產(chǎn)能過剩下銀行信貸風(fēng)險的防范與應(yīng)對

1、第一部分：產(chǎn)能過剩亟待化解第二部分：部分行業(yè)產(chǎn)能過剩差不多情況第三部分：銀行如何防范和化解產(chǎn)能過剩帶來的風(fēng)險第四部分：銀行如何尋求新業(yè)務(wù)模式的進展產(chǎn)能過剩下銀行信貸風(fēng)險的防范與應(yīng)對（2013年第15期 總第499第一部分：產(chǎn)能過剩亟待化解第二部分：部分行業(yè)產(chǎn)能過剩差不多情況第三部分：銀行如何防范和化解產(chǎn)能過剩帶來的風(fēng)險第四部分：銀行如何尋求新業(yè)務(wù)模式的進展產(chǎn)能過剩下銀行信貸風(fēng)險的防范與應(yīng)對（2013年第15期 總第499期）前言20世紀90年代中期以來，我國經(jīng)濟整體上告不短缺，賣方市場被買方市場所替代，供大于求成為經(jīng)濟的常態(tài)，產(chǎn)能過剩的治理也隨之成為產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的重點。由美國次貸危機引起的20

2、08年國際金融危機是繼大蕭條之后最嚴峻的經(jīng)濟危機，2010年又繼以歐洲主權(quán)債務(wù)危機，世界經(jīng)濟整體陷入低谷。受此阻礙，我國工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)能利用率大幅度下降，產(chǎn)能過剩日益加劇。值得關(guān)注的是，當(dāng)前的產(chǎn)能過剩呈現(xiàn)出普遍性、全方位特點，不僅傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩嚴峻，部分新興產(chǎn)業(yè)也深受產(chǎn)能過剩困擾。產(chǎn)能過?，F(xiàn)象出現(xiàn)時，不僅會導(dǎo)致資源的嚴峻白費，增加社會經(jīng)濟進展之壓力，而且還困擾著銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量，導(dǎo)致銀行特不嚴峻的信貸風(fēng)險問題。如何認識產(chǎn)能過剩，如何防范和化解產(chǎn)能過剩行業(yè)引發(fā)的信貸風(fēng)險，支持經(jīng)濟實現(xiàn)有質(zhì)量、有效益、可持續(xù)進展，已成為中國銀行業(yè)亟待解決的一個重要問題。本報告對目前我國產(chǎn)能過剩的差不多情況進行了闡

3、述，圍繞鋼鐵、水泥、平板玻璃、光伏等重點行業(yè)進行了分析。同時，本報告為銀行防范和化解產(chǎn)能過剩帶來的信貸風(fēng)險、尋求新的業(yè)務(wù)進展提出了策略與建議。報告分為四個部分：第一部分產(chǎn)能過剩越來越成為我國經(jīng)濟運行中的突出矛盾和諸多問題的根源，企業(yè)經(jīng)營困難、財政收入下降、金融風(fēng)險積聚、生態(tài)惡化加劇等都與之緊密相關(guān)。著力化解產(chǎn)能過剩，是當(dāng)前經(jīng)濟工作中一項極為迫切的任務(wù)。本部分要緊總結(jié)了政府部門在治理產(chǎn)能過剩方面采取了哪些措施，同時分析了過剩產(chǎn)能什么緣故越淘汰越多和新興產(chǎn)業(yè)什么緣故也陷入產(chǎn)能過剩困境的問題。第二部分在我國經(jīng)濟減速、房地產(chǎn)限購以及政府不推大規(guī)模刺激等多重因素的阻礙下，鋼鐵、水泥、煤炭等行業(yè)的需求持續(xù)

4、疲軟。而與需求快速下滑對應(yīng)的卻是相關(guān)行業(yè)產(chǎn)能建設(shè)的屢創(chuàng)新高。同時，船舶、光伏等行業(yè)產(chǎn)能過剩問題也在加劇。本部分要緊對我國產(chǎn)能過剩的差不多情況進行了講明，從產(chǎn)能過剩的類型，后危機時代我國產(chǎn)能過剩呈現(xiàn)的新特點，產(chǎn)能過剩的行業(yè)標(biāo)準三個方面進行了進一步分析。第三部分在經(jīng)濟增速放緩，下行壓力較大時，產(chǎn)能過剩以及由此引發(fā)的潛在金融隱患將成為困擾中國經(jīng)濟復(fù)蘇的最大風(fēng)險。本部分從三個方面分析了銀行應(yīng)該如何積極應(yīng)對產(chǎn)能過剩帶來的金融風(fēng)險。同時，本部分通過對產(chǎn)能過剩在銀行操縱風(fēng)險中的表現(xiàn)形式的探討，對銀行應(yīng)該如何處置產(chǎn)能過剩領(lǐng)域貸款以及在確保風(fēng)險可控的同時，銀行如何支持產(chǎn)能過剩行業(yè)盡快實現(xiàn)良性進展等方面給出了策略

5、與建議。第四部分兼并重組關(guān)于有效解決產(chǎn)能過剩問題發(fā)揮著重要的作用，銀行能夠通過提供并購貸款和并購基金來促進企業(yè)的兼并重組。本部分介紹了商業(yè)銀行并購貸款和并購基金業(yè)務(wù)的差不多情況，分析了商業(yè)銀行為企業(yè)提供并購貸款法的優(yōu)勢與風(fēng)險。同時，通過列舉同業(yè)中的并購貸款案例對商業(yè)銀行并購貸款業(yè)務(wù)模式的進展進行了進一步講明。正文目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc364262806 第一部分 產(chǎn)能過剩亟待化解 PAGEREF _Toc364262806 h 6 HYPERLINK l _Toc364262807 一、化解產(chǎn)能過剩總體方案將出臺 PAGEREF _Toc3642

6、62807 h 6 HYPERLINK l _Toc364262808 （一）發(fā)改委將出臺化解產(chǎn)能過剩的政策措施 PAGEREF _Toc364262808 h 6 HYPERLINK l _Toc364262809 （二）工信部黑白名單治理產(chǎn)能過剩 PAGEREF _Toc364262809 h 6 HYPERLINK l _Toc364262810 （三）央行信貸政策 PAGEREF _Toc364262810 h 7 HYPERLINK l _Toc364262811 二、新興產(chǎn)業(yè)也陷產(chǎn)能過剩困境 PAGEREF _Toc364262811 h 8 HYPERLINK l _Toc364

7、262812 （一）新興產(chǎn)業(yè)制造化 PAGEREF _Toc364262812 h 8 HYPERLINK l _Toc364262813 （二）金融資本過剩 PAGEREF _Toc364262813 h 8 HYPERLINK l _Toc364262814 三、過剩產(chǎn)能何以越淘汰越多 PAGEREF _Toc364262814 h 9 HYPERLINK l _Toc364262815 （一）中國經(jīng)濟的面臨的三次產(chǎn)能過剩 PAGEREF _Toc364262815 h 9 HYPERLINK l _Toc364262816 （二）過剩產(chǎn)能再次反彈 PAGEREF _Toc36426281

8、6 h 11 HYPERLINK l _Toc364262817 第二部分 部分行業(yè)產(chǎn)能過剩差不多情況 PAGEREF _Toc364262817 h 12 HYPERLINK l _Toc364262818 一、產(chǎn)能過剩的三大類型 PAGEREF _Toc364262818 h 12 HYPERLINK l _Toc364262819 （一）總量型過剩 PAGEREF _Toc364262819 h 12 HYPERLINK l _Toc364262820 （二）結(jié)構(gòu)性過剩 PAGEREF _Toc364262820 h 12 HYPERLINK l _Toc364262821 （三）成長性

9、過剩 PAGEREF _Toc364262821 h 12 HYPERLINK l _Toc364262822 二、后危機時代我國產(chǎn)能過剩的新特點 PAGEREF _Toc364262822 h 12 HYPERLINK l _Toc364262823 （一）從潛在、時期性過剩轉(zhuǎn)變?yōu)閷嶋H和長期性過剩 PAGEREF _Toc364262823 h 12 HYPERLINK l _Toc364262824 （二）從低端、局部性過剩轉(zhuǎn)變?yōu)楦叨?、全局性過剩 PAGEREF _Toc364262824 h 12 HYPERLINK l _Toc364262825 三、產(chǎn)能過剩的行業(yè)標(biāo)準 PAGEREF

10、 _Toc364262825 h 12 HYPERLINK l _Toc364262826 （一）預(yù)期需求與供給量的對比 PAGEREF _Toc364262826 h 12 HYPERLINK l _Toc364262827 （二）產(chǎn)能利用率 PAGEREF _Toc364262827 h 12 HYPERLINK l _Toc364262828 （三）企業(yè)的存貨水平 PAGEREF _Toc364262828 h 12 HYPERLINK l _Toc364262829 （四）其他指標(biāo) PAGEREF _Toc364262829 h 12 HYPERLINK l _Toc364262830

11、 第三部分 銀行如何防范和化解產(chǎn)能過剩帶來的風(fēng)險 PAGEREF _Toc364262830 h 12 HYPERLINK l _Toc364262831 一、產(chǎn)能過剩在銀行操縱風(fēng)險中的表現(xiàn)形式 PAGEREF _Toc364262831 h 12 HYPERLINK l _Toc364262832 （一）識不難 PAGEREF _Toc364262832 h 12 HYPERLINK l _Toc364262833 （二）宏觀調(diào)控難 PAGEREF _Toc364262833 h 12 HYPERLINK l _Toc364262834 （三）產(chǎn)能過剩后退出難 PAGEREF _Toc364

12、262834 h 12 HYPERLINK l _Toc364262835 二、產(chǎn)能過剩潛藏的金融風(fēng)險亟待化解 PAGEREF _Toc364262835 h 12 HYPERLINK l _Toc364262836 （一）不良貸款率上升 PAGEREF _Toc364262836 h 12 HYPERLINK l _Toc364262837 （二）引發(fā)信貸風(fēng)險的緣故分析 PAGEREF _Toc364262837 h 12 HYPERLINK l _Toc364262838 三、風(fēng)險應(yīng)對策略 PAGEREF _Toc364262838 h 12 HYPERLINK l _Toc3642628

13、39 （一）設(shè)置行業(yè)融資限額，防范行業(yè)集中度風(fēng)險 PAGEREF _Toc364262839 h 12 HYPERLINK l _Toc364262840 （二）確定區(qū)不對待的信貸政策，完善貸款行業(yè)投向統(tǒng)計 PAGEREF _Toc364262840 h 12 HYPERLINK l _Toc364262841 （三）關(guān)心企業(yè)進行技術(shù)改造和經(jīng)營轉(zhuǎn)型，設(shè)立行業(yè)融資限額 PAGEREF _Toc364262841 h 12 HYPERLINK l _Toc364262842 （四）借助銀行優(yōu)勢，關(guān)心企業(yè)積極拓展銷售市場 PAGEREF _Toc364262842 h 12 HYPERLINK l

14、_Toc364262843 第四部分 銀行如何尋求新業(yè)務(wù)模式的進展 PAGEREF _Toc364262843 h 12 HYPERLINK l _Toc364262844 一、并購貸款 PAGEREF _Toc364262844 h 12 HYPERLINK l _Toc364262845 （一）商業(yè)銀行開展并購業(yè)務(wù)所具有的優(yōu)勢 PAGEREF _Toc364262845 h 12 HYPERLINK l _Toc364262846 （二）并購貸款的風(fēng)險分析 PAGEREF _Toc364262846 h 12 HYPERLINK l _Toc364262847 二、商業(yè)銀行參股并購基金 P

15、AGEREF _Toc364262847 h 12 HYPERLINK l _Toc364262848 三、同業(yè)進展案例 PAGEREF _Toc364262848 h 12圖表目錄 TOC h z c 圖表 HYPERLINK l _Toc364266099 圖表 1：政府各部門化解過剩產(chǎn)能出臺的文件 PAGEREF _Toc364266099 h 11 HYPERLINK l _Toc364266100 圖表 2 ：中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩情況 PAGEREF _Toc364266100 h 12 HYPERLINK l _Toc364266101 圖表 3：2008年2012年粗鋼生產(chǎn)量與消

16、費表現(xiàn)量對比 PAGEREF _Toc364266101 h 12 HYPERLINK l _Toc364266102 圖表 4：2000年2010年中國鋼鐵企業(yè)數(shù)目及集中度 PAGEREF _Toc364266102 h 12 HYPERLINK l _Toc364266103 圖表 5：2000年2012年我國生鋼、粗鋼、鋼材產(chǎn)量 PAGEREF _Toc364266103 h 12 HYPERLINK l _Toc364266104 圖表 6：2000年2011年我國鋼鐵產(chǎn)量占世界鋼鐵產(chǎn)量百分比 PAGEREF _Toc364266104 h 12 HYPERLINK l _Toc364

17、266105 圖表 7：2000年2012年我國水泥產(chǎn)量 PAGEREF _Toc364266105 h 12 HYPERLINK l _Toc364266106 圖表 8：2000年2012年我國平板玻璃產(chǎn)量 PAGEREF _Toc364266106 h 12 HYPERLINK l _Toc364266107 圖表 9：我國平板玻璃行業(yè)企業(yè)數(shù)量 PAGEREF _Toc364266107 h 12 HYPERLINK l _Toc364266108 圖表 10：2006年2011年我國平板玻璃產(chǎn)量與產(chǎn)能變化圖 PAGEREF _Toc364266108 h 12 HYPERLINK l

18、_Toc364266109 圖表 11：2000年2011年我國平板玻璃新增產(chǎn)能及新增生產(chǎn)線數(shù)統(tǒng)計 PAGEREF _Toc364266109 h 12 HYPERLINK l _Toc364266110 圖表 12：2007年-2011年我國平板玻璃及其深加工產(chǎn)品進口金額 PAGEREF _Toc364266110 h 12 HYPERLINK l _Toc364266111 圖表 13：近年來我國光伏電池產(chǎn)量增長態(tài)勢及其與世界的比較 PAGEREF _Toc364266111 h 12 HYPERLINK l _Toc364266112 圖表 14：2010年2015年全球太陽能電池產(chǎn)能和

19、裝機情況及預(yù)測 PAGEREF _Toc364266112 h 12 HYPERLINK l _Toc364266113 圖表 15：2006年2010年中國光伏產(chǎn)品出口量和國內(nèi)安裝量 PAGEREF _Toc364266113 h 12 HYPERLINK l _Toc364266114 圖表 16：太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈 PAGEREF _Toc364266114 h 12 HYPERLINK l _Toc364266115 圖表 17：中國企業(yè)占光伏產(chǎn)業(yè)鏈的市場份額 PAGEREF _Toc364266115 h 12 HYPERLINK l _Toc364266116 圖表 18：2005年

20、2011年我國多晶硅增長態(tài)勢 PAGEREF _Toc364266116 h 12 HYPERLINK l _Toc364266117 圖表 19：2006年2010年多晶硅產(chǎn)量和缺口情況 PAGEREF _Toc364266117 h 12第一部分 產(chǎn)能過剩亟待化解產(chǎn)能過剩呈愈演愈烈態(tài)勢成為當(dāng)前中國經(jīng)濟進展的最大問題和政府宏觀決策的重大挑戰(zhàn)，由于長期累積的結(jié)構(gòu)性矛盾比較突出，落后產(chǎn)能推出的措施不完善，部分地區(qū)淘汰落后產(chǎn)能任務(wù)艱巨。同時，巨大的產(chǎn)能遇到了嚴峻的國內(nèi)外環(huán)境變化，目前中國經(jīng)濟對外依存度高達60%以上，尤其是金融危機爆發(fā)后，國際發(fā)達經(jīng)濟體降低需求，外需突然減少，我國出口出現(xiàn)了負增長，

21、無形中又增加了國內(nèi)的壓力。產(chǎn)能消費不了，產(chǎn)能過剩問題就越發(fā)凸顯。尤其是“兩高一低”產(chǎn)業(yè)的進展，對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整是一個專門大的危害。淘汰落后產(chǎn)能，猶如箭在弦上。一、化解產(chǎn)能過?？傮w方案將出臺（一）發(fā)改委將出臺化解產(chǎn)能過剩的政策措施近年來，中央和地點在化解產(chǎn)能過剩和淘汰落后產(chǎn)能等方面做了大量的工作，然而，部分行業(yè)產(chǎn)能嚴峻過剩的狀況沒有得到什么改善，依舊嚴峻存在。2013年8月2日，國家發(fā)改委官方網(wǎng)站連發(fā)兩文稱，將在堅決遏制產(chǎn)能嚴峻過剩行業(yè)盲目擴張的同時，按照“尊重規(guī)律、分業(yè)施策、多管齊下、標(biāo)本兼治”的原則，以鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等行業(yè)為重點，出臺化解產(chǎn)能過剩的政策措施。除發(fā)改委外，工信

22、部、央行等部門近期都與關(guān)于針對產(chǎn)能過剩的表態(tài)并出臺了相關(guān)治理措施。目前，發(fā)改委、工信部會同有關(guān)部門正在研究化解產(chǎn)能過剩的工作，化解產(chǎn)能過剩矛盾總體方案目前差不多成稿。方案重點將解決鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃和造船5大行業(yè)的產(chǎn)能過剩問題。此外，環(huán)保部牽頭的大氣污染防治行動打算也將在8月正式出臺，其中“操縱排放”成為治理大氣污染的重要措施，下一步鋼鐵、水泥、平板玻璃、氧化鋁等兩高一資產(chǎn)業(yè)排放標(biāo)準和監(jiān)控將更加嚴格。（二）工信部黑白名單治理產(chǎn)能過剩1、2013年首批落后產(chǎn)能淘汰包含19個行業(yè)7月25日，工業(yè)和信息化部公布了2013年首批工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單，共包括19個工業(yè)行業(yè)1294家企業(yè)

23、，這些行業(yè)分不為煉鐵，煉鋼，焦炭，鐵合金，電石，電解鋁，銅冶煉，鉛冶煉，鋅冶煉，水泥，平板玻璃，造紙，酒精，味精，檸檬酸，制革，印染，化纖，鉛蓄電池等行業(yè)。其中，2013年造紙產(chǎn)能打算淘汰634.86萬噸；銅產(chǎn)能打算總共淘汰65.44萬噸；鋁產(chǎn)能打算淘汰26萬噸；煉鐵產(chǎn)能淘汰277萬噸；鉛（含再生鉛）冶煉產(chǎn)能淘汰80.7萬噸；煉鋼產(chǎn)能淘汰697.9萬噸；鋅產(chǎn)能淘汰14.55萬噸；焦炭產(chǎn)能淘汰1630.3萬噸；化纖產(chǎn)能淘汰14.42萬噸；味精產(chǎn)能淘汰22萬噸；平板玻璃產(chǎn)能淘汰1680萬噸。工信部通知要求力爭在2013年9月底前關(guān)停列入公告名單內(nèi)企業(yè)的落后產(chǎn)能,并確保在2013年年底前完全拆除淘汰

24、,不得向其他地區(qū)轉(zhuǎn)移。2、鋼鐵行業(yè)第二批審核正在進行中工信部相關(guān)人士表示，目前正在對報送的第二批符合鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件企業(yè)進行審核，可能11月底前完成，屆時將有更多鋼廠納入考核“黑白名單”。此次工信部對部分企業(yè)采取現(xiàn)場檢查等方式，審查力度不斷加大。關(guān)于符合規(guī)范的企業(yè)，工信部將會同質(zhì)檢總局、環(huán)保部、發(fā)改委等有關(guān)部門給予支持，特不是在跨地區(qū)跨所有制企業(yè)及區(qū)域內(nèi)的兼并重組、企業(yè)技術(shù)改造等方面給予政策鼓舞，以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域布局；關(guān)于不符合規(guī)范的企業(yè)，將采納差不電價、信貸收緊等經(jīng)濟手段，節(jié)能環(huán)保等法律約束，以及行政問責(zé)等措施，逐步壓縮其生存空間，逼迫企業(yè)退出鋼鐵行業(yè)。同時，目前工信部與發(fā)改委正在共同研

25、究制定“化解產(chǎn)能過剩矛盾總體方案”，力圖通過促進企業(yè)兼并重組，整合壓縮一批過剩產(chǎn)能；鼓舞地點提高標(biāo)準，落實產(chǎn)能等量減量置換制度，淘汰一批落后產(chǎn)能。（三）央行信貸政策8月2日，央行公布2013年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告，報告中明確表示2013年下半年，將嚴控對污染和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款。7月24日，央行回應(yīng)并未對產(chǎn)能過剩行業(yè)一刀切，將按照“消化一批、轉(zhuǎn)移一批、整合一批、淘汰一批”的要求，對產(chǎn)能過剩行業(yè)區(qū)分不同情況實施差不化政策，對產(chǎn)品有競爭力、有市場、有效益的企業(yè)，將接著給予資金支持；對合理向境外轉(zhuǎn)移產(chǎn)能的企業(yè)，將通過內(nèi)保外貸、外匯及人民幣貸款、債權(quán)融資、股權(quán)融資等方式，積極支持增強跨境投資經(jīng)

26、營能力。對實施產(chǎn)能整合的企業(yè)，將通過探究發(fā)行優(yōu)先股、定向開展并購貸款、適當(dāng)延長貸款期限等方式，支持企業(yè)兼并重組；對屬于淘汰落后產(chǎn)能的企業(yè)，將通過保全資產(chǎn)和不良貸款轉(zhuǎn)讓、貸款損失核銷等方式支持壓產(chǎn)退市。而關(guān)于產(chǎn)能嚴峻過剩行業(yè)違規(guī)建設(shè)項目，央行嚴禁提供任何形式的新增授信和直接融資，防止盲目投資加劇產(chǎn)能過剩。二、新興產(chǎn)業(yè)也陷產(chǎn)能過剩困境（一）新興產(chǎn)業(yè)制造化通常，產(chǎn)能過剩是用來形容完全競爭市場中傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)市場飽和后出現(xiàn)的市場供給遠大于需求的一種結(jié)果，然而在我國，光伏、風(fēng)電設(shè)備等新興產(chǎn)業(yè)都出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩。例如，目前全國風(fēng)力發(fā)電設(shè)備閑置能力40%，光伏產(chǎn)業(yè)在2010年的全行業(yè)毛利率30%，2011年降到

27、10%，現(xiàn)在差不多是全線虧損。目前我國的新興產(chǎn)業(yè)差不多面臨制造化的問題，各地政府對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進展特不熱心，將其作為轉(zhuǎn)變進展方式、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的突破口，用來吸納就業(yè)和制造GDP，因而出臺的扶持政策大多都集中在對制造環(huán)節(jié)的補貼，然而盲目性和重復(fù)投資等問題致使新興產(chǎn)業(yè)陷入制造化的困境。專門多一些地點進展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)著眼于拉動投資和短期內(nèi)增加GDP，由于不具備新興產(chǎn)業(yè)進展的核心技術(shù)，只能充當(dāng)產(chǎn)業(yè)鏈中的低端加工或組裝角色，在市場競爭壓力增大的情況下，企業(yè)議價能力不強導(dǎo)致盈利能力減弱。在產(chǎn)能過剩的巨大壓力下，一些新興產(chǎn)業(yè)公司選擇采取以規(guī)?；C取低成本和超低價格的競爭戰(zhàn)略，不惜接著投入大量資金延長產(chǎn)業(yè)

28、鏈，這在產(chǎn)能過剩初期看似能夠通過降低成本取得競爭優(yōu)勢，但隨著整個產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能不斷膨脹，競爭將越發(fā)激烈，而低水平的競爭最終只能導(dǎo)致企業(yè)利潤率進一步降低，結(jié)果是嚴峻削弱了企業(yè)和行業(yè)的研發(fā)投資，使整個行業(yè)長期停留在低水平。（二）金融資本過剩從形式來看，新興產(chǎn)業(yè)的“產(chǎn)能過剩”與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)無異，都體現(xiàn)為市場供大于求。但從全然上而言，兩者間有著本質(zhì)區(qū)不。新興產(chǎn)業(yè)的供過于求更像一種產(chǎn)業(yè) “泡沫化”現(xiàn)象，而不是傳統(tǒng)意義上的“產(chǎn)能過?！?。其中要緊差異在于，新興產(chǎn)業(yè)的“供過于求”是短期的，一旦消除了“泡沫”，整個產(chǎn)業(yè)便會專門快重新進入上升通道。而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的“供過于求”則是長期的，即便消除了表面上的“產(chǎn)能過?！保匦?/p>

29、實現(xiàn)了市場出清和均衡，那也只是進入了一個更加穩(wěn)定和成熟的進展周期之中。就直接成因來看，新興產(chǎn)業(yè)進展“泡沫化”及產(chǎn)能過剩的形成，與市場供求失衡不無相關(guān)。這是因為，即便是新興產(chǎn)業(yè)，它的進展也必須服從市場經(jīng)濟的差不多規(guī)律，那確實是當(dāng)供給水平嚴峻偏離需求水平常，便會產(chǎn)生“泡沫”或“過剩的產(chǎn)能”。那個地點面通常有兩種可能的情況，一是供給過剩，二是需求不足。不管是哪種情況，都意味著市場的價格信號受到扭曲。價格信號扭曲大都體現(xiàn)為受外部干預(yù)阻礙，產(chǎn)出端上的產(chǎn)品定價過高或價格預(yù)期過高。但新興產(chǎn)業(yè)的價格信號扭曲要緊體現(xiàn)在投入端上，也確實是過多的金融和產(chǎn)業(yè)資本涌入新興產(chǎn)業(yè)，推高市場供給，形成過剩產(chǎn)能。為何新興產(chǎn)業(yè)會

30、出現(xiàn)這種情況呢？一方面，新興產(chǎn)業(yè)因其本身的“朝陽性”而具有較高投資價值或潛在投資價值，會吸引眾多風(fēng)險和投機資本進入；另一方面，更重要的則是，由于在進展初期，相關(guān)于仍在“與時俱進”的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，新興產(chǎn)業(yè)的市場應(yīng)用規(guī)模相對狹小。在對新興產(chǎn)業(yè)進行投資時，“僧多粥少”的現(xiàn)象自然不可幸免。也確實是講，從投資渠道來看，新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)部可供投資的項目、品種及空間在初期都顯得較為狹窄、規(guī)模較小，相關(guān)于稀缺的投資資源而言，各種金融資本則由于其較強的衍生性反而顯得較為豐裕和“廉價”，再加上信息不對稱的因素，受扭曲的資本成本及價格刺激，便會以極大的概率首先引發(fā)資本層面的“泡沫化”，繼而帶動新興產(chǎn)業(yè)某些技術(shù)、產(chǎn)品和生產(chǎn)環(huán)節(jié)

31、上供給的瞬間“泡沫化”，體現(xiàn)為“產(chǎn)能過剩”。從間接成因來看，這種從金融產(chǎn)業(yè)資本過剩到新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩的過程，一定程度上體現(xiàn)出金融資本實業(yè)資本間互動模式及相關(guān)制度安排的某種缺位。大部分情況下，新興資本往往緣起于實業(yè)資本的制造和創(chuàng)新，但隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴大和對更多資本的渴求，金融資本會大規(guī)模涌入，并逐漸在實際上掌控新興產(chǎn)業(yè)進展方向。也因此，新興產(chǎn)業(yè)的進展便具備了脫離其市場本身規(guī)律的可能，也確實是開始舍棄產(chǎn)業(yè)本身進展的周期性規(guī)律，轉(zhuǎn)而屈服于金融資本的逐利性需要。尤其是，一旦資本不再稀缺，擺脫初期的投資約束，出于逐利需要，新興產(chǎn)業(yè)的進展便似“潘多拉魔盒”中的魔鬼，其被壓抑的產(chǎn)能會在短期內(nèi)一下子釋放出來，

32、產(chǎn)業(yè)進展也就逐步脫離其本身作為新興產(chǎn)業(yè)的最大特性，即“創(chuàng)新性”，轉(zhuǎn)而進行大規(guī)模復(fù)制和模仿并帶來泡沫。三、過剩產(chǎn)能何以越淘汰越多（一）中國經(jīng)濟的面臨的三次產(chǎn)能過剩1、1998年2001年20世紀90年代初，經(jīng)濟在擴張性財政和貨幣政策以及投資潮的帶動下曾以兩位數(shù)增長，隨后經(jīng)濟增速開始持續(xù)放緩。政府在1995-1996年間實現(xiàn)經(jīng)濟“軟著陸”，而之后試圖重啟經(jīng)濟增長。當(dāng)時信貸快速增長并遠遠超過名義GDP增速，只是這并沒能扭轉(zhuǎn)固定投資增速的大幅放緩，去庫存也隨之一直持續(xù)，當(dāng)時產(chǎn)能過剩被普遍認為是一個要緊問題，工業(yè)企業(yè)利潤率出現(xiàn)下滑，企業(yè)也疲于償債。政府采納了采納限產(chǎn)利庫、淘汰產(chǎn)能、限制投資等措施治理。2

33、、2003年2006年2003年初，當(dāng)年一季度，國家發(fā)改委就指出鋼鐵、電解鋁、水泥和汽車等四個行業(yè)存在產(chǎn)能過剩之憂；2004年，產(chǎn)能過剩擴展到焦炭、電石、鐵合金等產(chǎn)業(yè)，抑制產(chǎn)能過剩就成為調(diào)控關(guān)鍵詞；2005年末，國務(wù)院常務(wù)會議第一次專題部署抑制產(chǎn)能過剩；國家發(fā)改委指出仍然有11個行業(yè)產(chǎn)能過剩，其中鋼鐵、電解鋁、汽車等行業(yè)問題突出，水泥、電力、煤炭等行業(yè)也潛藏著產(chǎn)能過剩問題；2006年，國務(wù)院將10個行業(yè)列為產(chǎn)能過?；驖撛谶^剩行業(yè)；當(dāng)時政府采納嚴格行業(yè)準入標(biāo)準，綜合利用金融、土地、環(huán)保、能源供應(yīng)等措施，作為行業(yè)調(diào)整的兩大要緊“利器”。專門多產(chǎn)能過剩行業(yè)都制定了明確的準入標(biāo)準，對不符合行業(yè)準入條件

34、的投資項目，投資治理部門不予審批、核準或備案，金融機構(gòu)不予提供信貸支持，土地治理部門不予提供土地，電力企業(yè)不予供電，環(huán)保部門不予辦理環(huán)保審批手續(xù)。3、2009年至今在2009年寬松貨幣政策刺激下，房地產(chǎn)投資增長十分強勁，刺激了鋼鐵的需求，樂觀的預(yù)期又刺激了鋼鐵行業(yè)的投資出現(xiàn)快速增長，一旦房地產(chǎn)投資放緩，則鋼鐵行業(yè)立即遭受產(chǎn)能過剩的打擊。類似鋼鐵行業(yè)的還有電解鋁、水泥、煤炭等，產(chǎn)能擴張迅猛，卻又面臨著需求減少的困境。2009年第三季度，國家統(tǒng)計局監(jiān)測的24個行業(yè)中，有21個行業(yè)存在不同程度的產(chǎn)能過剩。發(fā)改委等十部委聯(lián)合公布關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康進展的若干意見 ，大力度整治

35、產(chǎn)能過剩，將鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備六個行業(yè)作為調(diào)控和引導(dǎo)的重點，同時列出了電解鋁、造船、大豆壓榨等產(chǎn)能過剩矛盾比較突出的行業(yè)。從2009年至今，政府各部門相繼出臺各種措施，來進一步化解產(chǎn)能過剩（見圖表1）。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 1：政府各部門化解過剩產(chǎn)能出臺的文件時刻部門文件名稱2009年5月工信部關(guān)于遏制鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量過快增長的緊急通報2009年9月發(fā)改委關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康進展若干意見的通知2009年11月發(fā)改委關(guān)于水泥、平板玻璃建設(shè)項目清理工作有關(guān)問題的通知2009年11月工信部 關(guān)于抑制產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)水泥產(chǎn)業(yè)健康進

36、展的意見2009年11月工信部抑制平板玻璃行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)的意見2009年12月央行關(guān)于進一步做好金融服務(wù)支持重點產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興和抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩的指導(dǎo)意見2010年4月國務(wù)院國務(wù)院關(guān)于進一步較強淘汰落后產(chǎn)能工作的通知2010年5月央行關(guān)于進一步做好支持節(jié)能減排和淘汰落后產(chǎn)能金融服務(wù)工作的意見2010年6月國務(wù)院 國務(wù)院辦公廳關(guān)于進一步加大節(jié)能減排力度加快鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的若干意見2010年7月工信部鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)范條件2010年10月發(fā)改委關(guān)于清理鋼鐵項目的通知2010年12月工信部部分工業(yè)行業(yè)淘汰落后生產(chǎn)工藝裝備和產(chǎn)品指導(dǎo)目錄（2010年本）2011年1月工信部關(guān)于印發(fā)淘汰落后

37、產(chǎn)能工作考核實施方案的通知2011年9月發(fā)改委關(guān)于開展平板玻璃建設(shè)項目專項清理的通知2013年1月工信部關(guān)于進一步加強電力節(jié)能減排監(jiān)管做好淘汰落后產(chǎn)能工作的通知2013年4月工信部關(guān)于下達2013年19個工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)的通知2013年6月發(fā)改委關(guān)于堅決遏制產(chǎn)能嚴峻過剩行業(yè)盲目擴張的通知2013年7月國務(wù)院國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見2013年7月國務(wù)院國務(wù)院關(guān)于印發(fā)船舶工業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整促進轉(zhuǎn)型升級實施方案信息來源：銀聯(lián)信（二）過剩產(chǎn)能再次反彈從20世紀90年代開始，我國政府就著力于解決產(chǎn)能過剩的問題，國內(nèi)鋼鐵、水泥等行業(yè)產(chǎn)能過剩一直如影隨形。以鋼鐵行業(yè)

38、為例，依照中鋼協(xié)的調(diào)研,目前在建產(chǎn)能規(guī)模依舊專門高,今后三年分不新增1.1億噸的煉鐵產(chǎn)能和1.3億噸的煉鋼產(chǎn)能。新增加的粗鋼產(chǎn)能是已淘汰掉產(chǎn)能的近6倍。一邊在大量淘汰落后產(chǎn)能,另一邊在瘋狂上馬新項目,結(jié)果新增產(chǎn)能比淘汰掉的產(chǎn)能高出數(shù)倍之多。而如此荒謬的場景難道一再上演,致使淘汰落后產(chǎn)能的行動成為無用功,國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過剩局面愈演愈烈,直至陷入全行業(yè)性的虧損泥沼。依靠行政手段淘汰落后產(chǎn)能的做法,盡管看上去轟轟烈烈,每年都有大量落后產(chǎn)能被強制關(guān)停,但卻只起到短暫的效果,并未剎住企業(yè)擴張產(chǎn)能的步伐,導(dǎo)致鋼鐵產(chǎn)能逐年快速遞增,呈現(xiàn)越淘汰越多的“怪圈”。可見,要想走出淘汰落后產(chǎn)能的“怪圈”,就應(yīng)擺脫行政化

39、依靠,走市場化道路,通過市場競爭規(guī)律實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。在資金成本和運營成本的重壓下,鋼鐵行業(yè)整體利潤本就微薄,煉鋼鐵還不如養(yǎng)豬賺鈔票,而在宏觀調(diào)控的打壓下,基建、地產(chǎn)等需求量銳減,鋼鐵產(chǎn)能利用率過低的局面無法改善,虧損亦在所難免。可確實是在如此嚴峻的環(huán)境下,各地鋼鐵企業(yè)仍然在大肆擴張產(chǎn)能,試圖依靠將規(guī)模做大,維持行業(yè)市場地位,以便與其他企業(yè)血拼產(chǎn)能。顯然,鋼鐵行業(yè)已步入“囚徒困境”,誰都不情愿壓縮產(chǎn)能,而是將希望寄予在擴張上。事實上,不僅是鋼鐵行業(yè),其他諸如水泥、建材、光伏等行業(yè),均存在著類似問題,差不多上在越淘汰越過剩的“怪圈”里打轉(zhuǎn)。從企業(yè)角度來講，其不愿減產(chǎn)有多方面因素,減產(chǎn)意味著不能進行正

40、常生產(chǎn),隨之專門難從銀行那兒獲得抵押貸款,另外企業(yè)減產(chǎn)后原有銷售市場會被其他企業(yè)搶走，多重因素造成過生產(chǎn)能再次反彈。第二部分 部分行業(yè)產(chǎn)能過剩差不多情況我國參照歐美等國家的評價標(biāo)準，一般把設(shè)備利用率作為產(chǎn)能是否過剩的評價指標(biāo)。設(shè)備利用率的正常值在79%-83%之間，超過90%則講明產(chǎn)能不夠，低于79%則講明產(chǎn)能過剩。以產(chǎn)能過剩問題突出的鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、造船五大行業(yè)為例。目前，我國粗鋼產(chǎn)能占全球產(chǎn)能的46%，設(shè)備利用率為72%；電解鋁產(chǎn)能占全世界產(chǎn)量的42%，設(shè)備利用率為72%；水泥產(chǎn)能占全世界產(chǎn)量的60%，設(shè)備利用率為73%；平板玻璃產(chǎn)能占全球產(chǎn)量的一半，設(shè)備利用率為68%；造船

41、的設(shè)備利用率更低，只有50%左右。對比這些遠低于79%的數(shù)字，以及全球低迷的市場需求，國內(nèi)一批重點產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能嚴峻過剩，已是不爭的事實。一、產(chǎn)能過剩的三大類型一般來講，產(chǎn)能過剩能夠分為總量型過剩、結(jié)構(gòu)性過剩和成長性過剩三大類型。（一）總量型過剩總量型過剩，是指整個行業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力、在建的生產(chǎn)能力和擬建的生產(chǎn)能力的總和大于消費能力的總和，差不多超過了市場需求和以后的進展需要。在我國，比較典型的總量型生產(chǎn)過剩有鋼鐵，電解鋁和水泥等行業(yè)。1、鋼鐵國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過剩與淘汰落后產(chǎn)能一直如影隨形，在越虧損越生產(chǎn)的怪圈下，中國鋼鐵產(chǎn)能不降反增，差不多到了非治不可的地步。中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年全行業(yè)

42、實現(xiàn)粗鋼產(chǎn)量3 .9億噸，比2012年同期增長7 .4%；粗鋼日產(chǎn)高達215.4萬噸，據(jù)此測算2013年全年粗鋼產(chǎn)量將達到7 .86億噸。在市場需求疲軟的情況下，“高產(chǎn)”不僅推高原材料成本，同時帶來鋼鐵行業(yè)惡性競爭，鋼材價格持續(xù)下滑，行業(yè)虧損面日益擴大。2013年上半年納入鋼協(xié)統(tǒng)計的大中型鋼鐵企業(yè)中，累計虧損企業(yè)35家，虧損面高達40.7%，虧損排名前10家企業(yè)累計虧損91.25億元。2013上半年鋼鐵行業(yè)銷售利潤率僅為0.13%，遠遠低于全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均銷售利潤率5.4%的水平。國內(nèi)鋼鐵消費需求增長小于產(chǎn)能擴張，操縱新增產(chǎn)能是化解長期產(chǎn)能過剩特不關(guān)鍵的一步。然而，依照中鋼協(xié)的調(diào)研，目

43、前在建產(chǎn)能規(guī)模依舊專門高，今后三年將分不新增1.1噸的煉鐵產(chǎn)能和1.3億噸的煉鋼產(chǎn)能。據(jù)中鋼協(xié)最新的調(diào)研數(shù)據(jù)，2012年底，國內(nèi)鋼鐵實際綜合產(chǎn)能約9.76億噸，截止2012年，按統(tǒng)計粗鋼產(chǎn)量7.31億噸，產(chǎn)能利用率74.9%。其中，中鋼協(xié)會員單位2012年煉鋼產(chǎn)能是7.94億噸，比2008年增54.8%，產(chǎn)能利用率76.4%。據(jù)中鋼協(xié)最新調(diào)研數(shù)據(jù)，從2006年至2012年的6年時刻里，新增加的產(chǎn)能是已淘汰掉產(chǎn)能近6倍。淘汰落后產(chǎn)能的成效被新建擴大的產(chǎn)能抵消了，新建擴大的能力比淘汰掉的要多得多。據(jù)國家發(fā)改委和工信部公布的數(shù)據(jù)，2006年2012年累計淘汰的煉鋼能力有1億噸，煉鐵能力1.6億噸。據(jù)

44、國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計，這6年間累計減少的粗鋼產(chǎn)能為7600萬噸，而累計新增的粗鋼產(chǎn)能為4.04億噸。按投資區(qū)域劃分，華東華北地區(qū)投資煉鋼產(chǎn)能占大頭，占比達57%，西南西北增加較快，占比翻一倍，達15.5%。統(tǒng)計顯示，2012年跟2008年相比，煉鋼產(chǎn)能增量最大的四個省是河北、江蘇、山東、山西，合計增量2億噸，產(chǎn)量增加最多的也是這四省，合計1.2億噸。鋼鐵產(chǎn)能降的沒有增的多的背后，是扭曲了的GDP政績觀帶動的產(chǎn)能擴張沖動。鋼鐵企業(yè)均為當(dāng)?shù)氐淖畲蠊I(yè)企業(yè)，不僅貢獻了當(dāng)?shù)鼐薮蟮腉DP總量，還貢獻大量的稅收，另外還能解決就業(yè)壓力，各地都有做大做強鋼鐵產(chǎn)業(yè)的強烈愿望。為了片面追求規(guī)模競爭效應(yīng)，鋼企規(guī)模越來越

45、龐大。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2012年，500萬噸以上的企業(yè)集團有31家，粗鋼產(chǎn)量占全國比重達62.7%，而500萬噸以下的企業(yè)產(chǎn)量達2.67億噸，占全國的37.3%，比2011年提高了4個百分點。這部分企業(yè)擴大了產(chǎn)量。2011年，有470家企業(yè)將粗鋼產(chǎn)量上報國家統(tǒng)計局，鋼產(chǎn)量達100萬噸以上的企業(yè)有174家。但向工信部申報鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件審核的，100萬噸以上的企業(yè)第一批通過了45家，第二批目前又申報了129家。兩批就達到國家統(tǒng)計局申報的100萬噸以上的總量。其中，河北省僅申報了35家，還不到河北省鋼企數(shù)量的1/3。2002年-2012年，我國粗鋼產(chǎn)量從1.8億噸漲到7.16542億噸，11年來增長

46、了近3倍，我國最大的鋼鐵生產(chǎn)省份河北一年的鋼產(chǎn)量是鋼產(chǎn)量世界排名第二的日本的1.5倍。產(chǎn)能過剩差不多成為鋼鐵行業(yè)的“生死坎”。圖表2顯示了近9年來我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的情況，到2012年，產(chǎn)能過剩達到了嚴峻的程度。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 2 ：中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩情況信息來源：銀聯(lián)信依照圖表3能夠看出，從2008年到2013年，我國粗鋼生產(chǎn)量一直大于表現(xiàn)消費量，近幾年我國生鋼、粗鋼、鋼材產(chǎn)量一直處于上升的趨勢（見圖表5），2000年到2008年，我國鋼鐵企業(yè)數(shù)目一直在上升，到2008年達到了頂峰。近兩年來，得益于國家政策等因素，鋼鐵工業(yè)規(guī)模以上生產(chǎn)企業(yè)數(shù)目有所減少（見圖表4）。圖

47、表 SEQ 圖表 * ARABIC 3：2008年2012年粗鋼生產(chǎn)量與消費表現(xiàn)量對比單位：萬噸時刻2008年2009年2010年2011年2012年粗鋼5030657218637236852871716粗鋼表現(xiàn)消費量4520056600596006300069000信息來源：銀聯(lián)信圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 4：2000年2010年中國鋼鐵企業(yè)數(shù)目及集中度信息來源：銀聯(lián)信圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 5：2000年2012年我國生鋼、粗鋼、鋼材產(chǎn)量單位：萬噸數(shù)據(jù)來源：銀聯(lián)信圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 6：2000年2011年我國鋼鐵產(chǎn)量占世界鋼鐵產(chǎn)量百分比單位：萬

48、噸信息來源：銀聯(lián)信2、水泥水泥行業(yè)的第一次產(chǎn)能過剩發(fā)生在1994年，當(dāng)時表現(xiàn)為立窯過剩，借助產(chǎn)能過剩，先進技術(shù)新型干法水泥專門快取代了立窯，水泥行業(yè)完成了一次化危為機、轉(zhuǎn)型升級。第二次產(chǎn)能過剩出現(xiàn)在2004年。當(dāng)時是區(qū)域性產(chǎn)能過剩，要緊爆發(fā)在長三角地區(qū)。依靠大企業(yè)的兼并重組，部分落后產(chǎn)能被關(guān)停，產(chǎn)業(yè)集中度得以提高，經(jīng)濟秩序逐漸恢復(fù)，加之山東福建等地還在高速進展，產(chǎn)能過剩壓力臨時得到了緩解。2012年全國新型干法水泥產(chǎn)能富余程度超過30%，除西藏外每個省水泥產(chǎn)能都已過剩。以后市場消化能力差不多不容樂觀。伴隨中國經(jīng)濟進入中速進展時期，高投資拉動下的水泥需求高增長時代一去不復(fù)返了。中國水泥消費量30

49、多年來一直在增長，產(chǎn)能過剩往往能夠依靠時刻來化解。但增長不可能永久持續(xù)，從發(fā)達國家的經(jīng)驗看，受經(jīng)濟增速阻礙，水泥需求是有拐點的，亞洲地區(qū)國家拐點值偏高，大都發(fā)生在人均累計水泥消費量在20噸左右的時候。目前我國人均累計水泥消費量接近18噸，2013年可能要再增加1.6噸左右，盡管離拐點差不多專門近了，然而，在如此的情況下，水泥產(chǎn)能擴張仍然如火如荼。早在2009年，國務(wù)院第三十八號文就明確要求嚴格操縱新增水泥產(chǎn)能。然而，一紙禁令反而引發(fā)了擴張熱潮。為趕上“最后一班車”突擊建水泥廠的情況比比皆是，截至2012年底全國共新建了623條生產(chǎn)線，新增熟料產(chǎn)能7.07億噸。比38號文出臺時核定的418條在建

50、生產(chǎn)線多建了205條，多增熟料產(chǎn)能近3億噸。行業(yè)公布產(chǎn)能過剩預(yù)警信息，講明投資回報率難保，論理投資當(dāng)應(yīng)聲下降，什么緣故水泥產(chǎn)能反而加速擴張呢？專門多投機性資本進入是一個緣故。水泥消費量波動專門大，高的時候建一個水泥廠1年就能收回自投資金，專門多進入者是想賺一筆就走。此外，由于地點政府部門不嚴格執(zhí)行38號文，不斷批新線，一些投機者打起了歪主意，干脆種起水泥廠來建水泥廠坐等大企業(yè)收購。近年來水泥全行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能力度不斷加大，2009年-2012年共淘汰落后產(chǎn)能將近6億噸。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，“十一五”期間我國淘汰水泥落后產(chǎn)能3.7億噸，其中2010年淘汰1.4億噸，是2006年2009年四年淘汰總量的

51、61%。2011年我國淘汰水泥落后產(chǎn)能1.66億噸，任務(wù)完成率108.2%，比2010年淘汰量增加2524萬噸，增長約18%。2012年淘汰的量比2011年還要多出30%。數(shù)據(jù)顯示，2012年上半年累計投產(chǎn)的新型干法水泥生產(chǎn)線1570條，設(shè)計熟料產(chǎn)能15.33億噸，實際熟料產(chǎn)能達到17億噸以上。目前仍有150余條的在建生產(chǎn)線，可能熟料產(chǎn)能超過2億噸，可能最終熟料產(chǎn)能將達到19億噸，折合水泥產(chǎn)能大約超過26億噸。而2011年全年水泥產(chǎn)量也僅為20.6億噸，產(chǎn)能嚴峻過剩。2011年水泥行業(yè)熟料產(chǎn)能利用率在77.2%，水泥產(chǎn)能利用率僅有73%，熟料和水泥平均產(chǎn)能利用率只有75%。盡管通過停窯人為操縱

52、供給壓低了部分生產(chǎn)能力，然而產(chǎn)能過剩對行業(yè)的阻礙仍然特不明顯。2012年上半年，面對低迷的需求，停窯限產(chǎn)也難以穩(wěn)定價格，帶來價格持續(xù)走低。2000年到2012年，我國水泥產(chǎn)量一直處于上升的趨勢，到2012年達到了221000萬噸（見圖表7）。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 7：2000年2012年我國水泥產(chǎn)量單位：萬噸數(shù)據(jù)來源：銀聯(lián)信3、電解鋁鋁是有色金屬之首，產(chǎn)量在所有金屬中僅次于鋼鐵，具有可塑性強、比重較輕、合金強度較大等特性，是國民經(jīng)濟建設(shè)所需要的重要原材料。近年來，我國電解鋁產(chǎn)能持續(xù)擴張，2010年底產(chǎn)能已達2300萬噸，實際產(chǎn)量1560萬噸，消費原鋁1600多萬噸，接近1986

53、年世界原鋁1627.2萬噸的消費總量。19962010年，我國電解鋁產(chǎn)能的平均增速高達20.44%，成為全球電解鋁產(chǎn)能擴張最快的地區(qū)。中國到2014年電解鋁產(chǎn)能還將擴張382.9萬噸。盡管鋁產(chǎn)量和消費量高企，但隨著投資的快速增長，我國電解鋁產(chǎn)能過剩、供大于求的矛盾開始凸顯，電解鋁行業(yè)在經(jīng)濟利益的推動下過度擴張導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，利潤低迷。事實上，產(chǎn)能過剩的爭議這些年一直伴隨著電解鋁行業(yè)。2001年，中國成為世界第一產(chǎn)鋁大國，并實現(xiàn)了由電解鋁的凈進口國轉(zhuǎn)變?yōu)閮舫隹趪５?003年，國家進展和改革委等六部委及央行共同出臺了關(guān)于制止電解鋁行業(yè)違規(guī)建設(shè)盲目投資的若干意見，禁止不符合產(chǎn)業(yè)政策和進展規(guī)劃的電解

54、鋁、氧化鋁項目的批準。然而，隨后我國電解鋁的產(chǎn)量卻從2003年的554多萬噸增至2007年的1250萬噸。2009年，國家進展和改革委再度重申：3年內(nèi)原則上不再核準新建、改擴建電解鋁項目。但這一年里電解鋁產(chǎn)能反而出現(xiàn)了25%以上的擴張，及近700萬噸的擬建、在建產(chǎn)能。20052007年，我國鋁冶煉行業(yè)的利潤總額分不為119億元、281億元和369億元，而20082010年行業(yè)利潤總額分不降至124億元、59億元和118億元。此外，19962010年，我國電解鋁行業(yè)的平均產(chǎn)能利用率為84.91%，而最近兩年卻始終維持在較低的水平，僅為68%，遠低于15年來的平均水平。單從中國近3年的電解鋁供需關(guān)

55、系來看，2007年電解鋁消費量1234.7萬噸，產(chǎn)量1255.9萬噸；2008年電解鋁消費量864.8萬噸，產(chǎn)量934.9萬噸；2009年電解鋁消費量711.9萬噸，產(chǎn)量780.6萬噸。不管是2008年金融危機前依舊后危機時代，中國電解鋁產(chǎn)業(yè)始終存在著產(chǎn)能過剩的隱憂。而假如擬建項目全部建成投產(chǎn)，到“十二五”末期，全國電解鋁產(chǎn)能將超過3000萬噸，產(chǎn)能過剩的矛盾將進一步加劇。2011年4月，工信部、國家進展和改革委等九部門聯(lián)合下發(fā)了一個緊急通知，強調(diào)嚴格操縱擬建電解鋁項目，2011年5月，工信部公布2011年淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)，其中電解鋁行業(yè)將淘汰60萬噸落后產(chǎn)能，同2010年相比增長了61.

56、72%。盡管2011年電解鋁淘汰落后產(chǎn)能任務(wù)加碼，但對國內(nèi)電解鋁實際產(chǎn)能阻礙有限。淘汰落后產(chǎn)能并抑制總產(chǎn)能接著飛速進展差不多成為中國電解鋁產(chǎn)業(yè)以后5年的要緊任務(wù)。電解鋁行業(yè)長期處于產(chǎn)能過剩的困境難以改變，新出臺的行業(yè)規(guī)范長遠來看有利于產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)能有序擴張，然而總產(chǎn)能并不能得到遏制。國際鋁業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年全球6月原鋁產(chǎn)量較5月份環(huán)比增加0.7萬噸至393.5萬噸，然而較2012年同期則增加17.1萬噸，增幅為4.5%。此外，6月份全球原鋁日均產(chǎn)量范圍從5月份的12.67萬噸升至13.12萬噸。全球6月份原鋁產(chǎn)量唯獨中國產(chǎn)量實現(xiàn)了環(huán)比增長，從176.6萬噸升至184.3萬噸。20

57、13年5月份以來，中國鋁冶煉廠包括最大的鋁企中鋁都紛紛宣布減產(chǎn)，通過新聞稿統(tǒng)計宣布減產(chǎn)的產(chǎn)能累計達到150萬噸。近日中國有色金屬工業(yè)協(xié)會組織了國內(nèi)15家骨干電解鋁企業(yè)進行座談會，初步達成聯(lián)合減產(chǎn)100萬噸電解鋁的打算，中國鋁業(yè)，云南鋁業(yè)，鑫恒以及中孚陸續(xù)初發(fā)公告，宣布臨時關(guān)停電解鋁產(chǎn)能約70萬噸，然而實際執(zhí)行就變樣了。從6月份產(chǎn)量來看，減產(chǎn)雷聲大雨點小。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，6月份中國電解鋁產(chǎn)量較2012年增長6.11%，較5月份環(huán)比增長4.4%，從而推斷出6月份實際并沒有減產(chǎn)，或者講新增產(chǎn)能投產(chǎn)，并蓋過了原來150萬噸減產(chǎn)的規(guī)模。而按照2013年上半年月均產(chǎn)量，那么全年電解鋁產(chǎn)量有望達到211

58、2萬噸，較2012年同期上漲7%。（二）結(jié)構(gòu)性過剩結(jié)構(gòu)性過剩是指總體產(chǎn)能并沒有過剩，而是部分需求大的產(chǎn)品產(chǎn)能跟不上，需求較少的產(chǎn)品卻產(chǎn)能相對偏大。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩集中在一些技術(shù)門檻低、投資成本少的地段產(chǎn)品上。一般表現(xiàn)為中低端產(chǎn)品產(chǎn)能嚴峻過剩，高端產(chǎn)品生產(chǎn)能力不足，還需要依靠進口。解決結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩要緊通過技術(shù)創(chuàng)新、淘汰落后、加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級來實現(xiàn)。典型的行業(yè)為平板玻璃與船舶行業(yè)。1、平板玻璃平板玻璃行業(yè)屬于原材料行業(yè)，該行業(yè)的進展專門大程度上手國家宏觀經(jīng)濟的阻礙。近年來，在全社會固定資產(chǎn)投資高速增長的帶動下，我國的城鎮(zhèn)化進行和工業(yè)化進程不斷加快，促進了房地產(chǎn)行業(yè)、汽車行業(yè)等相關(guān)行業(yè)快速進展。

59、在“十一五“期間，平板玻璃產(chǎn)量的年均增速度達到10.5左右。然而，平板玻璃行業(yè)在其迅速進展過程中缺乏理性，導(dǎo)致該行業(yè)盲目擴張，造成供需失衡。平板玻璃在2009年被國務(wù)院列為六大產(chǎn)能過剩行業(yè)，國家采取一系列措施加以調(diào)控。然而近幾年這一行業(yè)重復(fù)建設(shè)并沒有得到遏制，反而有愈演愈烈的跡象。2010年新增平板玻璃生產(chǎn)線34條，新增產(chǎn)能1.3億重量箱，全國平板玻璃產(chǎn)能已達8.9億重量箱。2010年平板玻璃產(chǎn)量6.3億重量箱，產(chǎn)能利用率已降至70%左右。2010年及2011年全國新建投產(chǎn)了656條浮法玻璃生產(chǎn)線，新增產(chǎn)能近2.95億重量箱。2011年全年國內(nèi)平板玻璃產(chǎn)量73789萬重箱，比2010年增長15

60、.8個百分點。 2012年我國平板玻璃產(chǎn)量達到了7.14億重量箱。2011年9月，發(fā)改委針對玻璃過剩問題公布了關(guān)于開展玻璃建設(shè)項目專項清理的通知，對現(xiàn)有的和在建的平板玻璃生產(chǎn)項目進行全面清理，通過一些列的措施整改，我國2012年平板玻璃產(chǎn)量較2012年相對減少（見圖表8）。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 8：2000年2012年我國平板玻璃產(chǎn)量單位：萬重量箱數(shù)據(jù)來源：銀聯(lián)信我國平板玻璃產(chǎn)能和產(chǎn)量居世界第一，全國共有300多家平板玻璃生產(chǎn)企業(yè)，企業(yè)數(shù)量呈逐年遞增趨勢（見圖表9）。圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 9：我國平板玻璃行業(yè)企業(yè)數(shù)量單位：個信息來源：銀聯(lián)信我國作為世界上最大的平