財務分析計算題答案

1、精品文檔五、計算題垂直分析與比率分析1）編制資產(chǎn)負債表垂直分析表如下：資產(chǎn)負債及所有者權(quán)益項目%項目%流動資產(chǎn)34.95流動負債16.94其中：速動資產(chǎn)11.89長期負債13.85固定資產(chǎn)凈值41.02負債小計30.79無形資產(chǎn)24.03所有者權(quán)益69.21合計100.00合計100.00（ 2）計算資產(chǎn)負債表比率流動比率 201970100%206%9792568700速動比率100%70%237000固定長期適合率100%49.38%80000400000資產(chǎn)負債率17792530.79%100%577925（ 3）評價第一，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中有形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)為 76%，無形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)為 24%；流

2、動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)占 35%，非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)占 65%。這種結(jié)構(gòu)的合理程度要結(jié)合企業(yè)特點、行業(yè)水平來評價。第二，企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)中負債占 31%，所有者權(quán)益占 69%，說明企業(yè)總體或長期償債能力還比較好。但評價時應結(jié)合企業(yè)盈利能力情況，從負債經(jīng)營角度進一步分析評價。第三，將資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)結(jié)合起來考慮， 或從比率指標看， 企業(yè)無論從短期償債能力，還是長期償債能力及固定資產(chǎn)適合程度方面都比較好。第四，結(jié)構(gòu)分析也應從動態(tài)角度進行，即將本期結(jié)構(gòu)與前期對比，觀察變動情況。因素分析（ 1）單位產(chǎn)品材料成本分析本年度關(guān)系式：11*4+10*4.5=89上年度關(guān)系式：12*3+10*5=86分析對象 :89-86=+

3、3連環(huán)順序替代:上年度關(guān)系式：12*3+10*5=86替代單耗： 11*3+10*5=83替代單價： 11*4+10*4.5=89單耗變動影響=83-86=-3 （元）單價變動影響=89-83=+6 （元）檢驗： -3+6=+3故丙產(chǎn)品單位材料成本上升主要由于材料單價上漲造成。（ 2）單位產(chǎn)品直接人工成本分析本年度關(guān)系式：18*1.5=27上年度關(guān)系式：20*1=20分析對象 : 27-20=+7（元）差額替代：效率差異影響=（ 18-20 ） 1=-2 （元）工資差異影響=18（ 1.5-1 ） =+9（元）檢驗： -2+9=+7.精品文檔可見，企業(yè)人工費用上升主要是由于小時工資率提高引起的

4、，而企業(yè)生產(chǎn)效率并沒下降。效率提高使單位產(chǎn)品人工成本降低了元。水平分析與垂直分析1）編制資產(chǎn)負債表水平分析表并評價如下：資產(chǎn)負債表水平分析表資產(chǎn)年末數(shù)年初數(shù)變動量變動率流動資產(chǎn)應收賬款40713144+927+29.5存貨3025217884738.9流動資產(chǎn)合計86846791+1893+27.9固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原值1566713789+1878+13.6固定資產(chǎn)凈值80136663135020.3無形及遞延資產(chǎn)626712445023403.8資產(chǎn)總計2296414698+8266+56.2流動負債應付賬款52773614+1663+46.0流動負債合計58504140171041.3長期

5、負債長期借款77792382+5397+226.6負債合計161848685+7499+86.3所有者權(quán)益實收資本60005000100020.0所有者權(quán)益合計67806013+767+12.8負債加所有者權(quán)益2296414698+8266+56.2從資產(chǎn)負債表的水平分析表中可看出， 1999 年企業(yè)總資產(chǎn)比 1998 年增加了 8266 萬元 , 增長率為 56.2%；資產(chǎn)的增加從占用形態(tài)看，主要是無形資產(chǎn)增加，應引起重視；資產(chǎn)增加從來源看, 主要是由于負債的增加,? 特別是長期負債的增加引起的, 負債比上年增長了86.3%；所有者權(quán)益比上年也有增加 , 增長率為 12.8%。進一步分析資產(chǎn)

6、、負債及所有者權(quán)益內(nèi)部，還可得出許多關(guān)于資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益變動原因的結(jié)論。2）編制資產(chǎn)負債表垂直分析表并評價如下：資產(chǎn)負債垂直分析表1999 年1998 年比重變化流動資產(chǎn)37.846.2-8.40固定資產(chǎn)34.945.3-10.40無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)27.38.518.80資產(chǎn)總計100100-應付賬款2324.6-1.60流動負債合計25.528.2-2.70長期借款33.916.217.70長期負債合計453114.00負債合計70.559.211.30實收資本26.134-7.90所有者權(quán)益合計29.540.8-11.30.精品文檔負債加所有者權(quán)益100100-從上表可看出， 19

7、99 年企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成情況是： 有形資產(chǎn)占了 70%多 ,? 無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)約占 30%; 在有形資產(chǎn)中 , 長期資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比重基本相同。從權(quán)益角度看，負債占 70%多 , 而所有者權(quán)益近 30%。一般而言，該企業(yè)的負債比重較大， ?但好在是長期負債比重較大，流動負債比重不算過高。如果與上年度的結(jié)構(gòu)情況進行對比，則可看出，第一，有形資產(chǎn)比重下降較大，無形資產(chǎn)比重大幅度提高；第二， 負債比重上升，所有者權(quán)益比重下降，負債上升的主要原因是長期借款增加較快。至于企業(yè)資產(chǎn)、 負債及所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)變動的合理性，還應結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特點及具體情況而定。四、計算題負債變動情況和負債結(jié)構(gòu)分析（ 1）

8、負債變動情況分析負債變動情況分析表項目期初期末變 動變動率 (%)額流動負債：短期借款5500037600-17400-32應付票據(jù)80007000-1000-12.5應付賬款75006600-900-12其他應付款23038715768.26應付工資270-270-100應付福利費30004000100033.33未交稅金45001600-2900-64.44應付利潤20001100-900-45其他應交款43070027062.79預提費用24004100170070.83流動負債合計8333063087-20243-24.29長期負債：長期借款170001840014008.23應付債券

9、2500020000-5000-20長期應付款1810001810000長期負債合計223000219400-3600-1.61負債合計306330282487-238437.78（ 2）負債結(jié)構(gòu)分析負債結(jié)構(gòu)分析表項目期初期末結(jié)構(gòu)變動情況(%)期初期末流動負債：.精品文檔短期借款550003760017.9513.31應付票據(jù)800070002.612.48應付賬款750066002.452.34其他應付款2303870.10.14應付工資2700.10應付福利費300040001.42未交稅金450016000.57應付利潤200011000.39其他應交款4307000.25預提費用240

10、041001.43流動負債合計833306308727.222.33長期負債：長期借556.52應付債券25000200008.167.08長期應付款1810001810059.0964.07長期負債合計22300021940072.877.67合計306330282487100100固定資產(chǎn)分析1）固定資產(chǎn)變動情況分析固定資產(chǎn)變動情況分析表固定資產(chǎn)原值生產(chǎn)用非生租出未使用不需用融資租入產(chǎn)用期初固定資產(chǎn)原值52600009000002500004000015000074000本期增加固定資產(chǎn)91350050000其中: 購入105750建造完成79600050000盤

11、盈11750本期減少固定資產(chǎn)39050047000150000其中: 出售23500報廢47000盤虧25850非常損失21150投資轉(zhuǎn)出343500126500期末固定資產(chǎn)原值578300090300025000040000074000變動額523000300000-1500000變動率 (%)9.940.3300-1000固定資產(chǎn)增長率963500-5875005.63%=100%(2)6674000或70500006674000100%6674000固定資產(chǎn)更新率105750+84600013. 5%=100%7050000.精品文檔固定資產(chǎn)退廢率 =47000+23500+126500

12、100% 2. 95%6674000固定資產(chǎn)損失率 =25850+21150100% 0. 7%6674000(3)期初數(shù)6674000907100100%86.41%固定資產(chǎn)凈值率：6674000期末數(shù)70500001211190100%82.82%7050000期初數(shù)907100100%13.59%6674000固定資產(chǎn)磨損率：或 1 86.41%13.59%期末數(shù)1211190100%17.18%70500003.或 1 82.82%17.18%存貨分析存貨變動情況分析存貨變動情況分析表項目期初期末變動額變動率 (%)材料1880000236645048645025.87在產(chǎn)品65800

13、0517000-141000-21.43自制半產(chǎn)品13254001379450540504.08產(chǎn)成品1015200775500-239700-23.61合計487860050384001598003.28存貨結(jié)構(gòu)分析存貨結(jié)構(gòu)分析表項目期初期末變動情況 (%)期初期末差異材料1880000236645038.5346.978.44在產(chǎn)品65800051700013.4910.26-3.23自制半產(chǎn)品1325400137945027.1727.380.21產(chǎn)成品101520077550020.8115.39-5.42合計48786005038400100100五、業(yè)務題資產(chǎn)負債表的水平分析資產(chǎn)負

14、債表變動情況分析表資產(chǎn)期初期末變動情況對資產(chǎn)影.精品文檔變動額變動率 (%)響 %流動資產(chǎn)：貨幣資產(chǎn)400005000010000251.02交易性金融資產(chǎn)2800020000-8000-28.57-0.8應收款項1550025000950061.290.97存貨9700085000-12000-12.37-1.22其他流動資產(chǎn)37910485101060027.961.06流動資產(chǎn)合計218410228510101004.621.03非流動資產(chǎn)：長期投資4220051000880020.850.9固定資產(chǎn)凈值631000658500275004.362.8無形資產(chǎn)91000940003000

15、3.30.3非流動資產(chǎn)合計7642001009160393005.144.0合計9826101032010494005.035.03負債及股東權(quán)期初期末變動情況對權(quán)益影益變動額變動率 (%)響 %流動負債：短期借款37600550001740046.281.77應付賬款1360015500190013.970.19應交款項74009530213028.780.22其他流動負債44873300-1187-26.45-0.12流動負債合計63087833302024332.092.06長期負債：長期借款384004200036009.380.37應付債券181000181000000長期負債合計2

16、1940022300036001.640.37負債合計282487306330238438.442.43股東權(quán)益：股本500000500000000資本公積107000102640-4360-4.07-0.44盈余公積824238532028973.510.29未分配利潤107003772027020252.522.75股東權(quán)益合計700123725680255573.652.6合計9826101032010494005.035.03分析評價：（ 1）該企業(yè)本期總資產(chǎn)增加了49400 元，增長幅度為5.03%。從具體項目看： 主要是固定資產(chǎn)資產(chǎn)增加引起的，固定資產(chǎn)原值增加了27500 元，增長

17、幅度為2.8%，表明企業(yè)的生產(chǎn)能力有所增加。 流動資產(chǎn)增加10100 元，增長幅度為1.03%，說明企業(yè)資產(chǎn)的流動性有所提高。特別是貨幣資金的大幅度增加，對增強企業(yè)的償債能力，滿足資金流動性需要都是有利的。同時也應當看到， 本期存貨大幅度減少應引起注意。應收賬款的增加應結(jié)合企業(yè)銷售收入的變動情況和收賬政策進行分析。.精品文檔 對外投資增加了 8800 元，增長幅度為0.9%，應結(jié)合投資收益進行分析。（ 2）從權(quán)益方面分析： 最主要的方面就是企業(yè)本期生產(chǎn)經(jīng)營卓有成效，提取盈余公積和保留未分配利潤共計 29917 元，使權(quán)益總額增長了3.04%。流動負債增加 20243 元，對權(quán)益總額的影響為2.

18、06%，主要是短期借款增加引起的。2. 資產(chǎn)負債表的垂直分析資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)變動分析表資產(chǎn)期初期末結(jié)構(gòu)及變動情況（%）期初期末差異流動資產(chǎn)：貨幣資產(chǎn)40000500004.074.840.77短期投資28000200002.851.94-0.91應收款582.420.84存貨97000850009.878.24-1.63其他流動資產(chǎn)37910485103.864.70.84流動資產(chǎn)合計21841022851022.2322.14-0.09長期投資42200510004.294.940.65固定資產(chǎn)凈值63100065850064.2263.81-0.41無形資產(chǎn)9100

19、0940009.269.11-0.15合計98261010320101001000負債及股東權(quán)益期初期末結(jié)構(gòu)及變動情況（%）期初期末差異流動負債：短期借款37600550003.835.331.5應付賬381.50.12應交款項740095300.750.920.17其他流動負債448733000.460.32-0.14流動負債合計63087833306.428.071.65長期負債：長期借款38400420003.914.070.16應付債券18100018100018.4217.54-0.88長期負債合計21940022300022.3321.61-0.72負債合

20、計28248730633028.7529.680.93股東權(quán)益：股本50000050000050.8848.45-2.43資本公積10700010264010.899.95-0.94盈余公積82423853208.398.27-0.12未分配利潤10700377201.093.652.56股東權(quán)益合計70012372568071.2570.32-0.93合計98261010320101001000分析評價：（ 1）從企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面看，本期和上期相比變化并不大，應該認為是比較穩(wěn)定的，.精品文檔但其中存貨比重變動幅度較大，而且與固定資產(chǎn)的變動幅度相差較大，應當引起重視。（ 2）從權(quán)益結(jié)構(gòu)方面看，

21、流動負債比重上升了1.65%，長期負債和股東權(quán)益比重分別下降了 0.72%和 0.93%，流動負債比重上升主要是由于短期借款增加引起的。（ 3）從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與權(quán)益結(jié)構(gòu)的對應關(guān)系看，在流動資產(chǎn)比重下降的同時,流動負債的比重上升 ,而且其上升的幅度超過流動資產(chǎn)下降的幅度,企業(yè)的短期償債能力會相應降低.3. 變動原因分析資期初期負債及股東期期末變動數(shù)產(chǎn)末權(quán)益初流動負債28248730633023843資產(chǎn)股本5000005000000資本公積107000102640-4360固定盈余公積82423853202897資產(chǎn)未分配利潤107003772027020合計9826101032010合計98261

22、0103201049400從上表可以看出， 企業(yè)本期生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴大，總資產(chǎn)增加了49400 元，其原因有兩方面：（ 1）通過舉債，使生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴大了23843 元，增長幅度為 2.43%。（ 2）最主要的原因是企業(yè)本期生產(chǎn)經(jīng)營活動搞得比較好，從當年盈利中提取盈余公積和保留未分配利潤29917 元，使總資產(chǎn)增加了3.04%。對稱結(jié)構(gòu)分析流動資產(chǎn)流動負債22851083330長期負債223000長期資產(chǎn)803500股東權(quán)益725680根據(jù)上表可以認為該企業(yè)資產(chǎn)與權(quán)益對稱結(jié)構(gòu)屬于穩(wěn)健結(jié)構(gòu)。六、典型案例1. 資產(chǎn)負債表變動情況分析資產(chǎn)期初期末變動額變動率（ %）流動資產(chǎn)：貨幣資金867920994

23、12315141.89短期投資10001000減：投資跌價準備2727短期投資凈額973973應收賬款941913596417744.35其他應收款348972153726106.79減：壞賬準備35208120465845.71.精品文檔應收款項凈額1287318730585745.5存貨1305216007295522.64減：存貨跌價損失229229存貨凈額1305215778272620.89其他流動資產(chǎn)2828327744915.88流動資產(chǎn)合計37432597522232059.63長期投資139571519712408.88固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原值40202681852798369

24、.61減：累計折舊2016925246507725.17固定資產(chǎn)凈值200334293922906114.34在建工程99781534-8444-84.63固定資產(chǎn)合計30011444731446248.19無形資產(chǎn)6901384694100.58合計820901208063871647.16負債及股東權(quán)益期初期末變動額變動率 (%)流動負債：短期借款137663722523459170.41應付賬款257852382660103.18應付工資478508306.28應交稅金51461410803.92其他應付款287876544776165.95流動負債合計19751510863133515

25、8.65長期負債640320-320-50負債合計203915140631015152.1股東權(quán)益：股本1653524803826850資本共積2575217484-8268-30.1盈余公積60177888187131.1未分配利潤1339519225583043.52股東權(quán)益合計6169969400770112.48合計820901208063871647.16根據(jù)上表，可對該公司的財務狀況作如下分析：1）本期總資產(chǎn)增加了 38716 萬元，增長幅度為 47.16%。說明公司經(jīng)營規(guī)模在高速增長，處于擴張階段。其中： 固定資產(chǎn)原值增加 27983 萬元，增長幅度為 69.61%，超過了經(jīng)營規(guī)

26、模的增長幅度，表明公司經(jīng)營規(guī)模的增長主要表現(xiàn)在生產(chǎn)能力的增長方面， 這對于公司今后的經(jīng)營是十分有利的。 流動資產(chǎn)增長了 22320 萬元，其中存貨增加了 2955 萬元，增長了 22.64%，在生產(chǎn)能力大幅度增長的同時， 存貨相應增長， 才能使生產(chǎn)能力真正發(fā)揮作用， 由于存貨增長幅度低于固定資產(chǎn)原值增長幅度， 有利于提高資產(chǎn)的利用效率， 但要注意避免固定資產(chǎn)的閑置或生產(chǎn)能力的利用不足。 貨幣資金增加了 12315 萬元，增長率為 141.89%，盡管貨幣資金增加有助于提高公司的償債能力，但過多的貨幣資金存量會影響資金的利用效率。.精品文檔 其他應收款增長速度過快，應引起注意。 本期無形資產(chǎn)盡管

27、本身增長幅度超過100%，但由于其金額較小，在總資產(chǎn)中所占比重較低，所以對總資產(chǎn)的影響僅為0.85%，不必作為重點分析。（ 2）從負債與股東權(quán)益方面分析，可以看出： 負債增加了31015 萬元，增長率為152.1%，主要是由于短期借款大幅度增加引起的，公司大量使用短期借款，對于降低資金成本，提高經(jīng)濟效益是有好處的，但會加大公司的風險，這一點應注意。 應交稅金的增長幅度雖然超過800%，由于其金額較小，所占比重又低，對總額的影響只有0.5%，可以忽略不計。 股本增加8268 萬元，同時資本公積減少8268 萬元，是因為本期實施資本公積轉(zhuǎn)股的結(jié)果， 既不影響負債及股東權(quán)益總額發(fā)生變動，也不影響股東

28、權(quán)益結(jié)構(gòu)變動。股東權(quán)益變動是因為盈余公積和未分配利潤變動引起的。（ 3）從會計政策和會計政策變更方面分析可以看出，會計政策變更的影響有以下幾方面： 本期壞賬準備2081 萬元，如果應收賬款會計政策不變，本期壞賬準備余額應為：壞賬準備= 應收賬款期末余額5= 13596 5=68 萬元由于會計政策變更，使本期壞賬準備多提2013 萬元 (2081 68) ，其結(jié)果是使本期總資產(chǎn)減少2013 萬元，同時使本期利潤減少2013 萬元，顯然這不是生產(chǎn)經(jīng)營的結(jié)果。 由于短期投資會計政策變更，本期提取投資跌價準備27 萬元，其結(jié)果是使本期總資產(chǎn)減少 27 萬元，同時使本期利潤減少27 萬元。 由于存貨會計

29、政策變更，本期提取存貨跌價損失229 萬元，其結(jié)果是使本期總資產(chǎn)減少 229 萬元，同時使本期利潤減少229 萬元。如果剔除會計政策變更的影響，本期期末總資產(chǎn)應為123075萬元120806+2013+27+229 ），比上期增加 40985 萬元，實際增長率應為 49.93%。4）結(jié)合該公司提供的應收賬款賬齡表和其他應收款賬齡表可以發(fā)現(xiàn)，應收賬款賬齡在 2 3 年的比重僅占 2.38%，3 年以上的比重僅占 3.14%，兩者合計， 即 2 年以上的應收賬款所占比重不過 5.52%。其他應收款賬齡在 2 3 年的比重為 5.76%，3 年以上的比重為 0.58%, 兩者合計， 即 3 年以上的

30、其他應收款比重只有 6.34%。通過應收賬款賬齡表和其他應收款賬齡表還可以發(fā)現(xiàn)， 該公司應收賬款和其他應收款的回收是很順利的，但公司卻將按應收賬款的 5提取壞賬準備改為按應收賬款和其他應收款的10%提取壞賬準備， 似乎有調(diào)節(jié)利潤之嫌。資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)及變動情況分析資產(chǎn)期初期末結(jié)構(gòu)及變動情況（%）期初期末差異流動資產(chǎn)：貨幣資金86792099410.5717.386.81短期投資凈額9730.810.81應收款項凈額128731873015.6815.5-0.18存貨凈額130521577815.913.06-2.84其他流動資產(chǎn)282832773.452.71-0.74流動資產(chǎn)合計3743259

31、75245.649.463.86長期投資13957151971712.58-4.42固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)凈值200334293924.435.5411.14在建工程9978153412.161.27-10.89固定資產(chǎn)合計300114447336.5636.810.25無形資產(chǎn)69013840.841.150.31.精品文檔合計820901208061001000負債及股東權(quán)益期初期末結(jié)構(gòu)及變動情況 (%)期初期末差異流動負債：短期借款137663722516.7730.8114.04應付賬款257852383.144.341.2應付工資4785080.580.42-0.16應交稅金514610

32、.060.380.32其他應付款287876543.516.342.83流動負債合計197515108624.0642.2918.23長期負債6403200.780.26-0.52負債合計203915140624.8442.5517.71股東權(quán)益：股本165352480320.1420.530.39資本共積257521748431.3714.47-16.9盈余公積601778887.336.53-0.8未分配利潤133951922516.3215.92-0.4股東權(quán)益合計616996940075.1657.45-17.71合計820901208061001000根據(jù)上表可作如下分析評價：（ 1

33、）總資產(chǎn)雖然有較大幅度增長，但是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)卻變化不大，比較穩(wěn)定，流動資產(chǎn)比重增加了3.86%，長期資產(chǎn)比重下降了3.86%。流動資產(chǎn)比重上升主要是因為貨幣資金增長速度過快引起的。 長期資產(chǎn)比重雖然下降， 但固定資產(chǎn)凈值比重上升幅度較大， 一方面是在建工程完工轉(zhuǎn)入，另一方面是購入新的固定資產(chǎn)，都使公司的生產(chǎn)能力得到提高。（ 2）權(quán)益結(jié)構(gòu)變動幅度較大，負債比率由期初的24.84%提高到期末的42.55%，提高了 17.71%，主要是短期借款大幅度增長引起的。在公司經(jīng)營業(yè)績較好的情況下，適度提高負債比率， 對提高股東收益是有利的， 但要注意控制財務風險。 負債中，流動負債比重極高，使公司的財務結(jié)構(gòu)具有

34、較大的彈性。3）由于流動負債比重增長速度過快，盡管流動資產(chǎn)比重也有所增長，但因其增長速度低于流動負債增長速度，短期償債能力仍會下降。資產(chǎn)負債表變動原因分析本期總資產(chǎn)增加 38716 萬元，增長率為 47.16%。其中，由于負債增加使總資產(chǎn)增加31015萬元，增長率為 37.78%，這是舉債經(jīng)營的結(jié)果。 由于留存收益增加使總資產(chǎn)增加7701萬元，增長率為9.38% ，這是企業(yè)經(jīng)營的結(jié)果。事實上，企業(yè)經(jīng)營的影響應為9970萬元（7701+2013+27+229 ），由于會計政策變更使其減少到7701 萬元。本期股本增加8268 萬元，并不是投資人追加投資的結(jié)果，而是資本公積送股形成的。資產(chǎn)與權(quán)益對

35、稱結(jié)構(gòu)分析流動負債流動資產(chǎn)5108659752長期負債320股東權(quán)益.精品文檔長期資產(chǎn)6940061054從上表可以看出， 該公司流動資產(chǎn)的資金需求主要依靠流動負債來滿足， 不足部分則主要依靠股東權(quán)益來解決，屬于穩(wěn)健結(jié)構(gòu)，公司的總風險并不高。四、計算題1利潤完成情況分析運用水平分析法對企業(yè)2002 年度利潤的完成情況進行分析，如下表：華日公司2002 年度利潤水平分析表單位：元項目實際計劃增減額增減（ %）產(chǎn)品銷售利潤1070740962112+108628+11.3其他銷售利潤3200038000-6000-15.8投資凈收益7500070000+5000+7.1營業(yè)外凈收支-28514-3

36、3944+5430+16.0利潤總額1492261036168+113058+10.9通過上表計算可以看出，該公司2002 年度利潤任務完成情況較好，利潤總額實際比計劃超額完成 113 058元，即增長10.9%，主要原因在于產(chǎn)品銷售利潤增加了108 628 元，超額 11.3%，投資凈收益增加了5 000 元，增長了 7.1%，營業(yè)外支出減少了 5430 元，降低了16%，此三項共使利潤增加了119 058 元，但由于其他銷售利潤減少了6 000 元，所以 2002年度利潤總額只增加113 058元。2. 利潤結(jié)構(gòu)分析對欣欣公司 2002 年度利潤構(gòu)成情況分析如下表：2002 年度欣欣公司利

37、潤垂直分析表單位： %項目2002 年度2001 年度產(chǎn)品銷售收入100.00100.00減：產(chǎn)品銷售成本55.9065.80產(chǎn)品銷售稅金及附加4.104.20產(chǎn)品銷售利潤40.0030.00加：其他銷售利潤0.280.20減：管理費用9.757.74財務費用3.592.63營業(yè)利潤26.9419.83加：投資凈收益2.191.36營業(yè)外收入3.113.63減：營業(yè)外支出1.501.00利潤總額30.7423.82減：所得稅10.147.86凈利潤20.6015.96從上表可以看出公司 2002年度各項利潤指標的構(gòu)成情況，產(chǎn)品銷售利潤占銷售收入的.精品文檔40%，比上年的 30%上升了10%；

38、營業(yè)利潤的構(gòu)成為 26.94%，比上年度的19.83%上升了7.11%；利潤總額的構(gòu)成為30.74%，比上年度上升了6.92%；凈利潤構(gòu)成為20.6%，比上年上升了4.64%。從公司的利潤構(gòu)成情況看，2002 年度的盈利能力比上年度有所提高。具體分析如下：2002 年度該公司的營業(yè)利潤構(gòu)成比上年有較大幅度的上升，這主要是由于產(chǎn)品銷售利潤構(gòu)成上升導致的， 而引起產(chǎn)品銷售利潤構(gòu)成上升的原因，則是產(chǎn)品銷售成本構(gòu)成的下降，也就是說，成本的下降是營業(yè)利潤構(gòu)成提高的根本原因。但由于2002 年度的管理費用和財務費用構(gòu)成比上年度都有所提高，所以營業(yè)利潤構(gòu)成上升的幅度小于產(chǎn)品銷售利潤的上升幅度。從上表還可以看

39、出，2002年度公司對外投資略有改進，但營業(yè)外支出有增長趨勢，值得注意。凈利潤構(gòu)成上升幅度小于利潤總額構(gòu)成的上升幅度，這主要是交納所得稅的比重上升所致。3成本水平分析運用水平分析法對 A 產(chǎn)品成本完成情況進行分析，如下表：甲產(chǎn)品單位成本分析表單位：元2002 年2001 年增減變動情況項目變動對單成本項目位成本的影響實際成本實際成本增減額增減（%）（ %）直接材料655602+53+8.80+4.90直接人工159123+36+29.27+3.33制造費用322356-34-9.55-3.15產(chǎn)品單位成本1 1361 081+55+5.08+5.08從上表分析可知，A 產(chǎn)品 2002 年單位銷

40、售成本比上年度增加了55 元，增長5.08%，主要是直接人工成本上升了 36 元和直接材料成本上升了 53 元所致，但由于制造費用的下降，使單位成本又下降了 34 元，最終單位成本較 2001 年增加 55 元，增長 5.08%。至于材料和人工成本上升的原因， 以及制造費用下降的原因， 還應進一步結(jié)合企業(yè)的各項消耗和價格的變動進行分析，以找出單位成本升降的最根本原因。4銷售成本完成情況分析（ 1）計算全部銷售成本增減變動額和變動率全部銷售成本降低額=20 380-21 400=-1 020（萬元）全部銷售成本降低率=（ -1 020 ） 21 400 100%=-4.77%企業(yè)全部銷售成本比上

41、年下降，降低額為1 020 萬元，降低率為4.77%。（ 2）確定主要產(chǎn)品和非主要產(chǎn)品成本變動情況及對全部銷售成本的影響主要產(chǎn)品銷售成本降低額 =18 00-19 100=-1 100（萬元）主要產(chǎn)品銷售成本降低率=（ -1 100 ） 19 100=-5.76%主要產(chǎn)品對全部成本降低率的影響=（ -1 100 ） 21 400 100%=-5.14%非主要產(chǎn)品成本降低額=2380-2300=80 （萬元）非主要產(chǎn)品成本降低率=80 2300 100%=3.48%非主要產(chǎn)品對全部成本降低率的影響=80 21 400 100%=0.37%從以上分析可以看出，全部銷售成本之所以比上年有所下降，主要

42、是主要產(chǎn)品銷售成本下降引起的。主要產(chǎn)品銷售成本比上年降低了5.76%，使全部銷售成本降低了5.14%。非主要產(chǎn)品的銷售成本卻比上年提高了，成本超支3.48%，使全部銷售成本上升了0.37%。（ 3）分析各主要產(chǎn)品銷售成本完成情況及對全部成本的影響A 產(chǎn)品銷售成本降低額=9 000-9 600.精品文檔=-600（萬元）成本降低率 =（ -600 ） 9 600 100%=-6.25%對全部成本降低率的影響=（ -600 ） 21 400 100%=-2.8%B 產(chǎn)品銷售成本降低額=9 000-9 500=-500（萬元）成本降低率 =（ -500 ） 9 500 100%=-5.26%對全部成

43、本降低率的影響=（ -500 ） 21 400 100%=-2.34%A、 B 兩種產(chǎn)品成本是下降的，是導致全部銷售成本的下降的主要原因。5等級品利潤分析（ 1）根據(jù)題中資料計算2001 與 2002 年度的銷售額，如下表：等級銷售量價格2001 年銷售額2002 年銷售額200220012002按 2001 年價按 202001一等品12000125001501581800000187500019二等品94008800135136126900011880001合計2140021300306900030630003171（ 2）計算等級品平均單價：本年等級本年平均價格=3 171 800 21

44、 300=149（元）本年等級上年平均價格=3 063 000 21 300=144（元）上年等級上年平均價格=3 069 000 21 400=143（元）（ 3）等級品構(gòu)成變動對利潤的影響：21 300 （ 144-143 ） =21 300 （元）（ 4）等級品價格變動對利潤的影響：21 300 （ 149-144 ） =106 500 （元）五、業(yè)務題1產(chǎn)品銷售利潤分析（ 1）根據(jù)資料填表弘遠公司2001 年和 2002 年的主要產(chǎn)品銷售利潤明細表單位：千元產(chǎn)銷售數(shù)量銷售單價單位銷售成本單位銷售稅單位銷售利潤銷售利潤總額品金名200120022001200220012002200120

45、022001200220012002稱A400390600600493.27490363670.73742829228860B295305150014501346.481284908763.527918738.424095C4848500500447.6457.875303022.412.1251075.2582合-48105.653537計（ 2）對產(chǎn)品銷售利潤進行因素分析.精品文檔分析影響產(chǎn)品銷售利潤的因素，首先要確定分析對象，即2002 年產(chǎn)品銷售利潤與 2001年產(chǎn)品銷售利潤的差異。53 537-48 105.6=5 431.4（千元）銷售量變動對利潤的影響銷售量變動對利潤的影響產(chǎn)品銷

46、售利潤基期數(shù)（產(chǎn)品銷售量完成率）產(chǎn)品銷售量完成率400600295150048500100%390600305150048500=101.27%銷售量變動對利潤的影響48 105.6 （ 101.27%-1 ）=612.81 （千元）單位價格變動對利潤的影響價格變動對銷售利潤的影響 產(chǎn)品實際銷售量 （實際銷售價格基期銷售價格） 價格變動對銷售利潤的影響305（ 1 450-1 500）=-15 250 （千元）產(chǎn)品銷售成本變動對利潤的影響銷售成本變動對利潤的影響 產(chǎn)品實際銷售量（單位產(chǎn)品基期成本單位產(chǎn)品實際成本） 銷售成本變動對利潤的影響 390（ 493.27-490 ） +305（ 1 3

47、46.48-1 284） +480（ 447.6-457.875）=19 838.5 （千元）銷售稅金變動對利潤的影響銷售稅金變動對利潤的影響 = 產(chǎn)品實際銷售量 （單位產(chǎn)品基期稅金單位產(chǎn)品實際實際） 銷售稅金變動對利潤的影響=305 （ 90-87 ）=915（千元）產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)對利潤的影響品種構(gòu)成變動對利潤的影響（產(chǎn)品實際銷售量產(chǎn)品基期單位利潤） 基期產(chǎn)品銷售利潤產(chǎn)品銷售量完成率品種構(gòu)成變動對利潤的影響（390 70.7330563.5248 22.4 ）48 105.6400600295150048500390600305150048100%500684.915 431.4 千元是由于：

48、根據(jù)上述五項因素的分析可以看出，產(chǎn)品銷售利潤增加產(chǎn)品銷售數(shù)量變動的影響612.81產(chǎn)品銷售價格變動的影響-15 250產(chǎn)品銷售成本變動的影響19 838.5產(chǎn)品銷售稅金變動的影響915產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)變動的影響-684.915 431.42銷售費用分析（ 1）銷售費用的結(jié)構(gòu)分析表如下：銷售費用結(jié)構(gòu)分析表單位：元項目產(chǎn)品銷售費用構(gòu)成 %百元銷售收入銷售費用%20022001差異20022001差異工資13.678.45+5.220.220.10+0.12差旅費18.0815.10+2.980.290.18+0.11運輸費21.1851.35-30.170.340.62-0.28包裝費7.141.41

49、+5.730.110.02+0.09銷售傭金13.53+13.530.22+0.22.精品文檔倉儲費3.426.78-3.360.050.08-0.03廣告費11.253.74+7.510.180.04+0.14展覽費2.189.54-7.360.030.11-0.08會議費5.070.53+4.540.080.01+0.07其他4.483.10+1.380.070.04+0.03銷售費用合100.00100.000.001.591.2+0.39計（ 2）評價：從銷售費用構(gòu)成來看， 2002年差旅費和運輸費占的比重最大，另外工資、銷售傭金和廣告費所占比重也較大。從動態(tài)上看，2002 年運輸費比

50、重有大幅度下降，下降了30.17% ，而廣告費、工資比重則有所上升，2002 年發(fā)生銷售傭金的支出，且在銷售費用結(jié)構(gòu)中占較大比例。從百元銷售收入銷售費用來看，2002 年為 1.59%，比上年1.2%增長了 0.39 個百分點，其中，除了運輸費、倉儲費和展覽費有所下降外，其他項目都有增加。尤其是銷售傭金增長的最多，達到0.22 個百分點，銷售傭金的支出對擴大銷售收入的作用如何，還需進一步分析。六、典型案例1.企業(yè)利潤增減變動分析表如下：利潤水平分析表單位：千元項目2002 年度2001 年度增減額增減率（ %）一、產(chǎn)品銷售收入1 296 9001 153 450143 45012.44減：產(chǎn)品

51、銷售成本1 070 955968 091102 8649.78產(chǎn)品銷售稅金及附加14 3966 8057 591111.55二、產(chǎn)品銷售利潤211 549178 55432 99518.48加：其他銷售利潤-5 318-2 192-3 126-142.61減：存貨跌價損失2 0952 095營業(yè)費用2 7231 96176238.86管理費用124 502108 30916 19314.95財務費用-24 122105 541-129 663-122.86三、營業(yè)利潤101 033-39 449140 482356.11加：投資凈收益23 60468 976-45 372-65.78營業(yè)外收入

52、8080減：營業(yè)外支出3 1131 9611 15258.75四、利潤總額121 60427 56694 038341.14減：所得稅23 3444 26819 076446.95五、凈利潤98 26023 29874 962321.752利潤增減變動情況評價：（ 1）凈利潤分析。 該公司 2002 年度實現(xiàn)凈利潤9 826 萬元， 比上年增長了7 496 萬元，增長率為 322%，增長幅度是很高的。從水平分析表來看，凈利潤增長的主要原因是利潤總額比上年增長了9 404 萬元，由于所得稅比上年增長1 908 萬元，二者相抵，凈利潤增長7496 萬元。（ 2）利潤總額分析。該公司2002 年度實

53、現(xiàn)利潤總額 1.21 億元，比上年增長了9 404萬元，增長率為341%，主要由企業(yè)營業(yè)利潤增加引起的，營業(yè)利潤比上年增長1.4億元，.精品文檔增長率為356%，但因投資損失和營業(yè)外支出的不利影響，使利潤總額減少4 000 余萬元，增減因素相抵，利潤總額增加了9 404 萬元。（ 3）營業(yè)利潤分析。該公司營業(yè)利潤較上年增長1.4 億元，主要原因是主營業(yè)務利潤增加和財務費用的大幅下降所致。主營業(yè)務利潤比上年增加3 300萬元，財務費用下降約1.3 億元，但由于營業(yè)費用、管理費用和其他業(yè)務利潤下降的影響，減利2 000 余萬元，增減相抵，營業(yè)利潤增加1.4 億元。（ 4）主營業(yè)務利潤分析。 該公司

54、主營業(yè)務利潤較上年增長3 300 萬元，增長率為18.48%。主營業(yè)務利潤的增長變化可能受銷售量、價格、質(zhì)量、品種結(jié)構(gòu)、成本等諸多因素影響，可通過對產(chǎn)品銷售利潤明細表進行因素分析得出結(jié)論。從總體上看， 公司利潤比上年有較大增長，如凈利潤、 利潤總額和營業(yè)利潤都有較大幅度的增加。 增利的主要原因是：一是財務費用的大幅度下降，增利約 1.3 億元；二是主營業(yè)務利潤的增加，增加3 300 萬元。主要減利的原因是：一是投資損失減利4 500 余萬元，管理費用的增長，減利1 600 余萬元。因此，除了對主營業(yè)務利潤和管理費用進一步分析外，重點應對財務費用和投資收益變動情況進行分析。財務費用變動分析：華能

55、公司財務費用分析表單位：千元項目2002 年2001 年增減額利息支出970128 676-127 706減：利息收入26 85425 3201 534匯兌損失3 1082 809299減：匯兌收益1 480756724其他1341322財務費用-24 122105 541-129 663從上表可看出，公司財務費用2002 年比上年下降約1.3 億元，其主要原因是利息支出減少、利息收入和匯兌收益的增加，三者合計共減少支出129 964 000 元，同時匯兌損失增加 299 000 元，所以財務費用下降約1.3 億元。投資收益變動分析：華能公司投資收益分析表單位：千元項目2002 年2001 年

56、增減額長期股權(quán)投資收益26 27421 1765 098長期股權(quán)投資差額攤銷-2 400-2 200-200長期股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益50 000-50 000短期投資跌價損失-270-270投資收益合計23 60468 976-45 372從上表看出， 2002 年公司投資收益較上年有大幅下降，原因是本年沒有長期股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益，而上年則有 5 000 000 元的收益，同時長期股權(quán)投資差額攤銷和短期投資跌價損失使投資收益減少900 000 元，但本年長期股權(quán)投資收益較上年增加5 098 000元。利潤結(jié)構(gòu)變動分析如下：利潤垂直分析表單位：千元項目2002 年度2001 年度一、主營業(yè)務收入100.001

57、00.00減：主營業(yè)務成本82.5883.93主營業(yè)務稅金及附加1.110.59二、主營業(yè)務利潤16.3115.48加：其他銷售利潤-0.41-0.19減：存貨跌價損失0.15.精品文檔營業(yè)費用0.210.17管理費用9.609.39財務費用-1.869.15三、營業(yè)利潤7.80-3.42加：投資凈收益1.825.98營業(yè)外收入0減：營業(yè)外支出0.240.17四、利潤總額9.382.39減：所得稅1.80.37五、凈利潤7.582.02利潤結(jié)構(gòu)變動情況評價如下：從利潤垂直表分析表可以看出， 2002 年度主營業(yè)務利潤占主營業(yè)務收入的比重為16.31%，比上年度的 15.48% 上升了 0.83

58、%，其原因是主營業(yè)務成本下降所致，即成本下降是主營業(yè)務利潤提高的根本原因；本年度營業(yè)利潤的構(gòu)成為7.8%，比上年度的 -3.42%上升了 11.22%，上升的原因除了主營業(yè)務利潤的構(gòu)成上升影響外，主要在于財務費用比重的大幅下降；利潤總額的構(gòu)成本年度為9.38%，比上年度的 2.39%上升 6.99%，上升的原因是營業(yè)利潤構(gòu)成比重的上升，但由于投資凈收益構(gòu)成比重下降，所以利潤總額構(gòu)成的上升幅度小于營業(yè)利潤構(gòu)成的上升幅度；凈利潤構(gòu)成本年度為7.58%，比上年度的2.02%上升 5.56%，凈利潤構(gòu)成上升幅度小于利潤總額構(gòu)成的上升幅度，主要是實際交納所得稅的比重下降所致。四、計算題收入利潤率和成本利

59、潤率分析（ 1）收入利潤率分析位： %收入利潤率指標單收入利潤率指標2001 年2002 年差異產(chǎn)品銷售利潤率28.3436.858.51營業(yè)收入利潤率20.2631.2811.02總收入利潤率30.6537.416.76銷售凈利潤率22.6527.144.49銷售息稅前利潤率37.9342.444.51（ 2）成本利潤率分析成本利潤率指標單位： %成本利潤率指標2001 年2002 年差異銷售成本利潤率56.0986.4730.38銷售成本費用利潤率51.5482.9731.43營業(yè)成本費用利潤率35.2665.7530.49全部成本費用總利潤率54.2380.7426.51全部成本費用凈利

60、潤率36.3354.0917.762. 資本經(jīng)營能力分析.精品文檔項目2001 年2002 年總資產(chǎn)報酬率（ %）10.0312.33負債利息率（ %）13.565.01負債 / 凈資產(chǎn)0.12580.3293凈利潤（千元）5501 182凈資產(chǎn)收益率（ %）6.4210.32分析對象： 10.32% 6.42%=3.90%采用連環(huán)替代法計算如下：2001 年： 10.03%+ （ 10.03% 13.56%） 0.1258 （ 1 33%） =6.42%第一次替代：12.33%+ （12.33%13.56%） 0.1258 （ 1 33%） =8.16%第二次替代：12.33%+ （12.3