上市公司債務(wù)重組常用的方式及特點

1、5/5上市公司債務(wù)重組常用的方式及特點債務(wù)重組的九種基本方式債務(wù)重組的九種基本方式包括:、債務(wù)轉(zhuǎn)移；2、債務(wù)抵銷；3、債務(wù)豁免；4、債務(wù)混同；5、削債;6、以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù);、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本；8、融資PEXXPAXXX修改其他債務(wù)條件一、債務(wù)轉(zhuǎn)移所謂債務(wù)轉(zhuǎn)移是指。PAGEXPAGPEXXX儀對債權(quán)人的負債轉(zhuǎn)給第三方承擔的行為.負債企業(yè)的債務(wù)PGEX債權(quán)人來講，就是一種債權(quán)轉(zhuǎn)讓。上述第三方一般是負債企業(yè)的關(guān)聯(lián)企業(yè)或者有意對負債企業(yè)進行重組其他企業(yè)。該PAGEX出資購買債權(quán)，并由其承接對負債企業(yè)的債權(quán)作AGEXX的對價，第三方可以以現(xiàn)金、實物、有價證券或其他財產(chǎn)權(quán)利向債權(quán)人進行支付根據(jù)我國合同法

2、有關(guān)債務(wù)轉(zhuǎn)移和債權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，負債企業(yè)轉(zhuǎn)移債務(wù)時,應(yīng)當經(jīng)債權(quán)人同意.債權(quán)人將其對負債企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方時，應(yīng)通知負債企業(yè)否則債務(wù)轉(zhuǎn)移或債權(quán)轉(zhuǎn)讓不發(fā)生法律效力。在進行債務(wù)轉(zhuǎn)移時，與主債務(wù)有關(guān)的從債務(wù)與主債務(wù)應(yīng)一同轉(zhuǎn)讓，但該從債務(wù)專屬于原債務(wù)人自身的除外。另外，如果法律、行政法規(guī)規(guī)定轉(zhuǎn)移債務(wù)或者轉(zhuǎn)讓債權(quán)應(yīng)當辦理批準、登記等手續(xù)的,應(yīng)按規(guī)定辦理。比如,根據(jù)我國有關(guān)外債管理法規(guī)AGXXX倀的轉(zhuǎn)讓必須到外匯管理局辦理外債變更登記.又比如，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部、財政部、人民銀行01年10月6日發(fā)布的金融資PAGEXXX吸收外資參與資產(chǎn)重組與處置的暫行規(guī)定的規(guī)定，資產(chǎn)管理公司在處置銀行不良資產(chǎn)過程中可以向外商轉(zhuǎn)

3、讓其擁有的非上市公司的債權(quán),但轉(zhuǎn)讓前必須由有資格的資產(chǎn)評估機構(gòu)進行評估二、債務(wù)抵銷所謂債務(wù)抵銷是指當事人就相互之間的債務(wù),按對等數(shù)額使其相互消滅的行為.如果雙方的債務(wù)數(shù)額不相等,對尚未抵銷的剩余債務(wù)，債務(wù)人仍有清償?shù)牧x務(wù)根據(jù)氀的規(guī)定，當事人互負到期債務(wù),該債務(wù)的標的物種類、品（一何一方可以將自己的債務(wù)與對方的債務(wù)抵銷，但依照法律規(guī)定或者按照合同性質(zhì)不得抵銷的除外。當事人主張抵銷的，應(yīng)當通知對方。而且抵銷不得附條件或PXXX當事人互負債務(wù),標的物種類、品質(zhì)不相同的,經(jīng)雙方協(xié)商一致,也可以抵銷。債務(wù)抵銷有利于節(jié)省清償債務(wù)的費用，對債權(quán)人來說，則有利于保障債權(quán)的及時實現(xiàn)。在債務(wù)重組實踐PGEXXX銷

4、經(jīng)常會結(jié)合債權(quán)轉(zhuǎn)讓這種重組方式配套運用這種操作方法在我國現(xiàn)行法律中可以找到明確的法律根據(jù)。合同PAGEXXX最的規(guī)定，債務(wù)人接到債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知時,債務(wù)人對讓與人享有債權(quán),并且債務(wù)人的債權(quán)先于轉(zhuǎn)讓的債權(quán)到期或者同時到期的,債務(wù)PAXXXAGEXX戀銷.舉例說，A公司擬進行債務(wù)重組，B公司為其母公司，公司對A公司享有00萬到期債權(quán)，公司對C公司又享有800萬到期債權(quán)?，F(xiàn)進行如下操作：第一步，PGEXX對C公司的80萬到期債權(quán)等值轉(zhuǎn)讓給A公司.經(jīng)該項轉(zhuǎn)讓，公司享有對公司0萬AGEXXAGEXX,B公司享有對A公司00萬的到期債權(quán)，BPAGEXXPEXX司之間不存在債權(quán)債務(wù)第二步PAEXXPAGEXXP

5、AGEXXX勻負有的800萬到期債務(wù)與A公司對公司負有的10萬到期債務(wù)中的相應(yīng)部分相互抵銷通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓和債務(wù)抵銷這兩種方式的配套運用,A公司對C公司的到期債務(wù)減少至200萬；至于A公司對公司所負0萬債務(wù)，由于B公司是A公司的母公司,可以得到減緩甚至延期，從而減輕了A公司的負債負擔，達到了債務(wù)重組的目標三、債務(wù)豁免.又稱債務(wù)免除.是指債權(quán)人拋棄債權(quán)而免除債務(wù)人償還義PAGEXXXAGEXXXAGEXXXPAGXX組實踐中，資金雄厚的關(guān)聯(lián)企業(yè)或債務(wù)重組行動發(fā)起方通常會采取先購買債權(quán)人對負債企業(yè)的債權(quán)然后予以豁免的操作方法。舉例說,鄭百文重組方案的一項很重PGEXXXPAGEXXX昀：由三聯(lián)集AGE

6、XXPGEXXXPEXXXPAGEXXPAGEXXGEXXX伀達資產(chǎn)管理公司購買其對鄭百文的部分債權(quán)約1億元，并在購買后將該債權(quán)全部豁免四、債務(wù)混同。債務(wù)混同是指債權(quán)債務(wù)歸于一人的法律事國合同法第10條PAGXX權(quán)和債務(wù)同歸于一人的，合同的權(quán)利義務(wù)終止,但涉及第三人利益的除外.舉例說,如果債權(quán)人與負債企業(yè)合并，則負債企業(yè)對該債權(quán)人的負債自然消滅。我國公司法和有關(guān)會計法規(guī)對公司合并的法律程序和會計處理進行了具體規(guī)定，在此不再詳述五、削債.或稱“債權(quán)打折。所謂削債是指由債權(quán)人減讓部分債權(quán)，在一定程度上減輕負債企業(yè)的負擔削債這種債務(wù)重組方式一般在企業(yè)資不抵債時較常采用.這種情況下企業(yè)一旦破產(chǎn)，債權(quán)人

7、只能收回部分權(quán)，甚至完全收不回任何債權(quán)因此，通過適當?shù)膫鶛?quán)減讓，有利于避免債權(quán)人PAGEXX損失。這種重組方式在企業(yè)會計準則:債務(wù)重組中規(guī)定為“以低于債務(wù)賬面價值的現(xiàn)金清償債務(wù)”。實踐中，削債這種債務(wù)重組方式經(jīng)常得到采用。在前述“粵海重組案中，廣昀經(jīng)過與境外債權(quán)人兩年多的艱苦談判，為粵海公司平均削債 2。7%,并形成一個“雙贏”的債務(wù)重組方案，最終成功重組粵海公司.金融資產(chǎn)管理公司在債務(wù)追償過程中通常會對一批具有部AEXXXPAGEXX 但不宜起訴的債務(wù)人，通過深入調(diào)查最大償債能力、反復(fù)談判和嚴格審批程序，采取削債的方式收回部分債權(quán)。六、以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù).如果負債企業(yè)無法以貨幣資金支付有關(guān)

8、債務(wù)，可以與債權(quán)人協(xié)商以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)。實踐中AGEXXPGEXXXPGEXX困境的企業(yè)往往存在非運營PXXX能將這部分資產(chǎn)剝離出來，并用于抵償債務(wù),則可以在實現(xiàn)財務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時做出經(jīng)營結(jié)構(gòu)的調(diào)整.以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)也是企業(yè)會計準則:債務(wù)重組規(guī)定的一種債務(wù)重組方式。用于償債的非現(xiàn)金資產(chǎn)既可以是存貨、固定資產(chǎn)等實物資產(chǎn)，也可以是知識產(chǎn)權(quán)、債權(quán)、股權(quán)、資產(chǎn)使用權(quán)等財產(chǎn)權(quán)利.舉例說，A公司對B公司負債500萬,A公司持有C公司一定的股權(quán)?，F(xiàn)公司以公允價格4萬向A公司收購其持有的公司的股權(quán)，并以其對B公司享有的PAGEXXX瘀應(yīng)部分沖抵該應(yīng)付款項這種操作方式實質(zhì)倀權(quán)的置換.必須PAGXPAGE

9、XXX一非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)的方式進行債務(wù)重組時，如果涉及國有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，應(yīng)取得有關(guān)主管部門和財政部門的批準，并根據(jù)有關(guān)國有資產(chǎn)評估的規(guī)定對非現(xiàn)金資產(chǎn)進行評估同時，應(yīng)防止以償債為名偷稅漏稅的行為.七、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本。債務(wù)轉(zhuǎn)為資本也稱債務(wù)資本化，通常稱為“債轉(zhuǎn)股”.債務(wù)資本化是指債務(wù)人將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，同時債權(quán)人將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的行為。在目前情況下,我國法律明文規(guī)定的債轉(zhuǎn)AEXX蜀資產(chǎn)管理公司與為數(shù)不多的大型國有企業(yè)之間發(fā)生的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，即通常所謂的政策性債轉(zhuǎn)股。國家經(jīng)貿(mào)委、人民銀行于19年月30日發(fā)布的關(guān)于實施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)若干問題的意見,國家經(jīng)貿(mào)委、財政部、人民銀行于1年11月23日發(fā)布的企業(yè)債轉(zhuǎn)股方案

10、審核規(guī)定及國家經(jīng)貿(mào)委于2000年11月6日發(fā)布的關(guān)于債轉(zhuǎn)股企業(yè)規(guī)范操作和強化管理的通知PGEXXPGEXXPAEXX碭了金融資產(chǎn)管理公司債轉(zhuǎn)股行為的合PGEXXAGEXXXAGEXXX關(guān)于實施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)若干問題攀策性債轉(zhuǎn)股的目的、原則以及實施條件等事項進行了詳細規(guī)定。目前，一般企業(yè)的商業(yè)性債轉(zhuǎn)股在現(xiàn)階段無法可依，但實踐中也有案例存在。值得注意的是,金融資產(chǎn)管理公司債轉(zhuǎn)股的目的不是作PAGEXXX投資者，而是為了盤活不良債權(quán),因此它只是企業(yè)的階段性持股股東.其持有的股權(quán)，可按有關(guān)規(guī)定向境內(nèi)外投資者轉(zhuǎn)讓，_PAGEXXPAGEXXX耀企業(yè)依法回購；符合上市條件的企業(yè)，可PAGX八、融資減債。融資減

11、債是指通過增資擴股、發(fā)行股票或債券等融資方式籌集資金還債PEX倀企業(yè)可以通過吸收新股東包括風(fēng)GEXXXPAGEXPAGEXXX跨國投資銀行加入、擴大股本的方式融資還債加入WTO之后，中國已成為全球新一輪投資的熱點,國內(nèi)企業(yè)很容易通過吸收外資參股的方式，獲得長期發(fā)展所需要的資金.其次負債企業(yè)可以通過向社會公開發(fā)行股票籌集大量資本金，從而減輕贀擔.再次，負債企業(yè)可以通過發(fā)行境內(nèi)債券或境外國際債券融資還債。目前境內(nèi)債券的發(fā)行規(guī)模受到嚴格控制；而且所發(fā)行的債券,必須進入公開市場，不允許柜臺交易的存在。隨著我國資本市場的進一步發(fā)展完善,發(fā)行債券將初步成為我國中小企業(yè)籌集中長期PAGEXXX重要方式根據(jù)我

12、國公司法、證券法和企業(yè)債券管理條例的規(guī)定，增資擴股、發(fā)行股票、發(fā)行債券必須具備一定的條件并辦理相關(guān)批準手續(xù).九、修改其他債務(wù)條AGEXX銷的債務(wù)一般都是根據(jù)合同產(chǎn)生的，而合同是當事人協(xié)商一致的結(jié)果，當一方因故不能履行合同約定的償還債務(wù)的條款時，可與對方協(xié)商變更合同，修改其他債務(wù)條件.修改其他債務(wù)條件主要包括：減免原債務(wù)的部分利息、修改利率、延長債務(wù)償還期限、延長債務(wù)償還期限并加收利息、延長債務(wù)償還期限并減少債務(wù)本金或債務(wù)利息等.根據(jù)人民銀行PGEXXX發(fā)布的PAEXXX同有關(guān)法律問題的復(fù)函，“以貸還貸(借新還舊)”是指借款人向銀行貸款以清償先前所欠同一銀行貸款的行為，新的借款合同只是對原借款合

13、同中貸款期限等合同條款的變更。債務(wù)重組利得的差異分析AGEXXX的賬面價值超過清償債務(wù)的現(xiàn)金、非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值、所轉(zhuǎn)股份的公允價值、或重組后債務(wù)賬面價值之間的差額應(yīng)計入營業(yè)外收入的情形就是債GEXX.債務(wù)重組的利得有哪些差異？接下來搏實資本小編將與您一起分析債GEXXX瘀差異。會計上確認“資本公積-其他資本公積”的情形有三種：一是債務(wù)人以低于應(yīng)付債務(wù)的現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù),支付的現(xiàn)金低于應(yīng)付債務(wù)賬面價值的差額，計入資本公積；二是債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)的，用以抵償債務(wù)的非現(xiàn)金資產(chǎn)的賬面價值和相關(guān)稅費之和小于應(yīng)付債務(wù)賬面價值的差額，作為資本公積；三是以修改其他債務(wù)條AEXXXPGEXXAGEX

14、X重組的，如果重組應(yīng)付債務(wù)的賬面價值大于未來應(yīng)付金額,減記的金額作為資本公積；債務(wù)人涉及或有支出的,應(yīng)將或有支出包括在未來應(yīng)付金額中。結(jié)清債務(wù)時,如果或有支出未發(fā)生，應(yīng)將該或PAGEXXPAEXXPAGXXX伀計金額作為資本公積.債務(wù)人通過債務(wù)重組通常情況下會獲得收益,按照準則的要求，這部分重組收益不計入損益,而直接計入當期損益處理.另外，債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)有時會發(fā)生損失.會計上確認“資本公積其他GEXXXPAGEXXXPAGEXX瘀三種情形的所得稅處理分析如下：第一,債務(wù)人以現(xiàn)金資產(chǎn)償還PAGEXXXPAGEXXX資本公積。 由于債務(wù)PAGEXXXPAGXXX雙方協(xié)商一致的基礎(chǔ)上,重

15、組后,支付的現(xiàn)金低于應(yīng)付債務(wù)賬面價值的差額不再支付。這部分差額實際上屬于“因債權(quán)人緣故確實無法支付的應(yīng)付款項按照現(xiàn)行所得稅法的規(guī)定，應(yīng)作為“收入總額中的“其他收入,直接調(diào)整SAGEX戀得額第二，債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)形成的資本公積。這部分資本公積，從稅收的角度可以分成兩部分PGEXX產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益；二是其“差額”超過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益部分的債務(wù)重組收益。資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益應(yīng)當調(diào)整應(yīng)納稅所得額,確認資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得；債務(wù)重組收益AGEX一“收入總額中的其他收入“因債權(quán)人緣故確實無法支付的應(yīng)付款項”處理因此,對整個資本公積部分應(yīng)全額調(diào)增當期所得這里,還有一種較為特殊的情況,即資本公積小于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得。例如，債權(quán)人

16、應(yīng)收賬款的賬面價值為23400元,債務(wù)人以賬面價值l000元，公允價21000元存貨清償，增值稅稅率為。則，債務(wù)人確認的資本公積為:2300-800021000X%=1800(元）PAGEXAXXXPAGXX0元（00000）。這是由于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得3000元與重組損失l70元(210002007一234000)相抵銷的結(jié)果。由于債務(wù)人發(fā)生的重組損失不PAEXXPAGXXX此,應(yīng)以資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓PAGEXXX，即調(diào)增所得額3000元,而不是1830元。第PEXXPAGEXPAEX其他債務(wù)條件進行：PAGEX開成的資本公積.按上述情形處理.此外，以債攀式進行債務(wù)重組的,債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的賬面價值與債權(quán)人