中國對外直接投資戰(zhàn)略及相關問題

1、第 頁 共 9 頁中國對外直接投資戰(zhàn)略及相關問題內(nèi)容提要：當今世界是開放的世界， 中國 的 發(fā)展 離不開世界，因此，在大力吸引外資的同時，我國還應該主動地走向世界，加快對外直接投資的步伐，以主動抓住發(fā)展 經(jīng)濟 的機遇。在我國對外直接投資的過程中，必須注意四個方面的問題：首先，我國實施對外直接投資是為了更好的為發(fā)展經(jīng)濟服務，這就需要我國對外投資的地區(qū)和產(chǎn)業(yè)具有戰(zhàn)略性。其次，投資風險十分嚴峻，對此我國應該堅持積極、審慎的態(tài)度，合理安排風險化解措施，實施有所為、有所不為、有進有退的投資戰(zhàn)略。第三，在未來較長一段時間內(nèi)，我國對外投資仍將持續(xù)較快增長，規(guī)模將高于發(fā)展中大國的平均水平，并且成為全球重要的對

2、外投資母國。第四，對外投資是一個循序漸進的探索過程，是一個道路崎嶇的開拓過程。在短期內(nèi)，東部沿海省市對外投資將繼續(xù)保持領先地位。但是，隨著我國開放水平的進一步提高、民營經(jīng)濟的迅速發(fā)展以及對民營經(jīng)濟鼓勵政策的出臺，我國將有更多的民營 企業(yè) 走出國門，開始開拓國際市場。中國 對外直接投資投資戰(zhàn)略 投資風險 投資前景 投資階段一、投資戰(zhàn)略問題現(xiàn)階段，我國加快對外直接投資的力度既有內(nèi)部發(fā)展的動力，也有跨越外部障礙、緩解外部壓力的原因。這就決定我國對外直接投資必須要有“戰(zhàn)略性”?？傮w來說，這種“戰(zhàn)略性”包括以下幾個方面：一是投資目的戰(zhàn)略性，即對外直接投資的目的是跨越貿(mào)易壁壘還是尋求資源和技術(shù)的。二是投資

3、地區(qū)戰(zhàn)略性，即根據(jù)當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展以及資源稟賦的實際情況，決定我國對外直接投資的類型和數(shù)量。三是投資手段戰(zhàn)略性，即根據(jù)投資目的的不同，從綠地投資、跨國并購、合資以及股權(quán)收購等方式中選擇合適的投資手段。四是投資產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略性，即根據(jù)不同的投資目的，選擇不同的產(chǎn)業(yè)。其實，在實際的投資過程中，這四者是緊密結(jié)合在一起的，即根據(jù)投資的目的，以最佳的投資手段在最佳的投資地區(qū)投資最佳的產(chǎn)業(yè)，以求取得最佳的投資效果。目前，根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀和需求，也為了促進中國企業(yè)對外投資有效、有序、協(xié)調(diào)、健康發(fā)展，我國政府鼓勵國內(nèi)企業(yè)境外投資重點投向以下四個方面：一是鼓勵有利于緩解經(jīng)濟發(fā)展瓶頸的境外資源類投資，拓寬這方面投資合作

4、的渠道和領域；二是鼓勵有助于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，能夠帶動國內(nèi)產(chǎn)品、設備和技術(shù)等出口和勞務輸出的境外生產(chǎn)型設施和基礎設施投資，并有助于提高中國企業(yè)的國際化經(jīng)營水平；三是鼓勵能夠通過境外投資獲得國際先進技術(shù)、管理經(jīng)驗和專業(yè)人才的境外研發(fā)中心投資，提高中國企業(yè)的創(chuàng)新能力；四是鼓勵中國的優(yōu)勢企業(yè)到境外從事貿(mào)易分銷、銀行、 電子 信息、物流航運等業(yè)務，增強服務業(yè)的國際競爭能力。因此，具體來說，根據(jù)我國的現(xiàn)實情況，投資戰(zhàn)略應該遵循以下原則：（一）基礎資源尋求型的對外投資地區(qū)：發(fā)展中國家雖然中國在勞動力要素上具有一定的相對成本優(yōu)勢，但在某些 自然 資源 （ 包括石油、天然氣、礦產(chǎn)、森林和土地資源等）上卻顯

5、得缺乏。要使相關行業(yè)保持穩(wěn)定的增長，國內(nèi)現(xiàn)有的已開發(fā)資源，從質(zhì)量和數(shù)量來看都遠遠不能滿足要求。從國家的角度來看，建立穩(wěn)定的國際資源市場渠道是實現(xiàn)中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的前提條件。因此，進行海外投資，開發(fā)資源就顯得十分必要。投資的重點地區(qū)應該是：第一類，部分亞洲國家。例如，東南亞的森林資源，西亞、中亞的石油、鐵、鉀鹽等都對我國有著巨大的吸引力。而且我國在這些地區(qū)投資具有地緣 政治 、經(jīng)濟、文化等有利因素。第二類，拉美、非洲、中東歐等國家。例如，拉美的巴西、墨西哥、智利、委內(nèi)瑞拉、秘魯?shù)葒氖?、鐵、銅和森林資源豐富，投資基礎良好；利比亞、尼日利亞、南非、扎伊爾、贊比亞等國的石油、銅、鉻、鐵等礦產(chǎn)資源

6、和森林資源豐富，都是我國緊缺的自然資源。根據(jù)這些產(chǎn)業(yè)的類型，投資手段最好選擇與當?shù)仄髽I(yè)合資開發(fā)，或者是增資入股，跨國并購或者綠地投資的可能性比較小、難度比較大。（二）邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移型的對外投資地區(qū)：發(fā)展中國家根據(jù)國際經(jīng)驗，對于我國的成熟產(chǎn)業(yè)，特別是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，要想轉(zhuǎn)移出去，大部分也必然集中在鄰近的發(fā)展中國家和地區(qū)。一方面因為我國對外直接投資的規(guī)模較小，實力不足，只有在地理位置毗鄰， 交通 、通訊、信息傳遞等比較便利的地區(qū)才能顯出比較優(yōu)勢。這就是中國企業(yè)多向東南亞國家投資的主要原因。另一方面，我國企業(yè)將適用技術(shù)和成熟產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到市場潛力更大的其他發(fā)展中國家和地區(qū)，在這些國家從事加工貿(mào)易、建立生產(chǎn)

7、制造裝配企業(yè)，可以較大地滿足東道國擴大就業(yè)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，做到互惠互利，使投資順利進行。這就可以把我國的夕陽產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出去，既可以緩解環(huán)境污染問題，又可以為我國承接新一輪的國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移做好準備。投資的重點地區(qū)應該是：亞洲、拉美、非洲、中東歐等國家。這些地區(qū)的部分國家是我國紡織品、化工產(chǎn)品、機電產(chǎn)品、拖拉機、小型農(nóng)具、自行車、玩具、鞋帽、手工藝品等商品的出口大國。這些國家和地區(qū)的消費結(jié)構(gòu)及消費水平同我國具有相似性及承接性，而且人口眾多，市場規(guī)模及潛力巨大。另外，這類產(chǎn)業(yè)基本上都是勞動密集型，勞工素質(zhì)也無需太高、很容易就地轉(zhuǎn)化，同時創(chuàng)造大量就業(yè)機會，頗受當?shù)卣畾g迎。這些國家和地區(qū)投資環(huán)境較好

8、，而且為吸引外資制定了一系列優(yōu)惠政策。所以，我國企業(yè)在投資時可以選擇在國外直接投資建廠或者合資等形式。（三）核心技術(shù)尋求型的對外投資地區(qū)：美日歐等發(fā)達國家目前，我國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)以租賃和商業(yè)服務、批發(fā)零售為主，這些項目的投資從短期來看具有營利性，但是卻沒有長遠的戰(zhàn)略意義。目前，我國正在從貿(mào)易大國向貿(mào)易強國、從經(jīng)濟大國向經(jīng)濟強國轉(zhuǎn)變，轉(zhuǎn)變成功與否以及速度快慢，主要取決于經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，而經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變歸根到底還是要取決于技術(shù)水平的提高以及擁有核心技術(shù)的知識產(chǎn)權(quán)。目前，國際分工已經(jīng)從產(chǎn)品分工發(fā)展到了要素分工，技術(shù)特別是高端核心技術(shù)的研發(fā)主要集中于美日歐等國家大型跨國公司的母公司，而中國

9、在國際分工中的地位主要還是處于加工、組裝和制造等低端的價值鏈端點上，這就導致我國想通過利用外資提高技術(shù)水平比較困難。那么，怎么辦？一是通過自主創(chuàng)新研發(fā)技術(shù)，二是通過對外直接投資到技術(shù)研發(fā)中心獲得技術(shù)。目前國家已經(jīng)大力提倡自主創(chuàng)新，但是還沒有重視通過到國外投資主動地獲得技術(shù)。從現(xiàn)實情況來看，我國應該以吸取先進技術(shù)和管理經(jīng)驗、緊跟世界潮流為目的，有戰(zhàn)略、有步驟、有實效、有重點地發(fā)展對美日歐等發(fā)達國家的投資。投資的方式可以跨國并購或者自己設立研發(fā)中心為主。目前，一些企業(yè)已經(jīng)實施這種戰(zhàn)略并取得了一定的成果。例如，上海復華實業(yè)股份有限公司在XX日本等地設立高技術(shù)合資企業(yè)，并將先進技術(shù)轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，加速國內(nèi)

10、產(chǎn)品的更新?lián)Q代；華為集團分別在 XX 的硅谷、達拉斯、瑞典、印度、俄羅斯成立了實驗室；海爾在XX 設立了研發(fā)機構(gòu)；長虹與東芝合作在日本設立研究與設計機構(gòu)；聯(lián)想在香港和XX 設立了研發(fā)和技術(shù)信息中心，并進一步并購了IBM 的個人電腦業(yè)務。有一個問題特別值得注意。目前，外包是跨國公司增強國際競爭力的重要手段。因此，我國企業(yè)在對外投資時，也可以通過外包的方式，讓國外專業(yè)性的企業(yè)為我國企業(yè)作代工，通過同時購并核心業(yè)務和剝離非核心業(yè)務進行業(yè)務整合，提高和培養(yǎng)企業(yè)對全球資源配置、整合、計劃和協(xié)調(diào)的能力。在技術(shù)研發(fā)和關鍵性零部件生產(chǎn)方面尤其如此。目前，已經(jīng)開始出現(xiàn)“國內(nèi)企業(yè)做品牌，海外企業(yè)做代工”的新現(xiàn)象。

11、例如，國內(nèi)品牌的筆記本電腦和手機都在大量利用海外以及中國 臺灣 地區(qū)的企業(yè)做代工。20_年，聯(lián)想公司的所有筆記本電腦中70%到80%勺PDA以及40%勺母板產(chǎn)品均由臺灣地區(qū)的廠商負責生產(chǎn)。另外， XX 和歐盟一直是對我國反傾銷最多的國家和地區(qū)，中國也應通過強化投資繞過各種貿(mào)易壁壘，將貿(mào)易摩擦變成跨國公司內(nèi)部的交易，緩解貿(mào)易摩擦。二、投資風險問題總體而言，目前我國企業(yè)走出去主要面臨以下風險：一是政治風險。例如，20年，中海油斥資185億美元收購XX第八大石油公司尤尼科， 因 XX 國會的阻撓而失敗。聯(lián)想收購XXIBM公司的個人 計算 機業(yè)務后，XX國會議員理查德達馬托向國會提議審核聯(lián)想計算機的信

12、息安全，這使聯(lián)想的業(yè)務發(fā)展受到制約。二是政策風險。例如，委內(nèi)瑞拉政府宣布， 把外資控股或獨資的石油、能源類企業(yè)收歸國有，外資方不能控股。因此，在委內(nèi)瑞拉投資石油、能源的外國公司損失巨大。俄羅斯20_年年底出臺了關于整頓批發(fā)零售市場經(jīng)濟秩序、規(guī)范外來移民就業(yè)等有關法規(guī)，使十萬華商受到損失。三是社會風險。20_年的西班牙燒鞋事件給中國商人帶來巨大損失。四是治安風險。20_年我國兩名工程技術(shù)人員在巴基斯坦被綁架；20_ 年 1 月， 8 名中國人在伊拉克被綁架。有關數(shù)據(jù)表明，20_年外交部參與處理的各類中國人海外安全事件為2.9萬件，20_年超過3萬件。五是市場風險。例如， TCL收購法國湯姆森電視

13、機業(yè)務，由于市場變化快，導致銷售下滑、市場份額萎縮、虧損嚴重。從具體地區(qū)來看，以非洲地區(qū)的尼日利亞為例，尼日利亞是中國企業(yè)開展業(yè)務較多的非洲國家，也是撒哈拉以南非洲地區(qū)最具代表性的國家，自然條件優(yōu)越、石油資源豐富、市場規(guī)模較大；但是，投資的風險也比較大，主要表現(xiàn)為：首先，種族宗教問題錯綜交織，頻繁引發(fā)暴力沖突；其次，有組織持械犯罪猖獗，嚴重威脅社會安全；第三，勞資關系、失業(yè)問題和貧富差距極易引發(fā)社會動蕩；第四，貪污腐敗根深蒂固，制約政府管治水平。目前，尼日利亞以搶劫、綁架等惡性犯罪為主要特征的社會安全問題已經(jīng)非常突出。 20_年 1 月，先后有5名和 9 名中國工人在尼日利亞南部的尼日爾河三角洲地區(qū)遭到武裝分子劫持。據(jù)粗略統(tǒng)計，20_年全年至少有178 名外國人在尼日利亞遭到武裝分子綁架。任何事情都是有利有弊、機遇與風險并存的。我國企業(yè)“走出去”也是如此。我國企業(yè)既不能因噎廢食，因為有風險就持消極的態(tài)度，也不能視風險而不見，盲目走出去，而是要堅持積極、審慎的態(tài)度，時刻樹立風險規(guī)避意識，有效設置風險控制環(huán)節(jié)，穩(wěn)妥落實風險防范工作，合