人防工程檢測項目財務(wù)管理計劃

1、泓域/人防工程檢測項目財務(wù)管理計劃人防工程檢測項目財務(wù)管理計劃目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113063333 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113063333 h 2 HYPERLINK l _Toc113063334 二、 檢驗檢測服務(wù)行業(yè)及細(xì)分領(lǐng)域市場概況 PAGEREF _Toc113063334 h 4 HYPERLINK l _Toc113063335 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc113063335 h 8 HYPERLINK l _Toc113063336 四、 項目基本情況 PAGEREF _Toc113063

2、336 h 9 HYPERLINK l _Toc113063337 五、 財務(wù)管理原則 PAGEREF _Toc113063337 h 13 HYPERLINK l _Toc113063338 六、 企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo) PAGEREF _Toc113063338 h 17 HYPERLINK l _Toc113063339 七、 決策與控制 PAGEREF _Toc113063339 h 24 HYPERLINK l _Toc113063340 八、 計劃與預(yù)算 PAGEREF _Toc113063340 h 25 HYPERLINK l _Toc113063341 九、 企業(yè)財務(wù)管理體制的設(shè)計

3、原則 PAGEREF _Toc113063341 h 26 HYPERLINK l _Toc113063342 十、 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的一般內(nèi)容 PAGEREF _Toc113063342 h 30 HYPERLINK l _Toc113063343 十一、 利潤分配政策 PAGEREF _Toc113063343 h 35 HYPERLINK l _Toc113063344 十二、 股利支付形式 PAGEREF _Toc113063344 h 39 HYPERLINK l _Toc113063345 十三、 銷售價格的制定 PAGEREF _Toc113063345 h 43

4、HYPERLINK l _Toc113063346 十四、 稅金的分類與銷售稅金的計算 PAGEREF _Toc113063346 h 45 HYPERLINK l _Toc113063347 十五、 清算組織及其工作程序 PAGEREF _Toc113063347 h 46 HYPERLINK l _Toc113063348 十六、 企業(yè)清算的原因和分類 PAGEREF _Toc113063348 h 47 HYPERLINK l _Toc113063349 十七、 企業(yè)的分立 PAGEREF _Toc113063349 h 50 HYPERLINK l _Toc113063350 十八、

5、企業(yè)購并概念 PAGEREF _Toc113063350 h 51 HYPERLINK l _Toc113063351 十九、 成本費(fèi)用管理的意義和要求 PAGEREF _Toc113063351 h 52 HYPERLINK l _Toc113063352 二十、 成本費(fèi)用的概念和作用 PAGEREF _Toc113063352 h 53 HYPERLINK l _Toc113063353 二十一、 成本費(fèi)用決策及其作用 PAGEREF _Toc113063353 h 55 HYPERLINK l _Toc113063354 二十二、 成本費(fèi)用計劃 PAGEREF _Toc113063354

6、 h 57 HYPERLINK l _Toc113063355 二十三、 經(jīng)濟(jì)效益及財務(wù)分析 PAGEREF _Toc113063355 h 59 HYPERLINK l _Toc113063356 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113063356 h 60 HYPERLINK l _Toc113063357 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc113063357 h 61 HYPERLINK l _Toc113063358 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc113063358 h 63 HYPERLINK l _Toc113063359 項目投

7、資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc113063359 h 65 HYPERLINK l _Toc113063360 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc113063360 h 67 HYPERLINK l _Toc113063361 二十四、 項目投資計劃 PAGEREF _Toc113063361 h 68 HYPERLINK l _Toc113063362 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc113063362 h 70 HYPERLINK l _Toc113063363 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc113063363 h 71 HYPERLINK l _To

8、c113063364 流動資金估算表 PAGEREF _Toc113063364 h 73 HYPERLINK l _Toc113063365 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc113063365 h 74 HYPERLINK l _Toc113063366 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc113063366 h 75產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析（一）提高制造業(yè)創(chuàng)新能力。深入推動以科技創(chuàng)新為核心的全面創(chuàng)新，完善以企業(yè)為主體、市場為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研資用相結(jié)合的制造業(yè)創(chuàng)新體系，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈部署創(chuàng)新鏈，圍繞創(chuàng)新鏈配置資源鏈，引導(dǎo)企業(yè)加大研發(fā)投入，加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)，加強(qiáng)研發(fā)機(jī)構(gòu)建設(shè)，加速

9、科技成果產(chǎn)業(yè)化，激發(fā)科技型中小企業(yè)創(chuàng)新活力，構(gòu)建創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)，不斷提高關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域的創(chuàng)新能力。（二）加快制造業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。按照供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革整體部署，發(fā)展壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)有序銜接、競相發(fā)力，構(gòu)建多支柱產(chǎn)業(yè)體系，不斷增加有效供給。以市場化、法制化方式加快化解過剩產(chǎn)能，盤活“僵尸企業(yè)”和空殼公司資產(chǎn)，積極穩(wěn)妥去除無效供給。（三）推動制造業(yè)開放發(fā)展。充分利用國際國內(nèi)兩個市場兩種資源，發(fā)揮重點(diǎn)區(qū)域的引領(lǐng)帶動作用，提高利用內(nèi)外資水平，深化國際產(chǎn)業(yè)合作，推動加工貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展，完善國際物流通道，吸引全球要素集聚我市，促進(jìn)本地產(chǎn)品分銷全球，打造內(nèi)

10、陸開放高地新優(yōu)勢。（四）推進(jìn)信息化與工業(yè)化深度融合。加快推動新一代信息技術(shù)與制造技術(shù)融合發(fā)展，把智能制造作為兩化深度融合的主攻方向，完善智能制造支撐體系，推進(jìn)制造過程智能化，深化制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，全面提升企業(yè)信息化智能化水平。（五）強(qiáng)化工業(yè)基礎(chǔ)能力。核心基礎(chǔ)零部件（元器件）、先進(jìn)基礎(chǔ)工藝、關(guān)鍵基礎(chǔ)材料和產(chǎn)業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)（以下統(tǒng)稱“四基”）等工業(yè)基礎(chǔ)能力薄弱，是制約制造業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和質(zhì)量提升的癥結(jié)所在。要堅持問題導(dǎo)向，聚焦汽車、智能終端、機(jī)器人等重點(diǎn)產(chǎn)品，注重需求側(cè)激勵，統(tǒng)籌好、引導(dǎo)好、發(fā)揮好整機(jī)企業(yè)與基礎(chǔ)企業(yè)雙方積極性，加快破解制約制造業(yè)發(fā)展的瓶頸。（六）加強(qiáng)質(zhì)量品牌建設(shè)。

11、提高企業(yè)質(zhì)量控制能力，提升產(chǎn)品質(zhì)量，完善質(zhì)量管理機(jī)制，夯實質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)，優(yōu)化質(zhì)量發(fā)展環(huán)境，努力實現(xiàn)制造業(yè)質(zhì)量大幅提升。鼓勵企業(yè)追求卓越品質(zhì)，形成具有自主知識產(chǎn)權(quán)的名牌產(chǎn)品，不斷提升企業(yè)品牌價值和重慶制造整體形象。檢驗檢測服務(wù)行業(yè)及細(xì)分領(lǐng)域市場概況1、檢驗檢測行業(yè)整體發(fā)展規(guī)模隨著行業(yè)政策的放開及市場需求升級，我國檢驗檢測服務(wù)行業(yè)規(guī)模也在持續(xù)增長。近年來，隨著國家認(rèn)監(jiān)委逐步擴(kuò)大對民營及外資檢驗檢測服務(wù)機(jī)構(gòu)的開放，同時簡化認(rèn)證機(jī)構(gòu)資質(zhì)認(rèn)定程序，我國檢驗檢測服務(wù)行業(yè)市場活力增強(qiáng)。由于社會對產(chǎn)品質(zhì)量要求的提升，國內(nèi)檢驗檢測服務(wù)行業(yè)規(guī)模整體呈現(xiàn)持續(xù)、較快增長。根據(jù)國家認(rèn)證認(rèn)可監(jiān)督管理委員會數(shù)據(jù)顯示，截至2

12、021年底，我國共有檢驗檢測服務(wù)機(jī)構(gòu)51,949家，較2020年增長6.19%，2021年全年實現(xiàn)營業(yè)收入4,090.22億元，同比增長14.06%。自2013年發(fā)展至2021年，我國檢驗檢測服務(wù)機(jī)構(gòu)營收累計上升了192.47%，年均復(fù)合增長率高達(dá)14%以上。高速擴(kuò)展的行業(yè)市場規(guī)模不僅體現(xiàn)了下游市場對行業(yè)需求持續(xù)提升，同時也體現(xiàn)了我國在各類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)質(zhì)量要求的提升，隨著社會主體對于高質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)要求的進(jìn)一步提升，我國檢驗檢測行業(yè)市場規(guī)模有望持續(xù)沖擊新高。檢驗檢測報告作為我國檢驗檢測服務(wù)行業(yè)成果的主要輸出形式，多年來已經(jīng)實現(xiàn)了長足的提升。2021年我國檢驗檢測服務(wù)行業(yè)共出具檢驗檢測報告6.8

13、4億份，較上年增長20.58%，平均每天對社會出具各類報告187.31萬份。橫向結(jié)合來看，我國檢驗檢測服務(wù)機(jī)構(gòu)數(shù)量與檢驗檢測服務(wù)市場規(guī)模保持了同步增長。相較于2013年的2.83億份報告，2021年我國檢驗檢測服務(wù)機(jī)構(gòu)出具報告累計增長超過了兩倍以上，年均復(fù)合增長率高達(dá)11%以上，有力地體現(xiàn)了行業(yè)近年來的快速發(fā)展態(tài)勢。2021年，檢驗檢測區(qū)域營業(yè)收入排在前三位的省市依次為廣東省（626.06億元）、江蘇?。?88.28億元）、北京市（333.04億元）。檢驗檢測機(jī)構(gòu)數(shù)量排在前三位的省市依次為廣東?。?,270家）、山東省（3,951家）、江蘇省（3,767家）。其中，廣東省和江蘇省為同時排在檢驗

14、檢測區(qū)域營業(yè)收入及機(jī)構(gòu)數(shù)量前三的省份。根據(jù)檢測對象和檢測內(nèi)容的不同，檢驗檢測行業(yè)主要可為建筑工程、環(huán)境監(jiān)測、建筑材料、機(jī)動車檢驗、電子電器、食品及食品接觸材料等細(xì)分市場。上述細(xì)分檢測領(lǐng)域檢測對象、技術(shù)要求、市場環(huán)境不同，所面臨的競爭壓力、定價方式均有較大差異，也會影響細(xì)分領(lǐng)域的市場規(guī)模。根據(jù)國家市場監(jiān)督管理總局統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，2021年我國建筑工程領(lǐng)域檢驗檢測服務(wù)營業(yè)收入達(dá)到713.31億元，占行業(yè)營收比重約為17%；建筑材料領(lǐng)域檢驗檢測營業(yè)收入為366.73億元，占比約9%；建設(shè)領(lǐng)域合計占比達(dá)到26%。環(huán)境監(jiān)測領(lǐng)域檢驗檢測營業(yè)收入達(dá)到415.07億元，占行業(yè)營收比重約為10%。機(jī)動車檢驗檢測

15、服務(wù)行業(yè)營收達(dá)267.20億元，占行業(yè)總體營收比例約7%。檢驗檢測活動是市場經(jīng)濟(jì)條件下加強(qiáng)質(zhì)量管理、提高市場效率的有效措施，為經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展提供了有力支撐。隨著經(jīng)濟(jì)的深化發(fā)展，社會各界對于食品安全、生態(tài)環(huán)保、質(zhì)量安全等問題的關(guān)注度逐步上升，各國政府也加大了產(chǎn)品安全和環(huán)境保護(hù)等方面的立法保障力度，制定了多層次的法律法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)體系，經(jīng)濟(jì)活動中各類產(chǎn)品生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)的檢驗檢測需求不斷上升，檢驗檢測市場的持續(xù)增長為檢驗檢測機(jī)構(gòu)的發(fā)展提供了廣闊空間。2、細(xì)分領(lǐng)域市場規(guī)模（1）建筑工程及材料檢驗檢測服務(wù)市場建筑工程檢測一般指的是在房屋建筑工程、土木工程、鐵路及軌道交通、公路與城市道路工程、水利工程、電力

16、工程的細(xì)分工程領(lǐng)域及工程建設(shè)中的線路、管道、設(shè)備等的安裝環(huán)節(jié)中，對于工程的設(shè)計、施工、交付環(huán)節(jié)進(jìn)行檢驗檢測的綜合性服務(wù)。建筑材料檢驗檢測服務(wù)特指的是對于建筑施工過程中用到的如水泥、砂石、瀝青、多孔磚、鋼筋等建筑材料進(jìn)行在質(zhì)量、節(jié)能、功能性等多維度的檢驗檢測服務(wù)。近年來，我國建筑工程檢測行業(yè)市場規(guī)模增長勢頭較強(qiáng)，整體維持在較高水平，市場占比多年來保持市場首位。2021年我國建筑工程檢驗檢測市場規(guī)模達(dá)713.31億元，占我國檢驗檢測服務(wù)總體營收的17.44%，受疫情停工影響，同比增長23.75%。自2015年以來，行業(yè)市場規(guī)模保持12%以上的年均復(fù)合增長率，累計增幅更是高達(dá)105.70%，市場提升

17、快速，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢積極。2021年，我國建筑材料檢測市場規(guī)模達(dá)366.73億元，同比上漲了8.23%，占我國檢驗檢測服務(wù)總體營收的8.97%。自2015年到2021年，我國建筑材料檢測市場規(guī)模年均復(fù)合增長率高達(dá)22.31%，累計漲幅超過兩倍。建筑材料檢測服務(wù)近年來隨著新型工程材料的不斷推陳出新，在技術(shù)、市場領(lǐng)域快速提升，未來發(fā)展態(tài)勢可觀。2021年，我國建設(shè)行業(yè)檢驗檢測市場規(guī)模占我國檢驗檢測服務(wù)總體營收的26.41%。未來，隨著我國“新基建”戰(zhàn)略規(guī)劃的落地實施和“一帶一路”國際合作交流規(guī)模逐漸提升，建設(shè)行業(yè)檢驗檢測服務(wù)市場勢必會迎來新一輪的發(fā)展高峰。市場規(guī)模的不斷攀升也體現(xiàn)了我國建設(shè)行業(yè)對于檢

18、驗檢測服務(wù)的需求趨勢不斷提升，更為直接的體現(xiàn)了行業(yè)的快速發(fā)展。（2）環(huán)境監(jiān)測服務(wù)市場2021年我國環(huán)境監(jiān)測服務(wù)市場規(guī)模達(dá)到415.07億元，縱觀自2015年以來市場規(guī)模變化情況，我國環(huán)境監(jiān)測服務(wù)市場規(guī)模整體上呈現(xiàn)出穩(wěn)定上升，逐漸提速的發(fā)展態(tài)勢。2015年，市場規(guī)模僅為137.7億元，到2021年市場規(guī)模累計增長了2.01倍，2019和2020兩年的增長率分別高達(dá)32.64%和19.17%，高于我國檢驗檢測行業(yè)整體增長水平，受疫情停工影響2021年營收增速有所收窄但仍實現(xiàn)11.07%增長。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名

19、度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與

20、國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。項目基本情況（一）項目承辦單位名稱xxx集團(tuán)有限公司（二）項目聯(lián)系人侯xx（三）項目實施的可行性1、不斷提升技術(shù)研發(fā)實力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大，公司產(chǎn)品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項目的建設(shè)，將支持公司在相關(guān)領(lǐng)域投入更多的人力、物力和財力，進(jìn)一步提升公司研發(fā)實力，加快產(chǎn)品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足行業(yè)發(fā)展和市場競爭的需求，鞏固并增強(qiáng)公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢競爭地位，為建設(shè)國際一流的研發(fā)平臺提供充實保障。2、公司行業(yè)地位突出，項目具備實施基礎(chǔ)公司自成立之日起就專注于行業(yè)領(lǐng)域

21、，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質(zhì)量、管理等在內(nèi)的一系列核心競爭優(yōu)勢，行業(yè)地位突出，為項目的實施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面，公司擁有良好生產(chǎn)管理基礎(chǔ)，并且擁有國際先進(jìn)的生產(chǎn)、檢測設(shè)備；在技術(shù)研發(fā)方面，公司系國家高新技術(shù)企業(yè)，擁有省級企業(yè)技術(shù)中心，并與科研院所、高校保持著長期的合作關(guān)系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機(jī)制，具備進(jìn)一步升級改造的條件；在營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，公司通過多年發(fā)展已建立了良好的營銷服務(wù)體系，營銷網(wǎng)絡(luò)拓展具備可復(fù)制性。檢驗檢測報告作為我國檢驗檢測服務(wù)行業(yè)成果的主要輸出形式，多年來已經(jīng)實現(xiàn)了長足的提升。2021年我國檢驗檢測服務(wù)行業(yè)共出具檢驗檢測報告6.84億份，較上年增長20.5

22、8%，平均每天對社會出具各類報告187.31萬份。橫向結(jié)合來看，我國檢驗檢測服務(wù)機(jī)構(gòu)數(shù)量與檢驗檢測服務(wù)市場規(guī)模保持了同步增長。相較于2013年的2.83億份報告，2021年我國檢驗檢測服務(wù)機(jī)構(gòu)出具報告累計增長超過了兩倍以上，年均復(fù)合增長率高達(dá)11%以上，有力地體現(xiàn)了行業(yè)近年來的快速發(fā)展態(tài)勢。（四）項目選址項目選址位于xx（以選址意見書為準(zhǔn)），區(qū)域設(shè)施條件完備，非常適宜項目建設(shè)。（五）項目總投資及資金構(gòu)成1、項目總投資構(gòu)成分析項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資16757.56萬元，其中：建設(shè)投資13383.79萬元，占項目總投資的79.87%；建設(shè)期利息1

23、64.89萬元，占項目總投資的0.98%；流動資金3208.88萬元，占項目總投資的19.15%。2、建設(shè)投資構(gòu)成項目建設(shè)投資13383.79萬元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用10957.97萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用2053.38萬元，預(yù)備費(fèi)372.44萬元。（六）資金籌措方案項目總投資16757.56萬元，其中申請銀行長期貸款6730.02萬元，其余部分由企業(yè)自籌。（七）項目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、營業(yè)收入（SP）：33600.00萬元。2、綜合總成本費(fèi)用（TC）：25813.40萬元。3、凈利潤（NP）：5707.77萬元。4、全部投資回收期（Pt）：4.91年。5

24、、財務(wù)內(nèi)部收益率：27.91%。6、財務(wù)凈現(xiàn)值：10913.70萬元。（八）項目綜合評價主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項目單位指標(biāo)備注1總投資萬元16757.561.1建設(shè)投資萬元13383.791.1.1工程費(fèi)用萬元10957.971.1.2其他費(fèi)用萬元2053.381.1.3預(yù)備費(fèi)萬元372.441.2建設(shè)期利息萬元164.891.3流動資金萬元3208.882資金籌措萬元16757.562.1自籌資金萬元10027.542.2銀行貸款萬元6730.023營業(yè)收入萬元33600.00正常運(yùn)營年份4總成本費(fèi)用萬元25813.405利潤總額萬元7610.366凈利潤萬元5707.777所得稅萬元190

25、2.598增值稅萬元1468.659稅金及附加萬元176.2410納稅總額萬元3547.4811盈虧平衡點(diǎn)萬元10136.50產(chǎn)值12回收期年4.9113內(nèi)部收益率27.91%所得稅后14財務(wù)凈現(xiàn)值萬元10913.70所得稅后財務(wù)管理原則財務(wù)管理的原則是企業(yè)財務(wù)管理工作必須遵循的準(zhǔn)則。它是從企業(yè)理財實踐中抽象出來的并在實踐中證明是正確的行為規(guī)范，它反映著理財活動的內(nèi)在要求。企業(yè)財務(wù)管理的原則一般包括如下內(nèi)容。（一）貨幣時間價值原則貨幣時間價值是客觀存在的經(jīng)濟(jì)范疇，它是指貨幣經(jīng)歷一段時間的投資和再投資所增加的價值。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，即使在沒有風(fēng)險和通貨膨脹的情況下，一定數(shù)量的貨幣資金在不同時點(diǎn)上

26、也具有不同的價值。因此在數(shù)量上貨幣的時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和通貨膨脹條件下的社會平均資本利潤率。今天的一元錢要大于將來的一元錢。貨幣時間價值原則在財務(wù)管理實踐中得到廣泛的運(yùn)用。長期投資決策中的凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報酬率法，都要運(yùn)用到貨幣時間價值原則；籌資決策中比較各種籌資方案的資本成本、分配決策中利潤分配方案的制定和股利政策的選擇，營業(yè)周期管理中應(yīng)付賬款付款期的管理、存貨周轉(zhuǎn)期的管理、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期的管理等，都充分體現(xiàn)了貨幣時間價值原則在財務(wù)管理中的具體運(yùn)用。（二）資金合理配置原則擁有一定數(shù)量的資金，是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要條件，但任何企業(yè)的資金總是有限的。資金合理配置是指企業(yè)在組織

27、和使用資金的過程中，應(yīng)當(dāng)使各種資金保持合理的結(jié)構(gòu)和比例關(guān)系，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進(jìn)行，使資金得到充分有效的運(yùn)用，并從整體上（不一定是每一個局部）取得最大的經(jīng)濟(jì)效益。在企業(yè)的財務(wù)管理活動中，資金的配置從籌資的角度看表現(xiàn)為資本結(jié)構(gòu)，具體表現(xiàn)為負(fù)債資金和所有者權(quán)益資金的構(gòu)成比例，長期負(fù)債和流動負(fù)債的構(gòu)成比例，以及內(nèi)部各具體項目的構(gòu)成比例。企業(yè)不但要從數(shù)量上籌集保證其正常生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金，而且必須使這些資金保持合理的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系。從投資或資金的使用角度看，企業(yè)的資金表現(xiàn)為各種形態(tài)的資產(chǎn)，各形態(tài)資產(chǎn)之間應(yīng)當(dāng)保持合理的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系，包括對內(nèi)投資和對外投資的構(gòu)成比例。對內(nèi)投資中：流動資產(chǎn)投資和固定資

28、產(chǎn)投資的構(gòu)成比例、有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的構(gòu)成比例、貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)的構(gòu)成比例等；對外投資中：債權(quán)投資和股權(quán)投資的構(gòu)成比例、長期投資和短期投資的構(gòu)成比例等；各種資產(chǎn)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)比例。上述這些資金構(gòu)成比例的確定，都應(yīng)遵循資金合理配置原則。（三）成本效益原則成本效益原則就是要對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的所費(fèi)與所得進(jìn)行分析比較，將花費(fèi)的成本與所取得的效益進(jìn)行對比，使效益大于成本；產(chǎn)生“凈增效益”。成本效益原則貫穿于企業(yè)的全部財務(wù)活動中。企業(yè)在籌資決策中；應(yīng)將所發(fā)生的資本成本與所取得的投資利潤率進(jìn)行比較；在投資決策中，應(yīng)將與投資項目相關(guān)的現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入進(jìn)行比較；在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，應(yīng)將所發(fā)生的生產(chǎn)經(jīng)營成本與

29、其所取得的經(jīng)營收入進(jìn)行比較；在不同備選方案之間進(jìn)行選擇時，應(yīng)將所放棄的備選方案預(yù)期產(chǎn)生的潛在收益視為所采納方案的機(jī)會成本與所取得的收益進(jìn)行比較。在具體運(yùn)用成本效益原則時，應(yīng)避免“沉沒成本”對我們決策的干擾，“沉沒成本”是指已經(jīng)發(fā)生、不會被以后的決策改變的成本。因此，我們在做各種財務(wù)決策時，應(yīng)將其排除在外。（四）風(fēng)險一報酬均衡原則在市場經(jīng)濟(jì)的激烈競爭中不可避免地要遇到風(fēng)險。企業(yè)要想獲得收益，就不能回避風(fēng)險。風(fēng)險一報酬均衡原則是指決策者在進(jìn)行財務(wù)決策時，必須對風(fēng)險和報酬做出科學(xué)的權(quán)衡，使所冒的風(fēng)險與所取得的報酬相匹配，達(dá)到趨利避害的目的。在籌資決策中，負(fù)債資本成本低，財務(wù)風(fēng)險大，權(quán)益資本成本高，財

30、務(wù)風(fēng)險小。企業(yè)在確定資本結(jié)構(gòu)時，應(yīng)在資本成本與財務(wù)風(fēng)險之間進(jìn)行權(quán)衡。在何投資項目都有一定的風(fēng)險，在進(jìn)行投資決策時必須認(rèn)真分析影響投資決策的各種可能因素，科學(xué)地進(jìn)行投資項目的可行性分析，在考慮投資報酬的同時考慮投資的風(fēng)險。在具體進(jìn)行風(fēng)險與報酬的權(quán)衡時，由于不同的財務(wù)決策者對風(fēng)險的態(tài)度不同，有的人偏好高風(fēng)險、高報酬，有的人偏好低風(fēng)險、低報酬，但每一個人都會要求風(fēng)險和報酬相對等，不會去冒沒有價值的無謂風(fēng)險。（五）收支積極平衡原則財務(wù)管理實際上是對企業(yè)資金的管理，量入為出、收支平衡是對企業(yè)財務(wù)管理的基本要求。資金不足，會影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營，坐失良機(jī)，嚴(yán)重時，會影響企業(yè)的生存；資金多余，會造成閑置和

31、浪費(fèi)，給企業(yè)帶來不必要的損失。收支積極平衡原則要求企業(yè)一方面要積極組織收入，確保生產(chǎn)經(jīng)營和對內(nèi)、對外投資對資金的正常合理需要；另一方面，要節(jié)約成本費(fèi)用，壓縮不合理開支，避免盲目決策。保持企業(yè)一定時期資金總供給和總需求動態(tài)平衡和每一時點(diǎn)資金供需的靜態(tài)平衡。要做到企業(yè)資金收支平衡，在企業(yè)內(nèi)部，要增收節(jié)支，縮短生產(chǎn)經(jīng)營周期，生產(chǎn)適銷對路的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，擴(kuò)大銷售收入，合理調(diào)度資金，提高資金利用率；在企業(yè)外部，要保持同資本市場的密切聯(lián)系，加強(qiáng)企業(yè)的籌資能力。（六）利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則企業(yè)是由各種利益集團(tuán)組成的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體。這些經(jīng)濟(jì)利益集團(tuán)主要包括企業(yè)的所有者、經(jīng)營者、債權(quán)人、債務(wù)人、國家稅務(wù)機(jī)關(guān)、消費(fèi)者、企業(yè)內(nèi)部

32、各部門和職工等。利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則要求企業(yè)協(xié)調(diào)、處理好與各利益集團(tuán)的關(guān)系，切實維護(hù)各方的合法權(quán)益；將按勞分配、按資分配、按知識和技能分配、按績分配等多種分配要素有機(jī)結(jié)合起來。只有這樣，企業(yè)才能營造一個內(nèi)外和諧、協(xié)調(diào)的發(fā)展環(huán)境，充分調(diào)動各有關(guān)利益集團(tuán)的積極性，最終實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標(biāo)。企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)有如下幾種類型。（一）利潤最大化利潤最大化就是假定企業(yè)財務(wù)管理以實現(xiàn)利潤最大化為目標(biāo)。以利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，其主要原因有三：一是人類從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的目的是為了創(chuàng)造更多的剩余產(chǎn)品，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤這個指標(biāo)來衡量；二是在自由競爭的資本市場中，

33、資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；三是只有每個企業(yè)都最大限度地創(chuàng)造利潤，整個社會的財富才可能實現(xiàn)最大化，從而帶來社會的進(jìn)步和發(fā)展。利潤最大化目標(biāo)的主要優(yōu)點(diǎn)是：企業(yè)追求利潤最大化，就必須講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于企業(yè)資源的合理配置有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高。但是，以利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)存在以下缺陷：（1）沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值。比如，今年10萬元的利潤和10年以后同等數(shù)量的利潤其實際價值是不一樣的，10年間還會有時間價值的增加；而且這一數(shù)值會隨著貼現(xiàn)率的不同而有所不同。（2）沒有考慮風(fēng)險問題。不同行業(yè)具有不同的風(fēng)險，同等

34、利潤值在不同行業(yè)中的意義也不相同，比如；風(fēng)險比較高的高科技企業(yè)和風(fēng)險相對較小的制造業(yè)企業(yè)無法簡單比較。（3）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系。（4）可能導(dǎo)致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。由于利潤指標(biāo)通常按年計算，因此，企業(yè)決策也往往會服務(wù)于年度指標(biāo)的完成或?qū)崿F(xiàn)。（二）股東財富最大化股東財富最大化是指企業(yè)財務(wù)管理以實現(xiàn)股東財富最大化為目標(biāo)。在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面決定的。在股票數(shù)量一定時，股票價格達(dá)到最高，股東財富也就達(dá)到最大。與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點(diǎn)是：（1）考慮了風(fēng)險因素，因為通常股價會對風(fēng)險做出較敏感的反應(yīng)。（2）在一

35、定程度上能避免企業(yè)短期行為，因為不僅目前的利潤會影響股票價格，未來的利潤同樣會對股價產(chǎn)生重要影響。（3）對上市公司而言，股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)也存在以下缺點(diǎn)：（1）通常只適用于上市公司，非上市公司難于應(yīng)用，因為非上市公司無法像上市公司一樣隨時準(zhǔn)確獲得公司股價。（2）股價受眾多因素影響，特別是企業(yè)外部的因素，有些還可能是非正常因素。股價不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況；如有的上市公司處于破產(chǎn)的邊緣，但由于可能存在某些機(jī)會，其股票市價可能還在走高。（3）它強(qiáng)調(diào)的更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠。（三）企業(yè)價值最大化企業(yè)價值最大

36、化是指企業(yè)財務(wù)管理行為以實現(xiàn)企業(yè)的價值最大化為目標(biāo)。企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益的市場價值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。未來現(xiàn)金流量這一概念，包含了資金的時間價值和風(fēng)險價值兩個方面的因素。因為未來現(xiàn)金流量的預(yù)測包含了不確定性和風(fēng)險因素，而現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是以資金的時間價值為基礎(chǔ)對現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)計算得出的。企業(yè)價值最大化要求企業(yè)通過采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮資金的時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值達(dá)到最大。以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，具有以下優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進(jìn)行了計量。（2）考慮了風(fēng)險與報酬的關(guān)系

37、。（3）將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因為不僅目前利潤會影響企業(yè)的價值，預(yù)期未來的利潤對企業(yè)價值增加也會產(chǎn)生重大影響。（4）用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。但是，以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)也存在以下問題：（1）企業(yè)的價值過于理論化，不易操作。盡管對于上市公司，股票價格的變動在一定程度上揭示了企業(yè)價值的變化，但是，股價是多種因素共同作用的結(jié)果，特別是在資本市場效率低下的情況下，股票價格很難反映企業(yè)的價值。（2）對于非上市公司，只有對企業(yè)進(jìn)行專門的評估才能確定其價值，而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評

38、估標(biāo)準(zhǔn)和評估方式的影響，很難做到客觀和準(zhǔn)確。近年來，隨著上市公司數(shù)量的增加，上市公司在國民經(jīng)濟(jì)中地位、作用的增強(qiáng)，企業(yè)價值最大化目標(biāo)逐漸得到了廣泛認(rèn)可。（四）相關(guān)者利益最大化在現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關(guān)系的總和的前提下，要確立科學(xué)的財務(wù)管理目標(biāo)，首先就要考慮哪些利益關(guān)系會對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響。在市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)的理財主體更加細(xì)化和多元化。股東作為企業(yè)所有者，在企業(yè)中承擔(dān)著最大的權(quán)力、義務(wù)、風(fēng)險和報酬，但是債權(quán)人、員工、企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應(yīng)商和政府也為企業(yè)承擔(dān)著風(fēng)險。比如：（1）隨著舉債經(jīng)營的企業(yè)越來越多，舉債比例和規(guī)模也不斷擴(kuò)大，使得債權(quán)人的風(fēng)險大大增加。（2）在社會分工細(xì)化的今天，由于簡單勞動越來

39、越少，復(fù)雜勞動越來越多，使得職工的再就業(yè)風(fēng)險不斷增加。（3）在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)經(jīng)理人受所有者委托，作為代理人管理和經(jīng)營企業(yè)，在激烈的市場競爭和復(fù)雜多變的形勢下，代理人所承擔(dān)的責(zé)任越來越大，風(fēng)險也隨之加大。（4）隨著市場競爭和經(jīng)濟(jì)全球化的影響，企業(yè)與客戶以及企業(yè)與供應(yīng)商之間不再是簡單的買賣關(guān)系，更多的情況下是長期的伙伴關(guān)系，處于一條供應(yīng)鏈上，并共同參與同其他供應(yīng)鏈的競爭，因而也與企業(yè)共同承擔(dān)一部分風(fēng)險。（5）政府不管是作為出資人，還是作為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，都與企業(yè)各方的利益密切相關(guān)。綜上所述，企業(yè)的利益相關(guān)者不僅包括股東，還包括債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應(yīng)商、員工、政府等因此，在確定企業(yè)財務(wù)管理目

40、標(biāo)時，不能忽視這些相關(guān)利益群體的利益。相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容包括如下幾個方面：（1）強(qiáng)調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡，將風(fēng)險限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)。（2）強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。（3）強(qiáng)調(diào)對代理人即企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督和控制，建立有效的激勵機(jī)制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實施。（4）關(guān)心本企業(yè)普通職工的利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和提供合理恰當(dāng)?shù)母＠?，培養(yǎng)職工長期努力為企業(yè)工作。（5）不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者。（6）關(guān)心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長。（7）加強(qiáng)與供應(yīng)商的協(xié)作，共同面對市場競爭，并注重企業(yè)形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽(yù)。

41、（8）保持與政府部門的良好關(guān)系。以相關(guān)者利益最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，具有以下優(yōu)點(diǎn)：（1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。這一目標(biāo)注重企業(yè)在發(fā)展過程中考慮并滿足各利益相關(guān)者的利益關(guān)系。在追求長期穩(wěn)定發(fā)展的過程中，站在企業(yè)的角度上進(jìn)行投資研究，避免了站在股東的角度進(jìn)行投資可能導(dǎo)致的一系列問題。（2）體現(xiàn)了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的統(tǒng)一。由于兼顧了企業(yè)、股東、政府、客戶等的利益，企業(yè)就不僅僅是一個單純牟利的組織，還承擔(dān)了一定的社會責(zé)任，企業(yè)在尋求其自身的發(fā)展和利益最大化過程中，由于客戶及其他利益相關(guān)者的利益，就會依法經(jīng)營，依法管理，正確處理各種財務(wù)關(guān)系，自覺維護(hù)和確實保障國家、集

42、體和社會公眾的合法權(quán)益。（3）這一目標(biāo)本身是一個多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了各利益主體的利益。這一目標(biāo)可使企業(yè)各利益主體相互作用、相互協(xié)調(diào)，并在使企業(yè)利益、股東利益達(dá)到最大化的同時，也使其他利益相關(guān)者利益達(dá)到最大化。也就是將企業(yè)財富這塊“蛋糕”做到最大化的同時，保證每個利益主體所得的“蛋糕”更多。（4）體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。比如，企業(yè)作為利益相關(guān)者之一，有其一套評價指標(biāo)，如未來企業(yè)報酬貼現(xiàn)值；股東的評價指標(biāo)可以使用股票市價；債權(quán)人可以尋求風(fēng)險最小、利息最大；工人可以確保工資福利；政府可考慮社會效益等。不同的利益相關(guān)者有各自的指標(biāo)，只要合理合法、互利互惠、相互協(xié)調(diào)，就可以實現(xiàn)所有

43、相關(guān)者利益最大化。決策與控制（一）財務(wù)決策財務(wù)決策是指按照財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進(jìn)行比較和分析，從中選出最佳方案的過程。財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心，決策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。財務(wù)決策的方法主要有兩類：一類是經(jīng)驗判斷法，是根據(jù)決策者的經(jīng)驗來判斷選擇，常用的方法有淘汰法、排隊法、歸類法等；另一類是定量分析方法，常用的方法有優(yōu)選對比法、數(shù)學(xué)微分法、線性規(guī)劃法、概率決策法等。（二）財務(wù)控制財務(wù)控制是指利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)的財務(wù)活動施加影響或調(diào)節(jié)，以便實現(xiàn)計劃所規(guī)定的財務(wù)目標(biāo)的過程。財務(wù)控制的方法通常有前饋控制、過程控制、反饋控制幾種。計劃與預(yù)算（一）

44、財務(wù)預(yù)測財務(wù)預(yù)測是根據(jù)企業(yè)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動做出較為具體的預(yù)計和測算的過程。財務(wù)預(yù)測可以測算各項生產(chǎn)經(jīng)營方案的經(jīng)濟(jì)效益，為決策提供可靠的依據(jù)；可以預(yù)測財務(wù)收支的發(fā)展變化情況，以確定經(jīng)營目標(biāo)；可以測算各項定額和標(biāo)準(zhǔn)，為編制計劃、分解計劃指標(biāo)服務(wù)。財務(wù)預(yù)測的方法主要有定性預(yù)測和定量預(yù)測兩類。定性預(yù)測法，主要是利用直觀材料，依靠個人的主觀判斷和綜合分析能力，對事物未來的狀況和趨勢做出預(yù)測的一種方法；定量預(yù)測法，主要是根據(jù)變量之間存在的數(shù)量關(guān)系建立數(shù)學(xué)模型來進(jìn)行預(yù)測的方法。（二）財務(wù)計劃財務(wù)計劃是根據(jù)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，結(jié)合財務(wù)預(yù)測的結(jié)果，對財務(wù)活動進(jìn)行

45、規(guī)劃，并以指標(biāo)形式落實到每一計劃期間的過程。財務(wù)計劃主要通過指標(biāo)和表格，以貨幣形式反映在一定的計劃期內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所需要的資金及其來源、財務(wù)收入和支出、財務(wù)成果及其分配的情況。確定財務(wù)計劃指標(biāo)的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等。（三）財務(wù)預(yù)算財務(wù)預(yù)算是根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)計劃和各種預(yù)測信息，確定預(yù)算期內(nèi)各種預(yù)算指標(biāo)的過程。它是財務(wù)戰(zhàn)略的具體化，是財務(wù)計劃的分解和落實。財務(wù)預(yù)算的方法通常包括固定預(yù)算與彈性預(yù)算、增量預(yù)算與零基預(yù)算、定期預(yù)算和滾動預(yù)算等。企業(yè)財務(wù)管理體制的設(shè)計原則一個企業(yè)如何選擇適應(yīng)自身需要的財務(wù)管理體制，如何在不同的發(fā)展階段更新財務(wù)管理模式，在企業(yè)管理中占據(jù)重要地位。

46、從企業(yè)的角度出發(fā)，其財務(wù)管理體制的設(shè)定或變更應(yīng)當(dāng)遵循如下四項原則。（一）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則現(xiàn)代企業(yè)制度是一種產(chǎn)權(quán)制度，它是以產(chǎn)權(quán)為依托，對各種經(jīng)濟(jì)主體在產(chǎn)權(quán)關(guān)系中的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)進(jìn)行合理有效的組織、調(diào)節(jié)的制度安排，它具有“產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)任明確、政企分開、管理科學(xué)”的特征。企業(yè)內(nèi)部相互間關(guān)系的處理應(yīng)以產(chǎn)權(quán)制度安排為基本依據(jù)。企業(yè)作為各所屬單位的股東，根據(jù)產(chǎn)權(quán)關(guān)系享有作為終極股東的基本權(quán)利，特別是對所屬單位的收益權(quán)、管理者的選擇權(quán)、重大事項的決策權(quán)等，但是，企業(yè)各所屬單位往往不是企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)或分公司，其經(jīng)營權(quán)是其行使民事責(zé)任的基本保障，它以自己的經(jīng)營與資產(chǎn)對其盈虧負(fù)責(zé)。企業(yè)與各所屬

47、單位之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系確認(rèn)了兩個不同主體的存在，這是現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的根本要求。在西方，在處理母子公司關(guān)系時，法律明確要求保護(hù)子公司權(quán)益，其制度安排大致如下：確定與規(guī)定董事的誠信義務(wù)與法律責(zé)任，實現(xiàn)對子公司的保護(hù)；保護(hù)子公司不受母公司不利指示的損害，從而保護(hù)子公司權(quán)益；規(guī)定子公司有權(quán)向母公司起訴，從而保護(hù)自身利益與權(quán)利。按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，企業(yè)財務(wù)管理體制必須以產(chǎn)權(quán)管理為核心，以財務(wù)管理為主線，以財務(wù)制度為依據(jù)，體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度管理的思想。（二）明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則現(xiàn)代企業(yè)要做到管理科學(xué)，必須首先要求從決策與管理

48、程序上做到科學(xué)、民主，因此，決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三權(quán)分立的制度必不可少。這一管理原則的作用就在于加強(qiáng)決策的科學(xué)性與民主性，強(qiáng)化決策執(zhí)行的剛性和可考核性，強(qiáng)化監(jiān)督的獨(dú)立性和公正性，從而形成良性循環(huán)。（三）明確財務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則現(xiàn)代企業(yè)制度要求管理是一種綜合管理、戰(zhàn)略管理，因此，企業(yè)財務(wù)管理不是也不可能是企業(yè)總部財務(wù)部門的財務(wù)管理，當(dāng)然也不是各所屬單位財務(wù)部門的財務(wù)管理，它是一種戰(zhàn)略管理。這種管理要求：從企業(yè)整體角度對企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行定位；對企業(yè)的財務(wù)管理行為進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，做到高層的決策結(jié)果能被低層戰(zhàn)略經(jīng)營單位完全執(zhí)行；以制度管理代替?zhèn)€人的行為管理，從而保證企業(yè)管理的連續(xù)性；以現(xiàn)

49、代企業(yè)財務(wù)分層管理思想指導(dǎo)具體的管理實踐（股東大會、董事會、經(jīng)理人員、財務(wù)經(jīng)理及財務(wù)部門各自的管理內(nèi)容與管理體系）。（四）與企業(yè)組織體制相對應(yīng)的原則企業(yè)組織體制大體上有U型組織、H型組織和M型組織三種形式。U型組織僅存在于產(chǎn)品簡單、規(guī)模較小的企業(yè)，實行管理層級的集中控制。H型組織實質(zhì)上是企業(yè)集團(tuán)的組織形式，子公司具有法人資格，分公司則是相對獨(dú)立的利潤中心。由于在競爭日益激烈的市場環(huán)境中不能顯示其長期效益和整體活力，因此在20世紀(jì)70年代后它在大型企業(yè)的主導(dǎo)地位逐漸被M型結(jié)構(gòu)所代替。M型結(jié)構(gòu)由三個相互關(guān)聯(lián)的層次組成。第一個層次是由董事會和經(jīng)理班子組成的總部，它是企業(yè)的最高決策層。它既不同于U型結(jié)

50、構(gòu)那樣直接從事各所屬單位的日常管理，又不同于H型結(jié)構(gòu)那樣基本上是一個空殼。沱的主要職能是戰(zhàn)略規(guī)劃和關(guān)系協(xié)調(diào)。第二個層次是由職能和支持、服務(wù)部門組成的。其中計劃部是公司戰(zhàn)略研究和執(zhí)行部門，它應(yīng)向企業(yè)總部提供經(jīng)營戰(zhàn)略的選擇和相應(yīng)配套政策的方案，指導(dǎo)各所屬單位根據(jù)企業(yè)的整體戰(zhàn)略制定中長期規(guī)劃和年度的業(yè)務(wù)計劃。M型結(jié)構(gòu)的財務(wù)是中央控制的，負(fù)責(zé)整個企業(yè)的資金籌措、運(yùn)作和稅務(wù)安排。第三個層次是圍繞企業(yè)的主導(dǎo)或核心業(yè)務(wù)，互相依存又相互獨(dú)立的各所屬單位，每個所屬單位又是一個U型結(jié)構(gòu)?？梢?，M型結(jié)構(gòu)集權(quán)程度較高，突出整體優(yōu)化，具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略研究、實施功能和內(nèi)部關(guān)系協(xié)調(diào)能力。它是目前國際上大的企業(yè)管理體制的主流形

51、式。M型的具體形式有事業(yè)部制、矩陣制、多維結(jié)構(gòu)等。M型組織中，在業(yè)務(wù)經(jīng)營管理下放權(quán)限的同時，更加強(qiáng)化財務(wù)部門的職能作用。事實上，西方多數(shù)控股型公司，在總部不對其子公司的經(jīng)營過分干預(yù)的情況下，其財務(wù)部門的職能更為重要，它起到指揮資本運(yùn)營的作用。有資料表明，英國的控股型公司，財務(wù)部門的人數(shù)占到管理總部人員的60% 70% ；而且主管財務(wù)的副總裁在公司中起著核心作用。他一方面是母子公司的“外交部長”，行使對外處理財務(wù)事務(wù)的職能；另一方面，又是各子公司的財務(wù)主管，各子公司的財務(wù)主管是“外交部長”的派出人員，充當(dāng)“外交部長”的當(dāng)?shù)卮匀私巧?。集?quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的一般內(nèi)容總結(jié)中國企業(yè)的實踐，集

52、權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價權(quán)，費(fèi)用開支審批權(quán)。（一）集中制度制定權(quán)企業(yè)總部根據(jù)國家法律、法規(guī)和企業(yè)會計準(zhǔn)則企業(yè)財務(wù)通則的要求，結(jié)合企業(yè)自身的實際情況和發(fā)展戰(zhàn)略、管理需要，制定統(tǒng)一的財務(wù)管理制度，在全企業(yè)范圍內(nèi)統(tǒng)一施行。各所屬單位只有制度執(zhí)行權(quán)，而無制度制定和解釋權(quán)。但各所屬單位可以根據(jù)自身需要制定實施細(xì)則和補(bǔ)充規(guī)定。（三）集中籌資、融資權(quán)資金籌集是企業(yè)資金運(yùn)動的起點(diǎn)，為了使企業(yè)內(nèi)部籌資風(fēng)險最

53、小，籌資成本最低，應(yīng)由企業(yè)總部統(tǒng)一籌集資金，各所屬單位有償使用。如需銀行貸款，可由企業(yè)總部辦理貸款總額，各所屬單位分別辦理貸款手續(xù)，按規(guī)定自行付息；如需發(fā)行短期商業(yè)票據(jù)，企業(yè)總部應(yīng)充分考慮企業(yè)資金占用情況，并注意到期日存足款項，不要因為票據(jù)到期不能兌現(xiàn)而影響企業(yè)信譽(yù)；如需利用海外籌集資金，應(yīng)統(tǒng)一由企業(yè)總部根據(jù)國家現(xiàn)行政策辦理相關(guān)手續(xù)，并嚴(yán)格審查貸款合同條款，注意匯率及利率變動因素，防止出現(xiàn)損失。企業(yè)總部對各所屬單位進(jìn)行追蹤審查現(xiàn)金使用狀況，具體做法是各所屬單位按規(guī)定時間向企業(yè)總部上報“現(xiàn)金流量表”，動態(tài)地描述各所屬單位現(xiàn)金增減狀況和分析各所屬單位資金存量是否合理。遇有部分所屬單位資金存量過多，

54、運(yùn)用不暢，而其他所屬單位又急需資金時，企業(yè)總部可調(diào)動資金，并應(yīng)支付利息。企業(yè)內(nèi)部應(yīng)嚴(yán)禁各所屬單位之間放貸，如需臨時拆借資金，在規(guī)定金額之上的，應(yīng)報企業(yè)總部批準(zhǔn)。（三）集中投資權(quán)企業(yè)對外投資必須遵守的原則為：效益性、分散風(fēng)險性、安全性、整體性及合理性。無論企業(yè)總部還是各所屬單位的對外投資都必須經(jīng)過立項、可行性研究、論證、決策的過程，其間除專業(yè)人員外，必須有財務(wù)人員參加。財務(wù)人員應(yīng)會同有關(guān)專業(yè)人員，通過仔細(xì)調(diào)查了解，開展可行性分析，預(yù)測今后若干年內(nèi)市場變化趨勢及可能發(fā)生風(fēng)險的概率、投資該項目的建設(shè)期、投資回收期、投資回報率等，寫出財務(wù)報告，報送領(lǐng)導(dǎo)參考。為了保證投資效益實現(xiàn)，分散及減少投資風(fēng)險，企

55、業(yè)內(nèi)對外投資可實行限額管理，超過限額的投資其決策權(quán)屬于企業(yè)總部。被投資項目一經(jīng)批準(zhǔn)確立，財務(wù)部門應(yīng)協(xié)助有關(guān)部門對項目進(jìn)行跟蹤管理，對出現(xiàn)的與可行性報告的偏差，應(yīng)及時報有關(guān)部門予以糾正。對投資收益不能達(dá)到預(yù)期目的的項目應(yīng)及時清理解決，并應(yīng)追究有關(guān)人員的責(zé)任。同時應(yīng)完善投資管理，企業(yè)可根據(jù)自身特點(diǎn)建立一套具有可操作性的財務(wù)考核指標(biāo)體系，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。（四）集中用資、擔(dān)保權(quán)企業(yè)總部應(yīng)加強(qiáng)資金使用安全性的管理，對大額資金撥付要嚴(yán)格監(jiān)督，建立審批手續(xù)，并嚴(yán)格執(zhí)行。這是因為各所屬單位財務(wù)狀況的好壞關(guān)系到企業(yè)所投資本的保值和增值問題，同時各所屬單位因資金受阻導(dǎo)致獲利能力下降，會降低企業(yè)的投資回報率。因此，各

56、所屬單位用于經(jīng)營項目的資金，要按照經(jīng)營規(guī)劃范圍使用，用于資本項目上的資金支付，應(yīng)履行企業(yè)規(guī)定的報批手續(xù)。擔(dān)保不慎，會引起信用風(fēng)險。企業(yè)內(nèi)部對外擔(dān)保權(quán)應(yīng)歸企業(yè)總部管理，未經(jīng)批準(zhǔn)，各所屬單位不得為外企業(yè)提供擔(dān)保，企業(yè)內(nèi)部各所屬單位相互擔(dān)保，應(yīng)經(jīng)企業(yè)總部同意。同時企業(yè)總部為各所屬單位提供擔(dān)保應(yīng)制定相應(yīng)的審批程序，可由各所屬單位與銀行簽訂貸款協(xié)議，企業(yè)總部為各所屬單位做貸款擔(dān)保，同時要求各所屬單位向企業(yè)總部提供“反擔(dān)?！?，保證資金的使用合理及按時歸還，使貸款得到監(jiān)控。同時，企業(yè)對逾期未收貨款，應(yīng)做硬性規(guī)定。對過去的逾期未收貨款，指定專人，統(tǒng)一步調(diào)，積極清理，誰經(jīng)手，誰批準(zhǔn)，由誰去收回貨款。（五）集中固

57、定資產(chǎn)購置權(quán)各所屬單位需要購置固定資產(chǎn)必須說明理由，提出申請，報企業(yè)總部審批，經(jīng)批準(zhǔn)后方可購置。各所屬單位資金不得自行用于資本性支出。（六）集中財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)各所屬單位財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置必須報企業(yè)總部批準(zhǔn)，財務(wù)人員由企業(yè)總部統(tǒng)一招聘，財務(wù)負(fù)責(zé)人或財務(wù)主管人員由企業(yè)總部統(tǒng)一委派。（七）集中收益分配權(quán)企業(yè)內(nèi)部應(yīng)統(tǒng)一收益分配制度，各所屬單位應(yīng)客觀、真實、及時地反映其財務(wù)狀況及經(jīng)營成果。各所屬單位收益的分配，屬于法律、法規(guī)明確規(guī)定的按規(guī)定分配，剩余部分由企業(yè)總部本著長遠(yuǎn)利益與現(xiàn)實利益相結(jié)合的原則，確定分留比例。各所屬單位留存的收益原則上可自行分配，但應(yīng)報企業(yè)總部備案。（八）分散經(jīng)營自主權(quán)各所屬單位負(fù)責(zé)人主持

58、本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，組織實施年度經(jīng)營計劃，決定生產(chǎn)和銷售，研究和考慮市場周圍的環(huán)境，了解和注意同行業(yè)的經(jīng)營情況和戰(zhàn)略措施，按所規(guī)定時間向企業(yè)總部匯報生產(chǎn)管理工作情況。對突發(fā)的重大事件，要及時向企業(yè)總部匯報。（九）分散人員管理權(quán)各所屬單位負(fù)責(zé)人有權(quán)任免下屬管理人員，有權(quán)決定員工的聘用與辭退，企業(yè)總部原則上不應(yīng)干預(yù)，但其財務(wù)主管人員的任免應(yīng)報經(jīng)企業(yè)總部批準(zhǔn)或由企業(yè)總部統(tǒng)一委派。一般財務(wù)人員必須獲得“上崗證”，才能從事財會工作。（十）分散業(yè)務(wù)定價權(quán)各所屬單位所經(jīng)營的業(yè)務(wù)均不相同，因此，業(yè)務(wù)的定價應(yīng)由各所屬單位經(jīng)營部門自行擬訂，但必須遵守加速資金流轉(zhuǎn)，保證經(jīng)營質(zhì)量，提高經(jīng)濟(jì)效益的原則。（十一）分

59、散費(fèi)用開支審批權(quán)各所屬單位在經(jīng)營中必然發(fā)生各種費(fèi)用，企業(yè)總部沒必要進(jìn)行集中管理，各所屬單位在遵守財務(wù)制度的原則下，由其負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)各種合理的用于企業(yè)經(jīng)營管理的費(fèi)用開支。利潤分配政策由于股利政策受多種因素影響，因此企業(yè)在實際財務(wù)管理過程中，要綜合考慮不同企業(yè)、不同時期的特點(diǎn)及各因素的影響程度，確定適合自身的股利政策。股利政策主要有以下幾種：（一）剩余股利政策剩余股利政策是指企業(yè)在保證最佳資本結(jié)構(gòu)的前提下，將可供分配股利的凈利潤首先用于增加投資者權(quán)益（即增加資本金或公積金），若還有剩余的則用于分配股利。采用剩余股利政策的前提是企業(yè)必須有良好的投資機(jī)會，并且該投資機(jī)會預(yù)期報酬率要高于股東要求的報酬率，

60、這樣才能為股東所接受。剩余股利政策確定股利支付額的程序是：（1）確定企業(yè)目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)，即確定最佳權(quán)益資本與債務(wù)資本的比率；（2）確定目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)下所需的權(quán)益性資金數(shù)額；（3）將可供分配股利的凈利潤最大限度地滿足投資所需的權(quán)益性資金的數(shù)額；（4）投資方所需要的權(quán)益性資金數(shù)額滿足后，若有剩余的凈利潤，再將其作為股利發(fā)放給股東。剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)是能充分利用籌資成本最低的資金來源，以保持最佳資金結(jié)構(gòu)。但股利支付的多少主要取決于企業(yè)盈利和再投資情況，往往會導(dǎo)致各期股利忽高忽低，甚至沒有，這會給股東傳遞公司不良的信息，從而引起股票價格下滑。（二）固定股利政策固定股利政策是指企業(yè)在一個較長的時期內(nèi)，不管盈