輕工制造行業(yè)家居板塊數據跟蹤報告第十一期：竣工面積快速回升驗證年初判斷交房回暖持續(xù)性有望超預期

內容目錄天風輕工大數據報告框架和特點 4行業(yè)驅動力指標 410月全國新房銷售面積穩(wěn)定，一線城市表現回暖 4二手房成交增速回暖，竣工增速持續(xù)改善 6精裝修運行情況——1-9月精裝修開盤量增長10.7% 9行業(yè)運行指標——10月家具零售額增速較9月下滑 9交叉驗證指標 10原材料價格數據 14圖表目錄圖1：10月全國住宅商品房銷售面積1.25億平方米，同比增長4.4% 4圖2：1-10月30大城市商品房累計成交面積1.46億平，同比增長6.74% 5圖3：1-10月一線城市商品房成交面積2765萬平方米，累計同比增長14.63% 5圖4：1-10月二線城市商品房成交面積7059萬平方米，累計同比增長1.56% 5圖5：1-10月三線城市商品房成交面積4729萬平方米，累計同比增長10.72% 5圖1010月增速較9月大幅下滑.................................................................................................................................................................................6圖7：1-10月9城二手房成交面積5530萬平方米，同比增長14.09 6圖8：北京1-10月二手房累計成交1027萬平，同比下降9.33 7圖9：深圳1-10月二手房累計成交488萬平，同比增長5.35 7圖10：青島1-10月二手房累計成交377萬平，累計同比下降0.68 7圖11：杭州1-10月二手房累計成交404萬平，累計同比下降8.01 7圖12：2019年1-10月全國住宅竣工面積38474萬平方米，同比下降5.50 8圖13：交房預測模型——按季度看，2017Q4交房最差 8圖14：建筑工程投資完成額1-9月累計同比增長10.6 8圖15：電梯產量1-9月累計同比增長15.8 9圖16：平板玻璃產量1-9月同比增長5.4 9圖17：2019年9月全國精裝修住宅15.02萬套，同比下降29.3 9圖18：2019年1-9月精裝修套數累計同比增長10.7 9圖19：2019年1-10月全國規(guī)模以上企業(yè)家具零售額1569億元，累計同比增長5.4 9圖20：衣柜類2019年10月銷售額2.53億元，同比下降12.48% 10圖21：沙發(fā)類2019年10月銷售額15.28億元，同比下降7.42% 10圖22：床類2019年10月銷售額17.58億元，同比下降4.13% 11圖23：床墊類2019年10月銷售額3.46億元，同比增長17.08% 11圖24：整體櫥柜2019年10月銷售額2.86億元，同比增長66.17% 11圖25：歐派旗艦店10月銷售額為9.38億元，同比增長2642% 12圖26：好萊客旗艦店10月銷售額為6093萬元，同比增長844% 12圖27：志邦旗艦店10月銷售額1042萬元，同比下降61.53% 12圖28：尚品旗艦店10月銷售額4799萬元，同比增長6.39% 12圖29：維意旗艦店10月銷售額1825萬元，同比下降38.32% 12圖30：芝華仕旗艦店10月銷售額4928萬元，同比增長19.79% 12圖31：喜臨門旗艦店10月銷售額2.57億元，同比增長2587% 12圖32：顧家旗艦店10月銷售額為6494萬元，同比下降31.22% 13圖33：夢百合旗艦店10月銷售額為597萬元，同比增長84.14% 13圖34：惠達衛(wèi)浴旗艦店10月銷售額為3228萬元，同比增長695% 13圖35：箭牌衛(wèi)浴旗艦店10月銷售額為364萬元，同比下降64.45% 13圖36：九牧衛(wèi)浴旗艦店10月銷售額1305萬元，同比下降33.76% 14圖37：科勒衛(wèi)浴旗艦店10月銷售額297萬元，同比下降48.89% 14圖38：刨花板價格走勢 14圖39：中纖板價格走勢 14圖40：2019年MDI均價為19750元/噸，同比下降28.2% 15圖41：2019年TDI均價為13634元/噸，同比下降52.1% 15表1：家居板塊數據跟蹤表 4表2：刨花板近6年價格 14表3：中纖板近6年價格 14表4：MDI/TDI近6年價格 151.天風輕工大數據報告框架和特點天風輕工家居板塊大數據跟蹤報告對于影響家居板塊基本面的主要數據情況做詳細的梳理和解讀。我們數據體系由四個部分構成，分別是行業(yè)驅動力指標、行業(yè)運行指標、表1：家居板塊數據跟蹤表國家統(tǒng)計局月全國住宅銷售面積一、驅動力指標指標 頻率 數據來源國家統(tǒng)計局月全國住宅銷售面積一、驅動力指標30大中城市成交面積 日 房管局4040大中城市成交面積 月 國家統(tǒng)計局9大城市二手房交易面積 日 各地房管局住宅竣工面積住宅竣工面積 月 國家統(tǒng)計局國家統(tǒng)計局月家具社零額二、行業(yè)運行指標精裝修數據 月 奧維云網國家統(tǒng)計局月家具社零額二、行業(yè)運行指標三、交叉驗證指標國家統(tǒng)計局月家居制造企業(yè)利潤家具制造企業(yè)收入 月 國家統(tǒng)計局三、交叉驗證指標國家統(tǒng)計局月家居制造企業(yè)利潤公裝企業(yè)訂單 季度 公司公告淘寶/天貓等線上交易數據日淘寶/天貓四、原材料價格指標刨花板價格日魚珠國際木材中心中纖板價格日魚珠國際木材中心TDI價格日隆眾化工MDI價格日隆眾化工資料來源：行業(yè)驅動力指標102019年10月全國住宅商品房銷售面積1.25億平方米，同比增長4.4%，增速環(huán)比9月下降02pt1-101%10044%，96.37pct。圖1：10月全國住宅商品房銷售面積1.25億平方米，同比增長4.4%資料來源：Wind，10月一線城市商品房住宅成交回暖，二三線城市成交回落，10月大中城市新房成交增速基本與全國增速持平。2019年10月全國30大城市商品房成交面積1458.92萬平方米，同比增長4.44%。1-10月成交面積累計同比增長6.74%，增速比19年1-9月下降0.26pct。分線看，一線城市10月成交面積增速大幅改善，10月成交面積同比增長12.73%，環(huán)比9月109104.67928.91pct。30明、揚州、安慶、南寧、蘭州、江陰1030大中城市其它指標與此相同。圖2：1-10月30大城市商品房累計成交面積1.46億平，同比增長6.74%

圖3：1-10月一線城市商品房成交面積2765萬平方米，累計同比增長14.63%資料來源：Wind， 資料來源：Wind，圖4：1-10月二線城市商品房成交面積7059萬平方米，累計同比增長1.56%

圖5：1-10月三線城市商品房成交面積4729萬平方米，累計同比增長10.72%資料來源：Wind， 資料來源：Wind，1024712.73累計看，1-10276514.631-9月0.19pct。二線城市10月商品房成交面積744萬平，同比增長8.30%。累計看，1-10月二線城市商品房成交面積7059萬平方米，累計同比增長1.56%，增速比1-9月提升0.74pct。三線城市10月成交面積468萬平，同比下降4.67%。累計看，1-10月三線城市商品房成交面積4729萬平方米，累計同比增長10.72%，增速比1-9月下降2.00pct。圖6：一線城市商品房10月銷售回暖，二三線城市商品房銷售10月增速較9月大幅下滑資料來源：Wind，二手房成交增速回暖，竣工增速持續(xù)改善9272019109大城市二手房成交面積476萬平方米，同比增長25.14%。累計看，1-10月9大城市二手房成交553014.091-90.94pct。圖7：1-10月9城二手房成交面積5530萬平方米，同比增長14.09資料來源：Wind，3-4月成交量的回暖后，1-101-90.22pct深圳18從18年9月起累計增速持續(xù)下滑，但4月開始累計增速下滑速度已逐步趨緩，10月累計增速已轉正，1-10月累計同比增長5.35%，較前9月提升5.82pct。圖8：北京1-10月二手房累計成交1027萬平，同比下降9.33 圖9：深圳1-10月二手房累計成交488萬平，同比增長5.35資料來源：Wind， 資料來源：Wind，二線城市今年以來的二手房成交數據分化較大，我們統(tǒng)計的7個城市19年1-10月的二手房318年年來累計同比大增18年520%左137189月后增速放緩，但4月開始增速又有明顯回升，8月后增速放緩，1-10月累計增速28%。而青島、杭州今年二手房成交數據累計同比下滑，但近期同比增速持續(xù)改善。青島年初以來下滑趨勢持續(xù)放緩，1-10月累計同比下降0.68%，較前9月提升3.57pct；杭州1-10月累計同比下降8.01%，較前9月提升3.05pct。圖10：青島1-10月二手房累計成交377萬平，累計同比下降0.68

圖11：杭州1-10月二手房累計成交404萬平，累計同比下降8.01資料來源：Wind， 資料來源：Wind，2019年1053901882%9月提升1768pt。1-10月全國住宅竣工面積38474萬平方米，同比下降5.50%，增速比1-9月提升3.0pct。但竣工面積數據質量較差，今年交房的前瞻指標諸如電梯產量、玻璃產量庫存、家裝訂單、建筑投資等持續(xù)改善。根據我們交房預測模型，預計交房回暖持續(xù)周期在2年左右。圖12：2019年1-10月全國住宅竣工面積38474萬平方米，同比下降5.50%資料來源：Wind，圖13：交房預測模型——按季看，2017Q4交房最差 圖14：建筑工程投資完成額1-9月累計同比增長10.6資料來源：wind， 資料來源：wind，圖15：電梯產量1-9月累計同比增長15.8 圖16：平板玻璃產量1-9月同比增長5.4資料來源：wind， 資料來源：wind，精裝修運行情況——1-910.7%2019年9月全國精裝修住宅15.02萬套，同比下降29.3%（奧維數據會追溯調整，故當月波動較大公寓精裝修055萬套，同比下降64%。1-9月全國精裝修商品房開盤量合計190110.7%。16-18年精裝修開盤量有大幅增長，建設周期在2-3年，故2020-2021年為精裝修房提供材料供應的企業(yè)收入預計仍會有較快增長。圖17：2019年9月全國精裝修宅15.02萬套，同比下降29.3% 圖18：2019年1-9月精裝修套數累計同比增長10.7資料來源：奧維云網，（我們統(tǒng)計的是在售樓盤中的精裝修套數）

資料來源：奧維云網，（我們統(tǒng)計的是在售樓盤中的精裝修套數）行業(yè)運行指標——1092019101418%94pt1-1015695.490.5pct。圖19：2019年1-10月全國規(guī)模以上企業(yè)家具零售額1569億元，累計同比增長5.4%資料來源：Wind，交叉驗證指標102.5312.48%，20191-1024.439.55%；1015.287.42%，20191-10120.51億元，累計同比下降7.40%；床類10月銷售額17.584.13%019年110月累計銷售額149.700.18%；床墊類10月銷售額3.46億元，同比增長17.08%，2019年1-10月累計銷售額38.68億元，累計同比增長10.08%；整體櫥柜10月銷售額2.86億元，同比增長66.17%，2019年1-10月累計銷售額18.17億元，累計同比下降6.16%。202019102.5312.48%

圖21：沙發(fā)類2019年10月銷售額15.28億元，同比下降7.42%資料來源：淘寶，天貓， 資料來源：淘寶，天貓，圖22：床類2019年10月售額17.58億元，同比下降4.13% 圖23：床墊類2019年10銷額3.46億元，同比增長17.08% 資料來源：淘寶，天貓， 資料來源：淘寶，天貓，圖24：整體櫥柜2019年10月銷售額2.86億元，同比增長66.17%資料來源：淘寶，天貓，109.382642%，20191-1015.64165%；1060931-102.151010421-101.811047996.39019年10月累計銷售額3.9423.6；1018251-101.6145.19%。成品家居企業(yè)中，顧家家居旗艦店10月銷售額為6494萬元，同比下降31.22%，20191-105.4836.56%；1059784.14%，20191-104366102.571-104.8910492819.79%，20191-106.11120%。注：由于歐派、喜臨門增速過大，圖中因為顯示原因，只截取部分圖25：歐派旗艦店10月銷售為9.38億元，同比增長2642% 圖26：好萊客旗艦店10月銷售為6093萬元，同比增長844%資料來源：淘寶，天貓， 資料來源：淘寶，天貓，圖27：志邦旗艦店10月銷售額1042萬元，同比下降61.53% 圖28：尚品旗艦店10月銷售額4799萬元，同比增長6.39%資料來源：淘寶，天貓， 資料來源：淘寶，天貓，圖29：維意旗艦店10月銷售額1825萬元，同比下降38.32%資料來源：淘寶，天貓，圖30：芝華仕旗艦店10月銷額4928萬元，同比長19.79% 圖31：喜臨門旗艦店10月銷額2.57億元，同比增長2587%資料來源：淘寶，天貓， 資料來源：淘寶，天貓，圖32：顧家旗艦店10月銷售為6494萬元，同比降31.22% 圖33：夢百合旗艦店10月銷售為597萬元，同比增長84.14%資料來源：淘寶，天貓， 資料來源：淘寶，天貓，衛(wèi)浴企業(yè)中，惠達衛(wèi)浴旗艦店10月銷售額為3228萬元，同比增長695%；箭牌衛(wèi)1036464.45%；10130533.76%；1029748.89%。圖34：惠達衛(wèi)旗艦店10銷售為3228萬元同比長695% 圖35：箭牌衛(wèi)浴旗艦店10月銷額為364萬元，同比下降64.45%資料來源：淘寶，天貓， 資料來源：淘寶，天貓，圖36：九牧衛(wèi)浴旗艦店10月銷售額1305萬元，同比下降33.76%

圖37：科勒衛(wèi)浴旗艦店10月銷售額297萬元，同比下降48.89%資料來源：淘寶，天貓， 資料來源：淘寶，天貓，原材料價格數據2019年板材價格略有下降，刨花板主要用于定制家具柜體制作，18厘用量最大，2019年18厘刨花板均價64.3元，同比下降1.2%，10月均價為64.35元，環(huán)比9月下降0.02%，同比18年10月增長0.10%。中纖板主要用于定制家具柜門的制作，15厘中纖板2019年均價為76.03元，同比提升0.2%；10月均價77.07元/張，與9月持平，同比18年10月提升1.58%。圖38：刨