財務(wù)預(yù)測的意義和步驟、財務(wù)預(yù)測的方法考點

1、第三節(jié)財務(wù)預(yù)測的步驟和方法（第三節(jié)和第四節(jié)的區(qū)別）第三節(jié)第四節(jié)擴展比喻做夢呢夢醒了改變現(xiàn)狀上班不方便需要豪車沒錢只能騎共享單車開源，節(jié)流，借錢，啃老研究內(nèi)容銷售增長引起融資需 求融資限制制約銷售增長實際增長率大于可延續(xù)增長率知識點銷售百分比法內(nèi)含增長率，可延續(xù)增長率提高營業(yè)凈利率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，權(quán) 益乘數(shù)，利潤留存率，發(fā)新股-、財務(wù)預(yù)測的意義含義狹義估量企業(yè)未來的融資需求，即對債務(wù)資金和股東權(quán)益的需求，涉及籌資決策廣義編制全部的估計財務(wù)報表意義1）財務(wù)預(yù)測是融資方案的前提2）財務(wù)預(yù)測有助于改善投資決策3）預(yù)測有助于應(yīng)變二、財務(wù)預(yù)測的步驟1.基期期 末資金占 用和來源 是平衡的經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債

2、金融負債-金融資產(chǎn)凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負債+所有者權(quán)益1I1資金占用資金來源2 .明年估 計銷售增 加將打破 平衡，引 起融資需求因為：銷 售增長會 帶來經(jīng)營 資產(chǎn)和經(jīng) 營負債的 增加預(yù)計經(jīng)邕資產(chǎn)L可動用的金融資產(chǎn)預(yù)計凈經(jīng)宮資產(chǎn)L內(nèi)部融資預(yù)計經(jīng)營負債留存收益的增加_融資總需求一+基期經(jīng)總資產(chǎn)增加金融負債基期凈經(jīng)營資產(chǎn)-外部融資基期經(jīng)營負債-一增加股本融資總需求二（估計經(jīng)營資產(chǎn)-估計經(jīng)營負債）-基期經(jīng)營資產(chǎn)-基期經(jīng)營負債）經(jīng)營姿產(chǎn)經(jīng)營負債凈負債（金融負債金融資產(chǎn)）所有者權(quán)益2020年100元50元20元30元2021 年200元100元3.融資總 需求怎么 預(yù)測？ 基于：經(jīng)營資產(chǎn) 和大局部 經(jīng)營負債

3、是營業(yè)收 入的函數(shù)陳慶杰財務(wù)本錢管理翻版必究經(jīng)營資產(chǎn)或經(jīng)營負債營業(yè)收入經(jīng)營資產(chǎn)或經(jīng)營負債營業(yè)收入經(jīng)營資產(chǎn) 或經(jīng)營負債A營業(yè)收入4 .三種預(yù)測融 上圖：（一）銷售百分比法（外部融資額）；二）回歸分析法（融資總需求）；（三）運用信息資總需技術(shù)預(yù)測（融資總需求）求的方法（1）假設(shè)各項費用也是營業(yè)收入的函數(shù)，可以依據(jù)估計營業(yè)收入估量費用和損失，并在此根5融資底上確定凈利潤麗.玳%（2）凈利潤和股利支付率共同決定所能提供的留存收益數(shù)額rrn 心、么解決？ （3）本期末的可動用金融資產(chǎn)，可以給下期需求使用（4）增加外部金融負債（5）發(fā)新股（注意）請區(qū)分六個概念：年初留存收益，年末留存收益，上年留存收益增加

4、，本年留存收益增加，留存收益 的增長率，留存收益增加的增長率，請看以下圖聽我講解：2022 年2022 年2022 年營業(yè)收入100014002022凈利潤（營業(yè)凈利率10%）100140200股利分配（股利支付率50%）5070100留存收益增加盈余公積+未分配利潤）（利 潤留存率50%）50 (10+40)70 (14+56)100 (20+80)以2022年為計算期年初留存收益二50萬元年末留存收益=120萬元上 年留存收益增加二50萬元本 年留存收益增加二70萬元復(fù)習(xí)重點留存收益的增長率=120-50） /50=140%留存收益增加的增長率=（70-50）/50=40%留存收益增加的增

5、長率二營業(yè)收入增長率=凈利潤增長率！三財務(wù)預(yù)測的方法（一）銷售百分比法（2022多項選擇，2022單項選擇，2022多項選擇，2022計算，2022計算，2022計算）假設(shè)假設(shè)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債與營業(yè)收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系（注意）金融資產(chǎn)和金融負債與營業(yè)收入不存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系（提示）銷售百分比的倒數(shù)是周轉(zhuǎn)率。例如：凈經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比二1/凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率便利 記憶A基期期末經(jīng)營資產(chǎn)（asset資產(chǎn)）B基期蛆經(jīng)營負債（bonds債券）S1基期銷售額（sales銷售額）S2估計銷售額FA可動用的金融資產(chǎn)（financial assets金融資產(chǎn)）P營業(yè)凈利率（profit利潤）E 留存收益

6、率（retained earnings）E=1-股利支付率步驟.依據(jù)基期數(shù)確定經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比（A/S1）和經(jīng)營負債銷售百分比（B/S1）首先依據(jù)上年數(shù)據(jù)確定資產(chǎn)負債表中隨著銷售收入變動而變動的工程，即經(jīng)營資產(chǎn)與經(jīng)營負債工 程；然后計算經(jīng)營工程金額占銷售收入的百分比（注意）銷售百分比依據(jù)基期的數(shù)據(jù)確定，也可以依據(jù)以前假設(shè)干年度的平均數(shù)確定，以后各期 保持不變.資金總需求確實定資金總需求（凈經(jīng)營資產(chǎn)增加）二估計凈經(jīng)營資產(chǎn)合計-基期凈經(jīng)營資產(chǎn)合計二估計經(jīng)營資產(chǎn)-估計經(jīng)營負債）-（基期經(jīng)營資產(chǎn)-基期經(jīng)營負債）二經(jīng)營資產(chǎn)增加-經(jīng)營負債增加三種表達（一樣的）：（1）銷售收入增加義經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比一銷

7、售收入增加義經(jīng)營負債銷售百分比二A/S1X AS-B/S1X AS 基期經(jīng)營資產(chǎn)X銷售收入增長率-基期經(jīng)營負債X銷售收入增長率二AX AS/S-BX AS/S,（3）基期凈經(jīng)營資產(chǎn)X銷售收入增長率=（A-B） X A S/S,.估計可動用的金融資產(chǎn)FA （Financial Assets）題目中會直接告訴“可動用的金融資產(chǎn)?；蛘吒嬷翱蓜佑玫慕鹑谫Y產(chǎn)的期初（100）期末（30）,算差額（70可動用）。如果沒有特別說明，全部金融資產(chǎn)都是可動用的.估計增加的留存收益（1）注意區(qū)分留存收益增加和留存收益（注意之前的講解）（2）當年留存收益增加二當年凈利潤當年股利分配當年末留存收益;上年留存收益+當年

8、留存收益增加1.估計的營業(yè)凈利率能夠覆蓋外部融資需求導(dǎo)致的負債新增利息，否那么陷入死循環(huán)資產(chǎn)負債表 （年初）陳慶杰 財務(wù)本錢管理 侵權(quán)必究利潤表 體年）資產(chǎn)負債表 （年末）留存收益（年初累積數(shù)）+留存收益增加 （利潤留存）留存收益（年末累積數(shù)）111年初盈余公積 年初未分配利潤+當年提取盈余公積 當年未分配利潤增加年末盈余公積 年末未分配利潤（3）利潤留存率和股利支付率利潤留存率=留存收益增加/凈利潤股利支付率=股利分配/凈利潤利潤留存率+股利支付率二1（4）留存收益增加留存收益增加;估計營業(yè)收入x估計營業(yè)凈利率x1 -股利支付率=S2xPxE5.測算外部融資額外部融資額=凈經(jīng)營資產(chǎn)增加-可以動用的金融資產(chǎn)留存收益的增加（總結(jié)）外部融資需求量二A/SiX AS-B/S1X AS-FA （Financial Assets） -S2XPXE（思考）（1）結(jié)果大于零等于零小于零分別說明什么？（需要融資，不需要融資，有閑置資金） （2）如果長期經(jīng)營性資產(chǎn)和營業(yè)收入不成穩(wěn)定百分比關(guān)系該如哪里理？如果長期資產(chǎn)并不和銷售收入呈穩(wěn)定百分比，那么公式修正：外部融資需求量二A/SiX AS-B/SiX AS + A非變動資產(chǎn)-FA （Financial Assets） -S2XPXE6.外部融資的渠道：