物業(yè)管理師物業(yè)經(jīng)營管理精講班第6講講義

1、精品文檔 精心整理精品文檔 可編輯的精品文檔物業(yè)經(jīng)營管理精講班第6講講義資金的時間價值第二節(jié) 現(xiàn)值與現(xiàn)值計算一、資金的時間價值在不同的時間付出或得到同樣數(shù)額的資金在價值上是不等的。也就是說，資金的價值會隨時間發(fā)生變化。今天可以用來投資的一筆資金，即使不考慮通貨膨脹因素，也比將來可獲得的同樣數(shù)額的資金更有價值。因為當前可用的資金能夠立即用來投資并帶來收益，而將來才可取得的資金則無法用于當前的投資，也無法獲得相應的收益。 ；因此，同樣數(shù)額的資金在不同時點上具有不同的價值，而不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的差別稱為資金的時間價值。這一點，可以從將貨幣存人銀行，或是從銀行借款為例來說明最容易理解。如果

2、現(xiàn)在將1000元存人銀行，一年后得到的本利和為1060元，經(jīng)過1年而增加的60元，就是在1年內(nèi)讓出了1000元貨幣的使用權而得到的報酬。也就是說，這60元是1000元在1年中的時間價值。對于資金的時間價值，可以從兩個方面理解：1隨著時間的推移，資金的價值會增加。這種現(xiàn)象叫資金增值。在市場經(jīng)濟條件下，資金伴隨著生產(chǎn)與交換的進行不斷運動，生產(chǎn)與交換活動會給投資者帶來利潤，表現(xiàn)為資金的增值。從投資者的角度來看，資金的增值特性使其具有時間價值。2資金一旦用于投資，就不能用于即期消費。犧牲即期消費是為了能在將來得到更多的消費，個人儲蓄的動機和國家積累的目的都是如此。從消費者的角度來看，資金的時間價值體現(xiàn)

3、為放棄即期消費的損失所應得到的補償。資金時間價值的大小，取決于多方面的因素。從投資的角度來看主要有：投資利潤率，即單位投資所能取得的利潤；通貨膨脹率，即對因貨幣貶值造成的損失所應得到的補償；風險因素，即對因風險可能帶來的損失所應獲得的補償。在技術經(jīng)濟分析中，對資金時間價值的計算方法與銀行利息的計算方法相同。實際上，銀行利息也是一種資金時間價值的表現(xiàn)方式，利率是資金時間價值的一種標志。利息與利率二、利息與利率(一)利息利息是指占用資金所付出的代價或放棄資金使用權所得到的補償。如果將一筆資金存人銀行，這筆資金就稱為本金。經(jīng)過一段時間之后，儲戶可在本金之外再得到一筆利息，這一過程可表示為：單利計息與

4、復利計息三、單利計息與復利計息利息的計算有單利計息和復利計息兩種。(一)單利計息單利計息是僅按本金計算利息，利息不再生息，其利息總額與借貸時間成正比。單利計息時的利息計算公式為：我國房地產(chǎn)開發(fā)貸款和住房抵押貸款都是按復利計息的。由于復利計息比較符合資金在社會再生產(chǎn)過程中運動的實際狀況，所以在投資分析中，一般采用復利計息。名義利率與實際利率四、名義利率與實際利率(一)名義利率與實際利率的概念 在以上討論中，都是以年為計息周期的，但在實際經(jīng)濟活動中，計息周期有年、季度、月、周、日等，也就是說，計息周期可以短于一年。這樣就出現(xiàn)了不同計息周期的利率換算問題。也就是說，當利率標明的時間單位與計息周期不一

5、致時，就出現(xiàn)了名義利率和實際利率的區(qū)別。名義利率是指一年內(nèi)多次復利時給出的年利率，它等于每期利率與年內(nèi)復利次數(shù)的乘積。實際利率是指一年內(nèi)多次復利時，每年末終值比年初的增長率。例如某筆住房抵押貸款按月還本付息，其月利率為o5，通常稱為“年利率6，每月計息一次”。這里的年利率6稱為“名義利率”。當按單利計算利息時，名義利率和實際利率是一致的；但當按復利計息時，上述“年利率6，每月計息一次”的實際利率則不等于名義利率(6)。例如，年利率為12，存款額為1000元，期限為一年，分別以一年1次復利計息、一年4次按季利率計息、一年12次按月利率計息，則一年后的本利和分別為：1實際利率比名義利率更能反映資金的時間價值；2名義利率越大，計息周期越短，實際利率與名義利率的差異就越大；3當每年計息周期數(shù)m1時，名義利率與實際利率相等；4當每年計息周期數(shù)m1時，實際利率大于名義利率；5當每年計息周期數(shù)m時，名義利率r與實際利率i的關系為i 。例題：某廠欲從國外購買一批設備，有兩家銀行愿意提供貸款，甲行的年貸款利率為16%，按月計息。乙行的年貸款利率為17%，按年