3月中國游戲行業(yè)銷售收入及市場(chǎng)規(guī)模分析

3月中國游戲行業(yè)銷售收入及市場(chǎng)規(guī)模分析

游戲?yàn)橹袊ヂ?lián)網(wǎng)變現(xiàn)的最早形勢(shì)之一，隨移動(dòng)移動(dòng)/互聯(lián)網(wǎng)紅利消退，除移動(dòng)游戲繼續(xù)錄得增長(zhǎng)之外，客戶端游戲等已日漸萎縮，看好具研運(yùn)一體模式的游戲廠商。

由于行業(yè)發(fā)展相對(duì)成熟，搭配監(jiān)管層對(duì)游戲版號(hào)的縮進(jìn)，2018年增速明顯下挫，展望未來我們認(rèn)為游戲行業(yè)仍可錄得雙位數(shù)增長(zhǎng)，然隨用戶時(shí)間碎片化趨勢(shì)延續(xù)，結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步向移動(dòng)游戲傾斜。IP作為游戲四要素中的重要一環(huán)，可實(shí)現(xiàn)玩家快速帶入，力量是巨大的，仍為趨勢(shì)。中國游戲行業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)期

移動(dòng)游戲占比持續(xù)擴(kuò)大中

IP的力量，影視IP市場(chǎng)持續(xù)攀升

IP的力量，游戲IP市場(chǎng)快速增加

移動(dòng)游戲獨(dú)占鰲頭。我國網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)主要由端游、頁游、移動(dòng)游戲組成。隨著移動(dòng)終端滲透率不斷提升，在流量提速降費(fèi)助推下，移動(dòng)游戲迎來發(fā)展黃金時(shí)期。截止2018年底，我國移動(dòng)游戲占網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)的比重達(dá)到62.8%，首次突破60%，較2017年提升了6.2個(gè)百分點(diǎn)。而頁游、端游生存空間逐漸萎縮，占網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)的比例為3.4%、27.1%，分別同比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)、1.3個(gè)百分點(diǎn)。移動(dòng)游戲市場(chǎng)仍有進(jìn)一步上升的空間，預(yù)計(jì)2021年市占率將超過70%，達(dá)到71.5%。我國網(wǎng)絡(luò)游戲細(xì)分市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

行業(yè)增速放緩，政策調(diào)整系主因。2018年移動(dòng)游戲市場(chǎng)規(guī)模為1601.8億元，同比增長(zhǎng)11.7%，增速較2017年回落了20個(gè)百分點(diǎn)。增速出現(xiàn)大幅放緩主要是由于2018年5月版號(hào)政策出現(xiàn)調(diào)整，廣電總局暫停審批游戲版號(hào)，一定程度上減少了產(chǎn)品供給，部分熱門產(chǎn)品無法實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)，僅靠存量游戲拉動(dòng)的市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力。我國移動(dòng)游戲市場(chǎng)規(guī)模

用戶逐漸飽和。移動(dòng)游戲用戶在經(jīng)歷2014-2016年爆發(fā)增長(zhǎng)后，增速逐步放緩。2018年我國移動(dòng)游戲用戶規(guī)模為6.01億人次，同比增長(zhǎng)7.7%；預(yù)計(jì)2021年同比增速將進(jìn)一步下滑至3.4%。由于早期受計(jì)劃生育影響而成長(zhǎng)的新用戶不斷縮減、放開二胎后的增量人口年齡尚輕，目前游戲用戶存在一定的斷層，我們預(yù)計(jì)用戶增量紅利或逐漸消退。面對(duì)增量用戶市場(chǎng)，轉(zhuǎn)變游戲從“重量”到“重質(zhì)”的發(fā)展思路，推出高質(zhì)量、精品化游戲是廠商后期保持生命力的必經(jīng)之路。我國移動(dòng)游戲用戶規(guī)模

競(jìng)爭(zhēng)漸趨激烈，頭部效應(yīng)明顯。從行業(yè)外部競(jìng)爭(zhēng)來看，泛娛樂APP對(duì)移動(dòng)游戲的擠出作用有所增強(qiáng)。2018年12月游戲APP總時(shí)長(zhǎng)占比為16.6%，較2018年1月份下滑6個(gè)百分點(diǎn)，下降幅度顯著；排名上，從第二位下跌至第三位。而短視頻、移動(dòng)閱讀APP則實(shí)現(xiàn)彎道超車，兩者在2018年12月的使用總時(shí)長(zhǎng)占比分別較1月份提高8個(gè)百分點(diǎn)、2.1個(gè)百分點(diǎn)，分別處于榜單第二、第四名，對(duì)移動(dòng)游戲市場(chǎng)形成夾擊。從內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)來看，移動(dòng)游戲呈現(xiàn)一家獨(dú)大的局面。2018年Top10廠商占據(jù)接近90%市占率，其中，僅騰訊游戲一家廠商市場(chǎng)份額超過50%，頭部效應(yīng)明顯；遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先網(wǎng)易游戲（14.96%）、三七互娛（6.48%）及完美世界（3.06%）。2018年我國泛娛樂APP使用總時(shí)長(zhǎng)占比

2018年我國游戲市場(chǎng)發(fā)行競(jìng)爭(zhēng)格局

行業(yè)景氣度回暖。經(jīng)歷半年版號(hào)暫停審核后，2019年初新聞出版廣電總局先后下發(fā)5批積壓的國產(chǎn)游戲版號(hào)申請(qǐng)。4月，總局官網(wǎng)重新上線版號(hào)申請(qǐng)文件，被視為版號(hào)申請(qǐng)回歸正?；呐e措。申請(qǐng)重新開放后，游戲供給有所增加，多款游戲集中上線并實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)，行業(yè)信心獲得提振。其中，騰訊旗下吃雞游戲《和平精英》5月上線后，一個(gè)月內(nèi)國內(nèi)市場(chǎng)流水高達(dá)7000萬美元。在行業(yè)出現(xiàn)回暖跡象的同時(shí)，建議結(jié)合政策趨勢(shì)及技術(shù)演變，把握行業(yè)未來發(fā)展方向。

趨勢(shì)1：監(jiān)管趨嚴(yán)，集中度有望提升。總局對(duì)新報(bào)游戲的審核標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步提升和細(xì)化，官斗、棋牌主題游戲原則上不再受理，有意引導(dǎo)游戲融入主流價(jià)值、走精品原創(chuàng)的道路。同時(shí)，監(jiān)管部門進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)青少年游戲時(shí)長(zhǎng)、充值消費(fèi)等管控。在這個(gè)趨勢(shì)下，我們預(yù)計(jì)監(jiān)管趨嚴(yán)大概率為常態(tài)。在應(yīng)對(duì)政策變化上，尾部廠商由于資本實(shí)力較弱、缺乏精品原創(chuàng)能力，多處于弱勢(shì)地位，經(jīng)營壓力進(jìn)一步加大，行業(yè)或迎來新一輪洗牌。而頭部廠商往往具備資金及自研實(shí)力，面對(duì)政策轉(zhuǎn)向的韌性較強(qiáng)，有望進(jìn)一步蠶食市場(chǎng)份額。

趨勢(shì)2：云游戲?yàn)榇髣?shì)所趨。2019年6月6日，工信部正式發(fā)放5G牌照。第五代通信技術(shù)，不僅能大幅提升用戶上網(wǎng)速度，還具有低時(shí)延、高可靠、低功耗的特點(diǎn)，峰值速率更是達(dá)到數(shù)十Gbps，相比4G提升了一個(gè)量級(jí)。在5G高速傳輸?shù)闹蜗?，游戲有望改變目前在本地運(yùn)行的方式，改以云端服務(wù)器儲(chǔ)存游戲所需的數(shù)據(jù)，將渲染后的畫面?zhèn)鬏敾亟K端。對(duì)用戶來說，游戲云端運(yùn)行，能以高幀速率運(yùn)行圖形最為密集的游戲，不需要擔(dān)心終端設(shè)備無法匹配大型游戲，有助于降低用戶獲取優(yōu)質(zhì)游戲的成本。同時(shí)，游戲上云能有效降低時(shí)延，減少因服務(wù)器質(zhì)量差、卡頓掉線等原因出現(xiàn)用戶流失，極大增強(qiáng)用戶體驗(yàn)。而對(duì)廠商來說，云游戲解決了游戲無法跨平臺(tái)的痛點(diǎn)，使得安卓、蘋果游戲互聯(lián)成為可能，設(shè)計(jì)師無需在多種語言和框架中切換，降低了后期的開發(fā)成本。目前，云游戲在我國仍處于起步階段，無論是聘請(qǐng)基于云架構(gòu)的游戲研發(fā)人員，或是對(duì)高速帶寬云端服務(wù)器租用，前期投入成本及風(fēng)險(xiǎn)較大，中小型廠商或望而卻步。而頭部廠商由于具備資金及研發(fā)優(yōu)勢(shì)，往往成為推動(dòng)新技術(shù)的嘗鮮者，搶先占有云游戲市場(chǎng)。

5G、4G關(guān)鍵能力對(duì)比

因掉線流失的游戲用戶占比

綜合來看，政策上，監(jiān)管趨嚴(yán)大概率為常態(tài)，尾部廠商由于缺乏精品原創(chuàng)游戲能力，經(jīng)營壓力進(jìn)一步加大，行業(yè)或迎來新一輪洗牌。技術(shù)上，云游戲?yàn)榇髣?shì)所趨，但由于目前我國目前仍處于起步階段，前期投入成本及風(fēng)險(xiǎn)較大，中小型廠商或望而卻步。而頭部廠商由于具備資金及自研實(shí)力，無論是應(yīng)對(duì)政策轉(zhuǎn)向或是推動(dòng)新技術(shù)上，較中小廠商有優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升、強(qiáng)者恒強(qiáng)。

2019年Q1國內(nèi)移動(dòng)游戲市場(chǎng)收入365.9億元，同比增長(zhǎng)18.2%，環(huán)比增長(zhǎng)4.7%。雖然新游表現(xiàn)較往年遜色，但依靠老游戲穩(wěn)定收入，市場(chǎng)銷售收入依然保持正向增長(zhǎng)。2019年Q1國內(nèi)移動(dòng)游戲市場(chǎng)收入

2019年1~3月國內(nèi)移動(dòng)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入前10名產(chǎn)品中，產(chǎn)品類型涉及MOBA、RPG、競(jìng)速、生存、策略等多個(gè)類型。具體產(chǎn)品中，《王者榮耀》《夢(mèng)幻西游》依然位居前兩名，完美世界發(fā)布的《完美世界》手游首月APPStore內(nèi)19天高居暢銷榜第一，也是唯一一款進(jìn)入TOP10的新游戲。2019年Q1國內(nèi)移動(dòng)游戲市場(chǎng)流水TOP10

2019年Q1首月收入TOP5新游中，所有產(chǎn)品均擁有IP，IP對(duì)產(chǎn)品取得更佳成績(jī)顯得至關(guān)重要。端游IP、動(dòng)漫IP、買量產(chǎn)品依然是新游增長(zhǎng)主力，完美世界研發(fā)的《完美世界》手游居首，買量產(chǎn)品《瘋狂原始人》、中手游發(fā)行的動(dòng)漫IP產(chǎn)品《龍珠覺醒》