防范財務危機的對策淺探

1、防范財務危機的對策淺探【摘要】財務危機是由于企業(yè)對財務風險失去控制而造成的，防范財務危機的關鍵是要知道它形成的原因，然后根據(jù)原因找出防范財務危機的有效的方法。企業(yè)要擅長利用財務危機的先期預兆，建立長期財務監(jiān)測預警系統(tǒng)，注重企業(yè)的核心業(yè)務，控制資金的回收風險，加強投資風險管理，這樣才能有效地防范財務危機的發(fā)生?！娟P鍵詞】財務危機；財務風險；財務預警財務危機也稱為財務困境、財務失敗，是指企業(yè)無力支付到期債務或費用的一種經濟現(xiàn)象，其本質是由于企業(yè)對財務風險失去控制而造成的。企業(yè)因經營管理不善而陷入財務危機甚至走向破產、倒閉的現(xiàn)象時有發(fā)生，如何有效防范財務危機成為企業(yè)面臨的一項重要任務。一、財務危機形

2、成的原因我國企業(yè)產生財務危機的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因?？傮w來看，主要有以下幾個方面的原因：一企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變，而企業(yè)財務管理系統(tǒng)不能適應復雜多變的宏觀環(huán)境企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變是企業(yè)產生財務危機的外部原因。目前，由于機構設置不盡合理、管理人員素質不高、財務管理規(guī)章制度不夠健全、管理根底工作不夠完善等原因，我國許多企業(yè)建立的財務管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應才能和應變才能。詳細表如今對外部環(huán)境的不利變化不能進展科學的預見，反響滯后，措施不力，由此產生財務危機。二企業(yè)財務管理人員對財務風險的客觀性認識缺乏財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然

3、存在著財務風險，有財務風險，就有可能發(fā)生財務危機。在現(xiàn)實工作中，我國許多企業(yè)的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金就不會產生財務風險。風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一。三財務決策缺乏科學性導致決策失誤財務決策失誤是產生財務危機的又一重要原因。防止財務決策失誤的前提是實現(xiàn)財務決策的科學化。目前，我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經歷決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導致的決策失誤經常發(fā)生，從而產生財務危機。決策失誤導致財務危機的表現(xiàn)主要有：1投資方案失誤。不少投資方案投資前沒有經過科學嚴謹?shù)目尚行哉撟C，帶有較大的盲目性，導致方案施行后，沒有給公司創(chuàng)造效益反而帶來不良的負面影響。2追求高速。企

4、業(yè)飛速開展時，經營者頭腦容易發(fā)熱。速度過快，會使企業(yè)永遠處于資金短缺之中，還會造成企業(yè)管理人才的缺乏。3盲目鋪攤。多元化的好處，是通過企業(yè)業(yè)務組合，分散經營風險。但是對于不相關多元化，企業(yè)所承當?shù)娘L險并不會減少。4貪大求全。兼并是擴大規(guī)模、快速成長的捷徑。但兼并需要條件，需要解決一系列的問題，除了考慮企業(yè)自身的情況，還要考慮目的企業(yè)的選擇、企業(yè)價值的評估和會談、交易達成后要素重整等，步步是關鍵。5急功近利。有些企業(yè)經營者太急功近利了。企業(yè)競爭不是一場百米賽，而是一場永無止境地的馬拉松。沒有長遠規(guī)劃，只考慮眼前蠅頭小利，企業(yè)就會在永無休止的競爭中迷失方向。四企業(yè)內部財務關系混亂我國企業(yè)與內部各部

5、門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的平安性、完好性無法得到保證。五資本構造不合理根據(jù)資產負債表可以把財務狀況分為三種類型：第一類是流動資產的購置大局部由流動負債籌集，小局部由長期負債籌集；固定資產由長期自有資金和大局部長期負債籌集，這是正常的資本構造類型。第二類是一局部自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明有可能會出現(xiàn)財務危機。第三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負債的一局部，這種情況屬于資不抵債，必須采取有效措施以防范這種情況出現(xiàn)。二、防范財務危機的對策針對上述財務危機形成

6、的原因，企業(yè)應根據(jù)自身的情況，采用正確的管理方法，制定嚴格的控制方案，降低風險，防范財務危機。一擅長利用財務危機的先期預兆企業(yè)財務危機是由企業(yè)長期財務經營矛盾日積月累形成的，因此，只要細心觀察，就能發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務危機爆發(fā)前出現(xiàn)的許多先期預兆。1.財務構造明顯惡化。財務構造惡化的征兆主要表如今四個方面：1籌資構造不合理，長、中、短期債務搭配不當；2投資構造不合理，長、中、短期投資比例失當，有的工程選得不準，有的投資超過風險限度；3消費構造不合理，資產中存貨、應收債權比例過大；4支出構造不合理，其突出表現(xiàn)是非消費性、消費性支出增長過快，導致企業(yè)積累才能下降。這四個不合理在形成過程中是漸進的，只要認真

7、分析研究其開展變化情況，就定能找出規(guī)律性的東西，從中發(fā)現(xiàn)財務危機發(fā)生的先期征兆。2.企業(yè)信譽不斷降低。企業(yè)信譽是現(xiàn)代企業(yè)一種重要的無形資產，是企業(yè)在長期經營中創(chuàng)立和積累起來的各種理財優(yōu)越條件和無形資源。一旦信譽受損，企業(yè)的籌資、融資就會變得非常困難，關聯(lián)企業(yè)間經濟往來、信譽結算就將無法開展。由此可見，當企業(yè)信譽降低時，企業(yè)財務危機的發(fā)生就有了前兆。3.市場競爭力不斷減弱。市場競爭力的上下，主要表達在企業(yè)產品所占的市場份額和盈利才能上。企業(yè)市場競爭力一旦由強變弱，企業(yè)就無法按方案、按目的消費經營自己的產品，從而埋下了發(fā)生財務危機的伏筆。4.經濟效益嚴重滑坡。經濟效益指標是一個綜合性的指標，企業(yè)的

8、一切經營活動的最終成果都要由經濟效益表達出來。假如企業(yè)銷售額上不去，本錢卻在不斷攀升，導致盈利空間逐步縮小，甚至連年出現(xiàn)虧損。這就出現(xiàn)了財務危機的明顯征兆。假設長期下去，企業(yè)必然陷入絕境。5.關聯(lián)企業(yè)趨于倒閉。因經營管理和競爭的需要，關聯(lián)企業(yè)互相間形成了嚴密的債權債務關系，有的關聯(lián)企業(yè)之間甚至形成了扯不斷、理還亂的“三角債。關聯(lián)企業(yè)發(fā)生危機有可能涉及到本企業(yè)。故一旦發(fā)現(xiàn)關聯(lián)企業(yè)的經營情況和財務狀況發(fā)生異樣變化，出現(xiàn)危機的先期預兆或苗頭性問題時，便要及時采取措施，以防趨于倒閉的關聯(lián)企業(yè)，把自己也拖入危機境地。二確立財務分析指標體系，建立長期財務監(jiān)測預警系統(tǒng)企業(yè)財務危機預警系統(tǒng)構建有兩種方法，即定

9、量分析法和定性分析法。1.定量分析法：分為兩種形式，即單變量模型和多變量模型。1單變量模型，它是通過單個財務比率的變化趨勢來預測財務危機可能性的形式。根據(jù)財務預警指標選擇的原那么，可從以下三個方面來確定財務預警指標：1償債才能。從償債才能上來預測企業(yè)發(fā)生財務危機的可能性是極為重要的。企業(yè)發(fā)生財務危機的最直接表現(xiàn)就是喪失現(xiàn)金流上的支付才能，反映為資產的變現(xiàn)力差，現(xiàn)金總流入小于現(xiàn)金總流出，即現(xiàn)金凈流量為負值。一般包括以下指標：流動比率、速動比率、應收帳款周轉率、存貨周轉率、有形凈值債務率、利息保障倍數(shù)。2獲利才能。盈利是企業(yè)償債和信譽的保障，從長遠的觀點來看，一個企業(yè)只有經營前景和盈利才能良好，才

10、會遠離財務危機。主要指標有：銷售凈利潤率、本錢費用利潤率、總資產報酬率。3開展才能。反映企業(yè)積累才能和可持續(xù)開展才能。該指標越大，反映企業(yè)資本越充實和越壯大，財務危機越不易發(fā)生。這方面的指標有：銷售增長率、資本保值增值率。2多變量模型。它是運用多種財務指標加權匯總產生的總判別值來預測財務危機可能性的形式。目前國外理論中影響較大、較為有效的多變量預測模型是1968年美國學者奧特曼altian創(chuàng)立的z指標模型。但奧特曼的z指標模型在指標選擇上還存在一些局限性，如未考慮現(xiàn)金流量這一預測財務危機的有效變量，也沒有表達出反映宏觀經濟環(huán)境的變量如利息率、失業(yè)率等，影響了預測的準確性。另外，考慮到我國和西方

11、的社會經濟背景不同，我國的市場經濟還不成熟，相關法律也不健全，所以奧特曼的z指標模型不合適我國國情，不能簡單機械地在我國運用。不過可以在該模型的根底上結合我國的經濟與文化環(huán)境對之加以改良。2.定性分析法：由于一些難以量化的非財務信息也是影響企業(yè)持續(xù)經營才能的不可無視的重要因素，因此在財務危機預警中除進展定量分析外，還應結合一些相關的非財務因素進展定性分析，以更好地預測財務危機發(fā)生的可能?？梢詮囊韵聨追矫鎭磉M展分析：1宏觀經濟環(huán)境。經濟環(huán)境變化、國家經濟政策調整會直接或間接地對企業(yè)產生影響。2行業(yè)特征。行業(yè)不同，財務風險是不同的。3市場狀況。企業(yè)的產品價格、技術、質量符合市場需求，對路熱銷或競爭

12、對手少，風險就校反之，風險就大。4企業(yè)經營方式。企業(yè)經營品種單一，經營范圍狹窄，一旦市場情況有變，企業(yè)難以適應，發(fā)生財務危機的可能性就大。5企業(yè)管理程度。缺乏管理經歷、管理素質低下是造成企業(yè)財務危機的主要原因。三正確把握負債經營的度是防止財務危機的關鍵企業(yè)進展負債經營時，必須考慮企業(yè)的負債規(guī)模和償債才能，考慮負債經營的度是企業(yè)防止發(fā)生財務危機的關鍵。企業(yè)財務部門在把握負債度上，首先，要注意負債經營的臨界點，在到達臨界點之前，加大負債將會獲得更多的財務杠桿效益，一旦超過臨界點，加大負債將會成為財務危機的前兆；其次，要注重籌資構造，按籌資方式不同可將籌資劃分為權益融資和負債融資，這一環(huán)節(jié)上要對兩者

13、安排適宜的比例，負債程度要適當，不能超過自身承受才能；再次，要合理安排債務歸還的時間和額度，力求債務歸還平穩(wěn)，防止還款過于集中，造成無法支付到期債務。四注重企業(yè)的核心業(yè)務假如企業(yè)的經營者過分注重融資、并購，而無視企業(yè)的核心業(yè)務開拓，那么，財務風險增加就成為必然。一般情況下，企業(yè)核心業(yè)務的正常運行是企業(yè)資金鏈連續(xù)的重要保證，也是企業(yè)長期持續(xù)開展的立命之本。因此，企業(yè)首先要注重企業(yè)的核心業(yè)務，不可為融資、并購等影響了核心業(yè)務的正常經營。五控制資金的回收風險這主要是指存貨的周轉和應收賬款的回收，企業(yè)假如存貨和應收賬款的數(shù)額大，一方面會影響企業(yè)的現(xiàn)金流量，另一方面按?企業(yè)會計準那么第1號存貨?及?企業(yè)

14、會計準那么第8號資產減值?的規(guī)定，大量的存貨因時間的推移而出現(xiàn)跌價需計提跌價準備，應收賬款應計提壞賬準備，這些將影響企業(yè)的經濟效益。為此，企業(yè)在消費經營過程中一定要注意控制原材料和產成品的庫存，促進產品的銷售；標準結算秩序，加快貨款回籠，加速資金周轉；加大清欠力度，減少壞賬損失；改善資產質量，進步資產營運才能；建立一套科學適用的資金回籠方案，防止因資金流通不暢形成財務風險。六加強投資活動的風險管理企業(yè)通過籌資活動獲得資金后進展投資的類型有三種：一是投資消費工程，二是投資證券市場，三是投資商貿活動。投資工程并不都能產生預期收益。在進展投資風險決策時，其重要原那么是既要敢于進展風險投資以獲取超額利潤，又要克制盲目樂觀和冒險主義，盡可能防止或降低投資風險。綜上所述，企業(yè)在經營管理中，一定要將財務風險控制在可承受的范圍內。企業(yè)要擅長利用財務危機的先期預兆，建立長期財務監(jiān)測預警系