期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)

關(guān)于期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)第1頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五期貨公司的組織形式：1、專業(yè)期貨公司；2、現(xiàn)貨廠商兼營(yíng)期貨經(jīng)紀(jì)商；3、證券商兼營(yíng)期貨經(jīng)紀(jì)商。

期貨交易介紹商（IB）：為期貨公司代理投資者從事期貨交易提供中間服務(wù)的法人。

第2頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五IB可以提供的中間服務(wù)業(yè)務(wù)：·招攬投資者從事期貨交易；·協(xié)助辦理有關(guān)開(kāi)戶手續(xù)；·為投資者下單交易提供便利；·協(xié)助期貨公司向投資者發(fā)送追加保證金通知書(shū)和結(jié)算單。第3頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五申請(qǐng)IB資格的證券公司應(yīng)具備的資格：·證券主營(yíng)業(yè)務(wù)審慎、合規(guī)，無(wú)重大隱患，達(dá)到證券機(jī)構(gòu)監(jiān)管的基本要求；·目前僅創(chuàng)新類(lèi)券商(A類(lèi)券商)可以申請(qǐng)IB業(yè)務(wù)資格。第4頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五與創(chuàng)新類(lèi)券商關(guān)聯(lián)的期貨公司證券商期貨公司1國(guó)元證券國(guó)元安泰2海通證券海富期貨3廣發(fā)證券廣發(fā)期貨4長(zhǎng)江證券長(zhǎng)江期貨5平安證券平安期貨6國(guó)都證券中誠(chéng)期貨7中信證券中信期貨8華泰證券長(zhǎng)城偉業(yè)第5頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五目前期貨行業(yè)的IB制度有美國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣兩種模式美國(guó)期貨市場(chǎng)具有多層次、多樣化的行業(yè)結(jié)構(gòu)，并且是混業(yè)經(jīng)營(yíng)；交易所會(huì)員有結(jié)算會(huì)員與非結(jié)算會(huì)員之分，最終形成了以具有結(jié)算資格的期貨傭金商（FCM）為核心，多級(jí)代理層次相結(jié)合，中介機(jī)構(gòu)類(lèi)型多樣化的特點(diǎn)；各個(gè)代理層次的機(jī)構(gòu)根據(jù)自己在多級(jí)代理體系中自我定位，相互分工協(xié)作，共同發(fā)揮中介職能。中國(guó)臺(tái)灣的IB稱為業(yè)務(wù)輔助人，規(guī)定只有證券商才能申請(qǐng)成為IB；一個(gè)IB只能代理一家期貨公司，而期貨公司則能擁有多家IB；實(shí)際的操作方式是證券商決定從事IB業(yè)務(wù)后，會(huì)先與一家期貨公司簽訂合約，合約中會(huì)注明期貨商應(yīng)提供給IB的軟硬件設(shè)備、雙方的權(quán)利義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)雙方應(yīng)負(fù)擔(dān)的比率以及雙方利潤(rùn)分享的比率；上述條件都是互相關(guān)聯(lián)的，也就是利潤(rùn)的分配，是視雙方的權(quán)利義務(wù)而定的。我國(guó)的IB制度將更傾向于中國(guó)臺(tái)灣的模式。證券公司IB業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)是以客戶開(kāi)發(fā)為主，基本不涉及期貨交易的核心環(huán)節(jié)，期貨經(jīng)紀(jì)公司控制期貨交易的核心環(huán)節(jié)，包括提供實(shí)質(zhì)的交易通道服務(wù)、進(jìn)行保證金的管理與結(jié)算等，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與責(zé)任也較大。第6頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五二、期貨公司的設(shè)立·期貨公司的設(shè)立程序；·期貨公司的設(shè)立條件；·對(duì)期貨公司的行為規(guī)定。第7頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五（一）期貨公司的設(shè)立程序

申請(qǐng)批準(zhǔn)登記注冊(cè)愿書(shū)成立第8頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五《期貨交易管理?xiàng)l例》第15條

期貨公司是依照《中華人民共和國(guó)公司法》和本條例規(guī)定設(shè)立的經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。設(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并在公司登記機(jī)關(guān)登記注冊(cè)。未經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位或者個(gè)人不得設(shè)立或者變相設(shè)立期貨公司，經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)。第9頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五（二）期貨公司設(shè)立的條件

《期貨交易管理?xiàng)l例》第16條申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)符合《中華人民共和國(guó)公司法》的規(guī)定，并具備下列條件：（1）注冊(cè)資本最低限額為人民幣3000萬(wàn)元；（2）董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有期貨從業(yè)資格；（3）有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程；（4）主要股東以及實(shí)際控制人具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近3年無(wú)重大違法違規(guī)記錄；（5）有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施；（6）有健全的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度；（7）國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。第10頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五（二）期貨公司設(shè)立的條件

《期貨公司管理辦法》第6條申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，除應(yīng)當(dāng)符合《期貨交易管理?xiàng)l例》第16條規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（1）具有期貨從業(yè)人員資格的人員不少于１５人；（2）具備任職資格的高級(jí)管理人員不少于３人。第11頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五（三）對(duì)期貨公司的行為規(guī)定1、不得接受投資者的全權(quán)交易委托；

2、嚴(yán)格區(qū)分自有資產(chǎn)和客戶保證金，不得挪用客戶保證金；第12頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五《期貨交易管理?xiàng)l例》第29條

期貨交易應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度。期貨交易所向會(huì)員、期貨公司向客戶收取的保證金，不得低于國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、期貨交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，并應(yīng)當(dāng)與自有資金分開(kāi)，專戶存放。期貨交易所向會(huì)員收取的保證金，屬于會(huì)員所有，除用于會(huì)員的交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用。期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有，除下列可劃轉(zhuǎn)的情形外，嚴(yán)禁挪作他用：（1）依據(jù)客戶的要求支付可用資金；（2）為客戶交存保證金，支付手續(xù)費(fèi)、稅款；（3）國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情形。第13頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五《期貨公司管理辦法》第69條

期貨公司存管的期貨保證金屬于客戶所有，除依據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第二十九條劃轉(zhuǎn)客戶保證金外，禁止任何單位或者個(gè)人以任何形式占用、挪用。期貨公司破產(chǎn)或者清算時(shí)，客戶的保證金和充抵保證金的其他資產(chǎn)不屬于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。非因客戶本身的債務(wù)或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形，不得查封、凍結(jié)、扣劃或者強(qiáng)制執(zhí)行客戶的保證金和充抵保證金的其他資產(chǎn)?？蛻舻谋ＷC金應(yīng)當(dāng)與期貨公司的自有資產(chǎn)相互獨(dú)立、分別管理。第14頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五（三）對(duì)期貨公司的行為規(guī)定1、不得接受投資者的全權(quán)交易委托；

2、嚴(yán)格區(qū)分自有資產(chǎn)和客戶保證金，不得挪用客戶保證金；

3、不得制造、散布虛假信息等進(jìn)行信息誤導(dǎo)；

4、不得承諾與投資者分享利益和共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；

5、如實(shí)準(zhǔn)確地執(zhí)行投資者交易指令；

6、不得在交易所場(chǎng)外對(duì)沖投資者委托的交易；

7、為投資者保守商業(yè)秘密。第15頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五《期貨交易管理?xiàng)l例》第27條

客戶可以通過(guò)書(shū)面、電話、互聯(lián)網(wǎng)或者國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他方式，向期貨公司下達(dá)交易指令?？蛻舻慕灰字噶顟?yīng)當(dāng)明確、全面。期貨公司不得隱瞞重要事項(xiàng)或者使用其他不正當(dāng)手段誘騙客戶發(fā)出交易指令。第16頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五《期貨交易管理?xiàng)l例》第25條

第二款

期貨公司不得向客戶做獲利保證；不得在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中與客戶約定分享利益或者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。第17頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五《期貨交易管理?xiàng)l例》第25條

第一款

期貨公司接受客戶委托為其進(jìn)行期貨交易，應(yīng)當(dāng)事先向客戶出示風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)，經(jīng)客戶簽字確認(rèn)后，與客戶簽訂書(shū)面合同。期貨公司不得未經(jīng)客戶委托或者不按照客戶委托內(nèi)容，擅自進(jìn)行期貨交易。第18頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五三、期貨公司的機(jī)構(gòu)設(shè)置1、董事會(huì)；第19頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五《期貨公司管理辦法》第38條

期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立董事會(huì)。董事會(huì)每年應(yīng)當(dāng)至少召開(kāi)兩次會(huì)議。董事會(huì)會(huì)議記錄應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

第20頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五三、期貨公司的機(jī)構(gòu)設(shè)置1、董事會(huì)；2、獨(dú)立董事；第21頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五《期貨公司管理辦法》第40條

具有實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度期貨交易所結(jié)算業(yè)務(wù)資格的期貨公司和獨(dú)資期貨公司等應(yīng)當(dāng)設(shè)獨(dú)立董事。

獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)保持獨(dú)立性，不得在期貨公司擔(dān)任除董事以外的其他職務(wù)，不得與期貨公司及其控股股東、實(shí)際控制人或者其他關(guān)聯(lián)人存在可能妨礙其進(jìn)行獨(dú)立客觀判斷的關(guān)系。獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，遵守公司章程，對(duì)期貨公司負(fù)有忠實(shí)義務(wù)和勤勉義務(wù)，維護(hù)客戶、期貨公司和全體股東的合法權(quán)益。期貨公司的其他董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)積極配合、協(xié)助獨(dú)立董事履行職責(zé)。

第22頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五三、期貨公司的機(jī)構(gòu)設(shè)置1、董事會(huì)；2、獨(dú)立董事；3、監(jiān)事會(huì)；第23頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五《期貨公司管理辦法》第41條

期貨公司應(yīng)當(dāng)按照《公司法》的規(guī)定設(shè)立監(jiān)事會(huì)或監(jiān)事，切實(shí)保障監(jiān)事會(huì)和監(jiān)事對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況的知情權(quán)。監(jiān)事會(huì)或者監(jiān)事應(yīng)當(dāng)按照《公司法》和公司章程的規(guī)定履行其職責(zé)。

第24頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五三、期貨公司的機(jī)構(gòu)設(shè)置1、董事會(huì)；2、獨(dú)立董事；3、監(jiān)事會(huì)；4、首席風(fēng)險(xiǎn)官；第25頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五《期貨公司管理辦法》第43條

期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)首席風(fēng)險(xiǎn)官，對(duì)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督、檢查。首席風(fēng)險(xiǎn)官發(fā)現(xiàn)涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規(guī)行為或者可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的，應(yīng)當(dāng)立即向中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和公司董事會(huì)報(bào)告。期貨公司擬解聘首席風(fēng)險(xiǎn)官的，應(yīng)當(dāng)有正當(dāng)理由并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。首席風(fēng)險(xiǎn)官不履行職責(zé)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)有權(quán)責(zé)令更換。第26頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五首席風(fēng)險(xiǎn)官首席風(fēng)險(xiǎn)官，ChiefRiskOfficer,簡(jiǎn)稱CRO。CEO所代表的職位許多人已經(jīng)耳熟能詳，在發(fā)達(dá)國(guó)家CRO已與CEO一樣有名，而在我國(guó)還鮮為人知。十幾年來(lái)，這個(gè)職位隨著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的加強(qiáng)，已逐漸變得熱門(mén)。全球第一個(gè)CRO誕生于1993年。一份調(diào)查顯示，2002年，美國(guó)只有20%的大型企業(yè)設(shè)有CRO職位，到2004年，美國(guó)已有40%的大型企業(yè)設(shè)有CRO職位。目前，80%以上的世界性金融機(jī)構(gòu)已設(shè)定了CRO工作職位。在美國(guó)，首席風(fēng)險(xiǎn)官年薪一般在30萬(wàn)美元以上,有些甚至已逾百萬(wàn)美元。

首席風(fēng)險(xiǎn)官的主要職責(zé)是：負(fù)責(zé)擬定集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、規(guī)劃，提出風(fēng)險(xiǎn)管理的政策和程序；監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序的實(shí)施、建立風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和組織；組織落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)控體系建設(shè)相關(guān)措施，組織對(duì)風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)的考核和風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍建設(shè)；評(píng)估集團(tuán)外部環(huán)境，以及企業(yè)宏觀的風(fēng)險(xiǎn)；就企業(yè)環(huán)境、戰(zhàn)略、運(yùn)營(yíng)過(guò)程中所存在的風(fēng)險(xiǎn)提出建議，并定期向董事會(huì)報(bào)告。有的企業(yè)把CRO和公司的內(nèi)部審計(jì)合在一起，有的則是兩者分開(kāi)的。

在中國(guó)企業(yè)中，專門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和職位的缺失是目前的普遍現(xiàn)象。在國(guó)有大中型企業(yè)中，近幾年在國(guó)家有關(guān)部門(mén)的積極推動(dòng)下，情況有所好轉(zhuǎn)，不少企業(yè)已建立起風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系，并任命了首席風(fēng)險(xiǎn)官。金融業(yè)是先行者。在銀行業(yè)和中央投資公司中，象工行、建行、中行、交行、中投等都設(shè)立有CRO一職；在保險(xiǎn)業(yè)，2006年11月7日中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理的意見(jiàn)》，要求保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司要設(shè)置獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，并引入首席風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行官制度，要求設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行官，定期向董事會(huì)報(bào)告有關(guān)情況，以及時(shí)防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)隱患應(yīng)及時(shí)向保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告；在期貨行業(yè)，今年四月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官管理規(guī)定（試行）》，自5月1日起實(shí)施，首次對(duì)期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官的職責(zé)進(jìn)行明確規(guī)定，并要求公司確保首席風(fēng)險(xiǎn)官擁有獨(dú)立的報(bào)告渠道和充分的知情權(quán)，以保障其正常履職。

同時(shí)隨著風(fēng)險(xiǎn)管理師這一職業(yè)在中國(guó)的落地，將為中國(guó)企業(yè)未來(lái)的首席風(fēng)險(xiǎn)官一職儲(chǔ)備越來(lái)越充足的后備人員。2006年1月6日，經(jīng)國(guó)資委商業(yè)技能鑒定中心批準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)管理師職業(yè)資格認(rèn)證機(jī)構(gòu)“風(fēng)險(xiǎn)管理師職業(yè)資格認(rèn)證管理委員會(huì)”(CCRM)在北京成立，填補(bǔ)了我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理方面職業(yè)資格認(rèn)證的空白。2007年1月28日，來(lái)自中央企業(yè)、國(guó)有銀行等單位的138名高層管理人員獲得高級(jí)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理師證書(shū)，標(biāo)志著企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理師這一新職業(yè)在我國(guó)正式誕生，這批人一般情況下都會(huì)成為所在單位CRO的不二人選。第27頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五三、期貨公司的機(jī)構(gòu)設(shè)置1、董事會(huì)；2、獨(dú)立董事；3、監(jiān)事會(huì)；4、首席風(fēng)險(xiǎn)官；5、風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)；第28頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五《期貨公司管理辦法》第46條第一款

期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)或者崗位，管理和控制期貨公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

第29頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五三、期貨公司的機(jī)構(gòu)設(shè)置1、董事會(huì)；2、獨(dú)立董事；3、監(jiān)事會(huì)；4、首席風(fēng)險(xiǎn)官；5、風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)；6、合規(guī)審查部門(mén)；第30頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五《期貨公司管理辦法》第46條第二款

期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立合規(guī)審查部門(mén)或者崗位，對(duì)期貨公司經(jīng)營(yíng)管理行為的合法合規(guī)性進(jìn)行審查、稽核。

第31頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五三、期貨公司的機(jī)構(gòu)設(shè)置1、董事會(huì)；2、獨(dú)立董事；3、監(jiān)事會(huì)；4、首席風(fēng)險(xiǎn)官；5、風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)；6、合規(guī)審查部門(mén)；7、業(yè)務(wù)職能部門(mén)。第32頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五《期貨公司管理辦法》第45條

期貨公司應(yīng)當(dāng)合理設(shè)置業(yè)務(wù)部門(mén)及其職能，建立交易、結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)等崗位責(zé)任制度，對(duì)關(guān)鍵崗位及業(yè)務(wù)實(shí)施重點(diǎn)控制，確保前、中、后臺(tái)業(yè)務(wù)分開(kāi)。期貨公司交易、結(jié)算、財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)由不同部門(mén)和人員分開(kāi)辦理。第33頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五·期貨公司的業(yè)務(wù)職能部門(mén)（1）財(cái)務(wù)部；（2）客戶服務(wù)部；（3）交易部；（4）結(jié)算部；（5）交割部；（6）研究發(fā)展部；（7）電腦工程部；（8）行政管理部；（9）營(yíng)業(yè)部。第34頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五期貨公司設(shè)立營(yíng)業(yè)部的條件

《期貨公司管理辦法》第23條期貨公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立營(yíng)業(yè)部，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（1）未因涉嫌違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)正在被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查，近１年內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)受到行政處罰或者刑事處罰；（2）申請(qǐng)日前３個(gè)月符合期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)；（3）符合有關(guān)客戶資產(chǎn)保護(hù)和期貨保證金安全存管監(jiān)控的規(guī)定；（4）公司治理和內(nèi)部控制制度符合有關(guān)規(guī)定并有效執(zhí)行；（5）擬任負(fù)責(zé)人具備任職資格條件，業(yè)務(wù)崗位工作人員具備期貨從業(yè)人員資格；（6）業(yè)務(wù)崗位職責(zé)明確、分工合理，與營(yíng)業(yè)部的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃相適應(yīng)；（7）具有符合期貨業(yè)務(wù)需要的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所和設(shè)施；（8）中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件。第35頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五四、期貨公司的主要業(yè)務(wù)·境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；·境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；·期貨投資咨詢業(yè)務(wù)；·其他期貨業(yè)務(wù)。第36頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五《期貨交易管理?xiàng)l例》第17條

期貨公司業(yè)務(wù)實(shí)行許可制度，由國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按照其商品期貨、金融期貨業(yè)務(wù)種類(lèi)頒發(fā)許可證。期貨公司除申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，還可以申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)境外期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢以及國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他期貨業(yè)務(wù)。期貨公司不得從事與期貨業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的活動(dòng)，法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的除外。

期貨公司不得從事或者變相從事期貨自營(yíng)業(yè)務(wù)。第37頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五第二章期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)§5期貨交易者第38頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五

·期貨市場(chǎng)的參與者一、套期保值者；二、期貨投機(jī)者；三、套期圖利者。第39頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五一、套期保值者（Hedgers）

套期保值者，指那些把期貨市場(chǎng)作為轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)某種商品的臨時(shí)替代物，對(duì)其現(xiàn)在已經(jīng)擁有或?qū)?lái)會(huì)擁有、準(zhǔn)備以后出售的商品，或?qū)?lái)要買(mǎi)進(jìn)的商品價(jià)格進(jìn)行保值的個(gè)人或企業(yè)。第40頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五1、套期保值者的一般做法

在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相同、交易方向相反的買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)，即在買(mǎi)進(jìn)（或賣(mài)出）現(xiàn)貨的同時(shí)，賣(mài)出（或買(mǎi)進(jìn)）品種相同、數(shù)量相當(dāng)?shù)钠谪浐霞s。

套期保值者大多是與實(shí)貨商品交易有聯(lián)系的廠商，其交易目的是鎖定成本或利潤(rùn)。第41頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五2、套期保值者的交易特點(diǎn)（1）期貨合約一次交易量大；（2）交易部位相對(duì)穩(wěn)定；（3）期貨合約的持有時(shí)間較長(zhǎng)。第42頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五3、套期保值者的作用1、沒(méi)有套期保值者，就不會(huì)有期貨市場(chǎng)。2、沒(méi)有套期保值者參加的期貨市場(chǎng)是很不穩(wěn)定的，期貨交易也無(wú)法成功進(jìn)行。第43頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五

·期貨市場(chǎng)的參與者一、套期保值者；二、期貨投機(jī)者；三、套期圖利者。第44頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五二、期貨投機(jī)者（Speculators）

期貨投機(jī)者，指那些試圖正確預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)，甘愿利用自己的資金去冒險(xiǎn)，不斷買(mǎi)入或賣(mài)出期貨合約，以期從價(jià)格波動(dòng)中賺取差價(jià)收益的個(gè)人或企業(yè)。第45頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五1、期貨投機(jī)者的交易特點(diǎn)（1）每次的交易量都比較??；（2）交易部位經(jīng)常變換；（3）期貨合約的持有時(shí)間較短。第46頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五2、期貨投機(jī)者的作用積極作用：（1）期貨投機(jī)者是期貨風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者；（2）投機(jī)交易提高了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性；（3）適度投機(jī)能保持價(jià)格水平和價(jià)格體系的相對(duì)穩(wěn)定。消極作用：過(guò)度投機(jī)會(huì)加劇期貨價(jià)格波動(dòng)，加大期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。第47頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五

·期貨市場(chǎng)的參與者一、套期保值者；二、期貨投機(jī)者；三、套期圖利者。第48頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五三、套期圖利者（Arbitragers）

套期圖利，又稱套利，指期貨交易者利用不同交割月份、不同市場(chǎng)、不同商品之間的差價(jià)，同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出不同種類(lèi)的期貨合約，并從中獲利的行為。第49頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五1、套期圖利者的類(lèi)型（1）跨期套利者；（2）跨市場(chǎng)套利者；（3）跨商品套利者；第50頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五例：

某投資者通過(guò)分析，預(yù)測(cè)大豆0805、大豆0807的價(jià)格都將下跌，且大豆0807下跌的幅度將大于大豆0805，并決定對(duì)大豆0805、大豆0807進(jìn)行跨期套利交易，請(qǐng)你為該投資者設(shè)計(jì)套利交易方案。

解：買(mǎi)入大豆0805（低），同時(shí)賣(mài)出大豆0807（高）。第51頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五接上例：3月20日，該投資者以2130元/噸的價(jià)格買(mǎi)入10手大豆0805，同時(shí)以2172元/噸的價(jià)格賣(mài)出10手大豆0807。一周后，大豆0805的價(jià)格跌至2081元/噸，大豆0807的價(jià)格跌至2110元/噸，這時(shí)該套利者同時(shí)將大豆0805、大豆0807平倉(cāng)。在不考慮傭金、稅費(fèi)的情況下，請(qǐng)計(jì)算該投資者的盈虧情況。（注：大豆合約的交易單位為10噸/手）第52頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五解：

大豆0805大豆08073.20開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入2130元/噸賣(mài)出2172元/噸3.27平倉(cāng)賣(mài)出2081元/噸買(mǎi)入2110元/噸小計(jì)－4900元＝（2081－2130）×10×106200元＝（2172－2110）10×10合計(jì)1300元＝－4900元＋6200元第53頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五2、套利與投機(jī)的關(guān)系·聯(lián)系：都是為了獲利，且都是通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)來(lái)賺取差價(jià)收益。·區(qū)別：比較項(xiàng)目套利投機(jī)交易方式同時(shí)做多頭和空頭只做多頭或空頭利潤(rùn)來(lái)源價(jià)格關(guān)系的變動(dòng)價(jià)格水平的變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)程度小大交易成本小大第54頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五第二章期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)§6期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)和相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)第55頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五一、期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)·政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)；·期貨行業(yè)協(xié)會(huì)；·期貨交易所。第56頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五（一）政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)各國(guó)政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的名稱：

·美國(guó)--商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）

·英國(guó)--證券投資委員會(huì)（SIB）

·日本--農(nóng)林水產(chǎn)?。ㄞr(nóng)產(chǎn)品期貨）通商產(chǎn)業(yè)?。üI(yè)品期貨）大藏省（金融期貨）

·香港--財(cái)政司

·新加坡--新加坡金融管理局

·中國(guó)--中國(guó)證監(jiān)會(huì)第57頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五·政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)（1）規(guī)定市場(chǎng)參與者經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)所必需的最低資本額標(biāo)準(zhǔn)；（2）規(guī)定嚴(yán)格的賬戶設(shè)立制度；（3）核準(zhǔn)交易所的有關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)。第58頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五《期貨交易管理?xiàng)l例》第50條

國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)期貨市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)督管理，依法履行下列職責(zé)：（1）制定有關(guān)期貨市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批權(quán)；（2）對(duì)品種的上市、交易、結(jié)算、交割等期貨交易及其相關(guān)活動(dòng)，進(jìn)行監(jiān)督管理；（3）對(duì)期貨交易所、期貨公司及其他期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、非期貨公司結(jié)算會(huì)員、期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)、期貨保證金存管銀行、交割倉(cāng)庫(kù)等市場(chǎng)相關(guān)參與者的期貨業(yè)務(wù)活動(dòng)，進(jìn)行監(jiān)督管理；（4）制定期貨從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和管理辦法并監(jiān)督實(shí)施；（5）監(jiān)督檢查期貨交易的信息公開(kāi)情況；（6）對(duì)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督；（7）對(duì)違反期貨市場(chǎng)監(jiān)督管理法律行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處；（8）開(kāi)展與期貨市場(chǎng)監(jiān)督管理有關(guān)的國(guó)際交流、合作活動(dòng)；（9）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)。第59頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五一、期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)·政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)；·期貨行業(yè)協(xié)會(huì)；·期貨交易所。第60頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五（二）期貨業(yè)協(xié)會(huì)

《期貨交易管理?xiàng)l例》第47條期貨業(yè)協(xié)會(huì)是期貨業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。期貨公司以及其他專門(mén)從事期貨經(jīng)營(yíng)的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加入期貨業(yè)協(xié)會(huì)，并繳納會(huì)員費(fèi)。

2000年12月29日，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)在北京成立。

第61頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五1、期貨業(yè)協(xié)會(huì)的組織機(jī)構(gòu)·會(huì)員大會(huì)（最高權(quán)力機(jī)構(gòu)）·理事會(huì)（執(zhí)行機(jī)構(gòu)）第62頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五2、期貨業(yè)協(xié)會(huì)的職能（1）強(qiáng)化職業(yè)道德規(guī)范；（2）負(fù)責(zé)會(huì)員的資格審查和登記工作；（3）監(jiān)管已注冊(cè)會(huì)員的經(jīng)營(yíng)情況；（4）調(diào)解、仲裁期貨交易中的糾紛，協(xié)會(huì)會(huì)員關(guān)系；（5）宣傳普及期貨知識(shí)，培訓(xùn)期貨從業(yè)人員。第63頁(yè)，共72頁(yè)，2022年，5月20日，1點(diǎn)14分，星期五《期貨交易管理?xiàng)l例》第49條

期貨業(yè)協(xié)會(huì)履行下列職責(zé)：（1）教育和組織會(huì)員遵守期貨法律法規(guī)和政策；（2）制定會(huì)員應(yīng)當(dāng)遵守的行業(yè)自律性規(guī)則，監(jiān)督、檢查會(huì)員行為，對(duì)違反協(xié)會(huì)章程和自律性規(guī)則的，按照規(guī)定