2021年證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》第一階段同步訓練（含答案）

1、2021年證券從業(yè)資格考試證券投資分析第一階段同步訓練（含答案）一、單項選擇題（共60題，每題1分）。1、可變增長模型中計算內部收益率用股票的市場價格代替v，K代替K，同樣可以計算出內部收益率K。不過由于此模型較復雜主要采用（）來計算K。A、回歸調整法B、直接計算法C、試錯法D、趨勢調整法【參考答案】：C2、公司的資產(chǎn)負債率是（）。A、29.53%B、35.37%C、32.71%D、24.73%【參考答案】：B3、下列關于OBOS指標的應用法則，錯誤的是（）。A、當0BOS的取值在0附近變化時，市場處于盤整時期B、當0BOS為正數(shù)時，市場處于下跌行情C、當0BOS達到一定正數(shù)值時，大勢處于超買

2、階段，可擇機賣出D、當0BOS達到一定負數(shù)時，大勢超賣，可伺機買進【參考答案】：B4、如果以EVt表示期權在t時點的內在價值，x表示期權合約的協(xié)定價格，St表示該期權標的物在t時點的市場價格，m表示期權合約的交易單位，當x=9980、St=10000、m=10時，則每一看漲期權在t時點的內在價值為（）。A、0B、200C、-200D、20【參考答案】：B5、根據(jù)經(jīng)濟周期和行業(yè)分析的相關理論，生活必需品或是必要的公共服務屬于（）行業(yè)。A、周期型B、增長型C、防守型D、幼稚型【參考答案】：C【解析】生活必需品或是必要的公共服務屬于防守型行業(yè)。6、下列關于相關系數(shù)r的數(shù)值范圍的說法有誤的是（）。A、

3、08|r|1為高度相關B、當|r|=1時，表示兩指標變量完全線性相關C、當|r|=0時，表示兩指標變量不存在線性相關D、O1，f03為低度相關【參考答案】：D相關系數(shù)r的數(shù)值有一定范圍，即當r=1時，表示兩指標變量完全線性相關。當|r|0時，表示兩指標變量不存在線性相關。當|r|1時，通常認為：0|r|03為微弱相關，03|r|05為低度相關，05|r|08為顯著相關，08|r|1為高度相關。7、下列屬于選擇性貨幣政策工具的是：（）。A、法定存款準備金率B、再貼現(xiàn)政策C、公開市場業(yè)務D、直接信用控制【參考答案】：D8、由于稅收具有強制性、（）和固定性特征，使得它既是籌集財政收入的主要工具，又是

4、調節(jié)宏觀經(jīng)濟的重要手段。A、有償性B、無償性C、有效性D、無因性【參考答案】：B9、流動性偏好理論將遠期利率與未來的預期即期利率之間的差額稱為（）。A、期貨升水B、轉換溢價C、流動性溢價D、評估增值【參考答案】：C10、發(fā)布對具體股票作出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達到相關上市公司已發(fā)行股份（）以上的，應當在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況。A、1B、3C、5D、10【參考答案】：A【解析】掌握證券法、證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法、發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定和證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定、關于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務行為若干問題的通知以及證券公司內部控

5、制指引的主要內容。見教材第九章第二節(jié)，P420。11、在上升行情開始掉頭向下時，我們關心的是這次下跌將在什么位置獲得支撐。假設這次上升的頂點價位是3600點，則應用黃金分割的第一行數(shù)據(jù)得到的支撐點不包括（）。A、2912.4B、2224.8C、1375.2D、993.6【參考答案】：D12、我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度中將貨幣供應量分為M0、M1、M2三個層次，根據(jù)這樣的劃分，準貨幣的計算公式為（）。A、M0+M1B、M1-M0C、M2-M1D、M2-M1-M0【參考答案】：C【解析】我國現(xiàn)行貨幣供應量的三個層次，即流通中的現(xiàn)金M0，狹義貨幣供應量M1，廣義貨幣供應量M2，其中M2是在M1的基礎上加上

6、單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證券公司的客戶保證金。M2與M1的差額，通常稱為“準貨幣”。13、一個證券組合與指數(shù)的漲跌關系通常是依據(jù)（）予以確定。A、資本資產(chǎn)定價模型B、套利定價模型C、市盈率定價模型D、布萊克一休爾斯期權定價模型【參考答案】：A【解析】考點：掌握股指期貨套利和套期保值的定義、基本原理。見教材第八章第二節(jié)，P379。14、下列（）情況下，證券市場將呈現(xiàn)上升走勢。A、持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長B、高通脹下的GDP增長C、宏觀調整下的GDP減速增長D、轉折性的GDP變動【參考答案】：A15、產(chǎn)業(yè)布局政策的（）原則是鼓勵各地區(qū)根據(jù)自身資源、經(jīng)濟、技術條

7、件，發(fā)展具有相對優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。A、經(jīng)濟性B、合理性C、協(xié)調性D、平衡性【參考答案】：B【解析】熟悉產(chǎn)業(yè)政策的概念、內容。見教材第四章第三節(jié)，P159。16、史蒂夫羅斯突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價模型，提出（）。A、資本資產(chǎn)定價模型B、套利定價模型C、期權定價模型D、有效市場理論【參考答案】：B17、相關系數(shù)r的數(shù)值范圍是（）。A、|r|1D、|r|1【參考答案】：B18、關于MM定理，以下說法不正確的是（）。A、也稱套利定價技術B、假設存在一個完善的資本市場，使企業(yè)實現(xiàn)市場價值最大化的努力最終被投資者追求最大投資收益的對策所抵消C、認為企業(yè)的市場價值與企業(yè)的資本結構有關D、MM是諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得

8、者莫迪格里亞尼和米勒的姓氏的第一個字母【參考答案】：C【解析】C選項應該是MM理論認為企業(yè)的市場價值與企業(yè)的資本結構是無關的。19、證券組合管理理論最早由美國著名經(jīng)濟學家（）于1952年系統(tǒng)提出。A、詹森B、特雷諾C、夏普D、馬柯威茨【參考答案】：D考點：了解現(xiàn)代證券組合理論體系形成與發(fā)展進程；了解馬柯威茨夏普、羅斯對現(xiàn)代證券組合理論的主要貢獻。見教材第七章第一節(jié)，P324。20、有關收入總量目標的論述，不正確的是（）。A、著眼于近期的宏觀經(jīng)濟總量平衡B、著重處理積累和消費、人們近期生活水平改善和國家長遠經(jīng)濟發(fā)展的關系C、著重于公共消費和私人消費、收入差距等問題D、著重于失業(yè)和通貨膨脹的問題【

9、參考答案】：C21、完全正相關的證券A和證券B，其中證券A的期望收益率為16%，標準差為6%，證券B的期望收益率為20%，標準差為8%。如果投資證券A、證券B的比例分別為30%和70%，則證券組合的期望收益為（）。A、16.8%B、17.5%C、18.8%D、19%【參考答案】：C22、根據(jù)投資者對（）的不同看法，其采用的證券組合管理方法可大致分為被動管理和主動管理兩種類型。A、風險意識B、市場效率C、資金的擁有量D、投資業(yè)績【參考答案】：B【解析】考點：熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟。見教材第七章第一節(jié)，P322。23、德爾塔正態(tài)分布法中，VaR取決于兩個重要的參數(shù)，即（）。A、持有

10、期和標準差B、持有期和置信度C、標準差和置信度D、標準差和期望收益率【參考答案】：B24、當收盤價、開盤價和最高價三價相等時，K線圖呈現(xiàn)（）。A、一字形B、T字形C、十字形D、光腳陽線【參考答案】：B【解析】熟悉K線的主要形狀及其組合的應用。見教材第六章第二節(jié)，P272。25、根據(jù)凈資產(chǎn)收益率的計算公式推斷：凈資產(chǎn)收益率與（）之間存在正比關系。A、銷售凈利潤B、資產(chǎn)負債比率C、股息發(fā)放率D、速動比率【參考答案】：A26、2010年2月12日，滬、深證券交易所發(fā)布了（）。A、證券公司融資融券業(yè)務試點內部控制指引B、融資融券交易試點實施細則C、中國證券登記結算有限責任公司融資融券試點登記結算業(yè)務實

11、施細則D、關于融資融券業(yè)務試點初期標的證券名單與可沖抵保證金證券范圍的通知【參考答案】：D掌握影響證券市場供給和需求的因素以及影響我國證券市場供求關系的基本制度變革。見教材第三章第三節(jié)，Pl29。27、西方投資非?？粗兀ǎ┮苿悠骄€，并以此作為長期投資的依據(jù)。A、100天B、150天C、200天D、250天【參考答案】：C28、我國證券分析師職業(yè)道德的十六字原則是（）。A、公開公平、獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職B、獨立透明、誠信客觀、謹慎負責、公平公正C、獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職、公正公平D、獨立誠實、謹慎客觀、勤勉盡職、公正公平【參考答案】：C【解析】考點：了解職業(yè)道德的十六字原則與職業(yè)

12、責任。見教材第九章第二節(jié)，P428。29、如果股價原有的趨勢是向上，進入整理狀態(tài)時形成上升三角形，那么可以初步判斷今后的走勢會（）。A、繼續(xù)整理B、向下突破C、向上突破D、不能判斷【參考答案】：C30、我國新國民經(jīng)濟行業(yè)分類標準借鑒了（）的分類原則和結構框架。A、道瓊斯分類法B、聯(lián)合國的國際標準產(chǎn)業(yè)分類C、北美行業(yè)分類體系D、以上都不是【參考答案】：B31、下列關于早期投資理論的人物及其貢獻的是（）。A、“近代統(tǒng)計學之父”是凱特勒B、英國統(tǒng)計學家約翰?格蘭特編制了“生命表”C、門格爾提出了有界效用函數(shù)的概念D、以上均正確【參考答案】：D考點：了解證券投資分析理論發(fā)展的三個階段和主要的代表性理論

13、。見教材第一章第二節(jié)，P45。32、在貸款或融資活動進行時，貸款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分，這是（）的觀點。A、市場預期理論B、流動性偏好理論C、市場分割理論D、有效市場理論【參考答案】：C【解析】本題考查市場分割理論的觀點。33、面值為100元，票面利率為9%，期限為3年的某債券，于2004年12月31日發(fā)行，2005年9月30日將其賣出，已知債券每3個月付息一次，則賣出者賣出價格為（）元。A、98.27B、97.13C、98.32D、97.95【參考答案】：B【解析】附息債券是分期支付利息，對賣出者而言，賣出價格的近似計算公式為：附

14、息債券的轉讓價格=購買價(1+持有期間收益率持有年限)-年利息收入持有年限，上述債券的賣出價格為98(1+8%0.75)-1009%0.75=97.13元。34、2006年，在眾多因素，尤其是（）的積極影響下，股票市場逐步走出低迷狀態(tài)，并一舉扭轉了熊市進入牛市上升通道。A、融資融券制度的推出B、人民幣升值C、股權分置改革D、機構投資者的迅速發(fā)展【參考答案】：C35、在國務院領導下制定和實施貨幣政策的宏觀調控部門是（）。A、中國證券監(jiān)督管理委員會B、中國人民銀行C、國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會D、商務部【參考答案】：B36、所有常住居民在一定時期內生產(chǎn)的全部貨物和服務價值超過同期中間投入的全部非

15、固定資產(chǎn)貨物和服務價值的差額是國內生產(chǎn)總值（）的表現(xiàn)。A、價值形態(tài)B、收入形態(tài)C、產(chǎn)品形態(tài)D、價格形態(tài)【參考答案】：A【解析】考點：掌握國內生產(chǎn)總值的概念及計算方法，熟悉國內生產(chǎn)總值與國民生產(chǎn)總值的區(qū)別與聯(lián)系。見教材第三章第一節(jié)，P71。37、國際清算銀行規(guī)定的作為計算銀行監(jiān)管資本VaR持有期為10天，置信水平通常選擇（）。A、90%99.9%B、92%95%C、95%99%D、97%99.9%【參考答案】：C【解析】NII,示清算銀行規(guī)定的作為計算銀行監(jiān)管資本VaR持有期為10天，置信水平通常選擇95%99%。38、從股權流通制度來看，（）不流通是最突出的問題之一。A、社會公眾股與國家股B、

16、社會公眾股與法人股C、國家股與法人股D、社會公眾股、國家股與法人股【參考答案】：C39、（）是指一定時期內實體經(jīng)濟從金融體系獲得的全部資金總額。A、MoB、M1C、M2D、社會融資總量【參考答案】：D考點：熟悉社會融資總量的含義與構成。見教材第三章第一節(jié)，P82。40、（）是在原有金融工具或金融產(chǎn)品的基礎上，將其構成因素中的某些高風險因子進行剝離，使剝離后的各個部分獨立地作為一種金融工具產(chǎn)品參與市場交易。A、分解技術B、組合技術C、整合技術D、分析技術【參考答案】：A41、某公司在未來每期支付的每股股息為7元，必要報酬率為12%，公司的股票價值為（）。A、58.33元B、50.O0元C、66.

17、67元D、60.00元【參考答案】：A42、某投資者5年后有一筆投資收入10萬元,投資的年利率為10%,請分別用單利和復利的方法計算其投資現(xiàn)值？（）。A、單利：6.7萬元復利：6.2萬元B、單利：2.4萬元復利：2.2萬元C、單利：5.4萬元復利：5.2萬元D、單利：7.8萬元復利：7.6萬元【參考答案】：A43、通過電子化交易系統(tǒng)，進行實時、自動買賣的程序交易，以調整倉位，這種做法稱（）。A、靜態(tài)套期保值策略B、動態(tài)套期保值策略C、主動套期保值策略D、被動套期保值策略【參考答案】：B【解析】考點：掌握股指期貨套期保值交易實務。見教材第八章第二節(jié)，P381。44、可以對將來的經(jīng)濟狀況提供預示性

18、信息的經(jīng)濟指標是（）。A、同步性指標B、先行性指標C、滯后性指標D、創(chuàng)造性指標【參考答案】：B【解析】可以對將來的經(jīng)濟狀況提供預示性信息的經(jīng)濟指標是先行性指標。45、技術高度密集型行業(yè)一般屬于（）市場。A、完全競爭型B、壟斷競爭型C、寡頭壟斷型D、完全壟斷型【參考答案】：D題庫答案正確！46、先分別估計股票的市盈率和每股收益，由此估計出股票的價格，這種評價股票價格的方法叫做（）。A、最小二乘法B、回歸分析法C、市盈率估價法D、簡單估計法【參考答案】：C【解析】簡單估計法和回歸分析法是對股票市盈率估計的兩種方法。47、表示市場處于超買或超賣狀態(tài)的技術指標是（）。A、PSYB、BIASC、MACD

19、D、WMS【參考答案】：D48、我國新國民經(jīng)濟行業(yè)分類標準借鑒了（）的分類原則和結構框架。A、道一瓊斯分類法B、聯(lián)合國的國際標準產(chǎn)業(yè)分類C、北美行業(yè)分類體系D、以上都不是【參考答案】：B49、可轉換證券的轉換價值的計算公式是（）。A、轉換價值=標的股票市場價格轉換比率B、轉換價值=標的股票凈資產(chǎn)轉換比率C、轉換價值=標的股票市場價格/轉換比率D、轉換價值=標的股票凈資產(chǎn)/轉換比率【參考答案】：A【解析】可轉換證券的轉換價值是指實施轉換時得到的標的股票的市場價值，等于標的股票市場價格與轉換比率的乘積。50、從長期看，在上市公司的行業(yè)結構與該國產(chǎn)業(yè)結構基本一致的情況下，股票平均價格的變動與GDP的

20、變化趨勢是（）。A、相吻合的B、相背離的C、不相關的D、關系不確定的【參考答案】：A51、債券產(chǎn)品的主要供給方是（）。A、公司(企業(yè))B、政府與政府機構C、投資者D、金融機構【參考答案】：B【解析】政府與政府機構是債券產(chǎn)品的主要供給方。52、（）是根據(jù)股票的上漲家數(shù)和下跌家數(shù)的比值，推斷證券市場多空雙方力量的對比，進而判斷出證券市場的實際情況。A、ADLB、ADRC、OBOSD、KDJ【參考答案】：B【解析】熟悉乖離率、心理線、能量潮、騰落指數(shù)、漲跌比、超買超賣等指標的基本含義與計算以及應用法則。見教材第六章第三節(jié)，P319。53、根據(jù)投資者對收益和風險的共同偏好以及投資者個人偏好確定投資者最

21、優(yōu)證券組合并進行組合管理的方法是（）。A、基本分析法B、技術分析法C、證券組合分析法D、金融工程法【參考答案】：C【解析】組合分析法就是依據(jù)證券組合的相關理論，依據(jù)共同規(guī)則和投資者個人偏好確定投資者的最優(yōu)證券組合進行管理。54、某證券組合今年實際平均收益率為0.16，當前的無風險利率為003，市場組合的期望收益率為0.12，該證券組合的值為1.2。那么，該證券組合的詹森指數(shù)為（）。A、-0.22B、0C、0.22D、0.3【參考答案】：C55、波浪理論認為一個完整的上升價格循環(huán)周期由（）個上升波浪和（）個下降波浪組成。A、8、5B、3、5C、5、3D、5、8【參考答案】：C56、相比之下，熟練

22、掌握專業(yè)技術對（）更重要。A、公司高層管理人員B、公司董事會成員C、公司中層管理人員D、公司基層業(yè)務人員【參考答案】：C57、關于基差，下列說法不正確的是（）。A、期貨保值的盈虧取決于基差的變動B、當基差變小時，有利于賣出套期保值者C、如果基差保持不變，則套期保值目標實現(xiàn)D、基差指的是某一特定地點的同一商品現(xiàn)貨價格在同一時刻與期貨合約價格之間的差額【參考答案】：B【解析】B選項應該是當基差走強時，有利于賣出套期保值者。58、中國證券監(jiān)督管理委員會要求上市公司在（）之前建立獨立董事制度。A、2001年6月30日B、2001年12月31日C、2002年6月30日D、2002年l2月31日【參考答案

23、】：C【解析】考點：熟悉健全的法人治理機制的具體體現(xiàn)和獨立董事制度的有關要求。見教材第五章第二節(jié)，P185。59、在評價宏觀經(jīng)濟形勢的投資指標中，衡量投資規(guī)模主要變量的是（）。A、國有經(jīng)濟單位投資B、全社會固定資產(chǎn)投資C、城鄉(xiāng)集體經(jīng)濟單位投資D、城鄉(xiāng)居民個人投資【參考答案】：B【解析】在評價宏觀經(jīng)濟形勢的投資指標中，全社會固定資產(chǎn)投資是衡量投資規(guī)模的主要變量。按經(jīng)濟類型劃分，全社會固定資產(chǎn)投資包括國有經(jīng)濟單位投資、城鄉(xiāng)集體經(jīng)濟單位投資、其他各種經(jīng)濟類型的單位投資和城鄉(xiāng)居民個人投資。60、一般來說，債券的期限越長，其市場價格變動的可能性就（）。A、越大B、越小C、不變D、不確定【參考答案】：A二

24、、多項選擇題（共20題，每題1分）。1、證券投資分析的意義是（）。A、科學的證券投資分析是投資者投資成功的關鍵B、有利于降低投資者的投資風險C、有利于提高投資決策的科學性D、有利于正確評估證券的投資價值【參考答案】：A,B,C,D2、假設證券A歷史數(shù)據(jù)表明，年收益率為50%的概率為20%，年收益率為30%的概率為45%，年收益率為10%的概率為35%，那么證券A（）。A、期望收益率為27%B、期望收益率為30%C、估計期望方差為2.11%D、估計期望方差為3%【參考答案】：A,C3、下列哪些不屬于深證分類指數(shù)?（）A、綜合類指數(shù)B、運輸業(yè)類指數(shù)C、農業(yè)類指數(shù)D、服務業(yè)類指數(shù)E、工業(yè)類指數(shù)【參考

25、答案】：B,C,D4、影響證券市場需求的因素有（）。A、宏觀經(jīng)濟環(huán)境B、政策因素C、居民金融資產(chǎn)結構的調整D、機構投資者的培育和壯大【參考答案】：A,B,C,D【解析】本題考查影響證券市場需求的因素。ABCD選項都正確。5、關于投資者和投機者的說法，下列正確的是（）。A、投資者的目的是獲得公司的分紅，而投機者的目的是獲得短期資本差價B、投資者投資主要集中在市場上比較熱點的行業(yè)和板塊，投機者投資的領域相當廣泛C、投資者的行為風險小、收益相對小，投機者的行為往往追求高風險、高收益D、投資者主要進行的是長期行為，如不發(fā)生基本面的變化，不會輕易賣出證券【參考答案】：A,C,D6、CIIA考試的特點有（

26、）。A、考慮到國際注冊投資分析師水平的基本要求B、考慮到不同國家地區(qū)證券市場具有不同的地區(qū)屬性C、尊重各個國家地區(qū)的相關組織保持相對的獨立性和自主權D、可被用作認可有關專業(yè)人士具備適用于不同國際市場的投資分析知識及經(jīng)驗的資格【參考答案】：A,B,C,D【解析】了解國際注冊投資分析師水平考試(CIIA?考試)的特點、考試內容及在我國的推廣情況。見教材第九章第三節(jié)，P433。7、對估計非公開上市公司的價值或上市公司某一公司的價值十分有用的資產(chǎn)重組評估方法是（）。A、清算價格法B、重置成本法C、收益現(xiàn)值法D、市場價值法【參考答案】：D8、根據(jù)該行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進入限制程度和產(chǎn)品差別，行業(yè)基本上

27、可分為（）。A、完全競爭B、壟斷競爭C、寡頭壟斷D、完全壟斷【參考答案】：A,B,C,D9、VaR的計算方法有（）。A、套期保值法B、德爾塔一正態(tài)分布法C、歷史模擬法D、蒙特卡洛模擬法E、以上都不對【參考答案】：B,C,D【解析】A選項中套期保值法并不是VaR的計算方法。10、國際儲備包括（）。A、外匯儲備B、黃金儲備C、特別提款權D、在國際貨幣基金組織的儲備頭寸【參考答案】：A,B,C,D11、收入總量調控政策通過下列（）來實施。A、財政機制B、市場機制C、行政干預D、貨幣機制【參考答案】：A,C,D【解析】收入總量調控政策主要通過財政、貨幣機制來實施，還可以通過行政干預和法律調整等機制來實

28、施。財政機制通過預算控制、稅收控制、補貼調控和國債調控等手段貫徹收入政策。貨幣機制通過調控貨幣供應量、調控貨幣流通量、調控信貸方向和數(shù)量、調控利息率等貫徹收入政策。本題的最佳答案是ACD選項。12、影響權證理論價值的主要有（）。A、標的股票的價格B、權證的行權價格C、無風險利率D、股價的波動率【參考答案】：A,B,C,D13、在漲跌停板制度下，價量分析基本判斷為（）。A、漲停量小，將繼續(xù)上揚B、跌停量小，將繼續(xù)下跌C、漲停關門時間越早，次日漲勢可能性越大D、跌停關門時間越早，次日跌勢可能越大E、封住漲停板的買盤數(shù)量大笑和封住跌停板時賣盤數(shù)量大笑說明買賣盤力量的大小【參考答案】：A,B,C,D,

29、E14、下列屬于人氣型指標的是（）。A、BIASB、PSYC、ADRD、OBV【參考答案】：B,D【解析】熟悉乖離率、心理線、能量潮、騰落指數(shù)、漲跌比、超買超賣等指標的基本含義與計算以及應用法則。見教材第六章第三節(jié)，P315317。15、完全不相關的證券A和證券B，其中證券A的標準差為40%、期望收益率為14%，證券B的標準差為30%、期望收益率為12%。以下說法正確的有（）。A、最小方差證券組合為40%A+60%B【解析】B、最小方差證券組合為36%A+64%B【解析】C、最小方差證券組合的方差為0.0576D、最小方差證券組合的方差為0【參考答案】：B,C16、下列說法正確的是（）。A、通

30、貨膨脹會使股票的價格下降B、增加財政補貼可以擴大社會總需求和刺激供給增加C、回購部分短期國債有利于股票價格上揚D、提高法定存款準備金率有利于股票價格上揚【參考答案】：B,C17、下列關于威廉指標WMS的說法，正確的是（）。A、當WMS高于80時，行情強勢，是買入的信號B、當WMS低于20時，行情即將見底，應考慮買進C、在WMS進入高數(shù)值區(qū)位后，一般要反彈，如果這時股價還要繼續(xù)下降，就會產(chǎn)生背離，是買進的信號D、WMS連續(xù)幾次撞頂，局部形成雙重或多重頂，是買進的信號E、以上都不對【參考答案】：B,C【解析】A項中，當WMS高于80時，行情強勢，是賣出的信號；D項中，WMS連續(xù)幾次撞頂，局部形成雙

31、重或多重頂，是賣出的信號。18、下列說法正確的是（）。A、持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長，有助于證券價格上揚B、“滯脹”會導致證券價格下跌C、證券市場一般提前對GDP的變動做出反應D、宏觀調控下的GDP減速增長，必然將使股市轉人熊市【參考答案】：A,B,C19、在不允許賣空的情況下，當兩種證券的相關系數(shù)為（）時，為更好的規(guī)避風險，我們可以通過按適當比例買入這兩種證券。A、-0.5B、-lC、0D、0.2E、0.8【參考答案】：A,B20、吉爾德定律的內容（）A、未來25年，主干網(wǎng)的速度每6個月增加1倍B、未來25年，主干網(wǎng)的速度每12個月增加2倍C、未來25年，主干網(wǎng)的速度每6個月增加2倍D、未

32、來25年，主干網(wǎng)的速度每12個月增加3倍【參考答案】：A,B【解析】信息產(chǎn)業(yè)中兩個流行的定律“摩爾定律”和“吉爾德定律”。所謂“摩爾定律”，即微處理器的速度會每18個月翻一番，同等價位的微處理器的計算速度會越來越快，同等速度的微處理器會越來越便宜。所謂“吉爾德定律”，是指在未來25年，主干網(wǎng)的速度將每6個月增加1倍或每12個月增加2倍。三、不定項選擇題（共20題，每題1分）。1、以下不屬于稅收所具有的特征的是（）。A、強制性B、無償性C、靈活性D、固定性【參考答案】：C2、盈利能力比率包括（）。A、銷售凈利率B、銷售毛利率C、資產(chǎn)凈利率D、凈值報酬率【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：掌

33、握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。見教材第五章第三節(jié)，P214。3、完全正相關的證券A和證券B，其中證券A方差為30、期望收益率為14，證券8的方差為20、期望收益率為l2。在不允許賣空的基礎上，以下說法正確的有（）。A、最小方差證券組合為證券B【解析】B、最小方差證券組合為40A+60B【解析】C、最小方差證券組合的方差為24D、最小方差證券組合的方差為20【參考答案】：A,D【解析】考點：熟悉證券組合可行域和有效邊界的一般圖形。見教材第七章第二節(jié)，P330。4、行業(yè)分析的主要任務包括（）。A、解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及

34、其在國民經(jīng)濟中的地位B、分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)影響的力度C、預測并引導行業(yè)的未來發(fā)展趨勢D、判斷行業(yè)投資價值，揭示行業(yè)投資風險【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉行業(yè)分析的任務、地位及意義。見教材第四章第一節(jié)，P132133。5、以下（）行為面臨股價上漲的風險。A、現(xiàn)手頭無資金，但認為現(xiàn)在是最好的建倉機會B、交易者在股票或股指期權上持有空頭看漲期權C、機構大戶手中持有大量股票，但看空后市D、有一些股市允許交易者融券拋空【參考答案】：A,B,D【解析】考點：掌握股指期貨套期保值交易實務。見教材第八章第二節(jié)，P376377。6、國際收支主要反映（）。A、一國與他國之間的

35、商品、勞務和收益等交易行為B、該國持有的貨幣、黃金、特別提款權的變化C、該國與他國債權、債務關系的變化D、凡不需要償還的單方轉移項目和相應的科目，由于會計上必須用來平衡的尚未抵消的交易【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉國際收支、社會消費品零售總額、城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額、居民可支配收入等指標的內容。見教材第三章第一節(jié)，P7778。7、下列屬于居民可支配收入的是（）。A、家庭資產(chǎn)所獲得的收人B、保險收益C、家庭間的贈送和贍養(yǎng)D、個人所得稅【參考答案】：A,B,C【解析】考點：熟悉國際收支、社會消費品零售總額、城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額、居民可支配收入等指標的內容。見教材第三章第一節(jié)，PS0。

36、8、在應用WMS指數(shù)時，下列操作或者說法錯誤的有（）。A、在WMS升至80以上，此時股價持續(xù)上揚，是賣出信號B、在WMS跌至20以下，股價持續(xù)下降，是買進的信號C、當WMS低于20，一般應當考慮加倉D、當WMS高于80，一般應當準備賣出【參考答案】：A,B,C,D9、證券投資技術分析的主要技術指標包括（）。A、趨勢型指標B、超買超賣型指標C、人氣型指標D、大勢型指標【參考答案】：A,B,C,D10、行業(yè)形成的方式有（）。A、分裂B、分化C、衍生D、新生長【參考答案】：B,C,D【解析】考點：掌握行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與判斷標準。見教材第四章第二節(jié)，P148。11、某3年期一次還

37、本付息債券按單利計息，其年利率為8%，票面值為1000元，必要收益率假定為10%，按復利計算的債券價格為(求現(xiàn)值)（）。A、800元B、1243元C、932元D、760元【參考答案】：C12、股價的移動是由多一空雙方力量大小決定的，在一個時期內，（）。A、多方處于優(yōu)勢，股價將向上移動B、多方處于優(yōu)勢，股價將向下移動C、空方處于優(yōu)勢，股價將向下移動D、空方處于優(yōu)勢，股價將向上移動【參考答案】：A,C【解析】考點：熟悉股價移動的規(guī)律。見教材第六章第二節(jié)，P282。13、企業(yè)的年度會計報表附注一般披露的內容有（）。A、不符合會計核算前提的說明B、重要會計政策和會計估計的說明C、重要會計政策和會計估計

38、變更的說明以及重大會計差錯更正的說明D、或有事項的說明【參考答案】：A,B,C,D14、行業(yè)成熟表現(xiàn)在（）A、產(chǎn)品的成熟B、技術上的成熟C、生產(chǎn)工藝的成熟D、產(chǎn)業(yè)組織上的成熟【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：掌握行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與判斷標準。見教材第四章第二節(jié)，P150。15、證券投資分析的目的有（）。A、實現(xiàn)戰(zhàn)勝市場的夢想B、實現(xiàn)投資決策的科學性C、實現(xiàn)證券投資凈效用最大化D、提高對未來預測的能力【參考答案】：B,C【解析】考點：掌握證券投資的含義及證券投資分析的目標。見教材第一章第一節(jié)，P12。16、A公司2009年每股股息為08元，預期今后每股股息將以每年10

39、%的速度穩(wěn)定增長。當前的無風險利率為0035，市場組合的風險溢價為007，A公司股票的B值為15。以下說法正確的有（）。A、A公司必要收益率為14%B、A公司預期收益率為12%C、A公司當前合理價格為15元D、A公司當前合理價格為20元【參考答案】：A,D【解析】考點：熟悉資本資產(chǎn)定價模型的應用效果。見教材第七章第三節(jié)，P350。17、財政支出的項目主要包括（）。A、企業(yè)挖潛改造資金B(yǎng)、科技三項費用C、行政管理費D、價格補貼支出【參考答案】：A,B,C,D18、目前已經(jīng)上市的關于中國概念的股指期貨有（）。A、美國芝加哥期權交易所的中國股指期貨B、NASDAQ中國企業(yè)指數(shù)期貨C、新加坡新華富時中

40、國50指數(shù)期貨D、香港以恒生中國企業(yè)指數(shù)為標的的期貨合約【參考答案】：A,C,D【解析】考點：掌握期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場套利和跨品種套利的基本概念、原理。見教材第八章第二節(jié)，P391。19、衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標是（）。A、行業(yè)綜合排序B、公司利潤水平C、產(chǎn)品的市場占有率D、產(chǎn)品在消費者當中的認知度【參考答案】：A,C20、根據(jù)協(xié)定價格與標的物市場價格的關系，可將期權分為()。A、實值期權B、虛值期權C、平價期權D、看漲期權【參考答案】：A,B,C【解析】考點：掌握期權的內在價值、時間價值及期權價格影響因素。見教材第二章第四節(jié)，P58。四、判斷題（共40題，每題1分）。1、除非選擇

41、的債券的信用等級下降，采用現(xiàn)金流量匹配方法之后不需要進行任何調整。（）【參考答案】：正確【解析】現(xiàn)金流匹配法不存在再投資風險、利率風險，債務不能到期償還的唯一風險是提前贖回或違約風險，所以說除非選擇的債券的信用等級下降，采用現(xiàn)金流量匹配方法之后不需要進行任何調整。2、證券組合分析法是根據(jù)投資者對收益率和風險的共同偏好以及投資者的個人偏好確定投資者的最優(yōu)證券組合并進行組合管理的方法。（）【參考答案】：正確【解析】證券組合分析法是根據(jù)投資者對收益率和風險的共同偏好以及投資者的個人偏好確定投資者的最優(yōu)證券組合并進行組合管理的方法。3、假定某公司在未來無限時支付的每股股利為8元，必要收益率為10%，此

42、時該股票的市場價格是70元，則該股票被低估10元，可以購買該種股票?！緟⒖即鸢浮浚赫_【解析】可以計算出該股票現(xiàn)在購買的內在收益率為8/70，大于10%這一必要收益率，股票內在價值為8/10%=80(元)，因此可以購買。4、暗含在附息債券到期收益率計算中的一個假定條件是債券的息票利息能按到期收益率再投資，因而到期收益率是一個預期收益率。（）【參考答案】：正確5、市凈率越大，說明股價處于較低水平；市凈率越小，則說明股價處于較高水平（）。【參考答案】：錯誤6、根據(jù)開盤價和收盤價的關系，K線分為陽線和陰線，開盤價高于收盤價時為陽線，開盤價低于收盤價時為陰線。（）【參考答案】：錯誤7、工業(yè)總產(chǎn)值在企業(yè)

43、內部存在著重復計算。（）【參考答案】：錯誤【解析】掌握國內生產(chǎn)總值的概念及計算方法，熟悉國內生產(chǎn)總值與國民生產(chǎn)總值的區(qū)別與聯(lián)系。見教材第三章第一節(jié)，P72。8、真實無風險收益率理論上由社會資本平均回報率決定。（）【參考答案】：正確【解析】【考點】掌握債券貼現(xiàn)率概念及其計算公式。見教材第二章第二節(jié)，P31。9、當處于高通貨膨脹時，即便GDP在增長，也必須實行緊縮政策。（）【參考答案】：正確10、資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)在某一段時間的財務狀況的會計報表。（）【參考答案】：錯誤【解析】【考點】熟悉資產(chǎn)負債表、利潤分配表、現(xiàn)金流量表和股東權益變動表的含義、內容、格式、編制方式以及資產(chǎn)、負債和股東權益的關系

44、。見教材第五童第三節(jié)，P192。11、如果可轉換證券市場價格在轉換價值之下，購買該證券并立即轉換為股票就有利可圖。（）【參考答案】：正確【解析】當轉換平價小于標的股票的市場價格時，可轉換證券的市場價格小于可轉換證券的轉換價值，可轉換證券持有人轉換前所持有的可轉換證券的市場價值小于實施轉股后所持有的標的股票資產(chǎn)的市價總值，如不考慮標的股票價格未來變化，此時轉股對持有人有利。12、2006年以來，QFII制度的引進，我國的股票市場逐步走出低迷狀態(tài),并轉入由熊市進入牛市的上升通道。（）【參考答案】：錯誤【解析】在眾多因素尤其是股權分置改革的積極影響下，我國的股票市場逐步走出低迷狀態(tài)。13、中國人民銀

45、行于2005年7月21日確立了人民幣“以市場供求為基礎的、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的”浮動匯率制度。（）【參考答案】：正確【解析】熟悉匯率的概念、匯率制度及匯率變動的影響。見教材第三章第二節(jié)。P108。14、如果一個數(shù)列的自相關系數(shù)出現(xiàn)周期性變化，每間隔若干個便有一個高峰，表明該時間數(shù)列是趨勢性時間數(shù)列。（）【參考答案】：錯誤【解析】如果一個數(shù)列的自相關系數(shù)出現(xiàn)周期性變化，每間隔若干個便有一個高峰，表明該時間數(shù)列是季節(jié)性時間數(shù)列。15、資本市場線揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關系。（）【參考答案】：正確16、當一個公司的產(chǎn)品價格溢價超過了其為追求產(chǎn)品的質量優(yōu)勢而附加的額外成本時，該公司就能獲得高于其所屬行業(yè)平均水平的盈利。（）【參考答案】：正確17、如果處于保密側的員工有合理的業(yè)務需求而接觸敏感信息的，可以申請臨時跨越隔離墻進入公開側。（）【參考答案】：錯誤【解析】熟悉發(fā)布證券研究報告的業(yè)務模式、流程管理與合規(guī)管理及證券投資顧問的業(yè)務模式與流程管理。見教材第九章第一節(jié)，P410。18、周期性行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟周期緊密相關，當經(jīng)濟處于上升時期時，這些行業(yè)會緊隨其擴張，當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)也相應衰落。食品業(yè)和公用事業(yè)就屬于典型的周期性行業(yè)。（）【參考答案】：錯誤【解析】消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求收入彈性較高的行業(yè)屬于典型的周期性行業(yè)。