設備技術改造項目的可行性研究報告

緒論1.1選題背景可行性研究是20世紀30年代出現(xiàn)的一門科學。70年代被介紹到中國，80年代才被我國正式采用?？尚行匝芯窟@種方法最早出現(xiàn)于美國，第二次世界大戰(zhàn)以后，這種方法開展迅速，通過幾十年的不斷充實和完善，擴大到很多領域，范圍十分廣泛，目前己形成一整套系統(tǒng)的科學的研究方法。在國外，不管是興旺國家還是開展中國家，可行性研究己相當普遍。不管其是新建企業(yè)還是老企業(yè)改擴建，都要先做可行性研究，然后再決策。聯(lián)合國工業(yè)開展組織還編制了?工業(yè)可行性研究手冊?，作為有關國家特別是開展中國家開展工程建設可行性研究的參考依據。目前，可行性研究在我國投資工程管理工作中占有相當重要的地位。根據國家有關規(guī)定:凡未做可行性研究的投資工程國家一律不予立項，銀行一律不予貸款。尤其是國外引進工程必須由國家指定的大型工程咨詢機構進行充分的可行性研究工作。1983年2月國家計委頒發(fā)?關于建設工程進行可行性研究的試行管理方法?;1987年國家計委發(fā)布?建設工程經濟評價方法與參數(shù)?第一版，并于1993年發(fā)布了修訂的第二版。所有這一切，都使得中國投資工程可行性研究與評價工作逐步進入了科學化、標準化的軌道。建國幾十年來，我國在根本建設上所取得的成就是巨大的，但不可否認也存在著不少失誤。據有關專家估計，建國以來，我國的建設工程由于投資失誤所造成的損失達千億元以上。原因是多方面的，但是，其中一條很重要的原因是在工程投資之前沒有進行嚴謹?shù)?、科學的可行性研究工作。多年來，我國經濟一直以較高的速度增長，但經濟效益差，投資效益不高仍然是投資建設領域的主要問題，在注意經濟增長速度的同時，必須注意經濟效益的提高，加強管理是提高經濟效益的重要途徑。要加強和改善宏觀管理，提高投資效益，必須重視工程的可行性研究工作，為投資者、決策者提供科學的決策依據。歷年來，在技術改造投資不斷增長的同時，也存在許多問題，如:銀行對技術改造工程的貸款增幅比對基建要低得多，制約了技改工程的實施;技改投資的約束和鼓勵機制不完善等。1982年1月，國務院作出了?關于對現(xiàn)有企業(yè)有重點、有步驟地進行技術改造的決定?，決定指出:“今后擴大再生產，主要應該依靠技術改造，充分發(fā)揮現(xiàn)有企業(yè)的作用〞，“這是爭取我國財政經濟根本好轉，促進現(xiàn)有企業(yè)現(xiàn)代化，把整個國民經濟逐步轉到新的技術根底上來，開展國民經濟的一項戰(zhàn)略措施。〞從此，技術改造投資管理作為固定資產投資管理的重要方式納入國家方案序列。2002年，國家經貿委研究出臺了?用高新技術和先進適用技術改造提升傳統(tǒng)產業(yè)的實施意見?等導向政策，引導企業(yè)加大對技術改造投資力度。技術改造投資進一步促進了國家產業(yè)結構的調整和企業(yè)技術進步。從現(xiàn)代工業(yè)技術日新月異的開展速度看，企業(yè)技術改造是一個持續(xù)的過程。因而，企業(yè)的技術改造應該是一項根本的經常性的任務，事關企業(yè)的生存與開展。一個企業(yè)的技術改造，可能僅僅是對機器設備和工具的改造，也可能是產品的開發(fā)和轉向。因此，對企業(yè)的技術改造工程進行可行性研究論證，決定了一個企業(yè)是否會因為選擇了一個成功的工程而朝著更好的方向開展，從而獲取更大的利益，也為社會經濟的開展作更多奉獻。1.2研究的目的和意義投資活動是現(xiàn)代社會經濟最重要的活動之一，社會經濟的開展需要諸多的投資工程來拉動，一個國家綜合國力的提高依靠各種各樣的投資工程。當前，技術改造作為企業(yè)擴大再生產、更新改造、提高產品質量和技術含量的手段被廣泛應用，技術改造投資作為固定資產投資的一種，為社會的開展創(chuàng)造了持續(xù)不斷的經濟增長點。投資工程的經濟效益對社會經濟的開展與國力的增強有著十分重要的意義。要使投資工程取得良好的經濟效益，必須遵循投資活動的經濟規(guī)律，并首先在投資工程立項與建設中保證投資決策過程和工程管理的科學化，即:在投資前時期對工程進行科學的可行性研究((FeasibilityStudy)和評估;在投資時期對投資工程進行合理的方案、組織、實施和控制;以及在工程完成并投入運行后進行工程后評價。在這里，我們主要探討技術改造工程在投資前時期如何進行可行性研究?？尚行匝芯渴菄覐暮暧^角度加強投資效益管理的重要手段，是通過對工程的主要內容和配套條件，如市場需求、資源供應、建設規(guī)模、工藝路線、設備選型、環(huán)境影響、資金籌措、盈利能力等，從技術、經濟、工程等方面進行調查研究和分析比較，并對工程建成以后可能取得的財務、經濟效益及社會環(huán)境影響進行預測，從而提出該工程是否值得投資和如何進行建設的咨詢意見，為工程決策提供依據的一種綜合性的系統(tǒng)分析方法。可行性研究應具有預見性、公正性、可靠性、科學性的特點。本課題通過技術改造工程可行性研究相關理論入手，對HQ集團股份粗紗機系列出口技術改造工程進行市場分析、產品分析與選擇、工程可行性研究，建立技改工程可行性分析步驟與評價方法，并建立模型。通過實證研究，為技術改造工程投資提供比較科學的決策依據。1.3技改工程可行性研究的現(xiàn)狀技改工程前期可行性研究階段既是提出工程，又是論證技改工程是否可行的過程，是決定著對此工程做出是否進行的關鍵階段。可行性研究是對擬建技改工程在技術上和經濟上是否可行進行的分析、論證和評價。經過對工程在技術上是否先進、適用、可靠，在規(guī)模上是否合理，特別是在經濟上是否能得到預期效益等各方面進行系統(tǒng)的分析、論證，通過多方案比較，提出評價意見。通過可行性研究報告，向企業(yè)推薦最正確方案。技改工程的工程建議書和可行性研究報告是工程審批立項、領導決策的重要依據，其質量關系到整個工程的質量和建成投產后的經濟社會效益。而可行性研究的方案選擇關系到工程建成后的質量、本錢、創(chuàng)新和可持續(xù)開展的問題。經過多年的不斷完善，技改工程可行性研究己經成為建設程序中的重要環(huán)節(jié)，也是技改工程前期工作中不可缺少的重要工作內容之一，在投資決策中發(fā)揮了積極的作用。我國的可行性研究工作實踐中，仍然存在不少問題，如有的工程，工期拖而不結，拎咨增而設備技術改造工程的可行性研究不盡;有的工程，建成投入使用，但不能到達設計要求;有的工程，建成正常運行，但達不到預期的經濟效益和社會效益，凡此種種，無不事關前期可行性研究。目前，在工程管理的研究領域對一些新建工程的可行性研究比較多，甚至有很多成熟的案例可以借鑒，而對于技改工程的可行性研究仍然不夠標準，尤其針對于設備技改工程的可行性研究更是少之又少。很多決策者往往認為，設備技改工程符合技術要求即可以投資，但是投入后才發(fā)現(xiàn)由于工程前期對于工程的風險、經濟甚至技術的分析都不到位，致使不得不面對工程無法按期結束、投入越來越大甚至失敗的結局。再次，對于設備技改工程的可行性研究的評價分析等活動多采用定性分析的手段，‘缺乏定量化的分析指標，以及如何將定性化指標轉化為定量化指標的模型。最后，對于設備技改工程的可行性研究缺乏必要的流程和操作標準，許多研究工作帶有很大的隨意性和個人風格。近年來，各行各業(yè)逐漸加大設備投入的力度，企業(yè)設備更新己經成為熱點話題。鑒于企業(yè)設備技改工程的可行性研究的研究現(xiàn)狀，本文試圖通過科學系統(tǒng)地分析研究，結合設備技改工程的特點，解決企業(yè)設備技改工程的可行性研究標準化、科學化問題，從而建立適合于企業(yè)設備技改工程的可行性研究流程、操作標準和指標體系。1.4論文結構和內容本文以理論探討與案例分析結合的方式，主要介紹了工程可行性研究的概念及現(xiàn)狀、可行性研究的階段和方法、工程可行性分析方法，著重介紹了技術改造工程可行性分析的特點以及技術改造工程可行性研究中還應考慮的因素，并綜合工程可行性研究、工程管理、工程評估、戰(zhàn)略管理、市場營銷、財務管理等學科的理論，對HQ集團股份的粗紗機技術改造工程進行了實證分析。本文第一章提出了本課題研究的意義及背景。認為要使技術改造投資工程取得良好的經濟效益，必須遵循投資活動的經濟規(guī)律，即首先在投資前時期對工程進行科學的可行性研究和評估。第二章主要介紹可行性研究的概念、現(xiàn)狀、開展和可行性研究報告的內容。并簡要介紹了技術改造工程的概念和特點?？尚行匝芯康膬热?，總的來說包括三個方面:工藝技術、市場需求和財務經濟情況。工程可行性研究報告均應設專章論述技術可行性、經濟可行性、不確定性分析等內容。第三章主要探討企業(yè)技術改造工程可行性研究的理論和分析方法，對技改工程可行性研究中存在的問題及影響因素提出個人的一些看法，初步建立了技改工程的可行性分析的模型。評價一個投資工程是否可行，一般要進行技術分析、經濟分析和不確定性分析。經濟評價計算的指標有財務內部收益率、財務凈現(xiàn)值、投資回收期等。技術改造工程經濟評價主要考察工程所創(chuàng)造的新增經濟效益，其效果評價方法總的原那么是:考察工程建設與不建設兩種情況下費設備技術改造工程的可行性研究用和收益的差異，評價方法有兩種，即總量效果評價法和增量效果評價法。第四章在實證分析方面，結合上述理論及分析方法，對HQ集團股份的粗紗機技術改造工程進行可行性研究，通過對技術可行性、經濟可行性、不確定性等方面的分析，驗證了本文建立的技改工程可行性研究模型是可操作的，該模型標準了技改工程的可行性研究流程，梳理了技改工程的可行性研究方法，使得技改工程的可行性研究有章可依，有方法可以操作。并且該可行性模型可以擴展至類似企業(yè)工程中使用，對于其他行業(yè)工程也有很好的借鑒意義。1.5論文的研究方法本課題運用理論與實踐相結合、定性分析、定量分析的方法，以理論探討、現(xiàn)狀分析和案例分析相結合的方式進行論述。在數(shù)據的獲取過程中采用的是調查法，在論文觀點的證明過程中采用案例分析法。技改工程可行性研究概述工程可行性研究概述可行性研究的概念及開展一、可行性研究的概念、現(xiàn)狀及開展可行性研究是20世紀30年代出現(xiàn)的一門科學。70年代被介紹到中國，80年代才被我國正式采用。對投資決策者來說，可行性研究報告是方案評估、投資決策的依據和根底?？尚行匝芯渴墙ㄔO工程投資決策前進行技術經濟論證的一門科學。它的任務是綜合論證一項建設工程在市場開展的前景，技術上的先進性和可行性，財務上的實施可能性，經濟上的合理性和有效性。簡單地說，就是研究、評價一個建設工程從技術和經濟兩方面看是否可行，從而為投資者提供是否選擇該工程進行投資的依據?？尚行匝芯窟@種方法最早出現(xiàn)于美國。20世紀30年代初期美國為開發(fā)田納西河流域開始采用這種方法，把可行性研究列入流域開發(fā)程序，作為規(guī)劃的重要階段，使工程得以順利進行，取得了很好的經濟效益。以后人們便把這種方法引申到其他領域。第二次世界大戰(zhàn)以后，這種方法開展迅速，通過幾十年的不斷充實和完善，擴大到很多領域，范圍十分廣泛，不但用來研究工程建設問題，還用于研究工業(yè)企業(yè)的生產管理、國家經濟政策制定等。目前已形成一整套系統(tǒng)的科學的研究方法。在國外，不管是興旺國家還是開展中國家，可行性研究己相當普遍。不管其是新建企業(yè)還是老企業(yè)改擴建，都要先做可行性研究，然后再決策。雖然各國對可行性研究的內容、作用、階段劃分不盡相同，但作為一門科學，己被各國所公認。各國賦予這門科學的名稱各有不同。西方國家叫可行性研究，原蘇聯(lián)和東歐叫技術經濟論證，日本叫投資前研究，印度、巴基斯坦、科威特等國家也有各自的名稱，有的叫投資研究，有的叫費效分析，但根本要求都相似。聯(lián)合國工業(yè)開展組織還編制?工業(yè)可行性研究手冊?，作為有關國家特別是開展中國家開展工程建設可行性研究的參考依據。二、可行性研究要答復的問題可行性研究所應用的技術理論知識十分廣泛，可以說是一門綜合性的交叉科學，并且隨著時代的開展，給可行性研究又賦予了許多新的內涵。它需要運用自然科學、經濟科學、現(xiàn)代管理科學等多方面的知識。特別是一個大型工程的可研，更是涉及到天文、地理、交通、能源、資源、環(huán)保、設備選型、工藝流程、人員培訓、市場預測、經濟效益分析等多學科的綜合知識?？梢?，工程可行性研究的成果，是多種科學技術知識在建設中綜合運用的結果?？尚行匝芯渴菫橥顿Y效勞的，投資主體為了排除投資的盲目性，減少風險，在市場經濟中獲得最大經濟效益，就需要在投資決策前做多方面的預測和估算，論證是“可行〞還是“不可行〞。因此可行性研究的目的可以簡單地概括為:對一項投資做全面調研，其工作深度要求能判定是放棄，還是繼續(xù)研究并支付費用，直到做出行或不行的最后決策。一個生產工程在投資前進行的技術經濟的論證包括工程實施條件評價和經濟效益評價，目的是通過全面細致深入的分析研究，向工程決策者提供可行或不可行的科學論證，以確保工程投產后能取得最正確的經濟效益，減少不應有的經濟損失。可行性研究一般要求答復以下問題:(1)在技術上是否可行;(2)在經濟上是否合理;(3)在財務上是否有利;(4)需要多少投資;(5)能否籌集到所需資金;(6)建設周期有多長;(7)需要多少物力、人力資源?？偟膩碚f包括三個方面的內容:工藝技術、市場需求和財務經濟情況市場是前提，技術是手段，核心問題是財務經濟，即投資盈利問題，其他一切問題，包括技術工作、市場需求的預測，都是圍繞財務經濟這個核心并為之提供各種方案?？尚行匝芯渴且婚T運用多種科學成果，保證工程建設獲得最正確經濟效益的綜合性科學方法。它是在建設前期對擬建工程進行全面的、綜合的技術經濟調查研究，判斷其是否可行的一種考察和鑒定方法，是保證工程在技術上既先進又可行，經濟上既合理又有利，從而使工程最終取得最正確經濟效益的有效措施。可行性研究是進行工程建設和開創(chuàng)一項新事業(yè)不可缺少的重要環(huán)節(jié)。因此，無論是代表國家投資決策的方案經濟部門，還是銀行以及投資公司、工程咨詢公司、各類企業(yè)、社會集團、私人投資者都應熟悉、掌握和運用可行性研究，并對建設工程進行認真的技術經濟分析論證和經濟評價后再進行投資決策。三、可行性研究報告的作用可行性研究報告的作用，具體表現(xiàn)在以下四個方面:(1)它是決策科學化的重要依據。投資者通過可行性研究，預測和判斷一個工程技術上是否可行，產品是否有銷路，競爭能力如何，獲益是大是小，通過對建設工程的反復論證和比較，可使決策層全面衡量、綜合評估和擇優(yōu)決策。(2)是提高經濟建設綜合方案管理，平衡建設規(guī)模，優(yōu)化投資結構，防止重復建設、重復引進和重復生產的有效手段。(3)是提高國家貸款或投資效益，厲行節(jié)約，防止浪費的有效方法。(4)也是加強建設工程科學管理，防止官僚主義和決策獨斷專行的必要程序?？尚行匝芯繄蟾孀鳛闆Q策的依據，一般由建設單位寫作;報告形成后，由方案管理部門、貸款銀行或投資者以及有關部門組織內行專家對其評審，寫出工程評價報告，然后由主管部門作出決策。因此，編制可行性研究報告的根本目的一是爭取獲得方案管理部門的認可;二是爭取獲得銀行貸款或國內外投資者的投資;三是成為有關部門編制方案任務書和工程設計的依據?？尚行匝芯繄蟾娴闹饕獌热莞黝愅顿Y工程可行性研究的內容及側重點因行業(yè)特點而差異很大，做法也有所不同。一般工程可行性研究的內容，均應設專章論述投資必要性、技術可行性、財務可行性、組織可行性和風險分析的內容。一般應包括以下內容:1、投資必要性。主要根據市場調查及預測的結果，以及有關的產業(yè)政策等因素，論證工程投資建設的必要性。在投資必要性的論證上，一是要做好投資環(huán)境的分析，對構成投資環(huán)境的各種要素進行全面的分析論證，二是要做好市場研究，包括市場供求預測、競爭設備技術改造工程的可行性研究力分析、價格分析、市場細分、定位及營銷策略論證。2、技術可行性。主要從工程實施的技術角度，合理設計技術方案，并進行比選和評價。各行業(yè)不同工程技術可行性的研究內容及深度差異很大。對于工業(yè)工程，可行性研究的技術論證應到達能夠比較明確地提出設備清單的深度;對于各種非工業(yè)工程，技術方案的論證也應到達工程方案初步設計的深度，以便與國際慣例接軌。3、財務可行性。主要從工程及投資者的角度，設計合理財務方案，從企業(yè)理財?shù)慕嵌冗M行資本預算，評價工程的財務盈利能力，進行投資決策，并從融資主體(企業(yè))的角度評價股東投資收益、現(xiàn)金流量方案及債務清償能力。4、組織可行性。制定合理的工程實施進度方案、設計合理的組織機構、選擇經驗豐富的管理人員、建立良好的協(xié)作關系、制定適宜的培訓方案等，保證工程順利執(zhí)行。5、經濟可行性。主要從資源配置的角度衡量工程的價值，評價工程在實現(xiàn)區(qū)域經濟開展目標、有效配置經濟資源、增加供應、創(chuàng)造就業(yè)、改善環(huán)境、提高人民生活等方面的效益。6、風險因素及對策。主要對工程的市場風險、技術風險、財務風險、組織風險、法律風險、經濟及社會風險等風險因素進行評價，制定躲避風險的對策，為工程全過程的風險管理提供依據。上述可行性研究的內容，適應于不同行業(yè)各種類型的投資工程。我國目前缺乏對各類投資工程可行性研究的內容及深度進行統(tǒng)一規(guī)范的方法，目前各地區(qū)、各部門制定的各種可行性研究的規(guī)定，根本上都是根據工業(yè)工程可行性研究的內容為主線制定的，并且根本上是按照聯(lián)合國工發(fā)組織的?工業(yè)工程可行性研究報告編制手冊?為藍本來編寫的。我國目前急需一個各行業(yè)通用的對可行性研究的內容及深度提出共性要求的統(tǒng)一規(guī)定，以標準整個可行性研究工作，防止目前的各種非工業(yè)工程可行性研究都要參照工業(yè)項日的為難局面?？尚行匝芯渴枪こ糖捌诠ぷ髦凶铌P鍵的一個環(huán)節(jié)，其任務是對擬建工程在技術上、經濟上進行全面的分析與論證，在多方案比選的根底上，向決策者推薦最優(yōu)的建設方案?？尚行匝芯恳唤浥鷾剩褪菍こ踢M行了最終決策。因此，要求可行性研究應能全面、準確、詳細地反映擬建工程的各個方面。技術改造工程的概念及其特點1983年3月，鄧小平同志提出了“利用外資、引進技術改造企業(yè)，要成千上萬項地搞起來〞。此后，國務院頒發(fā)了一系列關于加強企業(yè)技術改造工作的決定。企業(yè)技術改造依托現(xiàn)有企業(yè)根底，圍繞節(jié)能降耗、上品種、上質量、擴大出口、增加有效供應等重點，不斷加大投資力度。隨著改造規(guī)模的逐步擴大，技術改造由小改小革為主，開展到對企業(yè)進行總體改造;由改造中小企業(yè)為主逐步把重點轉到大中型骨干企業(yè)上來;由單個分散改造開展到以產品為龍頭、以市場為導向，把有關企業(yè)組織起來進行有方案的配套改造。我國企業(yè)技術進步的開展經歷了起步、探索和與國際接軌三個階段，企業(yè)的技術進步從制度標準、市場標準和過程標準上衡量都有了根本性的變化和開展。技術改造工程的概念技術改造是實現(xiàn)內涵擴大再生產的一種主要形式。通常是指在技術進步的前提下，把現(xiàn)代科學技術成果應用于現(xiàn)有企業(yè)生產的各個環(huán)節(jié)，用水平較高的技術代替水平較低的現(xiàn)有技術，用先進的工藝和裝備，到達開發(fā)新產品，增加品種，提高質量，節(jié)約能源，降低物耗，全面提高社會綜合經濟效益的目的。技術改造有廣義與狹義之分。廣義的技術改造是以先進的技術成果對生產力諸要素進行改革，包括對勞開工具、勞動對象、勞動條件、勞動組織和管理系統(tǒng)以及勞動者本身技能等方面的改進;狹義的技術改造只限于用先進技術對現(xiàn)有企業(yè)機器設備和生產工藝等進行改革。技術改造與設備的更新既有聯(lián)系也有區(qū)別。設備更新是對物理上不能繼續(xù)使用或經濟上不宜使用的勞開工具進行物質替換。如果技術水平和效能相同、使用價值相等的設備“原型更新〞，就是“簡單設備技術改造工程的可行性研究,它不能列入技術改造的范疇;只有用技術更先進、性能更完善、使用價值更大的設備以新?lián)Q舊，設備更新才能列入技術改造的范圍。技術改造的對象指現(xiàn)有企業(yè)技術改造的具體對象。所有生產要素和產品都可以是技術改造的對象，主要包括:(1)機器設備與工具的改造。機器設備與工具是技術改造的重點。如改進設備的結構和性能，提高設備的生產效率，用先進的設備來替換陳舊落后的設備，研制高效專用設備和儀器以及新型計量測試手段等。(2)生產工藝和操作方法的改進。包括改革舊的工藝流程，簡化工序，采用行之有效的加工裝配方法，提高生產過程的連續(xù)性，實現(xiàn)生產的高效化。(3)產品改造。包括合理簡化產品結構，減輕重量，縮小體積，提高性能，使產品能應多種用途;提高產量、質量和加工精度，使其具有較高的耐用性、可靠性和可維修性;開發(fā)新產品。(4)勞動對象的改造。如節(jié)約原材料和能源消耗，合理采用代用材料，開展綜合利用，實行多層次加工，做到物盡其用、變廢為寶。(5)勞動保護和生產環(huán)境的改造。包括有方案地改善勞動條件，減輕工人的勞動強度，減少“三廢〞的排放，妥善地解決環(huán)境污染問題。(6)廠房建筑和公用工程的改造。如按照工藝流程和設備配置的要求，對廠房進行局部改造，調整不合理的工藝布局，以及使公用工程更好地適應生產開展。技術改造工程指經國家或主管部門批準的具有獨立設計文件的技術改造工程，或企業(yè)、事業(yè)單位及其主管部門制訂的能獨立發(fā)揮效益的技術改造措施、方案、方案內所包括的全部工程。在一個企業(yè)內，主體改造工程及其配套工程應作為一個工程，沒有直接關聯(lián)的幾個獨立工程，不能捆在一起作為一個工程;也不能把同屬于一個設計文件或方案方案內的各項工程分解為幾個工程。技術改造工程的特點技術改造工程是在原有企業(yè)的根底上進行建設的，它與新建工程相比具有以下特點:(1)在不同程度上利用了原有資產和資源，以增量調動存量，以設備技術改造工程的可行性研究較小的新增投入取得較大的新增效益。(2)原來己在生產經營，而且其狀況還會發(fā)生變化，因此工程新增效益和費用的識別、計算較復雜。(3)建設期內，建設與生產同步進行。(4)工程與企業(yè)既有區(qū)別又有聯(lián)系，有些問題的分析范圍需要從工程擴展至企業(yè)。技術改造工程的優(yōu)點對現(xiàn)有企業(yè)進行技術改造是一個國家工業(yè)化方案的極為重要的方面，因為技改工程在經濟上具有較多的優(yōu)點:1、可以充分利用現(xiàn)有廠房、公共根底設施和外部運輸?shù)葷摿?，從而?jié)省固定資產投資。2、可以充分利用企業(yè)現(xiàn)有場地和空間，少占或不占用新增上地，節(jié)省國家有限的土地資源。3、可以充分利用企業(yè)現(xiàn)有的熟練工人和剩余勞動力，不增加或少增加、甚至減少一局部熟練勞動力，節(jié)省工資支出。4、可以縮短建設周期，并能利用成熟的生產經驗、技術管理力量，充分發(fā)揮現(xiàn)有工程技術人員的作用，充分利用現(xiàn)有企業(yè)的各種協(xié)作關系，擴大銷售和供應渠道，可縮短生產準備時間，使企業(yè)提前投產。5、可以調動企業(yè)自籌資金和國外投資的積極性，擴大資金來源。雖然企業(yè)的技改工程會不同程度地影響正常生產方案，或影響企業(yè)實現(xiàn)全盤自動化，但在企業(yè)的主要設備老化或工藝落后的情況下，充分發(fā)揮原企業(yè)的潛力，進行技改，對提高我國企業(yè)投資效益，加速經濟開展具有重大意義。技改工程可行性研究理論及重點考慮因素技改工程可行性研究的特點和要求技改工程可行性研究的特點1、可行性研究目標的多樣性導致效益計算方法的差異性。由于技改工程可行性研究的目標多種多樣，有時可能目標單一，也有可能將幾個目標組合起來到達某種綜合效益，可行性研究應能反映技改的特定目標及其效益。為此，對不同目標的工程，必須有針對性的選擇可行性研究方法，客觀地反映工程可能獲得的效益。2、工程效益和費用的顯著增量性。一般情況下，在原有企業(yè)的根底上追加投資和經營本錢，能獲得比新建工程更好的新增效益，這是技改工程的共同特點。因而對這類工程的費用和效益進行增量計算，得到增量經濟效益指標，可以判別工程投資的可行性。這是技術改工程進行經濟評估的主要任務和著眼點。3、工程投資和費用估計的特殊性。技改工程要充分利用企業(yè)原有生產設施和公用根底設施與交通運輸?shù)葪l件，再新增或改造少量設備與工程設施，才能發(fā)揮良好的經濟效益。因此，在工程經濟評估時，必須計算可利用的原有固定資產的價值，一般采用重置價值、凈值、重估價值等計算的不同方法。此外，還應考慮在建設期間停產或減產的損失，以及營業(yè)外的損益等的計算。4、工程經濟效益計算和評估的復雜性。對技改工程的經濟效益評估，原那么上應采用有無比照法，即采用有工程和無工程比照的方法;有時也可采用前后比照法，即對工程技改前后進行比照。技改工程可行性研究的前期準備工作由于技改工程所具有的特點，因此對這類工程進行經濟評估前要合理確定工程的范圍。這是為了正確識別工程的效益和費用，防止誤算、漏算或重復計算。應首先合理界定工程的范圍、明確工程和企業(yè)的關系。界定工程范圍的原那么應以能真實反映工程為企業(yè)帶來的效益和費用，準確評估工程的盈利能力和清償能力為前提。對工程的界定一般分為下設列三種情況:1、企業(yè)總體技改工程，工程與企業(yè)的范圍根本一致。這種情況可以將工程的范圍界定為企業(yè)整體。2、企業(yè)局部技改工程，工程的范圍是企業(yè)的一個組成局部。對于這種情況，只能將企業(yè)內相關的局部界定為工程范圍，屬于“工程范圍內〞，而企業(yè)與工程無關的其余局部屬于“工程范圍外〞。3、企業(yè)局部技改工程。如果工程的效益與費用難以與企業(yè)分開計算，只能將工程范圍界定為企業(yè)整體。對于局部技改工程，應明確企業(yè)與擬建工程的關系是屬于母子公司的關系，還是屬于總公司與分公司的關系。就是要明確工程承擔單位是否具有獨立的法人地位。本文所針對的研究是第二種情況，即企業(yè)局部的技改工程，工程的效益與費用易于與企業(yè)分開計算，只將企業(yè)內相關局部界定為工程范圍。技改工程可行性研究的原那么1、技改工程的可行性研究要促進技術進步。技改工程生產的新產品要求在產品設計、制造工藝及裝備和生產技術水平以及企業(yè)經營管理水平上都要有相應的提高。2、可行性研究中要促使企業(yè)合理利用原有的根底設施條件，包括物質技術的利用與企業(yè)整體技術和組織管理水平的利用。3、技改工程經濟評估原那么上宜采用有無比照法。技改工程盈利能力分析的根本方法是對“有工程〞與“無工程〞兩個方案的盈利性進行比較，并選出其中一個方案。有時也可采用前后比照法，并與國內外同行業(yè)的先進技術水平比照，以到達能正確反映和提高企業(yè)技術改造的投資效果為準。4,“增量〞盈利分析原那么。一般情況下，對技改工程應以增量效益評估為主，應遵循“有無比照〞、“增量〞盈利分析的原那么，以增量指標作為評估工程盈利能力的根本指標，并據以作為判斷工程取舍的主要決策依據。5、工程經濟評估，應遵循費用與效益計算口徑對應一致的原那么。工程的經濟計算，應能確切地反映技術改造工程不同目標的特點和特殊費用。技改工程可行性研究的框架根據技改工程可行性研究的特點，技改工程可行性研究的框架如圖3.1所示:圖3.1技改工程可行性研究的框架技術可行性技術是實現(xiàn)產品的前提，其可行性研究要考慮其一般功能實現(xiàn)的可能性，同時也要注重技術創(chuàng)新，因為實現(xiàn)技術的簡化或改造往往也能降低其本錢。通常技術可行性分析是從技術方案的可行性和資源的可行性兩局部做分析的，分析的內容和步驟如下:1)在當前的限制條件下，該設備的功能目標能否到達;2)利用現(xiàn)有的技術，該設備的功能能否實現(xiàn);3)對人員的數(shù)量和質量的要求并說明這些要求能否滿足。可行性研究的一個重要內容就是從工程的生產與建設條件，工程選用的技術、工藝、設備以及工程生產規(guī)模、產品結構等方面進行技術分析，以確定工程的內部條件，進一步從拄術的角度分析工程的可行性。在投資工程評價程序中，首先要對工程的設計方案、生產工藝、設備選型、技術根底參數(shù)、規(guī)模和容量等進行技術分析，然后才對工程進行財務分析和經濟評價。工程的產品方案、規(guī)模方案都要通過一定的技術方案來實現(xiàn)和保證，同時一旦工程的技術方案確定下來后，工程的產出、效率和消耗，產品質量、本錢等技術經濟指標也就根本確定了。(1)生產和建設條件評估。包括工程和企業(yè)概況審查，資源條件評估，工程和水文地質條件評估，原材料、燃料、動力供應條件評估，交通運輸條件評估、廠址選擇條件評估、環(huán)境保護措施評估等方面。(2)技術評估。在科學技術不斷開展的條件下，工程的技術可以按“先進性、適用性、經濟性〞的原那么來選擇。進行技術評估的方法有:功能評價法、費用評價法、核查計算法、評分分析法等。功能評價法是對實現(xiàn)技術目標的工藝、設備的各種技術功能進行比較分析。功能可通過各種技術參數(shù)來表達，例如:額定功率、生產效率、精度、維修性等，比較工藝和設備的這些參數(shù)，就可以從中選擇功能優(yōu)秀者。費用評價的過程一般是將各方案的費用匯總相加，以費用消耗最少者為最優(yōu)，然后，再結合功能評價作出結論。核查計算法是將方案的各種重要參數(shù)和指標對照原始資料進行查證、計算，防止出現(xiàn)各種技術失誤和糾正片面的結論。(3)工藝及設備評估。工藝評估的目的是要確定產品生產過程技術方法的可行性，主要應從以下幾個方面來進行評估:工藝的可靠性、工藝流程的合理性、對產品質量的保證程度、產品生產本錢或工藝本錢、工藝與原材料的適應性及工藝對實施條件的要求。生產工藝要通過設備來表達，先進的工藝往往要求有先進的設備來配套，評估設備時，應該從以下幾個方面來進行:生產能力的協(xié)調與設備的配套、設備的可靠性與靈活性、設備的經濟壽命、設備的維修性、設備的經濟性以及平安環(huán)保等因素。具體包括以下幾方面內容(一)資源、原材料、燃料及公用設施落實情況1、資源、原材料、輔助材料、燃料的種類、數(shù)量、來源和供應可能。2、所需公用設施的數(shù)量、供應方式和供應條件。(二)改造條件和征地情況1、廠區(qū)布置和征地情況。2、交通、運輸、及水、電、氣的現(xiàn)狀和開展趨勢。(三)技術工藝、主要設備選型、建設標準和相應的技術經濟指標成套設備進口工程要有維修材料、輔料及配件供應的安排。引進技術、設備的，要說明來源國別、國內是否已經進口過;對相關部門協(xié)作配套件供應的要求。(四)主要單項工程、公用輔助設施、協(xié)作配套工程的構成、全廠布置方案和土建工程量的估算。(五)環(huán)境保護措施方案1、污染源分析。2、工程環(huán)保措施評估。經濟可行性工程經濟可行性是根據國家現(xiàn)行財務制度和會計體系，分析計算工程直接發(fā)生的財務效益和費用，根據財務報表，計算評價指標，考察工程的贏利能力、資產回收能力等財務狀況，據此判斷技改工程的經濟可行性。工程的經濟評價是工程建議書和可行性研究報告的重要組成局部，其任務是在完成廠址選擇、工藝技術方案選擇等研究的根底上，對擬建工程投入產出的各種經濟因素進行調查研究、計算及分析論證，比選推薦最正確方案。經濟評價是工程可行性研究和評估的核心內容和決策的重要依據。其目的在于最大限度地防止風險，提高經濟效益。工程的經濟評價就是預先估算擬建工程的經濟效益，包括靜態(tài)和動態(tài)兩個層次的經濟評價。財務評價是從企業(yè)角度所進行的盈利能力分析、清償能力分析，對涉及外匯收支的工程，還應進行外匯平衡分析。財務評價計算的指標有財務內部收益率、財務凈現(xiàn)值、投資回收期、投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率、資產負債率、固定資產投資借款歸還期、流動比率、速動比率等。對工程的經濟效益要進行靜態(tài)的和動態(tài)的分析，不僅要計算工程本身的微觀效益，而且要衡量工程對國民經濟開展所起的宏觀效益和分析對社會的影響。進行經濟效益分析時，技術經濟參數(shù)和價格系數(shù)確實定是非常重要的，投資者可根據部門、行業(yè)特點，自行擬定;也可參照國家有關部門統(tǒng)一制定和公布的參數(shù)來確定。經濟評價既有利于引導投資方向，控制投資規(guī)模，提高方案質量，又能使工程和方案經過需要一可能一可行一最正確的步驟得到深入地分析、比選。這樣可以防止由于依據缺乏、方法不當、盲目決策所導致的失誤，把有限的資源用于企業(yè)經濟效益和社會經濟效益真正最優(yōu)的建設工程，實現(xiàn)工程和方案決策的優(yōu)化或最正確化。技術改造工程的目標不同，實施方法各異。其效益可能表現(xiàn)在增加產量、擴大品種、提高質量、降低能耗、合理利用資源、提高技術裝備水平、改善勞動條件或減輕勞動強度、保護環(huán)境和綜合利用等一個或幾個方面。其費用(代價)不僅包括新增投資、新增經營費用，還包括由工程建設可能帶來的停產或減產損失，以及原有固定資產撤除費等。技術改造工程的經濟效益一般通過工程取得的經濟收益與工程費用的比照來表示。收益與費用的計算范圍、時間、單位要保持一致，具有可比性。另外，值得注意的是，技術改造工程經濟評價主要考察工程所創(chuàng)造的新增經濟效益。新增經濟效益是指進行技術改造與不進行技術改造相比較，用一定標準衡量的經濟效益增量。3.4.1市場需求預測“生產什么和生產多少、如何生產、為誰生產〞是一切經濟組織面臨的三個根本問題，因此在投資工程決策前進行市場分析，確定投資工程的必要性與合理性將為工程決策提供依據。在市場經濟條件下，分析投資工程建設的必要性主要是分析和考察工程的產出品是否符合社會的需求，產品是否適銷對路，這就有個市場問題。市場分析是投資工程可行性研究的重要內容。通過對投資工程的市場分析，還要進一步測算投資工程的產品在國內外市場的銷售、價格趨勢，以及工程運行過程中的費用和收益等。市場分析的目的最終揭示出市場結構及其需求狀況，其方法主要是利用定量和定性的方法，進行系統(tǒng)的市場調查、需求預測、市場趨勢綜合分析。(1)市場調查。在投資工程決策前，進行與工程相關的產品、價格競爭對手、宏觀環(huán)境因素等一市場信息的收集、整理等工作，通過分析，掌握市場信息及市場結構的現(xiàn)狀，為進一步的市場分析和投資決策打下根底。(2)需求預測。一般較大的投資工程，建設期和投產期均需要幾年，正常運行期那么有十幾年甚至幾十年，因此必須著眼于未來的市場，通過科學的預測，掌握未來市場的結構和狀況，尤其是與投資工程相關的產品需求狀況。(3)市場趨勢綜合分析。從市場活動的規(guī)律看，市場活動的過去、現(xiàn)在和未來，主體與環(huán)境，都不是孤立的，而是一個縱橫交織的運動整體。認識市場必須從系統(tǒng)的角度來認識，把市場放在一個時間上和空間上變化、開展的動態(tài)系統(tǒng)來研究，從而描述一個完整的工程市場概貌。根據經濟預測、市場預測及現(xiàn)有生產條件和資金籌措等情況確定工程改造規(guī)模和產品方案。1、需求情況預測。2、國內現(xiàn)有同行業(yè)企業(yè)生產能力的估計。3、銷售預測、價格分析、產品競爭能力預測等。產品需要外銷的，要進行國外需求情況的預測和進入國際市場前景的分析。4、技術改造工程的規(guī)模、產品方案和開展方向的技術經濟比較和分析。5、原有固定資產的利用情況。3.4.2技改工程增量效益和增量費用計算3.4.2.1增量效益的計算增量效益是指實施技改工程與不實施技改工程相比所增加的效益，即將技改與不技改兩種情況下同一時間的收益相減，得出增量凈收益。(一)增量效益的計算口徑增量效益可根據不同的目標進行計算1、增加產量的技改工程，其增量效益就是新增產量的銷售利潤。2、增加產品品種的工程(原品種產量不變)，其增量效益就是新增產品品種的銷售利潤。3、改變產品結構的工程(增加新產品，取消某些老產品)，其增量效益就是新老產品結構變化的總銷售利潤之差額。4、提高產品質量(不增加產量)的工程，其增量效益是指產品隨質量提高而增加的銷售利潤，即銷售價格提高前后的銷售利潤之差額。5、降低本錢的工程，其增量效益就是經營本錢的節(jié)約額。為實現(xiàn)多種目標的綜合技改工程，有時各種目標同時存在，應采用有無比照法計算有無工程的總凈收益，以防止重復計算或漏算。(二)增量效益的計算方法1、增量效益能與現(xiàn)有企業(yè)的效益分開計算的，即采用直接劃分法，用增量效益指標直接計算其技術改造局部的新增效益。2、如果增量效益與現(xiàn)有企業(yè)的效益難以分開計算的，那么需用有無比照法，分別計算有工程和無工程時的總效益，兩者之間的差額即為工程的新增收益。3.4.2.2增量費用的計算(一)增量投資的計算1、投資規(guī)模的新增工程總投資，是新增固定資產投資與新增鋪底流動資金之和;新增工程總資金，是新增固定資產投資與新增全部流動資金之和;而計算工程投資效益的總資金，包括新增總資金和繼續(xù)利用的原有資產局部。因此，技改工程的總投資包括:新增固定資產投資、可繼續(xù)利用的原有固定資產、新增流動資金和可繼續(xù)利用的原有流動資金。其中新增固定資產投資還應包括漲價預備金、技改期間借款利息及匯率變動差額等動態(tài)投資局部。2、增量投資的計算評估。根據技改工程投資決策的特點，并結合盈利能力分析評估指標的需要，應計算工程的增量投資。增量投資是“有工程〞投資減去“無工程〞投資的差額。計算公式為:增量投資=“有工程〞投資一“無工程〞投資(二)增量總本錢費用及增量經營本錢費用計算如果技改工程要同時實現(xiàn)幾種建設目標，那么應逐項計算“有工程〞與“無工程〞的總本錢費用和經營費用之差額?？偙惧X費用=生產制造本錢+管理費用+財務費用+銷售費用主要內容包括:投資估算、資金籌措1、主體工程和輔助配套工程所需的投資(利用外資工程或引進技術工程還包括用匯額)。2、生產流動資金的估算。3.4.3經濟效益指標的計算以市場價格為依據計算建設工程給企業(yè)帶來的經濟效益，計算時用行業(yè)(或部門)的基準收益率為貼現(xiàn)率。當貼現(xiàn)后工程各年的收益與費用之差，即財務凈現(xiàn)值(FNPV)大于零時，表示工程在財務上可以接受。工程經濟評價的主要指標有:動態(tài)指標(FNRR,NPV)和靜態(tài)指標(全部投資回收期、投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率、借款歸還期、資產負債率、流動比率、速動比率、利息備付率、償債備付率)。其中:全部投資回收期、投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率屬于盈利能力分析的內容;借款歸還期、資產負債率、流動比率、速動比率、利息備付率、償債備付率屬于清償能力分析的內容。3.4.3.1靜態(tài)指標的計算(1)投資利潤率=(年利潤總額或年平均利潤總額/總投資)×100%(3.1)式中:年利潤總額二年產品銷售收入一年總本錢一年銷售稅金一年總費用一年營業(yè)外凈支出總投資=固定資產投資+建設期利息十流動資金(2)投資利稅率=(年利稅總額或平均利稅總額/總投資)X100%(3.2)式中:年利稅總額=年產品銷售收入一年總本錢一年年總費用一年營業(yè)外凈支出(3)資產負債比率=負債總額/資產總額(3.3)資產負債比率反映企業(yè)總體償債能力。這一比率越低，說明償債能力越強。(4)流動比率=流動資產總額/流動負債總額(3.4)流動比率反映企業(yè)在短期內歸還債務的能力。該比率越高，那么歸還短期負債的能力越強。(5)速動比率=速動資產總額/流動負債總額=(流動資產一存貨)/流動負債總額(3.5)速動比率反映企業(yè)在很短的時間內歸還短期負債的能力。(6)全部增量投資回收期。增量投資回收期是以增量凈收益抵償全部新增投資(包括新增固定資產投資和新增流動資金)所需要的時間。(7)新增固定資產投資借款歸還期。增量固定資產投資借款歸還期是按照國家財政部門的規(guī)定和工程的具體財務條件，用工程收益中可用于還款的局部歸還全部借款本息所需要的時間。3.4.3.2動態(tài)指標的計算財務內部收益率IRR:使凈現(xiàn)值為零時對應的利率。 (3.6) 式中CI——現(xiàn)金流入量CO——現(xiàn)金流出量——第t年的凈現(xiàn)金流量N——計算期判據:IRR(基準收益率)時，工程在財務上是可以接受的(2)財務凈現(xiàn)值NPV:各期的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設期初的代數(shù)和。 (3.7)判據:NPV>0時，工程在財務上是可以接受的3.4.4技術改造工程的經濟分析方法在投資工程中有一類工程是在利用企業(yè)原有的根底設施、生產線、機器設備等來建設的，如企業(yè)改建與擴建工程(簡稱改擴建工程)、技術改造工程(簡稱技改工程)、設備更新工程等。這些工程與新建工程有許多不同，其最大的區(qū)別在于:新建工程的現(xiàn)金流量只涉及新增的收益和費用，而改擴建工程、技改工程和設備更新工程的現(xiàn)金流量除了涉及新增的收益和費用外，還涉及原有資產所產生的收益和費用問題。這類工程，我們稱為利用現(xiàn)有資產的投資工程，利用現(xiàn)有資產投資工程的評價是投資工程評價中較為復雜的問題。如果技術改造工程所涉及的費用、收益可以清楚地從企業(yè)原有根底產生的費用和收益別離出來，那么這樣的工程就與新建工程沒有區(qū)別，其評價方法我們在上面已有了一些討論。在一定條件下，這種別離可能做到，但對大多數(shù)技術改造工程來說，實現(xiàn)這種別離有困難，下面我們著重就這種情況進行一些討論。技術改造工程效果評價方法總的原那么是:考察工程建設與不建設兩種情況下費用和收益的差異，評價方法有兩種，即總量效果評價法(簡稱總量法)和增量效果評價法(簡稱增量法)。3.4.4.1總量法不進行技術改造和進行技術改造實際上是有待決策的兩個方案，這兩個方案是互相排斥的。因此，這類工程評價的實質是對互斥方案比較的研究。對于互斥方案，我們可以首先計算各方案的絕對效果(如NPV)，然后進行比較。所以，我們可以首先分別計算技改進行與不進行兩種情況下的凈現(xiàn)值，然后加以比較，這就是總量法。其含義是，從總量上衡量各自的效果。這種方法不涉及費用、收益的劃分問題，也就不需要判斷這些費用、收益是屬于新上工程還是屬于原有工程。在評價技改工程的總量效果(以及增量效果時)，還應注意企業(yè)局部原有資產轉讓出售的可能性。如果由于技術改造而使局部原有資產不再有用并轉讓出售或作其他有價處理，應把轉讓資產的收入視作現(xiàn)金流入。3.4.4.2增量法總量法雖有同時顯示方案絕對效果和相對效果的優(yōu)點，但是需要將原有資產視為投資，從而需要對原有資產進行估價，這是十分復雜和困難的。另外，總量法不能顯示用于技術改造的投資所到達的收益水平，只能對技術改造與否兩種方案的相對優(yōu)劣做出判斷，無法判斷當存在其他投資時機時技術改造工程是否最優(yōu)。因此，總量法并不是技改工程評價的理想方法。增量法是對技術改造工程所產生的增量效果進行評價的方法。其程序是:首先計算技改工程產生的增量現(xiàn)金流，然后根據增量現(xiàn)金流進行增量效果指標計算，最后根據指標計算結果做出決策判斷。增量法可采用凈現(xiàn)值和內部收益率指標，稱為增量凈現(xiàn)值和增量內部收益率。在計算增量現(xiàn)金流時不必對原有資產進行估價，但增量法表達的僅僅是相對效果，不能表達絕對效果。相對效果只能解決方案之間的優(yōu)劣問題，絕對效果才能解決方案能否到達規(guī)定的最低標準的問題。從理論上說，互斥方案比較應該同時通過絕對效果和相對效果檢驗。通常情況下，一個企業(yè)只有在生產正常進行，產品供不應求或有閑散資金時才會考慮進行技術改造;還有一種情況是企業(yè)的總體經濟效益不好，但通過技術改造后可以有所改善，可以到達扭虧為盈的目的。這兩種情況在技改前的總量效果都是經受了實際生產檢驗的。所以一般情況下，技術改造工程只需要進行增量效果評價就可到達預測的目的?？偭糠m有同時顯示方案絕對效果和相對效果的優(yōu)點，但需要將原有資產分別視為兩個方案的投資，從而需要對原有資產進行估價，而資產估價是一種十分復雜和困難的工作，其工作量和難度往往超過工程評價本身。另外，總量法只能使用價值性評價指標，不能使用比率性評價指標。因此，總量法并不是技改工程評價的理想方法。本文采用增量法。3.5不確定性分析隨著工程的投產運行，很多外界環(huán)境可能會發(fā)生變化，明顯不同于預測時比較單純的外部環(huán)境假設條件，因此使得方案經濟效果評價中所用的投資、本錢、產量、價格等根底數(shù)據的估算與實際產生偏差，而這些因素也直接影響方案總體經濟指標值，導致最終經濟效果實際值偏離預測值，給投資者、經營者帶來風險。由此可見技術經濟分析的結論并非絕對的，即存在不確定性。不確定性分析就是針對不確定性問題所采取的處理方法。它通過運用一定的方法計算出各種不確定性因素對工程經濟效益的影響程度來推斷工程的抗風險能力，從而為工程決策提供更加準確的依據，同時也有利于對未來可能出現(xiàn)的各種情況有所估計，事先提出改進措施和實施中的控制手段。不確定性分析主要包括盈虧平衡分析和敏感性分析。3.5.1盈虧平衡分析盈虧平衡分析指在一定市場、生產能力和經營管理條件下，依據工程本錢和收益相平衡的原那么，確定工程產量、銷量、價格等指標的多邊界平衡點。在本文中主要考慮生產能力盈虧平衡點和價格盈虧平衡點。盈虧平衡產量為Q* (3.8)盈虧平衡生產能力利用率E* (3.9)盈虧平衡單位產品變動本錢 (3.10)盈虧平衡單位產品價格P* (3.11)式中C——總本錢——固定本錢——單位產品變動本錢Q——產品銷售量T——單位產品稅金從上述計算公式可知，盈虧平衡點的產量越高，盈虧平衡點的銷售收入越高，盈虧平衡點生產能力利用率越高，盈虧平衡點的價格越高和單位產品變動本錢越低，工程的風險就越大，平安度越低反之，那么工程平安度越大，工程盈利能力越強，工程承受風險的能力也就越強。敏感性分析是工程經濟效果評價中常用的一種不確定性分析方法。敏感性分析是通過分析、預測工程的主要不確定因素發(fā)生變化對經濟評價指標的影響程度，從而對工程承受各種風險的能力做出判斷，為工程決策提供可靠依據。敏感性分析的核心問題，是從眾多的不確定性因素中找出敏感因素，并提出有針對性的控制措施，為決策工程效勞。敏感性分析的步驟如下:1、確定分析指標分析指標是敏感性分析的具體分析對象。評價一個工程經濟效果的指標有多個，如凈現(xiàn)值、內部收益率、投資回收期等，他們都可以作為敏感性分析的指標。但不同的工程有不同的特點和要求，因此敏感性分析指標的選擇應針對實際的需要而定。選擇原那么有兩點:(1)敏感性分析的指標應與確定性分析的指標相一致，不應超出確定性分析所用指標的范圍另立指標;(2)確定性經濟分析中所用指標比較多時，應選擇最能夠反映該工程經濟合理與否的一個或幾個最重要的指標作為敏感性分析的對象。一般最常用的敏感性分析的指標是內部收益率和凈現(xiàn)值等動態(tài)指標。2、設定需要分析的不確定因素和其變動范圍因影響工程方案經濟指標的因素太多，無法也沒有必要對全部不確定因素逐個進行分析。應該根據經濟評價的要求和工程的特點，將發(fā)生變化的可能性比較大、對工程方案經濟效益影響比較大的幾個主要因素設為不確定因素。對于一般的工程而言，常用做敏感性分析的因素有投資額、建設期、產量或銷量、價格、經營本錢、折現(xiàn)率等。對于具體的工程來說，還要做具體的選擇和考慮，并且根據實際情況設定所選因素可能的變動范圍。3、計算設定的不確定因素對經濟指標的影響值，找出敏感因素假定一次變動一個或多個不確定因素，其它因素不變，重復計算各種可能的不確定因素的變化對經濟指標影響的具體數(shù)值。然后敏感性分析計算表形式，把不確定因素的變動與經濟指標的對應數(shù)量關系反映出來。能使經濟指標相對變化最大的，即為敏感因素。4、結合確定性分析進行綜合評價，并對工程風險情況做出判斷根據敏感因素對方案評價指標的影響程度及敏感因素的多少，判斷工程風險的大小，結合確定性分析的結果作進一步的綜合判斷。3.6技改工程可研重點考慮的因素及問題3.6.1目前技改工程可行性研究中存在的問題(一)可研方法上存在的問題(1)依據缺乏，有的可研報告，在建設必要性的論述中沒有國家和地區(qū)或行業(yè)的長遠規(guī)劃，沒有國家產業(yè)政策。(2)財務評價就工程論工程，這與國外利用企業(yè)理財?shù)睦碚摵头椒ㄟM行資本預算管理，對投資技改工程進行投資決策和融資決策的通行做法存在重大差異。(3)在市場分析、組織機構分析等方面與國外差異較大，研究深度嚴重缺乏。(4)不重視多方案的比選，只給出唯一的廠址選擇方案、工程設計方案、設備的選型及技術方案等，沒有選擇的余地，導致投資估算方案技術經濟分析單一。(5)缺乏技改工程風險分析，或者分析的內容、深度嚴重缺乏，缺乏技改工程周期各階段風險管理的統(tǒng)一籌劃及策略論證。(二)可研編制中存在的問題1、從可研編制目的上來看，很多企業(yè)先上工程，后做或不做可研，導致可行性研究這一行為成為爭取國家資金支持的目的，而不是成為提供技術改造投資決策的依據。原因在于:(1)做可研需一定時間，假設等可研批下來再開工，那么跟不上市場開展。如國債工程的審批需要層層上報國家發(fā)改委，按照有關規(guī)定，必須等審批文件下來后才能翻開工報告，等開工報告的批復下來后才能正式開工。這些手續(xù)辦下來，少那么半年，多那么一兩年，企業(yè)如何搶占市場，所以盡管國債工程的管理非常嚴格，但是一般說來，很多承擔了國債工程的企業(yè)都是“先斬后奏〞的，在申報上述手續(xù)的同時或之前開始進行技術改造工作。(2)中國是個開展中國家，在方案經濟向市場經濟轉軌、企業(yè)技術進步的過程中，經濟規(guī)律不明顯，大多數(shù)行業(yè)技術水平不夠成熟。對現(xiàn)有的中國市場來說，有些技改工程是一目了然的，根本不需仔細分析就知道能夠獲得很大效益，比方說技術上國際領先、國內生產能替代進口、計算機平安產品、軍工產品等，許多民營企業(yè)的老板選好技改工程馬上就上，只是在需要可研報告的時候才做一個。什么時候需要呢?一是需要向銀行貸款時;二是需要中請政府資金支持時。在這里，編制可行性研究報告的目的就與進行可行性研究的真正目的完全兩樣了。這些技改工程選擇的起點大多數(shù)只是考慮能否獲得政府的支持，能否得到地方產業(yè)政策、稅收的優(yōu)惠，而不是結合技改工程的實際，從長遠利益出發(fā)，進行投資技改工程的效益分析。在這里，可行性研究成了獲利的踏腳板，變成了“可批性研究〞。2、從可研編制行為上看，把一個大技改工程拆分為幾個小技改工程，把投資額度控制在省、市的審批權限內，其目的是為了通過論證、審批。這樣的行為會造成諸侯經濟，各地重復建設，導致國家不能正確掌握全國的工業(yè)布局，在進行總體規(guī)劃以調控全國的產業(yè)結構時可能會產生偏差。3、從可研編制單位的問題看，咨詢效勞機構唯業(yè)主命令是從。在市場經濟下，咨詢和設計效勞部門也要靠市場吃飯。為了拿到設計費，他們常常會按照技改工程業(yè)主的意圖，把項日的經濟效益說得好一些，不管技改工程的實際效益如何，想方設法把投資技改工程變成技術上先進，生產上可行，經濟上合理的好技改工程。技改工程業(yè)主和咨詢機構這樣的合作，使得可行性研究在我國形同虛設。(三)技改工程可行性的隱含前提技改工程可行性研究得出的技術經濟指標和結論一般都隱含了技改工程經營管理的“理想標準〞狀態(tài)，這種理想狀態(tài)至少包含以下內容:一是技改工程的管理者具備應有的素質，又具有豐富的管理經驗;二是技改工程管理機構設置科學合理;三是經過培訓的生產操作人員到達標準要求;四是生產過程中的平安管理、勞動保護措施適當，管理到位，能夠防止重大不平安事故的出現(xiàn);五是有符合企業(yè)實際的質量保證體系，生產的產品到達既定質量標準;六是經過采取各種措施，產品銷售能夠到達預想的市場份額;七是市場環(huán)境和秩序正常，極少出現(xiàn)“三角債’，情況等。然而在技改工程投產后的實際管理過程中，能夠到達上述“理想狀態(tài)〞的僅是極少數(shù)，大多數(shù)技改工程都會或多或少地發(fā)生程度不等的“管理障礙〞，特別是第一條，管理者的素質和經驗至關重要，往往是因為這一條達不到相應的標準而導致后面問題從生，最后使技改工程的經濟技術指標根本達不到可行性研究預測出來的指標值，使技改工程從研究的“可行〞成為現(xiàn)實的“不可行〞3.6.2技改工程可行性研究中應注意的問題技術改造工程是在現(xiàn)有企業(yè)技術裝備的根底上，利用局部原有固定資產，增加新投資，以到達改進產品質量、提高產品產量、改變產品方向、提高原材料綜合利用率或其它一些目的。由于技術改造工程與老企業(yè)有著密切的聯(lián)系，因此，在可行性研究中，應特別注意以下幾個問題:1、在充分考慮老企業(yè)現(xiàn)有狀況，合理利用老企業(yè)現(xiàn)有設備、廠房、公用工程等根底上，通過多方案比較，制定工程技術方案，使技術改造中盡量減少停產或減產損失。在進行可行性研究中，要全面了解和收集老企業(yè)的有關資料和有關數(shù)據。2、在對老企業(yè)進行技術診斷前提下進行可行性研究。技術改造工程一般都是針對現(xiàn)有企業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)進行投資，在作出投資決策前應首先對企業(yè)目前的主要問題進行深入研究，找到影響企業(yè)開展的“瓶頸〞，如設備陳舊，或根底設施能力缺乏、產品質量達不到標準等，并在此根底上提出更新改造措施和改、擴建方案，可行性研究應在企業(yè)診斷的根底上，對擬議中的技術改造方案從技術上，經濟上進行全面分析，以論證工程的合理性?？尚行匝芯康哪康氖且阉信c擬建工程的投資效果有關的因素綜合起來加以分析，對選擇投資方案起指導作用，它也是申請貸款的必要條件。其最吸引人處就在于其量化可測性，把社會需要、技術條件和效益條件轉化為參數(shù)，用一系列標準或通用方法轉化為通用指標，然后用相應的經濟理論對指標進行判定后得出結果?？梢姡瑓?shù)的選擇與指標的判定是可行性研究的關鍵。多年來，國家有關部門對可行性研究報告及工程經濟評價方法與參數(shù)作了一些詳簡不同的規(guī)定，?建設工程經濟評價方法與參數(shù)?(第二版)在指導我國建設工程經濟評價工作，實現(xiàn)工程決策科學化方面發(fā)揮了巨大作用，在當時條件下，更貼近了社會主義市場經濟的要求，使我國建設工程經濟評價方法和理論向前邁進了一大步。隨著改革的不斷深入開展，金融、投資、財稅等方而的改革力度進一步加大，對經濟評價工作提出了更高的要求，從大的方面看，有可行性研究報告的結構、市場分析的重點內容、方案比選的方法、資金籌措方案的研究和工程風險的分析等;從細節(jié)方面講，評價指標體系的完善和簡化、評價基準確實定、計算價格的選取、重要計算參數(shù)的選取等方面的問題都有值得進一步探討之處。目前，前期工作評價指標體系中，主要包括投資利潤率、投資利稅率、財務內部收益率、投資回收期、凈現(xiàn)值等五項經濟效益評價指標，其中主要常用的指標為:內部收益率和凈現(xiàn)值。國家計委公布的?建設工程經濟評價方法與參數(shù)?規(guī)定:“在進行方案間優(yōu)劣比照時可視不同的情況和具體條件分別采用差額內部收益率(OIRR)，凈現(xiàn)值(NPV)，凈年值法(NAV)、或凈現(xiàn)值率法(NPVR)"。在實際應用中，對于常規(guī)方案一般采用凈現(xiàn)值和內部收益率;對于互斥方案用凈現(xiàn)值、內部收益率和差額內部收益率，當凈現(xiàn)值與內部收益率得出矛盾的結論時用差額內部收益率進行最后決策。到目前為止，沒有更好的指標能取代它們，但它們也存在缺陷與使用局限。(1)國家宏觀經濟政策對參數(shù)選擇的影響每一項投資離不開一定的政治、經濟、法律、文化、金融、市場環(huán)境，投資工程從資金投入到工程投產可能出于國家產業(yè)政策的調整、宏觀政策的改變而變化，原來可行的投資工程有可能因這些環(huán)境變化不能產生預期的效益，例如國家通過金融政策(比方提高貸款利率)和稅收政策來限制其開展，或者國家‘為了開展某一行業(yè)，在稅收、信貸等方面給予一定的優(yōu)惠，價格上給予該行業(yè)一定的貿易保護等，這些因素可能在期初發(fā)生，也可能在期中、期末發(fā)生，一旦發(fā)生將直接影響價格、本錢、利率、貼現(xiàn)率等根本參數(shù)的準確度。(2)通貨膨脹及其影響產品銷售價格受兩方面因素影響:一是供求關系;二是通貨膨脹。近年來，許多建設工程財務評價的失實，與過于簡化評價影響因素是分不開的，通貨膨脹就是其中很重要的根底數(shù)據之一。西方把通貨膨脹作為工程評價中相當重要的根底數(shù)據之一，盡管在計算有關盈利能力指標時，剔除通貨膨脹因素，但通貨膨脹對清償能力的影響不容無視。目前我國市場經濟尚不標準，市場經濟規(guī)律性不明顯，這也會給通貨膨脹和供求開展趨勢等數(shù)據預測帶來一定的困難，但隨著參加WTO，中國經濟畢竟要與世界接軌，工程的經濟評價方法同樣存在與世界接軌的問題。因此，在財務評價模型中考慮通貨膨脹因素是必要的。根據國家的宏觀政策以及經濟開展狀況，計算期內的前5年或10年內的通貨膨脹率應該是可以預測的。(3)現(xiàn)金流量預測結果的風險性現(xiàn)金流量是指投資工程引起的企業(yè)現(xiàn)金流入、流出的數(shù)量，對現(xiàn)金流量進行合理預測，是企業(yè)進行投資決策的根底。而投資工程現(xiàn)金流量的多少，總是與一定的投資環(huán)境有聯(lián)系。擬建工程無論是老企業(yè)與新企業(yè)，老產品還是新產品，所面臨的是未知的市場，價格未知，本錢未知，收益未知。例如，在經濟繁榮時，市場需求旺盛，投資工程投產后能產生比較多的收入;反之，在經濟衰退時，市場疲軟的情況下，投資工程投產后只能產生比較少的收入。(4)貼現(xiàn)率對凈現(xiàn)值計算的影響凈現(xiàn)值是以整個工程壽命周期為計算期限，以一個固定的貼現(xiàn)率將收入與費用貼現(xiàn)到同一時點上，這種計算方法本身會造成指標失真。貼現(xiàn)率的選取一般按當時的金融政策選取，對經濟及市場根本進入穩(wěn)定運行期的興旺國家來說，可以根本準確地預測未來的貼現(xiàn)情況，按照這種貼現(xiàn)方法根本可以得出較準確的結果。但對于開展中國家，經濟與市場都處于發(fā)育階段，經濟金融政策受環(huán)境影響較大，用同一個貼現(xiàn)率計算凈現(xiàn)值會過高的估計工程本身的價值。(5)價格預測對經濟評價的影響工程評價期一般為幾年或十幾年，在這么長的時期內，影響工程經營的因素很多。其中，原材料和產品價格是最敏感的因素。當前財務評價中，普遍采用現(xiàn)行價格或所謂生產初期的預測價格，但不同時期原材料和產品價格不同會導致工程的費用和效益不同，致使可行性研究與經濟評價的結論不同。往往變化1-2種價格，工程就可能從不可行變成可行。要確定合理的預測價格，需要考慮多種因素，包括國內外市場走向、開工率，市場占有率、市場效勞范圍、區(qū)域條件、運輸條件、外貿進出口情況、相關行業(yè)的情況、稅收等。目前我國市場經濟尚不健全，不標準，市場經濟的規(guī)律性不明顯，產品價格波動大，規(guī)律性難掌握，我國咨詢機構缺乏必要的、完整的價格信息系統(tǒng)，難以得到相對準確的預測結果。(6)因素選擇對敏感性分析的影響在敏感分析中，一般都選定一種因素發(fā)生變化，而其它因素不變，如銷售價格變化，而本錢、費用等不變，這并不符合實際;或者是敏感分析范圍窄小，只籠統(tǒng)分析收入、售價、本錢等因素，對原材料的多處來源和產品的多處銷售不加細分;再有就是計算敏感分析評價指標，僅選擇一個所謂正常生產年，沒有全面考慮所有各年的綜合，以及可能出現(xiàn)的非正常生產年的情況。技術改造工程與原有企業(yè)之間存在著既相對獨立又相互依存的特定關系，除企業(yè)進行總體改造外，一般企業(yè)技改工程并不涉及整個企業(yè)。在經濟評價中，工程范圍的界定應該以說明工程的效益和費用為準，這樣既可減少數(shù)據采集和計算的工作量，又不影響評價結論。應注意以下幾點:(1)在生產的同時進行的技術改造工程，有可能造成停產或減產，其造成的損失可列為技改工程的費用。停工停產或減產的損失，一般己反映在技改工程建設期內各年銷售收入和經營本錢中，因此，在現(xiàn)金流量表中不需單獨列項。如果直接計算增量效益和增量費用時，那么可將停工停產或減產的損失列為現(xiàn)金流出。營業(yè)外的凈支出也可列為現(xiàn)金流出。(2)技改工程經濟評價中所用到的增量費用和新增費用是對企業(yè)總體而言的，但屬于企業(yè)范圍內的漂浮費用或生產本錢中的固定局部需要識別出來，這局部費用不計為增量費用和新增費用。因為技改工程的范圍可能只是一條生產線或一個車間，并不一定包括整個工廠的所有生產線和產品。(3)技改工程的清償能力分析范圍原那么上是整個企業(yè)而不僅僅是工程本身。因為清償能力分析是在企業(yè)現(xiàn)有能力的根底上對工程實施后的財務狀況作出評價，判斷其清償能力和財務風險?？捎糜谶€款的資金除工程新增的以外，還包括原企業(yè)所能提供的還款資金。(4)技術改造工程可行性研究中的經濟評價一般應采用“有無比照〞法進行。正如前面提到的，技術改造工程是利用了原有企業(yè)的固定資產、人員，并通過追加投資，追加經營費用而得到效益的，因此，技術改造工程的最終投資效果，反映為工程的增益效益。第4章企業(yè)設備技改工程可行性研究案例分析4.1工程概要4.1.1工程背景簡介此工程為HQ集團股份粗紗機技術改造工程。HQ集團股份前身是輕工機械廠，始建于1966年，1994年改制為股份制企業(yè)。經過三十年的開展，現(xiàn)已成為全國輕工行業(yè)重點骨干企業(yè)，省級先進企業(yè)，屬市高新技術企業(yè)，設有市級企業(yè)技術中心。公司現(xiàn)有職工1830人，其中技術人員473人，占總職工人數(shù)的25.8%。公司注冊資本2061萬元，總資產21171萬元，固定資產原值7107萬元，固定資產凈值6678萬元。廠區(qū)占地面積25萬平方米，建筑面積12萬平方米，擁有立式加工中心，臥式加工中心等先進的加工、熱處理、檢測設備儀器共305臺套。公司不斷改進產品的研制開發(fā)，目前，機械產品已達70余個品種，可以為紡織廠家提供配套系列粗紗機生產設備，產品銷往全國各地，并出口日本、東歐、非洲、東南亞、港澳等國家和地區(qū)，在國內外享有較高聲譽。FA494粗紗機獲國家科技部2002年度國家級重點新產品，新研制的FA496粗紗機技術水平到達國際同類產品先進水平，其產品質量、產品檔次逐步提高，自1990年以來，有近二十種機械產品榮獲部優(yōu)、省優(yōu)和國家級重點新產品稱號。1998年，機械產品和鞋類產品先后取得了IS09001和IS09002質量體系認證。公司2006年完成銷售收入28780萬元，利潤1684萬元，稅金1251萬元，企業(yè)資產負債率63%，出口創(chuàng)匯810萬美元。HQ集團股份擬在現(xiàn)有生產根底上進行技術改造，購置加工、檢驗及試驗設備，提高開發(fā)和生產系列粗紗機技術改造工程的能力和水平，適應國內外粗紗機生產、消費趨勢，滿足市場需要。企業(yè)在全國同行業(yè)中，屬粗紗機生產廠家前三位，粗紗機產品質量及產量一直處于領先水平，工程完成后，可提高系列粗紗機的質量水平和生產能力，不但可滿足國內市場需求，而且可出口東歐、非洲、東南亞等國，增加出口創(chuàng)匯能力和國際市場份額。本工程是HQ集團股份依托現(xiàn)有生產根底進行技術改造，總投資2970萬元，貸款2300萬元，自有資金630萬元，鋪底450萬元，固定資產投資2520萬元，包括新建裝配車間、現(xiàn)有廠房改造、購置加工、檢驗及試驗設備，提高生產和開發(fā)系列粗紗機產品的能力和水平。工程完成后，可形成年產450臺系列粗紗機的生產能力，工程改造具有投資少、工期短、見效快的特點。工程完成投產后，正常生產經營期間，每年新增銷售收入16800萬元，利潤809萬元，稅金1376萬元，出口創(chuàng)匯400萬美元。所得稅后投資回收期3.29年。4.1.2工程建設的必要性粗紗機是用于紡織行業(yè)的專用設備，紡織業(yè)的開展，必然帶動粗紗機的開展。前些年，由于粗紗機主要依賴于消化吸收國外先進樣機的根底上而研制開發(fā)，因此在國際市場上缺乏競爭力，開展中國家的紡織廠家也只好花昂貴的外匯進口興旺國家的粗紗機。近幾年來，由于長期積累了粗紗機的技術工藝和生產實踐經驗，特別是我國紡織行業(yè)的開展，為研制開發(fā)高水平的粗紗機提供了良好的外部環(huán)境，使粗紗機產品技術含量、工藝性能都有飛躍式的提高，進一步縮短了與國外先進設備的差距。HQ集團股份是我國生產紡織機械設備的專業(yè)廠家，自1990年生產紡織機械以來，已有十多年的歷史，九十年代初，企業(yè)主要致力于引進國外先進的樣機，進行消化吸收并研制開發(fā)。90年代后期，隨著對紡織行業(yè)的不斷滲透，根據國內紡織行業(yè)的要求，逐步研制、開發(fā)了適合國情的紡織機械新產品，企業(yè)成功開發(fā)填補了國內先進水平的FA422粗紗機，提高了國內紡織行業(yè)的技術裝備水平。近幾年，進一步消化吸收國外先進技術，結合國內、外市場，開發(fā)出可替代進口的FA494粗紗機。目前，企業(yè)依據國際市場的需求，成功開發(fā)了國際先進水平的FA4%粗紗機，成為國內生產粗紗機水平最高、市場競爭力較強的生產廠家之一隨著紡織行業(yè)的開展和對粗紗機的需求，目前，企業(yè)現(xiàn)有機加工設備的加工精度、加工工藝已不能適應粗紗機制造的要求，同時也制約了粗紗機的開發(fā)研制，特別是缺少高精度的加工中心和高精度加工設備和檢驗、實驗設備，使相繼研制開發(fā)出的FA494粗紗機、FA496粗紗機等國內外先進水平產品，且為國際市場粗紗機不能投入批量生產。因此，盡快提高高精度機加工能力和增加試驗、檢驗設備已成為企業(yè)開展PTA待解決的問題。4.2技術可行性4.2.1廠址與建設條件一、根本條件本工程改造地點位于原廠區(qū)內。廠區(qū)占地面積25萬平方米，廠區(qū)內呈西南高、東北低的斜坡地勢。廠地寬敞，車間布局整齊有序，有較充裕的開展空間。HQ集團股份所處位置距港口18公里，距國際空港30公里，直接與國道和高速公路相銜接，地理位置優(yōu)越，海、陸、空交通十分方便。該企業(yè)是全國輕工行業(yè)重點骨干行業(yè)，享有進出口業(yè)務的自主經營權，是市高新技術企業(yè)。擁有各種立式、臥式加工中心等先進的加工、熱處理、檢測設備儀器共305臺(套)，可為本工程順利實施提供有利的保證。工程所需水、電、氣、汽、通風、供暖等公用工程除電需要增容外，其余全部可利用現(xiàn)有設施。為確保對本