醫(yī)藥生物行業(yè)研究簡報(bào)：集采擬擴(kuò)圍醫(yī)聯(lián)體確定試點(diǎn)城市

1、正文目錄 HYPERLINK l _bookmark0 行業(yè)新聞3 HYPERLINK l _bookmark1 聯(lián)采辦及上海藥事組織4+7集采擴(kuò)圍通氣會議3 HYPERLINK l _bookmark2 醫(yī)政醫(yī)管局確定個(gè)城市醫(yī)聯(lián)體建設(shè)試點(diǎn)市3 HYPERLINK l _bookmark3 上市公司重要公告4 HYPERLINK l _bookmark4 三諾生物發(fā)布2019年年報(bào)4 HYPERLINK l _bookmark5 辰欣藥業(yè)發(fā)布2019年年報(bào)4 HYPERLINK l _bookmark6 麗珠集團(tuán)發(fā)布2019年年報(bào)4 HYPERLINK l _bookmark7 中新藥業(yè)發(fā)布2

2、019年年報(bào)4 HYPERLINK l _bookmark8 我武生物發(fā)布2019年年報(bào)5 HYPERLINK l _bookmark9 普洛藥業(yè)發(fā)布2019年年報(bào)5 HYPERLINK l _bookmark10 柳藥股份發(fā)布2019年年報(bào)5 HYPERLINK l _bookmark11 主要原料藥價(jià)格跟蹤7 HYPERLINK l _bookmark12 抗感染藥價(jià)格跟蹤7 HYPERLINK l _bookmark13 維生素類價(jià)格跟蹤8 HYPERLINK l _bookmark14 科創(chuàng)專欄9 HYPERLINK l _bookmark15 醫(yī)藥物的創(chuàng)注發(fā)行態(tài)9 HYPERLINK

3、 l _bookmark16 新上標(biāo)跟與評9 HYPERLINK l _bookmark17 醫(yī)藥行業(yè)估值跟蹤 HYPERLINK l _bookmark18 周策略建議 HYPERLINK l _bookmark19 風(fēng)險(xiǎn)提示13行業(yè)新聞4+7集采擴(kuò)圍通氣會議根據(jù)易聯(lián)招采網(wǎng)的報(bào)道，8 月 15 日聯(lián)采辦及上海藥事所組織 4+7 集采擴(kuò)圍通氣4+7 25 4+7 1 個(gè)城市醫(yī)聯(lián)體建設(shè)試點(diǎn)城市8 13 （國衛(wèi)醫(yī)函2019125 號）（。國聯(lián)點(diǎn)評：近日，醫(yī)政醫(yī)管局印發(fā)城市醫(yī)療聯(lián)合體建設(shè)試點(diǎn)城市名單，確118 上市公司重要公告2019年半年報(bào)2019 81,450.68 6.98%。64.98%2,

4、300 環(huán)境及國際銷售等因素影響，公司參股子公司深圳市心諾健康產(chǎn)業(yè)投資有限公司2019 :14,782.52 15,502.54 21.45%和20.96%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 12,954.54 萬元，比上年同期下降22.94%。2019年半年報(bào)2019 19.56 4.52%2.89 2.53 億7.56%1.65 71.53%，有57 1619ANDA4個(gè)、4 2 9 3 個(gè)。6 2019年半年報(bào)本報(bào)告期，本集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入人民幣 4,939.07 百萬元，相比上年同期的人民4,564.70 834.53 675.71 23.50%738.95 633.35 16.67%；剔

5、除非經(jīng)常性損益項(xiàng)目收益，本公司 2019 年上半年主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的歸屬于本公司股658.60 571.13 15.32%22.19%1.64%8.21%。2019年半年報(bào)2019 35.33 13.54%2019 24.60%37.14%；清肺消18.88%“字號故宮過大年展”“”和。2019年半年報(bào)27,433.73 25.43%14,965.53 23.06%13,047.83 25.53%2019年半年報(bào)3549 158281億元，同比增幅達(dá) 50.61%。其中，原料藥和中間體實(shí)現(xiàn)收入 29.35 億，同比增長18.42%5.85 0.26%。 7514（PMDA 42TFDA 2 D4

6、CP 2 個(gè)9DF 1FDA ANDA 16 2 6 1 2019年半年報(bào)2019 719,692.25 30.47%35,615.58 39.35%市場的同時(shí)加強(qiáng)市場的同時(shí)加強(qiáng)SPD DTP 主要原料藥價(jià)格跟蹤抗感染藥價(jià)格跟蹤圖表1：青霉素工業(yè)鹽格走勢（元/BOU）圖表國內(nèi)價(jià)格走勢（元/kg）2008-072009-072010-072011-072012-072013-072014-072015-072016-072017-072018-072019-0702008-072009-072010-072011-072012-072013-072014-072015-072016-072017

7、-072018-072019-072006-072007-072008-072009-072010-072011-072012-072013-072014-072015-072016-072017-072018-072019-0702006-072007-072008-072009-072010-072011-072012-072013-072014-072015-072016-072017-072018-072019-07來源：Wind，來源：Wind，圖表3：阿莫西林國內(nèi)格走勢（元/kg）圖表4：頭孢曲松鈉國價(jià)格走勢（元/kg）6005004003002001002008-072009-0

8、72010-072011-072012-072013-072014-072015-072016-072017-072018-072019-072008-072009-072010-072011-072012-072013-072014-072015-072016-072017-072018-072019-07002008-072009-072010-072011-072012-072013-072014-072015-072016-072017-072018-072019-072008-072009-072010-072011-072012-072013-072014-072015-07201

9、6-072017-072018-072019-07來源：Wind，來源：Wind，2019814150元2019 07 60元/BOU10元/kg195 元/kg價(jià)格較上月繼續(xù)下降，報(bào)價(jià)為 610 元/kg。維生素類價(jià)格跟蹤圖表5：維生素C國內(nèi)格走勢（元/kg）圖表6：維生素A國內(nèi)格走勢（元/kg）801,600701,400601,200501,0004080030600204001020000來源：Wind，來源：Wind，圖表7：維生素E國內(nèi)價(jià)格走勢（元/kg）圖表泛酸（鑫富新發(fā)國內(nèi)價(jià)格走（元/kg）00來源：Wind，來源：Wind，2019 8 16 375 元10 元/kg350

10、元/kgVC VE 分別為26 元/kg 50 元/kg科創(chuàng)專欄醫(yī)藥生物標(biāo)的科創(chuàng)板注冊發(fā)行動態(tài)30 IPO IPO 15 家2019 圖表 9：已經(jīng) IPO 預(yù)披露科創(chuàng)板生物醫(yī)藥標(biāo)的證券碼證券稱上市準(zhǔn)審核態(tài)受理期A19406.SH前沿生物上市標(biāo)準(zhǔn)五已受理2019-08-13A19404.SH天智航上市標(biāo)準(zhǔn)五已受理2019-08-07A19400.SH成都先導(dǎo)上市標(biāo)準(zhǔn)一已問詢2019-07-09A19398.SH百奧泰上市標(biāo)準(zhǔn)五已問詢2019-07-08A19302.SH三友醫(yī)療上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-06-26A19305.SH南新制藥上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-06-26A19300.S

11、H吉貝爾上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-06-25A19233.SH澤璟制藥上市標(biāo)準(zhǔn)五已回復(fù)2019-06-10A17209.SH潔特生物上市標(biāo)準(zhǔn)一已問詢2019-06-03A19172.SH復(fù)旦張江上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-05-13A19144.SH東方基因上市標(biāo)準(zhǔn)一已問詢2019-05-09A19146.SH賽倫生物上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-05-09A19140.SH祥生醫(yī)療上市標(biāo)準(zhǔn)一已問詢2019-04-30A19137.SH嘉必優(yōu)上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-04-29A19120.SH碩世生物上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-04-22A19114.SH浩歐博上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-

12、04-19A19112.SH昊海生科上市標(biāo)準(zhǔn)一報(bào)送證監(jiān)會2019-04-18A19107.SH普門科技上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-04-16A19104.SH佰仁醫(yī)療上市標(biāo)準(zhǔn)一已回復(fù)(第五次)2019-04-15A19080.SH華熙生物上市標(biāo)準(zhǔn)一已回復(fù)(第四次)2019-04-10A19075.SH博瑞醫(yī)藥上市標(biāo)準(zhǔn)一已回復(fù)(第三次)2019-04-08A19064.SH熱景生物上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-04-04A19060.SH苑東生物上市標(biāo)準(zhǔn)一已回復(fù)(第四次)2019-04-03A17241.SH美迪西上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-04-03A19054.SH海爾生物上市標(biāo)準(zhǔn)一報(bào)送證監(jiān)會

13、2019-04-02A19058.SH申聯(lián)生物上市標(biāo)準(zhǔn)一報(bào)送證監(jiān)會2019-04-02A19043.SH賽諾醫(yī)療上市標(biāo)準(zhǔn)二中止審查2019-03-29A19016.SH特寶生物上市標(biāo)準(zhǔn)四中止審查2019-03-27A19002.SH安翰科技上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-03-22A19001.SH科前生物上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-03-22來源：Wind， HYPERLINK / 4.2.新上市標(biāo)的跟蹤與點(diǎn)評 HYPERLINK / 4.2.新上市標(biāo)醫(yī)藥行業(yè)估值跟蹤2019816 30.92 （39.69倍2019 8 16 A 2.18 倍， 圖表 10：醫(yī)藥行業(yè)歷史估值比較圖 706050

14、403020103.532.521.510.502001/1/5 全部A股SW醫(yī)藥生物板塊估值均值溢價(jià)比例（右相對估值均值（右）02019/8/16來源：Wind， 圖表化學(xué)原料藥行市盈率變化趨勢圖圖表12：化學(xué)制劑行業(yè)盈率變化趨勢圖均值均值均值均值50103.5值均值相對估值均值相對估2.521.510.5002001/1/52019/8/16全部A股SW化學(xué)制劑板塊估值均值溢價(jià)比例（右）相對估值均值（右）來源：Wind，來源：Wind，圖表13：生物制品行業(yè)盈率變化趨勢圖圖表14：醫(yī)療器械行業(yè)盈率變化趨勢圖均值均值均值均值板塊估值均值相對估值均值板塊估值均值相對估值均值來源：Wind，來源

15、：Wind，圖表15：醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)盈率變化趨勢圖圖表16：中藥行業(yè)市盈變化趨勢圖板塊估值均值相對估值均值均值均值板塊估值均值相對估值均值均值均值來源：Wind，來源：Wind， HYPERLINK / HYPERLINK / 恩華藥業(yè)002262.SZ0.63周策略建議1.77%圖表 17：本周個(gè)股漲跌幅前十證券代碼證券簡稱漲幅前10證券代碼證券簡稱跌幅前10600211.SH西藏藥業(yè)32.35002370.SZ亞太藥業(yè)-23.05603456.SH九洲藥業(yè)26.24688016.SH心脈醫(yī)療-3.94000766.SZ通化金馬25.23300381.SZ溢多利-3.42600829.SH人民

16、同泰24.71300108.SZ吉藥控股-3.36002826.SZ易明醫(yī)藥23.91000661.SZ長春高新-3.06300639.SZ凱普生物20.84002422.SZ科倫藥業(yè)-2.84300314.SZ戴維醫(yī)療19.66300194.SZ福安藥業(yè)-2.78002653.SZ海思科19.41002550.SZ千紅制藥-2.06002317.SZ眾生藥業(yè)19.19600538.SH國發(fā)股份-1.79600867.SH通化東寶18.54002223.SZ魚躍醫(yī)療-1.78來源：Wind， （0265Z60276H30009S圖表 18：國聯(lián)證券醫(yī)藥重點(diǎn)跟蹤股票池證券簡稱證券代碼19 年 E

17、PS（元）19 年 PE長期看好理由新華制藥000756.SZ0.4915.27制劑業(yè)務(wù)快速發(fā)展，國企改革在即仙琚制藥002332.SZ0.4316.26國內(nèi)激素類龍頭，國企改革步伐加快千金藥業(yè)600479.SH0.7214.19主業(yè)穩(wěn)健增長，搶灘醫(yī)療健康安圖生物603658.SH1.7237.10化學(xué)發(fā)光龍頭，質(zhì)譜及生化免疫值得期待恒瑞醫(yī)藥600276.SH1.1456.25處方藥銷售實(shí)力強(qiáng)勁，仿制藥研發(fā)一流華蘭生物002007.SZ1.5327.67采漿量快速增長、業(yè)績進(jìn)入加速釋放期華東醫(yī)藥000963.SZ1.9019.05工業(yè)品種出色，歷史問題已解決華海藥業(yè)600521.SH0.6920.78出口收獲期，高端仿制藥迎發(fā)展契機(jī)邁克生物300463.SZ0.9921.69化學(xué)發(fā)光持續(xù)放量，渠道布局效果顯現(xiàn)翰宇藥業(yè)300199.SZ0.2836.61化學(xué)合成多肽龍頭，多肽原料藥放量在即康緣藥業(yè)600557.SH0.7717.74熱毒寧加大科室推廣，二線產(chǎn)品快速增長一心堂002727.SZ1.1625.84西南區(qū)布局成型，重點(diǎn)市場步入盈利期濟(jì)川藥業(yè)600566.SH2.5013.52高成長的中藥白馬，營銷實(shí)力強(qiáng)通策醫(yī)療600763.SH1.3955.25口腔+輔助生殖雙主業(yè)，標(biāo)的稀缺中國醫(yī)藥600056.SH1.3110.75商業(yè)擴(kuò)張、工業(yè)協(xié)同