圖說歷史：世界歷史上六次大的經(jīng)濟危機

PAGE7世界歷史上六次大的經(jīng)濟危機

（一）1637年郁金香狂熱17世紀，曾經(jīng)的歐洲金融中心、東方貿(mào)易霸主－荷蘭，因一個小小的郁金香球莖竟然導致了其世界頭號帝國的衰落。自1634年開始，郁金香已成為當時投機者獵取的對象，投機商大量囤積郁金香球莖以待價格上漲。在輿論鼓吹之下，人們對郁金香表現(xiàn)出一種病態(tài)的傾慕與熱忱。1636年，以往表面上看起來不值一錢的郁金香，竟然達到了與一輛馬車、幾匹馬等值的地步。直至1637年，郁金香球莖的總漲幅已高達5900％！當有一天，一位外國水手將那朵球莖（一位船主花3000金幣從交易所買來的）就著熏腓魚象洋蔥一樣吞下肚去后，這個偶然事件引發(fā)了暴風雨的來臨。一時間，郁金香成了燙手山芋，無人再敢接手。郁金香球莖的價格也一瀉千里，暴跌不止?，F(xiàn)在大家都承認，這是現(xiàn)代金融史上有史以來的第一次投機泡沫。而該事件也引起了人們的爭議——在一個市場已經(jīng)明顯失靈的交換體系下，政府到底應該承擔起怎樣的角色

（二）1720年南海泡沫1720年倒閉的南海公司給整個倫敦金融業(yè)都帶來了巨大的陰影。17世紀，英國經(jīng)濟興盛。然而人們的資金閑置、儲蓄膨脹，當時股票的發(fā)行量極少，擁有股票還是一種特權。為此南海公司覓得賺取暴利的商機，即與政府交易以換取經(jīng)營特權，因為公眾對股價看好，促進當時債券向股票的轉換，進而反作用于股價的上升。1720年，為了刺激股票發(fā)行，南海公司接受投資者分期付款購買新股的方式。投資十分踴躍，股票供不應求導致了價格狂飚到1000英鎊以上。公司的真實業(yè)績嚴重與人們預期背離。后來因為國會通過了《反金融詐騙和投機法》，內(nèi)幕人士與政府官員大舉拋售，南海公司股價一落千丈，南海泡沫破滅。

（三）1837年恐慌1837年，美國的經(jīng)濟恐慌引起了銀行業(yè)的收縮，由于缺乏足夠的貴金屬，銀行無力兌付發(fā)行的貨幣，不得不一再推遲。這場恐慌帶來的經(jīng)濟蕭條一直持續(xù)到1843年?？只诺脑蚴嵌喾矫娴模嘿F金屬由聯(lián)邦政府向州銀行的轉移，分散了儲備，妨礙了集中管理；英國銀行方面的壓力；儲備分散所導致的穩(wěn)定美國經(jīng)濟機制的缺失等等。

（四）1907年銀行危機1907年10月，美國銀行危機爆發(fā)，紐約一半左右的銀行貸款都被高利息回報的信托投資公司作為抵押投在高風險的股市和債券上，整個金融市場陷入極度投機狀態(tài)。首先是新聞輿論導向開始大量出現(xiàn)宣傳新金融理念的文章。當時有一篇保羅的文章，題目是“我們銀行系統(tǒng)的缺點和需要”，從此保羅成為美國倡導中央銀行制度的首席吹鼓手。此后不久，雅各布·希夫在紐約商會宣稱：“除非我們擁有一個足以控制信用資源的中央銀行，否則我們將經(jīng)歷一場前所未有而且影響深遠的金融危機。”（五）1929年大崩潰根據(jù)美國1920年到1939年美國制造業(yè)指數(shù)階段的變化分析，從1920年開始，美國制造業(yè)飛速發(fā)展了10年。制造業(yè)保持了超過6%的增長速度。就工業(yè)技術而言，當時美國石油和鋼鐵工業(yè)已經(jīng)得到長足發(fā)展，而新興技術引發(fā)的汽車、電氣和飛機工業(yè)革命方興未艾。投資用于新設備和新工廠的規(guī)模越來越龐大，1915年用于新設備和新工廠的投資約為6億美元，而到了1918年，這一數(shù)字已到25億美元，增長率超過300%！新工廠的建設和新設備的投入使用，為制造業(yè)的進一步加速發(fā)展打下了基礎。但制造業(yè)發(fā)展過快、規(guī)模過大，經(jīng)濟增長過于依賴投資，形成結構扭曲。整個宏觀經(jīng)濟形成生產(chǎn)—消費相互強化的循環(huán)機制，同時也形成了過熱狀態(tài)，過度擴張?zhí)摂M經(jīng)濟，過于樂觀看待股市，無意識當中進入一種瘋狂狀態(tài)，對經(jīng)濟發(fā)展存在的一系列問題和潛在危機因素已經(jīng)渾然不覺。

這時，美聯(lián)儲采取了過于嚴厲緊縮政策。1929年8月9日，美聯(lián)儲根據(jù)宏觀經(jīng)濟過熱情況，將利息提高到6%，將證券交易商的利率由5%提高到20%，使當時投機商們頃刻間陷入了資金短缺狀態(tài)，只好逃出股市。1929年10月24日，在歷經(jīng)10年的大牛市后，美國金融界崩潰了，股票一夜之間從頂巔跌入深淵。股指從363最高點跌至1932年7月點，才宣告見底，最大跌幅超過90%，直至20年后的50年代才恢復到原來高點。

這次危機造成美國經(jīng)濟在1929－1933年間下降30％，失業(yè)率從3％升至25％，達到5000萬人，數(shù)以千計的人跳樓自殺，8812家銀行倒閉，上千億美元財富付諸東流，生產(chǎn)停滯，百業(yè)凋零，經(jīng)濟危機加上大蕭條時間持續(xù)長達10年之久。（六）1987年黑色星期一

1987年上半年，美國股市繼續(xù)上漲，市盈率到達23倍，而指數(shù)在6個月里上漲了30%，8月25日，道指達到了點。隨后，因為不斷惡化的經(jīng)濟預期和中東局勢的不斷緊張，令人擔心的消息開始充斥市場。包括貿(mào)易逆差、伊朗沖突和貨幣貶值。10月16日，市場急跌109點。10月19日，星期一，亞洲市場