跨國財(cái)務(wù)分析報(bào)告披露的比較探討

1、跨國財(cái)務(wù)報(bào)告披露的比較研究跨國財(cái)務(wù)報(bào)告的披露實(shí)務(wù)是一個(gè)特不重要的問題，這一點(diǎn)，正逐漸被跨國公司所同意和認(rèn)同。跨國財(cái)務(wù)報(bào)告在如何樣的深度和廣度上進(jìn)行披露，需要哪些補(bǔ)充披露，這不僅涉及到信息使用者的需要問題，也涉及到跨國公司及其會(huì)計(jì)人員是否情愿作出這些披露，以及會(huì)計(jì)人員能否提供這些需披露信息的問題。當(dāng)今世界，各國對(duì)披露的側(cè)重點(diǎn)各不相同，有的局限于編制財(cái)務(wù)報(bào)告，有的還包括許多非財(cái)務(wù)報(bào)告信息的披露。本文圍繞跨國公司財(cái)務(wù)報(bào)告的披露實(shí)務(wù)展開討論。一、 總述所謂披露，從廣義上講，包含著一個(gè)特定公司的任何信息公布，即包括公司公布的年度報(bào)告、新聞稿和新聞報(bào)道，等等。就會(huì)計(jì)人員而言，其解釋披露，往往較為狹窄，僅指

2、反映特定公司的財(cái)務(wù)報(bào)告中的信息，如資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表以及報(bào)表附注等。因此，披露實(shí)務(wù)也被視為用來補(bǔ)充財(cái)務(wù)報(bào)表。以某公司的年度報(bào)告為例，你會(huì)發(fā)覺除了要緊財(cái)務(wù)報(bào)表之外，還包括許多補(bǔ)充披露：（1）公司董事長的一封信，講明企業(yè)的要緊事項(xiàng)，重要的營業(yè)、投資、融資活動(dòng)以及對(duì)以后的展望等。（2）公司的要緊產(chǎn)品和勞務(wù)的講明、原材料來源、市場情況、設(shè)備配置、要緊附屬企業(yè)的名單等。（3）過去幾年?duì)I業(yè)情況的回憶，分不按生產(chǎn)線或地區(qū)加以分析講明。（4）有關(guān)會(huì)計(jì)政策的講明，包括可能的政策變更和變更帶來的阻礙等。（5）財(cái)務(wù)報(bào)表的附注，等等。由上例可知，財(cái)務(wù)報(bào)告的披露實(shí)務(wù)通常分為財(cái)務(wù)披露和非財(cái)務(wù)披露。財(cái)務(wù)披露是指

3、以貨幣金額披露的信息項(xiàng)目，如對(duì)會(huì)計(jì)政策的定量分析；非財(cái)務(wù)披露或指不宜以貨幣定量化的敘述性講明、事實(shí)或意見，或指不以貨幣而以其他方式定量化的信息項(xiàng)目，如跨國公司在各國的職工人數(shù)講明。一般來講，會(huì)計(jì)人員提供的大多數(shù)信息是財(cái)務(wù)性的，如財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)披露。但從目前趨勢看，信息使用者對(duì)跨國財(cái)務(wù)報(bào)告的披露實(shí)務(wù)提出了更高的要求，財(cái)務(wù)報(bào)告的披露范圍也從財(cái)務(wù)披露更多地?cái)U(kuò)展到了非財(cái)務(wù)披露。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。（一） 跨國公司對(duì)跨國財(cái)務(wù)報(bào)告披露要求的反應(yīng)盡管跨國公司面臨著日益強(qiáng)烈的擴(kuò)大財(cái)務(wù)報(bào)告披露的要求，但究竟應(yīng)當(dāng)在跨國財(cái)務(wù)報(bào)告中披露什么，披露多少，不同的跨國公司對(duì)此反應(yīng)專門不一致。有的跨國公司態(tài)度積極，它們把

4、這種擴(kuò)大財(cái)務(wù)報(bào)告的披露要求視為拓展對(duì)外關(guān)系的有效手段和程序。有的跨國公司態(tài)度消極，其要緊理由是，這種擴(kuò)大財(cái)務(wù)報(bào)告披露的要求往往會(huì)帶來若干問題：（1）卑視問題相關(guān)于純粹的國內(nèi)經(jīng)營企業(yè)來講，有些財(cái)務(wù)報(bào)告披露要求僅針對(duì)跨國公司，這在某種程度上帶有卑視性；（2）不成熟問題有些財(cái)務(wù)報(bào)告披露要求缺乏明確的可據(jù)以執(zhí)行的內(nèi)容；（3）成本過高問題一是編報(bào)成本過高，二是有些財(cái)務(wù)報(bào)告披露會(huì)剝奪跨國公司原本具有的對(duì)其他公司的競爭優(yōu)勢。但不管跨國公司對(duì)擴(kuò)大財(cái)務(wù)報(bào)告披露的要求持何種態(tài)度，它們都特不重視這種要求，而不是忽視它。因此，這種情形成立的前提條件是，跨國公司仍能接著享有那些治理國家稀缺資源重要部分的特許權(quán)利或自由。

5、跨國公司假如不能對(duì)日益增長的擴(kuò)大披露要求作出足夠的反應(yīng)，將專門可能會(huì)招致有關(guān)組織對(duì)公司報(bào)告進(jìn)行更為嚴(yán)格的操縱。目前有許多國際組織正積極工作并采取更為主動(dòng)的姿態(tài)，以期增強(qiáng)其對(duì)跨國財(cái)務(wù)報(bào)告的法定操縱。這些國際組織要緊包括：（1）聯(lián)合國跨國公司中心（United Nations Centeron Transnational Corporations）。該組織是聯(lián)合國經(jīng)社理事會(huì)（United Nations Economic and Social Council）信息收集代理機(jī)構(gòu)，它致力于建立跨國公司綜合信息系統(tǒng)，其目標(biāo)是監(jiān)控跨國公司的有關(guān)活動(dòng)。（2）經(jīng)濟(jì)合作和進(jìn)展組織（Organization fo

6、r Economic Cooperation and Development）。該組織的目標(biāo)是提供某種框架，以在諸多領(lǐng)域（包括披露領(lǐng)域）對(duì)各國的政策進(jìn)行協(xié)調(diào)。（3）歐盟（European Union）。該組織是一個(gè)地區(qū)性經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟，其目的是對(duì)其各成員國的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、財(cái)務(wù)、貨幣政策進(jìn)行協(xié)調(diào)。（4）國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（International Accounting Standards Committee）。該組織本著公眾利益，制定一套高質(zhì)量、易理解且可實(shí)施的全球會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。這套準(zhǔn)則要求財(cái)務(wù)報(bào)表和其他財(cái)務(wù)報(bào)告中的信息是高質(zhì)量、透明和可比的，有助于世界各種資本市場的參與者和其他信息使用者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策。（

7、5）證券委員會(huì)國際組織（International Organ-ization of Securities Commissions）。該組織由各國證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成，它要緊對(duì)跨國上市公司財(cái)務(wù)披露準(zhǔn)則施加阻礙。（6）國際自由工會(huì)聯(lián)盟（International Confed-eration of Free Trade Union）。許多跨國工會(huì)組織中的一個(gè)組織，旨在指導(dǎo)跨國公司所采取的對(duì)目前及以后雇傭活動(dòng)具有阻礙的經(jīng)濟(jì)行為。綜上所述，跨國公司面臨的披露要求存在日益擴(kuò)大而非縮小的趨勢，這是因?yàn)榭鐕?cái)務(wù)報(bào)告的使用者希望跨國公司能夠增加透明度，以減少不確定性，并進(jìn)而減少風(fēng)險(xiǎn)。另外，跨國公司在資本方面的競

8、爭對(duì)披露范圍的擴(kuò)大也有巨大的推動(dòng)作用。盡管如此，跨國公司治理當(dāng)局，依舊有必要就政府部門對(duì)公司披露決策的操縱/制裁所可能帶來的負(fù)面阻礙進(jìn)行權(quán)衡。令人遺憾的是，對(duì)披露成本和效益的計(jì)量至今仍沒有一個(gè)客觀的、可驗(yàn)證的經(jīng)濟(jì)模型可供參考。披露政策因此包含著某種價(jià)值推斷，致使跨國公司到底披露什么實(shí)際上專門大程度上依靠于政治和社會(huì)對(duì)此的選擇。而政治和社會(huì)的選擇結(jié)果，往往取決于跨國公司治理當(dāng)局對(duì)市場和各利益集團(tuán)的要求所作出的反應(yīng)，或者取決于政府機(jī)構(gòu)、民間組織對(duì)披露的監(jiān)管和操縱。（二）阻礙跨國財(cái)務(wù)報(bào)告披露的因素阻礙跨國財(cái)務(wù)報(bào)告披露的因素有專門多，除了前述跨國公司對(duì)跨國財(cái)務(wù)報(bào)告披露要求的反應(yīng)外，下面對(duì)其余三個(gè)要緊因

9、素進(jìn)行介紹。1. 環(huán)境因素Seidler （1967）、Mueller（1968）、Preits（1975）提出了一些假設(shè)，這些假設(shè)對(duì)環(huán)境決定財(cái)務(wù)報(bào)告披露論持支持態(tài)度。Dacosta于1978年、Frank于1979年、Nair和Frank于1980年、Belkaoui于1983年、Nobes于1983年和Goodrich于1986年通過實(shí)證研究對(duì)上述若干假設(shè)中的許多部分作了驗(yàn)證。此外，Cooke和Wallace通過對(duì)環(huán)境因素進(jìn)行內(nèi)部因素和外部因素的區(qū)分，對(duì)環(huán)境分析作了進(jìn)一步提煉。內(nèi)部因素要緊是指一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)進(jìn)展和政治制度所處的時(shí)期和其他因素；外部因素要緊是指一個(gè)國家的殖民史和國際貿(mào)易的廣度

10、和其他因素。這兩位學(xué)者的研究還表明，許多發(fā)達(dá)國家的公司財(cái)務(wù)披露水平較有可能由外部因素決定。2. 資本市場因素在競爭性經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，跨國公司對(duì)其跨國財(cái)務(wù)報(bào)告所作的披露，實(shí)際上是為了對(duì)其投資者履行受托責(zé)任和經(jīng)管責(zé)任，同時(shí)也是為了對(duì)有限資源進(jìn)行優(yōu)化配置?？鐕緸榱藵M足社會(huì)對(duì)物質(zhì)的需求，需要吸納和融通大量貨幣資本以使其生產(chǎn)活動(dòng)和分配活動(dòng)得以維持和擴(kuò)大，然而由于內(nèi)部融資條件存在專門大限制，現(xiàn)已越來越多地依靠于外部資本市場。外部資本市場的投資主體要緊由私人投資者和機(jī)構(gòu)投資者組成。一般來講，投資者專門難直接對(duì)跨國公司治理當(dāng)局是否有效使用他們所交托的資財(cái)進(jìn)行考察，因此，投資者希望通過閱讀跨國公司財(cái)務(wù)報(bào)告，來考

11、核和評(píng)價(jià)治理當(dāng)局的業(yè)績以及其經(jīng)管責(zé)任的履行情況。假如跨國公司不進(jìn)行有效的披露，投資者就無法對(duì)跨國公司治理當(dāng)局的業(yè)績以及經(jīng)管責(zé)任的履行情況進(jìn)行考評(píng)，也就無法對(duì)跨國公司證券的品質(zhì)進(jìn)行推斷，這就不利于投資者進(jìn)行正確的投資決策，進(jìn)而有可能對(duì)投資者的利益造成損害。然而，跨國公司進(jìn)行跨國財(cái)務(wù)報(bào)告披露不僅僅是為了維護(hù)投資者的利益，還有進(jìn)一步降低外部資本市場籌資成本的需要?？鐕窘档屯獠抠Y本市場的籌資成本的理論依據(jù)部分是基于不確定性下的投資行為理論。該理論的核心內(nèi)容是：（1）在不確定性環(huán)境中，投資者將證券投資酬勞率視同于任何由于所有權(quán)結(jié)果而收取的貨幣；（2）證券投資酬勞率具有不確定性，它們實(shí)際上能夠由主觀概

12、率分布的期望值來代表；（3）某種證券酬勞的離散度，以及該種證券的酬勞率與其他證券酬勞率的相關(guān)性，代表了該種證券的風(fēng)險(xiǎn)；（4）關(guān)于同樣水平的風(fēng)險(xiǎn)，投資者偏愛更高的期望酬勞率，而關(guān)于同樣水平的期望酬勞率，投資者偏愛更低的風(fēng)險(xiǎn)；（5）某種證券的價(jià)值與其期望酬勞率的走勢正相關(guān)，而與其風(fēng)險(xiǎn)的走勢負(fù)相關(guān)。跨國公司擴(kuò)大披露將改善其證券酬勞率的主觀概率分布，進(jìn)而有利于減小證券風(fēng)險(xiǎn)。不僅如此，假如跨國公司的業(yè)績高于行業(yè)平均水平，改進(jìn)和擴(kuò)大披露將有利于改善公司的形象，提高公司在投資者心目中的地位。而不管出現(xiàn)上述哪一種結(jié)果，都會(huì)吸引投資者對(duì)跨國公司的證券進(jìn)行更大量的投資，從而相應(yīng)降低外部資本市場的籌資成本，對(duì)跨國公

13、司的經(jīng)營活動(dòng)有利。3. 非財(cái)務(wù)因素盡管歷史上跨國公司的受托責(zé)任大多與資本信息的處理相聯(lián)系，或者講大多與股東和債權(quán)人的利益相聯(lián)系，但從當(dāng)今的趨勢看，兼顧各利益集團(tuán)的利益、滿足各利益集團(tuán)的信息需求，已成為跨國公司不可回避的問題和責(zé)任。關(guān)于東道國，特不是進(jìn)展中東道國來講，跨國公司擁有的資金和技術(shù)優(yōu)勢將對(duì)東道國的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)構(gòu)成巨大的壓力，東道國的一般生活原則也會(huì)或多或少地受到跨國公司經(jīng)營活動(dòng)的阻礙。更有甚者，假如東道國本身比較微小，跨國公司的經(jīng)營活動(dòng)甚至?xí)?duì)東道國的主權(quán)構(gòu)成直接挑戰(zhàn)。不僅如此，跨國公司的對(duì)外直接投資還會(huì)阻礙一個(gè)國家貨幣體系的外匯價(jià)值。另外，跨國公司的經(jīng)營活動(dòng)還會(huì)涉及到公司稅收的分配問題、

14、對(duì)外國官員的賄賂問題和內(nèi)部操縱問題等，這些問題都會(huì)對(duì)公眾福利形成不同程度的阻礙。因此都將對(duì)或都已對(duì)跨國公司擴(kuò)大財(cái)務(wù)報(bào)告的披露范圍提出直接要求。具體地講，披露范圍不僅應(yīng)包含財(cái)務(wù)披露，還應(yīng)包含非財(cái)務(wù)披露。盡管，股東和債權(quán)人仍將是跨國公司披露的要緊受益者，但“非財(cái)務(wù)股東”諸如工會(huì)、政府、一般公眾等也已演變成為不可忽視的新的利益集團(tuán)。工會(huì)比較重視跨國公司的條款、條件、安全和工作場所等，政府比較重視跨國公司的經(jīng)營所帶來的宏觀經(jīng)濟(jì)阻礙，一般公眾比較重視跨國公司的決策所可能引起的環(huán)境后果和社會(huì)后果。順應(yīng)上述新形勢的出現(xiàn)和進(jìn)展，聯(lián)合國跨國公司中心在眾多國際組織中開創(chuàng)了披露跨國公司對(duì)外直接投資（FDI）的先例。

15、當(dāng)前，F(xiàn)DI統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)已逐步演變成衡量跨國公司經(jīng)營活動(dòng)對(duì)東道國經(jīng)濟(jì)和環(huán)境的阻礙的要緊指標(biāo)。為了使東道國政府和有關(guān)國際組織能夠準(zhǔn)確、快速、便捷地搜集FDI統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，以便作出正確的政策決策，聯(lián)合國跨國公司中心差不多制定出一項(xiàng)要緊打算，該打算的內(nèi)容要緊是：搜集、公布、改進(jìn)FDI統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以及其他相關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。同時(shí)跨國公司中心于1990年公布了區(qū)域性目錄，該目錄要緊包含了發(fā)達(dá)國家和欠發(fā)達(dá)國家的FDI數(shù)據(jù)狀況。另外在改進(jìn)FDI數(shù)據(jù)方面，聯(lián)合國已開始與經(jīng)濟(jì)合作與進(jìn)展組織合作，其目標(biāo)是使今后FDI的若干基礎(chǔ)性定義能夠較好地保持一致性?？傊?，那種認(rèn)為跨國財(cái)務(wù)報(bào)告的披露僅僅是為了滿足投資者信息需求的觀點(diǎn)是有失偏頗

16、的?？鐕?cái)務(wù)報(bào)告的披露應(yīng)兼顧各利益集團(tuán)的利益，或者講應(yīng)滿足各利益集團(tuán)的信息需求，因此，跨國集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)告的披露既要包括財(cái)務(wù)披露也要包括非財(cái)務(wù)披露。實(shí)際上，非財(cái)務(wù)披露所披露的信息有時(shí)與財(cái)務(wù)披露所披露的信息同等重要，這一點(diǎn)也被聯(lián)合國國際會(huì)計(jì)和報(bào)告準(zhǔn)則專家組等權(quán)威機(jī)構(gòu)所認(rèn)同。二、 跨國公司、信息使用者和會(huì)計(jì)之間的相互關(guān)系跨國財(cái)務(wù)報(bào)告的披露實(shí)務(wù)是與國際籌資的環(huán)境密不可分的。資本在世界范圍的競爭是推進(jìn)跨國公司增加披露水平的重要力量。當(dāng)跨國公司在尋求大量的新的資金來源時(shí)，就增加了披露的項(xiàng)目。在國際籌資和國際投資環(huán)境中，跨國公司、信息使用者和會(huì)計(jì)三者之間相互依靠、相互依存。它們之間的關(guān)系可用下圖來講明：圈A區(qū)

17、域確實(shí)是信息使用者所需的信息，圈B區(qū)域是跨國公司治理當(dāng)局情愿提供的信息，圈C區(qū)域是會(huì)計(jì)所能提供的信息，圈D區(qū)域確實(shí)是所處的客觀的國際環(huán)境。區(qū)域1為信息使用者所需的信息，但跨國公司治理當(dāng)局和會(huì)計(jì)不能提供的信息。區(qū)域2為跨國公司治理當(dāng)局能夠提供的信息，但信息使用者不需要和會(huì)計(jì)也不提供的信息。區(qū)域3為會(huì)計(jì)所能提供的信息，但跨國公司治理當(dāng)局和信息使用者卻不需要的信息。區(qū)域4為信息使用者所需要的信息，治理當(dāng)局情愿提供但會(huì)計(jì)卻無法提供的信息。區(qū)域5為跨國公司治理當(dāng)局和會(huì)計(jì)能提供的信息，但信息使用者卻不需要的信息。區(qū)域6為信息使用者需要提供、會(huì)計(jì)又能提供，但跨國公司治理當(dāng)局卻不愿提供的信息。區(qū)域7為信息使用

18、者需要提供、會(huì)計(jì)能夠提供、治理當(dāng)局又愿提供的信息。因此，從進(jìn)展的觀點(diǎn)來看，因?yàn)榭陀^環(huán)境在不斷地變化，信息使用者將需要某些新的信息；公司的治理當(dāng)局出于進(jìn)展的需要，將情愿擴(kuò)大信息披露的范圍；會(huì)計(jì)隨著時(shí)刻推移或時(shí)代變遷，將提供更多的、及時(shí)的、有用的財(cái)務(wù)披露和非財(cái)務(wù)披露信息。三、分部披露為了分散業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)今的跨國公司大多跨行業(yè)、跨地區(qū)經(jīng)營。盡管跨國公司編制的合并財(cái)務(wù)報(bào)表綜合地反映了企業(yè)集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，但令人遺憾的是，合并財(cái)務(wù)報(bào)表因其自身高度的濃縮性/概括性而隱匿了許多重要信息，無法深刻反映不同行業(yè)不同地區(qū)所蘊(yùn)含的不同機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。分部披露恰恰彌補(bǔ)了合并財(cái)務(wù)報(bào)表的這一明顯缺陷。（一） 分部

19、信息的有用性分部信息為使用者分析和認(rèn)證跨國公司所面臨的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)提供了有效工具，它有助于信息用戶對(duì)已實(shí)施的投資或信貸作出正確評(píng)價(jià)，有助于信息用戶對(duì)是否進(jìn)行投資或是否擴(kuò)大信貸作出正確的決策和推斷。在某種程度上，分部信息可能具有比合并信息更精確的反映功能和評(píng)價(jià)作用。1. 行業(yè)分部信息的有用性行業(yè)分部信息特不有用，因?yàn)樾袠I(yè)結(jié)構(gòu)幾乎是所有跨國公司的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)的驅(qū)動(dòng)因素。行業(yè)結(jié)構(gòu)是下列若干因素的相互關(guān)系：行業(yè)內(nèi)的競爭、與其他公司相關(guān)聯(lián)的客戶和供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)的能力、新競爭者的競爭、替代產(chǎn)品或勞務(wù)的產(chǎn)生。行業(yè)結(jié)構(gòu)是以后獲利能力和現(xiàn)金流量的要緊確定因素，治理當(dāng)局、審計(jì)師、監(jiān)管部門、評(píng)估代理機(jī)構(gòu)信息用戶等常常

20、采納行業(yè)結(jié)構(gòu)來分析分部信息。對(duì)專門多信息用戶來講，行業(yè)分部實(shí)質(zhì)上是一個(gè)分析單元，信息用戶在評(píng)價(jià)跨國公司所面臨的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，總是盡力地理解那個(gè)分析單元。因此，行業(yè)分部并不是盡善盡美的，它在實(shí)務(wù)中還碰到了許多問題。例如，信息用戶認(rèn)為許多跨國公司確定行業(yè)分部的口徑過粗，報(bào)告的行業(yè)分部過少。因此信息用戶并不能足夠和詳細(xì)地評(píng)價(jià)跨國公司所面臨的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。2. 地區(qū)分部信息的有用性不同地區(qū)或國家的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、社會(huì)和技術(shù)等進(jìn)展趨勢往往差異專門大?？鐕镜臓I業(yè)地區(qū)信息，使信息用戶能夠及時(shí)地意識(shí)到來自上述趨勢的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。例如，一個(gè)地處對(duì)其產(chǎn)品需求迅速增長的地理區(qū)域的跨國公司，無疑比地處對(duì)其產(chǎn)品需求低

21、迷的地理區(qū)域的跨國公司，處于更為有利的競爭地位。地區(qū)分部信息有助于信息用戶區(qū)分下述跨國公司：處于有利地位能利用市場機(jī)會(huì)的跨國公司和處于不利地位無法利用市場機(jī)會(huì)的跨國公司；處于有利地位沒有暴露在某種風(fēng)險(xiǎn)下的跨國公司和處于不利地位暴露在某種風(fēng)險(xiǎn)下的跨國公司。因此，地區(qū)分部信息是特不有用的信息，它將有助于信息用戶調(diào)查跨國公司所面臨的不同地區(qū)所具有的不同的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)?？鐕緢?bào)告涉及的地區(qū)結(jié)構(gòu)和范圍是不同的，它取決于跨國公司本身和跨國公司的環(huán)境。關(guān)于某些跨國公司來講，世界要緊區(qū)域是機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)的要緊驅(qū)動(dòng)因素，而對(duì)另外一些跨國公司來講，單個(gè)國家則是機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)的要緊驅(qū)動(dòng)因素。（二）分部披露實(shí)務(wù)由于分部信息特

22、不有用，因而跨國公司進(jìn)行跨國財(cái)務(wù)報(bào)告分部披露就顯得專門有必要了。下面按美國、英國、經(jīng)濟(jì)合作與進(jìn)展組織以及國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的觀點(diǎn)對(duì)分部披露實(shí)務(wù)進(jìn)行講明。1. 美國的觀點(diǎn)（1）1976年12月，美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)頒布SFAS 14企業(yè)分部財(cái)務(wù)報(bào)告。那個(gè)準(zhǔn)則著重于披露四個(gè)方面的信息，它們是：按行業(yè)、按國外經(jīng)營、按出口銷售收入以及按要緊客戶。在行業(yè)分部披露方面，要求企業(yè)將世界范圍的產(chǎn)品和勞務(wù)進(jìn)行分類，當(dāng)行業(yè)的營業(yè)收入、損益或者資產(chǎn)分不占企業(yè)聯(lián)合營業(yè)收入、損益或者資產(chǎn)的10%以上時(shí)，就要進(jìn)行行業(yè)分部披露。行業(yè)分部一般由產(chǎn)品性質(zhì)來確定，以便相近的產(chǎn)品能夠歸為一類，并按行業(yè)披露營業(yè)收入、經(jīng)營損益和可辨

23、認(rèn)資產(chǎn)，這類信息披露可作為對(duì)企業(yè)期中和年度要緊財(cái)務(wù)報(bào)表的一個(gè)補(bǔ)充。SFAS 14還要求按要緊客戶的銷售信息披露，假如公司營業(yè)收入總額的10%以上是向一個(gè)客戶銷售而取得的，那么那個(gè)銷售額就必須披露。要緊客戶的類不能夠是任何單個(gè)客戶，也能夠是國內(nèi)政府機(jī)構(gòu)的匯總信息，或者是國外政府的匯總信息。SFAS 14的國際方面是關(guān)于國外經(jīng)營和外銷方面的披露。企業(yè)按國外經(jīng)營披露有關(guān)信息，通常是通過地區(qū)分部披露來實(shí)現(xiàn)的。地區(qū)分部披露包括兩層意思：一是將企業(yè)經(jīng)營按國內(nèi)經(jīng)營和國外經(jīng)營分開披露；二是將企業(yè)國外經(jīng)營按國外地區(qū)分部分開披露。地區(qū)分部能夠是一個(gè)國家，也能夠是一些國家的集合體。一個(gè)地區(qū)分部必須滿足以下兩個(gè)條件才

24、能確認(rèn)：其一，該地區(qū)分部來自非關(guān)聯(lián)客戶銷售的營業(yè)收入占合并營業(yè)收入的10%以上；其二，該地區(qū)分部可辨認(rèn)資產(chǎn)占合并資產(chǎn)的10%以上。對(duì)不同跨國公司來講，國外地區(qū)分部的確定有專門大不同。如國際商用機(jī)器公司采納三個(gè)地區(qū)分部：美國、歐洲中東非洲、美洲遠(yuǎn)東，以和公司的組織結(jié)構(gòu)相一致。而許多跨國公司盡量減少國外信息的披露，而簡單地以“國外總數(shù)”匯總列示。（2）1997年，美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)頒布了SFAS 131企業(yè)分部披露和相關(guān)信息以取代SFAS 14企業(yè)分部財(cái)務(wù)報(bào)告。SFAS 131將分部披露分為要緊分部披露和輔助分部披露。要緊分部披露包含的信息內(nèi)容與SFAS 14中的行業(yè)分部披露和地區(qū)分部披露包含

25、的信息內(nèi)容大致相同。相關(guān)于要緊分部披露所包含的信息內(nèi)容而言，輔助分部披露所包含的信息內(nèi)容要少得多。但那個(gè)地點(diǎn)需要注意的是，在進(jìn)行要緊分部披露和輔助分部披露前，必須首先確定要緊分部披露和輔助分部披露的具體形式。關(guān)于那個(gè)問題將在下文“國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的觀點(diǎn)”中闡述。2. 英國的觀點(diǎn)（1）自1965年起，倫敦股票交易所就一直要求披露國際分部信息，但只是自1981年起，英國公司法才規(guī)定披露這類信息，因?yàn)楫?dāng)時(shí)采納了歐洲共同體第4號(hào)指令的規(guī)定。第4號(hào)指令要求披露按地區(qū)的銷售收入，股票交易所的規(guī)則要求披露銷售收入和利潤。假如國外經(jīng)營總額占合并營業(yè)收入10%以上，那么就與美國一樣，需要披露國外經(jīng)營信息；假如

26、一個(gè)洲的經(jīng)營總額超過合并經(jīng)營總額的50%，就需要分析那個(gè)洲的分部信息。在貿(mào)易利潤方面，假如來自特定地區(qū)的利潤率與公司整體上正常銷售利潤率沒有什么重大不同，則不需要進(jìn)行分部分析。（2）1990年，英國會(huì)計(jì)職業(yè)界頒布了SSAP 25分部報(bào)告。SSAP 25在分部確認(rèn)方面的有關(guān)要求與公司法和倫敦股票交易所在這方面的有關(guān)規(guī)定沒有實(shí)質(zhì)性差不，但在財(cái)務(wù)報(bào)告分部披露方面較公司法和股票交易所確實(shí)有了新的拓展。這要緊表現(xiàn)在以下若干方面： 關(guān)于行業(yè)分部和地區(qū)分部，要求披露分部凈資產(chǎn)信息； 關(guān)于地區(qū)分部，要求分不披露該產(chǎn)品產(chǎn)地和銷售地的銷售信息； 對(duì)地區(qū)分部披露，明確要求披露利潤信息。與標(biāo)準(zhǔn)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)公告相比，倫敦股

27、票交易所在這方面的要求要寬松得多。具體地講，只有當(dāng)來自某特定地區(qū)的利潤具有“異常性”，股票交易所才要求地區(qū)分部披露利潤信息。3. 經(jīng)濟(jì)合作與進(jìn)展組織的觀點(diǎn)經(jīng)濟(jì)合作與進(jìn)展組織曾經(jīng)公布過一個(gè)“行為準(zhǔn)則”，其中要求改進(jìn)經(jīng)營信息的披露。在分部信息方面，經(jīng)濟(jì)合作和進(jìn)展組織建議披露經(jīng)營地區(qū)和各個(gè)地區(qū)的要緊活動(dòng)，并建議經(jīng)營地區(qū)和行業(yè)分部披露經(jīng)營成果、銷售和資本投資信息，以及按地區(qū)分部披露平均雇員人數(shù)。關(guān)于按地區(qū)分部披露的指南是：假如沒有單一的分類方法適合所有的企業(yè)，那么企業(yè)需要考慮的因素應(yīng)當(dāng)包括各個(gè)國家或地區(qū)從事的經(jīng)營活動(dòng)的重要性以及它的競爭阻礙、地理上的相近、經(jīng)濟(jì)上的緊密關(guān)系、經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營性質(zhì)的類似點(diǎn)、

28、各國企業(yè)經(jīng)營相互關(guān)系的范圍和程度。這一行為準(zhǔn)則是一種指南，但經(jīng)濟(jì)合作與進(jìn)展組織沒有權(quán)力要求所有企業(yè)遵循它的原則。盡管如此，該行為準(zhǔn)則仍是各國會(huì)計(jì)團(tuán)體制定各自披露要求可遵循的模式。4. 國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的觀點(diǎn)（1）1981年8月，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)公布了IAS 14財(cái)務(wù)信息的分部報(bào)告。這一準(zhǔn)則與美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)SFAS 14略有不同，它只要求披露行業(yè)和地區(qū)分部的資料。在每一分部的數(shù)據(jù)披露方面，IAS 14要求披露和SFAS 14同樣的信息。它也要求企業(yè)講明各行業(yè)分部的活動(dòng)和各地區(qū)分部的組成。另外，也同意那些已提供控股公司和合并經(jīng)營信息的企業(yè)只披露合并經(jīng)營的分部信息。因此，這一國際準(zhǔn)則按每

29、一分部提供的信息與SFAS 14一樣包括許多內(nèi)容，只是IAS 14并不要求提供出口營業(yè)收入或者來自重要客戶的營業(yè)收入的信息，而是留有余地讓企業(yè)治理當(dāng)局去作決策。（2）1997年7月，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)頒布了修訂后的IAS 14分部報(bào)告。修訂后的IAS 14的特色在于其要緊分部披露形式（或要緊報(bào)告形式）和輔助分部披露形式（或輔助報(bào)告形式）的確定方面。修訂后的IAS 14認(rèn)為，在確定行業(yè)分部披露和地區(qū)分部披露誰為要緊分部披露形式、誰為輔助分部披露形式時(shí)，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和酬勞的要緊來源和實(shí)質(zhì)具有決定作用。具體地講，假如企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和酬勞要緊受企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的勞務(wù)的差異性阻礙，則行業(yè)分部披露是要緊分部

30、披露形式，而地區(qū)分部披露是輔助分部披露形式；相反，假如企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和酬勞要緊受企業(yè)經(jīng)營的國家或地區(qū)的差異性阻礙，則地區(qū)分部披露是要緊分部披露形式，而行業(yè)分部披露是輔助分部披露形式。要緊分部披露所列報(bào)的信息量比輔助分部披露所列報(bào)的信息量要大得多。5. 中國的現(xiàn)狀為了規(guī)范股份有限公司的會(huì)計(jì)核算工作，維護(hù)投資者和債權(quán)人的合法權(quán)益，中國財(cái)政部于1998年頒布實(shí)施股份有限公司會(huì)計(jì)制度會(huì)計(jì)科目和會(huì)計(jì)報(bào)表，其中專門規(guī)定了股份有限公司應(yīng)按年編制“分部營業(yè)利潤和資產(chǎn)表”，作為利潤表的附表。2000年12月財(cái)務(wù)部制定了企業(yè)會(huì)計(jì)制度，于2001年1月1日起暫在股份有限公司范圍內(nèi)執(zhí)行。執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)制度后，股份有限公司會(huì)

31、計(jì)制度會(huì)計(jì)科目和會(huì)計(jì)報(bào)表同時(shí)廢止。企業(yè)會(huì)計(jì)制度中規(guī)定了“分部報(bào)表（業(yè)務(wù)分部）”和“分部報(bào)表（地區(qū)分部）”，作為利潤表的附表。在這兩份附表中，反映企業(yè)各行業(yè)、各地區(qū)經(jīng)營業(yè)務(wù)的收入、成本、費(fèi)用、營業(yè)利潤、資產(chǎn)總額以及負(fù)債總額的情況。至于分部報(bào)表的具體準(zhǔn)則，財(cái)政部正在抓緊制定中。四、報(bào)告的頻率和時(shí)效性按傳統(tǒng)做法，企業(yè)對(duì)外提供的財(cái)務(wù)報(bào)告一般按年度編制，一年才公布一次。然而，時(shí)至今日，隨著社會(huì)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的急劇變遷和科學(xué)技術(shù)的突飛猛進(jìn)，企業(yè)之間的競爭態(tài)勢發(fā)生了質(zhì)的變化，經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性達(dá)到了有史以來的最高水平。技術(shù)進(jìn)步使產(chǎn)品和生產(chǎn)設(shè)備的有效使用周期縮短，原有的市場份額或競爭優(yōu)勢可能在較短的時(shí)刻內(nèi)消逝殆

32、盡。同時(shí)，由于衍生金融工具的廣泛應(yīng)用，一些賬面財(cái)務(wù)狀況良好的企業(yè)可能在短期內(nèi)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難，甚至破產(chǎn)清算。關(guān)于跨國公司來講，由于所處經(jīng)營環(huán)境的高度不確定性，信息披露的頻率和時(shí)效性因而顯得極其重要。在如此的社會(huì)經(jīng)濟(jì)背景下，反映較短期間（如季度、月度、日甚至聯(lián)機(jī)實(shí)時(shí)）經(jīng)營業(yè)績的中期報(bào)告逐漸引起信息使用者的關(guān)注，并因市場瞬息萬變、競爭日趨激烈而日顯其重要性。（一）中期報(bào)告的含義關(guān)于中期報(bào)告的含義，不同組織和學(xué)者曾下過各種不同的定義，比較典型的有：（1）美國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)認(rèn)為，會(huì)計(jì)的差不多目的在于提供企業(yè)持續(xù)經(jīng)營過程的期中計(jì)量。意思是，假如財(cái)務(wù)報(bào)告以短于企業(yè)生命周期的期間為基礎(chǔ)編制，則可將其視作中期報(bào)告

33、。從該含義動(dòng)身，年度報(bào)告實(shí)質(zhì)上也是中期報(bào)告的一種。（2）科勒會(huì)計(jì)詞典認(rèn)為，中期報(bào)告是指在除了年底之外的其他任何時(shí)刻編制的財(cái)務(wù)報(bào)告，如反映公司當(dāng)季或截至編表日止收益的簡要報(bào)告。這種報(bào)告通常會(huì)告誡使用者注意其所包含的數(shù)據(jù)具有極大的不確定性。許多公司的季度報(bào)告依照具體情況只披露銷售、凈收益和其他一些事項(xiàng)。此外，該字典對(duì)中期（interim）所作的解釋是，處于兩個(gè)要緊、既定或廣為人知的日期之間的日期。如治理期內(nèi)受托人的報(bào)告、涵蓋期短于一個(gè)財(cái)務(wù)年度的報(bào)告或反映短于慣例報(bào)告期的任何報(bào)表。（3）現(xiàn)代會(huì)計(jì)手冊認(rèn)為，中期報(bào)告系指所涉時(shí)期少于一年的財(cái)務(wù)報(bào)告。如一月、一季（三個(gè)月或十二、十三個(gè)星期），或其中某一個(gè)時(shí)

34、期的若干倍。（4）美國會(huì)計(jì)原則委員會(huì)于1973年公布的第28號(hào)意見書中期財(cái)務(wù)報(bào)告作為世界上第一套關(guān)于中期報(bào)告的一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則指出，中期財(cái)務(wù)信息泛指會(huì)計(jì)年度進(jìn)行中有關(guān)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)情況的現(xiàn)時(shí)資料，能夠按月、季或其他短于一年的任何時(shí)段為基礎(chǔ)編制。披露方式能夠是完整的財(cái)務(wù)報(bào)表（complete financial statement），也能夠是匯總的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（summarized financial data）。（5）國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)于1998年公布的IAS34中期財(cái)務(wù)報(bào)告則規(guī)定，中期是指短于一個(gè)完整的財(cái)務(wù)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告期間。中期財(cái)務(wù)報(bào)告是指包括涵蓋一個(gè)中期的一套完整的財(cái)務(wù)報(bào)表

35、或一套簡明的財(cái)務(wù)報(bào)表的財(cái)務(wù)報(bào)告。那么，中期報(bào)告對(duì)外公布的頻率以多長為宜呢？關(guān)于這一問題，不管是科勒會(huì)計(jì)詞典、美國會(huì)計(jì)原則委員會(huì)依舊國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)都沒有給出明確的答復(fù)，而只是籠統(tǒng)地指出中期系處于兩個(gè)要緊、既定或廣為人知的日期之間的日期，短于一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度，可按月、季或其他短于一年的期間為基礎(chǔ)，等等。究其緣故，如此規(guī)定可能與準(zhǔn)則制定的原則性、實(shí)務(wù)應(yīng)用的靈活性和今后報(bào)表進(jìn)展的適用性等諸多方面的考慮有關(guān)。（二）中期報(bào)告的特性在會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征體系中，相關(guān)性和可靠性是兩個(gè)最為重要的信息特征。一份理想財(cái)務(wù)報(bào)告的編制與披露，尋求的是這兩者之間的平衡。對(duì)中期報(bào)告而言，由于其充分體現(xiàn)信息的及時(shí)性和預(yù)測價(jià)值

36、（因此還有反饋價(jià)值），相關(guān)性極為重要；但較短的報(bào)告期使中期報(bào)告在每月或季、半年終了時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)資料全部及時(shí)復(fù)核、編制并最后報(bào)出，可用的時(shí)刻極其有限；加上企業(yè)出于所耗成本及自身利益的過多考慮，使得中期報(bào)告披露的信息往往涉及更多的會(huì)計(jì)可能與推斷，可靠性難以得到專門好的保證，甚至可能發(fā)生會(huì)計(jì)選擇的機(jī)會(huì)主義行為。能否較好地解決這一矛盾，將極大地阻礙中期信息披露的質(zhì)量。實(shí)務(wù)中通常的做法是，假如一項(xiàng)會(huì)計(jì)信息相關(guān)性最高但并非最為可靠，或者反過來，一項(xiàng)會(huì)計(jì)信息可靠性最高但并非最為相關(guān)，則取舍標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是采納在可靠信息中最為相關(guān)的信息。因?yàn)楫?dāng)我們把相關(guān)性作為倡導(dǎo)中期報(bào)告的前提時(shí)，中期報(bào)告披露的信息是否有用，將在專門

37、大程度上取決于其是否可靠。假如中期報(bào)告的盈利數(shù)、現(xiàn)金流量數(shù)等都不具備可靠性，甚至弄虛作假，那么中期報(bào)告的相關(guān)性不僅毫無價(jià)值，還可能誤導(dǎo)決策而對(duì)信息使用者有害。（三）中期報(bào)告實(shí)務(wù)對(duì)外公布中期報(bào)告的歷史與背景，各國并不相同，因資料所限，下面僅就一些要緊國家或地區(qū)的進(jìn)展情況簡要加以介紹講明。1. 美國的觀點(diǎn)1901年，美國鋼鐵公司基于自愿原則領(lǐng)先向外界提供中期財(cái)務(wù)報(bào)告。由于當(dāng)時(shí)尚沒有相關(guān)法令要求上市公司公布中期財(cái)務(wù)信息，效仿美國鋼鐵公司做法的公司并不多。后來導(dǎo)致企業(yè)編報(bào)中期報(bào)告蔚然成風(fēng)的要緊緣故，除了源于美國證券市場對(duì)及時(shí)取得各公司財(cái)務(wù)資料的強(qiáng)烈需求之外，專門大部分得益于各證券交易所和證券交易委員會(huì)

38、堅(jiān)持不懈地倡導(dǎo)以及會(huì)計(jì)職業(yè)團(tuán)體的積極配合。例如，紐約證券交易所于1910年訂立登記契約書，其中規(guī)定，凡在該交易所登記上市的公司都必須編制中期報(bào)告并對(duì)外公布。由于此項(xiàng)要求就當(dāng)時(shí)來講僅屬于契約上的協(xié)定，踴躍遵守的公司可謂寥寥無幾。針對(duì)這一局面，1926年，紐約證券交易所積極與那些尚未公布中期報(bào)告的登記公司進(jìn)行交涉和磋商，積極建議這些公司慎重考慮中期報(bào)告遲早將公諸于眾的事實(shí)。此項(xiàng)努力的結(jié)果使登記公司公布中期報(bào)告的比率由原來的32%上升到了52%。到了1960年，中期報(bào)告公布的比率已接近100%。在1945年往常，只有當(dāng)?shù)怯浌景l(fā)生重大事件時(shí)，美國證券交易委員會(huì)（SEC）才要求其按照8-K格式提供中期

39、報(bào)告。1952年，SEC要求受其管轄的公司遵循9-K格式按季編送完整的損益表和留存收益表，但因來自外界的反對(duì)阻力太大，此項(xiàng)要求不得不于1953年10月宣布廢除。1955年，SEC基于證券交易法給予的職權(quán)，重新提議各公司遵循9-K格式編送簡明損益表。盡管該項(xiàng)提議建議報(bào)表涵蓋的會(huì)計(jì)期間不再是以季為單位而改為半年報(bào)方式，但仍遭到了各公司治理當(dāng)局的強(qiáng)烈反對(duì)。在財(cái)務(wù)分析師聯(lián)合會(huì)（Financial Analysts Federation）委員的極力奔跑推動(dòng)下，該提案最后終獲通過。依照1934年美國證券交易法第18節(jié)的規(guī)定，公司治理當(dāng)局對(duì)這種中期報(bào)告能夠免除其相應(yīng)的受托責(zé)任。理由是，中期報(bào)告反映的數(shù)字往往

40、需要借助合理可能技術(shù)的運(yùn)用和引用某些差不多假設(shè)作為計(jì)量基礎(chǔ)才可取得，有些不確定性并非人力所能操縱。1970年10月，SEC基于韋特報(bào)告研究成果公布第9004公告，廢止半年報(bào)9-K格式，再次將半年報(bào)方式改為季報(bào)方式，同時(shí)制定季報(bào)10-Q格式，并一直沿用至今。盡管美國各證券交易所和SEC多年來一直致力于中期報(bào)告信息質(zhì)量的提高，但由于這些證券治理機(jī)構(gòu)要緊規(guī)范的是中期報(bào)告信息披露的內(nèi)容和格式問題，對(duì)編制過程中涉及的關(guān)鍵性問題并沒有深入地加以探討。會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)對(duì)中期報(bào)告編制過程應(yīng)予遵循的會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)程序和方法分歧極大，致使外界不滿情緒日益高漲。1973年5月，美國會(huì)計(jì)原則委員會(huì)公布了第28號(hào)意見書中期財(cái)務(wù)

41、報(bào)告，就中期財(cái)務(wù)報(bào)告的編制作了詳細(xì)的規(guī)定。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）取代會(huì)計(jì)原則委員會(huì)以后，分不于1974年和1977年公布了兩項(xiàng)與中期報(bào)告有關(guān)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告。其中，第3號(hào)公告在中期財(cái)務(wù)報(bào)表中報(bào)告會(huì)計(jì)變更修正了第28號(hào)意見書中關(guān)于會(huì)計(jì)變更的部分。而第18號(hào)公告企業(yè)分部財(cái)務(wù)報(bào)告中期財(cái)務(wù)報(bào)表則補(bǔ)充了第28號(hào)意見書中關(guān)于分部財(cái)務(wù)報(bào)告的規(guī)定。除此以外，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在其后公布的諸多公告也就涉及中期報(bào)告的有關(guān)問題作了相應(yīng)的規(guī)定。這些隨著實(shí)務(wù)的深入陸續(xù)公布并修正原有中期財(cái)務(wù)報(bào)告原則的做法，使美國關(guān)于中期報(bào)告信息披露體系日趨完善。2. 歐共體有關(guān)指令及在英國的執(zhí)行情況歐洲共同體（歐洲聯(lián)盟的前身）

42、出于各成員國會(huì)計(jì)協(xié)調(diào)的需要，于1982年2月公布了歐共體中期報(bào)告指令。該指令適用于所有在共同體市場證券交易所上市的股份有限公司。它要求上市公司在每個(gè)會(huì)計(jì)期結(jié)束后4個(gè)月內(nèi)公布半年報(bào)，且須同時(shí)提供一份與上年同期進(jìn)行比較的解釋性講明。中期報(bào)告不需審計(jì)，但至少應(yīng)提供營業(yè)凈額、稅前或稅后盈虧額、上年經(jīng)營成果的解釋性講明、半年內(nèi)的經(jīng)營成果及今后趨勢展望、阻礙企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的任何專門事項(xiàng)等信息。該指令規(guī)定各成員國生效的時(shí)刻最遲不得超過1983年6月30日。盡管該項(xiàng)指令的頒布對(duì)成員國制定中期報(bào)告的有關(guān)規(guī)定確定了總的綱領(lǐng)性文件，使中期報(bào)告實(shí)務(wù)操作有據(jù)可依，然而，由于指令不能完全替代其成員國的法律，各成員國必須通過

43、修訂其法律或重新頒布新的法律來執(zhí)行指令，因此，為指令設(shè)置的最后截止期限經(jīng)常會(huì)被成員國延后或索性被忽略不計(jì)。比如英國，作為最早響應(yīng)該項(xiàng)指令的一個(gè)國家，也只是在其1984年的公司法中才把該項(xiàng)指令的有關(guān)要求納入法律體系。英國證券交易所在其公布的上市規(guī)則中規(guī)定上市公司必須公布其財(cái)務(wù)年度前6個(gè)月經(jīng)營活動(dòng)和損益表信息的半年報(bào)的做法。因此，盡管證券交易所上市規(guī)則關(guān)于中期報(bào)告的內(nèi)容與格式要求的規(guī)則仍然比較粗略，公布中期財(cái)務(wù)報(bào)告已在英國上市公司中實(shí)施了多年。1993年9月，英格蘭和威爾士特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（ICAEW）所屬的財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)（FRC）公布了一項(xiàng)中期財(cái)務(wù)報(bào)告的咨詢草案，旨在把證券交易所較寬松的要求轉(zhuǎn)化為

44、全面的報(bào)告體系。這是英國職業(yè)界第一次嘗試制定該主題的指南文件。目前這項(xiàng)工作正由英國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（ASB）加緊進(jìn)行。同樣，依照形勢的進(jìn)展，法國也要求上市公司公布中期報(bào)告。其規(guī)定合并財(cái)務(wù)報(bào)告以半年為基礎(chǔ)，在4個(gè)月內(nèi)報(bào)送；收入數(shù)據(jù)以季度為基礎(chǔ)，在一季度終了的45日內(nèi)報(bào)送。3. 國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的觀點(diǎn)盡管一些國家或地區(qū)關(guān)于中期報(bào)告的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或有關(guān)規(guī)定已在實(shí)務(wù)中行之有年，但國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)直到最近幾年才著手于該課題的研究。1996年初，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)以問卷方式向社會(huì)各界廣泛征求意見，通過一年的努力，當(dāng)年底，委員會(huì)公布了中期報(bào)告原則的草案聲明，并打算在對(duì)外界人士所作評(píng)論加以整理的基礎(chǔ)上，于199

45、8年中制定一項(xiàng)新的財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則。1998年9月，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)頒布了IAS 34中期財(cái)務(wù)報(bào)告。該準(zhǔn)則的出臺(tái)，無疑表明了企業(yè)對(duì)外公布中期報(bào)告這一會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)已差不多上得到世界大多數(shù)國家和地區(qū)的認(rèn)同。在IAS 34中期財(cái)務(wù)報(bào)告頒布往常，一些國家與地區(qū)有關(guān)中期報(bào)告的專門多做法一直追隨美國的規(guī)定。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)相關(guān)準(zhǔn)則的出臺(tái)使這種局面有所改觀。據(jù)此，我們能夠合理推測，今后隨著國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在全球范圍推廣會(huì)計(jì)協(xié)調(diào)化運(yùn)動(dòng)，中期報(bào)告將在更多國家和地區(qū)得以實(shí)施。4. 中國的現(xiàn)狀在中期報(bào)告信息披露制度的建立上，各國證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)先后進(jìn)行了有益的探究和實(shí)踐。我國在近年實(shí)踐中也逐步形成了中期

46、報(bào)告信息披露的差不多規(guī)范框架，而上市公司中期報(bào)告的信息質(zhì)量專門大程度上受到證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)有關(guān)規(guī)定的阻礙。財(cái)政部于2001年頒發(fā)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中期財(cái)務(wù)報(bào)告，于2002年1月1日起執(zhí)行。它的進(jìn)展過程具有明顯的時(shí)期性特征：（1）1993年往常：試驗(yàn)期。我國上市公司首次對(duì)外披露中期報(bào)告是在1991年。由于當(dāng)時(shí)統(tǒng)一的股份公司會(huì)計(jì)制度和報(bào)表尚未公布，為滿足投資者要求增強(qiáng)信息透明度，同時(shí)也是為下一步年終財(cái)務(wù)報(bào)表的公布做預(yù)備，上海證券交易所和大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所依照簡明適用原則，共同設(shè)計(jì)、制作了資產(chǎn)負(fù)債表和損益表格式。這是上市公司首次采納資產(chǎn)負(fù)債表和損益表來反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。兩張報(bào)表在表述上采納比較對(duì)比方

47、式。比較的范圍為1991年上半年度和1990年上半年度。鑒于我國當(dāng)時(shí)股份制試點(diǎn)時(shí)期的實(shí)際情況，1991年的比較半年報(bào)表在汲取美國、日本等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)和長處的基礎(chǔ)上還作了一定的修正。例如，在資產(chǎn)負(fù)債表中設(shè)置“專項(xiàng)負(fù)債”項(xiàng)目，反映職工獎(jiǎng)勵(lì)、福利基金、大修理基金、教育基金、工資基金和預(yù)提費(fèi)用。1992年上市公司中期報(bào)告的信息在編制方法和表述形式上，與1991年的情況大體類似。最大的差不在于，有些公司（如真空電子）原先按照國營企業(yè)會(huì)計(jì)制度編制企業(yè)上半年報(bào)表，1992年發(fā)行B股以后按照中外合資企業(yè)會(huì)計(jì)制度編制，兩種會(huì)計(jì)制度在成本開支范圍上有專門大變化。如退休職工工資、已完工程項(xiàng)目貸款的利息支出等項(xiàng)目

48、，國營企業(yè)原來在稅后留利列支，而按中外合資企業(yè)會(huì)計(jì)制度則應(yīng)在成本中列支。盡管我國上市公司差不多在證券交易所成立初期（1991年和1992年）分不披露了中期財(cái)務(wù)報(bào)表，除了前后兩個(gè)年度的同期比較之外，報(bào)表格式較為簡單，且?guī)缀鯖]有任何附注講明，這給信息使用者的決策分析帶來了專門大的困難。同時(shí)，依照上海市證券交易治理方法的規(guī)定，中期財(cái)務(wù)報(bào)表不需經(jīng)注冊會(huì)計(jì)師鑒證，由上市公司負(fù)責(zé)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行解釋，使之在實(shí)際決策中所起的作用相對(duì)來講并不大。（2）1993年：過渡期。為維護(hù)社會(huì)公眾的合法權(quán)益，我國通過兩年的預(yù)備與醞釀，于1993年先后頒布了股票發(fā)行與交易治理暫行條例及公司法等法律法規(guī)，就上市公司的信息披露義

49、務(wù)作了有關(guān)規(guī)定。股票發(fā)行與交易治理暫行條例指出，上市公司應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度的前6個(gè)月結(jié)束后60日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交中期報(bào)告，而且要求中期報(bào)告應(yīng)當(dāng)符合國家的會(huì)計(jì)制度和證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定。同時(shí)，1993年6月頒布的公開發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則（試行）規(guī)定，股份有限公司公開發(fā)行股票并將股票在證券交易所交易的，必須公開披露的信息除了招股講明書、上市公告書、臨時(shí)報(bào)告及年度報(bào)告之外，須包括中期報(bào)告；同時(shí)要求中期報(bào)告完成后應(yīng)將不超過四千字的摘要刊登在至少一種證監(jiān)會(huì)指定的全國性報(bào)刊上，且應(yīng)備置于公司所在地、掛牌交易的證券交易所、有關(guān)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)及其網(wǎng)點(diǎn)，以供投資公眾查閱。由于前述兩項(xiàng)法規(guī)僅提出了上市

50、公司披露中期報(bào)告信息的要求，對(duì)中期報(bào)告具體的內(nèi)容與格式并未作出明確的規(guī)定，也不要求中期報(bào)告須進(jìn)行審計(jì)，因此，各上市公司盡管都在中期報(bào)告的顯要位置講明“本公司差不多按照股票發(fā)行與交易治理暫行條例的規(guī)定，公布1993年中期報(bào)告，并愿就報(bào)告之內(nèi)容進(jìn)行解釋和承擔(dān)一切責(zé)任”。但從總體水平看，提交的中報(bào)質(zhì)量良莠不齊，差不懸殊。（3）1994年至財(cái)政部正式頒布中期財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則：改進(jìn)期。鑒于強(qiáng)制披露執(zhí)行不力的現(xiàn)狀，1994年6月，中國證監(jiān)會(huì)公布公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則（第三號(hào)）中期報(bào)告的內(nèi)容與格式（試行）（以下簡稱準(zhǔn)則第三號(hào)），規(guī)定中期報(bào)告分正文與備查文件兩部分。前者包括：財(cái)務(wù)報(bào)告、經(jīng)營情況的

51、回憶與展望、重大事件披露、發(fā)行在外股票的變動(dòng)和股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)、臨時(shí)股東大會(huì)簡介等。在短短的一年時(shí)刻內(nèi)相繼問世的幾部法規(guī)條例都先后涉及中期報(bào)告這一未曾開發(fā)的領(lǐng)域，使投資者對(duì)中報(bào)信息披露開始有了興趣；與此同時(shí)，上市公司抓住這一機(jī)遇，也學(xué)會(huì)了利用中期報(bào)告來傳遞對(duì)己有利的信息。1996年6月，在對(duì)上述準(zhǔn)則第三號(hào)執(zhí)行結(jié)果進(jìn)行總結(jié)的基礎(chǔ)上，中國證監(jiān)會(huì)公布了該準(zhǔn)則的第一次修訂稿，對(duì)原文中一些披露要求作了進(jìn)一步的明確。同時(shí)，為幸免上市公司利用會(huì)計(jì)處理操縱利潤，特不規(guī)定在簡明資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)披露遞延資產(chǎn)數(shù)額，在簡明損益表中應(yīng)披露投資收益額與營業(yè)外收支凈額，并進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)假如上市公司的凈資產(chǎn)收益率低于同期銀行存款利率

52、，應(yīng)講明緣故等。1998年6月，中國證監(jiān)會(huì)公布了準(zhǔn)則第三號(hào)的第二次修訂稿。與以往相比，這次修訂不論在內(nèi)容依舊格式上，都作出了較大幅度的調(diào)整，從其有關(guān)規(guī)定看，治理當(dāng)局對(duì)上市公司信息披露的要求提高了。要緊表現(xiàn)在兩個(gè)方面：其一，開始關(guān)注審計(jì)報(bào)告的重要性；其二，對(duì)編制財(cái)務(wù)報(bào)告要求更加嚴(yán)格。除此之外，由于證監(jiān)會(huì)要求1998年中期報(bào)告必須按照修訂后的中期報(bào)告內(nèi)容與格式準(zhǔn)則及財(cái)政部當(dāng)年頒發(fā)的股份有限公司會(huì)計(jì)制度進(jìn)行編制，使1998年中期報(bào)告披露的會(huì)計(jì)信息的總體質(zhì)量比往常有了極大提高。如現(xiàn)金流量表的披露使投資者更加了解公司現(xiàn)金流淌的情況；持有20%50%的投資必須采納權(quán)益法核算，暴露了一批公司對(duì)外投資的虧損情

53、況；往常年度損益調(diào)整不計(jì)入當(dāng)期損益的規(guī)定，限制了一些公司隨意操縱利潤的行為；明確在建工程何時(shí)轉(zhuǎn)作固定資產(chǎn)的規(guī)定，使公司利息資本化的數(shù)字更為真實(shí)等。五、社會(huì)責(zé)任披露跨國公司外部報(bào)告的服務(wù)對(duì)象要緊是投資者和債權(quán)人。隨著形勢的進(jìn)展，人們逐步意識(shí)到跨國公司應(yīng)負(fù)有向各利益集團(tuán)進(jìn)行社會(huì)責(zé)任披露的受托責(zé)任。這些利益集團(tuán)不僅包括投資者和債權(quán)人，同時(shí)也還包括雇員、客戶、政府和社會(huì)公眾等。社會(huì)責(zé)任披露的目的在于“使各利益集團(tuán)能從社會(huì)角度而不是僅僅從利潤角度來評(píng)價(jià)一個(gè)公司的業(yè)績”。（一）增值表披露當(dāng)今世界大多數(shù)國家，其傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)告往往是通過資產(chǎn)負(fù)債表、收益表和財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表或現(xiàn)金流量表，分不計(jì)量和披露一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績與財(cái)務(wù)行為。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)告并沒有提供一個(gè)企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)率及其資源治理等方面的重要信息，而增值表則彌補(bǔ)了那個(gè)不足。1. 增值表的歷史回憶增值表的產(chǎn)生能夠追溯到18世紀(jì)。那時(shí)人們關(guān)因此否應(yīng)將增值表包括在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中展開了激烈爭論。而增值稅在歐洲的引入則對(duì)增值表的出現(xiàn)起到了實(shí)質(zhì)性的推動(dòng)作用，盡管當(dāng)時(shí)計(jì)征增值稅并不要求編報(bào)增值表。時(shí)至20世紀(jì)70年代，增值額概念在歐洲一些國家得到了進(jìn)一步關(guān)注，尤其是在英國更為普遍，這是英國公布公司報(bào)告所推動(dòng)的結(jié)果。公司報(bào)告是英國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則指導(dǎo)委員會(huì)于1975年8月公布的。以后又推舉采納增值表，并要求表明職工、資本提供者、政府等是如何從企業(yè)的經(jīng)營中得益