（肥料行業(yè)分析）國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格望“洋”興嘆原因分析

1、肥料行業(yè)分析肥料行業(yè)分析國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格望“洋興嘆原因分析 出青海格爾木，沿著至甘肅敦煌的215國(guó)道往西北行駛60分鐘，草木漸少，直至寸草不生。眼底所見(jiàn)，是一望無(wú)際的“黑土。“黑土本色是白色，因?yàn)榭諝庵谢覊m多，沾上濕地，就把白鹽“染黑了。這就是察爾汗，中國(guó)最大的鹽湖所在地。從上個(gè)世紀(jì)五六十年代開(kāi)始，一代又一代中國(guó)人，就在這片“天上無(wú)飛鳥，地上無(wú)寸草的鹽灘上，研究如何提取鹽湖中富含的鉀、鋰、鎂、鈉等。 記者所見(jiàn)，除了鉀肥廠和新工地，這里方圓幾十里沒(méi)有其他建筑。每天早上，鹽湖系五十輛大巴車隊(duì)把工人從格爾木拉到察爾汗，黃昏再送回去。 2021年，中國(guó)消費(fèi)鉀肥1100萬(wàn)至1200萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)自產(chǎn)鉀肥320萬(wàn)

2、噸，自給率只有30%。其中，察爾汗產(chǎn)鉀肥250萬(wàn)至280萬(wàn)噸，這中間有195萬(wàn)噸產(chǎn)自ST鹽湖及其控股的鹽湖鉀肥。 對(duì)外依存度過(guò)高，使中國(guó)在鉀肥的國(guó)際價(jià)格談判中始終處于劣勢(shì)。而且，由于資源和技術(shù)所限，在未來(lái)數(shù)年里，中國(guó)鉀肥自給率缺乏的局面，仍將延續(xù)。 提價(jià)要求暫時(shí)遇挫 4月底，2021年度國(guó)際鉀肥合同價(jià)揭曉：供給中國(guó)的鉀肥離岸價(jià)由2021年的每噸170美元至190美元，漲至570美元至590美元，每噸提價(jià)400美元，漲幅2.2倍。此消息刊發(fā)后，許多投資者關(guān)心：鹽湖鉀肥會(huì)否因此提價(jià)？上月底，ST鹽湖有關(guān)人士告訴記者，針對(duì)新的國(guó)際鉀肥價(jià)格，鹽湖鉀肥曾于5月3日向青海省發(fā)改委打過(guò)一個(gè)報(bào)告，希望能夠提價(jià)

3、。但是，省發(fā)改委以國(guó)際價(jià)格尚未開(kāi)始執(zhí)行為由，要求鹽湖鉀肥維持4月底的價(jià)格。 中國(guó)鉀肥有三分之二來(lái)自進(jìn)口，中國(guó)自產(chǎn)鉀肥跟隨國(guó)際市場(chǎng)變化自主定價(jià)，一般是在進(jìn)口鉀肥到岸價(jià)的根底上，每噸降低50至100元。今年4月，國(guó)家發(fā)改委下發(fā)了?關(guān)于加強(qiáng)氯化鉀和復(fù)混肥價(jià)格監(jiān)管的通知?，提出對(duì)氯化鉀產(chǎn)品的后續(xù)提價(jià)要進(jìn)行申報(bào)或備案。青海省發(fā)改委有關(guān)人士向上海證券報(bào)解釋稱，實(shí)行備案制之后，氯化鉀提價(jià)，必須得到價(jià)格監(jiān)管部門的同意，否那么，不能提價(jià)。目前，除了鹽湖鉀肥外，青海還對(duì)轄區(qū)內(nèi)其他一些小規(guī)模鉀肥廠的價(jià)格實(shí)行監(jiān)管。 據(jù)介紹，最新國(guó)際鉀肥價(jià)將從下半年開(kāi)始執(zhí)行，首批新合同價(jià)鉀肥將在6月底7月初到岸。那么，到了7月，國(guó)內(nèi)鉀

4、肥價(jià)格能否提價(jià)？ST鹽湖有關(guān)人士認(rèn)為，現(xiàn)在尚不清楚。 鉀肥提價(jià)受挫，與今年來(lái)一直居高不下的CPI數(shù)據(jù)有關(guān)。四川特大地震災(zāi)害進(jìn)一步給CPI帶來(lái)壓力。鉀肥終端用戶是農(nóng)戶，肥料價(jià)格上漲，將加大糧食上漲的本錢壓力。糧食是根底性產(chǎn)品，糧價(jià)上漲，又將推動(dòng)下游產(chǎn)品的上漲。 4月底，國(guó)內(nèi)鉀肥市場(chǎng)價(jià)約為3700元/噸。分析人士認(rèn)為，假設(shè)算上運(yùn)費(fèi)，新合同下國(guó)際鉀肥到岸價(jià)約為4655元/噸，每噸高出4月底國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格955元。由于氯化鉀供給偏緊，即便出廠價(jià)維持在3700元/噸，中間商拿到貨后，最終售價(jià)也會(huì)與國(guó)際接軌。從這個(gè)角度看，控制出廠價(jià)并不能起到控制鉀肥價(jià)格的作用。 記者了解到，目前，鉀肥市場(chǎng)價(jià)已經(jīng)升至4500

5、元至4700元/噸，但市場(chǎng)上供貨很少。 據(jù)4月24日公告，2021年，鹽湖系氯化鉀平均售價(jià)1875元/噸(含稅)；2021年一季度平均銷售價(jià)格2610元/噸(含稅)，銷售鉀肥30萬(wàn)噸。 據(jù)ST鹽湖人士介紹，2021年，鉀肥本錢將大幅提高，預(yù)計(jì)為1530元/噸，較上年每噸增加669.28元。主要原因是原礦費(fèi)用、資源稅費(fèi)、科研經(jīng)費(fèi)、銀行利息及人工本錢增加所致。 2021年，ST鹽湖氯化鉀方案產(chǎn)量195萬(wàn)噸，與上一年產(chǎn)量195.98萬(wàn)噸根本持平。 ST鹽湖持有鹽湖鉀肥30.60%的股權(quán)，為其第一大股東。由于鉀肥價(jià)格飛漲，ST鹽湖2021年的利潤(rùn)根本來(lái)自對(duì)鹽湖鉀肥的投資收益。 據(jù)公告，鹽湖鉀肥控股的三

6、家公司為：鹽湖開(kāi)展(50.9%，其余股份為ST鹽湖所持有)，三元鉀肥(57%)，晶達(dá)科技(73.2%)，產(chǎn)能分別為100萬(wàn)噸、10萬(wàn)噸和5萬(wàn)噸。其中，三元公司又控制了元通鉀肥51%的股權(quán)，元通鉀肥氯化鉀產(chǎn)量實(shí)際為40萬(wàn)噸。另外，鹽湖鉀肥本部年產(chǎn)40萬(wàn)噸鉀肥。 國(guó)內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)尚需時(shí)日 2021年，國(guó)際鉀肥價(jià)格何以上漲2.2倍，這種漲勢(shì)是否具有可持續(xù)性？ 鉀肥主要從鉀資源中提取。國(guó)泰君安分析師魏濤認(rèn)為，世界鉀資源儲(chǔ)藏豐富，鉀肥產(chǎn)能是過(guò)剩的。但是，國(guó)際鉀肥賣方已形成兩大壟斷集團(tuán)，即北美地區(qū)的幾家鉀肥公司組成的合資銷售公司CANPOTEX和前蘇聯(lián)地區(qū)幾家公司組成的BPC銷售聯(lián)盟。這兩大集團(tuán)的鉀肥產(chǎn)能占到全球

7、的75%，壟斷的格局使兩大集團(tuán)在國(guó)際談判中處于主動(dòng)地位。在國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格飆升的背景下，為分享下游產(chǎn)業(yè)暴利，2021年，這兩大集團(tuán)采取了限產(chǎn)保價(jià)的策略，順利實(shí)現(xiàn)提價(jià)。 而另一方面，中國(guó)作為農(nóng)業(yè)大國(guó)，2021年消費(fèi)鉀肥1100萬(wàn)至1200萬(wàn)噸，自產(chǎn)卻只有320萬(wàn)噸，自給率缺乏30%。鉀肥大局部依賴進(jìn)口的格局，使中國(guó)不得不接受高昂的國(guó)際價(jià)格。 用來(lái)提高糧食產(chǎn)量的肥料包括氮、磷、鉀三種，鉀肥主要成效是增加顆粒飽滿度。我國(guó)土壤尤其是南方土壤較缺鉀，而目前我國(guó)氮、磷、鉀肥比例又嚴(yán)重失調(diào)。據(jù)中國(guó)科學(xué)院的資料，中國(guó)鉀肥施用比例過(guò)低，施用化肥中氮、磷、鉀的比例為1:0.4:0.16，遠(yuǎn)低于興旺國(guó)家的1:0.42

8、:0.42。 在青海西寧中國(guó)科學(xué)院鹽湖研究所一樓大廳，地上畫著一個(gè)中國(guó)輪廓，其中標(biāo)著四個(gè)圓圈，各自代表中國(guó)鹽湖資源所在位置，分別是青海柴達(dá)木盆地、新疆羅布泊、西藏和內(nèi)蒙古。據(jù)鹽湖所人士介紹，西藏鹽湖所處位置偏遠(yuǎn)，且鉀資源分布不集中，儲(chǔ)量不高；而內(nèi)蒙鹽湖以鈉為主，鉀含量少。鉀資源最好的當(dāng)數(shù)青海柴達(dá)木盆地的察爾汗和新疆塔里木盆地的羅布泊。察爾汗與羅布泊并稱中國(guó)兩大儲(chǔ)量過(guò)億、以鉀為主的大型礦床。由于羅布泊鹽湖資源勘探開(kāi)發(fā)時(shí)間相對(duì)較晚，目前，國(guó)產(chǎn)鉀肥根本上來(lái)自察爾汗。 在鉀肥價(jià)格飆升的背景下，鹽湖系鉀肥能否擴(kuò)產(chǎn)？有關(guān)人士告訴記者，為了開(kāi)采的可持續(xù)性，按目前所擁有的資源量，200萬(wàn)噸已是滿負(fù)荷生產(chǎn)。 察

9、爾汗鹽湖鉀資源共5.4億噸，其中，固態(tài)鉀3.9億噸，液態(tài)鉀1.6億噸(由于技術(shù)所限，現(xiàn)在能夠開(kāi)采的只是液態(tài)鉀局部)。察爾汗鹽湖資源，以青藏鐵路為界，以西歸鹽湖系開(kāi)采，以東歸地方軍團(tuán)開(kāi)采。依此界，鹽湖系共擁有液態(tài)鉀1.4億噸，其中鹽湖鉀肥3000萬(wàn)噸。“察爾汗所用淡水從格爾木引入，從平衡淡水補(bǔ)給角度，從平衡1.4億噸液態(tài)鉀的角度，都不能過(guò)分開(kāi)采，否那么，會(huì)加大開(kāi)采難度。 對(duì)固態(tài)鉀的利用還處在研發(fā)相關(guān)技術(shù)的階段。待技術(shù)成功后，不排除再上年產(chǎn)百萬(wàn)噸鉀肥裝置。但現(xiàn)在還為時(shí)過(guò)早。有分析人士認(rèn)為，鉀肥高價(jià)至少可以維持到明年。 上市公司紛紛涉“鉀 鉀肥價(jià)格飆升，投資者紛紛進(jìn)入。羅布泊是最搶手的地方。經(jīng)過(guò)近年

10、的地質(zhì)勘探，初步探明這里的鉀鹽儲(chǔ)量達(dá)2.4億噸，遠(yuǎn)景儲(chǔ)量超過(guò)5.04億噸，是世界上已探明的最大的鉀鹽礦床之一。 不同鹽湖所含的元素不同，羅布泊所產(chǎn)鉀肥品種是硫酸鉀。業(yè)內(nèi)人士介紹，中國(guó)產(chǎn)三種鉀肥氯化鉀、硫酸鉀和硫酸鉀鎂。其中，氯化鉀含鉀最高，除煙草和忌氯作物外，對(duì)農(nóng)作物普遍適用；硫酸鉀主要適合經(jīng)濟(jì)作物；硫酸鉀鎂有效鉀含量低一些，價(jià)格低很多。國(guó)泰君安分析師魏濤表示，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，硫酸鉀的價(jià)格比氯化鉀每噸高出1000至1200元左右。 目前國(guó)產(chǎn)硫酸鉀以氯化鉀為原料，加硫酸制成，本錢較高。而羅布泊鹽湖有鉀、有硫，生產(chǎn)本錢低很多。2021年4月，國(guó)家西部大開(kāi)發(fā)重點(diǎn)工程、新疆羅布泊年產(chǎn)120萬(wàn)噸硫酸鉀工程開(kāi)

11、工，預(yù)計(jì)今年10月建成，明年全面投產(chǎn)。工程開(kāi)發(fā)主體是國(guó)投新疆羅布泊鉀鹽有限責(zé)任公司，其中，國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司持股63%，冠農(nóng)股份是第二大股東，持股20.3%。今年全國(guó)“兩會(huì)上，國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司總經(jīng)理王會(huì)生透露，國(guó)投的最終目標(biāo)將是整體上市，但在此之前，將會(huì)先整合劃分旗下不同的板塊資產(chǎn)，分別實(shí)現(xiàn)上市。 另一個(gè)與鉀肥沾邊的上市公司是飛亞達(dá)。柴達(dá)木鹽湖資源分為四塊，除察爾汗外，還有馬海、東西臺(tái)、一里坪。一里坪開(kāi)采權(quán)尚歸省政府，其他三塊都“名花有主。馬海歸飛亞達(dá)的大股東深圳中航，其整合了一個(gè)年產(chǎn)30萬(wàn)噸的鉀肥廠。東、西臺(tái)吉乃爾鹽湖開(kāi)采權(quán)分別控制在西部礦業(yè)的大股東西部礦業(yè)集團(tuán)和中信國(guó)安手中。據(jù)中國(guó)科學(xué)院鹽湖所介紹，東、西臺(tái)吉乃爾鹽湖資源以鋰為主，鉀含量相對(duì)較少，且與羅布泊一樣，是硫酸鉀。在東臺(tái)，西部礦業(yè)集團(tuán)和中國(guó)科學(xué)院鹽湖所等合作，注冊(cè)成立了青海鋰業(yè)公司，試產(chǎn)3000噸鋰、2.5萬(wàn)噸硫酸鉀，5000噸硼和鎂。在西臺(tái)吉乃爾鹽湖，中信國(guó)安通過(guò)持股占99.375%的青海國(guó)安開(kāi)發(fā)該資源，公司年產(chǎn)30萬(wàn)噸硫酸鉀鎂肥生產(chǎn)線的日產(chǎn)量逐步提高。據(jù)公司2021年公告，未來(lái)在西臺(tái)方案建成年產(chǎn)硫酸鉀鎂肥100萬(wàn)噸、硼酸5萬(wàn)噸、碳酸鋰3.5萬(wàn)噸。 還有一個(gè)值得關(guān)注的工程，是云天化集