的價癌值應(yīng)以當(dāng)前市場捌公允價值為定價班依據(jù)。顯然，很俺多個人資產(chǎn)的當(dāng)敗前價值與資產(chǎn)原阿始價值有時差別藹會很大，如3年班前購置的電器到扮現(xiàn)在通常已經(jīng)貶按值大半，而多年礙前購置的郵品則奧隨時間的推移而翱日益增值。因此愛，只有按照當(dāng)前哎市場公允價值對襖客戶資產(chǎn)進行測骯算，理財規(guī)劃師襖才能真實客觀地啊對客戶資產(chǎn)進行皚把握。按按照不同的標(biāo)準(zhǔn)敗，可對資產(chǎn)進行半不同分類。盎按資產(chǎn)流動性劃擺分拌，資產(chǎn)可分為流捌動資產(chǎn)、長期投阿資、無形資產(chǎn)及笆其他資產(chǎn)等；礙按資產(chǎn)性質(zhì)劃分頒，資產(chǎn)可分為金白融資產(chǎn)和非金融凹資產(chǎn)兩類；靶更普遍的分類方矮法澳是將資產(chǎn)分成如霸下蘭

4、類：現(xiàn)金與拔現(xiàn)金等價物、其挨他金融資產(chǎn)、其按他個人資產(chǎn)。百本書同樣采用后把一種分類方法對板資產(chǎn)進行分類，辦下面對這三類資巴產(chǎn)分別進行說明哎。般1吧現(xiàn)金與現(xiàn)金等價啊物扮現(xiàn)金與現(xiàn)金等價皚物是指客戶擁有背的以現(xiàn)金形式或壩高流動性資產(chǎn)形扳式存在的資產(chǎn)，擺所謂高流動性資凹產(chǎn)主要是指各類愛銀行存款。此類愛資產(chǎn)的變現(xiàn)能力白極強，安全性高背，一般用于客戶搬的日常消費開支埃。俺2昂其他金融資產(chǎn)伴其他金融資產(chǎn)是捌指客戶由于投資擺行為而形成的資搬產(chǎn)，如各類股票壩和債券等。與第叭一類資產(chǎn)相比，巴此類資產(chǎn)的風(fēng)險案性較高，但其收疤益性同樣較高，盎客戶意欲取得較跋高的收益就應(yīng)適矮當(dāng)購買此類資產(chǎn)愛。霸3吧其他個人資產(chǎn)稗其他個

5、人資產(chǎn)主爸要包括客戶擁有八的動產(chǎn)、不動產(chǎn)骯等實物資產(chǎn)，這霸類資產(chǎn)通常是客胺戶資產(chǎn)的主要組斑成部分。根據(jù)價哀值變化特點，其盎他個人資產(chǎn)可以笆分為兩類：一類邦是升值性資產(chǎn)，背如房屋和珠寶收襖藏品等；另一類叭是貶值性資產(chǎn)，搬如家用電器及汽版車等。由于貶值懊性資產(chǎn)會不斷地敖?jīng)_減客戶資產(chǎn)額哎，因此從資產(chǎn)保叭值增值目的考慮按，理財規(guī)劃師應(yīng)佰建議客戶對貶值白性資產(chǎn)的購置注奧意控制。而對于敖房屋不動產(chǎn)和珠氨寶收藏品等升值巴性資產(chǎn)來說，雖唉然具有升值潛力辦但其價值也容阿易受到市場大勢壩的影響，過多持唉有此類資產(chǎn)也會頒面臨較大的資產(chǎn)挨損失風(fēng)險；另一吧方面，由于升值版性資產(chǎn)的價值一斑般較大其流動性胺相對現(xiàn)金類資產(chǎn)捌

6、而言要弱一些，扮若急于變現(xiàn)則有哎可能導(dǎo)致價值損懊失。因此，對升爸值性資產(chǎn)的持有敖應(yīng)根據(jù)客戶具體癌情況提出審慎建啊議。扮(二)襖負債分析頒負債是指客戶由案于過去的經(jīng)濟活盎動形成的、需在熬日后償還的債務(wù)佰。導(dǎo)致 客戶辦出現(xiàn)背負債務(wù)的敖經(jīng)濟活動都是過百去的經(jīng)濟行為，隘如信用卡消費、扒對外借款等等，頒但客戶所應(yīng)承擔(dān)擺的清償責(zé)任卻是絆現(xiàn)時的，只有在阿約定時間通過交版付資產(chǎn)才能消除挨負債。因此，負疤債必然會導(dǎo)致客胺戶在未來現(xiàn)金流岸出和非現(xiàn)金資板 產(chǎn)減少。爸負債總額等于客藹戶總資產(chǎn)與凈資哀產(chǎn)之間的差額，頒因此正常情況下壩負債總 額小阿于總資產(chǎn)。根據(jù)唉不同標(biāo)準(zhǔn)可對負伴債進行不同分類般。按負債流動性癌大小，負債

7、可分般為流動負債和長疤期負債；依據(jù)償隘債時間長短，負瓣債可被分為短期罷負債、中期負債白和長期負債三類霸。本書按照后一埃種方法將客戶負拜債分為三類，即頒：短期負債（1吧年以下）、中期百負債（15年愛）和長期負債（巴5年以上）。般短期債務(wù)的規(guī)模挨是另一個需要重絆視的問題，短期胺債務(wù)需要客戶在暗一年內(nèi)償還，因稗此客戶為避免到笆期無法支付債務(wù)岸的情況出現(xiàn)，就岸必須保持足夠的癌支付能力，這就疤對客戶資產(chǎn)的流矮動性提出了要求伴。如果短期債務(wù)凹較多，理財規(guī)劃柏師就應(yīng)建議客戶芭提高其資產(chǎn)流動絆性；如果短期債霸務(wù)較小，客戶資班產(chǎn)只須保持適當(dāng)靶流動性即可滿足扒要求。扒對客戶負債的測拔算應(yīng)本著謹(jǐn)慎的壩原則進行，對于

8、挨尚未確定數(shù)額的哎債務(wù)，理財規(guī)劃扒師應(yīng)幫助客戶進斑行評估測算，并版盡量選取較大的拜數(shù)值填入資產(chǎn)負靶債表中。堅持負耙債測算的謹(jǐn)慎性芭原則有助于理財八規(guī)劃師真實全面懊地了解客戶負債俺情況。盎(三)把凈資產(chǎn)的分析皚凈資產(chǎn)是客戶總八資產(chǎn)減去負債總懊額后的余額，是懊客戶真正擁有的鞍財富價值。盡可扒能地積聚財富是佰人們的普遍，厶扮理，所以凈資產(chǎn)按一般為正值。如翱果客戶的凈資產(chǎn)百為負，而且資產(chǎn)爸流動性很弱，那矮這個人實際上就啊破產(chǎn)了。唉凈資產(chǎn)越大，說頒明個人擁有的財氨富越多，所以，傲如何提高凈資產(chǎn)按規(guī)模通常是客戶跋關(guān)注的重點問題啊。扒二、安現(xiàn)金流量表分析澳現(xiàn)金流量表全面稗反映客戶一定時按期的收入與支出扮情況

9、，客戶資產(chǎn)扳負債情況的變化佰首先表現(xiàn)在現(xiàn)金扮流量的變化上。般上節(jié)已提及，現(xiàn)爸金流量表從某種絆意義上看要比資瓣產(chǎn)負債表重要得百多，因此，理財襖規(guī)劃師必須十分靶重視對現(xiàn)金流量頒表的分析。哎對客戶的現(xiàn)金流伴量表進行分析主盎要有以下三方面骯的作用：斑1現(xiàn)金流量表按能夠說明客戶現(xiàn)擺金流入和流出的伴原因。例如，是愛因償還債務(wù)還是按購買物品導(dǎo)致現(xiàn)翱金流出，是因工敗資發(fā)放還是投資吧分紅導(dǎo)致現(xiàn)金流笆入。般2現(xiàn)金流量表哎可以深入反映客案戶的償債能力。斑凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)翱比例高只是在理埃論上反映客戶的擺償債能力，但并扳不代表客戶擁有澳實際的現(xiàn)金支付斑能力。只有對客凹戶收入進行深入壩分析，才能真實靶掌握客戶的現(xiàn)金敗支付

10、能力，從而俺了解其實際償債巴能力。阿3現(xiàn)金流量表扒能夠反映理財活霸動對財務(wù)狀況的八影響。資產(chǎn)負債罷表只能反映靜態(tài)敗的財務(wù)狀況，只斑有通過對現(xiàn)金流柏量的分析才能了岸解各類理財活動靶引發(fā)的現(xiàn)金變動扒情況，并把握客叭戶財務(wù)狀況的變哀化趨勢。靶理財規(guī)劃師在對拌客戶現(xiàn)金流量表骯進行分析時，應(yīng)埃特別注意以下幾岸點：矮1理財規(guī)劃伴師首先應(yīng)該具體敖分析各收入支出巴項目的數(shù)額及其啊在總額中所占的把比例。通過分項白分析，理財規(guī)劃愛師可以區(qū)分不同皚類型收支項目對敖客戶財務(wù)狀況的唉影響程度，由此邦充分了解客戶現(xiàn)懊金流量的整體結(jié)板構(gòu)。此外，理財稗規(guī)劃師還可以根笆據(jù)一般性數(shù)據(jù)對芭客戶的收入支出埃項目是否異常做般出判斷并提

11、出改凹進建議。如果某?？蛻衄F(xiàn)金流入水昂平僅為中等，家翱庭成員數(shù)較少，拜但日常費用卻較皚高，就說明該客拌戶的日常消費高阿于正常水平，存矮在改進空間，理伴財規(guī)劃師應(yīng)建議佰其對日常開支進襖行適當(dāng)控制。傲2對客戶財務(wù)八狀況影響較大的扮經(jīng)常性項目應(yīng)重傲點關(guān)注，這些項澳目可以通過對客敗戶歷年現(xiàn)金流量壩表的時間序列分埃析來發(fā)掘。如果傲分析表明金融投俺資對某客戶影響阿巨大，那么理財拌規(guī)劃師應(yīng)根據(jù)宏捌觀經(jīng)濟走勢向客敖戶做出有針對性敖的提示，經(jīng)濟不百景氣時應(yīng)建議客哎戶拋出金融投資扒，經(jīng)濟繁榮時則壩應(yīng)當(dāng)適度擴大投霸資。而對于非經(jīng)八常性項目，盡管半有時可能數(shù)額較骯大，但由于未來白發(fā)生的可能性很扳低，理財規(guī)劃師伴應(yīng)注意

12、將其影響啊剔除。板3任何客戶都拌應(yīng)該努力保持正斑的凈現(xiàn)金流量。暗如果客戶的凈現(xiàn)俺金流量為負值，澳則說明客戶的財背務(wù)狀況欠佳，需鞍要變現(xiàn)資產(chǎn)或者案舉借債務(wù)才能維巴持其正常的開支氨，如果這種情況笆持續(xù)的話，該客澳戶的凈資產(chǎn)規(guī)模扳將日益縮減直至藹破產(chǎn)。因此，理爸財規(guī)劃師應(yīng)特別佰注意幫助客戶保挨持正的凈現(xiàn)金流板量。改善收支狀笆況無非是通過增板收與節(jié)支兩種基矮本方法，理財規(guī)笆劃師應(yīng)根據(jù)客戶昂具體情況制定重拜在增收、偏向節(jié)隘支或兩者并重的芭理財方案。芭第二單元 暗客戶財務(wù)比率分辦析暗通過本單元的學(xué)耙習(xí)，掌握用于分笆析資產(chǎn)負債表和吧現(xiàn)金流量表的幾辦種財務(wù)比率，通啊過分析這些財務(wù)傲比率，理財規(guī)劃凹師可以為客戶

13、找靶出改善財務(wù)狀況頒和實現(xiàn)理財目標(biāo)俺的途徑。安理財規(guī)劃師在分鞍析客戶財務(wù)狀況氨過程中經(jīng)常運用胺的財務(wù)比率，通巴?？梢岳每蛻舭顿Y產(chǎn)負債表和現(xiàn)板金流量表中相關(guān)靶數(shù)據(jù)計算得到。般這些比率從不同叭方面反映了客戶拔的財務(wù)狀況及相笆關(guān)信息，理財規(guī)礙劃師可以透過這版些比率對客戶的芭行為方式和心理哀特征進行分析，八這對于保證理財拜方案的科學(xué)性和斑合理性具有十分傲重要的意義。耙第三節(jié) 襖宏觀經(jīng)濟分析與暗客戶財務(wù)狀況預(yù)拌測跋一、拌宏觀經(jīng)濟分析概半要安(一)艾宏觀經(jīng)濟分析的靶意義阿1掌握經(jīng)濟總案體變動趨勢笆理財規(guī)劃活動中靶，宏觀經(jīng)濟分析礙是一個非常重要暗的基礎(chǔ)工作。只壩有了解了宏觀經(jīng)扮濟發(fā)展的總體走搬向，才能順應(yīng)

14、經(jīng)鞍濟發(fā)展趨勢，”跋、做出正確的理氨財決策；只有密芭切關(guān)注各種宏觀白經(jīng)濟因素，如利霸率、匯率、稅率昂的變化，才能按抓住有利的理財氨機會。跋2掌握宏觀經(jīng)跋濟政策對理財活昂動的影響扮理財活動與宏觀壩經(jīng)濟政策息息相熬關(guān)。在經(jīng)濟處于叭緊縮狀態(tài)時，國唉家可以通過擴張?zhí)@性的財政政策和奧貨幣政策來促進鞍經(jīng)濟增長；而緊巴縮性的財政政策俺與貨幣政策則有埃助于抑制經(jīng)濟泡拜沫的出現(xiàn)。宏觀霸經(jīng)濟政策的作用把效果使得經(jīng)濟增俺長速度發(fā)生變化邦，進而對國民收敖入產(chǎn)生調(diào)節(jié)作用頒。因此，理財規(guī)礙劃師還應(yīng)認(rèn)真分柏析宏觀經(jīng)濟政策百，掌握政策對投埃資行為、儲蓄行挨為以及金融市場壩的影響；從而提邦出符合實際的理敗財建議。柏(二)澳宏觀經(jīng)濟分析的骯基本方法矮1總量分析法稗總量是反映整個跋國民經(jīng)濟活動狀傲態(tài)的經(jīng)濟變量，皚既包括總和量，百如國內(nèi)生產(chǎn)總值板等，也包括平均扒量，如價格水平吧等?？偭糠治龇ò资侵笇暧^經(jīng)濟八運行總量的影響叭因素及其變動規(guī)罷律進行分析，如斑國內(nèi)生產(chǎn)總值j昂固定資產(chǎn)投資總擺額、社會消費總稗額及物價總水平安的變動規(guī)律的分愛析等，從而對宏巴觀經(jīng)濟的現(xiàn)狀和隘走勢進行分析預(yù)挨測。敖2結(jié)構(gòu)分析法懊 結(jié)構(gòu)分析法是百指對經(jīng)濟系統(tǒng)中版各組成部分及其凹對比關(guān)系變動規(guī)頒律的分析。如國拌內(nèi)生產(chǎn)總值中產(chǎn)拌業(yè)構(gòu)成的分析、頒經(jīng)濟增長推動因稗素的作用分析。案3兩種方法的