證券投資學教案6-證券投資技術(shù)分析

《證券投資》教案華北理工大學輕工學院TAPI的研判要點：1.量價配合信號：TAPI隨股價指數(shù)上升而放大或同時創(chuàng)新高，TAPI隨股價指數(shù)下跌而減少或同時創(chuàng)新低，是行情持續(xù)的信號。2.量價背離信號：股價指數(shù)上升甚至創(chuàng)新高，而TAPI減??；或股價指數(shù)下跌甚至創(chuàng)新低，而TAPI無法減小甚至放大，是量價背離，提示買賣時機。在股價指數(shù)走勢的轉(zhuǎn)折處，TAPI與指數(shù)背離，也是買賣信號。3.TAPI值沒有一定高點或低點，應(yīng)與大勢、K線、移動平均線等其他指標配合使用。（五）成交量比率（VR）1.成交量比率的計算公式2.VR分析要點（1）VR值低于60%時，是股介超賣區(qū)，在40-60%時很容易探底反彈（2）VR值在80-150%區(qū)間時，股價波動較?。?）VR值在160-180%區(qū)間，若成交量逐漸萎縮，容易下降進入調(diào)整期（4）VR值超過300%時，股價進入超買區(qū)（5）股價處于低價位區(qū)時，VR值上升而股價未升，為買入時機股價處在高價位時，VR值上升，股價也上升，可考慮賣出（6）VR值急升，交易金額也突然增加，可能是大多頭行情開始VR在觀察低價區(qū)時，可信度較強，在高價區(qū)內(nèi)可信度較差VR不能與股價保持同步，往往因此而降低其效率二、漲跌指標分析（一）相對強弱指標（RSI）1.RSI的意義RSI以某一時間內(nèi)整個股市或某一股票的漲跌平均值作為衡量供需雙方力量對比的尺度，并以此作為預測未來股價變動的依據(jù)。2.計算公式或者：3.RSI研判要點（1）RSI值始終介于1-100之間當RSI值為50時，表示買賣雙方勢均力敵RSI值在40-60之間是盤整行情RSI>60，是上漲行情RSI>70或RSI>80，是超買區(qū)域RSI<40，是弱勢行情RSI<30，或RSI<20，是超賣區(qū)域（2）RSI線可與K線結(jié)合分析，可用以判斷買賣點及股價走勢（3）RSI指標有比股價指數(shù)或個股價格先行顯示未來行情走勢的特征（4）與RSI指標與股價指數(shù)或股價呈現(xiàn)背離時，是市場即將發(fā)生重大變化的信號4.RSI的不足（1）RSI的計算周期與取值區(qū)間要根據(jù)市場特征確定，確定不當，會發(fā)生RSI信號與實際行情不一致的情形（2）RSI值在40-60之間較敏感，在20以下和80以上往往鈍化（3）背離信號有時與市場實際變化不一致（二）騰落指標（ADL）1.意義通過連續(xù)累積計算股票價格漲跌家數(shù)反映股票價格的走向趨勢。2.計算公式3.研判要點（1）當騰落指標與股價指數(shù)走勢一致時，可進一步確認大勢的趨勢（2）當騰落指標與股價指數(shù)走勢背離時，預示股市可能向相反方向變化（3）騰落指標的變化往往領(lǐng)先于股價指數(shù)變化（三）漲跌比率（ADR）1.意義通過計算一定時間內(nèi)股價漲跌家數(shù)移動合計的比例來反映股價走勢。2.計算公式3.研判要點（1）10日ADR漲跌比率的常態(tài)分布為0.5-1.5之間（2）當ADR>1.5時，為賣出信號ADR<1.5時，為買入信號（3）若股價指數(shù)與ADR發(fā)生背離，大勢可能反轉(zhuǎn)（四）超買超賣指標（OBOS）1.意義通過計算一定時期內(nèi)股票漲跌家數(shù)之差來反映股票市場走勢2.計算公式OBOS=N日內(nèi)上漲家數(shù)總和-N日內(nèi)下跌家數(shù)總和3.研判要點（1）OBOS與加權(quán)股價指數(shù)一致，表示行情將持續(xù)（2）OBOS與加權(quán)股價指數(shù)背離，大勢可能反轉(zhuǎn)（3）OBOS指標應(yīng)與股價指數(shù)聯(lián)系分析，是大勢的先行指標，但有較大隨機性，僅作輔助性工具（五）心理線（PSY）1.意義通過分析投資者買賣傾向，作為決策參考。2.計算公式以12日或24日作為計算參數(shù)PSY=12日（或24日）內(nèi)股價上漲天數(shù)12（或24）×100%3.研判要點（1）PSY在25-75%之間屬正常范圍（2）PSY>75%是超買，PSY<25%是超賣，可準備賣出或買入（3）PSY>90%或PSY<10%是賣出和買入時機（4）PSY低點出現(xiàn)兩次是買入信號高點出現(xiàn)兩次是賣出信號三、價差指標分析（一）威廉指標（WMS%R）1.意義用于分析多空雙方力量對比，判斷超買和超賣?，F(xiàn)象。2.計算公式其中：HT—T日內(nèi)最高價LT—T日內(nèi)最低價Ct—第t日收盤價T—計算周期天數(shù)（5日，10日，20日）3.研判要點（1）%R位于0-100之間，%R=50，表示多空雙方勢均力敵，%R>50，是空頭市場，%R<50，是多頭市場（2）%R進入80-100區(qū)間，處于超賣狀態(tài)，%R=80,可視為買入線（3）%R進入0-20區(qū)間，處于超買狀態(tài)，%R=20,可視為賣出線（二）隨機指標（KD線）1.意義通過分析當日收盤價與一定時間內(nèi)最高價、最低價的關(guān)系，反映市場的強弱度，是較敏感的短線指標。2.計算公式（1）其中：Ct——第t日收盤價LT——T日內(nèi)最低價HT——T日內(nèi)最高價RSV始終在1-100間波動（2）當日K值當日D值在計算之初，可設(shè)計K、D值初值為50，代替前一日K、D值。3.研判要點（1）多空均衡區(qū)當K、D=50，為多空均衡區(qū)；K、D>50，為多頭市場；K、D<50為空頭市場。（2）超買超賣K值線是短線敏感線，K值在90以上為超買，10以下為超賣；D值是中期主干線，當D值在70以上為超買，30以下為超賣。（3）KD線交叉K值大于D值，是上升趨勢，當K線向上破D線，是買入信號；D值大于K值，是下跌趨勢，當K線向下跌破D線，是賣出信號。（4）背離信號當股價創(chuàng)新高或新低，K、D值卻沒有出現(xiàn)新高或新低，是買賣信號。（5）K、D線不僅可用于日線，也可短線、中線、長線兼用（三）趨向指標（DMI）1.意義通過比較證券價格創(chuàng)新高和新低的動能來分析多空雙方的力量對比，進而推斷價格的變動趨向。2.計算步驟（1）計算趨向變動值（DM）①上升動向（+DM）：若Ht>Ht-1Lt>Lt-1則：+DM=Ht-Ht-1若Ht>Ht-1Lt<Lt-1則比較：|Ht-Ht-1|與|Lt-Lt-1|取價差絕對值大者為當日+DM②下降動向（-DM）若Lt<Lt-1Ht<Ht-1則：-DM=Lt-Lt-1若Lt<Lt-1Ht>Ht-1則比較：|Lt-Lt-1|與|Ht-Ht-1|取價差絕對值大者為當日-DM若Ht=Ht-1Lt=Lt-1或|Ht-Ht-1|=|Lt-Lt-1|，則：DM=0（2）計算當日真正波幅（TR）當日真正波幅是當日價格較前一日價格的最大變動值。取以下三項差額的數(shù)值最大值為當日真正波幅。Ht-LtHt-Ct-1Lt-Ct-1（4）計算動向指數(shù)（DX）其中，DIDIF——DI的差額DISNM——DI的總和（5）計算平滑動向指數(shù)（ADX）ADX=（前一日平均動向指數(shù)X13+當日動向指數(shù)）14可將計算出的DI值與ADX值畫于K線圖下方，配合分析3.研判要點（1）當（+DI）由下向上穿過（-DI）時，是買入信號，如果ADX伴隨上升，則漲更強勁（2）當（-DI）由下向上穿過（+DI）時，是賣出信號，如果ADX伴隨上升，表明跌勢更急?。?）ADX可以輔助判斷行情走勢。當出現(xiàn)明顯的上升或下跌行情時，ADX值持續(xù)上升，表示行情還將繼續(xù),當行情反復漲跌時，ADX逐漸下降，跌至20以下，盤整行情當ADX由上升轉(zhuǎn)達為下降時，是大勢反轉(zhuǎn)信號（四）停損點轉(zhuǎn)向操作（SAR）1.意義利用價格變動和時間變動雙重功能隨時調(diào)整停損點位置的技術(shù)分析方法。2.停損點的計算（1）判斷本次行情是上漲還是下跌行情。若是上漲行情，第一天的SAR必須是近期內(nèi)最低價，若是看跌行情，第一天的SAR必須是近期內(nèi)最高價。這一近期內(nèi)最高價與最低價又稱極點價。（2）第二天以及以后每日的SAR計算公式其中：AF—調(diào)整系數(shù)FPn-1—第(n-1)日的極點價（3)調(diào)整系數(shù)的計算第二日的調(diào)整系數(shù)為0.02，如果某日最高價高于前一日的最高價，調(diào)整系數(shù)AF增加0.02，如果沒有創(chuàng)新高，就沿用前一天的AF，但AF的最高值為0.2。（4）SAR不得設(shè)于當日或前一日行情之內(nèi)在看漲期間，若計算某日SAR比當日或前一日最低價高，則以當日或前一日最高價為SAR；在看跌期間，計算出某日SAR比當日或前一日最高價低，則以當日或前一日最高價為SAR。3.研判要點當股價線從下向上穿過SAR線時，是買進時機當股價線從上向下穿過SAR時，是賣出時機（五）人氣指標（AR）1.意義利用最高價、最低價、開盤價的相互關(guān)系，反映當前市場多空雙方買賣氣勢的指標。2.計算公式（參數(shù)為26天的AR指標）其中：H——當日最高價L——當日最低價O——當日開盤價3.研判要點（1）AR=100，表示多空雙方勢均力敵（2）AR值在80-120，為盤整狀態(tài)（3）AR>120，是多頭市場，AR>150，大勢可能下跌（4）AR<80，是空頭市場，AR<60，大勢可能回升（5）AR指標與股價背離，提示買賣信號（六）買賣意愿指標（BR）1.意義利用最高價、最低價、昨日收盤價的相互關(guān)系，反映市場多空雙方的買賣意愿的指標。2.計算公式（參數(shù)為26日的BR指標）其中：YC—昨日收盤價H—當日最高價L—當日最低價3.研判要點（1）BR取值為100，表示多空雙方力量相當（2）BR在70-150之間，為整理階段（3）BR>150，為多頭市場，BR>300，注意股價會回頭向下（4）BR<70，為空頭市場，BR<40，注意股價會向上反彈（5）BR指標與股價背離，提示買賣信號（6）BR指標應(yīng)與SAR指標結(jié)合使用4.注意點當H-YC<0時，表示當日出現(xiàn)向下跳空缺口當YC-L<0時，表示當日出現(xiàn)向上跳空缺口計算時可用0代替某日（H-YC）或（YC-L）出現(xiàn)的負值（七）中間意愿指標（CR）1.意義利用最高價、最低價、中間價的相互關(guān)系，反映多空雙方買賣的中間意愿的指標。2.計算公式（以26日為參數(shù)的CR指標）其中：YM—昨日中間價H—當日最高價L-當日最低價中間價計算方法：M=（2C+H+L）/4M=（C+H+L+O）/4M=（C+H+L）/3M=（H+L）/23.研判要點CR的應(yīng)用與AB、BR相似，只是CR比BR更容易出現(xiàn)負值，而且CR第一次發(fā)出買賣信號時，錯誤比較大。第三節(jié)證券投資方法一、趨勢投資法（一）百分之十投資法（哈奇投資法）（二）三成漲跌法二、定式法（一）平均成本法（見下表）平均股價=（10+12.5+20+16+8）5=13.30元/股平均成本=（10000元835股）=11.98元/股平均成本法（二）固定金額投資法（三）固定比率投資法（四）可變比率投資法（五）