《投資銀行學》模擬試題與答案

1、投資銀行行學模擬擬試題及答答案2（中中央財經大大學）一、單單選題（每每題1分，共共8分）1（）是投投資銀行最最本源、最最基礎的業(yè)業(yè)務活動，是是投資銀行行的一項傳傳統(tǒng)核心業(yè)業(yè)務。A證證券承銷B兼并并與收購CC證券經經紀業(yè)務D資產管理理2關關于投資銀銀行的發(fā)展展模式，以以下國家采采用綜合型型模式的是是（）A美美國 B英國 CC德國 D日本本3（），中中國人民銀銀行邁出了了走向中央央銀行的步步伐，這標標志著一個個以中央銀銀行為金融融宏觀調控主體體，以工、農、中、建四大國國有專業(yè)銀銀行為主體體的銀行體體系初步形形成。A11982年年1月 B19983年11月C19844年1月D19985年11月4以以

2、下不屬于于影響股票票發(fā)行價格格的本體因因素的是（）。A發(fā)發(fā)行人主營營業(yè)務發(fā)展展前景B產品價格格有無上升升的潛在空空間C投投資項目的的投產預期期和盈利預預期DD發(fā)行人人所處行業(yè)業(yè)的發(fā)展狀狀況5客客戶理財報報告制度的的前提是（）A客客戶分析B市場場分析CC風險分分析D形成客戶戶理財報告告6投投資銀行的的核心業(yè)務務是（）。A資資產管理業(yè)業(yè)務 B發(fā)行行業(yè)務CC代理業(yè)業(yè)務D自營營業(yè)務7上上海證券交交易所建立立于（ ）A11989年年10月11 日BB19992 年112月1日日C19922年12月月19 日日D19977年底8按按照并購方方式劃分，并并購可分為為（）。A杠杠桿收購B要要約收購C經理理層收

3、購D協(xié)議議收購二、多多選題（每每題2分，多多選漏選均均不得分，共共30分）1通通常的承銷銷方式有（）。A包包銷B投投標承購C代銷銷D贊助助推銷2以以下屬于投投資銀行的的功能的是是（）。A媒媒介資金供供需B構造造證券市場場C促促進產業(yè)整整合D優(yōu)化化資源配置置3以以下屬于混混業(yè)經營運運作的前提提條件是（）。A銀銀行本身具具備較強的的風險意識識 BB銀行具具備有效的的內控約束束機制C當當局的金融融監(jiān)管體系系完善高效效D法法律框架健健全4投投資銀行從從業(yè)人員的的職業(yè)道德德包括（）。A誠誠實B守守信CC遵紀守守法DD公平5新新股發(fā)行定定價應符合合（）原原則。A投投資價值原原則B原原則市場化化原則CC風險

4、收收益對稱原原則DD保護投投資者利益益原則6做做市商制度度的風險包包括（）A存存貨價格風風險B流流動性風險險C制制度風險D信信息不對稱稱風險 7投投資銀行從從事并購業(yè)業(yè)務的報酬酬， 按照照報酬的形形式可分為為（）。A固固定比例傭傭金B(yǎng)前前端手續(xù)費費C成成功酬金D合合約執(zhí)行費費用8以以下反收購購策略中哪哪些是管理理層反收購購策略（ ）。A金金降落傘B銀銀降落傘C錫降降落傘D養(yǎng)老老金降落傘傘9我我國證券經經紀業(yè)務的的新動向包包括（）A開拓拓網上交易易業(yè)務B提供理財財顧問服務務C提提供私人銀銀行服務D推行規(guī)范范的經紀人人制度10在國際證證券市場上上，做市商商制度存在在以下（）幾幾種方式。A單單一做市

5、商商制B多多元做市商商制C特許交易易商制D柜臺交易易商制11以下屬于于并購直接接效應的是是（）。A 價價值低估效效應B合理避稅稅效應CC股價漲漲升效應DD宣傳廣廣告效應12投資銀行行業(yè)監(jiān)管的的原則（ ）A依依法監(jiān)管原原則B合理性原原則C協(xié)調性原原則D效率原則則13影響承銷銷風險的主主要因素有有（ ）A發(fā)發(fā)行公司所所處產業(yè)發(fā)發(fā)展前景因因素B股票發(fā)行行價格確定定因素C股股票發(fā)行時時機的選擇擇 DD股票承承銷方式的的選擇14從國際國國內的經驗驗來看，要要防范和化化解投資銀銀行業(yè)的經經營風險，必必須發(fā)揮以以下幾個層層次的力量量（ ）A監(jiān)監(jiān)管機關的的監(jiān)管和調調控作用B社社會中介機機構（如會會計師事務務所

6、、律師師事務所等等）的監(jiān)督督作用 C行行業(yè)自律作作用 DD投資銀銀行經營機機構的自我我控制作用用15競價方法法包括的形形式有（）。A網網上競價BB機構投投資者（法法人）競價價C券券商競價DD市場詢詢價三、名名詞解釋（每每題3分，共共12分）1杠杠桿收購2白白衣騎士 3經經紀業(yè)務4要要約收購四、判判斷題（每每題2分，共共10分）1許許可制需要要有關主管管機構的批批準，而注注冊制的實實質是，只只要有關機機構符合法法定的條件件，經過一一定的注冊冊程序即可可從事證券券業(yè)務，而而無須主管管機構的特特別批準。2銀銀證混業(yè)經經營、混業(yè)業(yè)管理是綜綜合型模式式的最本質質特點。3同同時兼營經經紀業(yè)務和和自營業(yè)務務

7、的投資銀銀行，可以以將兩種業(yè)業(yè)務交叉進進行、同時時管理。4證證券公司以以獲取更多多的傭金為為目的，誘誘導顧客進進行不必要要的證券買買賣的行為為屬于操縱縱市場行為為。5資資產管理的的客戶主要要是機構投投資者和某某些特大型型客戶五、簡簡答題（每每題6分，共共24分）1簡簡述做市商商制度的優(yōu)優(yōu)缺點。2自自營投資要要遵循哪些些原則？3從從類別上，證證券信用交交易風險主主要可分為為哪幾類？4請請簡述風險險管理策略略六、論論述題（共共16分）為什么么說混業(yè)經經營是我國國金融發(fā)展展的未來趨趨向？答案一、A CC C DD A AA C BB二、ABCDD ABCCD ABBCD AABCD ABCDD AB

8、BD BCCD ABBC ABBD BCCABBCD AABCD ABCDD ABCCD ABBC三、1所所謂杠桿收收購（Leeveraaged Buy-out LBO），實實質上就是是收購公司司主要通過過借債來獲獲得目標公公司的產權權，又從后后者所產生生的現(xiàn)金流流量中償還還負債的并并購方式。2當當目標公司司遇到敵意意收購者進進攻時，可可以尋找一一個具有良良好合作關關系的公司司，以比收收購方所提提要約更高高的價格提提出收購，這這時收購方方若不以更更高的價格格來進行收收購，則肯肯定不能取取得成功。這種方法法即使不能能趕走收購購方，也會會使其付出出較為高昂昂的代價。合作公司司則被稱為為“白衣騎騎士

9、”。3經經紀業(yè)務就就是投資銀銀行作為證證券買賣雙雙方的經紀紀人，按照照客戶投資資者的委托托指令在證證券交易場場所代理客客戶進行證證券交易、收取經紀紀人傭金的的業(yè)務。投投資銀行作作為經紀商商，它代表表買方或賣賣方，按照照客戶提出出的價格代代理進行交交易。4是是指收購方方通過向被被收購公司司的管理層層和股東發(fā)發(fā)出購買其其所持該公公司股份的的書面意思思表示，并并按照其依依法公告的的收購要約約中所規(guī)定定的收購條條件、收購購價格、收收購期限以以及其他規(guī)規(guī)定事項，收收購目標公公司股份的的收購方式式。四、1正正確 2正確 33錯誤 4錯誤誤 5正正確五、1解解答：優(yōu)點：1成成交及時性性 投資者者可按做市市商

10、報價立立即進行交交易，而不不用等待交交易對手的的買賣指令令。2價價格穩(wěn)定性性 在指令令驅動制度度中價格波波動較大，而而做市商則則具有緩和和這種價格格波動的作作用，因為為：（1）做做市商報價價受交易所所規(guī)則約束束；（2）及及時處理大大額指令，減減緩它對價價格變化的的影響；（3）在在買賣盤不不均衡時，做做市商插手手其間，可可平抑價格格波動。3矯矯正買賣指指令不均衡衡現(xiàn)象4抑抑制股價操操縱 做市市商對某種種股票持倉倉做市，使使得操縱者者有所顧及及。缺點：1缺缺乏透明度度 2增增加投資者者負擔 3可可能增加監(jiān)管成成本。4可可能濫用特特權2解解答：（一）效效益和風險險最佳組合合原則如果是是在風險已已定的

11、條件件下，應盡盡可能地使使投資收益益最優(yōu)化；或者是在在收益已定定的條件下下，盡致使使風險減少少到最低限限度。（二二）分散投投資原則分散投投資是將投投資資金適適時地按不不同比例投資于若若干種類不不同風險程程度的證券券，建立合合理的資產產組合，將將投資風險險降低到最最小限度。一是對對各種證券券進行投資資。二是應應認真把握握投資方向向，將投資資分為進攻攻性部分（股股票）和防防御性部分分（債券）。（三）理理智投資原原則是指投投資者在進進行證券投投資時應該該冷靜而慎慎重，并善善于控制自自己的情緒緒，不要輕輕信有關傳傳言和不可可靠消息，對對各種證券券要加以細細心的比較較，最后才才作出投資資決策。3解解答：

12、證券信信用交易風風險屬于金金融風險的的范疇。從從類別上，證證券信用交交易風險主主要可分為為三類：（1）體體制風險。體制風險險屬于系統(tǒng)統(tǒng)性風險，是是指一國金金融體系由由于缺陷所所存在的風風險，最后后在國際炒炒家的襲擊擊下引發(fā)了了金融危機機。如泰國國、韓國等等東亞國家家，由于證證券信用交交易的“助助長殺跌”功能，體體制風險所所導致的危危機變本加加厲，危害害更深。（2）信信用風險。信用風險險屬于非系系統(tǒng)性風險險，是指交交易對手違違約給己方方所造成損損失的風險險。從根源源上分析，引引發(fā)信用風風險是由于于交易雙方方擁有信息息的不對稱稱性，容易易導致“逆逆向選擇”和“道德德風險”。上述的證證券信用交交易制

13、度設設計正是為為了規(guī)避證證券信用交交易中的信信用風險。（3）市市場風險。市場風險險也屬于非非系統(tǒng)風險險，是指由由于市場變變動引起的的風險。是是投資銀行行和投資者者面臨主要要風險，市市場風險可可能導致投投資銀行倒倒閉，甚至至引起連鎖鎖反應。但但20世紀紀90年代代以來，市市場風險可可以通過量量化、定價價、交易進進行轉移，極極大提高了了投資銀行行和投資者者對市場風風險的管理理水平。4解解答：風險險管理策略略可分為44大類。（1）風風險回避：對風險采采取回避策策略是最常常用的一種種防范方法法，主要有有四種方式式：避重就就輕的投資資選擇原則則、揚長避避短趨利避避害的債務務互換策略略、資產結結果短期的的

14、策略。（2）風風險分散：對于難以以回避的風風險采取分分散策略是是普遍應用用的一種方方法，其基基本途徑是是實現(xiàn)資產產結構的多多樣化，即即盡可能選選擇多種多多樣的、彼彼此相關性性較弱、最最好是完全全不相關甚甚至負相關關的資產進進行搭配，以以降低整個個資產組合合的風險程程度。投資資銀行的風風險分散策策略一般有有兩種：隨隨機分散策策略和有效效分散策略略。（3）風風險轉移：即利用某某些合法的的交易方式式和業(yè)務手手段，將風風險盡可能能地轉移到到別人手里里。有兩種種交易手段段可以達到到轉移風險險的目的：期貨交易易；期權交交易。（4）風風險銷縮：分為兩種種情況：1）如如果風險難難以轉嫁，則則盡可能在在本身經營

15、營中消除或或減小風險險。對此可可運用兩種種交易手段段：套期保保值；調換換轉移2）無無論如何防防范，風險險損失總是是可能發(fā)生生的，需要要一種補償償策略。有有三種方法法：將風險險報酬打入入價格之中中；采取預預備性的補補償措施；采取保險險的方式進進行風險補補償。六、解答：從國內內來看，近近年來我國國經濟金融融各項改革革取得了重重大進展，經經濟結構發(fā)發(fā)生了重大大變化。我我國對宏觀觀經濟調控控能力和金金融監(jiān)管能能力不斷提提高，商業(yè)業(yè)銀行加強強了內控制制度的建設設，經營行行為進一步步規(guī)范，證證券市場也也逐步進入入規(guī)范發(fā)展展階段。在在這種情況況下，商業(yè)業(yè)銀行光靠靠傳統(tǒng)業(yè)務務已無法擴擴大利潤增增長來源，也也不

16、利于防防范和化解解金融風險險，因而迫迫切需要加加快功能創(chuàng)創(chuàng)新，擴大大具有證券券投資、保保險等服務務功能的中中間業(yè)務，以以適應國內內經濟變化化發(fā)展的需需要。從國際際來看，混混業(yè)經營已已經成為國國際金融市市場的主流流。近年來來，經濟金金融化、金金融全球化化導致全球球金融市場場競爭激烈烈，世界各各國銀行業(yè)業(yè)為適應形形勢變化，不不斷加強調調整、兼并并、重組和和金融創(chuàng)新新已使分業(yè)業(yè)經營和分分業(yè)管理名名存實亡。銀行與證證券、保險險之間的業(yè)業(yè)務界線逐逐漸模糊，銀銀行業(yè)已經經從傳統(tǒng)的的放款業(yè)務務向證券投投資、保險險等非傳統(tǒng)統(tǒng)銀行業(yè)務務領域拓展展，而證券券、保險等等金融公司司也已開始始向特定的的客戶發(fā)放放貸款。

17、我我國加入WWTO近在在眼前，可可能要不了了多久就要要與國際通通行的金融融游戲規(guī)則則接軌，綜綜合化全能能型的外資資金融機構構進入中國國金融市場場后，我國國的金融機機構在競爭爭上無疑將將處于劣勢勢。因此，我我國最終仍仍將順應國國際潮流而而實行混業(yè)業(yè)經營。首先，混混業(yè)經營體體現(xiàn)了金融融市場內部部相互溝通通的基本要要求，有利利于提高金金融市場配配置資源的的效率，提提高金融市市場一體化化的進程。金融市場場是由貨幣幣市場和資資本市場組組成的，二二者之間及及其內部各各子市場之之間必須通通過合理渠渠道相互溝溝通，協(xié)調調發(fā)展。從從這個意義義上講，并并不存在嚴嚴格意義上上的分業(yè)經經營。分業(yè)業(yè)經營是對對完整金融融

18、市場的割割裂，雖然然一定程度度地降低了了金融市場場風險，但但也同時限限制了企業(yè)業(yè)的利潤空空間和資金金的使用效效率。目前前我國在金金融市場領領域推行的的一些改革革措施，如如開辟證券券公司和基基金管理公公司的合法法融資渠道道，允許其其進入同業(yè)業(yè)拆借市場場進行信用用拆借、債債券回購和和現(xiàn)券交易易，以股票票質押取得得融資；允允許保險公公司進入銀銀行間債券券市場進行行回購交易易，以及允允許保險資資金通過證證券投資基基金進入股股市等，都都是直接向向混業(yè)經營營方向邁出出了一大步步。其次，混混業(yè)經營有有利于促進進金融資本本更好地服服務于產業(yè)業(yè)資本，適適應跨國公公司和大型型企業(yè)集團團實施多元元化經營和和大規(guī)模資資產重組的的要求?；旎鞓I(yè)經營模模式表現(xiàn)為為國家