證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)及單選題

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第一章證券市場(chǎng)概述

本章共有三節(jié),分別是證券與證券市場(chǎng)、證券市場(chǎng)參與者、證券市場(chǎng)的地位與功能。

第一節(jié)從有價(jià)證券的基本概念開(kāi)始,闡述了有價(jià)證券的7種分類(lèi)及各自的概念。有價(jià)證券按發(fā)行主體不同,可分為公司證券、金融證券、政府證券和國(guó)際證券;按適銷(xiāo)性不同,可分為適銷(xiāo)證券和不適銷(xiāo)證券;按上市與否,可分為上市證券和非上市證券;按收益是否固定,可分為固定收入證券和變動(dòng)收入證券；按發(fā)行地域或國(guó)家不同，可分為國(guó)內(nèi)證券和國(guó)際證券;按發(fā)行方式不同,可分為公募證券和私募證券;按性質(zhì)不同,可分為股票、債券和其他證券。有價(jià)證券具有產(chǎn)權(quán)性、期限性、收益性、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性的特征。證券市場(chǎng)是有價(jià)證券發(fā)行和買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng),證券市場(chǎng)與商品市場(chǎng)和借貸市場(chǎng)相比較有其自身的明顯特征。證券市場(chǎng)可以按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類(lèi)。證券市場(chǎng)按職能不同,可分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng);按證券性質(zhì)不同,可分為股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng);按交易組織形式不同,可分為交易所市場(chǎng)和柜臺(tái)交易市場(chǎng)。

證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展緊密相連,特別是與股份公司和信用制度的發(fā)展密切相關(guān)。證券市場(chǎng)獲得快速發(fā)展的時(shí)期是20世紀(jì)初至20年代。在經(jīng)歷了20年代末30年代初的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和兩次大戰(zhàn)以后,70年代后期起證券市場(chǎng)又現(xiàn)了高度繁榮的局面,呈現(xiàn)金融證券化、證券投資者法人化、證券交易多樣化證券市場(chǎng)自由化、證券市場(chǎng)國(guó)際化和證券市場(chǎng)電腦化的全新特征。證券市場(chǎng)今后的發(fā)展將呈現(xiàn)金融創(chuàng)新進(jìn)一步深化、發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的證券市場(chǎng)國(guó)際化將有較大發(fā)展的新趨勢(shì)。

第二節(jié)主要闡述證券市場(chǎng)的參與者。證券市場(chǎng)參與者包括證券市場(chǎng)主體、證券市場(chǎng)中介、自律性組織與證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)。證券市場(chǎng)主體包括證券發(fā)行者和投資者。發(fā)行者為政府及其機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)。投資者按大類(lèi)分主要有機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。機(jī)構(gòu)投資者主要有政府部門(mén)、企事業(yè)單位、金融機(jī)構(gòu)和公益基金等。證券市場(chǎng)中介包括證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是指證券承銷(xiāo)商、證券經(jīng)紀(jì)商和證券自營(yíng)商。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)主要指證券登記結(jié)算公司、證券投資咨詢(xún)公司、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、證券信息公司等。自律性組織包括證券行業(yè)協(xié)會(huì)和證券交易所。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)可分為政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律性監(jiān)管機(jī)構(gòu)。政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)按設(shè)置的不同有獨(dú)立機(jī)構(gòu)管理和政府機(jī)構(gòu)兼管兩類(lèi)。我國(guó)現(xiàn)行的政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)由中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)及其下屬的地區(qū)性證券期貨監(jiān)管部門(mén)。

第三節(jié)主要闡述證券市場(chǎng)的地位與功能。按照整個(gè)金融市場(chǎng)體系的劃分,證券市場(chǎng)歸類(lèi)于資本市場(chǎng),是金融市場(chǎng)的重要組成部分。同時(shí),證券市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)關(guān)系密切,證券市場(chǎng)上的資金往往是短期資金。按融資方式劃分,長(zhǎng)期金融市場(chǎng)分為間接融資市場(chǎng)和直接融資市場(chǎng),證券市場(chǎng)屬直接融資市場(chǎng),它能降低籌資成本,為企業(yè)和政府籌得穩(wěn)定的資金供給,在金融市場(chǎng)中居于重要地位。證券市場(chǎng)的基本經(jīng)濟(jì)功能有:籌資,證券資產(chǎn)定價(jià),資源配置,為國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)制服務(wù)等。

本章的重點(diǎn)是理解證券與證券市場(chǎng)的各種基本概念、特征和分類(lèi),證券市場(chǎng)的參與者以及各自的作用,證券市場(chǎng)的功能與地位等。本章名詞解釋多,記憶量大。不僅要理解各名詞的概念,而且要掌握名詞與名詞之間的相互關(guān)系。

第二章股票

本章共分四節(jié),分別是股份有限公司、股票特征與分類(lèi)、普通股票與優(yōu)先股票以及我國(guó)現(xiàn)行的上市公司股票類(lèi)型。

第一節(jié)主要內(nèi)容是有關(guān)股份有限公司的基礎(chǔ)知識(shí),包括股份有限公司的性質(zhì)、設(shè)立、組織機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)以及股份有限公司的合并、分立、破產(chǎn)、解散和清算。股份有限公司具有股份公司的一般性質(zhì),即具備獨(dú)立法人資格，以股份籌資形式組建，股份投資的永久性，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離。股份有限公司有兩種設(shè)立方式,一是發(fā)起設(shè)立,二是募集設(shè)立。股份有限公司的組織機(jī)構(gòu)包括股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理等。股份有限公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是股東財(cái)富最大化,而財(cái)務(wù)管理內(nèi)容分為資金籌集、資金投放和收益分配等部分。股份有限公司通過(guò)發(fā)行股票使股東的所有權(quán)和企業(yè)的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)相對(duì)分離,從而發(fā)行股票是股份有限公司運(yùn)作的基本內(nèi)容。

第二節(jié)介紹股票特征與類(lèi)型,主要內(nèi)容有:股票的性質(zhì)、特征、類(lèi)型。股票的性質(zhì)在于它在證券體系中的屬性,股票有收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流通性、永久性、參與性和波動(dòng)性的特征。股票常見(jiàn)的分類(lèi)方法有普通股票和優(yōu)先股票、記名股票和不記名股票、有面額股票和無(wú)面額股票、流通股票和非流通股票等。

第三節(jié)介紹了普通股票和優(yōu)先股票,其主要內(nèi)容包括普通股票的特征、普通股票股東享有的權(quán)利,優(yōu)先股票的特征、優(yōu)先股票的種類(lèi)。普通股票是最基本、最重要的股票,是標(biāo)準(zhǔn)的股票,也是風(fēng)險(xiǎn)最大的股票,其股東享有公司經(jīng)營(yíng)決策的參與權(quán)、公司盈利和剩余資產(chǎn)分配權(quán)以及優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。優(yōu)先股票則表現(xiàn)為股息率固定、股息分派優(yōu)先、剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先、一般無(wú)表決權(quán)等特征。優(yōu)先股票的種類(lèi)是根據(jù)不同的附加條件劃分的，大致可分成累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股等幾類(lèi)。

第四節(jié)是我國(guó)現(xiàn)行的上市公司股票類(lèi)型。由于自80年代中期我國(guó)股份制形式的試點(diǎn)企業(yè)就開(kāi)始現(xiàn),并在近年迅速增加,因此我國(guó)現(xiàn)行的股票類(lèi)型比較復(fù)雜,有國(guó)有股、法人股、公眾股和外資股四種。

第三章債券

本章分為四節(jié),分別是債券概述、公債、金融債券與公司債券、國(guó)際債券。

第一節(jié)主要內(nèi)容包括債券的定義和特征、債券分類(lèi)、債券的償還方式、債券與股票的比較。債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行,并約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。在債券票面上,通常有四個(gè)基本要素,它們是債券的票面價(jià)值、債券的償還期限、債券的利率和債券發(fā)行者名稱(chēng)。債券的性質(zhì)可以概括為:屬于有價(jià)證券,是一種虛擬資本,是債權(quán)的表現(xiàn)。債券的特征表現(xiàn)為償還性、流動(dòng)性、安全性和收益性。債券的分類(lèi)可以依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行。按發(fā)行主體可分為政府債券(包括政府機(jī)構(gòu)債券)、金融債券和公司債券;按計(jì)息方式可分為單利債券、復(fù)利債券、貼現(xiàn)債券和累進(jìn)利率債券;按債券形態(tài)可分為實(shí)物債券、憑證式債券和記帳式債券。債券的償還方式有:到期償還、期中償還和展期償還,部分償還和全額償還,定時(shí)償還和隨時(shí)償還,抽簽償還和買(mǎi)入注銷(xiāo)。債券與股票比較,有相同點(diǎn),即債券與股票都屬于有價(jià)證券,都是籌措資金的手段,收益率互相影響;也有區(qū)別,即債券與股票權(quán)利不同、目的不同、期限不同、收益不同、風(fēng)險(xiǎn)不同。

第二節(jié)主要內(nèi)容包括公債的定義和特點(diǎn)、國(guó)家債券、地方政府債券。公債是國(guó)家為了籌措資金而向投資者具的,承諾在一定時(shí)期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。公債具有安全性高、流通性強(qiáng)、收益穩(wěn)定和免稅待遇的特點(diǎn)。國(guó)家債券是中央政府根據(jù)信用原則,以承擔(dān)還本付息責(zé)任為前提而籌措資金的債務(wù)憑證。它可以按照償還期限、資金用途、流通與否、發(fā)行本位等分類(lèi)。

第三節(jié)主要內(nèi)容有金融債券的定義及特征、公司債券的定義及特征、公司債券分類(lèi)、我國(guó)的企業(yè)債券。金融債券是銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券,它具有專(zhuān)用性、集中性、高利性、流動(dòng)性的特征。公司債券是公司依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券,它具有契約性、優(yōu)先性、風(fēng)險(xiǎn)性等特征。各國(guó)在實(shí)踐中曾創(chuàng)造許多種類(lèi)的公司債券,如信用公司債、不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債、證券抵押信托公司債、保證公司債、設(shè)備信托公司債、參與公司債、分期公司債、收益公司債、可轉(zhuǎn)換公司債、附新股認(rèn)股權(quán)公司債等。我國(guó)發(fā)行的企業(yè)債券主要有:重點(diǎn)企業(yè)債券、地方企業(yè)債券、企業(yè)短期融資債券、地方投資公司債券、住宅建設(shè)債券等。

第四節(jié)主要內(nèi)容有國(guó)際債券的定義和特點(diǎn)、國(guó)際債券的種類(lèi)、我國(guó)的國(guó)際債券。國(guó)際債券是一國(guó)借款人在國(guó)際證券市場(chǎng)上,以外國(guó)貨幣為面值,向外國(guó)投資者發(fā)行的債券。國(guó)際債券具有資金的廣泛性、計(jì)價(jià)貨幣的通用性、發(fā)行規(guī)模的巨額性、匯率變化的風(fēng)險(xiǎn)性、國(guó)家主權(quán)的保障性等特點(diǎn)。國(guó)際債券一般可以分為外國(guó)債券和歐洲債券兩種。外國(guó)債券是指某一國(guó)借款人在本國(guó)以外的某一國(guó)家發(fā)行以該國(guó)貨幣為面值的債券；歐洲債券是指借款人在本國(guó)境外市場(chǎng)發(fā)行的，不以發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)的貨幣為面值的國(guó)際債券。我國(guó)發(fā)行國(guó)際債券始于80年代初期。

第四章證券投資基金

本章共分四節(jié),分別是投資基金概述、基金的費(fèi)用和基金資產(chǎn)的價(jià)值、基金管理人與托管人以及基金投資限制。

第一節(jié)是投資基金概述,主要內(nèi)容是投資基金的概念及與股票、債券的區(qū)別,投資基金的產(chǎn)生發(fā)展,投資基金的特點(diǎn)、分類(lèi)、費(fèi)用等。投資基金是利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、集少成多的一種集合證券投資方式。在反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系、資金投向、風(fēng)險(xiǎn)水平等方面與股票、債券存在差異。投資基金起源于英國(guó),盛行于美國(guó)。投資基金的特點(diǎn)是集合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、專(zhuān)家管理,起到了拓寬投資渠道、將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資、促進(jìn)證券市場(chǎng)發(fā)展的作用。投資基金依不同的標(biāo)準(zhǔn),有不同的分類(lèi),但最基本的分類(lèi)是分為契約型基金和公司型基金,封閉型基金和開(kāi)放型基金二對(duì)四種。

第二節(jié)是基金的費(fèi)用和基金資產(chǎn)的估值。投資基金是委托專(zhuān)家進(jìn)行投資操作和管理,委托專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)保管基金資產(chǎn)的,因而需支付管理費(fèi)、托管費(fèi)、操作費(fèi)、清算費(fèi)等費(fèi)用?；鸸芾砣俗鳛槭芡腥?必須對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值,計(jì)算并公布基金資產(chǎn)凈值,向投資者表明基金的運(yùn)行情況。

第三節(jié)是基金管理人與托管人。投資基金組織結(jié)構(gòu)中最主要的當(dāng)事人是基金管理人和基金托管人?；鸸芾砣耸秦?fù)責(zé)基金具體投資操作和日常管理的機(jī)構(gòu),基金托管人是保管基金資產(chǎn)并對(duì)基金管理人的投資操作進(jìn)行監(jiān)督的機(jī)構(gòu)。為了保護(hù)基金投資者的權(quán)益,各國(guó)基金法規(guī)都對(duì)管理人和托管人的資格和職責(zé)作出明確的規(guī)定。

第四節(jié)是基金投資限制。為了實(shí)施基金投資計(jì)劃和貫徹分散投資的原則,各國(guó)的基金立法都對(duì)基金的投資范圍和投資組合作了明確規(guī)定。

本章涉及內(nèi)容廣泛,但從理論和操作而言,基金的特點(diǎn)、分類(lèi)、基金的費(fèi)用和凈資產(chǎn)值的計(jì)算,基金管理人和托管人的資格和職責(zé)等內(nèi)容是本章的重點(diǎn)。

第五章金融衍生工具

本章共分三節(jié),分別是金融期貨與期權(quán)、可轉(zhuǎn)換證券、其他衍生工具。

第一節(jié)介紹金融期貨與期權(quán),其主要內(nèi)容包括金融期貨的定義、產(chǎn)生與發(fā)展、特征,外匯期貨、利率期貨以及股價(jià)指數(shù)期貨,金融期貨的經(jīng)濟(jì)功能,金融期權(quán)的定義、基本類(lèi)型與主要種類(lèi)、產(chǎn)生與發(fā)展,金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別。（注：這一節(jié)不作要求）

第二節(jié)介紹可轉(zhuǎn)換證券,其主要內(nèi)容包括可轉(zhuǎn)換證券的含義、發(fā)行可轉(zhuǎn)換證券的意義、可轉(zhuǎn)換證券的特點(diǎn)、可轉(zhuǎn)換證券的要素。

第三節(jié)介紹其他衍生工具,其主要內(nèi)容包括存托憑證的定義、美國(guó)存托憑證的市場(chǎng)運(yùn)作、美國(guó)存托憑證的種類(lèi)、存托憑證的優(yōu)點(diǎn)。認(rèn)股權(quán)證的定義、認(rèn)股權(quán)證的要素、認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行與交易、認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值和投機(jī)價(jià)值,優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的意義、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)與認(rèn)股權(quán)證的比較、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值、備兌憑證的含義與意義等。

通過(guò)本章的學(xué)習(xí),旨在使證券從業(yè)人員對(duì)主要的金融衍生工具有一個(gè)基本的了解。本章的難點(diǎn)主要有:可轉(zhuǎn)換證券的理論價(jià)值,可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值,認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值等。

第六章證券中介機(jī)構(gòu)

本章共分兩節(jié),分別是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。

第一節(jié)為證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu),主要闡述證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的定義、產(chǎn)生與發(fā)展，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的類(lèi)型、地位與作用，主要的業(yè)務(wù)及證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的發(fā)展趨勢(shì)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu),又稱(chēng)證券商,是由證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的在證券市場(chǎng)上經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。從證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事的主要業(yè)務(wù)來(lái)看,證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生和發(fā)展與債券及股份制的產(chǎn)生、發(fā)展緊密相聯(lián)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的類(lèi)型可分為:以美國(guó)、日本等為代表的,將銀行與證券業(yè)實(shí)行較為嚴(yán)格的分業(yè)管理,并設(shè)立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)從事證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的分離型;以德國(guó)等歐洲大陸國(guó)家為代表的,不區(qū)分銀行業(yè)務(wù)與證券業(yè)務(wù),也不設(shè)立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)從事證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的綜合型;我國(guó)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的類(lèi)型在《中華人民共和國(guó)證券法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《證券法》)頒布實(shí)施之前可分為專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)和兼營(yíng)機(jī)構(gòu)兩類(lèi)。根據(jù)1999年7月1日實(shí)施的《證券法》第六條有關(guān)證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的規(guī)定,我國(guó)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)中的兼營(yíng)機(jī)構(gòu)將不復(fù)存在。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的功能作用主要體現(xiàn)在媒介資金供需、構(gòu)造證券市場(chǎng)、優(yōu)化資源配置、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中等幾個(gè)方面。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)有:承銷(xiāo)、經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、兼并收購(gòu)、基金管理、咨詢(xún)公司及其他業(yè)務(wù)等。從我國(guó)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的發(fā)展來(lái)看,現(xiàn)階段,尤其是近年來(lái)有逐步向大型化、股份化、集團(tuán)化方向發(fā)展的趨勢(shì)。

第二節(jié)為證券服務(wù)機(jī)構(gòu),主要介紹證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)定義、組織架構(gòu)、中央登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍;證券投資咨詢(xún)公司的性質(zhì)和特點(diǎn)、種類(lèi)及業(yè)務(wù)范圍;信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的概念、性質(zhì)及評(píng)級(jí)的程序;會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所、注冊(cè)會(huì)計(jì)師申請(qǐng)取得從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)許可證應(yīng)符合的條件、申請(qǐng)取得從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)許可證的程序,注冊(cè)會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所有關(guān)證券的工作內(nèi)容、執(zhí)業(yè)規(guī)則及對(duì)取得從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)許可證的注冊(cè)會(huì)計(jì)師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所的管理;資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)應(yīng)具備的條件、從事證券業(yè)務(wù)資格取得的程序及對(duì)從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)資格與業(yè)務(wù)的管理;律師事務(wù)所律師從事證券法律業(yè)務(wù)應(yīng)具備的條件、申請(qǐng)取得從事證券業(yè)務(wù)資格的程序、證券法律義務(wù)的主要內(nèi)容及對(duì)取得從事證券法律業(yè)務(wù)律師、律師事務(wù)所的管理;證券信息公司的主要任務(wù)。

通過(guò)本章的學(xué)習(xí),要求證券業(yè)從業(yè)人員能基本掌握證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的定義、產(chǎn)生與發(fā)展、類(lèi)型、地位與作用及主要的業(yè)務(wù);熟悉了解證券登記結(jié)算公司、證券投資咨詢(xún)公司、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的定義、性質(zhì)、特點(diǎn)、資格管理及主要業(yè)務(wù)內(nèi)容等。本章重點(diǎn):掌握各種證券機(jī)構(gòu)的定義、性質(zhì)與特點(diǎn)、主要的業(yè)務(wù)內(nèi)容、證券從業(yè)資格的取得與管理等。

第七章證券市場(chǎng)運(yùn)行

本章共有三節(jié),分別是證券發(fā)行和流通市場(chǎng)、證券價(jià)格和價(jià)格指數(shù)、證券投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)。

第一節(jié)為證券發(fā)行和流通市場(chǎng),主要內(nèi)容是證券發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)的定義、特征、參與者、基本功能。證券發(fā)行市場(chǎng)是發(fā)行人向投資者出售證券的市場(chǎng),參與者有證券發(fā)行人、證券投資者和證券中介機(jī)構(gòu)。它的基本功能是為政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)提供籌措資金的渠道,為資金供應(yīng)者提供投資和獲利的機(jī)會(huì)并實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化,引導(dǎo)資金流向、優(yōu)化資源配置,促使企業(yè)轉(zhuǎn)制,為政府參與和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)提供重要依托。證券流通市場(chǎng)由證券交易所和場(chǎng)外交易市場(chǎng)組成。證券交易所是證券買(mǎi)賣(mài)雙方公開(kāi)交易的場(chǎng)所,是提供證券集中競(jìng)價(jià)交易場(chǎng)所的不以營(yíng)利為目的的法人,是一個(gè)有組織、有固定地點(diǎn)、集中進(jìn)行證券交易的二級(jí)市場(chǎng),是整個(gè)證券市場(chǎng)的核心。證券交易所的組織形式分公司制和會(huì)員制兩類(lèi),我國(guó)的上海證券交易所和深圳證券交易所都按會(huì)員制方式組成,是不以營(yíng)利為目的的法人。證券交易所通過(guò)為交易雙方提供完備、公開(kāi)的交易場(chǎng)所,形成較為合理的價(jià)格、引導(dǎo)社會(huì)資金的合理流動(dòng)和資源的合理配置、及時(shí)準(zhǔn)確傳遞證券信息、對(duì)證券

市場(chǎng)進(jìn)行一線(xiàn)監(jiān)控等功能為證券交易創(chuàng)造公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)環(huán)境。證券交易所的管理制度包括對(duì)證券上市的管理、對(duì)證券交易行為的管理、對(duì)場(chǎng)內(nèi)交易證券商的管理。場(chǎng)外交易市場(chǎng)是在證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)的總稱(chēng)。場(chǎng)外交易市場(chǎng)是一個(gè)分散的無(wú)形市場(chǎng)，它的組織方式采取做市商制，擁有眾多的證券種類(lèi)和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，對(duì)它的管理比證券交易所寬松。場(chǎng)外交易市場(chǎng)是證券發(fā)行和債券流通的主要場(chǎng)所，是證券交易所的必要補(bǔ)充。

第二節(jié)為證券價(jià)格和價(jià)格指數(shù)，主要內(nèi)容是證券價(jià)格和價(jià)格指數(shù)。證券的理論價(jià)格是以一定市場(chǎng)利率折算的未來(lái)收入流量的現(xiàn)值。股票的理論價(jià)格與預(yù)期股息成正比，與市場(chǎng)利率成反比。影響股票價(jià)格的主要因素有公司的經(jīng)營(yíng)狀況、宏觀經(jīng)濟(jì)因素、政治因素、投機(jī)因素等。債券的價(jià)格是以一定市場(chǎng)利率折算的本息收入的現(xiàn)值，債券的價(jià)格由債券的期值、待償期限和市場(chǎng)利率決定。影響債券價(jià)格的主要因素有市場(chǎng)利率、供求關(guān)系、宏觀經(jīng)濟(jì)因素和國(guó)際間的利差和匯率變化。股價(jià)平均數(shù)和股價(jià)指數(shù)是衡量股票市場(chǎng)總體價(jià)格水平及其變化趨勢(shì)的尺度，也是反映一國(guó)或地區(qū)社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的靈敏信號(hào)。股票價(jià)格平均數(shù)分為簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)平均數(shù)、加權(quán)股價(jià)平均數(shù)和修正股價(jià)平均數(shù)。股票價(jià)格指數(shù)分為簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)指數(shù)和加權(quán)股價(jià)指數(shù)兩類(lèi)，簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法又可分為相對(duì)法和綜合法兩種。加權(quán)股價(jià)指數(shù)又有基期加權(quán)、計(jì)算期加權(quán)和幾何加權(quán)之分。我國(guó)主要的股票價(jià)格指數(shù)有上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)、上證30指數(shù)、深證成份股指數(shù)。境外主要股票價(jià)格指數(shù)有道-瓊斯股價(jià)指數(shù)、《金融時(shí)報(bào)》指數(shù)、日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)、恒生指數(shù)等。

第三節(jié)為證券投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)，主要內(nèi)容是證券投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)。股票投資的收益是指投資者從購(gòu)入股票開(kāi)始到出售股票為止整個(gè)持有期間的收入，它由股息收入、資本損益和資本增值收益組成。衡量股票投資收益水平的指標(biāo)主要有股利收益率、持有期收益率和拆股后持有期收益率等。債券的投資收益由債息收益和資本損益組成，衡量債券收益水平的指標(biāo)有票面收益率、直接收益率、持有期收益率、到期收益率和贖回收益率等。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)是指證券預(yù)期收益變動(dòng)的可能性及變動(dòng)幅度。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩大類(lèi)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)同在，收益是風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，風(fēng)險(xiǎn)是收益的代價(jià)。

第八章證券市場(chǎng)法規(guī)體系與監(jiān)管架構(gòu)

本章共有三節(jié)，分別是我國(guó)證券市場(chǎng)法規(guī)體系、證券市場(chǎng)監(jiān)管體系、證券市場(chǎng)監(jiān)管的主要內(nèi)容。

第一節(jié)為我國(guó)證券市場(chǎng)法規(guī)體系，主要內(nèi)容是制定證券法律制度的基本原則以及我國(guó)證券法律制度的地位、構(gòu)架和體系，構(gòu)成我國(guó)證券法律制度的國(guó)家法律、行政法規(guī)和部門(mén)規(guī)章的若干法律文件的立法目的和主要內(nèi)容。我國(guó)證券市場(chǎng)法規(guī)體系中的國(guó)家法律主要指《中華人民共和國(guó)證券法》、《中華人民共和國(guó)公司法》和《中華人民共和國(guó)刑法》。對(duì)于《刑法》，證券從業(yè)人員應(yīng)重點(diǎn)掌握妨害對(duì)公司、企業(yè)的管理秩序罪、破壞金融管理秩序罪以及金融詐騙罪。對(duì)大綱所列行政法規(guī)和部門(mén)規(guī)章的立法目的和主要內(nèi)容的理解和把握是本章的一個(gè)難點(diǎn)。

第二節(jié)為證券市場(chǎng)監(jiān)管體系，主要內(nèi)容是證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義、證券市場(chǎng)監(jiān)管的對(duì)象、證券市場(chǎng)監(jiān)管的目標(biāo)與原則以及證券市場(chǎng)監(jiān)管的方式與手段、我國(guó)證券市場(chǎng)的政府監(jiān)管部門(mén)和自律性監(jiān)管機(jī)構(gòu)。我國(guó)證券市場(chǎng)的政府監(jiān)管部門(mén)是中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)和其派出機(jī)構(gòu)─證券監(jiān)管辦公室，自律性監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括證券交易所和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)。

第三節(jié)為證券市場(chǎng)監(jiān)管的主要內(nèi)容，主要內(nèi)容是證券發(fā)行市場(chǎng)的監(jiān)管、證券交易市場(chǎng)的監(jiān)管、對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管、對(duì)證券業(yè)從業(yè)人員的監(jiān)督、對(duì)證券交易所的監(jiān)管、對(duì)證券投資者的監(jiān)管以及對(duì)證券欺詐行為的監(jiān)管等。這里既有對(duì)一般性概念的介紹，又有對(duì)我國(guó)具體情況的說(shuō)明，從業(yè)人員對(duì)兩方面均應(yīng)掌握，并應(yīng)以對(duì)我國(guó)目前監(jiān)管立法和實(shí)踐的了解作為重點(diǎn)。對(duì)證券欺詐行為的監(jiān)管包括對(duì)操縱市場(chǎng)的監(jiān)管、對(duì)內(nèi)幕交易的監(jiān)管和對(duì)欺詐客戶(hù)行為的監(jiān)管。我國(guó)對(duì)證券欺詐行為的監(jiān)管主要以《禁止證券欺詐行為暫行辦法》為依據(jù)。該辦法對(duì)我國(guó)證券發(fā)行、交易及相關(guān)活動(dòng)中的內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、欺詐客戶(hù)、虛假陳述等行為進(jìn)行了明確的界定并制定了相應(yīng)的處罰措施。

第九章證券業(yè)從業(yè)人員的道德規(guī)范和行為準(zhǔn)則

本章共有兩節(jié)，分別是證券業(yè)從業(yè)人員的道德規(guī)范、證券業(yè)從業(yè)人員的行為準(zhǔn)則。

第一節(jié)為證券業(yè)從業(yè)人員的道德規(guī)范，主要內(nèi)容包括：一般性職業(yè)道德的概念，一般性職業(yè)道德的四個(gè)特點(diǎn)（職業(yè)性、穩(wěn)定性、多樣性、實(shí)用性），社會(huì)主義職業(yè)道德的兩個(gè)基本原則（人民利益原則、社會(huì)主義功利原則），一般性職業(yè)道德基本范疇的概念，社會(huì)主義職業(yè)道德的八個(gè)主要基本范疇（職業(yè)理想、職業(yè)態(tài)度、職業(yè)義務(wù)、職業(yè)技能、職業(yè)紀(jì)律、職業(yè)良心、職業(yè)榮譽(yù)、職業(yè)操守）；證券業(yè)從業(yè)人員職業(yè)道德的概念，證券業(yè)從業(yè)人員職業(yè)道德的三點(diǎn)作用（規(guī)范證券業(yè)從業(yè)人員的業(yè)務(wù)行為，保證證券市場(chǎng)的良好秩序，促進(jìn)證券業(yè)的健康發(fā)展；提高證券業(yè)從業(yè)人員的道德素質(zhì)，完善證券業(yè)從業(yè)人員的人格，建立素質(zhì)全面的證券業(yè)從業(yè)人員隊(duì)伍；健全證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)部監(jiān)督和社會(huì)監(jiān)督機(jī)制，樹(shù)立證券業(yè)良好的職業(yè)風(fēng)氣和職業(yè)形象），證券業(yè)從業(yè)人員職業(yè)道德規(guī)范的四點(diǎn)內(nèi)容（正直誠(chéng)信、勤勉盡責(zé)、廉潔保密、自律守法）。

單項(xiàng)選擇題

證券市場(chǎng)法律制度

證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)在履行職責(zé)時(shí)，如果沒(méi)有法律依據(jù)或法律規(guī)定不明，應(yīng)當(dāng)依據(jù)（）原則解釋法律和處理問(wèn)題。

A．公開(kāi)

B．誠(chéng)實(shí)信用

C．公正

D．公平

【答案】B

【解析】證券法律制度中的誠(chéng)實(shí)信用原則要求證券發(fā)行與交易活動(dòng)的當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)履行義務(wù)，不得濫用權(quán)利。證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)和證券爭(zhēng)議處理機(jī)關(guān)在履行職責(zé)時(shí)，如果沒(méi)有法律依據(jù)或法律規(guī)定不明，應(yīng)當(dāng)依據(jù)誠(chéng)實(shí)信用原則解釋法律和處理問(wèn)題。

按計(jì)息方式分類(lèi)的債券

浮動(dòng)利率債券的利率應(yīng)與（）掛鉤。

A．經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率

B．再貼現(xiàn)率

C．基準(zhǔn)利率

D．物價(jià)上漲率

【答案】C

【解析】浮動(dòng)利率債券是指利率可以變動(dòng)的債券。這種債券利率的確定與市場(chǎng)利率掛鉤,一般高于市場(chǎng)利率的一定百分點(diǎn)。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí),債券的利率也相應(yīng)上浮;反之,當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí),債券的利率就相應(yīng)下調(diào)。這樣,浮動(dòng)利率債券就可以避開(kāi)因市場(chǎng)利率波動(dòng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

證券公司內(nèi)部控制的目標(biāo)和原則

《證券公司內(nèi)部控制指引》，發(fā)布的時(shí)間是（）。

A．2003年12月15日

B．2002年12月26日

C．2002年11月26日

D．2003年11月26日

【答案】A

恒生指數(shù)

現(xiàn)在的恒生指數(shù)基期指數(shù)為（）。

A．100點(diǎn)

B．1000點(diǎn)

C．10000點(diǎn)

D．975.47

【答案】D

律師事務(wù)所

按照我國(guó)《證券法》及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，證券承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)和（）從事承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，必須聘請(qǐng)律師，參照證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定制作驗(yàn)證筆錄。

A．證券公司

B．可轉(zhuǎn)換債券主承銷(xiāo)商

C．證券咨詢(xún)機(jī)構(gòu)

D．證券投資機(jī)構(gòu)

【答案】B

基金持有人

公司型基金的投資人通過(guò)（）行使公司的重大決策權(quán)利。

A．股東大會(huì)

B．董事會(huì)

C．監(jiān)事會(huì)

D．收益人大會(huì)

【答案】B

【解析】對(duì)于不同類(lèi)型的基金,投資人對(duì)投資決策的影響方式是不同的。在公司型基金中,基金投資人通過(guò)股東大會(huì)選舉產(chǎn)生基金公司的董事會(huì)來(lái)行使基金公司的重大決策權(quán)利。而在契約型基金中,基金投資人只能通過(guò)召開(kāi)基金收益人大會(huì)對(duì)基金的重大事項(xiàng)作出決議

按發(fā)行主體分類(lèi)的債券，固定利率債券與浮動(dòng)利率債券

一般而言，下列債券的信用風(fēng)險(xiǎn)依次從低到高排列的順序?yàn)椋ǎ?/p>

A．政府債券、公司債券、金融債券

B．金融債券、公司債券、政府債券

C．政府債券、金融債券、公司債券

D．金融債券、政府債券、公司債券

【答案】C

【解析】信用風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)違約風(fēng)險(xiǎn)，指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無(wú)法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。政府債券的信用風(fēng)險(xiǎn)最小，一般認(rèn)為中央政府債券幾乎沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn)，其他債券的信用風(fēng)險(xiǎn)依次從低到高排列為地方政府債券、金融債券、公司債券。

證券公司的主要業(yè)務(wù)

證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)主要賺取的是（）。

A．傭金

B．手續(xù)費(fèi)

C．價(jià)差收益

D．利差收益

【答案】C

【解析】證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是指證券公司為本機(jī)構(gòu)買(mǎi)賣(mài)證券、賺取差價(jià)并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的行為。

債券按利率是否固定分類(lèi)

債券是（）的證明書(shū)。

A．股票

B．有價(jià)證券

C．債

D．基金

【答案】C

上證指數(shù)

上證綜合指數(shù)是以全部上市股票為樣本，（）。

A．以股票流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，按加權(quán)平均法計(jì)算

B．以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)，按簡(jiǎn)單平均法計(jì)算

C．以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)，按加權(quán)平均法計(jì)算

D．以股票流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，按簡(jiǎn)單平均法計(jì)算

【答案】C

公司型基金

公司型基金的資產(chǎn)是委托（）經(jīng)營(yíng)管理的。

A．基金持有人大會(huì)

B．董事會(huì)

C．基金管理公司

D．基金托管人

【答案】C

【解析】公司型基金在組織形式上與股份有限公司類(lèi)似，基金公司資產(chǎn)為投資者（股東）所有，由股東選舉董事會(huì)，由董事會(huì)選聘基金管理公司，基金管理公司負(fù)責(zé)管理基金業(yè)務(wù)。

《公司法》的主要內(nèi)容

依照《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問(wèn)題的暫行規(guī)定》，在外商投資股份有限公司中，外國(guó)股東購(gòu)買(mǎi)并持有的股份占公司注冊(cè)資本的比例不得低于（）。

A．25％

B．30％

C．40％

D．50％

【答案】A

金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別

通常，在金融期權(quán)交易中，（）需要開(kāi)立保證金賬戶(hù)，并按規(guī)定繳納保證金．

A．期權(quán)購(gòu)入者

B．期權(quán)買(mǎi)賣(mài)雙方均要

C．期權(quán)買(mǎi)賣(mài)雙方均不

D．期權(quán)出售者

【答案】D

【解析】金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別包括：①基礎(chǔ)資產(chǎn)不同；②交易者權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱(chēng)性不同；③履約保證不同，金融期貨交易雙方均需開(kāi)立保證金賬戶(hù)，并按規(guī)定繳納履約保證金，而在金融期權(quán)交易中，只有期權(quán)出售者才需開(kāi)立保證金賬戶(hù)，并按規(guī)定繳納保證金，期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)者，無(wú)需開(kāi)立保證金賬戶(hù)，也無(wú)需繳納保證金；④現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同；⑤盈虧特點(diǎn)不同；⑥套期保值的作用與效果不同。

股票價(jià)格指數(shù)

在計(jì)算股價(jià)指數(shù)時(shí)，先計(jì)算各樣本股的個(gè)別指數(shù)，再加總求算術(shù)平均，這是股價(jià)指數(shù)計(jì)算方法中的（）。

A．相對(duì)法

B．綜合法

C．基期加權(quán)法

D．計(jì)算期加權(quán)法

【答案】A

【解析】相對(duì)法的計(jì)算公式為：，綜合法的計(jì)算公式為：。

封閉式基金

封閉式基金期滿(mǎn)終止，清產(chǎn)核資后的基金凈資產(chǎn)按照投資者的（）進(jìn)行合理分配。

A．出資比例

B．類(lèi)型

C．購(gòu)買(mǎi)日期

D．購(gòu)買(mǎi)價(jià)格

【答案】A

契約型基金

契約型基金是通過(guò)（）來(lái)規(guī)范當(dāng)事人的行為。

A．基金章程

B．基金契約

C．基金董事會(huì)

D．基金監(jiān)事會(huì)

【答案】B

【解析】契約型基金是基于信托原理而組織起來(lái)的代理投資方式，沒(méi)有基金章程，也沒(méi)有公司董事會(huì)，而是通過(guò)基金契約來(lái)規(guī)范雙方當(dāng)事人的行為。

《基金法》的主要內(nèi)容

我國(guó)《基金法》規(guī)定，基金份額持有人大會(huì)應(yīng)當(dāng)有代表（）基金份額的持有人參加，方可召開(kāi)。

A．百分之三十以上

B．百分之七十以上

C．百分之十以上

D．百分之五十以上

【答案】D

在日本發(fā)行的外國(guó)債券被稱(chēng)作為（）。A．東洋債券

B．遠(yuǎn)東債券

C．武士債券

D．東方債券

【答案】C

【解析】外國(guó)債券是指某一國(guó)借款人在本國(guó)以外的某一國(guó)家發(fā)行以該國(guó)貨幣為面值的債券。在美國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券稱(chēng)為揚(yáng)基債券，在日本發(fā)行的外國(guó)債券稱(chēng)為武士債券。

若持有現(xiàn)貨多頭的交易者擔(dān)心將來(lái)現(xiàn)貨下跌，于是在期貨市場(chǎng)賣(mài)出期貨合約，這種交易方式稱(chēng)（）。

A．多頭套期保值

B．空頭套期保值

C．牛市套期保值

D．熊市套期保值

【答案】B

【解析】套期保值的基本類(lèi)型有兩種：一是多頭套期保值，是指持有現(xiàn)貨空頭（如持有股票空頭者）的交易者擔(dān)心將來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格上漲（如股市大盤(pán)上漲）而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失，于是買(mǎi)入期貨合約（建立期貨多頭），若未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格果真上漲，則持有期貨頭寸所獲得的盈利正好可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨頭寸的損失；二是空頭套期保值，是指持有現(xiàn)貨多頭（如持有股票多頭）的交易者擔(dān)心未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格下跌，在期貨市場(chǎng)賣(mài)出期貨合約（建立期貨空頭），當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌時(shí)以期貨市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失。

股票之所以有價(jià)格，是因?yàn)椋ǎ?/p>

A．股票本身有價(jià)值

B．股票是資本憑證

C．股票代表著收益的價(jià)值

D．股票是現(xiàn)實(shí)資本

【答案】C

【解析】雖然股票本身沒(méi)有價(jià)值，但股票是一種代表財(cái)產(chǎn)權(quán)的有價(jià)證券，它包含著股東可以依其持有的股票要求股份公司按規(guī)定分配股息和紅利的請(qǐng)求權(quán)。

上市公司董事會(huì)準(zhǔn)備提交給股東大會(huì)討論表決的會(huì)計(jì)報(bào)表必須是經(jīng)（）。

A．董事會(huì)討論

B．證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)

C．律師事務(wù)所認(rèn)定

D．會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)

【答案】D

在通貨膨脹情況下，發(fā)行保值貼補(bǔ)債券是對(duì)（）的補(bǔ)償。

A．信用風(fēng)險(xiǎn)

B．購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)

C．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

D．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

【答案】B

認(rèn)購(gòu)公司型基金的投資人是基金公司的（）。

A．債權(quán)人

B．受益人

C．股東

D．委托人

【答案】C

【解析】公司型基金是按照公司法以公司形態(tài)組成的，該基金公司以發(fā)行股份的方式募集資金，一般投資者則為認(rèn)購(gòu)基金而購(gòu)買(mǎi)該公司的股份，也就成為該公司的股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。

套期保值的基本做法是：在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某種金融工具的同時(shí)，做一筆與現(xiàn)貨交易（）的期貨交易。

A．品種不同、數(shù)量相當(dāng)、期限相當(dāng)、方向相同

B．品種相當(dāng)、數(shù)量不同、期限不同、方向相反

C．品種相當(dāng)、數(shù)量相當(dāng)、期限相當(dāng)、方向相反

D．品種不同、數(shù)量不同、期限相當(dāng)、方向相同

【答案】C

【解析】套期保值的基本做法是：在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某種金融工具的同時(shí)，做一筆與現(xiàn)貨交易品種、數(shù)量、期限相當(dāng)?shù)较蛳喾吹钠谪浗灰?，以期在未?lái)某一時(shí)間通過(guò)期貨合約的對(duì)沖，以一個(gè)市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，從而規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)保值的目的。

某投資者以15元每股的價(jià)格買(mǎi)入A公司股票若干股，年終分得現(xiàn)金股息0.9元。該投資者在分得現(xiàn)金股息三個(gè)月后將股票以16元的價(jià)格出售，則其持有期收益率為（）。

A．11.67%

B．12.67%

C．10.67%

D．13.33%

【答案】B

【解析】持有期收益率==12.67%。

（）一般將25％～50％的資產(chǎn)投資于債券及優(yōu)先股，其余的投資于普通股。

A．成長(zhǎng)型基金

B．收入型基金

C．指數(shù)基金

D．平衡型基金

【答案】D

【解析】平衡型基金將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特性的證券上，并在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進(jìn)行平衡。這種基金一般將25％～50％的資產(chǎn)投資于債券及優(yōu)先股，其余的投資于普通股。成長(zhǎng)型基金追求的是基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。為了達(dá)到這一目標(biāo)，基金管理人通常將基金資產(chǎn)投資于信譽(yù)度較高、有長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景或長(zhǎng)期盈余的所謂成長(zhǎng)公司的股票。收入型基金主要投資于可帶來(lái)現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的。

可轉(zhuǎn)換債券在市場(chǎng)上一般就表現(xiàn)為：當(dāng)普通股票價(jià)格上升時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格隨之（）。

A．不確定

B．無(wú)變化

C．下降

D．上漲

【答案】D

【解析】可轉(zhuǎn)換公司債券是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。

通常，在金融期權(quán)交易中，（）需要開(kāi)立保證金賬戶(hù)，并按規(guī)定繳納保證金。A．期權(quán)購(gòu)入者

B．期權(quán)買(mǎi)賣(mài)雙方均要

C．期權(quán)買(mǎi)賣(mài)雙方均不

D．期權(quán)出售者

答案與解析：選D。在金融期權(quán)交易中，只有期權(quán)出售者，尤其是無(wú)擔(dān)保期權(quán)的出售者才需開(kāi)立保證金賬戶(hù)，并按規(guī)定繳納保證金，以保證其履約的義務(wù)。至于期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)者，因期權(quán)合約未規(guī)定其義務(wù)，無(wú)需開(kāi)立保證金賬戶(hù)，也無(wú)需繳納保證金。

我國(guó)企業(yè)債