全球及中國(guó)磷肥行業(yè)需求量、供給量及成本端分析圖

1、全球及中國(guó)磷肥行業(yè)需求量、供給量及成本端分析圖 磷肥產(chǎn)品主要包括磷酸二銨（DAP）、磷酸一銨（MAP）和重鈣（TSP），其中，TSP份額穩(wěn)定在10%，中國(guó)和印度的過(guò)磷酸鈣（SSP）產(chǎn)量有所下降，而巴西的過(guò)磷酸鈣則有所增長(zhǎng)；二銨份額約為48%，一銨份額約41%，是高濃度磷肥的主要構(gòu)成。 一、需求量 我國(guó)磷肥絕大部分用于農(nóng)業(yè)，其中90%以上用在種植領(lǐng)域。玉米、蔬菜、小麥和水稻是我國(guó)磷肥施用的主要作物。從發(fā)展趨勢(shì)上看，糧食作物磷肥消費(fèi)占比呈下降趨勢(shì)，包括果蔬在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)作物的消費(fèi)量上漲明顯。從實(shí)際情況來(lái)看，我國(guó)磷肥中占比最大的一銨和二銨表觀需求平穩(wěn)略有下滑，已經(jīng)回到2011-12年的消費(fèi)水平。數(shù)據(jù)來(lái)源

2、：公開(kāi)資料整理數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理 生活水平提升對(duì)肥料的需求提升，主要通過(guò)磷肥使用效率提升的方式實(shí)現(xiàn)，未來(lái)磷肥的需求仍然保持相對(duì)平穩(wěn)。從主要農(nóng)作物種植面積看，基本保持了穩(wěn)定：其中，玉米、稻谷、小麥略有下滑這三種主要作物面積下滑2.79%；蔬菜種植面積有所增加；數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理 二、供給量 磷肥供應(yīng)的一個(gè)顯著特點(diǎn)是，總量雖然增長(zhǎng)較小，但是產(chǎn)量結(jié)構(gòu)出現(xiàn)明顯變化：摩洛哥、沙特持續(xù)增長(zhǎng)，美國(guó)、中國(guó)減產(chǎn)。全球看，磷肥產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，從2010年到2018年，年均增長(zhǎng)約2%，2018年開(kāi)始增速有所放緩。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理 從2017年起，我國(guó)磷肥產(chǎn)能呈下降態(tài)勢(shì)。行業(yè)出臺(tái)的準(zhǔn)入和退出機(jī)制、產(chǎn)能置換

3、方案設(shè)想，以及鼓勵(lì)兼并重組等政策初見(jiàn)成效。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推進(jìn)和環(huán)保要求提升，特別是“化肥零增長(zhǎng)”要求的提出，為化肥需求設(shè)置了“天花板”。淘汰落后生產(chǎn)裝置、及時(shí)關(guān)停持續(xù)虧損裝置，我國(guó)磷肥產(chǎn)能和產(chǎn)量持續(xù)減少。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理 HYPERLINK /research/201909/788410.html 智研咨詢(xún)發(fā)布的2020-2026年中國(guó)磷肥行業(yè)產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析報(bào)告數(shù)據(jù)顯示：由于中小企業(yè)退出，大企業(yè)的合并，國(guó)內(nèi)的磷肥產(chǎn)能集中度逐漸提升。2018年年底我國(guó)磷肥總產(chǎn)能為P2O52350萬(wàn)噸，磷肥產(chǎn)能退出P2O5107萬(wàn)噸。磷酸二銨（DAP）實(shí)物產(chǎn)能退出66萬(wàn)噸，降至2120萬(wàn)噸；磷

4、酸一銨（MAP）實(shí)物產(chǎn)能退出139萬(wàn)噸，降至1680萬(wàn)噸。有11家企業(yè)全年無(wú)生產(chǎn)，涉及產(chǎn)能90萬(wàn)噸左右。估計(jì)2019-2020年，還有約250萬(wàn)噸的產(chǎn)能會(huì)逐步退出市場(chǎng)。 2018年和2019年，全球供給增長(zhǎng)明顯是行業(yè)價(jià)格下滑的關(guān)鍵原因；2019年Q1-Q3，OC供應(yīng)增量50萬(wàn)噸，Maaden供應(yīng)增加60萬(wàn)噸，中國(guó)出口增加60萬(wàn)噸，美盛出口增加80萬(wàn)噸，俄羅斯、約旦、其他減產(chǎn)60萬(wàn)噸，合計(jì)資源量增加170萬(wàn)噸，但是2019年Q4以來(lái)，中國(guó)出口減少，美國(guó)有減產(chǎn)，因此全年看2019年資源量增加幅度估計(jì)在50萬(wàn)噸，2019年就有望實(shí)現(xiàn)資源平衡。2020年，OCP按照往年的50萬(wàn)噸增量估計(jì)，沙特Maad

5、en估計(jì)增量進(jìn)一步減少，假設(shè)為20萬(wàn)噸，美國(guó)隨著OCP減產(chǎn)，預(yù)計(jì)資源量減少50萬(wàn)噸，中國(guó)由于部分產(chǎn)能退出，影響生產(chǎn)，三磷治理等因素按照減產(chǎn)3%假設(shè)，影響資源量在90萬(wàn)噸，假定俄羅斯約旦等持平；那么，2020年資源增量預(yù)計(jì)在-70萬(wàn)噸。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理 摩洛哥已探明磷酸鹽儲(chǔ)量為500億噸，占全球儲(chǔ)量的73%，磷酸鹽及衍生品總產(chǎn)量占全球市場(chǎng)約30%。摩洛哥磷酸鹽公司（OCP）已成為世界最大的磷酸鹽出口商和生產(chǎn)商，壟斷國(guó)內(nèi)磷化產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。2015-2019年，每年OCP的磷肥出口增長(zhǎng)約50萬(wàn)噸，約占全球新增需求的一半。根據(jù)其規(guī)劃看，磷肥有進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)的計(jì)劃，到2021年，產(chǎn)能擴(kuò)張到1500萬(wàn)噸

6、，到2030年擴(kuò)產(chǎn)到2500萬(wàn)噸。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理 美盛公司是全球最大的磷肥生產(chǎn)企業(yè)之一。2018年其磷肥部門(mén)合計(jì)銷(xiāo)售975萬(wàn)噸（一銨和二銨494萬(wàn)噸，特種肥341萬(wàn)噸，磷礦石140萬(wàn)噸）。2018年年底美盛關(guān)停Plantcity，減少產(chǎn)能180萬(wàn)噸；2019年12月，宣布暫停Bartow工廠生產(chǎn)，預(yù)計(jì)每月減少產(chǎn)量15萬(wàn)噸；數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理 三、成本構(gòu)成 磷肥的主要原材料氮肥、磷礦、硫酸三大元素。一銨和二銨的成本結(jié)構(gòu)略有不同，原材料成本中，一銨磷礦占比在55%左右，二銨中磷礦占比約44%；由于硫磺價(jià)格大降，硫酸在原材料成本占比當(dāng)前分別降低到19%和16%；數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理 2019年，隨著國(guó)內(nèi)的硫磺產(chǎn)能投放增加100萬(wàn)噸，以及進(jìn)口增加30萬(wàn)噸，估計(jì)國(guó)內(nèi)資源量增加約100萬(wàn)噸。數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理 硫磺價(jià)格2020年1月份在49.5美元/噸，處于歷史低位；當(dāng)前港口庫(kù)存目前處于歷史高位，達(dá)285萬(wàn)噸，相對(duì)于2019年低點(diǎn)110萬(wàn)噸庫(kù)存足足多了170萬(wàn)噸，大約相當(dāng)于國(guó)內(nèi)2個(gè)月的消費(fèi)量。2018年全球硫磺供應(yīng)量總計(jì)6166萬(wàn)噸，