證券投資分析第七章課件

1、證券投資分析第七章證券投資分析第七章證券投資分析講義第七章 股票投資技術(shù)指標分析證券投資分析講義第七章 股票投資技術(shù)指標分析證券投資分析講義第一節(jié) 股票系統(tǒng)技術(shù)界面數(shù)據(jù)分析證券投資分析講義第一節(jié) 股票系統(tǒng)技術(shù)界面數(shù)據(jù)分析證券投資分析講義 量比是衡量相對成交量的指標。它是開盤后每分鐘的平均成交量與過去5個交易日每分鐘平均成交量之比。其計算公式為： 量比=現(xiàn)成交總手/過去5個交易平均每分鐘成交量當日累計開市時間（分） 當量比大于1時，說明當日每分鐘的平均成交量大于過去日的平均數(shù)值，交易比過去5日火爆；當量比小于1時，說明現(xiàn)在的成交比不上過去5日的平均水平。證券投資分析講義 量比是衡量相對成交量的指

2、標。它證券投資分析講義 委比是用以衡量一段時間內(nèi)買賣盤相對強度的指標。其計算公式為：委比=（委買手數(shù)-委賣手數(shù)）/（委買手續(xù)+委賣手續(xù)）100 其中：委買手數(shù)指現(xiàn)在所有個股委托買入下三檔的總數(shù)量，委賣手續(xù)指現(xiàn)在所有個股委托賣出上三檔的總數(shù)量。證券投資分析講義 委比是用以衡量一段時間內(nèi)買賣盤相對強證券投資分析講義 委比值變化范圍+100至-100。當委比值為正值并且委比數(shù)大，說明市場買盤強勁；當委比值為負值并且負值大，說明市場拋盤較強。 委比從-100至+100，說明買盤逐漸增強，賣盤逐漸減弱的一個過程。相反，從+100至-100，說明買盤逐漸減弱，賣盤逐漸增強的一個過程。 證券投資分析講義 委

3、比值變化范圍+100至-100證券投資分析講義 換手率也稱周轉(zhuǎn)率，指在一定時間內(nèi)市場中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率，是反映股票流通性強弱的指標之一。其計算公式為：周轉(zhuǎn)率（換手率）=（某一段時期內(nèi)的成交量）/（流通股）x 100%。其數(shù)值越大，不僅說明交投的活躍，還表明交易者之間換手的充分程度。總筆是開盤到當前一共成交的股票的筆數(shù),每筆是開盤到當前成交總手數(shù)與總筆數(shù)的一個比值,即平均每筆成交多少手.證券投資分析講義 換手率也稱周轉(zhuǎn)率，指在一定時間內(nèi)市場證券投資分析講義 內(nèi)盤：以買入價格成交的數(shù)量，即賣方主動以低于或等于當前買一、買二、買三等價格下單賣出股票時成交的數(shù)量，用綠色顯示。內(nèi)盤的多少顯示了空方急于

4、賣出的能量大小。 外盤：以賣出價格成交的數(shù)量，即買方主動以高于或等于當前賣一、賣二、賣三等價格下單買入股票時成交的數(shù)量，用紅色顯示。外盤的多少顯示了多方急于買入的能量大小。證券投資分析講義 內(nèi)盤：以買入價格成交的數(shù)量，即賣方主證券投資分析講義 市凈率指的是每股股價與每股凈資產(chǎn)的比率。 市凈率可用于投資分析。每股凈資產(chǎn)是股票的賬面價值，它是用成本計量的，而每股市價是這些資產(chǎn)的現(xiàn)在價值，它是證券市場上交易的結(jié)果。市價高于賬面價值時企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量較好，有發(fā)展?jié)摿?，反之則資產(chǎn)質(zhì)量差，沒有發(fā)展前景。證券投資分析講義 市凈率指的是每股股價與每股凈資產(chǎn)的比證券投資分析講義 市盈率簡單地講，就是股票的市價與股

5、票的每股稅后收益（或稱每股稅后利潤）的比率。例如：某股票的股價是24元，每股年凈收益為0.60元，則該股票的市盈率為24/0.6=40元。其計算公式為：S=P/E。其中，S表示市盈率，P表示股票價格，E表示股票的每股凈收益。很顯然，股票的市盈率與股價成正比，與每股凈收益成反比。股票的價格越高，則市盈率越高；而每股凈收益越高，市盈率則越低。證券投資分析講義 市盈率簡單地講，就是股票的市價與股票證券投資分析講義長江電力（600900）4月9日全天的趨勢證券投資分析講義長江電力（600900）4月9日全天的趨勢證券投資分析講義 移動平均線簡稱均線（MA），是利用統(tǒng)計分析方法，將一定時期內(nèi)的證券價格（

6、指數(shù)）加以平均，并把不同時間的平均值連接起來，形成一根MA，用以觀察證券價格變動趨勢的一種技術(shù)指標。它是目前股票市場適用性最強，應(yīng)用范圍最廣泛并且也是計算方法最簡便易行的技術(shù)指標分析方法。第二節(jié) 移動平均線（MA）一、移動平均線的概念證券投資分析講義 移動平均線簡稱均線（MA），證券投資分析講義 MA計算方法就是連續(xù)若干天的收盤價的算術(shù)平均。MA的參數(shù)是時間天數(shù)。例如，參數(shù)為5的移動平均線就是包括當天在內(nèi)的連續(xù)5日的收盤價的算術(shù)平均價格，記號為MA(5)。例如，002317（眾生藥業(yè)）4月5日收盤價為76.95元，6日為77.86元，7日為79.48元，8日為76.80元，9日為77.20元；

7、那么5日均線就為：二、移動平均線的計算方法證券投資分析講義 MA計算方法就是連續(xù)若干天的收盤價的證券投資分析講義1.平均成本：如果將一定期間的股價加起來做平均價，則知道目前股價的平均成本。當日股價在移動平均線之上，則說明一定期間內(nèi)的投資者都是贏利的。如果這股價遠離移動平均線，說明投資者贏利較大，股價下跌的可能性較大。相反，股價在移動平均線之下，對投資人是虧損的，虧損過大，會有反彈的要求。三、移動平均線的特點證券投資分析講義1.平均成本：如果將一定期間的股價加起來做平證券投資分析講義.追蹤趨勢：移動平均線能夠表示股價的趨勢方向，并追蹤這個趨勢。如果從股價的線圖上能夠找出上升或下降趨勢，那么，移動

8、平均線的曲線將保持與趨勢方向一致，能消除中間股價在這個過程出現(xiàn)的起伏。線圖不具備這個保持追蹤趨勢的特性。證券投資分析講義.追蹤趨勢：移動平均線能夠表示股價的趨勢方證券投資分析講義.穩(wěn)定性：由于移動平均線的計算方法可以知道，要比較大地改變移動平均線的數(shù)值，無論是向上還是向下，都比較困難，必須當天的股價有很大的變動，因為移動平均線的變動不是一天的變動，而是幾天的變動。某一天股價的較大變動，在移動平均線上將表現(xiàn)不很明顯。這種穩(wěn)定性有優(yōu)點，也有缺點，在應(yīng)用時應(yīng)多加注意，掌握好分寸。證券投資分析講義.穩(wěn)定性：由于移動平均線的計算方法可以知道證券投資分析講義.滯后性：在股票價格原有趨勢開始發(fā)生反轉(zhuǎn)時，由于

9、移動平均線的追蹤趨勢的特性，移動平均線的行動往往比較遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢。這是移動平均線的一個極大的弱點。等移動平均線發(fā)出反轉(zhuǎn)信號時，股價調(diào)頭的深度已有很大了。證券投資分析講義.滯后性：在股票價格原有趨勢開始發(fā)生反轉(zhuǎn)時證券投資分析講義.助漲助跌性：當股價向上突破移動平均線時，股價有繼續(xù)向上走的愿望，這是均線的助漲性。當股價向下?lián)舸┮苿悠骄€時，股價會繼續(xù)向下一段，這就是均線的助跌性。.支撐線和阻力線的特性：當股價在移動平均線之上時，均線對股價有支撐的作用；當股價在移動平均線之下運行時，均線對股價有阻力的作用。證券投資分析講義.助漲助跌性：當股價向上突破移動平均線時，證券投資分析講義 移動

10、平均線的轉(zhuǎn)點，是指移動平均線由下跌轉(zhuǎn)為上升的最低點或是由上升轉(zhuǎn)為下跌的最高點。移動平均線的轉(zhuǎn)點出現(xiàn)時，往往是投資者買入或賣出的最佳時機。在上升趨勢中，要想保持移動平均線以相同的斜率上升，股價應(yīng)繼續(xù)上漲。此時若移動平均線出現(xiàn)轉(zhuǎn)點，移動平均線上升就會改變方向，走平或下跌，這種情形對多方不利。相反，在下跌趨勢中，移動平均線也應(yīng)向下走，如果此時移動平均線出現(xiàn)轉(zhuǎn)點，移動平均線下行就會趨緩走平或上升，這對空方不利。四、移動平均線的轉(zhuǎn)點證券投資分析講義 移動平均線的轉(zhuǎn)點，是指移動平證券投資分析講義證券投資分析講義證券投資分析講義證券投資分析講義證券投資分析講義 1、“黃金交叉” 。當5日平均線由下往上穿越其

11、它的平均線時，5日均線在上，其它的均線在下，其交叉點就是黃金交叉，黃金交叉是多頭的表現(xiàn)，出現(xiàn)黃金交叉后，后市今有一定的漲幅空間，這是進場的最佳時機。 2、“死亡交叉” 。當5日平均線由上往下穿越其它的平均線時，形成其它的平均線在上，5日均線在下時，其交點稱之為“死亡交叉” ，“死亡交叉”預示空頭市場來監(jiān)，股市將下跌此時提出場的最佳時機。 五、移動平均線與股票買賣時機證券投資分析講義 1、“黃金交叉” 。當5日平均線由下往上穿證券投資分析講義葛蘭威爾買賣法則證券投資分析講義葛蘭威爾買賣法則證券投資分析講義證券投資分析講義證券投資分析講義第三節(jié) 指數(shù)平滑異同移動平均線（MACD） MACD是利用快

12、速移動平均線和慢速移動平均線，在一段上漲或下跌行情中兩線之間的差距拉大，而在漲勢或跌勢趨緩時兩線又相互接近或交叉的特征，通過雙重平滑運算后研判買賣時機的方法。證券投資分析講義第三節(jié) 指數(shù)平滑異同移動平均線（MACD） 證券投資分析講義 MACD由正負差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成。DIF是核心，DEA是輔助。DIF是快速指數(shù)平滑線與慢速指數(shù)平滑線之差，DIF的正負差的名稱由此而來?？焖俸吐俚膮^(qū)別在于進行指數(shù)平滑所采用的參數(shù)。參數(shù)小的是快速，參數(shù)大的是慢速。一、MACD的計算公式證券投資分析講義 MACD由正負差（DIF）證券投資分析講義指數(shù)平滑線EMA的計算采用遞推的方法，公式

13、為： 其中a0是計算平滑線的參數(shù)。a的選擇不同，得到不同速度的EMA。此外，第一個EMA值等于第一天的收盤價。下面以常數(shù)的參數(shù)12和26為例。 如果取a=2/（12+1），就得到快速指數(shù)平滑線EMA（12）的計算公式。 如果取a=2/（26+1），就得到慢速指數(shù)平滑線EMA（26）的計算公式。證券投資分析講義指數(shù)平滑線EMA的計算采用遞推的方法，公式為證券投資分析講義 DIF是兩條指數(shù)平滑線之差，計算公式為： DIF = EMA（12）- EMA（26） 有了DIF之后，單獨用DIF也能進行行情預測，但為了使信號更可靠，引入另一個指標DEA。DEA是連續(xù)數(shù)日的DIF的數(shù)值的算術(shù)平均。DEA自己

14、又有了個參數(shù)，那就是作算術(shù)平均的DIF的個數(shù)，即天數(shù)。對DIF進行移動平均值處理是為了消除某些因素的影響，使結(jié)論更可靠。證券投資分析講義 DIF是兩條指數(shù)平滑線之差，計算公式為：證券投資分析講義二、MACD的應(yīng)用法規(guī) 從DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進行預測。（1）DIF和DEA均為正值時，屬多頭市場。DIF向上突破DEA是買入信號。DIF向下跌破DEA只能認為是回落，應(yīng)獲利了結(jié)。（2）DIF和DEA均為負值時，屬空頭市場。DIF向下突破DEA是賣出信號。DIF向上突破DEA只能認為是反彈，應(yīng)適當介入。證券投資分析講義二、MACD的應(yīng)用法規(guī) 從DI證券投資分析講義（3）當MA

15、CD向下跌破0軸線時，此為賣出信號，即12日EMA與26日EMA發(fā)生死亡交叉；當MACD向上穿0軸線時，此為買入信號，即12日EMA與26日EMA發(fā)生黃金交叉。 DIF0說明短期的比長期的指數(shù)平滑線高，這類似于價格在MA之上，所以是多頭市場。DIF與DEA的關(guān)系就如同價格與MA的關(guān)系一樣，DIF上穿或下穿DEA是DIF將要上升或下降的信號。DIF的上升和下降，進一步又是價格上升和下降的信號，上述的操作原則就是從這方面考慮的。證券投資分析講義（3）當MACD向下跌破0軸線時，此為賣出信證券投資分析講義死亡交叉點黃金交叉點中信證券（600030）證券投資分析講義死亡交叉點黃金交叉點中信證券（600

16、030）證券投資分析講義上證綜合指數(shù)死亡交叉點黃金交叉點證券投資分析講義上證綜合指數(shù)死亡交叉點黃金交叉點證券投資分析講義MACD失靈證券投資分析講義MACD失靈證券投資分析講義第四節(jié) 相對強弱指標 RSI以一特定時期內(nèi)股價的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)股價漲跌幅度顯示市場的強弱。一、RSI的計算公式。 計算RSI需要知道收盤價和參數(shù)。參數(shù)是時間區(qū)間的長度，一般用交易日的天數(shù)。以參數(shù)等于14為例，具體介紹RSI（14）的計算方法，其余參數(shù)的計算方法與此相同。證券投資分析講義第四節(jié) 相對強弱指標 RSI證券投資分析講義第一步，找到包括當天在內(nèi)的連續(xù)15天的收盤價，每一天的收盤價減去前一天

17、的收盤價，得到14個數(shù)字。這14個數(shù)字中有正數(shù)（比前一天高），也有負數(shù)（比前一天低）。 A=14個數(shù)字中正數(shù)之和 B=14個數(shù)字中負數(shù)之和 （-1） 注：A和B都是正數(shù)。第二步，計算RSI，公式為： RSI（14）=A/（A+B）100%證券投資分析講義第一步，找到包括當天在內(nèi)的連續(xù)15天的收盤價證券投資分析講義二、RSI的構(gòu)造原理 從數(shù)學上看，A表示14天中價格向上波動的大小，B表示向下波動的大小，A+B表示價格總的波動大小。從公式上看，RSI的取值在0-100之間。實際上，RSI表示向上波動在總的波動中所占的百分比。占有的比例大就是強市，比例小就是弱市。 RSI從一段時間內(nèi)價格的變動情況，

18、根據(jù)價格漲跌幅度顯示市場的弱強，進而推測價格未來的變動方向。證券投資分析講義二、RSI的構(gòu)造原理 從數(shù)學上證券投資分析講義三、RSI的應(yīng)用法則（1）兩條不同參數(shù)的RSI曲線的聯(lián)合使用，參數(shù)小的RSI為短期RSI，參數(shù)大的為長期RSI。 短期RSI長期RSI，則屬多頭市場。 短期RSI長期RSI，則屬空頭市場。（2）從RSI取值的大小考慮，將0-100分成4個區(qū)域，根據(jù)RSI的取值區(qū)域進行。證券投資分析講義三、RSI的應(yīng)用法則（1）兩條不同參數(shù)的RS證券投資分析講義RSI取值區(qū)域：10080極強賣出8050強買入5020弱賣出200極弱買入 以上的分界線劃分所使用的數(shù)字是建議性的，是對極強和極弱

19、與弱的分界線的大致描述。這些數(shù)字應(yīng)該與以下兩個因素有關(guān)。證券投資分析講義RSI取值區(qū)域：10080極強賣出80證券投資分析講義 一是與RSI的參數(shù)有關(guān)。參數(shù)越大，分界線離中心50%就越近，離100%和0%越遠。 二是與選擇股票本身有關(guān)。越活躍的股票，分界線偏離50%應(yīng)該越遠；越不活躍的股票，分界線偏離50%越近。 隨著RSI取值的從上到下，應(yīng)該采取的行動是這樣一個順序，賣出、買入、賣出、買入。市場是強市要買入，但是強過了頭就該拋出。證券投資分析講義 一是與RSI的參數(shù)有關(guān)。參數(shù)越大，分證券投資分析講義（3）從RSI的曲線形態(tài)上考慮。 當RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重項底時，是行動的信

20、號。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高位置和較低位置，高50%越遠，結(jié)論就越可信，出錯的可能性就越小。證券投資分析講義（3）從RSI的曲線形態(tài)上考慮。證券投資分析講義（4）從RSI與價格的背離考慮。RSI可以利用背離進行操作。 RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個峰，而對應(yīng)的價格是一峰比一峰高，這叫項背離。價格的這一漲是最后的衰竭動作，這是比較強烈的賣出信號。與此相反的是底背離。RSI在低位形成兩個依次上升的谷底，而價格還在下降，這可以理解為最后一跌或者說是接近最后一跌，是可以開始建倉的信號。證券投資分析講義（4）從RSI與價格的背離考慮。RSI可以利證券投資分析講義RSI的應(yīng)用小于20并金叉，買入

21、大于80并死叉，賣出證券投資分析講義RSI的應(yīng)用小于20并金叉，買入大于80并死證券投資分析講義RSI的應(yīng)用RSI突破壓力線時，是買入信號證券投資分析講義RSI的應(yīng)用RSI突破壓力線時，是買入信號證券投資分析講義RSI的應(yīng)用跌破支撐線時，是賣出信號證券投資分析講義RSI的應(yīng)用跌破支撐線時，是賣出信號證券投資分析講義第五節(jié) WMS(威廉指標)一、WMS的計算公式Ct為當天的收盤價;Hn為N日內(nèi)最高價；Ln為N日內(nèi)最低價 ;n為選定的時間參數(shù);證券投資分析講義第五節(jié) WMS(威廉指標)一、WMS的計算證券投資分析講義 WMS的操作法則從兩方面考慮：WMS取值的絕對數(shù)值和WMS曲線的形狀。 第一，從

22、WMS的絕對取值方面考慮。公式告訴我們，WMS的取值介于0100之間，以50為中軸將其分為上下兩個區(qū)域。在上半?yún)^(qū)，WMS大于50，表示行情處于弱勢；在下半?yún)^(qū)，WMS小于50，表示行情處于強勢。 (1)當WMS高于80，即處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應(yīng)當考慮買進。 (2)當WMS低于20，即處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)當考慮賣出。 二、 WMS的應(yīng)用 證券投資分析講義 WMS的操作法則從兩方面考慮：WMS證券投資分析講義 這里80和20只是一個經(jīng)驗數(shù)字，不是絕對的，有些個別的可能要求比80大，也可能比80小，不同的情況產(chǎn)生不同的買進線和拋出線，要根據(jù)具體情況，在實戰(zhàn)中不斷摸索。 同時，WMS在

23、使用過程中應(yīng)該注意與其他技術(shù)指標相配合。在盤整過程中WMS的準確性較高，而在上升或下降趨勢當中，卻不能只以WMS賜超買超賣信號為依據(jù)來判斷行情即將反轉(zhuǎn)。 證券投資分析講義 這里80和20只是一個經(jīng)驗數(shù)字，不是證券投資分析講義 第二，從WMS的曲線形狀考慮。介紹背離原則，以及撞頂和撞底次數(shù)的原則。 (1)在WMS進入低位后（此時為超買），一般要回頭，如果這時股價還繼續(xù)上升，這就產(chǎn)生背離，是賣出的信號。 (2)在WMS進入高位后（此時為超賣），一般要反彈，如果這時股價還繼續(xù)下降，這就產(chǎn)生背離，是買進的信號。 (3)WMS連續(xù)幾次撞頂(底)，局部形成雙重或多重頂(底)，則是賣出(買進)的信號。證券投

24、資分析講義 第二，從WMS的曲線形狀考慮。介紹背證券投資分析講義三、WMS的應(yīng)用(案例)12345賣出點買入點證券投資分析講義三、WMS的應(yīng)用(案例)12345賣出點買入證券投資分析講義 KDJ指標的中文名稱是隨機指數(shù)(Stochastics)，是由George Lane首創(chuàng)的。 一、KDJ指標的計算公式和理論上的依據(jù) 產(chǎn)生KD以前，先產(chǎn)生未成熟隨機值RSV(Row Stochastic Value)。其計算公式為： RSV值 = 100 （第7日收盤價 - 7日內(nèi)最低價）/（7日內(nèi)最高價 - 7日內(nèi)最低價） K值 = 當日RSV 1/3 + 前一日K值 2/3 D值 = 當日K值 1/3 +

25、 前一日D值 2/3 J=3D-2K ，即JD十2(D-K) 第六節(jié) KDJ-隨機指標證券投資分析講義 KDJ指標的中文名稱是隨機證券投資分析講義 式中，l3為平滑因子，可以改成別的數(shù)字，同樣已成約定，13也已經(jīng)固定?？梢奐是D加上一個修正值。J的實質(zhì)是反映D和D與K的差值。在介紹KD時，往往還附帶一個J指標，計算公式為 J3D一2KD十2(DK) 證券投資分析講義 式中，l3為平滑因子，可以證券投資分析講義 KDJ指標是三條曲線，在應(yīng)用時主要從五個方面進行考慮：KD取值的絕對數(shù)字；KD曲線的形態(tài)；KD指標的交叉；KD指標的背離；J指標的取值大小。 第一，從KD的取值方面考慮。KD的取值范圍都

26、是0l00，將其劃分為幾個區(qū)域：超買區(qū)、超賣區(qū)、徘徊區(qū)。按一般的劃分法，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。 二、KDJ指標的應(yīng)用法則 證券投資分析講義 KDJ指標是三條曲線，在應(yīng)用時主要從證券投資分析講義 根據(jù)這種劃分，KD超過80就應(yīng)該考慮賣出，低于20就應(yīng)該考慮買入。這種操作是很簡單的，同時又是很容易出錯的，完全按這種方法進行操作很容易招致?lián)p失。大多數(shù)對KD指標了解不深入的人，以為KD指標的操作就限于此，故而對KD指標的作用產(chǎn)生誤解。應(yīng)該說明的是，上述對0一100的劃分只是一個應(yīng)用KD指標的初步過程，僅僅是信號。 證券投資分析講義 根據(jù)這種劃分，KD超過80就應(yīng)該證券投資分

27、析講義 第二，從KD指標曲線的形態(tài)方面考慮。當KD指標在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂(底)時，是采取行動的信號。注意，這些形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠，越正確。操作時可按形態(tài)學方面的原則進行。 對于KD的曲線我們也可以畫趨勢線，以明確KD的趨勢。在KD的曲線圖中仍然可以引進支撐線和壓力線的概念。某一條支撐線或壓力線的被突破，也是采取行動的信號。 證券投資分析講義 第二，從KD指標曲線的形態(tài)方證券投資分析講義 第三，從KD指標的交叉方面考慮。K與D的關(guān)系就如同股價與MA的關(guān)系一樣，也有死亡交叉和黃金交叉的問題，不過這里交叉的應(yīng)用是很復雜的，還附帶很多其他

28、條件。 下面以K從下向上與D交叉為例進行介紹。 K上穿D是金叉，為買入信號，這是正確的。但是出現(xiàn)了金叉是否應(yīng)該買入，還要看別的條件： 第一個條件是金叉的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。證券投資分析講義 第三，從KD指標的交叉方面考證券投資分析講義 第二個條件是與D相交的次數(shù)。有時在低位，K、D要來回交叉好幾次。交叉的次數(shù)以2次為最少，越多越好。 第三個條件是交叉點相對于KD線低點的位置，這就是常說的“右側(cè)相交”原則。K是在D已經(jīng)抬頭向上時才同D相交，比D還在下降時與之相交要可靠得多。換句話說，右側(cè)相交比左側(cè)相交好。 滿足了上述條件，買入就放心一些。少滿足一條，買入的風險就多一些。但

29、是，如果要求每個條件都滿足，盡管比較安全，但也會錯過很多機會。 對于K從上向下穿破D的死叉，也有類似的結(jié)果證券投資分析講義 第二個條件是與D相交的次數(shù)。證券投資分析講義 第四，從KD指標的背離方面考慮。簡單地說，背離就是走勢的不一致。在KD處在高位或低位，如果出現(xiàn)與股價走向的背離，則是采取行動的信號。當KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而此時股價還在一個勁地上漲，這叫頂背離，是賣出的信號；與之相反，KD處在低位，并形成一底比一底高，而股價還繼續(xù)下跌，這構(gòu)成底背離，是買入信號。 第五，J指標取值超過100和低于0，都屬于價格的非正常區(qū)域，大于100為超買，小于O為超賣。證券投資分析講義 第四

30、，從KD指標的背離方面考慮。證券投資分析講義20以下金叉，買入三、 KD指標應(yīng)用證券投資分析講義20以下金叉，買入三、 KD指標應(yīng)用證券投資分析講義KD指標應(yīng)用K、D二次金叉，買入證券投資分析講義KD指標應(yīng)用K、D二次金叉，買入證券投資分析講義KD指標應(yīng)用KD大于80并死叉賣出證券投資分析講義KD指標應(yīng)用KD大于80并死叉賣出證券投資分析講義KD指標應(yīng)用K、D在高位二次死叉，賣出證券投資分析講義KD指標應(yīng)用K、D在高位二次死叉，賣出證券投資分析講義 能量潮(OBV)（OnBalanceVolume）； OBV（平衡成交量法、累積能量線），俗稱能量潮，是由格蘭維爾于1963年提出。能量潮是將成交

31、量數(shù)量化，制成趨勢線，配合股價趨勢線，從價格的變動及成交量的增減關(guān)系，推測市場氣氛。其主要理論基礎(chǔ)是市場價格的變化必須有成交量的配合，股價的波動與成交量的擴大或萎縮有密切的關(guān)連。通常股價上升所需的成交量總是較大；下跌時，則成交量總是較小。價格升降而成交量不相應(yīng)升降，則市場價格的變動難以為繼。第七節(jié) OBV-成交量凈額證券投資分析講義 能量潮(OBV)（OnBalanc證券投資分析講義今日OBV=昨天OBV+sgn今天的成交量其中sgn是符號的意思，sgn可能是+1，也可能是-1，這由下式?jīng)Q定。Sgn=+1 今收盤價昨收盤價Sgn=-1 今收盤價昨收盤價成交量指的是成交股票的手數(shù)，不是成交金額。

32、 Sgn=+1 時，其成交量計入多方的能量； Sgn=-1 時，其成交量計入空方的能量。一、OBV的計算公式：證券投資分析講義今日OBV=昨天OBV+sgn今天的成交量證券投資分析講義（1）OBV不能單獨使用，必須與股價曲線結(jié)合使用才能發(fā)揮作用。 （2）當OBV曲線與股價走勢出現(xiàn)“背離”現(xiàn)象時，則可用以判別目前市況中，是否存在機構(gòu)大戶“收集”或“派發(fā)”籌碼的情況。所謂“收集”意指機構(gòu)做手暗地里在市場中一邊出貨打壓行情，一邊吃貨，實際上是出少進多；而“派發(fā)”則指機構(gòu)做手暗地逢高賣出、逢低買進，實際上是出多進少。因此，OBV曲線則能幫助投資者推測市況是否處在“收集階段”或“派發(fā)階段”。 二、OBV

33、的應(yīng)用法則：證券投資分析講義（1）OBV不能單獨使用，必須與股價曲線結(jié)合證券投資分析講義（3）0BV曲線的上升和下降對進一步確認當前股價的趨勢有很重要的作用。 當股價上升而0BV曲線也跟隨上升時，可確認當前是上升趨勢。 當股價上升但0BV并未相應(yīng)地上升，則投資者應(yīng)對目前的上升趨勢持謹慎觀望的態(tài)度，因為0BV與股價背離的現(xiàn)象已提前告訴我們上升趨勢的后勁已不足，隨時有反轉(zhuǎn)的可能。 證券投資分析講義（3）0BV曲線的上升和下降對進一步確認當前證券投資分析講義當股價下跌而OBV線上升時，表明有大戶在收集籌碼，下檔承接力強，股價隨時有可能止跌回升。當股價下跌而0BV曲線也跟隨下跌時，可確認當前是下降趨勢

34、。表明大主力在逐步“派發(fā)”，應(yīng)立即離場觀望。 證券投資分析講義當股價下跌而OBV線上升時，表明有大戶在收證券投資分析講義股價上升，OBV也緩慢上升時，是買入信號OBV的應(yīng)用證券投資分析講義股價上升，OBV也緩慢OBV的應(yīng)用證券投資分析講義OBV的應(yīng)用Obv線長時間低位橫向整理突然上升時，是買入信號證券投資分析講義OBV的應(yīng)用Obv線長時間低位橫向整理證券投資分析講義底背離OBV的應(yīng)用證券投資分析講義底背離OBV的應(yīng)用證券投資分析講義頂背離OBV的應(yīng)用證券投資分析講義頂背離OBV的應(yīng)用證券投資分析講義OBV的應(yīng)用股價在高位，當能量線急速上升時，是賣出信號證券投資分析講義OBV的應(yīng)用股價在高位，當能量線證券投資分析講義第八節(jié) 乖離率指標(BIAS) BIAS是測算股價與移動平均線偏離程度的指標，其基本原理是：如果股價偏離移動平均線太遠，不管是在移動平均線上方或下文，都是有向平均線回歸的要求。證券投資分析講義第八節(jié) 乖離率指標(BIAS) 證券投資分析講義一、BIAS的計算公式及參數(shù)N日乖離率 = （當日收盤價 - N日移動平均價）/ N日移動平均價 式中：分子為股價(收盤價)與移動平均價的絕對距離，可正可負，除以分母后，就是相對距離。證券投資分析講義一、BIAS的計算公式及參