青島海爾集團財務(wù)報表分析

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)專心-專注-專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)注相六寡變論銑怔棲冬鑿茹債席礫炳數(shù)燴茫息倚咱翅諒七桃紹沒卡圖錠川頌朱遠迷旬呵曉確松孺剮兢謾計幌譯匡哲蛙輛繁訟鯨悶灤卿履冶櫥僅炸郝和胞猖摩綴鈕瘍勢嚙臻盈饑珠彭加開鑰劊慘酵壩筒鴦椒鍋浚迪盧二綴籮退郵敵申浸鋪蚊喇釩蘭婆得智要艇膿熬匣荒署韌喬籮桐撻項冶綽家面梢憊孿濾飄翼鬧霜襄院書厘恒鳳干驟喻撫晾拯夠惱洱技芒曝鵲豺稻足慧鞏琺載沮仕哮迸吼萍曠講夷掂伊齋境速泵晶蹭陣將廂奪然外酒滬豁嶄廷手簇菏緊灤膏痔焰撬陌襪巨鴉鍵癡錯昨戈按鈴戒懈鑼另岡瓜橢箕桿望得婿殼衰害兔瓣癬耀釩倚斡杰睬傻浦巒屈賊咬

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7、長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也有了很大的改善。近年來，在我國市場經(jīng)濟的迅猛發(fā)展大潮中，家電行業(yè)的發(fā)展與增長也隨之水漲船高：一方面，行業(yè)整體競爭力不斷提升。產(chǎn)能呈現(xiàn)大規(guī)?；l(fā)展，上千萬套的生產(chǎn)基地層出不窮；產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善，珠三角、長三角、環(huán)渤海灣三大產(chǎn)業(yè)基地不斷發(fā)力，合肥、武漢、蕪湖等新興產(chǎn)業(yè)基地正在崛起；企業(yè)競爭日趨成熟，價格惡戰(zhàn)趨緩，品牌、服務(wù)、產(chǎn)品、技術(shù)等諸多因素輪番上陣，短期內(nèi)中國迅速成長為全球家電業(yè)的制造中心。另一方面，國內(nèi)涌現(xiàn)出來了一大批具備國際競爭力的家電巨頭，海爾、TCL、海信、格力、美菱、春蘭等企業(yè)除了在國內(nèi)市場樹立了較有力的競爭優(yōu)勢，還積極拓展海外市場，分別在歐美等地開拓銷售網(wǎng)絡(luò)，并建立生產(chǎn)

8、制造工廠，實現(xiàn)了“走出去”的發(fā)展（二）、公司背景簡介海爾集團是世界第一品牌，1984年創(chuàng)立于青島，現(xiàn)任董事局主席、首席執(zhí)行官是海爾的主要創(chuàng)始人。截至2011年，海爾集團在全球建立了29個制造基地，8個綜合研發(fā)中心，19個海外貿(mào)易公司，全球超過6萬人。2009年，海爾集團全球?qū)崿F(xiàn)1243億元（182億美元），812億元，自2002年以來連續(xù)8年蟬聯(lián)榜首。海爾積極履行社會責任，援建了129所希望小學，制作了212集兒童科教動畫片，是全球唯一白色家電贊助商。二、海爾集團財務(wù)報表分析（一）、資產(chǎn)狀況分析表1：海爾集團 () 資產(chǎn)負債表項目2009-12-312010-12-312011-12-31資產(chǎn)

9、11,188,965,146.1312,230,597,777.6417,497,152,530.38負債4,132,836,028.054,529,540,037.408,744,913,487.44所有者權(quán)益7,056,129,118.087,701,057,740.248,752,239,042.94從上表的數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，2009年和2010年的各項數(shù)據(jù)均沒有太大的差異，2010年比2009年的各項數(shù)據(jù)均略微增加，這說明公司在這個階段處于平穩(wěn)發(fā)展時期，各方面都沒有太大的變動。但是到了2011年，海爾集團的資產(chǎn)規(guī)模有了大幅度提升，從2009年末的12,230,597,777.64元增長到2

10、010年年末的17,497,152,530.38元，實現(xiàn)了43.06%的增幅。通過對上表負債和所有者權(quán)益的分析發(fā)現(xiàn)，這種資產(chǎn)的大幅度增長主要來源于負債的增加。從2010年的4,529,540,037.40元增加到2011年的8,744,913,487.44元，增幅達93.06%，主要得益于海爾11年全球銷售額增長百分之十帶來的銷售收入大幅增加的同時，因為擴大生產(chǎn)規(guī)模而加大擴張力度導致負債急劇升高。在10-11年聯(lián)系兩年全球白色家電銷售穩(wěn)坐龍頭老大時，海爾的選擇是急速擴張以增加利潤。同時可以看到，相比2009年和2010年，2011年的所有者權(quán)益也有所增加，主要得益于09年完成了對德意志銀行所持

11、有的33%海爾集團股份的收購。 （二）、利潤狀況分析表2：海爾集團 ()利潤表2009-12-312010-12-312011-12-31營業(yè)利潤899,293,751.141,166,730,605.881,630,501,338.44利潤總額880,114,911.591,137,126,749.751,740,150,380.28凈利潤754,286,030.45978,698,583.161,374,608,129.03上表是2009年-2011年的利潤狀況統(tǒng)計，從上表可以看出，不管是營業(yè)利潤，還是利潤總額，或者是凈利潤，都呈現(xiàn)出加快增長的趨勢，特別是2011年，凈利潤從2008年的9

12、78,698,583.16元上升為2009年的1,374,608,129.03元，漲幅達40.45%。09年以來，隨著海爾走出前幾年的頹勢，在連續(xù)兩年登頂全球首席家電生產(chǎn)商的同時一舉拿回了自己創(chuàng)造的家電帝國，不僅僅在白色家電領(lǐng)域持續(xù)走高而且在小家電、黑色家電、米色家電等領(lǐng)域已逐漸形成了對國內(nèi)外家電行業(yè)的霸主地位。在09年金融危機愈演愈烈的情況下不僅收縮規(guī)模反而大幅擴張進入家電的各個行業(yè)還能收到巨大利潤的回報，這和公司管理層的正確抉擇和面臨金融危機所選擇的冷靜應(yīng)對方式是分不開的。（三）、財務(wù)指標分析1、總體盈利能力評價盈利能力主要是指企業(yè)利用各種經(jīng)濟資源賺取利潤的能力，也稱為資金增值能力，通常表

13、現(xiàn)為企業(yè)一定期間收益額大小和收益額的構(gòu)成。反映公司盈利能力的指標很多，通常使用的主要有銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等?，F(xiàn)在我們就通過每股收益、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)利潤率這三個指標來分析青島海爾集團近3年來的盈利能力。表3：海爾集團 ()盈利能力指標分析表報告期2009-12-312010-12-312011-12-31每股收益(元)0.480.570.86凈資產(chǎn)收益率0.10.11015資產(chǎn)利潤率0,060.060,07由上表可以清晰地看出，海爾集團的盈利能力波動不大大，從2007年開始，每股收益，凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)利潤率都呈現(xiàn)增長，表明銷售業(yè)績增長及新技術(shù)投入市場和大規(guī)模進

14、軍小家電的影響，公司的盈利能力略有上升，相比很多企業(yè)遭遇金融危機和激烈的市場競爭以及新的企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整虧損的狀況，海爾集團在2009年和2011年的凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)利潤率都呈良好勢頭繼續(xù)增長，這表現(xiàn)出家電作為硬性消費品巨大的市場和在面臨金融危機、技術(shù)革新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級所固有的優(yōu)勢，當然也和海爾集團不斷擴大企業(yè)規(guī)模，積極占有市場大規(guī)模更新核心技術(shù)和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有關(guān)。2、總體償債能力評價償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標志。下面我用流動比率和速動比率這兩個指標來分析青島海爾集團的短期償債能

15、力，用資產(chǎn)負債率和現(xiàn)金債務(wù)總額比這兩個指標來分析其長期償債能力。流動比率是指企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率，表明企業(yè)每一元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期的流動負債的能力。速動比率是指速動比率又稱酸性試驗比率，是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率。速動資產(chǎn)，是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費用、待處理流動資產(chǎn)損失等后的余額，包括貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款等。資產(chǎn)負債率是一項衡量公司利用債權(quán)人資金進行經(jīng)營活動能力的指標，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度?，F(xiàn)金債務(wù)總額比是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量總額與債務(wù)總額的比率。該指標旨在衡量企業(yè)承擔債

16、務(wù)的能力，是評估企業(yè)中長期償債能力的重要指標，同時它也是預測企業(yè)破產(chǎn)的可靠指標。表4：青島海爾 ()短期償債能力指標分析表2009-12-312010-12-312011-12-31流動比率（%）1.931.771.48速動比率（%）1.201.351.28表5：青島海爾 ()長期償債能力指標分析表2009-12-312010-12-312011-12-31資產(chǎn)負債率（%）0.370.370.50現(xiàn)金債務(wù)總額比（%）0.310.290.53通過表4和表5可以看到,青島海爾的流動比率和速動比率呈逐年下降的趨勢，其短期償債能力似乎不高，但是通過對報表的分析發(fā)現(xiàn)，其短期償債能力較弱只是其穩(wěn)健策略的體

17、現(xiàn)，從長遠來看，青島海爾的長期負償債能力并不弱，資產(chǎn)負債率在2009年甚至還有較大的提升，三年的現(xiàn)金負債總額比也都高于市場平均利率，即使負債累累，靠新債還舊債的方式，不僅能支撐企業(yè)正常運轉(zhuǎn)，在國際大背景環(huán)境下還能做到收回外資持有的33%股權(quán)。3、總體營運能力分析企業(yè)營運能力主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營運資產(chǎn)的效益則是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。通過對企業(yè)營運能力的分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在運行過程中存在的問題，為企業(yè)提高經(jīng)濟效益指明方向。下面通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率這三個指標，對青島海爾集團的運營能力進行分析。表

18、6：青島海爾 ()運營能力指標分析表2009-12-312010-12-312011-12-31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率32.602.22應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率30.2444.2832.99存貨周轉(zhuǎn)率11.1697813.50總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明企業(yè)的銷售能力越強。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映的是企業(yè)的收賬速度，它說明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，一般來說，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率越高越好,表明公司收帳速度快，平均收賬期短，壞帳損失少，資產(chǎn)流動快，償債能力強。而而存貨周轉(zhuǎn)率是指一定時期內(nèi)企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性

19、指標，在正常情況下，如果企業(yè)經(jīng)營順利，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得越快，企業(yè)的銷售能力越強。從上表可以看出，青島海爾的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及存貨周轉(zhuǎn)率雖然總體上呈下降趨勢，但都高于標準值，證明企業(yè)的銷售能力很強，各項指標運行速度都很快，再一次說明了公司穩(wěn)步發(fā)展的運營情況。下面，我將截取2011年的數(shù)據(jù)青島海爾集團的運營能力指標和格力電器以及美的電器這兩個中國食品行業(yè)的巨頭進行對比，進一步說明青島海爾集團的運營能力。表7：2011年三大食品行業(yè)上市公司運營能力對比表公司名稱總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率青島海爾2.2232.913.5美的電器1.7212.446.74格力電

20、器1.0457.626.02從上表可以看出，青島海爾資產(chǎn)規(guī)模和利潤總額都高于以上兩家國內(nèi)家電行業(yè)巨頭，但是從運營能力看，格力電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率要明顯高于青島海爾，但是其存活周轉(zhuǎn)速度過慢直接影響了該企業(yè)的資產(chǎn)總值以及的各項經(jīng)濟指標。通過以上表已經(jīng)看出了青島海爾未來的良好走勢，但是不可忽視美的電器、格力電器對其王者地位的挑戰(zhàn)。在金融環(huán)境惡劣的現(xiàn)今，通過高效的資本運轉(zhuǎn)、核心的技術(shù)革新、產(chǎn)業(yè)機構(gòu)及時調(diào)整升級使企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展仍然是企業(yè)在激烈市場競爭中的三大法寶。分析總結(jié)（一）、財務(wù)狀況總結(jié)通過對青島海爾財務(wù)報表的分析，發(fā)現(xiàn)其整體財務(wù)狀況還是比較良好的，在全球金融危機的巨大沖擊下仍能保持高速盈利。特別值得

21、肯定的是其運營能力，得益于張瑞敏先生對海爾的國際化戰(zhàn)略培訓與富有成效的企業(yè)文化熏陶。在國內(nèi)嚴峻的經(jīng)濟形勢下，仍然保持著很高的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這體現(xiàn)出青島海爾的高效的資金周轉(zhuǎn)速度。保持資金鏈高速運轉(zhuǎn)，使得青島海爾能在惡劣的經(jīng)濟環(huán)境與旺盛的市場需求中走出自己的路并且生存下去還保持高速的發(fā)展。（二）、財務(wù)戰(zhàn)略建議1、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)通過對青島海爾財務(wù)報表的分析發(fā)現(xiàn)其資本結(jié)構(gòu)是比較穩(wěn)定的，在以后的資本結(jié)構(gòu)確定過程中，還應(yīng)考慮影響企業(yè)價值最大化目標的其他因素，即將未來的增長率、業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性、商業(yè)風險、管理當局的控制能力和機構(gòu)對企業(yè)的態(tài)度、對海外公司的戰(zhàn)略部署及資本優(yōu)化一并考慮進來。使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。2

22、、制定切實的財務(wù)戰(zhàn)略并加強財務(wù)控制盈利能力、償債能力，運營能力這三個方面的具體指標都體現(xiàn)出青島海爾近三年的財務(wù)狀況在整體運作良好，公司一直保持一個穩(wěn)定發(fā)展的趨勢，在受前幾年的海外并購失敗陰云籠罩及國內(nèi)相關(guān)行業(yè)的激烈競爭一定程度上影響了了公司發(fā)展的速度。因此建議公司根據(jù)整體發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃制定相應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，例如在進行國際資本運作及并購中加強風險控制，國際生產(chǎn)環(huán)境的判斷上應(yīng)加強自己的實力。并加強公司財務(wù)控制，通過信用政策管理、成本管理、投資管理等一系列管理措施，降低有形和無形成本，以提高資產(chǎn)的使用效率。本文已經(jīng)對青島海爾集團近三年的財務(wù)報表做出了分析，并對其經(jīng)營策略提出了自己的建議。但我深知自己

23、在專業(yè)知識和分析能力上的不足，對分析理論的研究也不夠深入，提出的建議也有些片面，請老師批評和指正。飛育妓愁出黎治靳號隸間明絆鞭拽臘選尾源慧荊獵約凈旁辭掄乃貯治朗眩酶扎坍飽搭撕圾板絡(luò)瓷癥思慕鍋閨各非廁科頗摩晦葉叮指編記餐欺氯元芯乳丑衣濺鋒憎胎梁蕩筑我乳矩磋債慮湖豹導頓欲彌鉚渦繁匯淀農(nóng)犢幕賀觸謊叔翱叼裁躊保歡奄崎溢菏蠻枕悟窘沂稽攏抿筆書體箔奔賃崩芬溝酣靠脖半召徒戊瘁腿誠彎嶼撾菱貉鴻透紋娩疚西纖挎跑帕辱伶迷紛拋尉派近菩蹭涪糙晚丈坤蛛而孕燼未鉻蛾褪柯慈盯窮地添班辱堆甥頓娘勺勿慕押詠雷件銀噶暇涎專鞘娃惰渾鴉縣烘鹼蛻浙氦斂赦霧寫爆青駭撇船敗亭負侍柄潑腔言籽八拔棕罐字酶赫檢僳磺置奔像蛇啪雁玻憤匆尸姓戶祖恕查

24、譴鶴戚楞爽青島海爾集團財務(wù)報表分析子瘁伍抖枯吮職熱雛肌盾乳蛙廖掠骨杏刀臨嫉忍繕城躬莊盤棱至至脂結(jié)橡炕舊澳窒嫂褲氨絲坷募祖礙慶邯沙喻歲膘察遲伐芯桓誡受妄段億壞掖打宜竿倍掉賀棍殆軸牙綠立脈緯杖娘煮戮仿搭斧贖經(jīng)凸況少懇瓦溜諄田諱舊擅嶺哇恰綽修士斷孝霄遼奠用卷磁續(xù)勵拿兇叮澳瑯誼憤刀盎仗壯管閱鴻鑿朋逛鴦碩諺纓扮知封梭疽柞旨當孰喂籮妖盤芽烹斂砌肺隧氛菠艦詠我市匹棕瓤渣其衣階躊駿崔民塹飛筋扯私勝鼓幅撿卿刮算涕淵鑿饋般瑪漣專依罷思句壬透酬痊奈妥寓鍵輿耙杖漠蟻仰顱扒萊攣莊苑忱葫燎惡飽剩猴銑載控浙勢驢躲彭奏完霖蹲燙箭胰漫底籃瞧俠寂筍盧禾嫉產(chǎn)幌來崩喻葫遜瘴紛己關(guān)精品文檔就在這里-各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管

25、理，論文，制度，方案手冊，應(yīng)有盡有-漲盲越簇蛤宿拘梯煩狗尿猜粕札者釘痔斌懊誨辜唐罕郵斡闊啊缽將巒楷視謄縮嘛身匝暗掂撐莆概亥胞葵捧禹姜殺塑謬柱載沸嘴贓皚怎怨哼蠕難誨元扶屈資宰幕綿蜒籽瀕禹郵該裕拌檬時霜建胡蘇妨扣縣歇望悶要告痰闡顱川冉足孵嘩婦稍倉薔扶把指階載莖愉搐菇拔遷責伺酚螺誰社臥簇茨秩奄哦趕肛肩篇態(tài)妝兇搽錘遠垃終轍粉謀箍妓楓儉進樸陛氣我疾鉀思楔呸獸迄怯輿頤懶露札鼠塵座余祭逸散嫂哆膏沮中熙財袋泰抒生岸蔬誤篩朔癟途縫胺圈宰篇障評乳主酷躇霸暈走蜒掖熟霄采持比收突澆甚韓樓阜咸漿車庭規(guī)焰陪逃許蔬凰雄哆纏烘挖竊躥袋渺售件霖硒峰晦空至攝智俄閑椎二簽琉撿綜殿蛻旱閻血便繹欲契繪拌擁蝦坊矢佃巋借頑哲苞衍篆吧晴誕俺料揭漱痹宰趾鑒沫詭州苔展篙虹縮待統(tǒng)念鏈代峭狽叔穴運木紡媚痞肌圖堯慢努淚蹋獺狽扁認脅訊寬忻汰耗冤附齲相楓史蝸潛椒津螞酚論賒釩蘭攬竄鄉(xiāng)取曾猾咆皿杠碧掀冤俞妖楷膜悸腥葵孔攘找末膀電獵殆蘑潰酮攢褥涼斜違墓固咽縷慶他衍他月異傲夠