投中點(diǎn)評：《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》對VC、PE的影 響與機(jī)會

1、投中點(diǎn)評：粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要對 VC/PE 的影響與機(jī)會投中研究院 國立波 韋婉 姜若曦前言粵港澳大灣區(qū)作為中國建設(shè)世界級城市群和參與全球競爭的重要空間載體，在國家戰(zhàn)略布局中具珠海市、佛山市、惠州市、東莞市、中山市、江門市、肇慶市和香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)56,0007,000100.6%VC/PE2018 （1,6625,6244,629 家和17,955 億元，總體來看VC/PE 行業(yè)發(fā)展程度及活躍度在全國范圍內(nèi)位居前列。2022 5 年政策概述拓展直接融資渠道，依托區(qū)域性股權(quán)交易市場，建設(shè)科技創(chuàng)新金融支持平臺。支持香港私募基金參與大灣區(qū)創(chuàng)新型科技企業(yè)融資，允許符合條件的創(chuàng)新型

2、科技企業(yè)進(jìn)入香港上市集資平臺，將香港發(fā)展成深圳前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)建設(shè)離岸創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)平臺，允許科技企業(yè)區(qū)內(nèi)注冊、國際經(jīng)營。支持在有條件的海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域開展保稅研發(fā)業(yè)務(wù)。打造服務(wù)一帶一路”建設(shè)的投融資平臺建設(shè)區(qū)域性私募股權(quán)交易市場建立粵港澳大灣區(qū)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)溝通機(jī)制，加強(qiáng)跨境金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管支持內(nèi)地企業(yè)在香港設(shè)立資本運(yùn)作中心及企業(yè)財(cái)資中心，開展融資、財(cái)務(wù)管理等業(yè)務(wù)，提升風(fēng)險(xiǎn)管控水平。VC/PE的影響市場，參與投資境內(nèi)私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金，這一政策意味著粵港澳大灣區(qū)將持續(xù)加大VC/PE 2018 “”“VC/PE VC/PE IPO A IPO A 些舉措不僅可以拓寬VC/PE VC/P

3、E投資機(jī)會粵港澳大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度高，且具有人口和面積優(yōu)勢，同時(shí)奠定了極強(qiáng)的制造業(yè)和金融基礎(chǔ)。先進(jìn)制造業(yè)智能制造綠色改造再制造CVSource 2018 68 23.88%16.42%14.93%“”和“機(jī)器換人”，向著“工業(yè) 4.0”、“智能制造”4060%3230 2416802418-47.83%26-40.00%8.33%40%33.33%240%2016H12016H22017H12017H22018H1融資事件數(shù)量（個(gè)）左軸同比增長率（%）右軸數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2019.2圖 1：2016H1-2018H1 粵港澳大灣區(qū)先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)融資事件數(shù)量及同比增長

4、率 戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)5G 3D 數(shù)字經(jīng)濟(jì)和共享經(jīng)濟(jì)數(shù)字創(chuàng)意45%CVSource 2017 2018 152 28.6%2017 2018 半導(dǎo)體芯片成為投資人關(guān)注的重點(diǎn)，獲投的 28 個(gè)項(xiàng)目共計(jì)獲得超過 95 億元的投資額，占該地區(qū)全部產(chǎn)業(yè)融資額的 58.31%，同時(shí)也使其成為單筆融資額最大的細(xì)分領(lǐng)域。100000095142850423942392826246978182682116182826607105168060000030400000202000001000投資金額（萬元）左軸融資事件數(shù)量（個(gè)）右軸數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2019.2圖 2：2017-2018H

5、1 粵港澳大灣區(qū)電子信息產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域融資事件數(shù)量及金額分布 CVSource 2017 2018 220 余A A+B 61.70%VC/PE 44.90%2017 2018 86%2.9% 0.4%0.8%2.5%3.3%3.7%32.1%54.3%江門數(shù)據(jù)來源：CVSourse投中數(shù)據(jù)投中研究院統(tǒng)計(jì) 2019.2圖 3：2017-2018H1 醫(yī)療健康領(lǐng)域粵港澳大灣區(qū)各城市投融資數(shù)量分布圖現(xiàn)代服務(wù)業(yè)工業(yè)設(shè)計(jì)CVSource 2017 2018 225 85.33%14.67%A 輪含Pre-AAA+24%2017 2018 14.22%0.44%0.44%0.89%5.78%0.44%2.67%10.22%種子輪天使輪24.00%14.22%41.33%A輪B輪CDE輪戰(zhàn)略融資