業(yè)務(wù)流程外包公司財務(wù)管理規(guī)劃

1、泓域/業(yè)務(wù)流程外包公司財務(wù)管理規(guī)劃業(yè)務(wù)流程外包公司財務(wù)管理規(guī)劃xxx集團(tuán)有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113513390 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113513390 h 3 HYPERLINK l _Toc113513391 二、 行業(yè)競爭格局 PAGEREF _Toc113513391 h 3 HYPERLINK l _Toc113513392 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc113513392 h 4 HYPERLINK l _Toc113513393 四、 法律環(huán)境 PAGEREF _Toc113513393

2、h 5 HYPERLINK l _Toc113513394 五、 金融環(huán)境 PAGEREF _Toc113513394 h 7 HYPERLINK l _Toc113513395 六、 企業(yè)財務(wù)管理體制的設(shè)計原則 PAGEREF _Toc113513395 h 11 HYPERLINK l _Toc113513396 七、 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的一般內(nèi)容 PAGEREF _Toc113513396 h 14 HYPERLINK l _Toc113513397 八、 成本費(fèi)用的內(nèi)容和分類 PAGEREF _Toc113513397 h 19 HYPERLINK l _Toc113513

3、398 九、 成本費(fèi)用的概念和作用 PAGEREF _Toc113513398 h 20 HYPERLINK l _Toc113513399 十、 成本費(fèi)用決策及其作用 PAGEREF _Toc113513399 h 22 HYPERLINK l _Toc113513400 十一、 成本費(fèi)用計劃 PAGEREF _Toc113513400 h 24 HYPERLINK l _Toc113513401 十二、 股票投資的特點(diǎn) PAGEREF _Toc113513401 h 27 HYPERLINK l _Toc113513402 十三、 股票投資的基本概念 PAGEREF _Toc1135134

4、02 h 28 HYPERLINK l _Toc113513403 十四、 信托投資的條件與程序 PAGEREF _Toc113513403 h 31 HYPERLINK l _Toc113513404 十五、 信托投資的含義與分類 PAGEREF _Toc113513404 h 37 HYPERLINK l _Toc113513405 十六、 債券投資的價值評價 PAGEREF _Toc113513405 h 39 HYPERLINK l _Toc113513406 十七、 債券投資的風(fēng)險 PAGEREF _Toc113513406 h 40 HYPERLINK l _Toc11351340

5、7 十八、 公司簡介 PAGEREF _Toc113513407 h 42 HYPERLINK l _Toc113513408 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc113513408 h 43 HYPERLINK l _Toc113513409 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc113513409 h 43 HYPERLINK l _Toc113513410 十九、 項目規(guī)劃進(jìn)度 PAGEREF _Toc113513410 h 44 HYPERLINK l _Toc113513411 項目實施進(jìn)度計劃一覽表 PAGEREF _Toc113513411 h 44 H

6、YPERLINK l _Toc113513412 二十、 投資估算及資金籌措 PAGEREF _Toc113513412 h 45 HYPERLINK l _Toc113513413 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc113513413 h 47 HYPERLINK l _Toc113513414 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc113513414 h 48 HYPERLINK l _Toc113513415 流動資金估算表 PAGEREF _Toc113513415 h 49 HYPERLINK l _Toc113513416 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc11

7、3513416 h 51 HYPERLINK l _Toc113513417 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc113513417 h 52產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析2019年，堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，深入貫徹新發(fā)展理念，落實高質(zhì)量發(fā)展要求，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險、保穩(wěn)定，全力建設(shè)“高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)之區(qū)、高品質(zhì)宜居之城”，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展動能持續(xù)增強(qiáng)，社會大局保持和諧穩(wěn)定，人民群眾獲得感、幸福感、安全感顯著提升。2020年，是“十三五”規(guī)劃的收官之年，是全面建成小康社會的決勝之年。當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)格局復(fù)雜多變，但中國穩(wěn)中向好、長期向好的基本態(tài)勢沒有改變

8、，堅持從全局謀劃一域、以一域服務(wù)全局，對標(biāo)對表抓落實，沉心靜氣謀發(fā)展，努力推動經(jīng)濟(jì)社會各項事業(yè)再上臺階。行業(yè)競爭格局1、小規(guī)模參與者多，但競爭力弱，抗風(fēng)險能力低目前市場提供服務(wù)外包及人力資源服務(wù)的公司遠(yuǎn)超萬家，但大多數(shù)公司存在規(guī)模小，運(yùn)營流程、管理體系及風(fēng)控體系不完善，技術(shù)設(shè)備落后，人才缺失嚴(yán)重等問題，使得這類公司無法滿足大型企業(yè)的需求，雖然數(shù)量占比高，但無法對目前市場競爭格局產(chǎn)生有力沖擊，而且一旦市場有較大波動，小規(guī)模公司抗風(fēng)險能力弱的缺陷將會凸顯。2、有細(xì)分領(lǐng)域?qū)＞糠謪⑴c者專注于軟件技術(shù)開發(fā)，在銷售自主研發(fā)的軟件技術(shù)的同時在信息技術(shù)外包領(lǐng)域深耕；還有部分參與者更擅長于業(yè)務(wù)流程外包，雖然近

9、年來服務(wù)領(lǐng)域互有滲透，但仍以原強(qiáng)項為主，綜合服務(wù)能力有待提升。3、綜合服務(wù)供應(yīng)商市場有少數(shù)具有綜合服務(wù)能力的大型供應(yīng)商，他們具有完整的服務(wù)鏈條及管理體系，資質(zhì)較全，雖在細(xì)分領(lǐng)域沒有專精企業(yè)那么專業(yè)，但仍可以滿足大多數(shù)企業(yè)的外包資格要求，且由于綜合服務(wù)性能強(qiáng)，可以由點(diǎn)及面的迅速拓展客戶業(yè)務(wù)需求。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖

10、掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。法律環(huán)境（一）法律環(huán)境的范疇市場經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，企業(yè)的一些經(jīng)濟(jì)活動總是在一定法律規(guī)范內(nèi)進(jìn)行的。法律既約束企業(yè)的非法經(jīng)濟(jì)行為，也為企業(yè)從事各種合

11、法經(jīng)濟(jì)活動提供保護(hù)。國家相關(guān)法律法規(guī)按照對財務(wù)管理內(nèi)容的影響情況可以分如下幾類。（1）影響企業(yè)籌資的各種法規(guī)主要有：公司法、證券法、金融法、證券交易法、合同法等。這些法規(guī)可以從不同方面規(guī)范或制約企業(yè)的籌資活動。（2）影響企業(yè)投資的各種法規(guī)主要有：證券交易法、公司法、企業(yè)財務(wù)通則等。這些法規(guī)從不同角度規(guī)范企業(yè)的投資活動。（3）影響企業(yè)收益分配的各種法規(guī)主要有：稅法、公司法、企業(yè)財務(wù)通則等。這些法規(guī)從不同方面對企業(yè)收益分配進(jìn)行了規(guī)范。（二）法律環(huán)境對企業(yè)財務(wù)管理的影響法律環(huán)境對企業(yè)的影響力是多方面的，影響范圍包括企業(yè)組織形式、公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動、日常經(jīng)營、收益分配等。公司法規(guī)定，企業(yè)可以采用

12、獨(dú)資、合伙、公司制等企業(yè)組織形式。企業(yè)組織形式不同，業(yè)主（股東）權(quán)利責(zé)任、企業(yè)投融資、收益分配、納稅、信息披露等不同，公司治理結(jié)構(gòu)也不同。上述不同種類的法律，分別從不同方面約束企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為，對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生影響。金融環(huán)境（一）金融機(jī)構(gòu)、金融工具與金融市場金融機(jī)構(gòu)主要是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。銀行是指經(jīng)營存款、放款、匯兌、儲蓄等金融業(yè)務(wù)，承擔(dān)信用中介的金融機(jī)構(gòu)，包括各種商業(yè)銀行和政策性銀行，如中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。非銀行金融機(jī)構(gòu)主要包括保險公司、信托投資公司、證券公司、財務(wù)公司、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司等。金融工具是指融通資

13、金雙方在金融市場上進(jìn)行資金交易、轉(zhuǎn)讓的工具，借助金融工具，資金從供給方轉(zhuǎn)移到需求方。金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類。常見的基本金融工具有貨幣、票據(jù)、債券、股票等。衍生金融工具又稱派生金融工具，是在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過特定技術(shù)設(shè)計形成的新的融資工具，如各種遠(yuǎn)期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等，種類非常復(fù)雜、繁多，具有高風(fēng)險、高杠桿效應(yīng)的特點(diǎn)。金融市場是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過一定的金融工具進(jìn)行交易而融通資金的場所。金融市場的構(gòu)成要素包括資金供應(yīng)者和資金需求者、金融工具、交易價格、組織方式等。金融市場為企業(yè)融資和投資提供了場所，可以幫助企業(yè)實現(xiàn)長短期資金轉(zhuǎn)換、引導(dǎo)資本流向

14、和流量，提高資本效率。（二）金融市場的分類金融市場可以按照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。1.貨幣市場和資本市場以期限為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場可分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場又稱短期金融市場是指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介，進(jìn)行短期資金融通的市場，包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場；資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長期資金交易活動的市場，包括股票市場和債券市場。2.發(fā)行市場和流通市場以功能為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場可分為發(fā)行市場和流通市場。發(fā)行市場又稱為一級市場，它主要處理金融工具的發(fā)行與最初購買者之間的交易；流通市場又稱為二級市場，它主要處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)

15、讓和變現(xiàn)的交易。3.資本市場、外匯市場和黃金市場以融資對象為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場可分為資本市場、外匯市場和黃金市場。資本市場以貨幣和資本為交易對象；外匯市場以各種外匯金融工具為交易對象；黃金市場則是集中進(jìn)行黃金買賣和金幣兌換的交易市場。4.基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場按所交易金融工具的屬性，金融市場可分為基礎(chǔ)性金融市場與金融衍生品市場。基礎(chǔ)性金融市場是指以基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品為交易對象的金融市場，如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交易市場；金融衍生品交易市場是指以金融衍生品為交易對象的金融市場，如遠(yuǎn)期、期貨、掉期（交換）、期權(quán)，以及具有遠(yuǎn)期、期貨、掉期（交換）、期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具的交易市

16、場。5.地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場以地理范圍為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場可分為地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場。（三）貨幣市場貨幣市場的主要功能是調(diào)節(jié)短期資金融通。其主要特點(diǎn)是：期限短。一般為36個月，最長不超過1年。交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)。它的資金來源主要是資金所有者暫時閑置的資金，融通資金的用途一般是彌補(bǔ)短期資金的不足。金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流動性強(qiáng)、價格平穩(wěn)、風(fēng)險較小等特性。貨幣市場主要有拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場等。拆借市場是指銀行（包括非銀行金融機(jī)構(gòu)）向業(yè)之間短期性資本的借貸活動。這種交易一般沒有固定的場所，主要通過電信手段

17、成交，期限按日計算，一般不超過1個月。票據(jù)市場包括票據(jù)承兌市場和票據(jù)貼現(xiàn)市場。票據(jù)承兌市場是票據(jù)流通轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)；票據(jù)貼現(xiàn)市場是對未到期票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn)，為客戶提供短期資本融通，包括貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。大額定期存單市場是一種買賣銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓大額定期存單的市場。短期債券市場主要買賣1年期以內(nèi)的短期企業(yè)債券和政府債券，尤其是政府的國庫券交易。短期債券的轉(zhuǎn)讓可以通過貼現(xiàn)或買賣的方式進(jìn)行。短期債券以其信譽(yù)好、期限短、利率優(yōu)惠等優(yōu)點(diǎn)，成為貨幣市場中的重要金融工具之一。（四）資本市場資本市場的主要功能是實現(xiàn)長期資本融通。其主要特點(diǎn)是：融資期限長。至少1年以上，最長可達(dá)10年甚至10年以上。融資目的是解決長

18、期投資性資本的需要，用于補(bǔ)充長期資本，擴(kuò)大生產(chǎn)能力。資本借貸量大。收益較高，但風(fēng)險也較大。資本市場主要包括債券市場、股票市場和融資租賃市場等。債券市場和股票市場由證券（債券和股票）發(fā)行和證券流通構(gòu)成。有價證券的發(fā)行是項復(fù)雜的金融活動，一般要經(jīng)過以下幾個重要環(huán)節(jié)：證券種類的選擇。償還期限的確定。發(fā)售方式的選擇。在證券流通中，參與者除了買賣雙方外，中介非?；钴S。這些中介主要有證券經(jīng)紀(jì)人、證券商，他們在流通市場中起著不同的作用。融資租賃市場是通過資產(chǎn)租賃實現(xiàn)長期資金融通的市場，它具有融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，融資期限一般與資產(chǎn)租賃期限一致。企業(yè)財務(wù)管理體制的設(shè)計原則一個企業(yè)如何選擇適應(yīng)自身需要的財務(wù)管

19、理體制，如何在不同的發(fā)展階段更新財務(wù)管理模式，在企業(yè)管理中占據(jù)重要地位。從企業(yè)的角度出發(fā)，其財務(wù)管理體制的設(shè)定或變更應(yīng)當(dāng)遵循如下四項原則。（一）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則現(xiàn)代企業(yè)制度是一種產(chǎn)權(quán)制度，它是以產(chǎn)權(quán)為依托，對各種經(jīng)濟(jì)主體在產(chǎn)權(quán)關(guān)系中的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)進(jìn)行合理有效的組織、調(diào)節(jié)的制度安排，它具有“產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)任明確、政企分開、管理科學(xué)”的特征。企業(yè)內(nèi)部相互間關(guān)系的處理應(yīng)以產(chǎn)權(quán)制度安排為基本依據(jù)。企業(yè)作為各所屬單位的股東，根據(jù)產(chǎn)權(quán)關(guān)系享有作為終極股東的基本權(quán)利，特別是對所屬單位的收益權(quán)、管理者的選擇權(quán)、重大事項的決策權(quán)等，但是，企業(yè)各所屬單位往往不是企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)或分公司，其經(jīng)營權(quán)是

20、其行使民事責(zé)任的基本保障，它以自己的經(jīng)營與資產(chǎn)對其盈虧負(fù)責(zé)。企業(yè)與各所屬單位之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系確認(rèn)了兩個不同主體的存在，這是現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的根本要求。在西方，在處理母子公司關(guān)系時，法律明確要求保護(hù)子公司權(quán)益，其制度安排大致如下：確定與規(guī)定董事的誠信義務(wù)與法律責(zé)任，實現(xiàn)對子公司的保護(hù)；保護(hù)子公司不受母公司不利指示的損害，從而保護(hù)子公司權(quán)益；規(guī)定子公司有權(quán)向母公司起訴，從而保護(hù)自身利益與權(quán)利。按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，企業(yè)財務(wù)管理體制必須以產(chǎn)權(quán)管理為核心，以財務(wù)管理為主線，以財務(wù)制度為依據(jù)，體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度管理的思想。（二）明確企業(yè)對各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)

21、行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則現(xiàn)代企業(yè)要做到管理科學(xué)，必須首先要求從決策與管理程序上做到科學(xué)、民主，因此，決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三權(quán)分立的制度必不可少。這一管理原則的作用就在于加強(qiáng)決策的科學(xué)性與民主性，強(qiáng)化決策執(zhí)行的剛性和可考核性，強(qiáng)化監(jiān)督的獨(dú)立性和公正性，從而形成良性循環(huán)。（三）明確財務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則現(xiàn)代企業(yè)制度要求管理是一種綜合管理、戰(zhàn)略管理，因此，企業(yè)財務(wù)管理不是也不可能是企業(yè)總部財務(wù)部門的財務(wù)管理，當(dāng)然也不是各所屬單位財務(wù)部門的財務(wù)管理，它是一種戰(zhàn)略管理。這種管理要求：從企業(yè)整體角度對企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行定位；對企業(yè)的財務(wù)管理行為進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，做到高層的決策結(jié)果能被低層戰(zhàn)略經(jīng)營單

22、位完全執(zhí)行；以制度管理代替?zhèn)€人的行為管理，從而保證企業(yè)管理的連續(xù)性；以現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分層管理思想指導(dǎo)具體的管理實踐（股東大會、董事會、經(jīng)理人員、財務(wù)經(jīng)理及財務(wù)部門各自的管理內(nèi)容與管理體系）。（四）與企業(yè)組織體制相對應(yīng)的原則企業(yè)組織體制大體上有U型組織、H型組織和M型組織三種形式。U型組織僅存在于產(chǎn)品簡單、規(guī)模較小的企業(yè)，實行管理層級的集中控制。H型組織實質(zhì)上是企業(yè)集團(tuán)的組織形式，子公司具有法人資格，分公司則是相對獨(dú)立的利潤中心。由于在競爭日益激烈的市場環(huán)境中不能顯示其長期效益和整體活力，因此在20世紀(jì)70年代后它在大型企業(yè)的主導(dǎo)地位逐漸被M型結(jié)構(gòu)所代替。M型結(jié)構(gòu)由三個相互關(guān)聯(lián)的層次組成。第一個層

23、次是由董事會和經(jīng)理班子組成的總部，它是企業(yè)的最高決策層。它既不同于U型結(jié)構(gòu)那樣直接從事各所屬單位的日常管理，又不同于H型結(jié)構(gòu)那樣基本上是一個空殼。沱的主要職能是戰(zhàn)略規(guī)劃和關(guān)系協(xié)調(diào)。第二個層次是由職能和支持、服務(wù)部門組成的。其中計劃部是公司戰(zhàn)略研究和執(zhí)行部門，它應(yīng)向企業(yè)總部提供經(jīng)營戰(zhàn)略的選擇和相應(yīng)配套政策的方案，指導(dǎo)各所屬單位根據(jù)企業(yè)的整體戰(zhàn)略制定中長期規(guī)劃和年度的業(yè)務(wù)計劃。M型結(jié)構(gòu)的財務(wù)是中央控制的，負(fù)責(zé)整個企業(yè)的資金籌措、運(yùn)作和稅務(wù)安排。第三個層次是圍繞企業(yè)的主導(dǎo)或核心業(yè)務(wù)，互相依存又相互獨(dú)立的各所屬單位，每個所屬單位又是一個U型結(jié)構(gòu)?？梢姡琈型結(jié)構(gòu)集權(quán)程度較高，突出整體優(yōu)化，具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略

24、研究、實施功能和內(nèi)部關(guān)系協(xié)調(diào)能力。它是目前國際上大的企業(yè)管理體制的主流形式。M型的具體形式有事業(yè)部制、矩陣制、多維結(jié)構(gòu)等。M型組織中，在業(yè)務(wù)經(jīng)營管理下放權(quán)限的同時，更加強(qiáng)化財務(wù)部門的職能作用。事實上，西方多數(shù)控股型公司，在總部不對其子公司的經(jīng)營過分干預(yù)的情況下，其財務(wù)部門的職能更為重要，它起到指揮資本運(yùn)營的作用。有資料表明，英國的控股型公司，財務(wù)部門的人數(shù)占到管理總部人員的60% 70% ；而且主管財務(wù)的副總裁在公司中起著核心作用。他一方面是母子公司的“外交部長”，行使對外處理財務(wù)事務(wù)的職能；另一方面，又是各子公司的財務(wù)主管，各子公司的財務(wù)主管是“外交部長”的派出人員，充當(dāng)“外交部長”的當(dāng)?shù)卮?/p>

25、言人角色。集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的一般內(nèi)容總結(jié)中國企業(yè)的實踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價權(quán)，費(fèi)用開支審批權(quán)。（一）集中制度制定權(quán)企業(yè)總部根據(jù)國家法律、法規(guī)和企業(yè)會計準(zhǔn)則企業(yè)財務(wù)通則的要求，結(jié)合企業(yè)自身的實際情況和發(fā)展戰(zhàn)略、管理需要，制定統(tǒng)一的財務(wù)管理制度，在全企業(yè)范圍內(nèi)統(tǒng)一施行。各所屬單位只有制度執(zhí)行權(quán)，而無制度制定和解釋權(quán)。但各所屬單位可以根據(jù)自身需要制定實施細(xì)則和補(bǔ)充規(guī)定。（三

26、）集中籌資、融資權(quán)資金籌集是企業(yè)資金運(yùn)動的起點(diǎn)，為了使企業(yè)內(nèi)部籌資風(fēng)險最小，籌資成本最低，應(yīng)由企業(yè)總部統(tǒng)一籌集資金，各所屬單位有償使用。如需銀行貸款，可由企業(yè)總部辦理貸款總額，各所屬單位分別辦理貸款手續(xù)，按規(guī)定自行付息；如需發(fā)行短期商業(yè)票據(jù)，企業(yè)總部應(yīng)充分考慮企業(yè)資金占用情況，并注意到期日存足款項，不要因為票據(jù)到期不能兌現(xiàn)而影響企業(yè)信譽(yù)；如需利用海外籌集資金，應(yīng)統(tǒng)一由企業(yè)總部根據(jù)國家現(xiàn)行政策辦理相關(guān)手續(xù)，并嚴(yán)格審查貸款合同條款，注意匯率及利率變動因素，防止出現(xiàn)損失。企業(yè)總部對各所屬單位進(jìn)行追蹤審查現(xiàn)金使用狀況，具體做法是各所屬單位按規(guī)定時間向企業(yè)總部上報“現(xiàn)金流量表”，動態(tài)地描述各所屬單位現(xiàn)金

27、增減狀況和分析各所屬單位資金存量是否合理。遇有部分所屬單位資金存量過多，運(yùn)用不暢，而其他所屬單位又急需資金時，企業(yè)總部可調(diào)動資金，并應(yīng)支付利息。企業(yè)內(nèi)部應(yīng)嚴(yán)禁各所屬單位之間放貸，如需臨時拆借資金，在規(guī)定金額之上的，應(yīng)報企業(yè)總部批準(zhǔn)。（三）集中投資權(quán)企業(yè)對外投資必須遵守的原則為：效益性、分散風(fēng)險性、安全性、整體性及合理性。無論企業(yè)總部還是各所屬單位的對外投資都必須經(jīng)過立項、可行性研究、論證、決策的過程，其間除專業(yè)人員外，必須有財務(wù)人員參加。財務(wù)人員應(yīng)會同有關(guān)專業(yè)人員，通過仔細(xì)調(diào)查了解，開展可行性分析，預(yù)測今后若干年內(nèi)市場變化趨勢及可能發(fā)生風(fēng)險的概率、投資該項目的建設(shè)期、投資回收期、投資回報率等，

28、寫出財務(wù)報告，報送領(lǐng)導(dǎo)參考。為了保證投資效益實現(xiàn)，分散及減少投資風(fēng)險，企業(yè)內(nèi)對外投資可實行限額管理，超過限額的投資其決策權(quán)屬于企業(yè)總部。被投資項目一經(jīng)批準(zhǔn)確立，財務(wù)部門應(yīng)協(xié)助有關(guān)部門對項目進(jìn)行跟蹤管理，對出現(xiàn)的與可行性報告的偏差，應(yīng)及時報有關(guān)部門予以糾正。對投資收益不能達(dá)到預(yù)期目的的項目應(yīng)及時清理解決，并應(yīng)追究有關(guān)人員的責(zé)任。同時應(yīng)完善投資管理，企業(yè)可根據(jù)自身特點(diǎn)建立一套具有可操作性的財務(wù)考核指標(biāo)體系，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。（四）集中用資、擔(dān)保權(quán)企業(yè)總部應(yīng)加強(qiáng)資金使用安全性的管理，對大額資金撥付要嚴(yán)格監(jiān)督，建立審批手續(xù)，并嚴(yán)格執(zhí)行。這是因為各所屬單位財務(wù)狀況的好壞關(guān)系到企業(yè)所投資本的保值和增值問題，同

29、時各所屬單位因資金受阻導(dǎo)致獲利能力下降，會降低企業(yè)的投資回報率。因此，各所屬單位用于經(jīng)營項目的資金，要按照經(jīng)營規(guī)劃范圍使用，用于資本項目上的資金支付，應(yīng)履行企業(yè)規(guī)定的報批手續(xù)。擔(dān)保不慎，會引起信用風(fēng)險。企業(yè)內(nèi)部對外擔(dān)保權(quán)應(yīng)歸企業(yè)總部管理，未經(jīng)批準(zhǔn)，各所屬單位不得為外企業(yè)提供擔(dān)保，企業(yè)內(nèi)部各所屬單位相互擔(dān)保，應(yīng)經(jīng)企業(yè)總部同意。同時企業(yè)總部為各所屬單位提供擔(dān)保應(yīng)制定相應(yīng)的審批程序，可由各所屬單位與銀行簽訂貸款協(xié)議，企業(yè)總部為各所屬單位做貸款擔(dān)保，同時要求各所屬單位向企業(yè)總部提供“反擔(dān)?！?，保證資金的使用合理及按時歸還，使貸款得到監(jiān)控。同時，企業(yè)對逾期未收貨款，應(yīng)做硬性規(guī)定。對過去的逾期未收貨款，指

30、定專人，統(tǒng)一步調(diào)，積極清理，誰經(jīng)手，誰批準(zhǔn)，由誰去收回貨款。（五）集中固定資產(chǎn)購置權(quán)各所屬單位需要購置固定資產(chǎn)必須說明理由，提出申請，報企業(yè)總部審批，經(jīng)批準(zhǔn)后方可購置。各所屬單位資金不得自行用于資本性支出。（六）集中財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)各所屬單位財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置必須報企業(yè)總部批準(zhǔn)，財務(wù)人員由企業(yè)總部統(tǒng)一招聘，財務(wù)負(fù)責(zé)人或財務(wù)主管人員由企業(yè)總部統(tǒng)一委派。（七）集中收益分配權(quán)企業(yè)內(nèi)部應(yīng)統(tǒng)一收益分配制度，各所屬單位應(yīng)客觀、真實、及時地反映其財務(wù)狀況及經(jīng)營成果。各所屬單位收益的分配，屬于法律、法規(guī)明確規(guī)定的按規(guī)定分配，剩余部分由企業(yè)總部本著長遠(yuǎn)利益與現(xiàn)實利益相結(jié)合的原則，確定分留比例。各所屬單位留存的收益原則上

31、可自行分配，但應(yīng)報企業(yè)總部備案。（八）分散經(jīng)營自主權(quán)各所屬單位負(fù)責(zé)人主持本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，組織實施年度經(jīng)營計劃，決定生產(chǎn)和銷售，研究和考慮市場周圍的環(huán)境，了解和注意同行業(yè)的經(jīng)營情況和戰(zhàn)略措施，按所規(guī)定時間向企業(yè)總部匯報生產(chǎn)管理工作情況。對突發(fā)的重大事件，要及時向企業(yè)總部匯報。（九）分散人員管理權(quán)各所屬單位負(fù)責(zé)人有權(quán)任免下屬管理人員，有權(quán)決定員工的聘用與辭退，企業(yè)總部原則上不應(yīng)干預(yù)，但其財務(wù)主管人員的任免應(yīng)報經(jīng)企業(yè)總部批準(zhǔn)或由企業(yè)總部統(tǒng)一委派。一般財務(wù)人員必須獲得“上崗證”，才能從事財會工作。（十）分散業(yè)務(wù)定價權(quán)各所屬單位所經(jīng)營的業(yè)務(wù)均不相同，因此，業(yè)務(wù)的定價應(yīng)由各所屬單位經(jīng)營部門自行擬

32、訂，但必須遵守加速資金流轉(zhuǎn)，保證經(jīng)營質(zhì)量，提高經(jīng)濟(jì)效益的原則。（十一）分散費(fèi)用開支審批權(quán)各所屬單位在經(jīng)營中必然發(fā)生各種費(fèi)用，企業(yè)總部沒必要進(jìn)行集中管理，各所屬單位在遵守財務(wù)制度的原則下，由其負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)各種合理的用于企業(yè)經(jīng)營管理的費(fèi)用開支。成本費(fèi)用的內(nèi)容和分類生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用按照經(jīng)濟(jì)內(nèi)容進(jìn)行歸類，稱為費(fèi)用要素，具體可分為以下幾項：（1）外購材料；（2）外購燃料；（3）外購動力；（4）工資和福利費(fèi)；（5）固定資產(chǎn)折舊；（6）利息支出；（7）相關(guān)稅費(fèi)；（8）其他支出。生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用按照費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)用途，可分為：生產(chǎn)費(fèi)用，如直接材料、直接工資和制造費(fèi)用構(gòu)成產(chǎn)品的生產(chǎn)成本；經(jīng)營費(fèi)用，如管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)

33、用構(gòu)成企業(yè)的期間費(fèi)用。企業(yè)按經(jīng)濟(jì)內(nèi)容對費(fèi)用進(jìn)行歸類，便于區(qū)分生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用中物化勞動和活勞動的消耗，可以為企業(yè)合理確定流動資金需要量、計算工業(yè)凈產(chǎn)值和國民收入提供資料。企業(yè)按經(jīng)濟(jì)用途對費(fèi)用進(jìn)行分類，便于計算產(chǎn)品的生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用，分析成本費(fèi)用差異，從而達(dá)到成本控制、費(fèi)用節(jié)約的管理目標(biāo)。其他的分類方法：（1）按照費(fèi)用計入產(chǎn)品的方法，分為直接費(fèi)用和間接費(fèi)用。（2）按照成本費(fèi)用與數(shù)量之間的依存關(guān)系，即成本性態(tài)，可分為變動性成本費(fèi)用、固定性成本費(fèi)用和混合性成本費(fèi)用。（3）按照成本費(fèi)用能否為某一特定責(zé)任中心所控制，分為可控性成本費(fèi)用和不可控性成本費(fèi)用。成本費(fèi)用的概念和作用（一）成本費(fèi)用概念成本費(fèi)用是商品

34、經(jīng)濟(jì)的一個價值范疇，與商品的價值運(yùn)動緊密聯(lián)系。商品經(jīng)濟(jì)中，商品價值的構(gòu)成包括三部分：（1）已耗費(fèi)生產(chǎn)資料轉(zhuǎn)移的價值，包括已消耗的原材料、輔助材料等勞動對象轉(zhuǎn)移的價值和房屋建筑物、機(jī)器設(shè)備、生產(chǎn)工具等勞動資料因損耗而轉(zhuǎn)移的價值；（2）勞動者必要勞動創(chuàng)造的價值，即補(bǔ)償活勞動耗費(fèi)以工資形式支付給勞動者的部分；（3）勞動者的剩余勞動創(chuàng)造的新增價值，這是利潤的來源。可見，成本費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)是勞動耗費(fèi)所形成的生產(chǎn)資料轉(zhuǎn)移的價值和必要勞動創(chuàng)造的價值，并需從商品銷售中獲得補(bǔ)償?shù)牟糠帧嶋H工作中，成本和費(fèi)用是兩個不同的概念。費(fèi)用是指一定期間內(nèi)企業(yè)為獲取經(jīng)濟(jì)利益而發(fā)生的經(jīng)濟(jì)資源的耗費(fèi)；成本則通常被定義為對象化的費(fèi)

35、用，即為達(dá)到特定目的所失去或放棄的資源。二者的聯(lián)系表現(xiàn)在：費(fèi)用的發(fā)生是成本形成的基礎(chǔ)，沒有費(fèi)用的發(fā)生，也談不上任何對象的成本問題，二者從本質(zhì)上講都是企業(yè)資源的一種耗費(fèi)或減少。二者的區(qū)別是：（1）計算范圍不同，從企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動過程看，費(fèi)用發(fā)生在先，成本計算在后，費(fèi)用是按整個企業(yè)計算的，按照費(fèi)用的性質(zhì)和發(fā)生情況，可以分別核算生產(chǎn)費(fèi)用、管理費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用等；而成本指企業(yè)為特定種類、數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的耗費(fèi)，是對象化的費(fèi)用。（2）計算期間不同。費(fèi)用是按會計期間劃分的，是指一定時期內(nèi)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中發(fā)生的耗費(fèi)；成本是按一定對象的生產(chǎn)經(jīng)營過程是否完成劃分的，當(dāng)期的生產(chǎn)費(fèi)用與當(dāng)期完工產(chǎn)品的成本并不完全一致。（二

36、）成本費(fèi)用的作用（1）成本費(fèi)用是反映和監(jiān)督勞動耗費(fèi)的工具；（2）成本費(fèi)用是補(bǔ)償生產(chǎn)耗費(fèi)的尺度；（3）成本費(fèi)用是制定產(chǎn)品價格的基礎(chǔ)；（4）成本費(fèi)用是綜合反映企業(yè)工作質(zhì)量，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平的重要手段。（5）成本費(fèi)用是綜合性的價值指標(biāo)，在很大程度上反映著企業(yè)各方面的成效。成本費(fèi)用決策及其作用（一）成本費(fèi)用決策及其作用（1）最優(yōu)成本費(fèi)用決策是目標(biāo)利潤實現(xiàn)的保證；（2）最優(yōu)成本費(fèi)用決策是成本和費(fèi)用計劃工作的前提條件；（3）最優(yōu)成本費(fèi)用決策是其他經(jīng)營決策的重要依據(jù)；（4）最優(yōu)成本費(fèi)用決策是企業(yè)提高其管理水平的一個促進(jìn)手段。（二）成本費(fèi)用決策的種類成本費(fèi)用決策按其采用方法的不同性質(zhì)可分為硬性技術(shù)決策和軟

37、性技術(shù)決策。成本費(fèi)用決策按其決策的內(nèi)容和范圍，可分為單項成本或費(fèi)用決策和組合成本費(fèi)用決策。成本費(fèi)用決策按其實現(xiàn)目標(biāo)不同，可分為保本決策和實現(xiàn)最大利潤的成本費(fèi)用決策。（三）成本費(fèi)用決策的方法1.保本點(diǎn)法運(yùn)用保本點(diǎn)法進(jìn)行成本和費(fèi)用決策的基本原理是：在盈虧相等（即損益為零）的銷售量上，假定銷售收入與生產(chǎn)經(jīng)營總費(fèi)用相等的成本和費(fèi)用水平。2.差量分析法差量是反映不同預(yù)測方案之間損益或成本費(fèi)用的差異值。差量分析法是指在充分分析不同預(yù)測方案的差異成本（費(fèi)用）和差異損益的基礎(chǔ)上，從中選擇最優(yōu)方案的一種決策方法。3.成本費(fèi)用利潤率分析法在企業(yè)成本費(fèi)用決策中，什么樣的成本和費(fèi)用水平可使利潤最大化，是最大利潤成本費(fèi)

38、用決策的核心問題，解決這一問題就必須從成本費(fèi)用與利潤水平的關(guān)系著手。4.非確定型決策法影響企業(yè)成本和費(fèi)用變動的因素十分復(fù)雜，有的因素影響程度可以定量測算，從而進(jìn)行定量決策。而有的因素變動對成本和費(fèi)用的影響無法定量測算，只有憑決策者的主觀經(jīng)驗和分析能力來進(jìn)行估計、評價和優(yōu)選。這種決策者的主觀分析和判斷所進(jìn)行的決策稱為非確定型決策。非確定型決策的優(yōu)劣，取決于很多因素，其中最主要的有：對影響成本（費(fèi)用）變動的潛在因素的估計程度，非確定性因素未來變化趨勢，決策者的分析能力、判斷能力和風(fēng)險意識力等。總之，非確定型決策質(zhì)量的優(yōu)劣與企業(yè)決策者的素質(zhì)有關(guān)系。成本費(fèi)用計劃（一）成本費(fèi)用計劃及其意義（1）成本與費(fèi)

39、用計劃是企業(yè)實現(xiàn)目標(biāo)成本費(fèi)用的基礎(chǔ)工作；（2）成本與費(fèi)用計劃是企業(yè)進(jìn)行成本費(fèi)用控制的依據(jù)；（3）成本費(fèi)用計劃是編制企業(yè)其他生產(chǎn)經(jīng)營計劃的依據(jù)（二）成本費(fèi)用計劃的內(nèi)容成本與費(fèi)用計劃是企業(yè)一定時期內(nèi)生產(chǎn)費(fèi)用耗費(fèi)的一個規(guī)劃體系，一般包括以下幾個計劃：1.主要產(chǎn)品單位制造成本計劃單位制造成本計劃是對企業(yè)的主要產(chǎn)品編制的一個成本計劃。其目的在于促進(jìn)對主要產(chǎn)品成本的管理，加強(qiáng)單位產(chǎn)品成本的控制。2.商品產(chǎn)品制造成本計劃主要反映的是企業(yè)在一定時期內(nèi)，為了完成一定的產(chǎn)銷任務(wù)而預(yù)計發(fā)生的全部制造成本水平。3.期間費(fèi)用計劃管理費(fèi)用部分；銷售費(fèi)用部分；財務(wù)費(fèi)用部分。4.生產(chǎn)費(fèi)用預(yù)算生產(chǎn)費(fèi)用預(yù)算是指對企業(yè)在一定時期內(nèi)

40、，發(fā)生在生產(chǎn)過程中各項費(fèi)用的測算和計劃。它是企業(yè)成本與費(fèi)用計劃的重要組成部分。生產(chǎn)費(fèi)用預(yù)算的編制，一般是按生產(chǎn)費(fèi)用要素來編制的。（三）成本費(fèi)用計劃的編制要求和程序（1）收集整理資料；（2）確定目標(biāo)成本和費(fèi)用控制限額；（3）各部門分編成本計劃及費(fèi)用預(yù)算；（4）廠部綜合平衡，正式確定計劃。在成本與費(fèi)用計劃的編制時，一般應(yīng)貫徹以下要求：（1）以先進(jìn)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)定額為成本與費(fèi)用計劃編制的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。（2）成本與費(fèi)用計劃指標(biāo)與其他計劃指標(biāo)應(yīng)緊密銜接。（3）成本與費(fèi)用計劃的編制要有利于對成本和費(fèi)用實行歸口分級管理。（四）成本費(fèi)用計劃的編制方法1.制造費(fèi)用預(yù)算的編制方法制造費(fèi)用是綜合性間接費(fèi)用，其預(yù)算的編制應(yīng)考

41、慮費(fèi)用的性態(tài)，對于如消耗性間接材料、動力水電費(fèi)等與產(chǎn)銷量有一定依存關(guān)系的費(fèi)用，應(yīng)采用彈性預(yù)算法編制，而對于折舊費(fèi)等與產(chǎn)銷量無直接依存關(guān)系的費(fèi)用，可采用固定預(yù)算法編制。此外，可供選擇的費(fèi)用預(yù)算編制方法還有概率預(yù)算法、滾動預(yù)算法等2.產(chǎn)品成本計劃的編制方法編制產(chǎn)品成本計劃是成本計劃的主要工作內(nèi)容和最終結(jié)果，具體方法較多，主要有：（1）預(yù)測決策基礎(chǔ)法；（2）試算平衡基礎(chǔ)法；（3）直接計算法。3.期間費(fèi)用預(yù)算的編制方法期間費(fèi)用預(yù)算的編制方法與制造費(fèi)用編制方法基本相同，即按費(fèi)用性態(tài)分別編制。一般而言，購銷環(huán)節(jié)的營業(yè)費(fèi)用，大多屬于變動費(fèi)用，其預(yù)算須結(jié)合購銷業(yè)務(wù)量計劃，采用彈性預(yù)算法編制；管理費(fèi)用則大多屬于

42、固定費(fèi)用，其預(yù)算可采用固定預(yù)算法編制。股票投資的特點(diǎn)股票是權(quán)益性證券，即一種既不定期支付利息，也無償還期的證券。它表示了投資者在被投資企業(yè)所占權(quán)益的份額。在被投資企業(yè)盈利的情況下，投資者可按其權(quán)益比例分享企業(yè)凈收益，獲得股利收入。所以，企業(yè)進(jìn)行股票投資既可以取得股利收入，又可以參加企業(yè)經(jīng)營管理。股票投資有以下幾個特點(diǎn)：（一）風(fēng)險大由于股票不能還本，并且股利收入不固定，所以同債券相比，股票風(fēng)險大。股票投資者的預(yù)期收益取決于股票發(fā)行公司的盈利水平和股票市場行情。公司盈利大時，股票收益則大；反之，如果公司經(jīng)營狀況欠佳，整個經(jīng)濟(jì)形勢不景氣，股票價格下跌，股票持有者將會因此遭受損失；在企業(yè)破產(chǎn)時，因股東

43、求償權(quán)位于最后，股東可能部分甚至完全不能收回所投資金。（二）收益高高風(fēng)險必然要求高收益。當(dāng)公司經(jīng)營狀況好、盈利水平高、股市行情好時，股東可以從股票發(fā)行公司獲取高額股利，同時也可以因股票升值獲取轉(zhuǎn)讓收益。（三）價格的波動性股票價格由股利和市場利率所決定，還要受政治、法律、整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境、股票發(fā)行公司經(jīng)營狀況等多因素的影響，因而股票價格處于不斷的變化之中，也正是由于股票價格的波動性，為投資者取得收益提供了條件。股票投資的基本概念（一）股票股票是股份有限公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價證券，是投資入股并借以取得股利的憑證。股票持有者即為該公司的股東，對該公司有財產(chǎn)要求權(quán)。（二）股票的種類股票可以按不同的

44、方法和標(biāo)準(zhǔn)分類：按股東所享有的權(quán)利，可分為普通股和優(yōu)先股；按票面是否標(biāo)明持有者姓名，分為記名股票和無記名股票；按股票票面是否記明入股金額，分為有面值股票和無面值股票；按能否向股份公司贖回自己的財產(chǎn)，分為可贖回股票和不可贖回股票。按照我國現(xiàn)行的公司法，目前各公司發(fā)行的都是不可贖回的、記名的、有面值的普通股票，只有少量公司過去按當(dāng)時的規(guī)定發(fā)行過優(yōu)先股票。除此之外，在實際中我國還按是否有外商投資（以外幣認(rèn)購和交易）把股票分為A種股票和B種股票。A種股票是供我國內(nèi)地個人或法人買賣的，以人民幣標(biāo)明票面價值并以人民幣認(rèn)購和交易的股票；B種股票是指專門供外國和我國港、澳、臺地區(qū)的投資者買賣，以人民幣標(biāo)明面值

45、，但以外幣認(rèn)購和交易的股票。另外還有在香港上市的股票稱為H股、在美國紐約證券交易所上市的股票稱為N股。（三）股票的價值股票通常有以下幾種價值：（1）票面價值。票面價值是指股票票面上標(biāo)明的金額，亦即股票面額。票面價值主要是用來確定每股在公司股本中所占的份額，還表明股東對公司所承擔(dān)責(zé)任的最高限額。票面價值是公司股票發(fā)行價格的基礎(chǔ)。根據(jù)我國有關(guān)法規(guī)，股票必須具有面值，公司可以按面值或超面值發(fā)行股票，國有股份制試點(diǎn)企業(yè)不得低于面值發(fā)行股票。（2）賬面價值。賬面價值是指在公司賬面上的股票總金額，它大體上反映每股所代表的公司凈資產(chǎn)。（3）股票的內(nèi)在價值，亦稱股票的理論價值。投資者購入股票可在預(yù)期的未來獲得

46、現(xiàn)金流入，現(xiàn)金流入包括兩部分：每期預(yù)期股利和出售股票時得到的價格收入。股票的內(nèi)在價值就是指股票預(yù)期的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價值是投資者決定投資決策的主要依據(jù)。（4）市場價值。股票的市場價值又稱市場價格，就是通常所說的股票價格、股票行市。股票價格是股票在實際交易中所使用的價格，它處于不斷波動狀態(tài)之中。股票最初發(fā)行時，其面值與價格大體保持一致，即使有差異也并不懸殊。一旦進(jìn)入市場長期交易后，股票的價格與面值相差甚遠(yuǎn)，有的相差幾倍乃至幾十倍，于是先獲知股票價格幾乎是不可能的。一般來說，與股市升降直接相關(guān)的因素是預(yù)期股利數(shù)額和同期銀行存款利息率。股票價格與股利成正比，與利率成反比。然而，現(xiàn)實的情

47、形并非如此簡單。除了股利和利率兩個決定因素之外，股票價格還要受到社會、經(jīng)濟(jì)、法律、企業(yè)經(jīng)營狀況、投資者預(yù)期心理等因素的影響。股票價值（市價）分為開盤價、收盤價、最高價和最低價等，投資人在進(jìn)行股票評價時主要使用收盤價。（四）股利股利是股息和紅利的總稱。股利是股份公司從其稅后利潤中分配給股東的一種投資報酬。股利是股東所有權(quán)在分配上的體現(xiàn)，股份公司的分配問題主要是股利分配。（五）股票的預(yù)期報酬率評價股票使用的報酬率是預(yù)期的未來報酬率，而不是過去的實際報酬率。股票的預(yù)期報酬率包括兩部分：預(yù)期股利收益率（預(yù)期股利與股票價格之比）和預(yù)期資本利得收益率（股票買賣差價與股票買入價之比）。對于股票投資者來說，只

48、有其預(yù)期的投資報酬率高于或等于其期望報酬率，投資者才愿意投資，而投資者的期望報酬率在通常情況下是投資者的機(jī)會成本，可以用市場平均利率來確定。信托投資的條件與程序信托投資一般具有投資數(shù)額大、期限長、技術(shù)性強(qiáng)和風(fēng)險性大的特點(diǎn)。因此在辦理信托投資業(yè)務(wù)時，應(yīng)嚴(yán)格掌握項目具備的投資條件。1.有批準(zhǔn)的立項文件按照中國現(xiàn)行投資管理體制，凡是新建、擴(kuò)建和技術(shù)改造項目都必須按照項目審批程序和審批權(quán)限，根據(jù)項目投資規(guī)模，報經(jīng)中央或省、市計經(jīng)委及主管部門等審批。2.有落實的投資資金，不留缺口信托投資項目的投資概算要正確、全部投資要落實。這是防止半拉子工程形成，使投資項目按期竣工、按期投產(chǎn)，實現(xiàn)預(yù)期效益的保證。一般可

49、采取下列幾種方式投資：以人民幣、外幣現(xiàn)金投資；以動產(chǎn)或不動產(chǎn)實物投資；以專項技術(shù)、專利、版權(quán)等無形資產(chǎn)投資等。3.要有廣闊的產(chǎn)品銷售市場生產(chǎn)性的投資項目，其產(chǎn)品必須有廣闊的銷售市場，若產(chǎn)品沒有銷路，說明其項目產(chǎn)品不是社會所需，投資效益就不能實現(xiàn)。只有投資項目的銷售條件廣闊，銷售渠道暢通，項目產(chǎn)品才能成為社會產(chǎn)品、實現(xiàn)預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益。4.有良好的供應(yīng)條件投資項目的供應(yīng)條件是否良好，主要是指原材料和能源供應(yīng)是否有保證。供應(yīng)條件不理想，往往會造成投資項目開工不足或生產(chǎn)不正常，從而影響投資效益。5.工藝技術(shù)設(shè)備先進(jìn)先進(jìn)適用的王藝技術(shù)設(shè)備是投資項目產(chǎn)品質(zhì)量好、生產(chǎn)效率高、生產(chǎn)成本低以及產(chǎn)品銷路通暢的決定性

50、因素。在社會化大生產(chǎn)的條件下，先進(jìn)的工藝技術(shù)設(shè)備在某種程度上決定了投資項目的成敗。6.有較高的企業(yè)素質(zhì)企業(yè)素質(zhì)的高低，決定投資效益的高低。企業(yè)素質(zhì)高，各種生產(chǎn)要素能夠有機(jī)的組合，產(chǎn)供銷三環(huán)節(jié)相互銜接，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益就高；企業(yè)素質(zhì)低，各生產(chǎn)要素不能有機(jī)組合，供產(chǎn)銷相互脫節(jié)，即使技術(shù)設(shè)備再先進(jìn)，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益也不會高。金融信托機(jī)構(gòu)辦理信托投資的業(yè)務(wù)程序依次為項目的篩選、評估、談判、確立、執(zhí)行和終止六個階段。項目篩選。項目的篩選就是信托投資公司從計劃部門、企業(yè)主管部門等通過一定渠道在現(xiàn)有項目中進(jìn)行初步的篩選。信托公司經(jīng)過調(diào)查研究，并進(jìn)行認(rèn)真的分析，把符合上述信托投資條件的項目篩選出來，對于不符合信托投資

51、條件的則予以及時排除。信托公司對于符合信托投資條件、擇優(yōu)篩選出來的項目，根據(jù)信托投資計劃和自身財力，再做下一步的評估。項目評估。在初步篩選的基礎(chǔ)上，信托投資公司根據(jù)可行性研究報告，對項目壽命期內(nèi)的必備條件進(jìn)行定量和定性的分析，對投資項目的必要性和可行性進(jìn)行科學(xué)的評議、估算和預(yù)測，為投資決策提供依據(jù)，這個過程就是項目評估。在項目評估中要采用宏觀和微觀、定性和定量、技術(shù)和經(jīng)濟(jì)、重點(diǎn)和一般、調(diào)查和預(yù)測相結(jié)合的辦法，對投資項目進(jìn)行全面的、系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)技術(shù)論證，取得大量數(shù)據(jù)資料，進(jìn)行多方面的計算和比較。信托投資項目的評估，主要包括以下幾個內(nèi)容。（1）投資環(huán)境評估。項目的投資環(huán)境包括項目所處的地理環(huán)境、自然

52、環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和社會環(huán)境等。地理環(huán)境要求投資項目的地理位置優(yōu)越，鐵路、公路、港口、機(jī)場等交通條件便利等；自然環(huán)境主要指地下水資源豐富，氣候適宜于投資項目生產(chǎn)；經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要指項目所在地處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展中心，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、工業(yè)基礎(chǔ)好、技術(shù)力量雄厚、資金來源渠道暢通等；社會環(huán)境主要指文化教育水平高、郵政、電信業(yè)發(fā)達(dá)、國家對該地區(qū)發(fā)展有優(yōu)厚條件政策，環(huán)境保護(hù)設(shè)施完備等內(nèi)容。（2）產(chǎn)品市場評估。首先要預(yù)測項目籌備期內(nèi)市場供求情況；其次從宏觀方面預(yù)測產(chǎn)品銷售情況；最后從微觀方面預(yù)測產(chǎn)品銷售，分析項目投產(chǎn)后，產(chǎn)品質(zhì)量、性能、款式等方面有無較強(qiáng)的競爭能力，分析產(chǎn)品成本是否降低。（3）供應(yīng)情況評估。第一步要對原材料的名

53、稱、品種、規(guī)格、需要量及其供應(yīng)來源、供應(yīng)方式和運(yùn)輸條件調(diào)查清楚。第二步是對投資項目的能源供應(yīng)，如水、電、煤、氣等進(jìn)行分析。若能源供應(yīng)無保證就必須了解其原因和可能采取的措施，包括是否采取節(jié)能措施、能源供應(yīng)部門對能源可能供應(yīng)情況以及分析項目投產(chǎn)后能源供應(yīng)保證程度。（4）工藝技術(shù)設(shè)備評估。對投資項目的工藝技術(shù)設(shè)備的評估著重對其先進(jìn)適用性進(jìn)行分析。生產(chǎn)工藝的先進(jìn)適用，是指項目的生產(chǎn)工藝成熟可靠、與項目的生產(chǎn)條件、銷售條件相適應(yīng)，特別是項目的技術(shù)水平和管理水平跟得上，并且能節(jié)省投資、節(jié)約能源、還要有處理污染的工藝設(shè)施；機(jī)器設(shè)備的先進(jìn)適用是指機(jī)器設(shè)備和生產(chǎn)工藝相配套、關(guān)鍵設(shè)備和輔助設(shè)備相配套、工人技能熟練

54、。（5）財務(wù)效益評估。財務(wù)評估是以可行性研究報告為依據(jù)，用管理會計等方面的方法，從企業(yè)角度分析項目的財務(wù)效益，從而判斷項目在財務(wù)上是否可行。財務(wù)效益評價，首先看項目投產(chǎn)后正常年度能產(chǎn)生的利潤占總資的比例有多大，即通過投資收益率來考核投資的盈利能力；其次看投資回收期的長短；最后還要分析利潤凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。綜合以上各方面的評估結(jié)果，金融信托機(jī)構(gòu)的經(jīng)辦人員對投資項目的必要性及在技術(shù)上、財務(wù)上和經(jīng)濟(jì)上的可行性做出結(jié)論，肯定一種最優(yōu)方案，寫出投資項目的評估報告。項目談判。項目的談判工作是在評估報告中提出的項目可行性意見的基礎(chǔ)上進(jìn)行。通過投資各方的協(xié)商談判，不僅為簽訂合同做準(zhǔn)備，而且還為投資公司的業(yè)務(wù)

55、開展，投資各方相互了解，進(jìn)行長期合作起到影響。項目談判的主要內(nèi)容有：投資的方式、金額和期限，利潤的分配方法，投資企業(yè)的組織形式和管理方式。金融信托公司與其他投資方進(jìn)行談判時，要堅持平等互利、友好協(xié)商的原則，同時也要注意原則性與靈活性的適當(dāng)結(jié)合。項目確立。項目的確立主要指簽訂合同。投資合同一經(jīng)簽訂，就具有法律效力，投資各方必須依照執(zhí)行。根據(jù)國家的策法令和經(jīng)濟(jì)合同法規(guī)，投資合同的內(nèi)容應(yīng)包括以下十三點(diǎn)要點(diǎn)：投資項目的名稱、法定地址；投資項目的注冊資本和投資總額；投資項目的經(jīng)營內(nèi)容、規(guī)模和方式；投資各方的投資方式、投資額度、提供的合作條件、服務(wù)方式、投資構(gòu)成和期限；投資各方投資交付期限，逾期不交、欠交

56、、轉(zhuǎn)讓的條款；投資企業(yè)的組織形式及法人代表，董事會或聯(lián)合機(jī)構(gòu)的組成；投資企業(yè)的經(jīng)營管理方式、管理機(jī)構(gòu)設(shè)置、經(jīng)營管理制度；投資各方收益的分配方法；投資各方對債務(wù)、虧損承擔(dān)的責(zé)任和履行職責(zé)的方式；投資企業(yè)的財務(wù)會計制度、勞動工資、勞動管理和勞動保險等事項；合同中止的條件、中止后債務(wù)清算和資產(chǎn)的處理；合同終止時的債務(wù)清算的財戀處理；違反合同的責(zé)任、爭議的解決方式及其他應(yīng)該寫明的事項。項目執(zhí)行。在投資項目確立后，投資各方都應(yīng)按合同規(guī)定，將認(rèn)繳的投資交足。金融信托投資公司除協(xié)議撥足投資資金外；還要對資金使用情況和項目進(jìn)展程度進(jìn)行監(jiān)督；項目一經(jīng)投產(chǎn)，要共同支持其生產(chǎn)經(jīng)營活動，加強(qiáng)財務(wù)監(jiān)督，使其盡快產(chǎn)生效益

57、。如發(fā)生虧損，按規(guī)定承擔(dān)損失。項目終止。投資項目在以下情況下可實行終止：投資期限屆滿，雙方無意延長期限，可撤出投資；如經(jīng)營虧損或一方不履行責(zé)任，或因不可抗拒等因素，使經(jīng)營不能正常進(jìn)行，可進(jìn)行解散清理；如合同規(guī)定允許投資股權(quán)轉(zhuǎn)讓，信托投資公司可根據(jù)情況，決定是否轉(zhuǎn)讓股權(quán)。除投資期限屆滿情況外，投資項目出現(xiàn)其他解散情況時，應(yīng)由合資企業(yè)董事會提出解散申請書；報審批該企業(yè)設(shè)立時的審批機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后，方能解散。投資項目宣布解散時；董事會等有關(guān)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)提交出企業(yè)的清算程序、原則和清算委員會的人選，報政府主管部門審核并監(jiān)督清算。清算委員會的人選由投資各方選派或各方共同聘請，其任務(wù)是對投資項目的財產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)

58、進(jìn)行全面的清查。在這基礎(chǔ)上，編制投資項目的資產(chǎn)負(fù)債表和財產(chǎn)目錄，提出企業(yè)的財產(chǎn)作價和計算依據(jù)，從而制定清算方案，報董事會討論通過后執(zhí)行。信托投資的含義與分類信托投資，是金融信托投資機(jī)構(gòu)用自有資金及組織的資金進(jìn)行的投資。以投資者身份直接參與對企業(yè)的投資是目前中國信托投資公司的一項主要業(yè)務(wù)，這種信托投資與的委托投資業(yè)務(wù)有兩點(diǎn)不同。第一，信托投資的資金來源是信托投資公司的自有資金及穩(wěn)定的長期信托資金，而委托投資的資金來源是與之相對應(yīng)的委托人提供的投資保證金。第二，信托投資過程中，信托投資公司直接參與投資企業(yè)經(jīng)營成果的分配，并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險，而對委托投資，信托公司則不參與投資企業(yè)的收益分配，只收取手續(xù)

59、費(fèi)，對投資效益也不承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任。按照投資與生產(chǎn)的關(guān)系來劃分，信托投資一般分為以下兩類：直接投資，即生產(chǎn)建設(shè)投資，就是投資者把資金投給農(nóng)、工、商等企業(yè)，進(jìn)行基本建設(shè)或者進(jìn)行技術(shù)改造。間接投資，即證券投資。指金融信托機(jī)構(gòu)用貨幣資金購買股票、國庫券、公司債券等有價證券，借以獲取收益的行為。信托投資還可以按照信托投資的主體劃分為國家信托投資、地方信托投資、企業(yè)和單位信托投資：個人信托投資四類；按照信托投資的期限劃分為長期投資和短期投資；按照信托投資發(fā)生的階段分為新投資和再投資；按照信托投資的經(jīng)營目的劃分為政策性投資和經(jīng)濟(jì)性投資等。按照信托投資的方式可分為兩種：一種是參與經(jīng)營的方式，稱為股權(quán)式投資，即由

60、信托投資機(jī)構(gòu)委派代表參與對投資企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)和經(jīng)營管理，并以投資比例作為分取利潤或承擔(dān)虧損責(zé)任的依據(jù)。另一種方式是合作方式，稱為契約式投資，即僅作資金投入，不參與經(jīng)營管理。這種方式的投資，信托投資機(jī)構(gòu)投資后按商定的固定比例，在一定年限內(nèi)分取投資收益，到期后或繼續(xù)投資，或出讓股權(quán)并收回所投資金。金融信托投資機(jī)構(gòu)在對生產(chǎn)企業(yè)投資，以及在對金融性公司投資時常用以下幾種方式；長期合作投資。投資者在投資時，不需事先與合作者商定投資回收的日期，而作為投資企業(yè)的長期合作者，只要投資的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常，投資合作關(guān)系就一直存在。定期合作投資。定期合作投資是投資者投資時事先商定投資期限，在合作投資期間，投資者按照投資