資產(chǎn)負(fù)債表分析PPT

1、關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債表分析第一張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月 投資者可以通過分析資產(chǎn)負(fù)債表全面了解公司的健康狀況：是否“超重”欠銀行和供應(yīng)商太多的錢；是否“貧血”賬面上的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物是否過低；“新陳代謝”是否正常存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)是否過慢。 資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的第二張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月 （1）資產(chǎn)負(fù)債表概述 （2）資產(chǎn)項(xiàng)目內(nèi)容及其分析 （3）負(fù)債項(xiàng)目內(nèi)容及其分析 （4）資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢(shì)分析 （5）資本結(jié)構(gòu)分析 （6）資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析第三張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月資產(chǎn)負(fù)債表概述 資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。第四張，PP

2、T共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月 資產(chǎn)負(fù)債表的作用1.反映企業(yè)所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源及其分布情況2.反映企業(yè)資金來源和構(gòu)成情況3.反映企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力、短期償債能力和支付能力4.反映企業(yè)未來的財(cái)務(wù)趨勢(shì)5.反映企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性財(cái)務(wù)彈性是企業(yè)融通資金和使用資金的能力6.反映企業(yè)的經(jīng)營績效。第五張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月資產(chǎn)項(xiàng)目內(nèi)容及其分析 資產(chǎn)，是指過去的交易、事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益。第六張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月資產(chǎn)項(xiàng)目解讀及分析第七張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月 負(fù)債，是指過去的交易、事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，履行該

3、義務(wù)預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。第八張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月 負(fù)債項(xiàng)目解讀及分析第九張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月 所有者權(quán)益，是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益，其金額為資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額。第十張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月 所有者權(quán)益項(xiàng)目解讀及分析第十一張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢(shì)分析第十二張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月1資產(chǎn)增加，負(fù)債增加，所有者權(quán)益不變或投入資本減少。第十三張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月2資產(chǎn)增加，負(fù)債不變或減少，投入資本增加，留存收益不變。第十四張，PPT共六十八頁，創(chuàng)

4、作于2022年6月3資產(chǎn)增加，負(fù)債不變，投入資本不變，留存收益增加。第十五張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月4資產(chǎn)減少，負(fù)債減少，所有者權(quán)益不變。第十六張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月5資產(chǎn)減少，負(fù)債不變或增加，投入資本減少，留存收益不變。第十七張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月6資產(chǎn)減少，負(fù)債不變或增加，投入資本不變或增加，留存收益減少。第十八張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月7資產(chǎn)不變，負(fù)債減少，投入資本減少；留存收益增加。第十九張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月案例： 以下是X公司2008年度、2009年度的資產(chǎn)負(fù)債表：要求：（1）計(jì)算各項(xiàng)目金額

5、的增減額和增減百分比；（2）根據(jù)計(jì)算結(jié)果，對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益進(jìn)行總體分析；（3）對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、長期負(fù)債、所有者權(quán)益的增減變動(dòng)情況進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。第二十張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月 單位：萬元項(xiàng) 目 規(guī) 模 2009 2008年 增減額 增減率%貨幣資金 1，510 1，450 6 0 4.14短期投資 250 330 8 0 24.24 存 貨 2，900 2，400 500 20.83應(yīng)收賬款 1,000 800 200 25減:壞賬準(zhǔn)備 5 4 1 25應(yīng)收賬款凈額 995 796 199 25流動(dòng)資產(chǎn) 6044.6 5334 710.6 13

6、.32第二十一張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月項(xiàng) 目 規(guī) 模2009年2008年增減額增減率%長期投資1,0002,000-1,000-50固定資產(chǎn)原值12,55011,5001,0509.13減:累計(jì)折舊2,1002,0001005固定資產(chǎn)凈值10,4509,50095010固定資產(chǎn)合計(jì)10,4509,50095010 總資產(chǎn)18024.617234790.64.59第二十二張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月項(xiàng) 目 規(guī) 模2009年2008年增減額增減率%短期借款8051810100555.52應(yīng)付票據(jù)2301607043.75應(yīng)付賬款128095033034.74預(yù)收賬款

7、1401241612.9應(yīng)付工資1001202016.67應(yīng)付福利費(fèi)80901011.11應(yīng)交稅金2001802011.11應(yīng)付利潤100604066.67預(yù)提費(fèi)用989355.38流動(dòng)負(fù)債3033358755415.44第二十三張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月項(xiàng) 目 規(guī) 模2009年2008年增減額增減率% 長期借款1880150038025.33應(yīng)付債券130012001008.33長期負(fù)債3180270048017.78總 負(fù) 債62136287741.18實(shí)收資本940086008009.3資本公積80080000盈余公積160015001006.67末分配利潤11.6473

8、5.4 75.32所有者權(quán)益11811.610947864.67.9第二十四張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月一、從總體可分析出企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的增減變化情況及變化的分布情況。（1）該企業(yè)2009年比2008年資產(chǎn)增加4.59%，表明企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大；（2）負(fù)債下降1.18%，所有者權(quán)益增加7.9%，意味著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的資金來源于所有者權(quán)益；但進(jìn)一步分析可以看出該企業(yè)的所有者權(quán)益的增加主要有實(shí)收資本的增加800萬引起，資產(chǎn)增加790.6萬元，是一種外延性的擴(kuò)大再生產(chǎn)；留存收益增加了64.6萬元，說明企業(yè)有盈利，但盈利水平一般；第二十五張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6

9、月二、對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、長期負(fù)債、所有者權(quán)益的具體分析（一）流動(dòng)資產(chǎn)分析1、企業(yè)中的貨幣資產(chǎn)的增長幅度4.14%小于流動(dòng)資產(chǎn)的增長幅度13.32%，而且短期投資下降了24.24%,說明企業(yè)應(yīng)付市場(chǎng)變化的能力將下降；2、企業(yè)中的信用資產(chǎn)增長幅度25%大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長幅度，說明企業(yè)的貨款回收不夠理想，企業(yè)受第三者的制約增強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)貨款的回收工作；第二十六張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月3、存貨資產(chǎn)的增長幅度20.83%大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長幅度，說明企業(yè)存貨增長占用資金過多，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將增大，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)存貨管理和銷售工作。（二）長期投資分析該企業(yè)的長期投資下降了

10、50%，金額由2000萬元降為1000萬元，下降的原因一般有兩個(gè)，一是收回投資，二是投資發(fā)生虧損。從報(bào)表看，2009年比2008年貨幣資金僅增加了60萬元，所以不可能是收回投資引起的長投下降，所以可能是因?yàn)橥顿Y發(fā)生了虧損，這對(duì)企業(yè)來說是一個(gè)不利的現(xiàn)象。第二十七張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月（三）固定資產(chǎn)分析該企業(yè)的固定資產(chǎn)增加了950萬元，比上年上升10%，說明企業(yè)在進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)，可能看好某一個(gè)項(xiàng)目或產(chǎn)品的市場(chǎng)前景，具體應(yīng)看其附注中說明的投資在哪些固定資產(chǎn)上。第二十八張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月（四）流動(dòng)負(fù)債分析企業(yè)總體的流動(dòng)負(fù)債是下降的，下降554萬元，15.44

11、%，這種下降主要是由短期借款大幅減少1005萬元、下降55.52%引起，可能大量的短期借款到期已償還。與此同時(shí)，信用性的流動(dòng)負(fù)債且有很大的增長，應(yīng)付票據(jù)增長70萬元，43.75%，應(yīng)付帳款增長330萬元，34.74%，預(yù)收賬款增長16萬元12.9%，應(yīng)交稅金增長20萬元，11.11%,預(yù)提費(fèi)用5萬元，增長了5.38%,這一方面說明銷售收入在增長（從稅金可看出），而且成本很低的負(fù)債；另一方面，也會(huì)造成還款壓力。第二十九張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月（五）長期負(fù)債分析長期負(fù)債增加了480萬元，上升17.78%，快于固定資產(chǎn)的增長（10%），說明企業(yè)的長期負(fù)債除了用于增加固定資產(chǎn)以外，還

12、投資于了流動(dòng)資產(chǎn)，這也正好說明為什么流動(dòng)資產(chǎn)增加，而流動(dòng)負(fù)債下降的現(xiàn)象。第三十張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月（六）所有者權(quán)益分析所有者權(quán)益總體增加864.6萬元，增長7.9%，主要來自實(shí)收資本增加的800萬元，說明企業(yè)從投資者那里獲得了新的資金，是一種外源性的融資；盈余公積增加100萬元，增長6.67%，有盈利，但不是很高；未分配利潤下降了35.4萬元，下降75.39%,聯(lián)系流動(dòng)負(fù)債中的應(yīng)付利潤增加40萬元，增長66.67%，可知未分配利潤的下降是因?yàn)?006年增加了對(duì)股東的利潤分配，當(dāng)然，還要考慮企業(yè)的付款壓力。第三十一張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月從以上趨勢(shì)分析看，

13、該企業(yè)的盈利能力很一般，資產(chǎn)的流動(dòng)性在下降，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)在提高，企業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)看前景不是太光明。第三十二張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月資本結(jié)構(gòu)分析一、資本結(jié)構(gòu)的含義與類型（一）資本結(jié)構(gòu)的含義資本結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。廣義的資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)全部資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系；狹義的資本結(jié)構(gòu)是指長期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。第三十三張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月（二）資本結(jié)構(gòu)的類型1謹(jǐn)慎型（保守型）資本結(jié)構(gòu)謹(jǐn)慎型資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的資金來源主要由權(quán)益資本和長期負(fù)債構(gòu)成，亦即企業(yè)的長期資產(chǎn)和部分流動(dòng)資產(chǎn)全部由主權(quán)資本和長期負(fù)債提供，流動(dòng)負(fù)債只是滿足于部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)占用所需資金。這種資本結(jié)構(gòu)

14、下，企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，而融資成本較高，因此收益水平也就不高。第三十四張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月風(fēng)險(xiǎn)型資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)型資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)的資金來源主要是由負(fù)債融資特別是流動(dòng)負(fù)債融資組成，亦即流動(dòng)負(fù)債融資除滿足全部臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)占用需要，還用于大部分非速動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)，甚至被用于長期資產(chǎn)，而主權(quán)資本和長期負(fù)債只是滿足于長期資產(chǎn)或部分非速動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)。在這種資本結(jié)構(gòu)下，企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)增大，但融資成本相對(duì)較低，因此收益水平也會(huì)增高。第三十五張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月適中型資本結(jié)構(gòu)適中型資本結(jié)構(gòu)是介于上述兩種資本結(jié)構(gòu)之間的一種形式。是指企業(yè)的資金來源主要根據(jù)資金使用的用途來確定

15、，用于長期資產(chǎn)和非速動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)的資金由主權(quán)資本和長期負(fù)債來提供，而臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)所需資金由流動(dòng)負(fù)債來滿足。這種資本結(jié)構(gòu)下，企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)、融資成本和收益水平都是處于中等水平。第三十六張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月西方部分生產(chǎn)銷售行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)參考值 行業(yè)資產(chǎn)制造業(yè)批發(fā)業(yè)零售業(yè)現(xiàn)金5-8%5-8%5-8%應(yīng)收賬款20-25%25-35%0-10%存貨25-35%35-50%50-60%固定資產(chǎn)30-40%10-20%10-20%其他5-10%5-10%5-10%資產(chǎn)總計(jì)100%100%100%第三十七張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月西方部分服務(wù)行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)參考值 行業(yè)資產(chǎn)資本

16、密集型勞動(dòng)力密集型現(xiàn)金5-8%5-20%應(yīng)收賬款0-20%20-60%存貨0-10%0-10%固定資產(chǎn)50-70%10-30%其他5-10%5-10%資產(chǎn)總計(jì)100%100%第三十八張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析1.償債能力2.營運(yùn)能力第三十九張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月短期償債能力分析（一）營運(yùn)資金營運(yùn)資本： 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 營運(yùn)資本越多償債越有保障，但過多對(duì)企業(yè)也不是好事，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)過多或流動(dòng)負(fù)債過少對(duì)企業(yè)的發(fā)展都不是有利的事。第四十張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月短期償債能力分析（二）流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債分

17、析要點(diǎn)：比率越高，短期償債能力越強(qiáng)。過高會(huì)影響獲利能力，并非好現(xiàn)象。西方會(huì)計(jì)界過去認(rèn)為比率為2比較合理，但到90年代之后，平均值已降為1.5 ：1左右 。 一般而言，流動(dòng)比率的高低與營業(yè)周期很有關(guān)系：營業(yè)周期越短，流動(dòng)比率就越低；反之，則越高。 比率多高合適，應(yīng)視不同行業(yè)的具體情況而定。如釀酒業(yè)高于2是正?，F(xiàn)象，零售業(yè)低于2也可能是正?，F(xiàn)象。所以，在進(jìn)行流動(dòng)比率分析時(shí)，與行業(yè)平均水平比較是十分必要的。第四十一張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月流動(dòng)比率的橫向或縱向比較，只能反映高低差異，但不能解釋原因，欲知原因，則須具體分析應(yīng)收帳款、存貨及流動(dòng)負(fù)債相對(duì)水平的高低。如果應(yīng)收帳款或存貨的量不

18、少，但其流動(dòng)性（即質(zhì)量）存在問題，則應(yīng)要求更高的流動(dòng)比率。 流動(dòng)比率的局限：未考慮流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量和結(jié)構(gòu)，易于被操縱。長期以來，此指標(biāo)作為銀行是否向債務(wù)人發(fā)放貸款的一個(gè)重要因素。第四十二張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月短期償債能力分析（三）速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨以此作補(bǔ)充的原因是，流動(dòng)比率計(jì)算中所包含的存貨往往存在流動(dòng)性問題。還可以考慮扣除預(yù)付款等，形成更為保守的速動(dòng)比率，即：（貨幣資金 + 交易性金融資產(chǎn) +應(yīng)收票據(jù) + 應(yīng)收帳款凈額）/ 流動(dòng)負(fù)債。第四十三張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月分析要點(diǎn)：比率越高，償債能力越強(qiáng)。比率過高，并非好

19、現(xiàn)象。比流動(dòng)比率更科學(xué)。西方會(huì)計(jì)界過去認(rèn)為結(jié)果為1比較合適，即經(jīng)驗(yàn)值為1 ：1，但90年代以來已降為約0.8 ：1左右。 比率多高合適，應(yīng)視不同行業(yè)具體情況而定。在有些行業(yè)，很少有賒銷業(yè)務(wù)，故很少有應(yīng)收帳款，因此，速動(dòng)比率低于一般水平，并不意味著缺乏流動(dòng)性。 速動(dòng)比率的局限：未考慮應(yīng)收帳款的可回收性和期限，易于被操縱。因此，在計(jì)算分析該指標(biāo)之前，應(yīng)首先分析應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)率等。第四十四張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月汽車房地產(chǎn)制藥建材化工1.11.21.31.251.2家電啤酒計(jì)算機(jī)電子商業(yè)1.51.7521.451.65機(jī)械玻璃食品飯店1.81.322 西方企業(yè)流動(dòng)比率參考指標(biāo)第四十

20、五張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月汽車房地產(chǎn)制藥建材化工0.850.650.90.90.9家電啤酒計(jì)算機(jī)電子商業(yè)0.90.91.250.950.45機(jī)械玻璃食品飯店0.90.451.52 西方企業(yè)速動(dòng)比率參考指標(biāo)第四十六張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月短期償債能力分析（四）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 =（貨幣資金 + 現(xiàn)金等價(jià)物）/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)這是最保守的流動(dòng)性比率。當(dāng)企業(yè)已將應(yīng)收帳款和存貨作為抵押品的情況下，或者分析者懷疑企業(yè)的應(yīng)收帳款和存貨存在流動(dòng)性問題時(shí)，以該指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力是最為適當(dāng)?shù)倪x擇。該比率只有在企業(yè)業(yè)已處于財(cái)務(wù)困境時(shí)，才是一個(gè)適當(dāng)?shù)谋嚷?。就正常情況下的企業(yè)而言

21、，該比率過高，可能意味著該企業(yè)沒有充分利用現(xiàn)金資源，當(dāng)然也有可能是因?yàn)橐呀?jīng)有了現(xiàn)金使用計(jì)劃（如廠房擴(kuò)建等）。第四十七張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月長期償債能力分析（一）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)100% 也：=負(fù)債/（負(fù)債+所有者權(quán)益） 100%資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算中存在下列兩方面的爭(zhēng)議：分子是否應(yīng)該包含“短期債務(wù)”？認(rèn)為應(yīng)該包括者的觀點(diǎn)：從長期動(dòng)態(tài)過程看，短期債務(wù)具有長期性，如“應(yīng)付帳款”作為整體，事實(shí)上是企業(yè)資金來源的一個(gè)“永久”的部分。反對(duì)者的觀點(diǎn)：因?yàn)槎唐谪?fù)債不是長期資金的來源，因此，若包含，就不能很好地反映企業(yè)的“長期”財(cái)務(wù)狀況。若采取穩(wěn)健的態(tài)度，則將短期債務(wù)包含于該比率

22、的分子之中。第四十八張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月分析要點(diǎn)：資產(chǎn)負(fù)債率能夠揭示出企業(yè)的全部資金來源中有多少是由債權(quán)人提供的，或者說明在企業(yè)的全部資產(chǎn)中債權(quán)人的權(quán)益有多少。該比率的高低，債權(quán)人與投資人的看法不同。債權(quán)人：負(fù)債比率越低，則股東或所有者權(quán)益越大，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力越強(qiáng)，債權(quán)人的保證程度越高，故希望越低越好。投資人：負(fù)債比率低，企業(yè)倒閉后所有者損失多，即投資人相對(duì)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)高。對(duì)投資人來說，負(fù)債比率較高可能會(huì)帶來種種好處：由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，可以提高資本利潤率；以較少的資本(或股本)投入獲得企業(yè)的控制權(quán)等第四十九張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月企業(yè)負(fù)債比率過高，無

23、論對(duì)于企業(yè)、所有者、債權(quán)人和市場(chǎng)穩(wěn)定來說都是一種現(xiàn)實(shí)的需承擔(dān)的較大的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)?，?fù)債比率過高意味著企業(yè)在較大程度上是依靠債權(quán)人提供的資金來維持其生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)或資金周轉(zhuǎn)的，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)不景氣現(xiàn)象，甚至企業(yè)一時(shí)缺乏償付本息的能力，會(huì)使企業(yè)陷入無力支付的困境，以至于破產(chǎn)清盤。資產(chǎn)負(fù)債率超過100%，說明企業(yè)資不抵債，有瀕臨倒閉的危險(xiǎn)，債權(quán)人將遭受損失。第五十張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月長期償債能力分析（二）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益 100%分析要點(diǎn)： 揭示了負(fù)債占所有者權(quán)益(股東權(quán)益)的比例，從而可以在企業(yè)清算時(shí)，確定對(duì)債權(quán)人利益的保障程度。產(chǎn)權(quán)比率高好還是低好？一般來說，負(fù)

24、債與所有者權(quán)益比率越低，表示企業(yè)的負(fù)債有較多的資本作為償債保證，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障也越可靠，并有利于穩(wěn)定市場(chǎng)秩序；相反，這個(gè)比率越高，則表示企業(yè)的償債能力越弱，債權(quán)人為企業(yè)承擔(dān)了較大的風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)人資金的安全性和市場(chǎng)穩(wěn)定性就較低。第五十一張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月長期償債能力分析（三）有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率=債務(wù)總額 / （股東權(quán)益 無形資產(chǎn)-商譽(yù)）分析要點(diǎn)：1.用于測(cè)量債權(quán)人在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)受保障的程度。2.之所以將無形資產(chǎn)從股東權(quán)益中扣除，是因?yàn)閺谋Ｊ氐挠^點(diǎn)看，這些資產(chǎn)不會(huì)提供給債權(quán)人任何資源。第五十二張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月長期償債能

25、力分析（四）已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)=利息保障倍數(shù)=（利潤總額+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用分析要點(diǎn)： 如果連利息都還不了，本金更沒指望。倍數(shù)越高，說明利息被償還的可能性越大。利息是利潤的再分配，故分子里也包括利息。分子中的利息費(fèi)用的資料可參考財(cái)務(wù)費(fèi)用，分母中的利息費(fèi)用還包括資本化的利息。第五十三張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月事實(shí)上，如果企業(yè)在償付利息費(fèi)用方面有良好信用表現(xiàn)，企業(yè)很可能永不需要償還債務(wù)本金（如一些公用事業(yè)公司）；或者意味著當(dāng)債務(wù)本金到期時(shí)，企業(yè)有能力重新籌集到資金。第五十四張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月長期償債能力分析（五）股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率=所有者權(quán)益/

26、資產(chǎn)100%=所有者權(quán)益/（負(fù)債+所有者權(quán)益）100%分析要點(diǎn)：股東權(quán)益率可以表明在企業(yè)所融通的全部資金中，有多少是由所有者(或股東)提供的，它揭示了所有者對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的凈權(quán)益。這個(gè)比率越高，說明所有者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)越穩(wěn)固，而債權(quán)人的權(quán)益越有保障，對(duì)市場(chǎng)秩序的穩(wěn)定也越有利，企業(yè)還可面臨較低的償債本息的壓力。資產(chǎn)權(quán)益率+資產(chǎn)負(fù)債率=1 （有優(yōu)先股除外）第五十五張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月資產(chǎn)權(quán)益率是從另一個(gè)側(cè)面來反映企業(yè)長期財(cái)務(wù)狀況和長期償債能力的。權(quán)益乘數(shù)是該比率的倒數(shù)。第五十六張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力反映企業(yè)資產(chǎn)利用的效率，營運(yùn)能力強(qiáng)的企業(yè)，

27、有助于獲利能力的增長，進(jìn)而保證企業(yè)具備良好的償債能力。企業(yè)的管理者應(yīng)該進(jìn)行營運(yùn)能力的分析，以便及時(shí)了解和掌握本企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營和利用效率情況。第五十七張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月營運(yùn)能力分析（一）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。計(jì)算公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售(營業(yè))收入凈額平均資產(chǎn)余額100總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入凈額，體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度，全面反映企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。第五十八張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月營運(yùn)能力分析一般來說

28、，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表示企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營管理得越好，取得的銷售收入就越多，資產(chǎn)的利用效率就越高，周轉(zhuǎn)速度就越快。由于總資產(chǎn)是由流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)等組成，所以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低取決于這些資產(chǎn)的利用效率，可分項(xiàng)進(jìn)行計(jì)算和分析，從中找到影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高低的原因，以便采取對(duì)策，解決存在的問題。 要對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率做出客觀全面的分析，企業(yè)還應(yīng)從兩方面入手：(1)縱向比較。對(duì)企業(yè)近幾年來的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行對(duì)比。(2)橫向比較。將本企業(yè)與同類企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)比。通過縱橫比較，就可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)利用上取得的成績與存在的問題，從而促使企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營管理，提高總資產(chǎn)利用率。 第五十九張，PPT

29、共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月營運(yùn)能力分析（二）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用效率的另一主要指標(biāo)。計(jì)算公式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售(營業(yè))收入凈額平均流動(dòng)資產(chǎn)余額100%流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均流動(dòng)資產(chǎn)余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，即流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。周轉(zhuǎn)率越高，表明流動(dòng)資產(chǎn)創(chuàng)造的收入多，實(shí)現(xiàn)的價(jià)值高，企業(yè)的盈利能力就強(qiáng)。第六十張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月營運(yùn)能力分析一般來說，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)在資產(chǎn)的利用上取得了三方面的成績：合理持有貨幣資金，應(yīng)收帳款回收快，存貨周轉(zhuǎn)快。對(duì)企業(yè)來說，要加快流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，就必須合理持有貨幣資金，加快帳款的回收，擴(kuò)大銷售，提高存貨周轉(zhuǎn)速度。第六十一張，PPT共六十八頁，創(chuàng)作于2022年6月營運(yùn)能力分析（三）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收帳款的變現(xiàn)速度，是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說明，計(jì)算公式：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率銷