酒店財務險預警指標體系的構建與運用

1、酒店財務險預警指標體系的構建與運用摘要根據(jù)科學性、系統(tǒng)性、實用性等原那么，建立了一套酒店財務風險預警指標體系。該體系由根本現(xiàn)存置存標準、現(xiàn)金流量指數(shù)等6方面構成的現(xiàn)金狀況預警指標，營業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤率等5方面構成的盈利狀況預警指標，以及短期和長期償債狀況預警構成的負債狀況預警指標3部分組成。指出應注意財務會計數(shù)據(jù)資料的真實與標準等，才能確保財務風險預警的正確性與有效性。關鍵詞酒店管理；財務風險；財務預警酒店財務風險預警是以酒店財務信息為基矗通過設置并觀察一些敏感性指標的變化，對其可能或?qū)⒁媾R的財務風險施行有效監(jiān)控和預報。酒店財務風險預警包括財務風險和財務預警兩個方面。財務風

2、險是指在財務活動中由于各種因素導致經(jīng)濟損失的時機和可能性；財務預警是度量某種財務指標偏離預警線而發(fā)出的預報，它可以幫助企業(yè)防止或降低可能的經(jīng)濟損失。根據(jù)酒店經(jīng)營特點建立一套科學的財務風險預警指標體系是準確預警財務風險的關鍵。本文所闡述的酒店財務風險預警指標體系是基于預測功能而建立的，它的建立可為酒店財務風險預測提供科學直觀的根本預警方法及預警標準。有助于酒店財務風險預警系統(tǒng)及時有效地發(fā)揮作用。顯著進步酒店財務管理程度。一、酒店財務風險預警指標的特征及體系建立的原那么酒店財務風險預警指標體系是根據(jù)酒店經(jīng)營特點確立的一系列敏感性財務指標及相關數(shù)值的集合。具有較強的預測功能。財務風險預警指標應具備以

3、下兩個根本特征：一是高度的敏感性，一旦財務風險因素萌生，就可以在財務指標值上迅速得到反映；二是較強的預測性，它們是財務風險萌生時的前兆指標。而非已陷入嚴重危機狀態(tài)的結(jié)果指標。能預示財務風險可能或?qū)⒁l(fā)生。確立酒店財務風險預警指標體系必須堅持以下原那么：一是科學性原那么。所建立的指標體系必須可以準確地反映財務數(shù)據(jù)與經(jīng)營管理活動的內(nèi)在聯(lián)絡?？陀^地反映財務及經(jīng)營活動中潛在的風險。不科學的指標體系會導致預測結(jié)果的錯誤及調(diào)整措施的不當，甚至給將來經(jīng)營造成嚴重損失。二是系統(tǒng)性原那么。從酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點人手。建立一套可以全面檢測酒店財務運行及經(jīng)營活動狀況的財務風險預警指標體系。三是實用性原那么。指標必

4、須具有極強的可操作性，必須能在理論中真正起到預警作用。指標體系的設計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預警。四是重要性原那么。注重本錢效益，根據(jù)酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點，有側(cè)重地選擇、確定可以提醒酒店財務運行規(guī)律和如實反映重大潛在風險的指標。五是預測性原那么。在建立財務風險預警指標體系過程中。要注意該指標體系應有依賴歷史財務信息分析預測將來的特性，可以及時預測到引發(fā)財務風險發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預警。六是動態(tài)性原那么。所建立的財務風險預警指標體系要具有可以不斷更新的特性。其設計不僅能滿足靜態(tài)截面的分析。而且能用于財務運行狀況的實時監(jiān)控。二、酒店財務風險預警指標體系的構建酒店財務風險預

5、警指標體系主要由一系列根底財務指標及一定時期的根底財務指標預警數(shù)值組成。這些指標及相關的預警指標值能從整體上說明酒店企業(yè)財務風險出現(xiàn)的可能性，其主體指標應包括現(xiàn)金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預警指標及預警標準值(見圖1)。1.現(xiàn)金狀況預警指標酒店經(jīng)營與其他行業(yè)在財務流程上有很大差異。正常經(jīng)營酒店的財務特點主要表達在：一次性的資金投入和持續(xù)的現(xiàn)金流出?，F(xiàn)金管理在酒店財務管理中具有重要地位。針對這一特點。其現(xiàn)金狀況預警指標應包括根本現(xiàn)金置存標準、現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債奉獻率和自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。(1)根本現(xiàn)金置存標準。該標準是指企業(yè)一定時期根本

6、現(xiàn)金置存的最低標準值。酒店應根據(jù)自身經(jīng)營規(guī)模和財務活動要求進展確定。在酒店經(jīng)營過程中。當實際現(xiàn)金存量低于這個最低標準值時可能引發(fā)現(xiàn)金風險，應發(fā)出預警。(2)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于現(xiàn)金流入量除以現(xiàn)金流出量。說明酒店現(xiàn)金流入對現(xiàn)金流出的總體保障才能。該指數(shù)大于1時，說明企業(yè)對各種現(xiàn)金支付的需求有保障；小于1時，表示經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量缺乏以彌補其現(xiàn)金流出量，持續(xù)下去，將引發(fā)財務風險。(3)營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)現(xiàn)金流出量。營業(yè)現(xiàn)金流量是酒店整表達金流量的主要構成部分。是良好現(xiàn)金支付才能存在的保障。營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)是對整表達金流量狀況的進一步分析。該指數(shù)大于1，說明企業(yè)現(xiàn)金支付保

7、障根底較好；反之，說明企業(yè)收益質(zhì)量低下，營業(yè)現(xiàn)金流入?yún)T乏，支付才能下降，長此以往，會發(fā)生財務風險，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。(4)營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+營業(yè)稅)，(營業(yè)稅+所得稅)。納稅現(xiàn)金流出量具有剛性特征，因企業(yè)一旦獲得應稅收入或利潤，無論其質(zhì)量如何或有無足夠的現(xiàn)金流入量保障。都必須及時履行依法納稅的責任，否那么將受到處分。因此，該比率應大于1。假如小于1，企業(yè)將不得不通過借款或壓縮將來營業(yè)活動必要現(xiàn)金支出的方式來上繳稅款，這勢必對將來的經(jīng)營活動以及現(xiàn)金流入才能造成危害，增大財務風險出現(xiàn)的機率。(5)營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債奉獻率。它等于(營業(yè)現(xiàn)金凈流量一應納稅款)

8、到期債務本息。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債奉獻額是指企業(yè)所獲得的營業(yè)現(xiàn)金流入量彌補了營業(yè)現(xiàn)金流出量、支付了應納稅款后，可用于償付到期債務的額度。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債奉獻率大于1，說明企業(yè)完全可以依靠營業(yè)活動現(xiàn)金流入量償付到期債務；假設小于1。那么說明企業(yè)不得不通過舉借新的債務或其他現(xiàn)金融通途徑來償付到期債務。(6)自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。它等于自由營業(yè)現(xiàn)金流量除以營業(yè)現(xiàn)金凈流量。自由營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量一維持當前現(xiàn)金流量才能必須追加資本性支出一到期債務及利息。自由營業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)將來開展的根本才能與穩(wěn)健性的保障，企業(yè)對其有充分的自主支配權。并且該部分現(xiàn)金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企

9、業(yè)將來開展的根底構成危害。因此。自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率越高、金額越大，說明企業(yè)的財務風險越孝現(xiàn)金支付才能越強。同時企業(yè)價值與股東財富也就越大。2.盈利狀況預警指標盈利狀況指標可以間接地提醒財務風險的大校盈利才能越強，財務風險越??；反之，財務風險越大。根據(jù)酒店經(jīng)營特點和盈利方式，盈利狀況預警指標應包括營業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤率、本錢費用利潤率、營業(yè)收入現(xiàn)金率和資產(chǎn)現(xiàn)金率。(1)營業(yè)收入凈利率與毛利率。營業(yè)收入凈利率=凈利潤營業(yè)收入，說明市場競爭力與盈利才能的上下。正常情況下，該指標較低或持續(xù)下降，說明酒店的市場競爭力與盈利才能在下降，如不能得到及時改善，可能導致現(xiàn)金短缺、財務狀況惡化、

10、所投資產(chǎn)及設備價值逐步喪失，從而預示財務風險即將爆發(fā)。毛利=營業(yè)收入營業(yè)本錢，毛利率=毛利營業(yè)收入。當企業(yè)凈利率為正數(shù)時，說明毛利有可能為負數(shù)或在較低程度，所以凈利率有可能掩蓋主營業(yè)務的真實市場競爭力，而毛利率能對此進展較準確的反映，因此毛利率較低或持續(xù)下降。更應引起管理者的警覺。由于各酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營方式、所在地區(qū)均存在較大的差異性，因此，應根據(jù)自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預警標準值，一旦發(fā)現(xiàn)凈利率與毛利率有異常變動，應立即施行風險預警。(2)本錢費用利潤率指標。本錢費用利潤率=營業(yè)利潤本錢費用總額。該指標越高，酒店本錢費用盈利才能越強。即該酒店能以較小的投入獲得較大的利潤：假如該

11、指標較低或持續(xù)下降，尤其是低于同行業(yè)平均程度或企業(yè)設置的戒備值，說明主營業(yè)務市場競爭力與盈利才能在下降，本錢費用有可能嚴重超支，如不及時預警糾正，極易引發(fā)財務風險。此指標還可以按不同經(jīng)營工程進展設置、測算。以便更準確地發(fā)出預警信號。(3)營業(yè)現(xiàn)金流入比率。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)收入凈額。營業(yè)現(xiàn)金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現(xiàn)收才能越強、財務狀況越平安。假如該比率較低或持續(xù)下降，說明酒店營業(yè)收入的質(zhì)量不高，現(xiàn)金收款狀況較差，應收賬款過高：如不及時預警控制，隨著現(xiàn)金流入量的減少，將發(fā)生現(xiàn)金支付困難，爆發(fā)財務風險。此指標預警標準值。應根據(jù)酒店實際經(jīng)營需要結(jié)合現(xiàn)金預警指標加以確定。(4

12、)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率)。它等于凈利潤(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)2，反映每元資產(chǎn)賺取凈利潤的才能。該指標越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，總資產(chǎn)盈利才能越強，所面臨的財務風險較小；假如該指標較低或在下降，說明企業(yè)市場競爭力、盈利才能、資產(chǎn)價值均在下降，管理者應及時予以調(diào)整，否那么將引發(fā)財務風險。(5)凈資產(chǎn)收益率(權益報酬率)。它等于凈利潤(期初所有者權益合計+期末所有者權益合計)2，全面反映了酒店資產(chǎn)的盈利才能。一般來講，該指標越高，企業(yè)權益資本盈利才能越強，在財務狀況良好的情況下，短期內(nèi)不會出現(xiàn)財務風險。但假如該指標過高于同行業(yè)程度，說明該酒店可能是一個高負債、高利息費用的企業(yè)，一

13、旦財務狀況惡化，由高債務帶來的高風險將一觸即發(fā)。凈資產(chǎn)收益率是監(jiān)測企業(yè)財務風險的一個極其重要的指標。其預警標準值應根據(jù)企業(yè)實際經(jīng)營情況確定。3.償債狀況預警指標償債狀況預警指標包括短期償債和長期償債指標。短期償債指標主要包括流動比率、速動比率和應收賬款周轉(zhuǎn)率，該類指標表達企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)才能的強弱?？梢灶A警企業(yè)短期償債才能的惡化。長期償債指標主要包括資產(chǎn)負債率和本息償付倍率，該類指標說明企業(yè)歸還其債務本金與支付利息的才能，可以預測企業(yè)長期償債才能的變化。(1)流動比率。它等于流動資產(chǎn)除以流動負債(取期末值或平均值)，反映企業(yè)的短期償債才能。該比率越高，企業(yè)的償債才能越強，一般認為2比擬平安，即

14、每1元流動負債至少應該備有2元的流動資產(chǎn)。由于酒店行業(yè)資產(chǎn)負債表中的存貨較少。其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1.21.5范圍內(nèi)較為適宜。詳細預警標準值在不同規(guī)模的酒店間會存在一定的差異，酒店應根據(jù)自身情況來確定。假如企業(yè)實際流動比率低于戒備線或存在持續(xù)下降趨勢，那么應及時預警。(2)速動比率。它等于速動資產(chǎn)除以流動負債(取期末值或平均值)。由于酒店行業(yè)存貨較少，速動資產(chǎn)應等于現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、應收票據(jù)和應收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標能進一步說明企業(yè)短期償債才能。該比率的最正確值一般為1，但由于酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營工程等存在較大差異，所以預警

15、標準值應由企業(yè)視自己的實際情況確定。(3)應收賬款周轉(zhuǎn)率。它可以用應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，為了取值方便，我們用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示。應收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收人凈額應收賬款平均值，賒銷收入凈額=營業(yè)收入現(xiàn)金收入營業(yè)收入折扣與退回，應收賬款平均值=(期初應收賬款+期末應收賬款)2。當酒店銷售規(guī)模穩(wěn)定進步時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債才能越強。由于酒店經(jīng)營中存在大量的賒銷客戶，假如不加強管理，會導致現(xiàn)金流入量降低。出現(xiàn)潛在的財務風險?？墒牵^分嚴格的信譽政策會提升應收賬款的周轉(zhuǎn)率，同時也會導致客戶的流失、銷售規(guī)模及市場占有率的下降，最終將導致企業(yè)經(jīng)營困難、利潤下降和財務風險爆發(fā)。因此，管理者

16、應根據(jù)企業(yè)實際狀況和開展要求來確立應收賬款周轉(zhuǎn)率預警標準，對應收賬款施行有效的預警與控制。(4)資產(chǎn)負債率。它等于負債總額除以資產(chǎn)總額，反映企業(yè)的負債狀況。該比率越高。企業(yè)面臨的財務風險越大。詳細預警比率應根據(jù)企業(yè)規(guī)模、風險意識、盈利狀況和管理者對財務風險的承受才能來確定；假如企業(yè)的資產(chǎn)負債率超出了戒備線或持續(xù)居高不下，那么應發(fā)出預警信號。(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤(利息支出+到期負0債本金，1-所得稅稅率)，說明企業(yè)一定時期的本息償付才能。該指數(shù)大于1，說明企業(yè)有充分的收益來償付本息；假設小于1，說明企業(yè)到期盈利無法歸還本息，有可能發(fā)生財務風險。三、運用酒店財務風險預警指標體系應注

17、意的問題一般來說，財務風險預警指標體系運用的有效性與酒店的財務會計數(shù)據(jù)資料、財務風險預警制度等因素有關，因此，在使用時還應注意以下幾方面的問題。一是財務會計數(shù)據(jù)資料的真實與標準。酒店財務風險預警需要引用、分析、計算大量的財務會計數(shù)據(jù)資料，財務會計數(shù)據(jù)資料的真實性與標準性將直接影響到財務風險預警的準確性。因此要求在使用財務風險預警指標進展計算分析時，必須保證所使用財務會計數(shù)據(jù)資料的真實與標準。二是結(jié)合經(jīng)營管理特點，建立完善的財務風險定期預警制度。酒店經(jīng)營一般具有季節(jié)性的特點，在建立其財務風險預警系統(tǒng)時，應充分考慮其經(jīng)營特點、經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營方式。建立較為完善的財務風險定期預警制度。及時向管理者發(fā)出

18、預警信號。三是確定合理的財務風險預警標準值和波動區(qū)間。酒店的經(jīng)營與開展呈現(xiàn)出一定的周期性，不同時期的財務狀況將呈現(xiàn)不同的特征，譬如經(jīng)營淡季會出現(xiàn)利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量較低的狀況。因此在根據(jù)主要財務風險預警指標確定財務風險預警標準值和波動區(qū)間時，必須結(jié)合各酒店的經(jīng)營開展周期，計算確定符合其實際經(jīng)營狀況的、較合理的財務風險預警標準值和波動區(qū)間，以保證風險預警的準確性。四是結(jié)合趨勢分析法。長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發(fā)出財務風險預警。酒店發(fā)生財務風險是由經(jīng)營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務風險預警指標進展預警計算時?？梢越Y(jié)合趨勢分析法，將該期的計算結(jié)果與前期進展比擬，觀察其變化趨勢，及早向管理者發(fā)出財務風險預警。五是將定量計算預測結(jié)果