美聯儲加息放緩、疫情防控優(yōu)化、地產政策支撐三維共振助經濟復蘇

一、有色金屬板塊行情回顧截止到1日周收市本周證指漲054%報30829點深300指數漲056%，報3788.44W有金屬業(yè)指本周上漲2.8%報5127.572022以來W有色金屬行指數下跌0.5%同期證指下跌1518，滬深300指下跌2.32。表：有金屬與A股合指行情顧證券代碼證券簡稱最新股價本周漲幅()本月漲幅()年初至今漲跌幅()80150IW有色金屬512772881315-108500000H滬深30037884056797-233200001H上證指數30879054670-151839901Z深圳成指13977-043714-250239906Z創(chuàng)業(yè)板指24052-187619-2761Wind，在A股31個一行業(yè)，本有色屬板上漲.8%，漲幅排名第10名分子行業(yè)來看本周色金行業(yè)5個級子業(yè)中工業(yè)屬、貴屬分上漲.5%、.小金屬能源屬、屬新料分下跌019%0.6、3.7%。圖：A股一行業(yè)漲跌幅100100806040200-00-00房地建筑材傳房地建筑材傳輕工制鋼銀家用電非銀金建筑裝有色金紡織服石油石綜煤休閑服食品飲農林牧商業(yè)貿化環(huán)公用事美容護交通運計算機醫(yī)藥生通汽電國防軍電氣設，圖：有金屬級子業(yè)跌幅183718378-19工業(yè)金屬貴金屬小金屬6屬金-7材料1050-5，本周有金屬業(yè)漲前五個股*T金（+8.8紫礦（+1.6%恒邦股（+1.29%盛達（+1.4%山黃（+3.4%跌前五個股華峰（-7.77西材-9.6%石股（9.0%鼎盛（-1.84科新（-191%圖：有金屬業(yè)本漲前五名 圖：有金屬周跌前名1981198166129148164151050*貴業(yè)份源

0華峰鋁業(yè)西部材料石英股份華峰鋁業(yè)西部材料石英股份鼎勝新材鉑科新材-77-06-50-.4-.1-4-6-8-0-2-4， ，二、有色金屬價格行情回顧（一）基本金屬本周上所銅鋁、、鉛鎳、分別收于67630噸、18755元/、23905/15680/噸，06280元/、18150/噸較上變幅度分為640%3.8%、.8%、3.16.941.26周倫敦LE銅鋁鋅鎳錫分收于8591元/248美元/、309美/噸2160美元噸、2500美元噸21200元噸，上周動幅分別為6.07、435%5.3%、.1%、1.49、1.34。44表：基金屬格跌（元噸美噸）基本金屬品種價格本周漲跌幅（）本月漲跌幅（）年初至今漲跌幅()HFE銅67630640843-355HFE815HFE鋅23905382360-136HFE鉛15680316306202HFE鎳2062079413323609HFE錫1810015261423-3837ME銅85916071532-162ME鋁24584351062-1245ME鋅30295391231-1429ME鉛2160816945-627ME鎳27500154926093249ME錫2120012342024-4545Wind，銅：本周E銅上漲.40%至67630/噸，E銅庫存增加2897%至.62噸，內銅精礦格上漲.28%至694/噸銅冶廠現貨TC漲3.07%至0.70元噸本周LE銅價上漲6.0%至591元/，LE銅存減少120%至.79噸。國10月CI同比上漲7.7低市場期的.9%較前值的.2大回落為1月來最水平I漲幅不及預或暗通脹頂，一步固美儲加力放緩的場預，市對美儲12預計加息50基點概率一步高加息75基的概率降觀情緩和下有金屬壓力進一步緩解，美指數大幅下挫好銅價，滬倫銅日內漲幅均超1%。供給面全球主要銅礦生產面臨中斷，供應短缺憂慮急劇升溫，疊加智利最大銅礦商長單溢價上調33.3。銅存低格局續(xù)，息放、應短憂及低存對價形有力撐。圖：HE期貨銅價及存 圖：ME期貨銅及庫存80007000600050004000

5000S銅存S銅存，）S銅價（元左軸）300020001000

10001000800600

5000L銅存L銅存噸軸）L銅價美元左軸）3000200010003000 02151031 2191031

400 021-901 21-901 22-901， ，圖：國銅精價格元噸） 圖：國銅冶廠現貨美元噸）7000

全國銅礦指數元噸)

10

中國銅煉廠貨粗費美元6000

10500050400030002181/2 2201/2 2221/2

02140131 2170131 2200131百川盈孚， ，鋁本周E鋁上漲.08%至1755元噸E庫存減少1.5%至1365萬國內氧化鋁貨價下降036%至2775元/內電鋁業(yè)平均利上漲15.4%至76.41元/噸。周LE鋁價漲.35至248美/，LE鋁庫存少.38至5.93萬噸海外美聯儲息放預期撐金價格國內10月信社數據超節(jié)性落10月人民款增加652億，受數較等因影，同少增10億元。10月社融規(guī)模量9079億比年同期少097億顯示求復緩慢居民費及產表疲內蒙地繼續(xù)產廣西四川區(qū)繼復產南地由于采季到后更格的保要求以及電價格斷上帶來成本力有產計劃減產能占比5~1%左目已有企業(yè)始減產貴州區(qū)電不足因有負荷但由于前溫尚可季用仍在可控范內周開較為定后續(xù)需關該區(qū)企業(yè)況至目電鋁企開工402.6噸，上周比加82萬，日有所升。終消費面，車消依舊向好乘會統(tǒng)計10月新源車內零滲透率3.2中國10月份義乘車零量同比增加7.%。車海出口展形座談召開國家持汽車費，示將織搭第三方公共服平臺后續(xù)季來臨溫漸，基消費行，需端的勢或鋁價形壓制圖：HE期貨鋁價及存 圖1：ME期貨鋁及存S鋁庫存（，右S鋁庫存（，右）S鋁價（元左軸）

10000

400

40000200010001000

100005000

300200

300002000010000900 02151031 2191031

100 02150901 2190901L鋁庫存噸，軸）LL鋁庫存噸，軸）L鋁價（元，軸）圖：國內氧鋁現價格元噸） 圖1：內電鋁行平均利水與利率400400300300

氧鋁產均)

10005000

電解鋁業(yè)平毛利元噸） 40電鋁業(yè)毛率200200

2181/3 2211/3

-02002181/2 2201/2 2221/2

-000

-0百川盈孚， 百川盈孚，鋅：本周E價漲.82至2905元/，E鋅庫存少.1%至.1噸。周LE鋅上漲539%至3029美元噸LE鋅存少2.44%至.30噸。圖1：HE期貨鋅價庫存 圖1：ME期貨鋅及存3000200020001000

3000S鋅庫存（，右S鋅庫存（，右）S鋅價（元左軸）1000

500400300200

L鋅庫存噸，軸

L鋅價（元，L鋅價（元，軸）6000400020001000 02151031 2191031

100 02150901 2190901， ，鉛：本周E價漲.16至1680元/，E鉛庫存漲.5%至.6噸。周LE鉛上漲816%至2160美元噸LE鉛存少2.99%至.68噸。S鉛庫存（，右）S鉛價（元左軸）L鉛存噸軸）L鉛價（元，S鉛庫存（，右）S鉛價（元左軸）L鉛存噸軸）L鉛價（元，軸）2000

2000

300

200020001000

2000100010005000

200200

1000100050001000 02151031 2191031

100 02180102 2210102， ，鎳本周E鎳上漲.94%至26280元E鎳庫存增加1.9%至.46萬周LE鎳上漲1.49%至2500美/噸LE庫存降2.15%至.03噸。圖1：HE期貨鎳價庫存 圖1：ME期貨鎳及存300020002000

1000S鎳庫存（，右S鎳庫存（，右）S鎳價（元左軸）

500040003000

5000L鎳存L鎳存噸軸）L鎳價（元，軸）30001000100060002151031 2191031

50000

200010007002150901 2190901

200010000， ，錫：本周E錫上漲1.26%至181050元/，E錫庫增加2.30%至0.27萬噸本周LE錫上漲1234%至2200美/噸LE存下降1.75%至.37萬。圖1：HE期貨錫價庫存 圖2：ME期貨錫及存S錫庫存（，右S錫庫存（，右）S錫價（元左軸）3000200020001000100080002190105 2210105

10008006004002000

L錫庫存L錫庫存噸，軸） L錫價（元，軸）40003000200010002150901 2190901

8006004002000， ，（二）貴金屬本周上所黃、白分別收于40672元克、496.00元/千，較周變幅分別4.28%8.6%本周CEX黃金銀分收于17720美元/司2.80美/盎司較上周變動度分別為5.8%、.8%。周美指數收于06.4，較周同變化-.9%。美國10年期債實收益下降31個bp至1.4%。表：貴屬價及漲幅元克、元千、元盎司）貴金屬品種價格本周漲跌幅（）本月漲跌幅（）年初至今漲跌幅()HFE黃金（元/克）40672428397895HFE白銀（元/千克）4996008961043312COEX黃金（美元盎司）177420582814-297COEX白銀（美元盎司）21804861400-667美元指數10641-395-4661088Wind，圖2：HE黃金價格庫存 圖2：OMX黃金價格庫存5040

600S黃金庫存S黃金庫存千克右軸）S黃金價格元克，軸）

200200

CE黃金存（衡盎，右）500000 CE黃金格（元盎司左）40000030000030

200

100

200000100000202150901 2190901

0 100 02151028 2191028， ，圖2：HF白銀價格庫存 圖2：OMX白銀價格庫存700600500400300

S白銀庫存公斤右軸）S白銀價格元千克左軸

40000333000028200002310000 180 13

CE白銀存（衡盎，右）CE白銀格（元盎司左50000040000030000020000010000002150831 2190831 2151028 2191028， ，圖2：元指數 圖2：國實利率18131813

美國年期國實際益率 美元指數2 美元指數210-1-293882150901 2180901 2210901， ，（三）稀有金屬與小金屬本周氧鐠釹化鋱化鏑結釹鐵硼35分別收于6.05萬/噸307.5萬元/噸227萬元噸19.5元公斤上周動幅別為0.4%-.51%-.8%000%。本周電級碳工級碳鋰電池氫氧洲鋰精價格別收于59122元噸、567500/噸56896元噸、660美/噸較上動幅度別為.42、.61、2.1%、0.00周國電解B解鈷四化三酸鈷分收于3.25萬/2488美元/磅3.6元/6.1元噸較周分變動-.8%-524%-.2%-.40本鎢精礦、錠、綿鈦鉬精分別于10000/、6150/噸、.6萬/噸、140/噸度，較周分變動000%-0.8%、.0%、.95。表：稀金屬小金價及漲幅稀有金屬與小金屬品種價格本周漲跌幅（）本月漲跌幅（）年初至今漲跌幅()氧化鐠釹（萬元噸）6505046%-031%-2352%氧化鋱（萬元/噸）13075-151%-169%1622%氧化鏑（萬元/噸）227-087%-087%-2213%燒結釹鐵硼N35毛坯（元/公斤）1935000%-102%-2021%電池級碳酸鋰（元噸）59022442%659%10894%工業(yè)級碳酸鋰（元噸）56700461%687%12039%電池級氫氧化鋰（元/噸）56816271%498%14278%澳洲鋰精礦（美元噸）6600000%000%16347%國內電解鈷（萬元噸）3425-087%-144%-3109%B電解鈷（美元/磅）24875-524%-524%-2635%四氧化三鈷（萬元噸）236-126%-348%-4137%硫酸鈷（萬元/噸）61-240%-394%-4163%鎢精礦（元噸）10800000%-137%-314%鎂錠（元噸）2610-038%-151%-4847%海綿鈦（萬元/噸）86000%000%000%鉬精礦（元噸度）3140295%-188%3534%Wind，百川資訊，稀土本氧化釹化氧鏑結釹鐵硼5毛坯分別收于65.05萬元噸1075萬元/噸227萬/噸19.5元公斤上周動幅別為0.4%-151%-.8%0.0%。圖2：化鐠價格勢 圖2：化鋱格走勢101080604020

國氧鐠格（萬

200100100500

國內氧鋱價格萬元噸）2181/1 2201/1 2221/1

2181/1 2201/1 2221/1百川盈孚， 百川盈孚，圖2：化鏑格走勢 圖3：坯燒釹鐵硼35價格走勢40

國內氧鏑價格萬元噸）

40

國內毛燒結鐵硼5（元公斤）30 3020 2010 1002181/1 2201/1 2221/1

02181/1 2201/1 2221/1百川盈孚， 百川盈孚，鋰：本周池級酸鋰工業(yè)碳酸、電級氫氧鋰、澳鋰精價格別收于元/噸56750元噸、56916/噸6600美元噸，上周變幅度別為.4%、.61、2.71、000%下游端能源車需保持景氣中汽協(xié)據顯，10月新源汽繼續(xù)保持速增月產銷創(chuàng)新高分別達7.2萬輛和71.4萬同增長876%和8.7，市場占率到2.5；1-0月能源車產分為5485萬和28萬輛同比長.1倍市占有率達2%據新源車高增態(tài)勢汽協(xié)上今年年我新能車銷至650萬輛。求旺碳酸供應張格加劇本碳酸鋰格繼上漲，池級酸鋰（99.%）價繼上至9萬/，據LS最預拍賣格255美元合成破55萬元母端格突破1700元本壓加劇天轉涼鹽端廠產量受到響時供暖季氣產也會所下滑疫情復交運輸阻也影現貨通及給今下半開始下游磷酸鐵鋰廠擴產產能逐步釋放，新能源車銷量不斷攀升的情況下碳酸鋰需求仍將續(xù)旺盛預計價格將繼走。圖3：池級酸鋰格走勢 圖3：業(yè)級酸鋰格走勢80006000400020000

國內電級碳鋰（元噸）

6000500040003000200010003000

國內工級碳鋰（元噸）2181/1 2201/1 2221/1 2181/1 2201/1 2221/1百川盈孚， 百川盈孚，圖3：池級氧化價格勢 圖3：洲鋰石價走勢6000500040003000200010000

國電級化5粉

8006004002000

鋰輝石大利亞OmC中國美元噸)2192/2 2208/2 2222/2 2181/1 2201/1 2221/1百川盈孚， 百川盈孚，鈷：本周精礦鎂錠海綿、鉬礦分收于0800元噸、2650/噸、.6萬元噸、3140元/度，上周別變動.00、-.38、000、2.9%。圖3：內電鈷價走勢 圖3：解鈷MB價格走勢國內電鈷（萬元75655545352515

電解鈷9價（美元磅）504030201002181/1 2201/1 2221/1 2181/1 2201/1 2221/1百川盈孚， 百川盈孚，圖3：氧化鈷價走勢 圖3：酸鈷格走勢國內四化三鈷萬元噸）6050403020100

國內硫鈷（萬元201510502181/1 2201/1 2221/1 2181/1 2201/1 2221/1百川盈孚， 百川盈孚，其他小金屬本鎢精礦鎂錠綿鈦精礦別于108000元噸26150/噸.6元/噸3140元噸度較周分變動0.0%、-.3%0.00、295%。圖3：精礦格走勢 圖4：錠價走勢100010001000800060004000

全國鎢礦黑以上（元

90007000500030001000

全國鎂錠元噸）2181/7 2201/7 2221/7 2181/1 2201/1 2221/1百川盈孚， 百川盈孚，圖4：綿鈦格走勢 圖4：精礦格走勢938373635343

國內海鈦級（萬元

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全國鉬礦45（元噸）2181/12194/1 2207/1221101

2181/1 2201/1 2221/1百川盈孚， 百川盈孚，三、行業(yè)動態(tài)【銅】智利Codelco向中國銅買家2023年升水報價為40美元/噸據1月8日消息情人表全最大銅礦商-智利國銅業(yè)Coelo對023年發(fā)往國的報價每噸較LE格升水40美。這報價今年的105美元33.3。（資料來源：https:/nwssm.c/nws1099488）【銅】Codelco旗下Chuquicamata銅冶煉廠將于11月15日停產檢修據消息，利Coeco業(yè)下Chuuimta銅冶廠將于1月5日產檢，檢時間約為135，閉預將持到年3底。冶廠和精廠副裁oénhea解釋道“該煉廠一般維護前本考在2023年進Cuqucmta工自2019年以來于閃爐鍋中的道破增加故障近來油廠直無滿足生能力導致非準陰產量加及他負影響”他補說“煉廠修并意味生產失，Codeco球銅產量沒有減，只是產品組合發(fā)生變化，它將有更多的精礦未加工銅銷售”除本檢修Coeco也對enene2轉爐行了修該目涉投資00元，目正處最后段，劃于周啟。（資料來源：https:/nwssm.c/nws1099491）【銅】力拓收購oieHill銅金礦被限期推遲因監(jiān)管機構介入查加拿大urquieill源公無限推股東力拓以33億美元購該司的票表因為魁北省最證券管機構定對交易行審。這家總位于特利的礦業(yè)司表示，utoiéesarhés金融（）正調查拓與持同政股東間的帶交易是否合。公司三表示“F認，該易目的結構引發(fā)眾利擔憂”少數股東CaavlaptlInemets上周表力拓entteraialanament和iingoneCaptlrters簽署的議給持同政者優(yōu)于小股東待遇。據媒報，Caael基于公理由安大省證委員和F出了訴。一新延遲力拓接擁蒙古yulgoi銅金的交增加另一不確性。據該協(xié)，雙投資將獲向所有urquoiel股提供收購額的80%并在裁作出裁后，付余20的息，以及可更多利息。這家公都曾開反力拓購urquoieil，意不加原于1月1日舉行的股投票后推遲到1月8日二又推到了1月15日由于定將“日待做urqoieill正在力拓表行會談以解其謂對少股東的差別遇問題果達令委會意的議更新市場。力拓與uruoiell的關系一直穩(wěn)定尤其在如為yuolgi的擴提資金方。該司還了urquieil一些少數股東其對公司的控制權的批評。這家部位于墨爾本和倫敦的公司十年來一直在yuoloi露礦開銅，年早時候蒙古府結束一場于該礦70美元建的長期端。一旦工，yulgoi地下的產將從2019年的12.5萬噸到15萬，提高到峰值量的56萬目預計早將在2025達峰值產這使其為幾來投的最大的銅礦。力首席行官akobauhom表，擬議收購簡化理，高效并為yulgoi項目長期功創(chuàng)更大資金定。（資料來源：https:/nwssm.c/nws1099211）【金】eet斥資1.4億美元擴建efer金銅礦業(yè)務澳大利最大黃金產商ecretiing已準資2.14億元（約合.4億元）建其eler金業(yè)包括inmetome露和地下。公司示etme第8階段的減應在前季(2023財第季度)生產礦并將lfer'a的運延長2025財年。該項位于澳大亞金資源富的特森靠該公司的averon資產，項目與ealndodL:)以7:30比例進合作。雖然ecret有提供新的間但表示將lfer壽命長到2025將使其更多時間評估aiern衛(wèi)星礦。eler公司席執(zhí)官ndepias在明中表“eler位于具發(fā)前景的帕特省我正在續(xù)推幾個在的案以大露天和地礦的源基礎釋放多價值”在202財，特弗生了48萬司金和.4萬銅，成本持在盎司1388美。這總部于墨本的司預，在223財年，公司生產3.5至4.5萬盎司黃，以及2萬銅。（資料來源：https:/nwssm.c/nws1099195）【鋰】英國興建個大型鋰精廠在全球市場上力一席之地英“一個型鋰煉廠設施在英蘭北一港口城興建預計年后產項目旨在動英的電汽車業(yè)保護池制業(yè)的應鏈安。（7日enitium公司在敦證交易網站發(fā)布一份明稱這耗資6億英（約合.87美元的項目預計于025年入使用運營希望項投產其年量將達到5噸左Lihium公司大宗品貿巨頭克集（raigua提供資支持。這座型的精煉廠將設在格蘭部城提賽的一主要口提港eepot。enitium示其產品將進到鋰子電、儲、電和電汽車池供應鏈”（資料來源：https:/nwssm.c/nws1099940）【鎳鈷】鎳鈷資豐富的加拿：禁止外國企參與鍵礦產據外媒息加大政近日稱必聯合國共構建彈關鍵產供鏈保國內鍵礦產行業(yè)免受外國國有企業(yè)侵害的規(guī)則已經出臺。工業(yè)部長弗朗索瓦-菲利普·商鵬飛（ranoi-hlipeChmpgn自然源部喬納威金（onthanikino一份聯合明中示“管為現這目的續(xù)歡迎直接投，但投資脅國家全和關鍵礦供應時拿大果斷取行。兩部長稱從10月28起拿大則上不會準外國有業(yè)的大交易。聲稱如家外國有企參與大交“不論交易價如何有可威脅拿大家安。加大關鍵產比鎳鈷源豐富這些礦產對于潔能和其技術至重要預測明，幾十年這些產的求將大增長由于全關鍵產需上升為保供應全拿美國英國少數他國建立伙伴關系。（資料來源：https:/nwssm.c/nws1099187）【稀土】2022年前三季度包頭稀土產業(yè)增值增長9.1%2022年前季包市地生產總值821.5億不變價計同增長73%分產業(yè)看第一業(yè)增加值3.1元增長4.%二增加值151.5億增長1.%三產業(yè)加值125.9億，增長.0。2022前三度，包市規(guī)以上業(yè)增值同增長17.%較前8個月提高.2個分上半快0.5個百點連續(xù)25個實現兩位數增長分別于全（39%（.9%1.7和8.7個百點全區(qū)12個盟中連續(xù)15個月保第一。三大類穩(wěn)發(fā)展稀土光制造業(yè)獻顯從大門看