財務(wù)管理認知培訓(xùn)課件

財務(wù)管理授課教師：劉小玲本書概況

財務(wù)管理這門課程是建立在時間價值和風險報酬等基本理論之上的，運用一系列的方法來解決經(jīng)濟活動中遇到的問題，主要包括投資活動、籌資活動、資金運營活動和收益分配這四部分主要內(nèi)容。全書共八章，其中：

項目一是財務(wù)管理的基礎(chǔ)。項目三到項目八依次介紹籌資活動、投資活動、資金運營活動和收益分配這四部分主要內(nèi)容。項目二和項目九、十講解財務(wù)管理環(huán)節(jié)，包括財務(wù)預(yù)測、財務(wù)分析。項目一

財務(wù)管理認知本章重點：一、各種財務(wù)活動、財務(wù)關(guān)系二、財務(wù)管理的目標及各種目標的優(yōu)缺點三、各種利益沖突的協(xié)調(diào)方法四、財務(wù)管理的環(huán)境項目一財務(wù)管理認知內(nèi)容目標環(huán)境“開小差”開出最愚蠢銀行

德國復(fù)興信貸銀行誤匯款雷曼兄弟3億歐元事件——德國最愚蠢銀行

2008年9月5日上午10點，擁有158年歷史的美國第四大投資銀行——雷曼兄弟公司向法院申請破產(chǎn)保護，消息瞬間傳遍地球的各個角落。令人驚詫的是，10分鐘后德國國家發(fā)展銀行居然通過自動付款系統(tǒng)，向雷曼兄弟公司即將凍結(jié)的隱患賬戶轉(zhuǎn)入了3億歐元，毫無疑問，這將是肉包子打狗有去無回?！伴_小差”開出最愚蠢銀行

國際業(yè)務(wù)部經(jīng)理克魯克說：“星期五晚上準備帶上全家人去聽音樂會，因此剛過10點的時候，我一直打電話預(yù)定門票?！柏撠熖幚砼c雷曼兄弟公司業(yè)務(wù)的高級經(jīng)理希特霍芬說：“我讓文員上網(wǎng)瀏覽新聞，一旦有雷曼兄弟公司的消息就立即報告。布置完任務(wù)之后，我去休息室喝了杯咖啡?！蔽膯T施特魯克說：“10時03分，看到雷曼兄弟公司申請破產(chǎn)保護的新聞后，我馬上就跑到希特霍芬的辦公室，可他和咖啡去了。我給他留了張便條，他回來后自然會看到。”“開小差”開出最愚蠢銀行

結(jié)算部經(jīng)理德爾布呂克說：“我一直沒有接到停止交易的指令，那就按照原計劃轉(zhuǎn)賬吧！”結(jié)算部是自動付款系統(tǒng)操作員曼斯坦因說：“雖然我知道雷曼已經(jīng)破產(chǎn)，但讓我執(zhí)行轉(zhuǎn)賬操作，我就什么也沒再問。”信貸部經(jīng)理莫德爾說：“我從施特魯克那里知道了這個消息。但是我相信其他職員的專業(yè)素養(yǎng)，一定不會犯低級錯誤，因此我就沒再多嘴。”“開小差”開出最愚蠢銀行德國經(jīng)濟評論家哈恩說：“上到董事長，下到操作員，沒有一個人是愚蠢的。可悲的是，幾乎在同一時間，每個人開了點小差，加在一起就創(chuàng)造出了，德國最愚蠢的銀行?！睂嶋H上，只有當中有一個人認真負責一點，這場悲劇就不會發(fā)生。演繹一場悲劇，短短10分鐘就已足夠。來源：《中外書摘》2010年第24期任務(wù)一財務(wù)管理的內(nèi)容和目標一、財務(wù)管理的含義和內(nèi)容財務(wù)管理是企業(yè)組織財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項綜合性的管理工作。

涉及企業(yè)資金的活動財務(wù)活動

企業(yè)和各方面的經(jīng)濟關(guān)系財務(wù)關(guān)系任務(wù)一財務(wù)管理的內(nèi)容和目標

企業(yè)財務(wù)管理學(xué),是以企業(yè)為出發(fā)點,研究企業(yè)資金運動及其體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系的專門經(jīng)濟管理學(xué)科.一、財務(wù)管理概念任務(wù)一財務(wù)管理的內(nèi)容和目標財務(wù)管理的特點：（1）它是一種價值管理；（2）它既是組織企業(yè)一切經(jīng)營活動的前提，又反映企業(yè)全部經(jīng)營活動的成果；（3）它具有綜合性任務(wù)一財務(wù)管理的內(nèi)容和目標二、財務(wù)活動(資金運動)

企業(yè)財務(wù)活動，就是企業(yè)的資金運動，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，在價值形態(tài)上表現(xiàn)為資金運動過程。包括四個方面：籌資活動、投資活動、資金營運活動和資金分配活動。

財務(wù)管理主要是資金管理，其對象是現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)。財務(wù)管理的對象也可以說是現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)。這種流轉(zhuǎn)周而復(fù)始，不斷循環(huán)，形成現(xiàn)金的循環(huán)。

財務(wù)活動四個方面資金營運活動：

經(jīng)營活動-即供產(chǎn)銷活動的資金運動籌資活動：

是資金運動的起點

確定籌資的規(guī)模

確定籌資結(jié)構(gòu)投資活動：

廣義投資-資金投入使用

狹義投資-僅指對外投資分配活動：

廣義-對投資收入(如銷售收入)和利潤進行分割和分派。

狹義-對利潤進行分配（一）財務(wù)活動

財務(wù)活動是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運動。企業(yè)的財務(wù)活動包括投資、資金營運、籌資和資金分配等一系列行為。1、投資活動

投資，是指企業(yè)根據(jù)項目資金需要投出資金的行為。企業(yè)投資可分為廣義投資和狹義投資兩種。

廣義投資包括對外投資和內(nèi)部使用資金；狹義投資僅是對外投資。

投資購買其他公司股票、債券，或與其他企業(yè)聯(lián)營，或投資于外部項目2、資金營運活動

資金營運活動，企業(yè)因日常經(jīng)營而引起的財務(wù)活動稱為資金營運活動。

首先，企業(yè)需要采購材料或商品，從事生產(chǎn)和銷售活動，同時還要支付工資和其他營業(yè)費用；

其次，當企業(yè)把商品或產(chǎn)品售出后，便可取得收入、收回資金；

最后，如果資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營需要，還要財務(wù)短期借款方式來籌集所需資金。

3、籌資活動

籌資，是指企業(yè)為了滿足投資和資金營運的需要，籌集所需資金的行為。在籌資過程中，一方面，確定籌資規(guī)模；另一方面，確定籌資結(jié)構(gòu)。企業(yè)籌資通?？梢孕纬蓛煞N不同性質(zhì)的資金來源：一是企業(yè)的權(quán)益資金；二是企業(yè)債務(wù)資金。4、資金分配活動（注意狹義與廣義的區(qū)別）

廣義地說，分配是指對企業(yè)各種收入進行分割和分派的行為；

狹義的分配僅指對企業(yè)凈利潤的分配。

財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織資金運動過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系。企業(yè)投資者債權(quán)人職工政府供應(yīng)商任務(wù)一財務(wù)管理的內(nèi)容和目標三、財務(wù)關(guān)系受資者債務(wù)人內(nèi)部部門任務(wù)一財務(wù)管理的內(nèi)容和目標1.企業(yè)與投資者：所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系

共擔風險、共享利潤2.企業(yè)與債權(quán)人：債權(quán)債務(wù)關(guān)系3.企業(yè)與受資者：投資與受資關(guān)系4.企業(yè)與債務(wù)人：債權(quán)債務(wù)關(guān)系5.企業(yè)與供應(yīng)商、企業(yè)與客戶：購買、銷售關(guān)系6.企業(yè)與政府：通過稅收，體現(xiàn)強制無償分配的關(guān)系7.企業(yè)內(nèi)部各單位：分工協(xié)作，平等互利8.企業(yè)與職工：按勞分配與按生產(chǎn)要素分配的關(guān)系三、財務(wù)關(guān)系

（二）財務(wù)關(guān)系財務(wù)關(guān)系是指處理財務(wù)活動過程中體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系。主要包括以下幾個方面：

財務(wù)關(guān)系

關(guān)系表現(xiàn)企業(yè)與投資者

受資與投資投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向投資者支付投資報酬企業(yè)與債權(quán)人

債務(wù)與債權(quán)企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按合同的規(guī)定支付利息和歸還本金企業(yè)與受資者

投資與受資企業(yè)以購買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資企業(yè)與債務(wù)人

債權(quán)與債務(wù)

企業(yè)將資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位

財務(wù)關(guān)系

關(guān)系表現(xiàn)企業(yè)與供應(yīng)商企業(yè)與客戶

購銷關(guān)系企業(yè)購買供應(yīng)商的商品或勞務(wù)，以及企業(yè)向客戶銷售商品或提供勞務(wù)

企業(yè)與政府

強制與無償政府作為社會管理者，通過收繳各種稅款的方式與企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位

資金結(jié)算關(guān)系內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中互相提供產(chǎn)品和勞務(wù)

企業(yè)與職工

勞動與報酬企業(yè)向職工支付勞動報酬過程中所形成的經(jīng)濟利益關(guān)系二財務(wù)管理的目標企業(yè)目標及其對財務(wù)管理的要求生存、發(fā)展、獲利

影響企業(yè)生存的財務(wù)因素來自兩方面，一是以收抵支；二要到期償債。實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展目標，對財務(wù)管理的要求就是以合理的方式，及時籌集發(fā)展所需的資金。企業(yè)的最終目的是為了獲利，實現(xiàn)企業(yè)獲利目標，要求財務(wù)上合理有效的使用資金，使其獲得最大盈利。

財務(wù)管理在企業(yè)管理中具有舉足輕重的地位，這不僅在于它要做出許多重大決策，而且在于它對于企業(yè)整個經(jīng)營管理和發(fā)展都有著重大影響。所以，大中型企業(yè)都設(shè)立有專門機構(gòu)，負責企業(yè)的財務(wù)管理工作。以下是一個美國公司的組織結(jié)構(gòu)圖，其中突出了財務(wù)管理的位置。執(zhí)行總裁或總經(jīng)理COO

財務(wù)總監(jiān)（CFO）生產(chǎn)副總經(jīng)理營銷副總經(jīng)理成本會計經(jīng)理財務(wù)會計經(jīng)理資料處理經(jīng)理稅務(wù)經(jīng)理信用經(jīng)理現(xiàn)金經(jīng)理現(xiàn)金管理資本籌措……主計長司庫(財務(wù)長）監(jiān)管監(jiān)管財務(wù)規(guī)劃財務(wù)政策……董事會董事長兼總裁CEO二、財務(wù)管理目標

財務(wù)管理目標的含義和種類：財務(wù)管理的目標是企業(yè)財務(wù)管理活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果。

三種代表性模式（注意優(yōu)缺點）以利潤最大化為目標以每股收益最大化為目標以企業(yè)價值最大化為目標1、利潤最大化優(yōu)點：（1）可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品多少；（2）可以從一定程度上反映出企業(yè)經(jīng)濟效益的高低和對社會貢獻的大??；（3）利潤是企業(yè)補充資本、擴大經(jīng)營規(guī)模的源泉。

“利潤最大化”理論為什么會廣為流傳？？

⑴通俗易懂，不需要高深的知識。⑵符合企業(yè)作為經(jīng)濟“動物”，追逐利潤的本性。

利潤最大化的缺陷

⑴沒有考慮資金（利潤）的時間價值。

通常情況下，比如一年以內(nèi)，我們可以忽略資金的時間價值，但是超過一年了呢？？

例：兩個項目，投資額相同，甲項目只于第一年初產(chǎn)生一千萬元利潤，乙只于第一年末產(chǎn)生一億元利潤。該選哪一個項目？

不同時點上的資金不能直接比較。試一試當貼現(xiàn)率（利率）約為14.5%時，乙項目價值相當于多少？年序123……99100甲10000000乙000001億⑵沒有考慮利潤所包含的風險例：A、B兩個項目投資相同，該選哪個項目？利潤風險（以單位1表示）A項目100萬元1B項目500萬元20缺點：（1）沒有考慮資金時間價值；（2）沒有反映創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系；（3）沒有考慮風險因素；（4）可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為，與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略目標相背離。

眼睛僅僅盯在利潤上的企業(yè)，總有一天是沒有利潤的。

————德魯克

2、每股盈余最大化

(資本凈利潤率最大化)

每股收益，是企業(yè)一定時期實現(xiàn)的稅后利潤同投入資本或股本數(shù)的比值，可以反映投資者投入的資本獲取回報的能力。

由于：股票市場價值=股票數(shù)量×股票價格當股票數(shù)量一定的前提下，股票價格達到最高時，股票市場價值達到最大優(yōu)點：（1）考慮了投入產(chǎn)出的比較，能夠反映投資者投入資金獲得回報的能力；（2）可以比較不同資本規(guī)模的企業(yè)或企業(yè)不同期間的盈利。缺點：（1）沒有考慮資金時間價值和風險因素；（2）不能避免企業(yè)短期行為；（3）會導(dǎo)致與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略目標相背離。3、企業(yè)價值最大化(股東財富最大化)

企業(yè)價值是企業(yè)的市場價值，企業(yè)全部資產(chǎn)的市場價值，即股票與負債市場價值之和。是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力和成長能力。優(yōu)點：

（1）考慮了資金時間價值和風險價值；

（2）反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；

（3）有利于克服管理上的片面性和短期行為；

（4）有利于社會資源的合理配置。

缺點：

(1)對于上市公司而言，股票的價格變動在一定程度上揭示了企業(yè)價值的變化，但是股價受很多因素影響，有時股價很難反映企業(yè)的價值；

(2)對于非上市公司，由于沒有股價，企業(yè)價值不易衡量，只能專門的評估才能確定其價值。

二、利益沖突的協(xié)調(diào)（一）所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)（二）所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)（一）所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)矛盾的表現(xiàn)協(xié)調(diào)方式經(jīng)營者希望在提高企業(yè)價值和股東財富的同時，能更多的增加享受成本；而所有者則希望以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價值或股東財富。①解聘：通過所有者約束經(jīng)營者；②接收：通過市場約束經(jīng)營者；③激勵：將經(jīng)營者的報酬與其績效掛鉤（“股票期權(quán)”、“績效股”形式）。（二）所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)

矛盾的表現(xiàn)協(xié)調(diào)方式

①所有者未經(jīng)債權(quán)人同意，要求經(jīng)營者投資于比債權(quán)人預(yù)計風險要高的項目；②未經(jīng)現(xiàn)有債權(quán)人同意，發(fā)行新債券或舉借新債，致使舊債券或老債的價值降低。①限制性借款；②收回借款或停止借款。

THANKYOU、書籍是全世界的營養(yǎng)品。生活里沒有書籍，就好像沒有陽光；智慧里沒有書籍，就好像鳥兒沒有翅膀莎士比亞

2、書籍使人變得思想奔放。革拉特珂夫

3、書籍是造就靈魂的工具雨果

4、經(jīng)驗豐富的人讀書用兩只眼睛，一只眼睛看到紙面上的話，另一只眼睛看到紙的背面。歌德

5、我撲在書籍上，就好像饑餓的人撲在面包上。高爾基

6、書籍是巨大的力量。列寧

7、書人類發(fā)出的最美妙的聲音。萊文

8、生活在我們這個世界里，不讀書就完全不可能了解人。高爾基

9、黑發(fā)不知勤學(xué)早，白首方悔讀書遲。顏真卿

10、書是良藥，善讀之可以醫(yī)愚。劉向

11、讀書破萬卷，下筆如有神。杜甫

12、在你渴望時，它前來給予詳細指教，但是從不糾纏不休。比切

13、書籍是少年的食物，它使老年人快樂，也是繁榮的裝飾和危難的避難所，慰人心靈。在家庭成為快樂的種子，在外也不致成為障礙物，但在旅行之際，卻是夜間的伴侶西塞羅

14、過去一切時代的精華盡在書中?？ㄈR爾

15、書籍并不是沒有生命的東西，它包藏著一種生命的潛力，與作者同樣地活躍。不僅如此，它還像一個寶瓶，把作者生機勃勃的智慧中最純凈的精華保存起來彌爾頓

16、每一本書都是一個用黑字印在白紙上的靈魂，只要我的眼睛、我的理智接觸了它，它就活起來了。高爾基

17、讀一本好書，就是和許多高尚的人談話。笛卡爾

18、讀書之于頭腦，好比運動之于身體。愛迪生

19、書籍乃世人積累智慧之長明燈寇第斯

20、光陰給我們經(jīng)驗，讀書給我們知識。奧斯特洛夫斯基

21、讀書有三到，謂心到，眼到，口到。朱熹

22、書籍是青年人不可分離的生命伴侶和導(dǎo)師。高爾基

23、和書籍生活在一起，永遠不會嘆氣。羅曼羅蘭

24、書籍是最好的朋友。當生活中遇到任何困難的時候，你都可以向它求助，它永遠不會背棄你都德

25、書籍通過心靈觀察世界的窗口。住宅里沒有書，猶如房間沒有窗戶。威爾遜

26、讀一本好書，象交了一個益友。臧克家

27、讀萬卷書，行萬里路。劉彝

15)時間一天天過去，有時覺得它漫長難熬，有時卻又感到那么短促;有時愉快幸福，有時又悲傷惆悵。一天與一天不同，一日和一日有別，仿佛一晝夜之間也有春夏秋冬之分。;;阿;巴巴耶娃16)世界上最快而又最慢，最長而又最短，最平凡而又最珍貴，最容易被人忽視，而又最令人后悔的就是時間。;;高爾基17)在人類生活中，時間剎那而過，它的本體是處于一個流動狀態(tài)中，知覺是昏鈍的，整個肉體的構(gòu)成是易腐朽的，靈魂是一個疾轉(zhuǎn)之物，運氣是很難預(yù)料的，名望是缺乏見識的東西。;;馬爾庫;奧勒留18)時間就是金錢，而且對用它來計算利益的人來說，是一筆巨大的金額。;;狄更斯19)時間會刺破青春表面的彩飾，會在美人的額上掘深溝淺槽;會吃掉稀世之珍!天生麗質(zhì)，什么都逃不過他那橫掃的鐮刀。;;莎士比亞20)浪費別人的時間等于是謀財害命，浪費自己的時間等于是慢性自殺。;;列寧關(guān)于描寫時間的名人名言1)時間是衡量事業(yè)的標準。;;培根2)生命是短促的，然而盡管如此，人們還是有時間講究禮儀。;;愛獻生3)歷史孕育了真理，它能和時間抗衡，把遺聞舊事保藏下來。它是往昔的跡象，當代的鑒戒，后世的教訓(xùn)。;;塞萬提斯4)時間是由分秒積成的，善于利用零星時間的人，才會做出更大的成績來。;;華羅庚5)時間是人類發(fā)展的空間。;;馬克思6)在無限的時間的河流里，人生僅僅是微小又微小的波浪。;;郭小川7)重復(fù)言說多半是一種時間上的損失。;;培根8)開誠布公與否和友情的深淺，不應(yīng)該用時間的長短來衡量。;;巴爾扎克9)真正的敏捷是一件很有價值的事。因為時間是衡量事業(yè)的標準，如金錢是衡量貨物的標準。;;弗;培根10)正當利用時間!你要理解什么，不要舍近求遠。;;歌德11)人的全部本領(lǐng)無非是耐心和時間的混合物。;;巴爾扎克12)生命的長短以時間來計算，生命的價值以貢獻來計算。;;裴多菲13)敢于浪費哪怕一個鐘頭時間的人，說明他還不懂得珍惜生命的全部價值。;;達爾文14)有了朋友，生命才顯出它全部的價值;一個人活著是為了朋友;保持自己生命的完整，不受時間侵蝕，也是為了朋友。友誼要像愛情一樣才溫暖人心，愛情要像友誼一樣才牢不可破。;;穆爾;約翰15)從不浪費時間的人，沒有工夫抱怨時間不夠。;;杰弗遜16)不善于利用時間的人，總是首先抱怨沒有時間，因為他把時間都耗費在穿吃睡和聊天上，去考慮該做什么，而只是什么也不去做。;;拉布呂耶爾17)時間給勤勞者留下串串的果實，而給懶漢只留下一頭白發(fā)和空空的雙手。;;高爾基18)在時間的大鐘上，只有兩個字;;現(xiàn)在。;;莎士比亞19)好事總是需要時間，不付出大量的心血和勞動是做不成大事的。想吃核桃，就是得首先咬開堅硬的果殼。;;格里美爾斯豪森20)合理安排時間，就等于節(jié)約時間。──培根描寫時間的名人名言推薦1)不管饕餮的時間怎樣吞噬著一切，我們要在這一息尚存的時候，努力博取我們的聲譽，使時間的鐮刀不能傷害我們。;;莎士比亞2)少壯不努力，老大徒傷悲。;;《長歌行》3)實際上，沒有一種社會形態(tài)能夠阻止社會所支配的勞動時間以這處或那種方式調(diào)整生產(chǎn)。;;馬克思4)我們?nèi)粢睿驮摓樽约航ㄔ煲环N充滿感受思索和行動的時鐘，用它來代替這個枯燥單調(diào)以愁悶來扼殺心靈，帶有責備意味和冷冷地滴答著的時間。;;高爾基5)在老年時，會有許多閑暇的時間，去計算那過去的日子，把我們手里永久丟失了的東西，在心里愛撫著。;;泰戈爾6)在歷史急劇轉(zhuǎn)變的關(guān)頭，往往