IDC產(chǎn)業(yè)鏈全景解析

1、互聯(lián)網(wǎng)IDC（InternetDataCenter）簡(jiǎn)稱IDC，作為數(shù)據(jù)存儲(chǔ)中心和數(shù)據(jù)交換中心，是大數(shù)據(jù)時(shí)代重要的基礎(chǔ)設(shè)施，是承載云計(jì)算與未來業(yè)務(wù)發(fā)展的重要載體。IDC的基礎(chǔ)服務(wù)包括主機(jī)托管（機(jī)位、機(jī)架、機(jī)柜、機(jī)房出租）和管理服務(wù)（系統(tǒng)配置、數(shù)據(jù)備份、故障排除服務(wù)等），在此基礎(chǔ)上提供安全防護(hù)（防火墻防護(hù)、入侵檢測(cè)等）和增值服務(wù)（負(fù)載均衡、智能DNS、流量監(jiān)控等）。IDC是通信網(wǎng)絡(luò)中的核心地帶，數(shù)據(jù)時(shí)代的受益于全球云計(jì)算產(chǎn)業(yè)發(fā)展及通信網(wǎng)絡(luò)的更迭。根據(jù)IDC圈預(yù)測(cè)，2023年全球數(shù)據(jù)總規(guī)模將超過101ZB，我國(guó)數(shù)據(jù)流量的增速將領(lǐng)先于全球增速。2019年我國(guó)IDC市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1562.5億元，同比增

2、長(zhǎng)27.2%，預(yù)計(jì)2022年，總規(guī)模將達(dá)到3201億元，年均復(fù)合增速達(dá)27%。IDC產(chǎn)業(yè)鏈上游包括IDC機(jī)房建設(shè)所必須的基礎(chǔ)設(shè)施和條件，包括土地房屋、電力電源設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)、IT設(shè)備、制冷設(shè)備、監(jiān)控設(shè)備等。中游是IDC服務(wù)和解決方案提供商，是數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)建設(shè)的主力軍，對(duì)上游的資源進(jìn)行整合，提供穩(wěn)定高效的IDC服務(wù)和整體結(jié)局方案。IDC行業(yè)的下游的客戶包括互聯(lián)網(wǎng)公司、政府企業(yè)、云計(jì)算廠商等，客戶可以直接付費(fèi)獲得相關(guān)服務(wù)，也可以自己購買服務(wù)器，通過租賃機(jī)柜的方式獲得相關(guān)服務(wù)。資料來源：西南證券上游：IDC機(jī)房建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施IDC的建設(shè)周期一般是2-3年，并且受到傳統(tǒng)模式中多種因素的制約，比如：地皮審批、

3、能源指標(biāo)申請(qǐng)、機(jī)房設(shè)計(jì)規(guī)劃建設(shè)、電力和網(wǎng)絡(luò)的接入等。無論是從全球IDC的市場(chǎng)規(guī)模還是機(jī)房面積看，都呈現(xiàn)線性增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，與數(shù)據(jù)的指數(shù)級(jí)爆發(fā)式增長(zhǎng)差距逐漸拉大。IDC選址具備七大要求，按重要性排序?yàn)樽匀坏乩項(xiàng)l件、配套設(shè)施、周邊環(huán)境、成本因素、政策環(huán)境、高科技人才資源環(huán)境、社會(huì)經(jīng)濟(jì)人文環(huán)境，簡(jiǎn)單來說需要考慮靠近客戶（需求大、網(wǎng)絡(luò)延遲低）、靠近骨干網(wǎng)（網(wǎng)絡(luò)延遲低）、地價(jià)低（決定固定成本）、電力成本低（決定可變成本）、自然條件好（可降低能耗）。IDC機(jī)房系統(tǒng)：根據(jù)工信部的數(shù)據(jù)顯示，2025年互聯(lián)網(wǎng)及云計(jì)算新增機(jī)柜需求60萬臺(tái)，傳統(tǒng)企業(yè)新增機(jī)柜需求15萬臺(tái)。IDC的收入主要來源于出租機(jī)柜的租金，服務(wù)商在后

4、續(xù)運(yùn)維管理時(shí)的運(yùn)營(yíng)支出主要包括電費(fèi)、折舊、帶寬使用費(fèi)、人工成本、房租（針對(duì)租賃機(jī)房模式的部分業(yè)務(wù)）、維護(hù)成本等，其中電費(fèi)幾乎占據(jù)了IDC服務(wù)商運(yùn)營(yíng)支出的30%-60%不等，其次是機(jī)房及設(shè)備的折舊攤銷和帶寬使用費(fèi)。中游：IDC服務(wù)和解決方案提供商IDC行業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，也屬于資源密集型行業(yè)，前期高額建設(shè)投入與后期收益的錯(cuò)配考驗(yàn)IDC服務(wù)商的融資輸血能力及融資結(jié)構(gòu)安排。根據(jù)資源不同和運(yùn)營(yíng)模式的不同，IDC服務(wù)商可以分為基礎(chǔ)電信運(yùn)營(yíng)商、第三方IDC服務(wù)商和云服務(wù)商，IDC服務(wù)商在IDC機(jī)房租賃/銷售以及提供云服務(wù)方面進(jìn)行激烈競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)在機(jī)房及帶寬資源采購方面進(jìn)行合作。從全球的競(jìng)爭(zhēng)格局來看，IDC市

5、場(chǎng)服務(wù)商眾多，但是市場(chǎng)集中度CR5近40%，第三方IDC服務(wù)商占據(jù)最大的市場(chǎng)份額，Equinix為全球唯一份額超10%的IDC服務(wù)商，市場(chǎng)呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。在中國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方面，中國(guó)的三家電信運(yùn)營(yíng)商具備明顯的資源優(yōu)勢(shì)。根據(jù)CAICT的數(shù)據(jù)，2019年三大電信運(yùn)營(yíng)商在國(guó)內(nèi)IDC市場(chǎng)的總份額達(dá)62.3%，其中中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)移動(dòng)在中國(guó)IDC市場(chǎng)的份額分別為31%、19%、13%。第三方IDC服務(wù)商能夠滿足客戶的定制化需求，未來將朝著集中化、規(guī)?；l(fā)展，并朝著云化的趨勢(shì)演進(jìn)。當(dāng)前民營(yíng)IDC市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)較為充分，根據(jù)機(jī)柜數(shù)測(cè)算，排名前七的公司為萬國(guó)數(shù)據(jù)、秦淮數(shù)據(jù)、世紀(jì)互聯(lián)、數(shù)據(jù)港、光環(huán)新網(wǎng)

6、、寶信軟件和奧飛數(shù)據(jù)。根據(jù)服務(wù)提供方式的不同，IDC第三方服務(wù)商可被分為whole-sale型（如向阿里云提供服務(wù)的數(shù)據(jù)港，向字節(jié)跳動(dòng)提供服務(wù)的秦淮數(shù)據(jù)）與零售型（典型如光環(huán)新網(wǎng)、寶信軟件、科華恒盛等）。第三方IDC服務(wù)商的盈利能力差異較大的根本原因在于商業(yè)模式、客戶結(jié)構(gòu)、數(shù)據(jù)中心選址、議價(jià)能力、運(yùn)維能力等多方面關(guān)鍵運(yùn)營(yíng)因素的不同，而上架率、機(jī)柜租金、機(jī)柜成本只是上述特征不同對(duì)營(yíng)業(yè)收入和成本帶來的具體影響。根據(jù)思博網(wǎng)絡(luò)和IDC圈的數(shù)據(jù)顯示，中小型IDC機(jī)房初期投資額約為10萬元/機(jī)柜，而以光環(huán)新網(wǎng)上海嘉定綠色云計(jì)算基地二期為代表的大型IDC機(jī)房初期投資額高達(dá)20萬元/機(jī)柜，此外數(shù)據(jù)港、鵬博士等

7、新建數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目投資額均上億。作為國(guó)內(nèi)IDC服務(wù)商龍頭企業(yè)，世紀(jì)互聯(lián)和萬國(guó)數(shù)據(jù)機(jī)柜上架率較為成熟穩(wěn)定，均維持在70%左右的水平，遠(yuǎn)超于國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)中心平均水平，穩(wěn)定的機(jī)柜上架率將避免因客戶調(diào)整續(xù)約安排或新客戶導(dǎo)入不及時(shí)而導(dǎo)致機(jī)柜資源閑置，保證了機(jī)柜租金現(xiàn)金流的連續(xù)穩(wěn)定。民營(yíng)IDC公司資本實(shí)力有限，融資成本也高于運(yùn)營(yíng)商，但其擴(kuò)張?jiān)V求及態(tài)勢(shì)迅猛，部署靈活，聚焦于一線城市及周邊地區(qū)，盯市場(chǎng)高端需求，可以提供定制化服務(wù)及一系列增值服務(wù)，其網(wǎng)絡(luò)中立性使得客戶擁有較多選擇。在目前數(shù)據(jù)中心建設(shè)大型化、集約化的趨勢(shì)下，無論是市場(chǎng)客戶還是政策監(jiān)管都對(duì)于大型、超大型數(shù)據(jù)中心有更高的需求，無形中提高了IDC行業(yè)的門檻，

8、同時(shí)對(duì)現(xiàn)有IDC服務(wù)商的資金實(shí)力、資源整合能力等也提出了更高的要求。云服務(wù)商的IDC主要用來承載云服務(wù)，國(guó)外云服務(wù)商正在大規(guī)模自建大型/超大型IDC，國(guó)內(nèi)云服務(wù)商未來3-5年將在北上廣等核心城市周邊大力建設(shè)云計(jì)算IDC，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，將在偏遠(yuǎn)地區(qū)建設(shè)大型/超大型云計(jì)算IDC，建設(shè)的方式主要是與第三方IDC服務(wù)商合建。下游：需要使用IDC服務(wù)的企業(yè)IDC總體供應(yīng)增長(zhǎng)迅速，但仍存在結(jié)構(gòu)性供需不平衡，一線和環(huán)一線數(shù)據(jù)中心的需求和單價(jià)更有保障，一線城市的能耗指標(biāo)和用地指標(biāo)具備稀缺性。從全球來看，IDC需求主要集中在倫敦、新加坡、法蘭克福、東京等經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的中心城市；從美國(guó)來看，需求主要集中在北弗吉尼亞（

9、華盛頓）、北加州（舊金山）、芝加哥、西雅圖等主要城市，如弗吉尼亞是北美IDC最多的地區(qū)，該地電力充足并且電價(jià)很低，知名互聯(lián)網(wǎng)公司基本都在弗吉尼亞布局IDC，全球每天約有70%的互聯(lián)網(wǎng)流量經(jīng)過。我國(guó)IDC目前主要分布在北上廣等一線核心城市，占比約為50%，由于一線核心城市IDC機(jī)房屬于稀缺資源，未來3-5年仍然呈供不應(yīng)求狀態(tài)。而通常說的骨干網(wǎng)指的是中國(guó)電信寬帶互聯(lián)網(wǎng)ChinaNet，即中國(guó)公用Internet骨干網(wǎng)，在骨干網(wǎng)層面分為核心層、匯接層和接入層三層，北京、上海、廣州為核心層的三大超級(jí)核心節(jié)點(diǎn)，接入骨干網(wǎng)的跳數(shù)越少網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量越好，最好方式為多線BGP直連骨干網(wǎng)核心節(jié)點(diǎn)；從人才角度看，優(yōu)秀的

10、技術(shù)人才主要集中在核心城市。從客戶結(jié)構(gòu)來看，IDC行業(yè)目前主要的客戶是互聯(lián)網(wǎng)公司和云服務(wù)公司。現(xiàn)階段我國(guó)數(shù)據(jù)中心下游客戶主要由政企、金融公司、互聯(lián)網(wǎng)公司等組成，其中云計(jì)算公司占比37%為最高；非云計(jì)算自建IDC的互聯(lián)網(wǎng)公司占比25%次之，同時(shí)政府部門、金融機(jī)構(gòu)等需求也較為旺盛，CR4占有率超過90%。云計(jì)算廠商主要通過虛擬化實(shí)體資源為客戶提供靈活的資源分配和調(diào)度而獲取收入，而其他企業(yè)通過部署托管自己的服務(wù)器集群為自己業(yè)務(wù)進(jìn)行服務(wù)。隨著傳統(tǒng)通信網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)向著“云-管-端”架構(gòu)遷移，互聯(lián)網(wǎng)公司的資本開始已成為通信行業(yè)增長(zhǎng)的重要引擎。未來國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司將繼續(xù)加大在云計(jì)算的資本支出以搶占ToB端市場(chǎng)，在帶動(dòng)IDC市場(chǎng)同時(shí)間接帶動(dòng)運(yùn)營(yíng)商在城域網(wǎng)的擴(kuò)容建設(shè)。根據(jù)中國(guó)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心國(guó)際技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)布預(yù)測(cè)，到2023年，中國(guó)云計(jì)算